[144] Akamai Technologies Inc SEC Filing
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC and Paul C. Hilal filed Amendment No. 5 to their Schedule 13D on Dollar Tree (DLTR) dated 15 July 2025. The group continues to hold 13,640,904 common shares (6.5% beneficial ownership) and maintains total economic exposure to 23,296,508 shares (11.2% of shares outstanding) through cash- and physically-settled forward structures.
On 11 July 2025 the “Participating MR Funds” exercised expiring option agreements with an aggregate strike payment of $889.6 million. Rather than taking delivery, the parties converted the options into new cash-settled and physically-settled forward contracts that mirror the previous exposure, leaving voting and dispositive power unchanged.
The exercise was funded via a $918.1 million secured loan facility from an unaffiliated institution. The loan is collateralised by 10,982,616 pledged shares plus derivatives referencing 10,268,954 shares, but notably contains no margin-call or price-trigger provisions. Voting rights on pledged shares remain with Mantle Ridge unless a foreclosure event occurs.
No additional share purchases or sales were reported; the amendment primarily updates the capital-markets mechanics (option conversion, loan facility) and confirms current ownership percentages. Exhibits include the joint filing agreement, trading data and templates for the derivative contracts.
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC e Paul C. Hilal hanno presentato l'Emendamento n. 5 al loro Schedule 13D su Dollar Tree (DLTR) datato 15 luglio 2025. Il gruppo continua a detenere 13.640.904 azioni ordinarie (6,5% della proprietà effettiva) e mantiene una esposizione economica totale pari a 23.296.508 azioni (11,2% delle azioni in circolazione) tramite strumenti forward regolati in contanti e fisicamente.
Il 11 luglio 2025 i “Fondi MR partecipanti” hanno esercitato accordi di opzione in scadenza con un pagamento aggregato di 889,6 milioni di dollari. Invece di ricevere le azioni, le parti hanno convertito le opzioni in nuovi contratti forward regolati in contanti e fisicamente che replicano l'esposizione precedente, mantenendo invariati i poteri di voto e dispositivi.
L’esercizio è stato finanziato tramite una linea di credito garantita da 918,1 milioni di dollari concessa da un istituto non affiliato. Il prestito è garantito da 10.982.616 azioni vincolate più derivati riferiti a 10.268.954 azioni, ma non prevede clausole di margin call o trigger di prezzo. I diritti di voto sulle azioni vincolate restano con Mantle Ridge salvo un evento di pignoramento.
Non sono stati segnalati ulteriori acquisti o vendite di azioni; l’emendamento aggiorna principalmente la struttura dei mercati dei capitali (conversione delle opzioni, linea di credito) e conferma le percentuali di proprietà attuali. Gli allegati includono l’accordo di deposito congiunto, dati di trading e modelli per i contratti derivati.
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC y Paul C. Hilal presentaron la Enmienda Nº 5 a su Schedule 13D sobre Dollar Tree (DLTR) fechada el 15 de julio de 2025. El grupo sigue poseyendo 13,640,904 acciones comunes (6.5% de propiedad beneficiaria) y mantiene una exposición económica total de 23,296,508 acciones (11.2% de las acciones en circulación) mediante estructuras forward liquidadas en efectivo y físicamente.
El 11 de julio de 2025, los “Fondos MR Participantes” ejercieron acuerdos de opciones que expiraban con un pago total de 889.6 millones de dólares. En lugar de recibir las acciones, las partes convirtieron las opciones en nuevos contratos forward liquidados en efectivo y físicamente que replican la exposición anterior, manteniendo sin cambios el poder de voto y disposición.
El ejercicio fue financiado mediante una línea de préstamo garantizado de 918.1 millones de dólares otorgada por una institución no afiliada. El préstamo está garantizado por 10,982,616 acciones pignoradas más derivados que hacen referencia a 10,268,954 acciones, pero notablemente no incluye cláusulas de margen o disparadores de precio. Los derechos de voto sobre las acciones pignoradas permanecen con Mantle Ridge a menos que ocurra un evento de ejecución.
No se reportaron compras ni ventas adicionales de acciones; la enmienda actualiza principalmente la mecánica de los mercados de capitales (conversión de opciones, línea de préstamo) y confirma los porcentajes actuales de propiedad. Los anexos incluyen el acuerdo conjunto de presentación, datos de negociación y plantillas para los contratos derivados.
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC 및 Paul C. Hilal은 2025년 7월 15일자 Dollar Tree(DLTR)에 대한 Schedule 13D 수정안 5호를 제출했습니다. 그룹은 13,640,904주 보통주(6.5% 실소유 지분)를 계속 보유하고 있으며, 현금 및 실물 결제 선도계약을 통해 총 23,296,508주(발행 주식의 11.2%)에 대한 경제적 노출을 유지하고 있습니다.
2025년 7월 11일, “참여 MR 펀드”는 만료되는 옵션 계약을 행사하여 총 행사가격 8억 8,960만 달러를 지급했습니다. 주식을 인도받는 대신, 당사자들은 옵션을 이전 노출을 반영하는 새로운 현금 및 실물 결제 선도계약으로 전환하여 의결권 및 처분권을 변경하지 않았습니다.
이 행사는 비계열 기관으로부터 9억 1,810만 달러 규모의 담보 대출 시설을 통해 자금 조달되었습니다. 대출은 10,982,616주 담보 주식과 10,268,954주 관련 파생상품으로 담보되었으나, 마진콜이나 가격 발동 조항은 포함되지 않았습니다. 담보 주식에 대한 의결권은 압류 사태가 발생하지 않는 한 Mantle Ridge에 귀속됩니다.
추가 주식 매수 또는 매도는 보고되지 않았으며, 이번 수정안은 주로 자본시장 구조(옵션 전환, 대출 시설)를 업데이트하고 현재 소유 비율을 확인하는 내용입니다. 부록에는 공동 제출 계약서, 거래 데이터 및 파생상품 계약서 양식이 포함되어 있습니다.
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC et Paul C. Hilal ont déposé l’amendement n° 5 à leur Schedule 13D concernant Dollar Tree (DLTR) daté du 15 juillet 2025. Le groupe continue de détenir 13 640 904 actions ordinaires (6,5 % de propriété bénéficiaire) et maintient une exposition économique totale à hauteur de 23 296 508 actions (11,2 % des actions en circulation) via des structures à terme réglées en espèces et physiquement.
Le 11 juillet 2025, les « Fonds MR participants » ont exercé des accords d’options arrivant à échéance avec un paiement global de 889,6 millions de dollars. Plutôt que de prendre livraison, les parties ont converti les options en nouveaux contrats à terme réglés en espèces et physiquement, reproduisant l’exposition précédente, sans modifier les droits de vote ni le pouvoir de disposition.
L’exercice a été financé par une facilité de prêt garantie de 918,1 millions de dollars auprès d’une institution non affiliée. Le prêt est garanti par 10 982 616 actions mises en gage ainsi que des dérivés portant sur 10 268 954 actions, mais ne comprend aucune clause d’appel de marge ni déclencheur de prix. Les droits de vote sur les actions mises en gage restent détenus par Mantle Ridge sauf en cas de saisie.
Aucun achat ou vente d’actions supplémentaire n’a été signalé ; l’amendement met principalement à jour les mécanismes des marchés financiers (conversion des options, facilité de prêt) et confirme les pourcentages actuels de détention. Les annexes comprennent l’accord de dépôt conjoint, les données de négociation et les modèles des contrats dérivés.
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC und Paul C. Hilal haben am 15. Juli 2025 die Änderung Nr. 5 zu ihrem Schedule 13D bezüglich Dollar Tree (DLTR) eingereicht. Die Gruppe hält weiterhin 13.640.904 Stammaktien (6,5% wirtschaftliches Eigentum) und verfügt über eine gesamtwirtschaftliche Exponierung von 23.296.508 Aktien (11,2% der ausstehenden Aktien) durch bar- und physisch abgerechnete Termingeschäfte.
Am 11. Juli 2025 haben die „teilnehmenden MR-Fonds“ auslaufende Optionsvereinbarungen ausgeübt mit einer Gesamt-Ausübungssumme von 889,6 Millionen US-Dollar. Anstatt die Aktien zu übernehmen, wandelten die Parteien die Optionen in neue bar- und physisch abgerechnete Terminkontrakte um, die die vorherige Exponierung spiegeln, wobei Stimmrechte und Verfügungsgewalt unverändert bleiben.
Die Ausübung wurde durch eine besicherte Kreditfazilität in Höhe von 918,1 Millionen US-Dollar einer nicht verbundenen Institution finanziert. Das Darlehen ist durch 10.982.616 verpfändete Aktien sowie Derivate auf 10.268.954 Aktien besichert, enthält jedoch keine Margin-Call- oder Preis-Auslösebestimmungen. Die Stimmrechte an den verpfändeten Aktien verbleiben bei Mantle Ridge, sofern kein Zwangsvollstreckungsereignis eintritt.
Es wurden keine weiteren Aktienkäufe oder -verkäufe gemeldet; die Änderung aktualisiert hauptsächlich die Kapitalmarktmechanismen (Optionsumwandlung, Kreditfazilität) und bestätigt die aktuellen Eigentumsanteile. Anlagen umfassen die gemeinsame Einreichungsvereinbarung, Handelsdaten und Vorlagen für die Derivatverträge.
- Ownership stability: Mantle Ridge maintains 6.5% voting stake and 11.2% economic exposure, signalling continued strategic interest.
- No price-trigger margin calls: The $918 million loan lacks share-price covenants, reducing forced-sale risk that could pressure DLTR stock.
- Extension of exposure: Converting expiring options into forward contracts avoids lapse and keeps activist leverage intact without open-market buying.
- Increased leverage: Funding the strike price with a $918 million secured loan introduces balance-sheet risk and pledges 10.98 million shares.
- Pledged collateral: In an event of default the lender can foreclose on shares, potentially creating selling pressure.
Insights
TL;DR: Mantle Ridge keeps 6.5% stake, rolls options into forwards, shows ongoing activist positioning without adding shares.
The filing signals status-quo ownership yet reinforces Mantle Ridge’s long-term activist commitment to Dollar Tree. Converting near-expiry options into forward contracts avoids an imminent expiry cliff and preserves the fund’s influence while eliminating timing risk. The absence of margin triggers in the $918 million loan reduces forced-sale risk, a shareholder-friendly feature. However, the use of leverage and pledging of 11 million shares introduces counter-party risk if default events arise. Overall, the disclosure is strategically positive for governance visibility but not materially accretive to ownership.
TL;DR: Leverage-funded option exercise leaves exposure unchanged; risk profile hinges on loan covenants.
From a credit-risk perspective, Mantle Ridge’s $918 million facility adds substantial secured leverage against DLTR shares. The loan’s lack of price-based margin calls mitigates near-term volatility risk, yet foreclosure rights on default remain. Economic exposure of 11.2% (vs. 6.5% voting stake) underscores the use of derivatives to amplify returns, a potential overhang for other investors if hedging flows emerge. Because beneficial ownership is static, the market impact is likely neutral in the short run; investors should monitor any covenant breaches and future hedge unwinds.
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC e Paul C. Hilal hanno presentato l'Emendamento n. 5 al loro Schedule 13D su Dollar Tree (DLTR) datato 15 luglio 2025. Il gruppo continua a detenere 13.640.904 azioni ordinarie (6,5% della proprietà effettiva) e mantiene una esposizione economica totale pari a 23.296.508 azioni (11,2% delle azioni in circolazione) tramite strumenti forward regolati in contanti e fisicamente.
Il 11 luglio 2025 i “Fondi MR partecipanti” hanno esercitato accordi di opzione in scadenza con un pagamento aggregato di 889,6 milioni di dollari. Invece di ricevere le azioni, le parti hanno convertito le opzioni in nuovi contratti forward regolati in contanti e fisicamente che replicano l'esposizione precedente, mantenendo invariati i poteri di voto e dispositivi.
L’esercizio è stato finanziato tramite una linea di credito garantita da 918,1 milioni di dollari concessa da un istituto non affiliato. Il prestito è garantito da 10.982.616 azioni vincolate più derivati riferiti a 10.268.954 azioni, ma non prevede clausole di margin call o trigger di prezzo. I diritti di voto sulle azioni vincolate restano con Mantle Ridge salvo un evento di pignoramento.
Non sono stati segnalati ulteriori acquisti o vendite di azioni; l’emendamento aggiorna principalmente la struttura dei mercati dei capitali (conversione delle opzioni, linea di credito) e conferma le percentuali di proprietà attuali. Gli allegati includono l’accordo di deposito congiunto, dati di trading e modelli per i contratti derivati.
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC y Paul C. Hilal presentaron la Enmienda Nº 5 a su Schedule 13D sobre Dollar Tree (DLTR) fechada el 15 de julio de 2025. El grupo sigue poseyendo 13,640,904 acciones comunes (6.5% de propiedad beneficiaria) y mantiene una exposición económica total de 23,296,508 acciones (11.2% de las acciones en circulación) mediante estructuras forward liquidadas en efectivo y físicamente.
El 11 de julio de 2025, los “Fondos MR Participantes” ejercieron acuerdos de opciones que expiraban con un pago total de 889.6 millones de dólares. En lugar de recibir las acciones, las partes convirtieron las opciones en nuevos contratos forward liquidados en efectivo y físicamente que replican la exposición anterior, manteniendo sin cambios el poder de voto y disposición.
El ejercicio fue financiado mediante una línea de préstamo garantizado de 918.1 millones de dólares otorgada por una institución no afiliada. El préstamo está garantizado por 10,982,616 acciones pignoradas más derivados que hacen referencia a 10,268,954 acciones, pero notablemente no incluye cláusulas de margen o disparadores de precio. Los derechos de voto sobre las acciones pignoradas permanecen con Mantle Ridge a menos que ocurra un evento de ejecución.
No se reportaron compras ni ventas adicionales de acciones; la enmienda actualiza principalmente la mecánica de los mercados de capitales (conversión de opciones, línea de préstamo) y confirma los porcentajes actuales de propiedad. Los anexos incluyen el acuerdo conjunto de presentación, datos de negociación y plantillas para los contratos derivados.
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC 및 Paul C. Hilal은 2025년 7월 15일자 Dollar Tree(DLTR)에 대한 Schedule 13D 수정안 5호를 제출했습니다. 그룹은 13,640,904주 보통주(6.5% 실소유 지분)를 계속 보유하고 있으며, 현금 및 실물 결제 선도계약을 통해 총 23,296,508주(발행 주식의 11.2%)에 대한 경제적 노출을 유지하고 있습니다.
2025년 7월 11일, “참여 MR 펀드”는 만료되는 옵션 계약을 행사하여 총 행사가격 8억 8,960만 달러를 지급했습니다. 주식을 인도받는 대신, 당사자들은 옵션을 이전 노출을 반영하는 새로운 현금 및 실물 결제 선도계약으로 전환하여 의결권 및 처분권을 변경하지 않았습니다.
이 행사는 비계열 기관으로부터 9억 1,810만 달러 규모의 담보 대출 시설을 통해 자금 조달되었습니다. 대출은 10,982,616주 담보 주식과 10,268,954주 관련 파생상품으로 담보되었으나, 마진콜이나 가격 발동 조항은 포함되지 않았습니다. 담보 주식에 대한 의결권은 압류 사태가 발생하지 않는 한 Mantle Ridge에 귀속됩니다.
추가 주식 매수 또는 매도는 보고되지 않았으며, 이번 수정안은 주로 자본시장 구조(옵션 전환, 대출 시설)를 업데이트하고 현재 소유 비율을 확인하는 내용입니다. 부록에는 공동 제출 계약서, 거래 데이터 및 파생상품 계약서 양식이 포함되어 있습니다.
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC et Paul C. Hilal ont déposé l’amendement n° 5 à leur Schedule 13D concernant Dollar Tree (DLTR) daté du 15 juillet 2025. Le groupe continue de détenir 13 640 904 actions ordinaires (6,5 % de propriété bénéficiaire) et maintient une exposition économique totale à hauteur de 23 296 508 actions (11,2 % des actions en circulation) via des structures à terme réglées en espèces et physiquement.
Le 11 juillet 2025, les « Fonds MR participants » ont exercé des accords d’options arrivant à échéance avec un paiement global de 889,6 millions de dollars. Plutôt que de prendre livraison, les parties ont converti les options en nouveaux contrats à terme réglés en espèces et physiquement, reproduisant l’exposition précédente, sans modifier les droits de vote ni le pouvoir de disposition.
L’exercice a été financé par une facilité de prêt garantie de 918,1 millions de dollars auprès d’une institution non affiliée. Le prêt est garanti par 10 982 616 actions mises en gage ainsi que des dérivés portant sur 10 268 954 actions, mais ne comprend aucune clause d’appel de marge ni déclencheur de prix. Les droits de vote sur les actions mises en gage restent détenus par Mantle Ridge sauf en cas de saisie.
Aucun achat ou vente d’actions supplémentaire n’a été signalé ; l’amendement met principalement à jour les mécanismes des marchés financiers (conversion des options, facilité de prêt) et confirme les pourcentages actuels de détention. Les annexes comprennent l’accord de dépôt conjoint, les données de négociation et les modèles des contrats dérivés.
Mantle Ridge LP, MR Cobalt Advisor LLC und Paul C. Hilal haben am 15. Juli 2025 die Änderung Nr. 5 zu ihrem Schedule 13D bezüglich Dollar Tree (DLTR) eingereicht. Die Gruppe hält weiterhin 13.640.904 Stammaktien (6,5% wirtschaftliches Eigentum) und verfügt über eine gesamtwirtschaftliche Exponierung von 23.296.508 Aktien (11,2% der ausstehenden Aktien) durch bar- und physisch abgerechnete Termingeschäfte.
Am 11. Juli 2025 haben die „teilnehmenden MR-Fonds“ auslaufende Optionsvereinbarungen ausgeübt mit einer Gesamt-Ausübungssumme von 889,6 Millionen US-Dollar. Anstatt die Aktien zu übernehmen, wandelten die Parteien die Optionen in neue bar- und physisch abgerechnete Terminkontrakte um, die die vorherige Exponierung spiegeln, wobei Stimmrechte und Verfügungsgewalt unverändert bleiben.
Die Ausübung wurde durch eine besicherte Kreditfazilität in Höhe von 918,1 Millionen US-Dollar einer nicht verbundenen Institution finanziert. Das Darlehen ist durch 10.982.616 verpfändete Aktien sowie Derivate auf 10.268.954 Aktien besichert, enthält jedoch keine Margin-Call- oder Preis-Auslösebestimmungen. Die Stimmrechte an den verpfändeten Aktien verbleiben bei Mantle Ridge, sofern kein Zwangsvollstreckungsereignis eintritt.
Es wurden keine weiteren Aktienkäufe oder -verkäufe gemeldet; die Änderung aktualisiert hauptsächlich die Kapitalmarktmechanismen (Optionsumwandlung, Kreditfazilität) und bestätigt die aktuellen Eigentumsanteile. Anlagen umfassen die gemeinsame Einreichungsvereinbarung, Handelsdaten und Vorlagen für die Derivatverträge.
FAQ
How many Dollar Tree (DLTR) shares does Mantle Ridge now control?
What is Mantle Ridge’s total economic exposure to DLTR after the amendment?
Why did Mantle Ridge file Amendment No. 5 to Schedule 13D?
Does the new loan have margin-call provisions tied to DLTR’s share price?
Did Mantle Ridge buy additional DLTR shares?
What collateral secures the $918 million loan facility?
