[144] Airbnb, Inc. SEC Filing
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, fully guaranteed by JPMorgan Chase & Co., is marketing 6-year Uncapped Dual Directional Accelerated Barrier Notes linked to the S&P 500 Futures Excess Return Index. Key commercial terms are:
- Pricing Date / Maturity: 25 Jul 2025 / 30 Jul 2031
- Minimum Denomination: US$1,000
- Upside Leverage Factor: ≥ 1.72× on positive index performance (exact factor set on pricing date)
- Barrier Amount: 60 % of Initial Value, observed only at maturity
- Payment Profiles:
- Final Value > Initial Value: Principal + (Principal × Index Return × Upside Leverage)
- Final ≤ Initial but ≥ Barrier: Principal + (Principal × |Index Return|) — producing a positive “absolute” return on losses up to 40 %
- Final < Barrier: Principal + (Principal × Index Return) — full downside participation below –40 %
- Effective Cap: 40 % total return in scenarios where the Index Return is negative (because the absolute-return feature tops out at –40 %)
- Estimated Value at Issuance: ≥ US$920 per US$1,000 note (below offer price, reflecting dealer margin and hedging costs)
- CUSIP: 48136FNH1; free-writing prospectus filed under Rule 433
The notes pay no periodic coupons and are subject to the credit risk of both the issuer and its parent guarantor. Secondary-market liquidity is expected to be limited; J.P. Morgan Securities LLC may provide bid prices but is not obligated to do so. Investors have no ownership rights in E-Mini S&P 500 futures contracts or underlying S&P 500 equities.
Material risk factors highlighted include potential loss of principal below the 60 % barrier, limited upside in negative index scenarios, negative roll yield inherent in futures-based indices, conflicts of interest arising from JPMorgan’s hedging and calculation-agent roles, and uncertain U.S. tax treatment.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantita completamente da JPMorgan Chase & Co., propone note a barriera accelerata duale direzionale senza tetto della durata di 6 anni legate all'Indice S&P 500 Futures Excess Return. I termini principali sono:
- Data di prezzo / Scadenza: 25 lug 2025 / 30 lug 2031
- Taglio minimo: 1.000 USD
- Fattore di leva al rialzo: ≥ 1,72× in caso di performance positiva dell’indice (fattore esatto definito alla data di prezzo)
- Valore barriera: 60% del valore iniziale, osservato solo alla scadenza
- Profili di pagamento:
- Valore finale > Valore iniziale: Capitale + (Capitale × Rendimento indice × Leva al rialzo)
- Valore finale ≤ iniziale ma ≥ barriera: Capitale + (Capitale × |Rendimento indice|) — rendimento “assoluto” positivo su perdite fino al 40%
- Valore finale < barriera: Capitale + (Capitale × Rendimento indice) — piena partecipazione al ribasso oltre il –40%
- Cap effettivo: 40% di rendimento totale in scenari con rendimento negativo dell’indice (poiché la caratteristica di rendimento assoluto si limita al –40%)
- Valore stimato all’emissione: ≥ 920 USD per ogni nota da 1.000 USD (inferiore al prezzo di offerta, riflettendo margine dealer e costi di copertura)
- CUSIP: 48136FNH1; prospetto scritto libero depositato ai sensi della Regola 433
Le note non pagano cedole periodiche e sono soggette al rischio di credito sia dell’emittente che della sua controllante garante. La liquidità sul mercato secondario è prevista limitata; J.P. Morgan Securities LLC può fornire prezzi di acquisto ma non è obbligata a farlo. Gli investitori non hanno diritti di proprietà sui contratti futures E-Mini S&P 500 o sulle azioni sottostanti dell’S&P 500.
Fattori di rischio rilevanti includono la possibile perdita di capitale sotto la barriera del 60%, il limite al rialzo in scenari negativi dell’indice, il rendimento negativo da roll-over tipico degli indici basati su futures, conflitti di interesse derivanti dai ruoli di copertura e agente di calcolo di JPMorgan, e l’incertezza sulla tassazione negli Stati Uniti.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantizada totalmente por JPMorgan Chase & Co., está comercializando notas aceleradas de barrera dual direccional sin límite a 6 años vinculadas al Índice de Retorno Excedente de Futuros S&P 500. Los términos clave son:
- Fecha de precio / Vencimiento: 25 jul 2025 / 30 jul 2031
- Denominación mínima: 1.000 USD
- Factor de apalancamiento al alza: ≥ 1,72× en rendimiento positivo del índice (factor exacto fijado en la fecha de precio)
- Monto de barrera: 60 % del valor inicial, observado solo al vencimiento
- Perfiles de pago:
- Valor final > Valor inicial: Principal + (Principal × Retorno del índice × Apalancamiento al alza)
- Valor final ≤ inicial pero ≥ barrera: Principal + (Principal × |Retorno del índice|) — generando un retorno “absoluto” positivo en pérdidas hasta el 40 %
- Valor final < barrera: Principal + (Principal × Retorno del índice) — participación total en pérdidas por debajo del –40 %
- Tope efectivo: 40 % de retorno total en escenarios con retorno negativo del índice (debido a que la característica de retorno absoluto se limita a –40 %)
- Valor estimado en emisión: ≥ 920 USD por nota de 1.000 USD (por debajo del precio de oferta, reflejando margen del distribuidor y costos de cobertura)
- CUSIP: 48136FNH1; prospecto de escritura libre presentado bajo la Regla 433
Las notas no pagan cupones periódicos y están sujetas al riesgo crediticio tanto del emisor como de su garante matriz. Se espera liquidez limitada en el mercado secundario; J.P. Morgan Securities LLC puede proporcionar precios de compra pero no está obligada a hacerlo. Los inversores no tienen derechos de propiedad sobre los contratos de futuros E-Mini S&P 500 ni sobre las acciones subyacentes del S&P 500.
Factores de riesgo importantes incluyen la posible pérdida de capital por debajo de la barrera del 60 %, el límite al alza en escenarios negativos del índice, el rendimiento negativo por roll-over inherente a índices basados en futuros, conflictos de interés derivados de los roles de cobertura y agente calculador de JPMorgan, y la incertidumbre fiscal en EE.UU.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC는 JPMorgan Chase & Co.의 전액 보증을 받으며, S&P 500 선물 초과수익지수에 연계된 6년 만기 무상한 이중 방향 가속 배리어 노트를 마케팅하고 있습니다. 주요 조건은 다음과 같습니다:
- 가격 결정일 / 만기: 2025년 7월 25일 / 2031년 7월 30일
- 최소 액면가: 미화 1,000달러
- 상승 레버리지 계수: 지수 성과가 양호할 경우 ≥ 1.72배 (정확한 계수는 가격 결정일에 확정)
- 배리어 금액: 최초 가치의 60%, 만기 시에만 관찰
- 지급 프로필:
- 최종 가치 > 최초 가치: 원금 + (원금 × 지수 수익률 × 상승 레버리지)
- 최종 가치 ≤ 최초 가치이지만 배리어 이상: 원금 + (원금 × |지수 수익률|) — 최대 40% 손실에 대해 양의 '절대' 수익 제공
- 최종 가치 < 배리어: 원금 + (원금 × 지수 수익률) — –40% 이하 손실에 대해 전액 하락 참여
- 실질 상한: 지수 수익률이 음수인 경우 총 수익 40% (절대 수익 기능이 –40%에서 상한)
- 발행 시 추정 가치: 1,000달러 노트당 ≥ 920달러 (공모가보다 낮으며 딜러 마진 및 헤지 비용 반영)
- CUSIP: 48136FNH1; 규칙 433에 따라 자유작성 안내서 제출
이 노트는 정기 쿠폰을 지급하지 않으며, 발행자와 모회사 보증인의 신용 위험에 노출되어 있습니다. 2차 시장 유동성은 제한적일 것으로 예상되며, J.P. Morgan Securities LLC가 매수 호가를 제공할 수 있으나 의무는 없습니다. 투자자는 E-Mini S&P 500 선물 계약이나 기초 S&P 500 주식에 대한 소유권을 가지지 않습니다.
주요 위험 요인으로는 60% 배리어 이하에서의 원금 손실 가능성, 지수 하락 시 제한된 상승 잠재력, 선물 기반 지수의 음의 롤 수익, JPMorgan의 헤지 및 계산 대리인 역할에서 발생하는 이해 상충, 미국 세금 처리의 불확실성이 포함됩니다.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, entièrement garantie par JPMorgan Chase & Co., commercialise des notes barrières accélérées directionnelles doubles sans plafond à 6 ans liées à l'indice S&P 500 Futures Excess Return. Les principaux termes commerciaux sont :
- Date de tarification / Échéance : 25 juil. 2025 / 30 juil. 2031
- Valeur nominale minimale : 1 000 USD
- Facteur de levier à la hausse : ≥ 1,72× en cas de performance positive de l’indice (facteur exact fixé à la date de tarification)
- Montant de la barrière : 60 % de la valeur initiale, observée uniquement à l’échéance
- Profils de paiement :
- Valeur finale > Valeur initiale : Capital + (Capital × Rendement de l’indice × Levier à la hausse)
- Valeur finale ≤ initiale mais ≥ barrière : Capital + (Capital × |Rendement de l’indice|) — générant un rendement « absolu » positif sur des pertes allant jusqu’à 40 %
- Valeur finale < barrière : Capital + (Capital × Rendement de l’indice) — pleine participation à la baisse au-delà de –40 %
- Plafond effectif : 40 % de rendement total dans les scénarios où le rendement de l’indice est négatif (car la fonction de rendement absolu est plafonnée à –40 %)
- Valeur estimée à l’émission : ≥ 920 USD par note de 1 000 USD (en dessous du prix d’offre, reflétant la marge du distributeur et les coûts de couverture)
- CUSIP : 48136FNH1 ; prospectus de communication libre déposé conformément à la règle 433
Les notes ne versent pas de coupons périodiques et sont soumises au risque de crédit de l’émetteur et de sa société mère garante. La liquidité sur le marché secondaire devrait être limitée ; J.P. Morgan Securities LLC peut fournir des prix d’achat mais n’y est pas obligée. Les investisseurs ne détiennent aucun droit de propriété sur les contrats à terme E-Mini S&P 500 ni sur les actions sous-jacentes de l’S&P 500.
Facteurs de risque importants soulignés incluent la perte potentielle de capital en dessous de la barrière de 60 %, la limitation du potentiel à la hausse dans les scénarios négatifs, le rendement négatif lié au roulement des indices basés sur les contrats à terme, les conflits d’intérêts découlant des rôles de couverture et d’agent de calcul de JPMorgan, ainsi que l’incertitude fiscale aux États-Unis.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, vollständig garantiert von JPMorgan Chase & Co., bietet 6-jährige Unbegrenzte Dual Directional Accelerated Barrier Notes an, die an den S&P 500 Futures Excess Return Index gekoppelt sind. Die wichtigsten kommerziellen Bedingungen sind:
- Preisfeststellungsdatum / Fälligkeit: 25. Juli 2025 / 30. Juli 2031
- Mindestnennwert: 1.000 USD
- Upside-Hebel-Faktor: ≥ 1,72× bei positiver Indexentwicklung (genauer Faktor wird am Preisfeststellungstag festgelegt)
- Barrierebetrag: 60 % des Anfangswertes, nur zum Fälligkeitszeitpunkt beobachtet
- Zahlungsprofile:
- Endwert > Anfangswert: Kapital + (Kapital × Indexrendite × Upside-Hebel)
- Endwert ≤ Anfangswert aber ≥ Barriere: Kapital + (Kapital × |Indexrendite|) — ergibt eine positive „absolute“ Rendite bei Verlusten bis zu 40 %
- Endwert < Barriere: Kapital + (Kapital × Indexrendite) — volle Abwärtsbeteiligung unter –40 %
- Effektives Cap: 40 % Gesamtrendite in Szenarien mit negativer Indexrendite (weil die absolute Rendite bei –40 % gedeckelt ist)
- Geschätzter Ausgabewert: ≥ 920 USD pro 1.000 USD Note (unter dem Angebotspreis, was Händleraufschlag und Absicherungskosten widerspiegelt)
- CUSIP: 48136FNH1; Free-Writing-Prospekt gemäß Rule 433 eingereicht
Die Notes zahlen keine periodischen Kupons und unterliegen dem Kreditrisiko sowohl des Emittenten als auch seines übergeordneten Garanten. Die Liquidität am Sekundärmarkt wird als begrenzt erwartet; J.P. Morgan Securities LLC kann Kaufpreise stellen, ist dazu aber nicht verpflichtet. Anleger haben keine Eigentumsrechte an E-Mini S&P 500 Futures-Kontrakten oder den zugrunde liegenden S&P 500 Aktien.
Wesentliche Risikofaktoren umfassen potenziellen Kapitalverlust unterhalb der 60 %-Barriere, begrenzte Aufwärtschancen bei negativem Indexverlauf, negative Rollrendite bei futuresbasierten Indizes, Interessenkonflikte durch JPMorgans Rollen als Hedger und Berechnungsagent sowie unsichere US-Steuerbehandlung.
- Upside Leverage ≥ 1.72× amplifies gains when the index ends higher than its initial level.
- 40 % downside buffer with absolute-return feature allows positive returns on index losses up to –40 %.
- Single-observation barrier means intra-term breaches do not trigger losses; only final level matters.
- Principal fully at risk below –40 %; investors participate 1:1 in deeper declines and could lose entire investment.
- No coupon or dividend yield; performance depends solely on final index level.
- Limited liquidity; JPMS is not obliged to make markets, potentially causing significant bid–offer deterioration.
- Estimated value ≤ 92 % of face indicates immediate economic cost to investor.
- Credit risk of issuer and guarantor could affect note value regardless of index performance.
Insights
TL;DR: Note offers ≥1.72× upside, 40 % buffer, but capital is fully at risk below –40 % and upside is limited on declines.
From a structured-product standpoint, the deal combines three common features: leveraged upside participation, an absolute-return component for moderate declines, and a European barrier that converts to linear downside below –40 %. The structure appeals to investors expecting the S&P 500 to be range-bound or moderately bullish over six years. Estimated fair value (≥92 % of face) implies a ~8 % placement fee/hedging cost, in line with market norms. Credit exposure to JPM Chase is investment-grade, but spread widening could pressure secondary prices. Overall, risk-reward is balanced yet complex; suitability is limited to sophisticated investors who can tolerate illiquidity and potential full principal loss.
TL;DR: Instrument provides asymmetric equity exposure but sacrifices dividends, liquidity and carries issuer credit risk.
Relative to a direct S&P 500 allocation, investors gain leverage on the upside and buffered absolute performance through –40 %. However, they forgo dividend yield (~1.4 % annually) and face path-dependency: a single observation at maturity sets the outcome, rendering interim index rallies irrelevant if the index finishes lower. The 40 % cap on negative scenarios also curtails benefits of the buffer. In portfolio construction, the note could replace a small equity slice for clients seeking defined outcomes, yet its complexity, tax uncertainty and low estimated value argue for caution. I deem the market impact minimal—JPMS issues similar paper regularly without affecting broader credit or equity markets.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantita completamente da JPMorgan Chase & Co., propone note a barriera accelerata duale direzionale senza tetto della durata di 6 anni legate all'Indice S&P 500 Futures Excess Return. I termini principali sono:
- Data di prezzo / Scadenza: 25 lug 2025 / 30 lug 2031
- Taglio minimo: 1.000 USD
- Fattore di leva al rialzo: ≥ 1,72× in caso di performance positiva dell’indice (fattore esatto definito alla data di prezzo)
- Valore barriera: 60% del valore iniziale, osservato solo alla scadenza
- Profili di pagamento:
- Valore finale > Valore iniziale: Capitale + (Capitale × Rendimento indice × Leva al rialzo)
- Valore finale ≤ iniziale ma ≥ barriera: Capitale + (Capitale × |Rendimento indice|) — rendimento “assoluto” positivo su perdite fino al 40%
- Valore finale < barriera: Capitale + (Capitale × Rendimento indice) — piena partecipazione al ribasso oltre il –40%
- Cap effettivo: 40% di rendimento totale in scenari con rendimento negativo dell’indice (poiché la caratteristica di rendimento assoluto si limita al –40%)
- Valore stimato all’emissione: ≥ 920 USD per ogni nota da 1.000 USD (inferiore al prezzo di offerta, riflettendo margine dealer e costi di copertura)
- CUSIP: 48136FNH1; prospetto scritto libero depositato ai sensi della Regola 433
Le note non pagano cedole periodiche e sono soggette al rischio di credito sia dell’emittente che della sua controllante garante. La liquidità sul mercato secondario è prevista limitata; J.P. Morgan Securities LLC può fornire prezzi di acquisto ma non è obbligata a farlo. Gli investitori non hanno diritti di proprietà sui contratti futures E-Mini S&P 500 o sulle azioni sottostanti dell’S&P 500.
Fattori di rischio rilevanti includono la possibile perdita di capitale sotto la barriera del 60%, il limite al rialzo in scenari negativi dell’indice, il rendimento negativo da roll-over tipico degli indici basati su futures, conflitti di interesse derivanti dai ruoli di copertura e agente di calcolo di JPMorgan, e l’incertezza sulla tassazione negli Stati Uniti.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, garantizada totalmente por JPMorgan Chase & Co., está comercializando notas aceleradas de barrera dual direccional sin límite a 6 años vinculadas al Índice de Retorno Excedente de Futuros S&P 500. Los términos clave son:
- Fecha de precio / Vencimiento: 25 jul 2025 / 30 jul 2031
- Denominación mínima: 1.000 USD
- Factor de apalancamiento al alza: ≥ 1,72× en rendimiento positivo del índice (factor exacto fijado en la fecha de precio)
- Monto de barrera: 60 % del valor inicial, observado solo al vencimiento
- Perfiles de pago:
- Valor final > Valor inicial: Principal + (Principal × Retorno del índice × Apalancamiento al alza)
- Valor final ≤ inicial pero ≥ barrera: Principal + (Principal × |Retorno del índice|) — generando un retorno “absoluto” positivo en pérdidas hasta el 40 %
- Valor final < barrera: Principal + (Principal × Retorno del índice) — participación total en pérdidas por debajo del –40 %
- Tope efectivo: 40 % de retorno total en escenarios con retorno negativo del índice (debido a que la característica de retorno absoluto se limita a –40 %)
- Valor estimado en emisión: ≥ 920 USD por nota de 1.000 USD (por debajo del precio de oferta, reflejando margen del distribuidor y costos de cobertura)
- CUSIP: 48136FNH1; prospecto de escritura libre presentado bajo la Regla 433
Las notas no pagan cupones periódicos y están sujetas al riesgo crediticio tanto del emisor como de su garante matriz. Se espera liquidez limitada en el mercado secundario; J.P. Morgan Securities LLC puede proporcionar precios de compra pero no está obligada a hacerlo. Los inversores no tienen derechos de propiedad sobre los contratos de futuros E-Mini S&P 500 ni sobre las acciones subyacentes del S&P 500.
Factores de riesgo importantes incluyen la posible pérdida de capital por debajo de la barrera del 60 %, el límite al alza en escenarios negativos del índice, el rendimiento negativo por roll-over inherente a índices basados en futuros, conflictos de interés derivados de los roles de cobertura y agente calculador de JPMorgan, y la incertidumbre fiscal en EE.UU.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC는 JPMorgan Chase & Co.의 전액 보증을 받으며, S&P 500 선물 초과수익지수에 연계된 6년 만기 무상한 이중 방향 가속 배리어 노트를 마케팅하고 있습니다. 주요 조건은 다음과 같습니다:
- 가격 결정일 / 만기: 2025년 7월 25일 / 2031년 7월 30일
- 최소 액면가: 미화 1,000달러
- 상승 레버리지 계수: 지수 성과가 양호할 경우 ≥ 1.72배 (정확한 계수는 가격 결정일에 확정)
- 배리어 금액: 최초 가치의 60%, 만기 시에만 관찰
- 지급 프로필:
- 최종 가치 > 최초 가치: 원금 + (원금 × 지수 수익률 × 상승 레버리지)
- 최종 가치 ≤ 최초 가치이지만 배리어 이상: 원금 + (원금 × |지수 수익률|) — 최대 40% 손실에 대해 양의 '절대' 수익 제공
- 최종 가치 < 배리어: 원금 + (원금 × 지수 수익률) — –40% 이하 손실에 대해 전액 하락 참여
- 실질 상한: 지수 수익률이 음수인 경우 총 수익 40% (절대 수익 기능이 –40%에서 상한)
- 발행 시 추정 가치: 1,000달러 노트당 ≥ 920달러 (공모가보다 낮으며 딜러 마진 및 헤지 비용 반영)
- CUSIP: 48136FNH1; 규칙 433에 따라 자유작성 안내서 제출
이 노트는 정기 쿠폰을 지급하지 않으며, 발행자와 모회사 보증인의 신용 위험에 노출되어 있습니다. 2차 시장 유동성은 제한적일 것으로 예상되며, J.P. Morgan Securities LLC가 매수 호가를 제공할 수 있으나 의무는 없습니다. 투자자는 E-Mini S&P 500 선물 계약이나 기초 S&P 500 주식에 대한 소유권을 가지지 않습니다.
주요 위험 요인으로는 60% 배리어 이하에서의 원금 손실 가능성, 지수 하락 시 제한된 상승 잠재력, 선물 기반 지수의 음의 롤 수익, JPMorgan의 헤지 및 계산 대리인 역할에서 발생하는 이해 상충, 미국 세금 처리의 불확실성이 포함됩니다.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, entièrement garantie par JPMorgan Chase & Co., commercialise des notes barrières accélérées directionnelles doubles sans plafond à 6 ans liées à l'indice S&P 500 Futures Excess Return. Les principaux termes commerciaux sont :
- Date de tarification / Échéance : 25 juil. 2025 / 30 juil. 2031
- Valeur nominale minimale : 1 000 USD
- Facteur de levier à la hausse : ≥ 1,72× en cas de performance positive de l’indice (facteur exact fixé à la date de tarification)
- Montant de la barrière : 60 % de la valeur initiale, observée uniquement à l’échéance
- Profils de paiement :
- Valeur finale > Valeur initiale : Capital + (Capital × Rendement de l’indice × Levier à la hausse)
- Valeur finale ≤ initiale mais ≥ barrière : Capital + (Capital × |Rendement de l’indice|) — générant un rendement « absolu » positif sur des pertes allant jusqu’à 40 %
- Valeur finale < barrière : Capital + (Capital × Rendement de l’indice) — pleine participation à la baisse au-delà de –40 %
- Plafond effectif : 40 % de rendement total dans les scénarios où le rendement de l’indice est négatif (car la fonction de rendement absolu est plafonnée à –40 %)
- Valeur estimée à l’émission : ≥ 920 USD par note de 1 000 USD (en dessous du prix d’offre, reflétant la marge du distributeur et les coûts de couverture)
- CUSIP : 48136FNH1 ; prospectus de communication libre déposé conformément à la règle 433
Les notes ne versent pas de coupons périodiques et sont soumises au risque de crédit de l’émetteur et de sa société mère garante. La liquidité sur le marché secondaire devrait être limitée ; J.P. Morgan Securities LLC peut fournir des prix d’achat mais n’y est pas obligée. Les investisseurs ne détiennent aucun droit de propriété sur les contrats à terme E-Mini S&P 500 ni sur les actions sous-jacentes de l’S&P 500.
Facteurs de risque importants soulignés incluent la perte potentielle de capital en dessous de la barrière de 60 %, la limitation du potentiel à la hausse dans les scénarios négatifs, le rendement négatif lié au roulement des indices basés sur les contrats à terme, les conflits d’intérêts découlant des rôles de couverture et d’agent de calcul de JPMorgan, ainsi que l’incertitude fiscale aux États-Unis.
J.P. Morgan Chase Financial Company LLC, vollständig garantiert von JPMorgan Chase & Co., bietet 6-jährige Unbegrenzte Dual Directional Accelerated Barrier Notes an, die an den S&P 500 Futures Excess Return Index gekoppelt sind. Die wichtigsten kommerziellen Bedingungen sind:
- Preisfeststellungsdatum / Fälligkeit: 25. Juli 2025 / 30. Juli 2031
- Mindestnennwert: 1.000 USD
- Upside-Hebel-Faktor: ≥ 1,72× bei positiver Indexentwicklung (genauer Faktor wird am Preisfeststellungstag festgelegt)
- Barrierebetrag: 60 % des Anfangswertes, nur zum Fälligkeitszeitpunkt beobachtet
- Zahlungsprofile:
- Endwert > Anfangswert: Kapital + (Kapital × Indexrendite × Upside-Hebel)
- Endwert ≤ Anfangswert aber ≥ Barriere: Kapital + (Kapital × |Indexrendite|) — ergibt eine positive „absolute“ Rendite bei Verlusten bis zu 40 %
- Endwert < Barriere: Kapital + (Kapital × Indexrendite) — volle Abwärtsbeteiligung unter –40 %
- Effektives Cap: 40 % Gesamtrendite in Szenarien mit negativer Indexrendite (weil die absolute Rendite bei –40 % gedeckelt ist)
- Geschätzter Ausgabewert: ≥ 920 USD pro 1.000 USD Note (unter dem Angebotspreis, was Händleraufschlag und Absicherungskosten widerspiegelt)
- CUSIP: 48136FNH1; Free-Writing-Prospekt gemäß Rule 433 eingereicht
Die Notes zahlen keine periodischen Kupons und unterliegen dem Kreditrisiko sowohl des Emittenten als auch seines übergeordneten Garanten. Die Liquidität am Sekundärmarkt wird als begrenzt erwartet; J.P. Morgan Securities LLC kann Kaufpreise stellen, ist dazu aber nicht verpflichtet. Anleger haben keine Eigentumsrechte an E-Mini S&P 500 Futures-Kontrakten oder den zugrunde liegenden S&P 500 Aktien.
Wesentliche Risikofaktoren umfassen potenziellen Kapitalverlust unterhalb der 60 %-Barriere, begrenzte Aufwärtschancen bei negativem Indexverlauf, negative Rollrendite bei futuresbasierten Indizes, Interessenkonflikte durch JPMorgans Rollen als Hedger und Berechnungsagent sowie unsichere US-Steuerbehandlung.
FAQ
What is the Upside Leverage Factor on the JPMorgan 6-year barrier notes?
How does the 60 % barrier protect my principal?
What happens if the S&P 500 Futures Excess Return Index drops more than 40 %?
Are there any periodic interest payments on these notes?
Can I sell the notes before maturity?
What is the estimated value of the notes at issuance?
Do I have any ownership in S&P 500 futures or index constituents?
