[Form 3/A] ABBVIE INC. Amended Initial Statement of Beneficial Ownership
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC) filed a Rule 497 prospectus update covering data as of 30 Jun 2025. The closed-end fund reports total NAV of $123.6 million and NAV per share of $18.19 versus a market price of $17.98, reflecting a narrow -1.1% discount and a market cap of $122.2 million. The fund pays a 14.7% annual dividend, distributed monthly.
The underlying CLO portfolio is highly diversified with 1,807 loans across 1,285 obligors; average single-name exposure is just 0.08%. Top-10 obligors account for 4.7% of NAV, headed by Asurion (0.7%). Top-10 CLO positions represent 38.5% of assets, while the ten largest managers (led by Apollo at 12.5%) control 60%. By industry, Software leads at 8.3%, and the ten largest sectors together equal 43%. Cash is minimal at 0.1% and all exposure is USD-denominated.
Management reiterates that the strategy is speculative, concentrated in CLO equity and may cause principal loss; closed-end shares can trade below NAV. Investors are urged to review the prospectus and SEC filings before purchase. Any pending registration statements are not yet effective, and the securities described cannot be sold until they become effective.
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC) ha presentato un aggiornamento del prospetto Rule 497 con dati al 30 giugno 2025. Il fondo chiuso riporta un valore patrimoniale netto (NAV) totale di 123,6 milioni di dollari e un NAV per azione di 18,19 dollari, rispetto a un prezzo di mercato di 17,98 dollari, riflettendo uno sconto ristretto del -1,1% e una capitalizzazione di mercato di 122,2 milioni di dollari. Il fondo distribuisce un dividendo annuo del 14,7%, pagato mensilmente.
Il portafoglio CLO sottostante è altamente diversificato con 1.807 prestiti distribuiti su 1.285 obbligati; l'esposizione media per singolo nome è di appena 0,08%. I primi 10 obbligati rappresentano il 4,7% del NAV, con Asurion al primo posto (0,7%). Le prime 10 posizioni CLO costituiscono il 38,5% degli asset, mentre i dieci maggiori gestori (guidati da Apollo con il 12,5%) controllano il 60%. Per settore, Software è il leader con l’8,3%, e i dieci maggiori settori insieme rappresentano il 43%. La liquidità è minima, pari allo 0,1%, e tutta l’esposizione è denominata in dollari USA.
La direzione ribadisce che la strategia è speculativa e concentrata sull’equity CLO e può comportare perdite di capitale; le azioni del fondo chiuso possono essere scambiate a un prezzo inferiore al NAV. Si invita gli investitori a consultare il prospetto e i documenti SEC prima dell’acquisto. Eventuali registrazioni pendenti non sono ancora efficaci e i titoli descritti non possono essere venduti fino a quando non lo diventino.
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC) presentó una actualización del prospecto Rule 497 con datos al 30 de junio de 2025. El fondo cerrado reporta un valor neto de activos (NAV) total de 123,6 millones de dólares y un NAV por acción de 18,19 dólares, frente a un precio de mercado de 17,98 dólares, reflejando un estrecho descuento del -1,1% y una capitalización de mercado de 122,2 millones de dólares. El fondo paga un dividendo anual del 14,7%, distribuido mensualmente.
La cartera CLO subyacente está altamente diversificada con 1.807 préstamos entre 1.285 obligados; la exposición promedio por nombre es solo del 0,08%. Los 10 principales obligados representan el 4,7% del NAV, encabezados por Asurion (0,7%). Las 10 principales posiciones CLO representan el 38,5% de los activos, mientras que los diez mayores gestores (liderados por Apollo con el 12,5%) controlan el 60%. Por industria, Software lidera con un 8,3%, y los diez sectores más grandes juntos suman el 43%. El efectivo es mínimo, con un 0,1%, y toda la exposición está denominada en dólares estadounidenses.
La administración reitera que la estrategia es especulativa, concentrada en equity CLO y puede causar pérdida de capital; las acciones del fondo cerrado pueden negociarse por debajo del NAV. Se insta a los inversores a revisar el prospecto y los documentos de la SEC antes de la compra. Cualquier declaración de registro pendiente aún no es efectiva y los valores descritos no pueden venderse hasta que lo sean.
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC)는 2025년 6월 30일 기준 데이터를 포함한 Rule 497 설명서 업데이트를 제출했습니다. 폐쇄형 펀드는 총 순자산가치(NAV) 1억 2,360만 달러와 주당 NAV 18.19달러를 보고했으며, 시장 가격은 17.98달러로, -1.1%의 좁은 할인율과 시장 가치 1억 2,220만 달러를 반영합니다. 이 펀드는 연 14.7% 배당금을 매월 분배합니다.
기초 CLO 포트폴리오는 1,285명의 채무자에 걸쳐 1,807개의 대출로 매우 다양화되어 있으며, 단일 채무자 평균 노출은 단지 0.08%입니다. 상위 10개 채무자는 NAV의 4.7%를 차지하며, Asurion이 0.7%로 선두를 달립니다. 상위 10개 CLO 포지션은 자산의 38.5%를 차지하며, 상위 10개 운용사(아폴로가 12.5%로 선도)는 60%를 통제합니다. 산업별로는 소프트웨어가 8.3%로 선두이며, 상위 10개 산업이 합쳐서 43%를 차지합니다. 현금은 0.1%로 최소이며, 모든 노출은 미국 달러화로 표시됩니다.
운용진은 이 전략이 투기적이며 CLO 주식에 집중되어 있어 원금 손실 위험이 있다고 재차 강조하며, 폐쇄형 펀드 주식은 NAV 이하로 거래될 수 있음을 알립니다. 투자자들은 구매 전에 설명서와 SEC 제출 문서를 반드시 검토할 것을 권고합니다. 대기 중인 등록 신고서는 아직 효력이 없으며, 설명된 증권은 효력이 발생할 때까지 판매할 수 없습니다.
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC) a déposé une mise à jour du prospectus Rule 497 avec des données au 30 juin 2025. Le fonds fermé rapporte un valeur nette d'inventaire (VNI) totale de 123,6 millions de dollars et une VNI par action de 18,19 dollars contre un prix de marché de 17,98 dollars, reflétant une faible décote de -1,1% et une capitalisation boursière de 122,2 millions de dollars. Le fonds verse un dividende annuel de 14,7%, distribué mensuellement.
Le portefeuille CLO sous-jacent est très diversifié avec 1 807 prêts répartis sur 1 285 débiteurs ; l'exposition moyenne par nom est seulement de 0,08%. Les 10 principaux débiteurs représentent 4,7% de la VNI, menés par Asurion (0,7%). Les 10 premières positions CLO représentent 38,5% des actifs, tandis que les dix plus grands gestionnaires (dirigés par Apollo avec 12,5%) contrôlent 60%. Par secteur, le logiciel est en tête avec 8,3%, et les dix plus grands secteurs représentent ensemble 43%. La trésorerie est minimale à 0,1% et toute l'exposition est libellée en dollars américains.
La direction réaffirme que la stratégie est spéculative, concentrée sur l'equity CLO et peut entraîner une perte de capital ; les actions du fonds fermé peuvent se négocier en dessous de la VNI. Les investisseurs sont invités à consulter le prospectus et les documents de la SEC avant l'achat. Toute déclaration d'enregistrement en attente n'est pas encore effective, et les titres décrits ne peuvent être vendus tant qu'ils ne le sont pas.
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC) hat ein Rule 497-Prospekt-Update mit Daten zum 30. Juni 2025 eingereicht. Der geschlossene Fonds berichtet über einen Gesamt-NAV von 123,6 Millionen US-Dollar und einen NAV pro Aktie von 18,19 US-Dollar im Vergleich zu einem Marktpreis von 17,98 US-Dollar, was einen engen -1,1% Abschlag und eine Marktkapitalisierung von 122,2 Millionen US-Dollar widerspiegelt. Der Fonds zahlt eine jährliche Dividende von 14,7%, die monatlich ausgeschüttet wird.
Das zugrunde liegende CLO-Portfolio ist hoch diversifiziert mit 1.807 Krediten bei 1.285 Schuldnern; die durchschnittliche Einzelposition beträgt nur 0,08%. Die Top-10 Schuldner machen 4,7% des NAV aus, angeführt von Asurion (0,7%). Die Top-10 CLO-Positionen stellen 38,5% der Vermögenswerte dar, während die zehn größten Manager (angeführt von Apollo mit 12,5%) 60% kontrollieren. Nach Branchen führt Software mit 8,3%, und die zehn größten Branchen zusammen machen 43% aus. Bargeld ist mit 0,1% minimal, und alle Positionen sind in US-Dollar denominiert.
Das Management betont erneut, dass die Strategie spekulativ und auf CLO-Equity konzentriert ist und zu Kapitalverlusten führen kann; geschlossene Fonds-Anteile können unter dem NAV gehandelt werden. Anleger werden aufgefordert, den Prospekt und die SEC-Unterlagen vor dem Kauf zu prüfen. Noch ausstehende Registrierungsunterlagen sind noch nicht wirksam, und die beschriebenen Wertpapiere dürfen erst verkauft werden, wenn sie wirksam sind.
- 14.7% current dividend yield with monthly distributions offers substantial income potential.
- Share price trades at only a -1.1% discount to NAV, indicating market confidence.
- Portfolio breadth of 1,285 obligors and 1,807 loans limits single-name default exposure.
- Top-10 obligors comprise just 4.7% of NAV, demonstrating diversification.
- Prospectus states the fund allocates a significant portion to CLO equity securities, which carry higher risk.
- Management highlights that shares of closed-end funds often trade at a discount, potentially amplifying losses.
- The investment program is described as speculative and entails substantial risk, including possible loss of principal.
- Minimal cash position (0.1%) reduces balance-sheet liquidity.
Insights
TL;DR: 14.7% yield and minimal discount look attractive, but return depends on volatile CLO equity cash flows.
Income-oriented investors will note the high monthly yield and a share price within 1% of NAV, indicating balanced secondary-market sentiment. Diversification is strong—no obligor above 0.7% and only 4.7% in the top ten—reducing idiosyncratic default risk. However, 38.5% concentration in the largest ten CLO positions and an explicit focus on equity tranches magnify sensitivity to loan‐market spread widening and pre-payment dynamics. With just 0.1% cash, liquidity is limited. Overall, the filing provides transparency rather than new catalysts; I view impact as neutral.
TL;DR: Heavy CLO-equity weighting keeps default and cash-flow variability high despite wide obligor count.
The company’s 1,807-loan footprint masks structural leverage embedded in CLO equity. Prospectus language stresses the speculative nature of the program and the possibility of principal loss—appropriate given rising credit dispersion. The modest market discount could widen quickly if loan prices weaken. High headline yield may prove volatile because it is sourced from residual CLO cash flows subordinate to debt tranches. Investors should calibrate position size to elevated tail risk.
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC) ha presentato un aggiornamento del prospetto Rule 497 con dati al 30 giugno 2025. Il fondo chiuso riporta un valore patrimoniale netto (NAV) totale di 123,6 milioni di dollari e un NAV per azione di 18,19 dollari, rispetto a un prezzo di mercato di 17,98 dollari, riflettendo uno sconto ristretto del -1,1% e una capitalizzazione di mercato di 122,2 milioni di dollari. Il fondo distribuisce un dividendo annuo del 14,7%, pagato mensilmente.
Il portafoglio CLO sottostante è altamente diversificato con 1.807 prestiti distribuiti su 1.285 obbligati; l'esposizione media per singolo nome è di appena 0,08%. I primi 10 obbligati rappresentano il 4,7% del NAV, con Asurion al primo posto (0,7%). Le prime 10 posizioni CLO costituiscono il 38,5% degli asset, mentre i dieci maggiori gestori (guidati da Apollo con il 12,5%) controllano il 60%. Per settore, Software è il leader con l’8,3%, e i dieci maggiori settori insieme rappresentano il 43%. La liquidità è minima, pari allo 0,1%, e tutta l’esposizione è denominata in dollari USA.
La direzione ribadisce che la strategia è speculativa e concentrata sull’equity CLO e può comportare perdite di capitale; le azioni del fondo chiuso possono essere scambiate a un prezzo inferiore al NAV. Si invita gli investitori a consultare il prospetto e i documenti SEC prima dell’acquisto. Eventuali registrazioni pendenti non sono ancora efficaci e i titoli descritti non possono essere venduti fino a quando non lo diventino.
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC) presentó una actualización del prospecto Rule 497 con datos al 30 de junio de 2025. El fondo cerrado reporta un valor neto de activos (NAV) total de 123,6 millones de dólares y un NAV por acción de 18,19 dólares, frente a un precio de mercado de 17,98 dólares, reflejando un estrecho descuento del -1,1% y una capitalización de mercado de 122,2 millones de dólares. El fondo paga un dividendo anual del 14,7%, distribuido mensualmente.
La cartera CLO subyacente está altamente diversificada con 1.807 préstamos entre 1.285 obligados; la exposición promedio por nombre es solo del 0,08%. Los 10 principales obligados representan el 4,7% del NAV, encabezados por Asurion (0,7%). Las 10 principales posiciones CLO representan el 38,5% de los activos, mientras que los diez mayores gestores (liderados por Apollo con el 12,5%) controlan el 60%. Por industria, Software lidera con un 8,3%, y los diez sectores más grandes juntos suman el 43%. El efectivo es mínimo, con un 0,1%, y toda la exposición está denominada en dólares estadounidenses.
La administración reitera que la estrategia es especulativa, concentrada en equity CLO y puede causar pérdida de capital; las acciones del fondo cerrado pueden negociarse por debajo del NAV. Se insta a los inversores a revisar el prospecto y los documentos de la SEC antes de la compra. Cualquier declaración de registro pendiente aún no es efectiva y los valores descritos no pueden venderse hasta que lo sean.
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC)는 2025년 6월 30일 기준 데이터를 포함한 Rule 497 설명서 업데이트를 제출했습니다. 폐쇄형 펀드는 총 순자산가치(NAV) 1억 2,360만 달러와 주당 NAV 18.19달러를 보고했으며, 시장 가격은 17.98달러로, -1.1%의 좁은 할인율과 시장 가치 1억 2,220만 달러를 반영합니다. 이 펀드는 연 14.7% 배당금을 매월 분배합니다.
기초 CLO 포트폴리오는 1,285명의 채무자에 걸쳐 1,807개의 대출로 매우 다양화되어 있으며, 단일 채무자 평균 노출은 단지 0.08%입니다. 상위 10개 채무자는 NAV의 4.7%를 차지하며, Asurion이 0.7%로 선두를 달립니다. 상위 10개 CLO 포지션은 자산의 38.5%를 차지하며, 상위 10개 운용사(아폴로가 12.5%로 선도)는 60%를 통제합니다. 산업별로는 소프트웨어가 8.3%로 선두이며, 상위 10개 산업이 합쳐서 43%를 차지합니다. 현금은 0.1%로 최소이며, 모든 노출은 미국 달러화로 표시됩니다.
운용진은 이 전략이 투기적이며 CLO 주식에 집중되어 있어 원금 손실 위험이 있다고 재차 강조하며, 폐쇄형 펀드 주식은 NAV 이하로 거래될 수 있음을 알립니다. 투자자들은 구매 전에 설명서와 SEC 제출 문서를 반드시 검토할 것을 권고합니다. 대기 중인 등록 신고서는 아직 효력이 없으며, 설명된 증권은 효력이 발생할 때까지 판매할 수 없습니다.
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC) a déposé une mise à jour du prospectus Rule 497 avec des données au 30 juin 2025. Le fonds fermé rapporte un valeur nette d'inventaire (VNI) totale de 123,6 millions de dollars et une VNI par action de 18,19 dollars contre un prix de marché de 17,98 dollars, reflétant une faible décote de -1,1% et une capitalisation boursière de 122,2 millions de dollars. Le fonds verse un dividende annuel de 14,7%, distribué mensuellement.
Le portefeuille CLO sous-jacent est très diversifié avec 1 807 prêts répartis sur 1 285 débiteurs ; l'exposition moyenne par nom est seulement de 0,08%. Les 10 principaux débiteurs représentent 4,7% de la VNI, menés par Asurion (0,7%). Les 10 premières positions CLO représentent 38,5% des actifs, tandis que les dix plus grands gestionnaires (dirigés par Apollo avec 12,5%) contrôlent 60%. Par secteur, le logiciel est en tête avec 8,3%, et les dix plus grands secteurs représentent ensemble 43%. La trésorerie est minimale à 0,1% et toute l'exposition est libellée en dollars américains.
La direction réaffirme que la stratégie est spéculative, concentrée sur l'equity CLO et peut entraîner une perte de capital ; les actions du fonds fermé peuvent se négocier en dessous de la VNI. Les investisseurs sont invités à consulter le prospectus et les documents de la SEC avant l'achat. Toute déclaration d'enregistrement en attente n'est pas encore effective, et les titres décrits ne peuvent être vendus tant qu'ils ne le sont pas.
Pearl Diver Credit Company Inc. (PDCC) hat ein Rule 497-Prospekt-Update mit Daten zum 30. Juni 2025 eingereicht. Der geschlossene Fonds berichtet über einen Gesamt-NAV von 123,6 Millionen US-Dollar und einen NAV pro Aktie von 18,19 US-Dollar im Vergleich zu einem Marktpreis von 17,98 US-Dollar, was einen engen -1,1% Abschlag und eine Marktkapitalisierung von 122,2 Millionen US-Dollar widerspiegelt. Der Fonds zahlt eine jährliche Dividende von 14,7%, die monatlich ausgeschüttet wird.
Das zugrunde liegende CLO-Portfolio ist hoch diversifiziert mit 1.807 Krediten bei 1.285 Schuldnern; die durchschnittliche Einzelposition beträgt nur 0,08%. Die Top-10 Schuldner machen 4,7% des NAV aus, angeführt von Asurion (0,7%). Die Top-10 CLO-Positionen stellen 38,5% der Vermögenswerte dar, während die zehn größten Manager (angeführt von Apollo mit 12,5%) 60% kontrollieren. Nach Branchen führt Software mit 8,3%, und die zehn größten Branchen zusammen machen 43% aus. Bargeld ist mit 0,1% minimal, und alle Positionen sind in US-Dollar denominiert.
Das Management betont erneut, dass die Strategie spekulativ und auf CLO-Equity konzentriert ist und zu Kapitalverlusten führen kann; geschlossene Fonds-Anteile können unter dem NAV gehandelt werden. Anleger werden aufgefordert, den Prospekt und die SEC-Unterlagen vor dem Kauf zu prüfen. Noch ausstehende Registrierungsunterlagen sind noch nicht wirksam, und die beschriebenen Wertpapiere dürfen erst verkauft werden, wenn sie wirksam sind.
FAQ
What is PDCC's current NAV per share?
At what price is PDCC stock trading and what is the discount to NAV?
What dividend yield does Pearl Diver Credit Company Inc. offer?
How diversified is PDCC's loan portfolio?
What percentage of NAV do the top 10 obligors represent?
In which asset class does PDCC invest heavily?
