[Form 4] Air Products & Chemicals, Inc. Insider Trading Activity
JPMorgan Chase Financial Company LLC is issuing $89,000 of Step-Up Auto Callable Notes linked to the proprietary J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (ticker: JPUSDYBL). The notes priced on 30 Jun 2025, settle 3 Jul 2025, and mature 6 Jul 2028 unless called earlier.
Economic terms
- Denomination: $1,000; CUSIP 48136EPU3.
- Automatic call if the Index closes at or above the Call Value on a review date: 100.5% of initial on 30 Jun 2026 (10% premium) or 101% on 30 Jun 2027 (20% premium).
- If not called, maturity payment equals principal plus 100% of any positive Index return; downside is floored at par.
- No periodic coupons; investors forgo interim income.
- Price to public = $1,000; estimated value = $957.40 (reflecting dealer fees and hedging costs).
Underlying index – a rules-based strategy that reallocates daily between an S&P 500 futures index and 2-year U.S. Treasury futures to target 3% volatility, less a 0.95% annual index deduction. Low volatility targeting means the strategy may hold large bond exposure, potentially muting equity upside.
Risk & structural considerations
- The notes are unsecured obligations of JPMorgan Financial and are fully and unconditionally guaranteed by JPMorgan Chase & Co.; repayment depends on their creditworthiness.
- No listing is planned; secondary liquidity will rely on dealer bids that are expected to be below the issue price.
- Tax counsel expects contingent payment debt instrument treatment, requiring holders to accrue OID at a 5.22% comparable yield.
The product targets investors comfortable with a potential three-year hold, willing to exchange liquidity and interest income for principal protection, limited call premiums, and uncapped participation in any index appreciation at maturity.
JPMorgan Chase Financial Company LLC emette Note Step-Up Auto Callable per un valore di 89.000$ collegate all'indice proprietario J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (ticker: JPUSDYBL). Le note sono state prezzate il 30 giugno 2025, con regolamento il 3 luglio 2025 e scadenza il 6 luglio 2028, salvo richiamo anticipato.
Termini economici
- Taglio minimo: 1.000$; CUSIP 48136EPU3.
- Richiamo automatico se l'indice chiude pari o superiore al valore di richiamo in una data di revisione: 100,5% del valore iniziale il 30 giugno 2026 (premio del 10%) o 101% il 30 giugno 2027 (premio del 20%).
- Se non richiamate, il pagamento a scadenza corrisponde al capitale più il 100% di qualsiasi rendimento positivo dell'indice; il ribasso è limitato al valore nominale.
- Non sono previsti cedole periodiche; gli investitori rinunciano al reddito intermedio.
- Prezzo al pubblico = 1.000$; valore stimato = 957,40$ (inclusi costi di dealer e copertura).
Indice sottostante – strategia basata su regole che rialloca quotidianamente tra un indice futures S&P 500 e futures su titoli di Stato USA a 2 anni per mirare a una volatilità del 3%, al netto di una deduzione annua dello 0,95%. Il target di bassa volatilità implica che la strategia possa detenere una significativa esposizione obbligazionaria, attenuando potenzialmente l'apprezzamento azionario.
Considerazioni di rischio e struttura
- Le note sono obbligazioni non garantite di JPMorgan Financial e sono garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co.; il rimborso dipende dalla loro solidità creditizia.
- Non è prevista quotazione; la liquidità secondaria dipenderà dalle offerte dei dealer, che presumibilmente saranno inferiori al prezzo di emissione.
- Il consulente fiscale prevede che si tratti di uno strumento di debito con pagamento condizionato, richiedendo ai detentori di imputare OID a un rendimento comparabile del 5,22%.
Il prodotto è rivolto a investitori disposti a mantenere l'investimento per circa tre anni, scambiando liquidità e reddito da interessi con protezione del capitale, premi di richiamo limitati e partecipazione illimitata all'apprezzamento dell'indice a scadenza.
JPMorgan Chase Financial Company LLC está emitiendo Notas Step-Up Auto Callable por 89,000$ vinculadas al índice propietario J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (símbolo: JPUSDYBL). Las notas se valoraron el 30 de junio de 2025, se liquidan el 3 de julio de 2025 y vencen el 6 de julio de 2028, salvo que se ejerza un llamado anticipado.
Términos económicos
- Denominación: 1,000$; CUSIP 48136EPU3.
- Llamado automático si el índice cierra en o por encima del valor de llamado en una fecha de revisión: 100.5% del valor inicial el 30 de junio de 2026 (prima del 10%) o 101% el 30 de junio de 2027 (prima del 20%).
- Si no se llama, el pago al vencimiento será el principal más el 100% de cualquier rendimiento positivo del índice; la pérdida está limitada al valor nominal.
- No hay cupones periódicos; los inversores renuncian a ingresos intermedios.
- Precio al público = 1,000$; valor estimado = 957.40$ (incluye costos de dealer y cobertura).
Índice subyacente – estrategia basada en reglas que reasigna diariamente entre un índice de futuros S&P 500 y futuros de bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 años para apuntar a una volatilidad del 3%, menos una deducción anual del índice del 0.95%. El objetivo de baja volatilidad implica que la estrategia puede mantener una gran exposición a bonos, atenuando potencialmente la subida de las acciones.
Consideraciones de riesgo y estructura
- Las notas son obligaciones no garantizadas de JPMorgan Financial y están garantizadas total e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co.; el reembolso depende de su solvencia crediticia.
- No se planea listado; la liquidez secundaria dependerá de las ofertas de los dealers, que se espera estén por debajo del precio de emisión.
- El asesor fiscal espera que se trate como un instrumento de deuda con pago contingente, requiriendo que los tenedores reconozcan OID a un rendimiento comparable del 5.22%.
El producto está dirigido a inversores cómodos con una posible tenencia de tres años, dispuestos a cambiar liquidez e ingresos por intereses por protección del principal, primas de llamado limitadas y participación ilimitada en cualquier apreciación del índice al vencimiento.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 독점 지수인 J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (티커: JPUSDYBL)에 연계된 89,000달러 규모의 스텝업 자동 콜러블 노트를 발행합니다. 노트는 2025년 6월 30일에 가격이 책정되고, 2025년 7월 3일에 결제되며, 조기 상환되지 않는 한 2028년 7월 6일에 만기됩니다.
경제 조건
- 액면가: 1,000달러; CUSIP 48136EPU3.
- 검토일에 지수가 콜 가치 이상으로 마감하면 자동 콜 발생: 2026년 6월 30일에 초기 대비 100.5%(10% 프리미엄), 2027년 6월 30일에 101%(20% 프리미엄).
- 콜되지 않으면 만기 시 원금과 지수의 긍정적 수익률 100%를 지급하며, 하락은 원금 수준에서 제한됩니다.
- 정기 쿠폰 없음; 투자자는 중간 수익을 포기합니다.
- 공모가 = 1,000달러; 예상 가치는 957.40달러(딜러 수수료 및 헤지 비용 반영).
기초 지수 – S&P 500 선물 지수와 2년 만기 미국 국채 선물 간 일일 재조정을 통해 3% 변동성을 목표로 하는 규칙 기반 전략이며, 연간 0.95% 지수 차감이 적용됩니다. 낮은 변동성 목표로 인해 전략은 상당한 채권 노출을 유지할 수 있어 주식 상승을 잠재적으로 제한할 수 있습니다.
위험 및 구조적 고려사항
- 이 노트는 JPMorgan Financial의 무담보 채무이며, JPMorgan Chase & Co.가 완전하고 무조건적으로 보증합니다; 상환은 신용도에 따라 달라집니다.
- 상장은 예정되어 있지 않으며, 2차 유동성은 발행가보다 낮을 것으로 예상되는 딜러 호가에 의존합니다.
- 세무 자문에 따르면 조건부 지급 부채 상품으로 간주되며, 보유자는 5.22%의 비교 수익률로 OID를 인식해야 합니다.
이 상품은 약 3년 보유가 가능한 투자자를 대상으로 하며, 유동성과 이자 수익을 포기하는 대신 원금 보호, 제한된 콜 프리미엄, 만기 시 지수 상승에 대한 무제한 참여를 제공합니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC émet des Notes Step-Up Auto Callable d'un montant de 89 000 $ liées à l'indice propriétaire J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (symbole : JPUSDYBL). Les notes ont été cotées le 30 juin 2025, réglées le 3 juillet 2025 et arriveront à échéance le 6 juillet 2028, sauf rappel anticipé.
Conditions économiques
- Valeur nominale : 1 000 $ ; CUSIP 48136EPU3.
- Rappel automatique si l'indice clôture à ou au-dessus de la valeur de rappel à une date de revue : 100,5 % de la valeur initiale le 30 juin 2026 (prime de 10 %) ou 101 % le 30 juin 2027 (prime de 20 %).
- Si non rappelées, le paiement à l'échéance correspond au principal plus 100 % de tout rendement positif de l'indice ; la perte est limitée au pair.
- Pas de coupons périodiques ; les investisseurs renoncent aux revenus intermédiaires.
- Prix public = 1 000 $ ; valeur estimée = 957,40 $ (tenant compte des frais de courtage et des coûts de couverture).
Indice sous-jacent – une stratégie basée sur des règles qui réalloue quotidiennement entre un indice à terme S&P 500 et des contrats à terme sur bons du Trésor américain à 2 ans, visant une volatilité de 3 %, moins une déduction annuelle de 0,95 %. L'objectif de faible volatilité signifie que la stratégie peut détenir une forte exposition obligataire, ce qui peut atténuer le potentiel haussier des actions.
Considérations sur les risques et la structure
- Les notes sont des obligations non garanties de JPMorgan Financial et sont entièrement et inconditionnellement garanties par JPMorgan Chase & Co. ; le remboursement dépend de leur solvabilité.
- Aucune cotation n’est prévue ; la liquidité secondaire dépendra des offres des courtiers, qui devraient être inférieures au prix d’émission.
- Le conseiller fiscal s’attend à un traitement en tant qu’instrument de dette à paiement conditionnel, obligeant les détenteurs à comptabiliser un OID à un rendement comparable de 5,22 %.
Le produit cible les investisseurs prêts à conserver leur placement pendant environ trois ans, acceptant de renoncer à la liquidité et aux revenus d’intérêts en échange d’une protection du capital, de primes de rappel limitées et d’une participation illimitée à toute appréciation de l’indice à l’échéance.
JPMorgan Chase Financial Company LLC gibt Step-Up Auto Callable Notes im Wert von 89.000$ aus, die mit dem proprietären J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (Ticker: JPUSDYBL) verbunden sind. Die Notes wurden am 30. Juni 2025 bepreist, am 3. Juli 2025 abgerechnet und laufen am 6. Juli 2028 aus, sofern sie nicht vorher zurückgerufen werden.
Wirtschaftliche Bedingungen
- Nennwert: 1.000$; CUSIP 48136EPU3.
- Automatischer Rückruf, wenn der Index an einem Überprüfungstag auf oder über dem Rückrufwert schließt: 100,5% des Anfangswerts am 30. Juni 2026 (10% Prämie) oder 101% am 30. Juni 2027 (20% Prämie).
- Wenn nicht zurückgerufen, entspricht die Rückzahlung bei Fälligkeit dem Kapital plus 100% einer positiven Indexrendite; Verluste sind auf den Nennwert begrenzt.
- Keine periodischen Kupons; Anleger verzichten auf Zwischenzahlungen.
- Ausgabepreis = 1.000$; geschätzter Wert = 957,40$ (unter Berücksichtigung von Händlergebühren und Absicherungskosten).
Basisindex – eine regelbasierte Strategie, die täglich zwischen einem S&P 500 Futures Index und 2-jährigen US-Staatsanleihen-Futures umschichtet, um eine Volatilität von 3% anzustreben, abzüglich eines jährlichen Indexabzugs von 0,95%. Die Zielsetzung niedriger Volatilität bedeutet, dass die Strategie einen hohen Anleihenanteil halten kann, was potenziell die Aktienperformance dämpft.
Risiko- und strukturelle Überlegungen
- Die Notes sind unbesicherte Verbindlichkeiten von JPMorgan Financial und werden von JPMorgan Chase & Co. vollständig und bedingungslos garantiert; die Rückzahlung hängt von deren Kreditwürdigkeit ab.
- Keine Börsennotierung geplant; die Sekundärliquidität hängt von Händlergeboten ab, die voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen.
- Steuerberater erwarten eine Behandlung als bedingtes Schuldinstrument, die von Inhabern verlangt, OID mit einer vergleichbaren Rendite von 5,22% anzusetzen.
Das Produkt richtet sich an Anleger, die bereit sind, eine mögliche dreijährige Haltedauer einzugehen und dafür Liquidität und Zinseinnahmen zugunsten von Kapitalschutz, begrenzten Rückrufprämien und unbegrenzter Partizipation an einer Indexsteigerung bei Fälligkeit in Kauf zu nehmen.
- 100% principal repayment at maturity provides downside protection.
- Automatic call premiums of 10% or 20% generate attractive annualized returns if triggered.
- Uncapped upside participation in Index appreciation for investors who hold to maturity and are not called.
- Estimated value ($957.40) is 4.3% below issue price, indicating embedded costs.
- 0.95% annual fee on the underlying index drags on performance.
- No secondary market listing; liquidity depends on dealer and may be at a significant discount.
- Early call feature caps upside and may force reinvestment risk.
- No interest payments; investors forego income for three years.
Insights
TL;DR – Neutral: niche principal-protected note with modest call premiums and limited scale.
The $89k issuance offers 100% principal protection and 10%/20% call premiums, appealing to rate-sensitive investors seeking equity-linked upside without downside risk. However, the 0.95% index fee, low 3% volatility target, and estimated value 4.3% below issue price reduce economic efficiency. Liquidity is dealer-driven and early calls cap total return. For JPMorgan, the deal is immaterial; for investors it is a moderately conservative structured product.
TL;DR – Limited portfolio impact; credit & liquidity risks outweigh modest premiums.
From a portfolio construction standpoint, the note behaves like cash plus an equity call, yet pays no income. Early call risk truncates upside; if not called, gains mirror index appreciation but the low-vol, fee-laden index may lag a simple 60/40 blend. The credit exposure to JPMorgan is low-concern but real. With thin size and no listing, I categorize it as a tactical, not strategic, holding.
JPMorgan Chase Financial Company LLC emette Note Step-Up Auto Callable per un valore di 89.000$ collegate all'indice proprietario J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (ticker: JPUSDYBL). Le note sono state prezzate il 30 giugno 2025, con regolamento il 3 luglio 2025 e scadenza il 6 luglio 2028, salvo richiamo anticipato.
Termini economici
- Taglio minimo: 1.000$; CUSIP 48136EPU3.
- Richiamo automatico se l'indice chiude pari o superiore al valore di richiamo in una data di revisione: 100,5% del valore iniziale il 30 giugno 2026 (premio del 10%) o 101% il 30 giugno 2027 (premio del 20%).
- Se non richiamate, il pagamento a scadenza corrisponde al capitale più il 100% di qualsiasi rendimento positivo dell'indice; il ribasso è limitato al valore nominale.
- Non sono previsti cedole periodiche; gli investitori rinunciano al reddito intermedio.
- Prezzo al pubblico = 1.000$; valore stimato = 957,40$ (inclusi costi di dealer e copertura).
Indice sottostante – strategia basata su regole che rialloca quotidianamente tra un indice futures S&P 500 e futures su titoli di Stato USA a 2 anni per mirare a una volatilità del 3%, al netto di una deduzione annua dello 0,95%. Il target di bassa volatilità implica che la strategia possa detenere una significativa esposizione obbligazionaria, attenuando potenzialmente l'apprezzamento azionario.
Considerazioni di rischio e struttura
- Le note sono obbligazioni non garantite di JPMorgan Financial e sono garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co.; il rimborso dipende dalla loro solidità creditizia.
- Non è prevista quotazione; la liquidità secondaria dipenderà dalle offerte dei dealer, che presumibilmente saranno inferiori al prezzo di emissione.
- Il consulente fiscale prevede che si tratti di uno strumento di debito con pagamento condizionato, richiedendo ai detentori di imputare OID a un rendimento comparabile del 5,22%.
Il prodotto è rivolto a investitori disposti a mantenere l'investimento per circa tre anni, scambiando liquidità e reddito da interessi con protezione del capitale, premi di richiamo limitati e partecipazione illimitata all'apprezzamento dell'indice a scadenza.
JPMorgan Chase Financial Company LLC está emitiendo Notas Step-Up Auto Callable por 89,000$ vinculadas al índice propietario J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (símbolo: JPUSDYBL). Las notas se valoraron el 30 de junio de 2025, se liquidan el 3 de julio de 2025 y vencen el 6 de julio de 2028, salvo que se ejerza un llamado anticipado.
Términos económicos
- Denominación: 1,000$; CUSIP 48136EPU3.
- Llamado automático si el índice cierra en o por encima del valor de llamado en una fecha de revisión: 100.5% del valor inicial el 30 de junio de 2026 (prima del 10%) o 101% el 30 de junio de 2027 (prima del 20%).
- Si no se llama, el pago al vencimiento será el principal más el 100% de cualquier rendimiento positivo del índice; la pérdida está limitada al valor nominal.
- No hay cupones periódicos; los inversores renuncian a ingresos intermedios.
- Precio al público = 1,000$; valor estimado = 957.40$ (incluye costos de dealer y cobertura).
Índice subyacente – estrategia basada en reglas que reasigna diariamente entre un índice de futuros S&P 500 y futuros de bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 años para apuntar a una volatilidad del 3%, menos una deducción anual del índice del 0.95%. El objetivo de baja volatilidad implica que la estrategia puede mantener una gran exposición a bonos, atenuando potencialmente la subida de las acciones.
Consideraciones de riesgo y estructura
- Las notas son obligaciones no garantizadas de JPMorgan Financial y están garantizadas total e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co.; el reembolso depende de su solvencia crediticia.
- No se planea listado; la liquidez secundaria dependerá de las ofertas de los dealers, que se espera estén por debajo del precio de emisión.
- El asesor fiscal espera que se trate como un instrumento de deuda con pago contingente, requiriendo que los tenedores reconozcan OID a un rendimiento comparable del 5.22%.
El producto está dirigido a inversores cómodos con una posible tenencia de tres años, dispuestos a cambiar liquidez e ingresos por intereses por protección del principal, primas de llamado limitadas y participación ilimitada en cualquier apreciación del índice al vencimiento.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 독점 지수인 J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (티커: JPUSDYBL)에 연계된 89,000달러 규모의 스텝업 자동 콜러블 노트를 발행합니다. 노트는 2025년 6월 30일에 가격이 책정되고, 2025년 7월 3일에 결제되며, 조기 상환되지 않는 한 2028년 7월 6일에 만기됩니다.
경제 조건
- 액면가: 1,000달러; CUSIP 48136EPU3.
- 검토일에 지수가 콜 가치 이상으로 마감하면 자동 콜 발생: 2026년 6월 30일에 초기 대비 100.5%(10% 프리미엄), 2027년 6월 30일에 101%(20% 프리미엄).
- 콜되지 않으면 만기 시 원금과 지수의 긍정적 수익률 100%를 지급하며, 하락은 원금 수준에서 제한됩니다.
- 정기 쿠폰 없음; 투자자는 중간 수익을 포기합니다.
- 공모가 = 1,000달러; 예상 가치는 957.40달러(딜러 수수료 및 헤지 비용 반영).
기초 지수 – S&P 500 선물 지수와 2년 만기 미국 국채 선물 간 일일 재조정을 통해 3% 변동성을 목표로 하는 규칙 기반 전략이며, 연간 0.95% 지수 차감이 적용됩니다. 낮은 변동성 목표로 인해 전략은 상당한 채권 노출을 유지할 수 있어 주식 상승을 잠재적으로 제한할 수 있습니다.
위험 및 구조적 고려사항
- 이 노트는 JPMorgan Financial의 무담보 채무이며, JPMorgan Chase & Co.가 완전하고 무조건적으로 보증합니다; 상환은 신용도에 따라 달라집니다.
- 상장은 예정되어 있지 않으며, 2차 유동성은 발행가보다 낮을 것으로 예상되는 딜러 호가에 의존합니다.
- 세무 자문에 따르면 조건부 지급 부채 상품으로 간주되며, 보유자는 5.22%의 비교 수익률로 OID를 인식해야 합니다.
이 상품은 약 3년 보유가 가능한 투자자를 대상으로 하며, 유동성과 이자 수익을 포기하는 대신 원금 보호, 제한된 콜 프리미엄, 만기 시 지수 상승에 대한 무제한 참여를 제공합니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC émet des Notes Step-Up Auto Callable d'un montant de 89 000 $ liées à l'indice propriétaire J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (symbole : JPUSDYBL). Les notes ont été cotées le 30 juin 2025, réglées le 3 juillet 2025 et arriveront à échéance le 6 juillet 2028, sauf rappel anticipé.
Conditions économiques
- Valeur nominale : 1 000 $ ; CUSIP 48136EPU3.
- Rappel automatique si l'indice clôture à ou au-dessus de la valeur de rappel à une date de revue : 100,5 % de la valeur initiale le 30 juin 2026 (prime de 10 %) ou 101 % le 30 juin 2027 (prime de 20 %).
- Si non rappelées, le paiement à l'échéance correspond au principal plus 100 % de tout rendement positif de l'indice ; la perte est limitée au pair.
- Pas de coupons périodiques ; les investisseurs renoncent aux revenus intermédiaires.
- Prix public = 1 000 $ ; valeur estimée = 957,40 $ (tenant compte des frais de courtage et des coûts de couverture).
Indice sous-jacent – une stratégie basée sur des règles qui réalloue quotidiennement entre un indice à terme S&P 500 et des contrats à terme sur bons du Trésor américain à 2 ans, visant une volatilité de 3 %, moins une déduction annuelle de 0,95 %. L'objectif de faible volatilité signifie que la stratégie peut détenir une forte exposition obligataire, ce qui peut atténuer le potentiel haussier des actions.
Considérations sur les risques et la structure
- Les notes sont des obligations non garanties de JPMorgan Financial et sont entièrement et inconditionnellement garanties par JPMorgan Chase & Co. ; le remboursement dépend de leur solvabilité.
- Aucune cotation n’est prévue ; la liquidité secondaire dépendra des offres des courtiers, qui devraient être inférieures au prix d’émission.
- Le conseiller fiscal s’attend à un traitement en tant qu’instrument de dette à paiement conditionnel, obligeant les détenteurs à comptabiliser un OID à un rendement comparable de 5,22 %.
Le produit cible les investisseurs prêts à conserver leur placement pendant environ trois ans, acceptant de renoncer à la liquidité et aux revenus d’intérêts en échange d’une protection du capital, de primes de rappel limitées et d’une participation illimitée à toute appréciation de l’indice à l’échéance.
JPMorgan Chase Financial Company LLC gibt Step-Up Auto Callable Notes im Wert von 89.000$ aus, die mit dem proprietären J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index (Ticker: JPUSDYBL) verbunden sind. Die Notes wurden am 30. Juni 2025 bepreist, am 3. Juli 2025 abgerechnet und laufen am 6. Juli 2028 aus, sofern sie nicht vorher zurückgerufen werden.
Wirtschaftliche Bedingungen
- Nennwert: 1.000$; CUSIP 48136EPU3.
- Automatischer Rückruf, wenn der Index an einem Überprüfungstag auf oder über dem Rückrufwert schließt: 100,5% des Anfangswerts am 30. Juni 2026 (10% Prämie) oder 101% am 30. Juni 2027 (20% Prämie).
- Wenn nicht zurückgerufen, entspricht die Rückzahlung bei Fälligkeit dem Kapital plus 100% einer positiven Indexrendite; Verluste sind auf den Nennwert begrenzt.
- Keine periodischen Kupons; Anleger verzichten auf Zwischenzahlungen.
- Ausgabepreis = 1.000$; geschätzter Wert = 957,40$ (unter Berücksichtigung von Händlergebühren und Absicherungskosten).
Basisindex – eine regelbasierte Strategie, die täglich zwischen einem S&P 500 Futures Index und 2-jährigen US-Staatsanleihen-Futures umschichtet, um eine Volatilität von 3% anzustreben, abzüglich eines jährlichen Indexabzugs von 0,95%. Die Zielsetzung niedriger Volatilität bedeutet, dass die Strategie einen hohen Anleihenanteil halten kann, was potenziell die Aktienperformance dämpft.
Risiko- und strukturelle Überlegungen
- Die Notes sind unbesicherte Verbindlichkeiten von JPMorgan Financial und werden von JPMorgan Chase & Co. vollständig und bedingungslos garantiert; die Rückzahlung hängt von deren Kreditwürdigkeit ab.
- Keine Börsennotierung geplant; die Sekundärliquidität hängt von Händlergeboten ab, die voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen.
- Steuerberater erwarten eine Behandlung als bedingtes Schuldinstrument, die von Inhabern verlangt, OID mit einer vergleichbaren Rendite von 5,22% anzusetzen.
Das Produkt richtet sich an Anleger, die bereit sind, eine mögliche dreijährige Haltedauer einzugehen und dafür Liquidität und Zinseinnahmen zugunsten von Kapitalschutz, begrenzten Rückrufprämien und unbegrenzter Partizipation an einer Indexsteigerung bei Fälligkeit in Kauf zu nehmen.
FAQ
What is the maturity date of JPMorgan’s Step-Up Auto Callable Notes (CUSIP 48136EPU3)?
When can the notes linked to the J.P. Morgan Dynamic BlendSM Index be called early?
How much will investors receive if the notes are called on the first review date?
What is the estimated value versus the price to public of the notes?
Does the product pay periodic interest?
What is the credit exposure for holders of these notes?
