[Form 4] Amplitude, Inc. Insider Trading Activity
CISO Global, Inc. (Nasdaq: CISO) has filed a Rule 424(b)(5) prospectus supplement to reactivate its at-the-market (ATM) equity program. The company may issue and sell up to $10.38 million of additional common stock through B. Riley Securities, Stifel and Boustead Securities, who will act as sales agents or principals and receive an aggregate 3.5 % selling commission. To date, CISO has already raised $7.59 million under the June 14, 2022 ATM Sales Agreement.
The new authorization represents roughly one-third of the $39.54 million public float (27.85 million shares) and complies with Form S-3 “baby-shelf” limits. Based on the $1.19 closing price on July 7 2025, a full draw would add an estimated 8.72 million shares and bring total shares outstanding to 41.42 million—a potential ~27 % dilution to existing holders.
Pro-forma for the entire ATM raise, net tangible book value would improve from -$0.49 to -$0.11 per share, yet new investors would still face $1.30 per-share dilution at the assumed offering price. Proceeds are earmarked for general corporate purposes, including working capital, debt repayment, R&D and acquisitions, but management retains full discretion over allocation.
The filing reiterates that CISO remains an Emerging Growth Company and continues to operate with a negative tangible equity position. Outstanding potential overhangs include 6.36 million warrants (avg. exercise $1.14), 1.85 million options, 1.55 million RSUs and 0.90 million convertible-note shares.
Key investor considerations:
- ATM offers flexible, lower-cost access to capital (3.5 % fee vs. ~6 %+ in marketed deals).
- Material dilution risk and share-price pressure as shares are sold into the open market at prevailing prices.
- Negative net tangible book value and cash-use discretion heighten financing and execution risks.
- Cyber-security service business continues to pursue acquisitive growth, requiring steady capital inflows.
CISO Global, Inc. (Nasdaq: CISO) ha depositato un supplemento al prospetto ai sensi della Regola 424(b)(5) per riattivare il suo programma di emissione azionaria at-the-market (ATM). La società può emettere e vendere fino a 10,38 milioni di dollari di azioni ordinarie aggiuntive tramite B. Riley Securities, Stifel e Boustead Securities, che agiranno come agenti di vendita o principali e riceveranno una commissione di vendita aggregata del 3,5%. Finora, CISO ha già raccolto 7,59 milioni di dollari nell'ambito dell'accordo di vendita ATM del 14 giugno 2022.
La nuova autorizzazione rappresenta circa un terzo del float pubblico di 39,54 milioni di dollari (27,85 milioni di azioni) e rispetta i limiti del modulo S-3 “baby-shelf”. Basandosi sul prezzo di chiusura di 1,19 dollari del 7 luglio 2025, un utilizzo completo porterebbe a un aumento stimato di 8,72 milioni di azioni e un totale di azioni in circolazione di 41,42 milioni, con una potenziale diluizione di circa 27% per gli azionisti attuali.
Pro-forma per l'intera raccolta ATM, il valore contabile tangibile netto migliorerebbe da -0,49 a -0,11 dollari per azione, ma i nuovi investitori subirebbero comunque una diluizione di 1,30 dollari per azione al prezzo ipotizzato di offerta. I proventi sono destinati a scopi aziendali generali, inclusi capitale circolante, rimborso del debito, R&S e acquisizioni, ma la direzione mantiene piena discrezionalità sull'allocazione.
Il deposito ribadisce che CISO rimane una Emerging Growth Company e continua a operare con una posizione di patrimonio tangibile negativa. Le potenziali passività in sospeso includono 6,36 milioni di warrant (prezzo medio di esercizio 1,14 dollari), 1,85 milioni di opzioni, 1,55 milioni di RSU e 0,90 milioni di azioni convertibili da note.
Considerazioni chiave per gli investitori:
- Il programma ATM offre un accesso flessibile e a costi inferiori al capitale (commissione del 3,5% contro circa il 6%+ nelle operazioni di mercato).
- Rischio significativo di diluizione e pressione sul prezzo delle azioni grazie alla vendita sul mercato aperto ai prezzi correnti.
- Il valore contabile tangibile netto negativo e la discrezionalità nell'uso dei fondi aumentano i rischi di finanziamento ed esecuzione.
- Il business dei servizi di cybersecurity continua a perseguire una crescita tramite acquisizioni, richiedendo flussi di capitale costanti.
CISO Global, Inc. (Nasdaq: CISO) ha presentado un suplemento al prospecto bajo la Regla 424(b)(5) para reactivar su programa de acciones at-the-market (ATM). La compañía puede emitir y vender hasta 10,38 millones de dólares adicionales en acciones comunes a través de B. Riley Securities, Stifel y Boustead Securities, que actuarán como agentes de ventas o principales y recibirán una comisión de venta agregada del 3,5%. Hasta la fecha, CISO ha recaudado 7,59 millones de dólares bajo el Acuerdo de Ventas ATM del 14 de junio de 2022.
La nueva autorización representa aproximadamente un tercio del float público de 39,54 millones de dólares (27,85 millones de acciones) y cumple con los límites del Formulario S-3 “baby-shelf”. Basado en el precio de cierre de 1,19 dólares del 7 de julio de 2025, un uso completo añadiría aproximadamente 8,72 millones de acciones y llevaría el total de acciones en circulación a 41,42 millones, lo que implica una posible dilución de alrededor del 27% para los accionistas actuales.
Pro forma para toda la recaudación ATM, el valor contable tangible neto mejoraría de -0,49 a -0,11 dólares por acción, aunque los nuevos inversores aún enfrentarían una dilución de 1,30 dólares por acción al precio supuesto de oferta. Los ingresos están destinados a fines corporativos generales, incluyendo capital de trabajo, pago de deuda, I+D y adquisiciones, aunque la dirección mantiene plena discreción sobre la asignación.
La presentación reitera que CISO sigue siendo una Emerging Growth Company y continúa operando con una posición negativa de patrimonio tangible. Los posibles sobresaltos pendientes incluyen 6,36 millones de warrants (precio promedio de ejercicio 1,14 dólares), 1,85 millones de opciones, 1,55 millones de RSU y 0,90 millones de acciones convertibles por notas.
Consideraciones clave para los inversores:
- El programa ATM ofrece acceso flexible y de menor costo al capital (comisión del 3,5% frente a aproximadamente 6%+ en operaciones de mercado).
- Riesgo material de dilución y presión sobre el precio de las acciones al venderse en el mercado abierto a precios vigentes.
- El valor contable tangible neto negativo y la discrecionalidad en el uso de efectivo aumentan los riesgos de financiamiento y ejecución.
- El negocio de servicios de ciberseguridad continúa buscando crecimiento mediante adquisiciones, requiriendo flujos constantes de capital.
CISO Global, Inc. (나스닥: CISO)는 Rule 424(b)(5)에 따른 증권 발행 보충 설명서를 제출하여 시장가 발행(ATM) 주식 프로그램을 재개했습니다. 회사는 B. Riley Securities, Stifel 및 Boustead Securities를 판매 대리인 또는 주체로 하여 추가로 1,038만 달러 상당의 보통주를 발행 및 판매할 수 있으며, 이들 기관은 총 3.5%의 판매 수수료를 받습니다. 현재까지 CISO는 2022년 6월 14일 체결된 ATM 판매 계약에 따라 이미 759만 달러를 조달했습니다.
이번 신규 승인 한도는 3,954만 달러의 공개 유통 주식(2,785만 주)의 약 3분의 1에 해당하며, Form S-3 “baby-shelf” 한도를 준수합니다. 2025년 7월 7일 종가 1.19달러 기준으로 전액 사용 시 약 872만 주가 추가 발행되어 총 발행 주식 수가 4,142만 주가 되며, 기존 주주들에게는 약 27%의 희석 효과가 예상됩니다.
전체 ATM 증자 기준 프로포마로 순유형장부가치는 주당 -0.49달러에서 -0.11달러로 개선되지만, 신규 투자자들은 가정된 공모가에서 주당 1.30달러의 희석을 경험할 수 있습니다. 자금은 운전자본, 부채 상환, 연구개발, 인수합병 등 일반 기업 목적에 사용될 예정이나, 경영진이 자금 배분에 대해 전적인 재량권을 가집니다.
이번 제출 서류는 CISO가 여전히 Emerging Growth Company이며 부정적인 유형 순자산 상태임을 재확인합니다. 미실현 잠재 부담으로는 636만 워런트(평균 행사 가격 1.14달러), 185만 옵션, 155만 제한주(RSU), 90만 전환사채 주식이 포함됩니다.
투자자 주요 고려사항:
- ATM 프로그램은 유연하고 저비용의 자본 접근 수단을 제공합니다 (3.5% 수수료 대 약 6% 이상인 공개 발행 수수료).
- 주식을 시장에서 현재 가격으로 판매함에 따라 실질적인 희석 위험과 주가 압박이 존재합니다.
- 부정적인 순유형장부가치와 자금 사용에 대한 경영진 재량은 자금 조달 및 실행 위험을 증가시킵니다.
- 사이버 보안 서비스 사업은 지속적인 인수합병을 통해 성장 중이며, 안정적인 자본 유입이 필요합니다.
CISO Global, Inc. (Nasdaq : CISO) a déposé un supplément au prospectus conformément à la règle 424(b)(5) pour réactiver son programme d’émission d’actions at-the-market (ATM). La société peut émettre et vendre jusqu’à 10,38 millions de dollars d’actions ordinaires supplémentaires via B. Riley Securities, Stifel et Boustead Securities, qui agiront en tant qu’agents de vente ou principaux et percevront une commission de vente totale de 3,5%. À ce jour, CISO a déjà levé 7,59 millions de dollars dans le cadre de l’accord de vente ATM du 14 juin 2022.
Cette nouvelle autorisation représente environ un tiers du flottant public de 39,54 millions de dollars (27,85 millions d’actions) et respecte les limites du formulaire S-3 « baby-shelf ». Sur la base du cours de clôture de 1,19 dollar au 7 juillet 2025, un tirage complet ajouterait environ 8,72 millions d’actions et porterait le nombre total d’actions en circulation à 41,42 millions, ce qui représenterait une dilution potentielle d’environ 27% pour les actionnaires existants.
En pro forma pour l’ensemble de la levée ATM, la valeur comptable tangible nette passerait de -0,49 à -0,11 dollar par action, mais les nouveaux investisseurs feraient toujours face à une dilution de 1,30 dollar par action au prix d’offre supposé. Les fonds sont destinés à des fins générales d’entreprise, y compris le fonds de roulement, le remboursement de la dette, la R&D et les acquisitions, mais la direction conserve une discrétion totale quant à leur allocation.
Le dépôt réaffirme que CISO reste une Emerging Growth Company et continue d’opérer avec une position nette tangible négative. Les surplombs potentiels en suspens comprennent 6,36 millions de bons de souscription (prix d’exercice moyen de 1,14 dollar), 1,85 million d’options, 1,55 million de RSU et 0,90 million d’actions convertibles liées à des billets.
Points clés pour les investisseurs :
- Le programme ATM offre un accès flexible et moins coûteux au capital (commission de 3,5% contre environ 6%+ dans les opérations de marché).
- Risque important de dilution et pression sur le cours de l’action lors de la vente des actions sur le marché au prix courant.
- Valeur comptable tangible nette négative et discrétion dans l’utilisation des fonds augmentent les risques de financement et d’exécution.
- Le secteur des services de cybersécurité poursuit une croissance par acquisitions, nécessitant des flux de capitaux réguliers.
CISO Global, Inc. (Nasdaq: CISO) hat einen Nachtrag zum Prospekt gemäß Regel 424(b)(5) eingereicht, um sein At-the-Market (ATM) Aktienprogramm wieder zu aktivieren. Das Unternehmen kann über B. Riley Securities, Stifel und Boustead Securities, die als Verkaufsagenten oder Hauptakteure fungieren und eine Gesamtverkaufsprovision von 3,5% erhalten, bis zu 10,38 Millionen US-Dollar zusätzliche Stammaktien ausgeben und verkaufen. Bisher hat CISO bereits 7,59 Millionen US-Dollar im Rahmen der ATM-Verkaufsvereinbarung vom 14. Juni 2022 eingeworben.
Die neue Genehmigung entspricht etwa einem Drittel des öffentlichen Streubesitzes von 39,54 Millionen US-Dollar (27,85 Millionen Aktien) und entspricht den Grenzen des Formulars S-3 „Baby-Shelf“. Basierend auf dem Schlusskurs von 1,19 US-Dollar am 7. Juli 2025 würde eine vollständige Zeichnung geschätzte 8,72 Millionen Aktien hinzufügen und die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien auf 41,42 Millionen erhöhen – eine potenzielle ~27% Verwässerung für die bestehenden Aktionäre.
Pro-forma für die gesamte ATM-Erhöhung würde sich der Netto-Sachbuchwert von -0,49 auf -0,11 US-Dollar je Aktie verbessern, dennoch würden neue Investoren bei dem angenommenen Angebotspreis eine Verwässerung von 1,30 US-Dollar je Aktie erleben. Die Erlöse sind für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, einschließlich Betriebskapital, Schuldenrückzahlung, Forschung & Entwicklung und Akquisitionen, wobei das Management die volle Entscheidungsfreiheit über die Mittelverwendung behält.
Die Einreichung bestätigt, dass CISO weiterhin ein Emerging Growth Company ist und mit einer negativen greifbaren Eigenkapitalposition operiert. Ausstehende potenzielle Belastungen umfassen 6,36 Millionen Warrants (durchschnittlicher Ausübungspreis 1,14 US-Dollar), 1,85 Millionen Optionen, 1,55 Millionen RSUs und 0,90 Millionen wandelbare Schuldverschreibungen.
Wichtige Überlegungen für Investoren:
- ATM bietet flexiblen und kostengünstigeren Zugang zu Kapital (3,5% Gebühr vs. ca. 6%+ bei öffentlichen Platzierungen).
- Erhebliche Verwässerungsrisiken und Kursdruck, da Aktien zum aktuellen Marktpreis verkauft werden.
- Negativer Netto-Sachbuchwert und Ermessensspielraum bei der Mittelverwendung erhöhen Finanzierungs- und Ausführungsrisiken.
- Das Cybersecurity-Dienstleistungsgeschäft verfolgt weiterhin wachstumsorientierte Akquisitionen, die kontinuierliche Kapitalzuflüsse erfordern.
- Flexible, low-cost capital: 3.5 % commission versus typical 6 %+ in marketed offerings should preserve more net proceeds.
- Improved balance-sheet metrics: full draw would lift net tangible book value per share from -$0.49 to -$0.11, narrowing deficit and enhancing credit profile.
- Significant dilution risk: up to 8.7 million new shares (+27 %) plus existing warrants/options could pressure EPS and share price.
- Negative tangible equity persists even after the raise, signaling ongoing capitalization challenges.
- Proceeds use not specified: broad discretion may lead to sub-optimal capital allocation from an investor perspective.
- Micro-cap liquidity constraints: continuous issuance into a thinly traded stock can exacerbate volatility and downward price pressure.
Insights
TL;DR – Dilution heavy, but cheap capital keeps lights on.
The filing enables CISO to raise up to $10.4 million (~27 % of current market cap) via an ATM at a 3.5 % fee. For a micro-cap with negative tangible equity and ongoing acquisition needs, the structure is attractive: capital can be timed with liquidity needs and priced at the screen bid without customary deal discounts. However, adding up to 8.7 million shares compounds an already large warrant/option overhang and may cap near-term share-price upside. Unless proceeds accelerate profitable growth or meaningfully de-lever the balance sheet, intrinsic value per share falls. Overall impact: modestly negative for existing shareholders, neutral-positive for corporate liquidity.
TL;DR – ATM mitigates funding risk but amplifies market-price volatility.
Liquidity: The baby-shelf ATM bolsters cash runway without covenant hurdles and diversifies away from costly convertible notes. Governance: broad proceeds discretion and emerging-growth reporting exemptions reduce transparency. Market risk: continuous share issuance can trigger downward momentum and widen bid-ask spreads. Structural risk: a sub-$50 million float limits institutional demand, so incremental supply may need retail absorption. Net: impact is mixed—improved solvency offset by dilution and execution risk.
CISO Global, Inc. (Nasdaq: CISO) ha depositato un supplemento al prospetto ai sensi della Regola 424(b)(5) per riattivare il suo programma di emissione azionaria at-the-market (ATM). La società può emettere e vendere fino a 10,38 milioni di dollari di azioni ordinarie aggiuntive tramite B. Riley Securities, Stifel e Boustead Securities, che agiranno come agenti di vendita o principali e riceveranno una commissione di vendita aggregata del 3,5%. Finora, CISO ha già raccolto 7,59 milioni di dollari nell'ambito dell'accordo di vendita ATM del 14 giugno 2022.
La nuova autorizzazione rappresenta circa un terzo del float pubblico di 39,54 milioni di dollari (27,85 milioni di azioni) e rispetta i limiti del modulo S-3 “baby-shelf”. Basandosi sul prezzo di chiusura di 1,19 dollari del 7 luglio 2025, un utilizzo completo porterebbe a un aumento stimato di 8,72 milioni di azioni e un totale di azioni in circolazione di 41,42 milioni, con una potenziale diluizione di circa 27% per gli azionisti attuali.
Pro-forma per l'intera raccolta ATM, il valore contabile tangibile netto migliorerebbe da -0,49 a -0,11 dollari per azione, ma i nuovi investitori subirebbero comunque una diluizione di 1,30 dollari per azione al prezzo ipotizzato di offerta. I proventi sono destinati a scopi aziendali generali, inclusi capitale circolante, rimborso del debito, R&S e acquisizioni, ma la direzione mantiene piena discrezionalità sull'allocazione.
Il deposito ribadisce che CISO rimane una Emerging Growth Company e continua a operare con una posizione di patrimonio tangibile negativa. Le potenziali passività in sospeso includono 6,36 milioni di warrant (prezzo medio di esercizio 1,14 dollari), 1,85 milioni di opzioni, 1,55 milioni di RSU e 0,90 milioni di azioni convertibili da note.
Considerazioni chiave per gli investitori:
- Il programma ATM offre un accesso flessibile e a costi inferiori al capitale (commissione del 3,5% contro circa il 6%+ nelle operazioni di mercato).
- Rischio significativo di diluizione e pressione sul prezzo delle azioni grazie alla vendita sul mercato aperto ai prezzi correnti.
- Il valore contabile tangibile netto negativo e la discrezionalità nell'uso dei fondi aumentano i rischi di finanziamento ed esecuzione.
- Il business dei servizi di cybersecurity continua a perseguire una crescita tramite acquisizioni, richiedendo flussi di capitale costanti.
CISO Global, Inc. (Nasdaq: CISO) ha presentado un suplemento al prospecto bajo la Regla 424(b)(5) para reactivar su programa de acciones at-the-market (ATM). La compañía puede emitir y vender hasta 10,38 millones de dólares adicionales en acciones comunes a través de B. Riley Securities, Stifel y Boustead Securities, que actuarán como agentes de ventas o principales y recibirán una comisión de venta agregada del 3,5%. Hasta la fecha, CISO ha recaudado 7,59 millones de dólares bajo el Acuerdo de Ventas ATM del 14 de junio de 2022.
La nueva autorización representa aproximadamente un tercio del float público de 39,54 millones de dólares (27,85 millones de acciones) y cumple con los límites del Formulario S-3 “baby-shelf”. Basado en el precio de cierre de 1,19 dólares del 7 de julio de 2025, un uso completo añadiría aproximadamente 8,72 millones de acciones y llevaría el total de acciones en circulación a 41,42 millones, lo que implica una posible dilución de alrededor del 27% para los accionistas actuales.
Pro forma para toda la recaudación ATM, el valor contable tangible neto mejoraría de -0,49 a -0,11 dólares por acción, aunque los nuevos inversores aún enfrentarían una dilución de 1,30 dólares por acción al precio supuesto de oferta. Los ingresos están destinados a fines corporativos generales, incluyendo capital de trabajo, pago de deuda, I+D y adquisiciones, aunque la dirección mantiene plena discreción sobre la asignación.
La presentación reitera que CISO sigue siendo una Emerging Growth Company y continúa operando con una posición negativa de patrimonio tangible. Los posibles sobresaltos pendientes incluyen 6,36 millones de warrants (precio promedio de ejercicio 1,14 dólares), 1,85 millones de opciones, 1,55 millones de RSU y 0,90 millones de acciones convertibles por notas.
Consideraciones clave para los inversores:
- El programa ATM ofrece acceso flexible y de menor costo al capital (comisión del 3,5% frente a aproximadamente 6%+ en operaciones de mercado).
- Riesgo material de dilución y presión sobre el precio de las acciones al venderse en el mercado abierto a precios vigentes.
- El valor contable tangible neto negativo y la discrecionalidad en el uso de efectivo aumentan los riesgos de financiamiento y ejecución.
- El negocio de servicios de ciberseguridad continúa buscando crecimiento mediante adquisiciones, requiriendo flujos constantes de capital.
CISO Global, Inc. (나스닥: CISO)는 Rule 424(b)(5)에 따른 증권 발행 보충 설명서를 제출하여 시장가 발행(ATM) 주식 프로그램을 재개했습니다. 회사는 B. Riley Securities, Stifel 및 Boustead Securities를 판매 대리인 또는 주체로 하여 추가로 1,038만 달러 상당의 보통주를 발행 및 판매할 수 있으며, 이들 기관은 총 3.5%의 판매 수수료를 받습니다. 현재까지 CISO는 2022년 6월 14일 체결된 ATM 판매 계약에 따라 이미 759만 달러를 조달했습니다.
이번 신규 승인 한도는 3,954만 달러의 공개 유통 주식(2,785만 주)의 약 3분의 1에 해당하며, Form S-3 “baby-shelf” 한도를 준수합니다. 2025년 7월 7일 종가 1.19달러 기준으로 전액 사용 시 약 872만 주가 추가 발행되어 총 발행 주식 수가 4,142만 주가 되며, 기존 주주들에게는 약 27%의 희석 효과가 예상됩니다.
전체 ATM 증자 기준 프로포마로 순유형장부가치는 주당 -0.49달러에서 -0.11달러로 개선되지만, 신규 투자자들은 가정된 공모가에서 주당 1.30달러의 희석을 경험할 수 있습니다. 자금은 운전자본, 부채 상환, 연구개발, 인수합병 등 일반 기업 목적에 사용될 예정이나, 경영진이 자금 배분에 대해 전적인 재량권을 가집니다.
이번 제출 서류는 CISO가 여전히 Emerging Growth Company이며 부정적인 유형 순자산 상태임을 재확인합니다. 미실현 잠재 부담으로는 636만 워런트(평균 행사 가격 1.14달러), 185만 옵션, 155만 제한주(RSU), 90만 전환사채 주식이 포함됩니다.
투자자 주요 고려사항:
- ATM 프로그램은 유연하고 저비용의 자본 접근 수단을 제공합니다 (3.5% 수수료 대 약 6% 이상인 공개 발행 수수료).
- 주식을 시장에서 현재 가격으로 판매함에 따라 실질적인 희석 위험과 주가 압박이 존재합니다.
- 부정적인 순유형장부가치와 자금 사용에 대한 경영진 재량은 자금 조달 및 실행 위험을 증가시킵니다.
- 사이버 보안 서비스 사업은 지속적인 인수합병을 통해 성장 중이며, 안정적인 자본 유입이 필요합니다.
CISO Global, Inc. (Nasdaq : CISO) a déposé un supplément au prospectus conformément à la règle 424(b)(5) pour réactiver son programme d’émission d’actions at-the-market (ATM). La société peut émettre et vendre jusqu’à 10,38 millions de dollars d’actions ordinaires supplémentaires via B. Riley Securities, Stifel et Boustead Securities, qui agiront en tant qu’agents de vente ou principaux et percevront une commission de vente totale de 3,5%. À ce jour, CISO a déjà levé 7,59 millions de dollars dans le cadre de l’accord de vente ATM du 14 juin 2022.
Cette nouvelle autorisation représente environ un tiers du flottant public de 39,54 millions de dollars (27,85 millions d’actions) et respecte les limites du formulaire S-3 « baby-shelf ». Sur la base du cours de clôture de 1,19 dollar au 7 juillet 2025, un tirage complet ajouterait environ 8,72 millions d’actions et porterait le nombre total d’actions en circulation à 41,42 millions, ce qui représenterait une dilution potentielle d’environ 27% pour les actionnaires existants.
En pro forma pour l’ensemble de la levée ATM, la valeur comptable tangible nette passerait de -0,49 à -0,11 dollar par action, mais les nouveaux investisseurs feraient toujours face à une dilution de 1,30 dollar par action au prix d’offre supposé. Les fonds sont destinés à des fins générales d’entreprise, y compris le fonds de roulement, le remboursement de la dette, la R&D et les acquisitions, mais la direction conserve une discrétion totale quant à leur allocation.
Le dépôt réaffirme que CISO reste une Emerging Growth Company et continue d’opérer avec une position nette tangible négative. Les surplombs potentiels en suspens comprennent 6,36 millions de bons de souscription (prix d’exercice moyen de 1,14 dollar), 1,85 million d’options, 1,55 million de RSU et 0,90 million d’actions convertibles liées à des billets.
Points clés pour les investisseurs :
- Le programme ATM offre un accès flexible et moins coûteux au capital (commission de 3,5% contre environ 6%+ dans les opérations de marché).
- Risque important de dilution et pression sur le cours de l’action lors de la vente des actions sur le marché au prix courant.
- Valeur comptable tangible nette négative et discrétion dans l’utilisation des fonds augmentent les risques de financement et d’exécution.
- Le secteur des services de cybersécurité poursuit une croissance par acquisitions, nécessitant des flux de capitaux réguliers.
CISO Global, Inc. (Nasdaq: CISO) hat einen Nachtrag zum Prospekt gemäß Regel 424(b)(5) eingereicht, um sein At-the-Market (ATM) Aktienprogramm wieder zu aktivieren. Das Unternehmen kann über B. Riley Securities, Stifel und Boustead Securities, die als Verkaufsagenten oder Hauptakteure fungieren und eine Gesamtverkaufsprovision von 3,5% erhalten, bis zu 10,38 Millionen US-Dollar zusätzliche Stammaktien ausgeben und verkaufen. Bisher hat CISO bereits 7,59 Millionen US-Dollar im Rahmen der ATM-Verkaufsvereinbarung vom 14. Juni 2022 eingeworben.
Die neue Genehmigung entspricht etwa einem Drittel des öffentlichen Streubesitzes von 39,54 Millionen US-Dollar (27,85 Millionen Aktien) und entspricht den Grenzen des Formulars S-3 „Baby-Shelf“. Basierend auf dem Schlusskurs von 1,19 US-Dollar am 7. Juli 2025 würde eine vollständige Zeichnung geschätzte 8,72 Millionen Aktien hinzufügen und die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien auf 41,42 Millionen erhöhen – eine potenzielle ~27% Verwässerung für die bestehenden Aktionäre.
Pro-forma für die gesamte ATM-Erhöhung würde sich der Netto-Sachbuchwert von -0,49 auf -0,11 US-Dollar je Aktie verbessern, dennoch würden neue Investoren bei dem angenommenen Angebotspreis eine Verwässerung von 1,30 US-Dollar je Aktie erleben. Die Erlöse sind für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, einschließlich Betriebskapital, Schuldenrückzahlung, Forschung & Entwicklung und Akquisitionen, wobei das Management die volle Entscheidungsfreiheit über die Mittelverwendung behält.
Die Einreichung bestätigt, dass CISO weiterhin ein Emerging Growth Company ist und mit einer negativen greifbaren Eigenkapitalposition operiert. Ausstehende potenzielle Belastungen umfassen 6,36 Millionen Warrants (durchschnittlicher Ausübungspreis 1,14 US-Dollar), 1,85 Millionen Optionen, 1,55 Millionen RSUs und 0,90 Millionen wandelbare Schuldverschreibungen.
Wichtige Überlegungen für Investoren:
- ATM bietet flexiblen und kostengünstigeren Zugang zu Kapital (3,5% Gebühr vs. ca. 6%+ bei öffentlichen Platzierungen).
- Erhebliche Verwässerungsrisiken und Kursdruck, da Aktien zum aktuellen Marktpreis verkauft werden.
- Negativer Netto-Sachbuchwert und Ermessensspielraum bei der Mittelverwendung erhöhen Finanzierungs- und Ausführungsrisiken.
- Das Cybersecurity-Dienstleistungsgeschäft verfolgt weiterhin wachstumsorientierte Akquisitionen, die kontinuierliche Kapitalzuflüsse erfordern.
FAQ
Why is CISO Global (CISO) using an at-the-market offering?
How many new shares could be issued under the $10.38 million ATM?
What dilution will existing CISO shareholders face?
What is the commission paid to the sales agents?
How will CISO deploy the ATM proceeds?
Does the filing change CISO’s emerging-growth company status?
