[25-NSE] AI TRANSPORTATION ACQUISITION CORP Unit SEC Filing
UBS AG has launched a $9.377 million offering of Phoenix Autocallable Buffer Notes with Memory Interest linked to the common stock of CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD). The notes are unsecured, senior obligations of UBS AG London Branch, carry a one-year stated maturity (trade date 11 Jul 2025; maturity 29 Jul 2026) and are issued in $1,000 denominations (minimum purchase 10 notes).
Income profile. Each quarterly interest observation date pays a fixed contingent coupon of $51.625 per $1,000 (≈12.9% p.a.) if CRWD closes at or above the interest barrier of $382.76 (80% of the initial price $478.45). The “memory” feature accumulates missed coupons and pays them when a later observation meets the barrier.
Early redemption. The notes are automatically called on any observation date that CRWD closes at or above the initial price. Investors then receive par plus the current and any unpaid coupons; no further payments accrue.
Downside mechanics. If not called, principal is protected only if the final CRWD price on the valuation date (24 Jul 2026) is at or above the 80% downside threshold ($382.76). Should CRWD finish below the threshold, investors receive a cash equivalent that declines 1.25% for each 1% the final price falls below the threshold, exposing them to losses greater than the equity move and up to 100% of principal.
Key economics. • Estimated initial value: $984.20 (1.6% below issue price). • Underwriting discount: $10 per note (1%). • Share delivery amount for loss calculation: $1,000 ÷ $382.76 ≈ 2.613 shares.
• Secondary market: unlisted; UBS Securities LLC may make markets but is not obligated.
Risk highlights. Holders face (1) full CRWD equity downside beyond the 20% buffer magnified by the 1.25 leverage factor, (2) UBS credit risk, (3) liquidity risk due to the absence of an exchange listing, and (4) reinvestment risk if the notes are called early. Tax treatment is uncertain; UBS intends to treat the notes as prepaid derivatives with ordinary income coupon taxation.
The instrument targets investors comfortable with single-stock volatility who seek high contingent income and are willing to accept potential loss of principal and lack of equity upside.
UBS AG ha lanciato un'offerta da 9,377 milioni di dollari di Phoenix Autocallable Buffer Notes con interesse memory legati alle azioni ordinarie di CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD). Le note sono obbligazioni senior non garantite di UBS AG London Branch, con scadenza a un anno (data di negoziazione 11 lug 2025; scadenza 29 lug 2026) e sono emesse in tagli da 1.000 dollari (acquisto minimo 10 note).
Profilo di rendimento. Ogni data di osservazione trimestrale paga una cedola condizionata fissa di 51,625 $ per 1.000 $ (circa 12,9% annuo) se CRWD chiude a o sopra la barriera di interesse di 382,76 $ (80% del prezzo iniziale di 478,45 $). La caratteristica “memory” accumula le cedole non pagate e le versa quando un’osservazione successiva soddisfa la barriera.
Rimborso anticipato. Le note vengono richiamate automaticamente in ogni data di osservazione in cui CRWD chiude a o sopra il prezzo iniziale. Gli investitori ricevono quindi il valore nominale più le cedole correnti e non pagate; non si accumulano ulteriori pagamenti.
Meccanismo di ribasso. Se non richiamate, il capitale è protetto solo se il prezzo finale di CRWD alla data di valutazione (24 lug 2026) è pari o superiore alla soglia di ribasso dell’80% (382,76 $). Se CRWD termina sotto la soglia, gli investitori ricevono un equivalente in contanti che diminuisce dell’1,25% per ogni 1% di ribasso sotto la soglia, esponendoli a perdite superiori al movimento azionario e fino al 100% del capitale.
Elementi economici chiave. • Valore iniziale stimato: 984,20 $ (1,6% sotto il prezzo di emissione). • Sconto di sottoscrizione: 10 $ per nota (1%). • Quantità azionaria per calcolo della perdita: 1.000 $ ÷ 382,76 $ ≈ 2,613 azioni.
• Mercato secondario: non quotato; UBS Securities LLC può fare mercato ma non è obbligata.
Rischi principali. I detentori affrontano (1) il ribasso totale delle azioni CRWD oltre il buffer del 20% amplificato dal fattore leva 1,25, (2) rischio di credito UBS, (3) rischio di liquidità per l’assenza di quotazione in borsa, e (4) rischio di reinvestimento se le note vengono richiamate anticipatamente. Il trattamento fiscale è incerto; UBS intende trattare le note come derivati prepagati con tassazione ordinaria sulle cedole.
Lo strumento è rivolto a investitori che tollerano la volatilità di un singolo titolo, cercano un reddito condizionato elevato e sono disposti ad accettare la possibile perdita del capitale e l’assenza di rialzo azionario.
UBS AG ha lanzado una oferta de 9,377 millones de dólares de Phoenix Autocallable Buffer Notes con interés acumulativo vinculadas a las acciones ordinarias de CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD). Los bonos son obligaciones senior no garantizadas de UBS AG London Branch, con vencimiento a un año (fecha de negociación 11 jul 2025; vencimiento 29 jul 2026) y se emiten en denominaciones de 1.000 dólares (compra mínima 10 bonos).
Perfil de ingresos. Cada fecha de observación trimestral paga un cupón contingente fijo de 51,625 $ por 1.000 $ (aprox. 12,9% anual) si CRWD cierra en o por encima de la barrera de interés de 382,76 $ (80% del precio inicial de 478,45 $). La característica “memoria” acumula los cupones no pagados y los abona cuando una observación posterior cumple con la barrera.
Redención anticipada. Los bonos se llaman automáticamente en cualquier fecha de observación en que CRWD cierre en o por encima del precio inicial. Los inversores reciben entonces el valor nominal más los cupones actuales y no pagados; no se acumulan pagos adicionales.
Mecánica a la baja. Si no son llamados, el principal está protegido solo si el precio final de CRWD en la fecha de valoración (24 jul 2026) está en o por encima del umbral de caída del 80% (382,76 $). Si CRWD termina por debajo del umbral, los inversores reciben un equivalente en efectivo que disminuye un 1,25% por cada 1% que el precio final caiga por debajo del umbral, exponiéndolos a pérdidas mayores que el movimiento del valor y hasta el 100% del principal.
Aspectos económicos clave. • Valor inicial estimado: 984,20 $ (1,6% por debajo del precio de emisión). • Descuento de suscripción: 10 $ por bono (1%). • Cantidad de acciones para cálculo de pérdidas: 1.000 $ ÷ 382,76 $ ≈ 2,613 acciones.
• Mercado secundario: no listado; UBS Securities LLC puede hacer mercado pero no está obligado.
Aspectos de riesgo. Los tenedores enfrentan (1) la caída total de las acciones CRWD más allá del buffer del 20% amplificada por el factor de apalancamiento 1,25, (2) riesgo de crédito de UBS, (3) riesgo de liquidez debido a la ausencia de cotización en bolsa, y (4) riesgo de reinversión si los bonos son llamados anticipadamente. El tratamiento fiscal es incierto; UBS planea tratar los bonos como derivados prepagados con tributación ordinaria de cupones.
El instrumento está dirigido a inversores cómodos con la volatilidad de una acción individual que buscan altos ingresos contingentes y están dispuestos a aceptar la posible pérdida de capital y la falta de apreciación del valor de la acción.
UBS AG는 CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)의 보통주에 연계된 메모리 이자형 Phoenix Autocallable Buffer Notes 9,377만 달러 규모를 출시했습니다. 이 노트는 UBS AG 런던 지점의 무담보 선순위 채무로, 1년 만기(거래일 2025년 7월 11일; 만기 2026년 7월 29일)이며, 1,000달러 단위(최소 구매 10노트)로 발행됩니다.
수익 프로필. 분기별 이자 관찰일마다 CRWD 종가가 이자 장벽인 382.76달러(초기 가격 478.45달러의 80%) 이상일 경우, 1,000달러당 51.625달러(연 약 12.9%)의 고정 조건부 쿠폰이 지급됩니다. '메모리' 기능은 미지급 쿠폰을 누적하여 이후 관찰일에 장벽을 충족하면 지급합니다.
조기 상환. CRWD가 초기 가격 이상으로 마감하는 관찰일에 노트가 자동으로 상환됩니다. 투자자는 액면가와 현재 및 미지급 쿠폰을 받으며 추가 지급은 없습니다.
하락 메커니즘. 상환되지 않은 경우, 만기 평가일(2026년 7월 24일) CRWD 최종 가격이 80% 하락 임계값(382.76달러) 이상일 때만 원금이 보호됩니다. 만약 CRWD가 임계값 아래로 마감하면, 투자자는 최종 가격이 임계값 아래로 1% 떨어질 때마다 1.25%씩 감소하는 현금 등가물을 받으며, 이는 주가 하락보다 더 큰 손실과 최대 100% 원금 손실 위험에 노출됨을 의미합니다.
주요 경제 사항. • 예상 초기 가치: 984.20달러(발행가 대비 1.6% 하락). • 인수 수수료: 노트당 10달러(1%). • 손실 계산을 위한 주식 수량: 1,000달러 ÷ 382.76달러 ≈ 2.613주.
• 2차 시장: 비상장; UBS Securities LLC가 시장 조성 가능하지만 의무는 아님.
위험 요약. 보유자는 (1) 20% 버퍼를 초과하는 CRWD 주식 하락 손실에 1.25배 레버리지 효과, (2) UBS 신용 위험, (3) 상장 부재로 인한 유동성 위험, (4) 조기 상환 시 재투자 위험에 직면합니다. 세금 처리는 불확실하며 UBS는 노트를 선불 파생상품으로 간주하여 일반 소득 쿠폰 과세를 계획하고 있습니다.
이 상품은 단일 주식 변동성을 감수할 수 있고 높은 조건부 수익을 추구하며 원금 손실과 주식 상승 부재를 감수할 투자자를 대상으로 합니다.
UBS AG a lancé une émission de 9,377 millions de dollars de Phoenix Autocallable Buffer Notes avec intérêt mémoire liées aux actions ordinaires de CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD). Les notes sont des obligations senior non garanties de UBS AG London Branch, avec une maturité d'un an (date de transaction 11 juillet 2025 ; échéance 29 juillet 2026) et sont émises en coupures de 1 000 $ (achat minimum 10 notes).
Profil de revenu. À chaque date d’observation trimestrielle, un coupon conditionnel fixe de 51,625 $ par 1 000 $ (environ 12,9 % par an) est versé si le cours de clôture de CRWD est égal ou supérieur à la barrière d’intérêt de 382,76 $ (80 % du prix initial de 478,45 $). La fonction « mémoire » accumule les coupons non versés et les paie lorsqu’une observation ultérieure atteint la barrière.
Remboursement anticipé. Les notes sont automatiquement rappelées à toute date d’observation où CRWD clôture au-dessus ou à égalité du prix initial. Les investisseurs reçoivent alors la valeur nominale plus les coupons courants et impayés ; aucun paiement supplémentaire ne s’accumule.
Mécanisme de baisse. Si elles ne sont pas rappelées, le capital est protégé uniquement si le prix final de CRWD à la date d’évaluation (24 juillet 2026) est égal ou supérieur au seuil de baisse de 80 % (382,76 $). Si CRWD termine en dessous de ce seuil, les investisseurs reçoivent un équivalent en espèces qui diminue de 1,25 % pour chaque 1 % que le prix final est inférieur au seuil, les exposant à des pertes supérieures à la baisse du titre et pouvant aller jusqu’à 100 % du capital.
Principaux éléments économiques. • Valeur initiale estimée : 984,20 $ (1,6 % en dessous du prix d’émission). • Remise de souscription : 10 $ par note (1 %). • Quantité d’actions pour le calcul des pertes : 1 000 $ ÷ 382,76 $ ≈ 2,613 actions.
• Marché secondaire : non coté ; UBS Securities LLC peut faire le marché mais n’en a pas l’obligation.
Points clés de risque. Les détenteurs font face à (1) une baisse totale des actions CRWD au-delà du buffer de 20 % amplifiée par le facteur de levier de 1,25, (2) un risque de crédit UBS, (3) un risque de liquidité dû à l’absence de cotation en bourse, et (4) un risque de réinvestissement si les notes sont rappelées prématurément. Le traitement fiscal est incertain ; UBS prévoit de traiter les notes comme des dérivés prépayés avec une imposition ordinaire des coupons.
L’instrument s’adresse aux investisseurs à l’aise avec la volatilité d’une action unique, recherchant un revenu conditionnel élevé et prêts à accepter une perte potentielle de capital ainsi qu’une absence de hausse du titre.
UBS AG hat ein Angebot über 9,377 Millionen US-Dollar von Phoenix Autocallable Buffer Notes mit Memory-Zins, die an die Stammaktien von CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) gekoppelt sind, gestartet. Die Notes sind unbesicherte, vorrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch, haben eine Laufzeit von einem Jahr (Handelsdatum 11. Juli 2025; Fälligkeit 29. Juli 2026) und werden in Stückelungen von 1.000 US-Dollar ausgegeben (Mindestkauf 10 Notes).
Einkommensprofil. An jedem vierteljährlichen Zinsbeobachtungstag wird ein fester bedingter Kupon von 51,625 $ pro 1.000 $ (ca. 12,9 % p.a.) gezahlt, wenn CRWD am Tagesschlusskurs auf oder über der Zinsbarriere von 382,76 $ (80 % des Anfangspreises von 478,45 $) liegt. Die „Memory“-Funktion akkumuliert verpasste Kupons und zahlt diese aus, sobald eine spätere Beobachtung die Barriere erreicht.
Vorzeitige Rückzahlung. Die Notes werden automatisch an jedem Beobachtungstag zurückgerufen, an dem CRWD auf oder über dem Anfangspreis schließt. Anleger erhalten dann den Nennwert zuzüglich der aktuellen und etwaiger unbezahlter Kupons; weitere Zahlungen fallen nicht an.
Abwärtsmechanismus. Wenn nicht zurückgerufen, ist das Kapital nur geschützt, wenn der endgültige CRWD-Preis am Bewertungstag (24. Juli 2026) auf oder über der 80%-Abwärtsschwelle (382,76 $) liegt. Sollte CRWD unter dieser Schwelle schließen, erhalten Anleger einen Bargeldäquivalent, das für jeden 1 % unter der Schwelle liegenden Preis um 1,25 % sinkt, wodurch sie Verluste erleiden können, die den Aktienkursrückgang übersteigen und bis zu 100 % des Kapitals betragen.
Wesentliche wirtschaftliche Eckdaten. • Geschätzter Anfangswert: 984,20 $ (1,6 % unter dem Ausgabepreis). • Zeichnungsabschlag: 10 $ pro Note (1 %). • Aktienmenge zur Verlustberechnung: 1.000 $ ÷ 382,76 $ ≈ 2,613 Aktien.
• Sekundärmarkt: nicht börsennotiert; UBS Securities LLC kann Market Making betreiben, ist aber nicht verpflichtet.
Risikohinweise. Inhaber sind Risiken ausgesetzt: (1) vollständiger CRWD-Aktienkursrückgang über den 20%-Puffer hinaus, verstärkt durch den Hebelfaktor 1,25, (2) UBS-Kreditrisiko, (3) Liquiditätsrisiko wegen fehlender Börsennotierung und (4) Wiederanlagerisiko bei vorzeitiger Rückzahlung. Die steuerliche Behandlung ist unsicher; UBS beabsichtigt, die Notes als vorausbezahlte Derivate mit ordentlicher Einkommensbesteuerung der Kupons zu behandeln.
Das Instrument richtet sich an Anleger, die mit der Volatilität einzelner Aktien vertraut sind, ein hohes bedingtes Einkommen suchen und bereit sind, potenzielle Kapitalverluste und fehlende Aktienkurssteigerungen zu akzeptieren.
- High contingent income: 12.9% annualised coupon payable quarterly if CRWD stays above the 80% barrier.
- Memory feature: Missed coupons can be recovered on future observation dates that meet the barrier.
- 20% downside buffer: Principal protected at maturity provided CRWD does not fall more than 20%.
- Principal loss beyond buffer: Value erodes 1.25% for each 1% CRWD finishes below the 80% threshold, up to total loss.
- No equity upside: Returns capped at coupon payments; investors forgo any price appreciation of CRWD.
- Issuer credit & liquidity risk: Payments depend on UBS solvency; notes are unlisted and may trade at wide discounts.
Insights
TL;DR — High coupon with 20% buffer, but principal at risk and illiquid.
The 12.9% headline yield is attractive versus short-dated Treasuries; however, investors exchange equity upside for contingent income and accept a leveraged downside if CRWD falls below the 80% threshold. The one-year tenor reduces gap-risk relative to longer notes, yet CrowdStrike’s historic volatility (~45%) means barrier breaches are plausible. The memory feature improves coupon resiliency but does not mitigate principal risk. UBS credit remains A+/Aa3, but any spread widening could pressure secondary pricing. Estimated value at 98.4% implies a modest 1.6-point premium to investors. Overall impact: neutral; suitable only for sophisticated yield seekers.
TL;DR — Niche yield play; immaterial to UBS balance sheet.
At $9.4 million, the issuance is de-minimis for UBS and will not influence its capital ratios or earnings. For portfolios, the note can serve as a tactical income overlay but functions like a short put spread on CRWD financed with capped coupons. Expected return skews positive if CRWD trades sideways/up, but risk-adjusted attractiveness deteriorates sharply in a bear scenario. Lack of exchange listing and model-based bid prices complicate exit. From an asset-allocation lens, I classify the product as neutral: it neither improves nor impairs UBS investment thesis; its utility depends entirely on the investor’s CRWD outlook.
UBS AG ha lanciato un'offerta da 9,377 milioni di dollari di Phoenix Autocallable Buffer Notes con interesse memory legati alle azioni ordinarie di CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD). Le note sono obbligazioni senior non garantite di UBS AG London Branch, con scadenza a un anno (data di negoziazione 11 lug 2025; scadenza 29 lug 2026) e sono emesse in tagli da 1.000 dollari (acquisto minimo 10 note).
Profilo di rendimento. Ogni data di osservazione trimestrale paga una cedola condizionata fissa di 51,625 $ per 1.000 $ (circa 12,9% annuo) se CRWD chiude a o sopra la barriera di interesse di 382,76 $ (80% del prezzo iniziale di 478,45 $). La caratteristica “memory” accumula le cedole non pagate e le versa quando un’osservazione successiva soddisfa la barriera.
Rimborso anticipato. Le note vengono richiamate automaticamente in ogni data di osservazione in cui CRWD chiude a o sopra il prezzo iniziale. Gli investitori ricevono quindi il valore nominale più le cedole correnti e non pagate; non si accumulano ulteriori pagamenti.
Meccanismo di ribasso. Se non richiamate, il capitale è protetto solo se il prezzo finale di CRWD alla data di valutazione (24 lug 2026) è pari o superiore alla soglia di ribasso dell’80% (382,76 $). Se CRWD termina sotto la soglia, gli investitori ricevono un equivalente in contanti che diminuisce dell’1,25% per ogni 1% di ribasso sotto la soglia, esponendoli a perdite superiori al movimento azionario e fino al 100% del capitale.
Elementi economici chiave. • Valore iniziale stimato: 984,20 $ (1,6% sotto il prezzo di emissione). • Sconto di sottoscrizione: 10 $ per nota (1%). • Quantità azionaria per calcolo della perdita: 1.000 $ ÷ 382,76 $ ≈ 2,613 azioni.
• Mercato secondario: non quotato; UBS Securities LLC può fare mercato ma non è obbligata.
Rischi principali. I detentori affrontano (1) il ribasso totale delle azioni CRWD oltre il buffer del 20% amplificato dal fattore leva 1,25, (2) rischio di credito UBS, (3) rischio di liquidità per l’assenza di quotazione in borsa, e (4) rischio di reinvestimento se le note vengono richiamate anticipatamente. Il trattamento fiscale è incerto; UBS intende trattare le note come derivati prepagati con tassazione ordinaria sulle cedole.
Lo strumento è rivolto a investitori che tollerano la volatilità di un singolo titolo, cercano un reddito condizionato elevato e sono disposti ad accettare la possibile perdita del capitale e l’assenza di rialzo azionario.
UBS AG ha lanzado una oferta de 9,377 millones de dólares de Phoenix Autocallable Buffer Notes con interés acumulativo vinculadas a las acciones ordinarias de CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD). Los bonos son obligaciones senior no garantizadas de UBS AG London Branch, con vencimiento a un año (fecha de negociación 11 jul 2025; vencimiento 29 jul 2026) y se emiten en denominaciones de 1.000 dólares (compra mínima 10 bonos).
Perfil de ingresos. Cada fecha de observación trimestral paga un cupón contingente fijo de 51,625 $ por 1.000 $ (aprox. 12,9% anual) si CRWD cierra en o por encima de la barrera de interés de 382,76 $ (80% del precio inicial de 478,45 $). La característica “memoria” acumula los cupones no pagados y los abona cuando una observación posterior cumple con la barrera.
Redención anticipada. Los bonos se llaman automáticamente en cualquier fecha de observación en que CRWD cierre en o por encima del precio inicial. Los inversores reciben entonces el valor nominal más los cupones actuales y no pagados; no se acumulan pagos adicionales.
Mecánica a la baja. Si no son llamados, el principal está protegido solo si el precio final de CRWD en la fecha de valoración (24 jul 2026) está en o por encima del umbral de caída del 80% (382,76 $). Si CRWD termina por debajo del umbral, los inversores reciben un equivalente en efectivo que disminuye un 1,25% por cada 1% que el precio final caiga por debajo del umbral, exponiéndolos a pérdidas mayores que el movimiento del valor y hasta el 100% del principal.
Aspectos económicos clave. • Valor inicial estimado: 984,20 $ (1,6% por debajo del precio de emisión). • Descuento de suscripción: 10 $ por bono (1%). • Cantidad de acciones para cálculo de pérdidas: 1.000 $ ÷ 382,76 $ ≈ 2,613 acciones.
• Mercado secundario: no listado; UBS Securities LLC puede hacer mercado pero no está obligado.
Aspectos de riesgo. Los tenedores enfrentan (1) la caída total de las acciones CRWD más allá del buffer del 20% amplificada por el factor de apalancamiento 1,25, (2) riesgo de crédito de UBS, (3) riesgo de liquidez debido a la ausencia de cotización en bolsa, y (4) riesgo de reinversión si los bonos son llamados anticipadamente. El tratamiento fiscal es incierto; UBS planea tratar los bonos como derivados prepagados con tributación ordinaria de cupones.
El instrumento está dirigido a inversores cómodos con la volatilidad de una acción individual que buscan altos ingresos contingentes y están dispuestos a aceptar la posible pérdida de capital y la falta de apreciación del valor de la acción.
UBS AG는 CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)의 보통주에 연계된 메모리 이자형 Phoenix Autocallable Buffer Notes 9,377만 달러 규모를 출시했습니다. 이 노트는 UBS AG 런던 지점의 무담보 선순위 채무로, 1년 만기(거래일 2025년 7월 11일; 만기 2026년 7월 29일)이며, 1,000달러 단위(최소 구매 10노트)로 발행됩니다.
수익 프로필. 분기별 이자 관찰일마다 CRWD 종가가 이자 장벽인 382.76달러(초기 가격 478.45달러의 80%) 이상일 경우, 1,000달러당 51.625달러(연 약 12.9%)의 고정 조건부 쿠폰이 지급됩니다. '메모리' 기능은 미지급 쿠폰을 누적하여 이후 관찰일에 장벽을 충족하면 지급합니다.
조기 상환. CRWD가 초기 가격 이상으로 마감하는 관찰일에 노트가 자동으로 상환됩니다. 투자자는 액면가와 현재 및 미지급 쿠폰을 받으며 추가 지급은 없습니다.
하락 메커니즘. 상환되지 않은 경우, 만기 평가일(2026년 7월 24일) CRWD 최종 가격이 80% 하락 임계값(382.76달러) 이상일 때만 원금이 보호됩니다. 만약 CRWD가 임계값 아래로 마감하면, 투자자는 최종 가격이 임계값 아래로 1% 떨어질 때마다 1.25%씩 감소하는 현금 등가물을 받으며, 이는 주가 하락보다 더 큰 손실과 최대 100% 원금 손실 위험에 노출됨을 의미합니다.
주요 경제 사항. • 예상 초기 가치: 984.20달러(발행가 대비 1.6% 하락). • 인수 수수료: 노트당 10달러(1%). • 손실 계산을 위한 주식 수량: 1,000달러 ÷ 382.76달러 ≈ 2.613주.
• 2차 시장: 비상장; UBS Securities LLC가 시장 조성 가능하지만 의무는 아님.
위험 요약. 보유자는 (1) 20% 버퍼를 초과하는 CRWD 주식 하락 손실에 1.25배 레버리지 효과, (2) UBS 신용 위험, (3) 상장 부재로 인한 유동성 위험, (4) 조기 상환 시 재투자 위험에 직면합니다. 세금 처리는 불확실하며 UBS는 노트를 선불 파생상품으로 간주하여 일반 소득 쿠폰 과세를 계획하고 있습니다.
이 상품은 단일 주식 변동성을 감수할 수 있고 높은 조건부 수익을 추구하며 원금 손실과 주식 상승 부재를 감수할 투자자를 대상으로 합니다.
UBS AG a lancé une émission de 9,377 millions de dollars de Phoenix Autocallable Buffer Notes avec intérêt mémoire liées aux actions ordinaires de CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD). Les notes sont des obligations senior non garanties de UBS AG London Branch, avec une maturité d'un an (date de transaction 11 juillet 2025 ; échéance 29 juillet 2026) et sont émises en coupures de 1 000 $ (achat minimum 10 notes).
Profil de revenu. À chaque date d’observation trimestrielle, un coupon conditionnel fixe de 51,625 $ par 1 000 $ (environ 12,9 % par an) est versé si le cours de clôture de CRWD est égal ou supérieur à la barrière d’intérêt de 382,76 $ (80 % du prix initial de 478,45 $). La fonction « mémoire » accumule les coupons non versés et les paie lorsqu’une observation ultérieure atteint la barrière.
Remboursement anticipé. Les notes sont automatiquement rappelées à toute date d’observation où CRWD clôture au-dessus ou à égalité du prix initial. Les investisseurs reçoivent alors la valeur nominale plus les coupons courants et impayés ; aucun paiement supplémentaire ne s’accumule.
Mécanisme de baisse. Si elles ne sont pas rappelées, le capital est protégé uniquement si le prix final de CRWD à la date d’évaluation (24 juillet 2026) est égal ou supérieur au seuil de baisse de 80 % (382,76 $). Si CRWD termine en dessous de ce seuil, les investisseurs reçoivent un équivalent en espèces qui diminue de 1,25 % pour chaque 1 % que le prix final est inférieur au seuil, les exposant à des pertes supérieures à la baisse du titre et pouvant aller jusqu’à 100 % du capital.
Principaux éléments économiques. • Valeur initiale estimée : 984,20 $ (1,6 % en dessous du prix d’émission). • Remise de souscription : 10 $ par note (1 %). • Quantité d’actions pour le calcul des pertes : 1 000 $ ÷ 382,76 $ ≈ 2,613 actions.
• Marché secondaire : non coté ; UBS Securities LLC peut faire le marché mais n’en a pas l’obligation.
Points clés de risque. Les détenteurs font face à (1) une baisse totale des actions CRWD au-delà du buffer de 20 % amplifiée par le facteur de levier de 1,25, (2) un risque de crédit UBS, (3) un risque de liquidité dû à l’absence de cotation en bourse, et (4) un risque de réinvestissement si les notes sont rappelées prématurément. Le traitement fiscal est incertain ; UBS prévoit de traiter les notes comme des dérivés prépayés avec une imposition ordinaire des coupons.
L’instrument s’adresse aux investisseurs à l’aise avec la volatilité d’une action unique, recherchant un revenu conditionnel élevé et prêts à accepter une perte potentielle de capital ainsi qu’une absence de hausse du titre.
UBS AG hat ein Angebot über 9,377 Millionen US-Dollar von Phoenix Autocallable Buffer Notes mit Memory-Zins, die an die Stammaktien von CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) gekoppelt sind, gestartet. Die Notes sind unbesicherte, vorrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch, haben eine Laufzeit von einem Jahr (Handelsdatum 11. Juli 2025; Fälligkeit 29. Juli 2026) und werden in Stückelungen von 1.000 US-Dollar ausgegeben (Mindestkauf 10 Notes).
Einkommensprofil. An jedem vierteljährlichen Zinsbeobachtungstag wird ein fester bedingter Kupon von 51,625 $ pro 1.000 $ (ca. 12,9 % p.a.) gezahlt, wenn CRWD am Tagesschlusskurs auf oder über der Zinsbarriere von 382,76 $ (80 % des Anfangspreises von 478,45 $) liegt. Die „Memory“-Funktion akkumuliert verpasste Kupons und zahlt diese aus, sobald eine spätere Beobachtung die Barriere erreicht.
Vorzeitige Rückzahlung. Die Notes werden automatisch an jedem Beobachtungstag zurückgerufen, an dem CRWD auf oder über dem Anfangspreis schließt. Anleger erhalten dann den Nennwert zuzüglich der aktuellen und etwaiger unbezahlter Kupons; weitere Zahlungen fallen nicht an.
Abwärtsmechanismus. Wenn nicht zurückgerufen, ist das Kapital nur geschützt, wenn der endgültige CRWD-Preis am Bewertungstag (24. Juli 2026) auf oder über der 80%-Abwärtsschwelle (382,76 $) liegt. Sollte CRWD unter dieser Schwelle schließen, erhalten Anleger einen Bargeldäquivalent, das für jeden 1 % unter der Schwelle liegenden Preis um 1,25 % sinkt, wodurch sie Verluste erleiden können, die den Aktienkursrückgang übersteigen und bis zu 100 % des Kapitals betragen.
Wesentliche wirtschaftliche Eckdaten. • Geschätzter Anfangswert: 984,20 $ (1,6 % unter dem Ausgabepreis). • Zeichnungsabschlag: 10 $ pro Note (1 %). • Aktienmenge zur Verlustberechnung: 1.000 $ ÷ 382,76 $ ≈ 2,613 Aktien.
• Sekundärmarkt: nicht börsennotiert; UBS Securities LLC kann Market Making betreiben, ist aber nicht verpflichtet.
Risikohinweise. Inhaber sind Risiken ausgesetzt: (1) vollständiger CRWD-Aktienkursrückgang über den 20%-Puffer hinaus, verstärkt durch den Hebelfaktor 1,25, (2) UBS-Kreditrisiko, (3) Liquiditätsrisiko wegen fehlender Börsennotierung und (4) Wiederanlagerisiko bei vorzeitiger Rückzahlung. Die steuerliche Behandlung ist unsicher; UBS beabsichtigt, die Notes als vorausbezahlte Derivate mit ordentlicher Einkommensbesteuerung der Kupons zu behandeln.
Das Instrument richtet sich an Anleger, die mit der Volatilität einzelner Aktien vertraut sind, ein hohes bedingtes Einkommen suchen und bereit sind, potenzielle Kapitalverluste und fehlende Aktienkurssteigerungen zu akzeptieren.
FAQ
What coupon does the UBS Phoenix Autocallable Buffer Note pay?
When can the note be automatically called?
How much downside protection do investors have?
What happens if CRWD falls below the downside threshold at maturity?
Is the note listed on an exchange?
What is the estimated initial value versus issue price?
