[Form 4] Apartment Investment and Management Company Insider Trading Activity
Northern Oil & Gas (NOG) filed its Q2-25 Form 10-Q. Net oil & gas sales rose 2% YoY to $574 m, boosted by an $81.7 m North Dakota post-production settlement booked in gas/NGL revenue. Including a $128.8 m gain on commodity hedges, total revenue climbed 26% YoY to $706.8 m.
Higher LOE (+20%), a $33.1 m legal-fee accrual and a $115.6 m non-cash ceiling-test impairment pushed operating expenses to $530.6 m (+55%). Income from operations fell 20% to $176.2 m; net income declined 28% to $99.6 m ($1.00 diluted EPS).
For the six-month period, total revenue grew 37% to $1.31 bn; net income advanced 59% to $238.6 m. Operating cash flow improved 5% to $769.5 m and comfortably covered capex of $591.8 m, yielding $177.7 m free cash flow.
The balance sheet remains leveraged: long-term debt was $2.37 bn (≈2.3× annualised EBITDA) versus cash of $25.9 m. Equity climbed to $2.41 bn as retained earnings rose and share count dropped to 97.6 m following $50 m of buybacks.
NOG closed a $61.7 m Midland Basin acquisition in April and smaller deals totalling $36 m YTD. Management cautions that continued commodity-price weakness could trigger additional ceiling-test write-downs.
Northern Oil & Gas (NOG) ha presentato il modulo 10-Q per il secondo trimestre del 2025. Le vendite nette di petrolio e gas sono aumentate del 2% su base annua, raggiungendo 574 milioni di dollari, sostenute da un accordo post-produzione nel Dakota del Nord da 81,7 milioni di dollari contabilizzato nelle entrate da gas/NGL. Includendo un guadagno di 128,8 milioni di dollari derivante da coperture sulle materie prime, il fatturato totale è salito del 26% su base annua a 706,8 milioni di dollari.
Un aumento dei costi operativi (LOE) del 20%, un accantonamento per spese legali di 33,1 milioni di dollari e una perdita non monetaria da impairment di 115,6 milioni di dollari hanno portato le spese operative a 530,6 milioni di dollari (+55%). Il reddito operativo è calato del 20% a 176,2 milioni di dollari; l'utile netto è diminuito del 28% a 99,6 milioni di dollari (utile diluito per azione di 1,00 dollari).
Nel periodo di sei mesi, il fatturato totale è cresciuto del 37% a 1,31 miliardi di dollari; l'utile netto è aumentato del 59% a 238,6 milioni di dollari. Il flusso di cassa operativo è migliorato del 5% a 769,5 milioni di dollari e ha coperto agevolmente investimenti in capitale di 591,8 milioni di dollari, generando un flusso di cassa libero di 177,7 milioni di dollari.
Il bilancio rimane indebitato: il debito a lungo termine ammontava a 2,37 miliardi di dollari (circa 2,3 volte l'EBITDA annualizzato) rispetto a una liquidità di 25,9 milioni di dollari. Il patrimonio netto è salito a 2,41 miliardi di dollari grazie all'aumento degli utili trattenuti e alla riduzione del numero di azioni a 97,6 milioni dopo riacquisti per 50 milioni di dollari.
NOG ha completato un'acquisizione nel Midland Basin da 61,7 milioni di dollari in aprile e altre operazioni minori per un totale di 36 milioni di dollari da inizio anno. La direzione avverte che un'ulteriore debolezza dei prezzi delle materie prime potrebbe causare ulteriori svalutazioni da impairment.
Northern Oil & Gas (NOG) presentó su formulario 10-Q del segundo trimestre de 2025. Las ventas netas de petróleo y gas aumentaron un 2% interanual hasta 574 millones de dólares, impulsadas por un acuerdo de postproducción en Dakota del Norte por 81,7 millones de dólares registrado en ingresos de gas/NGL. Incluyendo una ganancia de 128,8 millones de dólares por coberturas de commodities, los ingresos totales subieron un 26% interanual hasta 706,8 millones de dólares.
Un mayor costo operativo (LOE) (+20%), una provisión por honorarios legales de 33,1 millones de dólares y un impairment no monetario por prueba de techo de 115,6 millones de dólares elevaron los gastos operativos a 530,6 millones de dólares (+55%). El ingreso operativo cayó un 20% hasta 176,2 millones de dólares; la utilidad neta disminuyó un 28% hasta 99,6 millones de dólares (EPS diluido de 1,00 dólar).
En el periodo de seis meses, los ingresos totales crecieron un 37% hasta 1,31 mil millones de dólares; la utilidad neta avanzó un 59% hasta 238,6 millones de dólares. El flujo de caja operativo mejoró un 5% hasta 769,5 millones de dólares y cubrió cómodamente el capex de 591,8 millones de dólares, generando un flujo de caja libre de 177,7 millones de dólares.
El balance sigue apalancado: la deuda a largo plazo era de 2,37 mil millones de dólares (≈2,3× EBITDA anualizado) frente a efectivo de 25,9 millones de dólares. El patrimonio aumentó a 2,41 mil millones de dólares por el incremento en utilidades retenidas y la reducción del número de acciones a 97,6 millones tras recompras por 50 millones de dólares.
NOG cerró una adquisición en Midland Basin por 61,7 millones de dólares en abril y operaciones menores por un total de 36 millones de dólares en lo que va del año. La dirección advierte que la continua debilidad en los precios de las materias primas podría provocar nuevas bajas por pruebas de techo.
Northern Oil & Gas (NOG)는 2025년 2분기 Form 10-Q를 제출했습니다. 순 석유 및 가스 매출은 전년 대비 2% 증가한 5억 7,400만 달러를 기록했으며, 노스다코타 주의 생산 후 합의금 8,170만 달러가 가스/NGL 수익에 반영된 결과입니다. 상품 헤지에서 1억 2,880만 달러의 이익을 포함하여 총 매출은 전년 대비 26% 증가한 7억 680만 달러에 달했습니다.
운영비용(LOE)이 20% 증가하고, 법률비용 충당금 3,310만 달러 및 1억 1,560만 달러 규모의 비현금성 상한선 테스트 손상차손이 발생하여 운영비용은 5억 3,060만 달러(+55%)로 상승했습니다. 영업이익은 20% 감소해 1억 7,620만 달러를 기록했고, 순이익은 28% 줄어 9,960만 달러(희석 주당순이익 1.00달러)였습니다.
6개월 간 총 매출은 37% 증가한 13억 1,000만 달러를 기록했고, 순이익은 59% 증가한 2억 3,860만 달러에 달했습니다. 영업현금흐름은 5% 개선되어 7억 6,950만 달러를 기록했으며, 5억 9,180만 달러의 자본 지출을 충분히 감당해 1억 7,770만 달러의 자유현금흐름을 창출했습니다.
재무상태표는 여전히 레버리지 상태입니다: 장기 부채는 23억 7,000만 달러(연 환산 EBITDA의 약 2.3배)이며, 현금은 2,590만 달러입니다. 자본은 이익잉여금 증가와 주식 수가 9,760만 주로 줄어든 덕분에 24억 1,000만 달러로 상승했습니다(5,000만 달러 규모의 자사주 매입 후).
NOG는 4월에 6,170만 달러 규모의 미드랜드 분지 인수를 완료했으며, 연초부터 총 3,600만 달러 규모의 소규모 거래도 진행했습니다. 경영진은 원자재 가격이 계속 약세를 보일 경우 추가 상한선 테스트 손상차손이 발생할 수 있다고 경고했습니다.
Northern Oil & Gas (NOG) a déposé son formulaire 10-Q pour le deuxième trimestre 2025. Les ventes nettes de pétrole et de gaz ont augmenté de 2 % en glissement annuel pour atteindre 574 millions de dollars, soutenues par un règlement post-production dans le Dakota du Nord de 81,7 millions de dollars comptabilisé dans les revenus gaz/NGL. En incluant un gain de 128,8 millions de dollars sur des couvertures de matières premières, le chiffre d'affaires total a progressé de 26 % en glissement annuel pour atteindre 706,8 millions de dollars.
Une hausse des coûts LOE (+20 %), une provision pour frais juridiques de 33,1 millions de dollars et une dépréciation non monétaire de 115,6 millions de dollars suite au test de plafond ont porté les charges d'exploitation à 530,6 millions de dollars (+55 %). Le résultat opérationnel a diminué de 20 % à 176,2 millions de dollars ; le résultat net a reculé de 28 % à 99,6 millions de dollars (bénéfice dilué par action de 1,00 dollar).
Sur les six premiers mois, le chiffre d'affaires total a augmenté de 37 % pour atteindre 1,31 milliard de dollars ; le résultat net a progressé de 59 % à 238,6 millions de dollars. Les flux de trésorerie opérationnels se sont améliorés de 5 % à 769,5 millions de dollars et ont largement couvert les investissements en capital de 591,8 millions de dollars, générant un flux de trésorerie disponible de 177,7 millions de dollars.
Le bilan reste fortement endetté : la dette à long terme s'élevait à 2,37 milliards de dollars (≈2,3× EBITDA annualisé) contre une trésorerie de 25,9 millions de dollars. Les capitaux propres ont augmenté à 2,41 milliards de dollars grâce à la hausse des bénéfices non distribués et à la réduction du nombre d'actions à 97,6 millions suite à des rachats pour 50 millions de dollars.
NOG a finalisé une acquisition dans le Midland Basin pour 61,7 millions de dollars en avril ainsi que d'autres opérations plus petites totalisant 36 millions de dollars depuis le début de l'année. La direction met en garde contre une faiblesse persistante des prix des matières premières qui pourrait entraîner de nouvelles dépréciations suite au test de plafond.
Northern Oil & Gas (NOG) hat seinen 10-Q-Bericht für das zweite Quartal 2025 eingereicht. Die Nettoumsätze aus Öl und Gas stiegen im Jahresvergleich um 2 % auf 574 Mio. USD, begünstigt durch eine Nachproduktionsvereinbarung in North Dakota in Höhe von 81,7 Mio. USD, die in den Gas-/NGL-Erlösen verbucht wurde. Unter Einbeziehung eines Gewinns von 128,8 Mio. USD aus Rohstoffabsicherungen stieg der Gesamtumsatz um 26 % auf 706,8 Mio. USD.
Höhere LOE-Kosten (+20 %), eine Rückstellung für Rechtskosten in Höhe von 33,1 Mio. USD und eine nicht zahlungswirksame Wertminderung von 115,6 Mio. USD führten zu Betriebsausgaben von 530,6 Mio. USD (+55 %). Das Betriebsergebnis sank um 20 % auf 176,2 Mio. USD; der Nettogewinn ging um 28 % auf 99,6 Mio. USD zurück (verwässertes Ergebnis je Aktie von 1,00 USD).
Für den Sechsmonatszeitraum stiegen die Gesamterlöse um 37 % auf 1,31 Mrd. USD; der Nettogewinn legte um 59 % auf 238,6 Mio. USD zu. Der operative Cashflow verbesserte sich um 5 % auf 769,5 Mio. USD und deckte die Investitionen von 591,8 Mio. USD komfortabel ab, was einen freien Cashflow von 177,7 Mio. USD ergab.
Die Bilanz bleibt hoch verschuldet: Die langfristigen Schulden betrugen 2,37 Mrd. USD (≈2,3× annualisiertes EBITDA) bei einem Kassenbestand von 25,9 Mio. USD. Das Eigenkapital stieg auf 2,41 Mrd. USD, da die Gewinnrücklagen zunahmen und die Aktienanzahl nach Rückkäufen im Wert von 50 Mio. USD auf 97,6 Mio. sank.
NOG schloss im April eine Übernahme im Midland Basin für 61,7 Mio. USD ab und tätigte weitere kleinere Transaktionen im Gesamtwert von 36 Mio. USD seit Jahresbeginn. Das Management warnt, dass anhaltende Schwäche bei den Rohstoffpreisen weitere Wertminderungen auslösen könnte.
- 26% YoY Q2 revenue growth driven by hedging gains and settlement.
- Operating cash flow $769 m exceeded capex, funding buybacks and dividends.
- Share count reduced by 1.5 million shares YTD through $50 m repurchases.
- Revolver repayments of $210 m lowered short-term borrowing.
- $115.6 m non-cash impairment signals lower reserve value and could recur.
- Net income down 28% YoY despite higher revenue.
- High debt load of $2.37 bn (~2.3× EBITDA) with limited cash on hand.
- Legal settlement expense $33.1 m reduced Q2 profitability.
Insights
TL;DR – Strong H1 cash flow offsets Q2 earnings dip; settlement and hedging gains mask rising costs and impairment.
Revenue momentum is intact—up 26% this quarter and 37% YTD—driven by hedging strategy and the North Dakota settlement. However, underlying profitability softened: excluding derivative gains and the one-time settlement, operating margin compressed as LOE, G&A and the legal accrual expanded. The $116 m impairment signals pressure from lower strip prices and could recur. Still, $770 m OCF covered capex and shareholder returns, underscoring the robustness of NOG’s non-op model. Share repurchases and dividends remain sustainable near $80 WTI, but leverage at ~2.3× EBITDA limits flexibility if prices fall.
TL;DR – Leverage stable; liquidity modest; future impairments are the key credit watch.
Net debt held flat at ~$2.34 bn while EBITDA expanded, keeping gross leverage roughly unchanged. The revolver balance dropped $210 m YTD, aided by free cash flow and the forthcoming $48.6 m cash settlement. Liquidity consists of $25.9 m cash plus undrawn revolver capacity; adequate but thin for a capex-heavy program. The covenant-light bond stack (2028/29/31 notes) bears fixed coupons, so rate risk is low. Additional non-cash impairments would not hit covenants, yet they could heighten market concern over asset coverage. Overall credit stance: neutral-to-slightly-positive given steady cash generation.
Northern Oil & Gas (NOG) ha presentato il modulo 10-Q per il secondo trimestre del 2025. Le vendite nette di petrolio e gas sono aumentate del 2% su base annua, raggiungendo 574 milioni di dollari, sostenute da un accordo post-produzione nel Dakota del Nord da 81,7 milioni di dollari contabilizzato nelle entrate da gas/NGL. Includendo un guadagno di 128,8 milioni di dollari derivante da coperture sulle materie prime, il fatturato totale è salito del 26% su base annua a 706,8 milioni di dollari.
Un aumento dei costi operativi (LOE) del 20%, un accantonamento per spese legali di 33,1 milioni di dollari e una perdita non monetaria da impairment di 115,6 milioni di dollari hanno portato le spese operative a 530,6 milioni di dollari (+55%). Il reddito operativo è calato del 20% a 176,2 milioni di dollari; l'utile netto è diminuito del 28% a 99,6 milioni di dollari (utile diluito per azione di 1,00 dollari).
Nel periodo di sei mesi, il fatturato totale è cresciuto del 37% a 1,31 miliardi di dollari; l'utile netto è aumentato del 59% a 238,6 milioni di dollari. Il flusso di cassa operativo è migliorato del 5% a 769,5 milioni di dollari e ha coperto agevolmente investimenti in capitale di 591,8 milioni di dollari, generando un flusso di cassa libero di 177,7 milioni di dollari.
Il bilancio rimane indebitato: il debito a lungo termine ammontava a 2,37 miliardi di dollari (circa 2,3 volte l'EBITDA annualizzato) rispetto a una liquidità di 25,9 milioni di dollari. Il patrimonio netto è salito a 2,41 miliardi di dollari grazie all'aumento degli utili trattenuti e alla riduzione del numero di azioni a 97,6 milioni dopo riacquisti per 50 milioni di dollari.
NOG ha completato un'acquisizione nel Midland Basin da 61,7 milioni di dollari in aprile e altre operazioni minori per un totale di 36 milioni di dollari da inizio anno. La direzione avverte che un'ulteriore debolezza dei prezzi delle materie prime potrebbe causare ulteriori svalutazioni da impairment.
Northern Oil & Gas (NOG) presentó su formulario 10-Q del segundo trimestre de 2025. Las ventas netas de petróleo y gas aumentaron un 2% interanual hasta 574 millones de dólares, impulsadas por un acuerdo de postproducción en Dakota del Norte por 81,7 millones de dólares registrado en ingresos de gas/NGL. Incluyendo una ganancia de 128,8 millones de dólares por coberturas de commodities, los ingresos totales subieron un 26% interanual hasta 706,8 millones de dólares.
Un mayor costo operativo (LOE) (+20%), una provisión por honorarios legales de 33,1 millones de dólares y un impairment no monetario por prueba de techo de 115,6 millones de dólares elevaron los gastos operativos a 530,6 millones de dólares (+55%). El ingreso operativo cayó un 20% hasta 176,2 millones de dólares; la utilidad neta disminuyó un 28% hasta 99,6 millones de dólares (EPS diluido de 1,00 dólar).
En el periodo de seis meses, los ingresos totales crecieron un 37% hasta 1,31 mil millones de dólares; la utilidad neta avanzó un 59% hasta 238,6 millones de dólares. El flujo de caja operativo mejoró un 5% hasta 769,5 millones de dólares y cubrió cómodamente el capex de 591,8 millones de dólares, generando un flujo de caja libre de 177,7 millones de dólares.
El balance sigue apalancado: la deuda a largo plazo era de 2,37 mil millones de dólares (≈2,3× EBITDA anualizado) frente a efectivo de 25,9 millones de dólares. El patrimonio aumentó a 2,41 mil millones de dólares por el incremento en utilidades retenidas y la reducción del número de acciones a 97,6 millones tras recompras por 50 millones de dólares.
NOG cerró una adquisición en Midland Basin por 61,7 millones de dólares en abril y operaciones menores por un total de 36 millones de dólares en lo que va del año. La dirección advierte que la continua debilidad en los precios de las materias primas podría provocar nuevas bajas por pruebas de techo.
Northern Oil & Gas (NOG)는 2025년 2분기 Form 10-Q를 제출했습니다. 순 석유 및 가스 매출은 전년 대비 2% 증가한 5억 7,400만 달러를 기록했으며, 노스다코타 주의 생산 후 합의금 8,170만 달러가 가스/NGL 수익에 반영된 결과입니다. 상품 헤지에서 1억 2,880만 달러의 이익을 포함하여 총 매출은 전년 대비 26% 증가한 7억 680만 달러에 달했습니다.
운영비용(LOE)이 20% 증가하고, 법률비용 충당금 3,310만 달러 및 1억 1,560만 달러 규모의 비현금성 상한선 테스트 손상차손이 발생하여 운영비용은 5억 3,060만 달러(+55%)로 상승했습니다. 영업이익은 20% 감소해 1억 7,620만 달러를 기록했고, 순이익은 28% 줄어 9,960만 달러(희석 주당순이익 1.00달러)였습니다.
6개월 간 총 매출은 37% 증가한 13억 1,000만 달러를 기록했고, 순이익은 59% 증가한 2억 3,860만 달러에 달했습니다. 영업현금흐름은 5% 개선되어 7억 6,950만 달러를 기록했으며, 5억 9,180만 달러의 자본 지출을 충분히 감당해 1억 7,770만 달러의 자유현금흐름을 창출했습니다.
재무상태표는 여전히 레버리지 상태입니다: 장기 부채는 23억 7,000만 달러(연 환산 EBITDA의 약 2.3배)이며, 현금은 2,590만 달러입니다. 자본은 이익잉여금 증가와 주식 수가 9,760만 주로 줄어든 덕분에 24억 1,000만 달러로 상승했습니다(5,000만 달러 규모의 자사주 매입 후).
NOG는 4월에 6,170만 달러 규모의 미드랜드 분지 인수를 완료했으며, 연초부터 총 3,600만 달러 규모의 소규모 거래도 진행했습니다. 경영진은 원자재 가격이 계속 약세를 보일 경우 추가 상한선 테스트 손상차손이 발생할 수 있다고 경고했습니다.
Northern Oil & Gas (NOG) a déposé son formulaire 10-Q pour le deuxième trimestre 2025. Les ventes nettes de pétrole et de gaz ont augmenté de 2 % en glissement annuel pour atteindre 574 millions de dollars, soutenues par un règlement post-production dans le Dakota du Nord de 81,7 millions de dollars comptabilisé dans les revenus gaz/NGL. En incluant un gain de 128,8 millions de dollars sur des couvertures de matières premières, le chiffre d'affaires total a progressé de 26 % en glissement annuel pour atteindre 706,8 millions de dollars.
Une hausse des coûts LOE (+20 %), une provision pour frais juridiques de 33,1 millions de dollars et une dépréciation non monétaire de 115,6 millions de dollars suite au test de plafond ont porté les charges d'exploitation à 530,6 millions de dollars (+55 %). Le résultat opérationnel a diminué de 20 % à 176,2 millions de dollars ; le résultat net a reculé de 28 % à 99,6 millions de dollars (bénéfice dilué par action de 1,00 dollar).
Sur les six premiers mois, le chiffre d'affaires total a augmenté de 37 % pour atteindre 1,31 milliard de dollars ; le résultat net a progressé de 59 % à 238,6 millions de dollars. Les flux de trésorerie opérationnels se sont améliorés de 5 % à 769,5 millions de dollars et ont largement couvert les investissements en capital de 591,8 millions de dollars, générant un flux de trésorerie disponible de 177,7 millions de dollars.
Le bilan reste fortement endetté : la dette à long terme s'élevait à 2,37 milliards de dollars (≈2,3× EBITDA annualisé) contre une trésorerie de 25,9 millions de dollars. Les capitaux propres ont augmenté à 2,41 milliards de dollars grâce à la hausse des bénéfices non distribués et à la réduction du nombre d'actions à 97,6 millions suite à des rachats pour 50 millions de dollars.
NOG a finalisé une acquisition dans le Midland Basin pour 61,7 millions de dollars en avril ainsi que d'autres opérations plus petites totalisant 36 millions de dollars depuis le début de l'année. La direction met en garde contre une faiblesse persistante des prix des matières premières qui pourrait entraîner de nouvelles dépréciations suite au test de plafond.
Northern Oil & Gas (NOG) hat seinen 10-Q-Bericht für das zweite Quartal 2025 eingereicht. Die Nettoumsätze aus Öl und Gas stiegen im Jahresvergleich um 2 % auf 574 Mio. USD, begünstigt durch eine Nachproduktionsvereinbarung in North Dakota in Höhe von 81,7 Mio. USD, die in den Gas-/NGL-Erlösen verbucht wurde. Unter Einbeziehung eines Gewinns von 128,8 Mio. USD aus Rohstoffabsicherungen stieg der Gesamtumsatz um 26 % auf 706,8 Mio. USD.
Höhere LOE-Kosten (+20 %), eine Rückstellung für Rechtskosten in Höhe von 33,1 Mio. USD und eine nicht zahlungswirksame Wertminderung von 115,6 Mio. USD führten zu Betriebsausgaben von 530,6 Mio. USD (+55 %). Das Betriebsergebnis sank um 20 % auf 176,2 Mio. USD; der Nettogewinn ging um 28 % auf 99,6 Mio. USD zurück (verwässertes Ergebnis je Aktie von 1,00 USD).
Für den Sechsmonatszeitraum stiegen die Gesamterlöse um 37 % auf 1,31 Mrd. USD; der Nettogewinn legte um 59 % auf 238,6 Mio. USD zu. Der operative Cashflow verbesserte sich um 5 % auf 769,5 Mio. USD und deckte die Investitionen von 591,8 Mio. USD komfortabel ab, was einen freien Cashflow von 177,7 Mio. USD ergab.
Die Bilanz bleibt hoch verschuldet: Die langfristigen Schulden betrugen 2,37 Mrd. USD (≈2,3× annualisiertes EBITDA) bei einem Kassenbestand von 25,9 Mio. USD. Das Eigenkapital stieg auf 2,41 Mrd. USD, da die Gewinnrücklagen zunahmen und die Aktienanzahl nach Rückkäufen im Wert von 50 Mio. USD auf 97,6 Mio. sank.
NOG schloss im April eine Übernahme im Midland Basin für 61,7 Mio. USD ab und tätigte weitere kleinere Transaktionen im Gesamtwert von 36 Mio. USD seit Jahresbeginn. Das Management warnt, dass anhaltende Schwäche bei den Rohstoffpreisen weitere Wertminderungen auslösen könnte.
FAQ
How did NOG's Q2-25 revenue compare to last year?
What caused the $115.6 million impairment charge?
What is NOG's current debt level?
How much cash flow did NOG generate in the first half of 2025?
What is the impact of the North Dakota settlement?
How many shares are outstanding after Q2-25?
