[8-K] Arrow Financial Corp Reports Material Event
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT) filed an 8-K disclosing two rounds of privately placed convertible debt intended to bolster near-term liquidity.
Financing structure: On 27-Jun-2025 the company issued two Convertible Promissory Notes with an aggregate principal of $155,039 for $133,333 in cash; on 2-Jul-2025 it issued two additional notes with an aggregate principal of $81,396 for $70,000 in cash. Total gross proceeds equal $253,333.
Key terms:
- Interest rate: 14% per annum.
- Maturity: 12 months from issuance.
- Conversion price: $0.587 per share of common stock.
- Investors also received warrants valued at 25% of their cash investment, exercisable at $1.10 per share; the number of warrant shares floats with any adjustment to exercise price.
- Securities were sold under Section 4(a)(2)/Rule 506(b) exemptions.
Use of proceeds: Working-capital needs, including a loan to Titan Environmental Services, Inc.
Implications for investors: The financing provides a modest capital infusion but carries a high coupon and short maturity, signalling ongoing liquidity pressure. Conversion at $0.587 and additional warrants create potential dilution if exercised, while the 14% rate raises the company’s cost of capital.
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT) ha depositato un modulo 8-K comunicando due tranche di debito convertibile collocate privatamente per rafforzare la liquidità a breve termine.
Struttura del finanziamento: Il 27 giugno 2025 la società ha emesso due cambiali convertibili per un valore nominale complessivo di 155.039 dollari, incassando 133.333 dollari in contanti; il 2 luglio 2025 ha emesso altre due cambiali per un valore nominale complessivo di 81.396 dollari, incassando 70.000 dollari in contanti. Il totale dei proventi lordi ammonta a 253.333 dollari.
Termini principali:
- Tasso di interesse: 14% annuo.
- Scadenza: 12 mesi dalla data di emissione.
- Prezzo di conversione: 0,587 dollari per azione di azioni ordinarie.
- Gli investitori hanno inoltre ricevuto warrant pari al 25% del loro investimento in contanti, esercitabili a 1,10 dollari per azione; il numero di azioni sottostanti ai warrant varia in base a eventuali aggiustamenti del prezzo di esercizio.
- I titoli sono stati venduti in base alle esenzioni della Sezione 4(a)(2)/Regola 506(b).
Utilizzo dei proventi: Necessità di capitale circolante, incluso un prestito a Titan Environmental Services, Inc.
Implicazioni per gli investitori: Il finanziamento rappresenta un modesto apporto di capitale ma comporta un elevato tasso di interesse e una scadenza breve, segnalando pressioni di liquidità persistenti. La conversione a 0,587 dollari e i warrant aggiuntivi possono causare diluizione potenziale se esercitati, mentre il tasso del 14% aumenta il costo del capitale per la società.
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT) presentó un informe 8-K anunciando dos rondas de deuda convertible colocada privadamente para fortalecer la liquidez a corto plazo.
Estructura del financiamiento: El 27 de junio de 2025 la compañía emitió dos pagarés convertibles con un principal agregado de 155,039 dólares, recibiendo 133,333 dólares en efectivo; el 2 de julio de 2025 emitió dos pagarés adicionales con un principal agregado de 81,396 dólares, recibiendo 70,000 dólares en efectivo. El total de ingresos brutos es de 253,333 dólares.
Términos clave:
- Tasa de interés: 14% anual.
- Vencimiento: 12 meses desde la emisión.
- Precio de conversión: 0,587 dólares por acción ordinaria.
- Los inversores también recibieron warrants valorados en el 25% de su inversión en efectivo, ejercitables a 1,10 dólares por acción; el número de acciones de los warrants varía con cualquier ajuste al precio de ejercicio.
- Los valores se vendieron bajo las exenciones de la Sección 4(a)(2)/Regla 506(b).
Uso de los fondos: Necesidades de capital de trabajo, incluyendo un préstamo a Titan Environmental Services, Inc.
Implicaciones para los inversores: El financiamiento proporciona una modesta inyección de capital pero conlleva un cupón alto y vencimiento corto, lo que indica presión continua sobre la liquidez. La conversión a 0,587 dólares y los warrants adicionales generan potencial dilución si se ejercen, mientras que la tasa del 14% incrementa el costo de capital de la empresa.
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT)는 단기 유동성 강화를 위한 두 차례의 사모 전환사채 발행을 공시하는 8-K를 제출했습니다.
자금 조달 구조: 2025년 6월 27일 회사는 총 원금 155,039달러의 두 건의 전환 약속어음을 발행하여 현금 133,333달러를 조달했으며, 2025년 7월 2일에는 총 원금 81,396달러의 두 건의 추가 약속어음을 발행하여 현금 70,000달러를 조달했습니다. 총 총 수익은 253,333달러입니다.
주요 조건:
- 이자율: 연 14%.
- 만기: 발행일로부터 12개월.
- 전환 가격: 보통주 한 주당 0.587달러.
- 투자자들은 현금 투자액의 25%에 해당하는 가치의 워런트도 받았으며, 행사가격은 주당 1.10달러입니다; 워런트 주식 수는 행사가격 조정에 따라 변동됩니다.
- 증권은 섹션 4(a)(2)/규칙 506(b) 면제 하에 판매되었습니다.
수익금 사용처: 운전자본 필요 자금, Titan Environmental Services, Inc.에 대한 대출 포함.
투자자에 대한 시사점: 이번 자금 조달은 소규모 자본 투입을 제공하지만 높은 이자율과 짧은 만기를 가지고 있어 지속적인 유동성 압박을 시사합니다. 0.587달러 전환가와 추가 워런트는 행사 시 잠재적 희석을 초래할 수 있으며, 14% 이자율은 회사의 자본 비용을 증가시킵니다.
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT) a déposé un rapport 8-K divulguant deux séries de dettes convertibles placées en privé visant à renforcer la liquidité à court terme.
Structure du financement : Le 27 juin 2025, la société a émis deux billets convertibles pour un principal total de 155 039 dollars, recevant 133 333 dollars en espèces ; le 2 juillet 2025, elle a émis deux billets supplémentaires pour un principal total de 81 396 dollars, recevant 70 000 dollars en espèces. Le total des produits bruts s'élève à 253 333 dollars.
Principaux termes :
- Taux d'intérêt : 14 % par an.
- Échéance : 12 mois à compter de l'émission.
- Prix de conversion : 0,587 $ par action ordinaire.
- Les investisseurs ont également reçu des bons de souscription représentant 25 % de leur investissement en espèces, exerçables à 1,10 $ par action ; le nombre d'actions couvertes par les bons varie en fonction de tout ajustement du prix d'exercice.
- Les titres ont été vendus en vertu des exemptions de la section 4(a)(2)/règle 506(b).
Utilisation des fonds : Besoins en fonds de roulement, y compris un prêt à Titan Environmental Services, Inc.
Implications pour les investisseurs : Ce financement apporte une injection de capital modeste mais comporte un coupon élevé et une échéance courte, signalant une pression de liquidité persistante. La conversion à 0,587 $ et les bons supplémentaires créent un potentiel de dilution en cas d'exercice, tandis que le taux de 14 % augmente le coût du capital de la société.
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT) hat ein 8-K eingereicht, in dem zwei Runden privat platzierter wandelbarer Schulden zur Stärkung der kurzfristigen Liquidität offengelegt werden.
Finanzierungsstruktur: Am 27. Juni 2025 gab das Unternehmen zwei wandelbare Schuldscheine mit einem Gesamtnennwert von 155.039 USD aus und erhielt dafür 133.333 USD in bar; am 2. Juli 2025 wurden zwei weitere Schuldscheine mit einem Gesamtnennwert von 81.396 USD ausgegeben, wofür 70.000 USD in bar eingenommen wurden. Die gesamten Bruttoerlöse betragen 253.333 USD.
Wesentliche Bedingungen:
- Zinssatz: 14% pro Jahr.
- Fälligkeit: 12 Monate ab Ausgabe.
- Umwandlungspreis: 0,587 USD pro Aktie Stammaktien.
- Investoren erhielten zusätzlich Warrants im Wert von 25% ihrer Barinvestition, ausübbar zu 1,10 USD pro Aktie; die Anzahl der Warrants passt sich bei jeder Anpassung des Ausübungspreises an.
- Die Wertpapiere wurden gemäß Abschnitt 4(a)(2)/Regel 506(b) verkauft.
Verwendung der Erlöse: Betriebskapitalbedarf, einschließlich eines Darlehens an Titan Environmental Services, Inc.
Auswirkungen für Investoren: Die Finanzierung bietet eine moderate Kapitalzufuhr, weist jedoch einen hohen Kupon und eine kurze Laufzeit auf, was auf anhaltenden Liquiditätsdruck hinweist. Die Umwandlung zu 0,587 USD und die zusätzlichen Warrants können bei Ausübung eine potenzielle Verwässerung verursachen, während der 14%-Zinssatz die Kapitalkosten des Unternehmens erhöht.
- $253,333 in gross proceeds provides immediate working-capital relief.
- Optional conversion at a fixed price may convert debt to equity, reducing cash repayment burden.
- 14% interest rate and 12-month maturity indicate expensive, short-term financing pressure.
- Potential dilution from conversion at $0.587 and warrants at $1.10 could materially increase share count.
- Proceeds are small relative to typical biotech cash burn, suggesting additional funding rounds may be required.
- Lack of registration and limited disclosure on use of proceeds (loan to Titan Environmental Services) raise governance concerns.
Insights
TL;DR: Small, high-cost convertible raise bridges liquidity but signals distress and adds dilution risk.
The $253k raise is immaterial relative to typical biotech burn rates and underscores Windtree’s constrained access to capital. A 14% coupon and 12-month tenor point to limited lender confidence, while the $0.587 conversion price—likely below current market—sets up near-term dilution. Warrants at $1.10 further expand potential share count. Although proceeds extend runway marginally and fund a loan to Titan Environmental Services, the structure is punitive and may necessitate additional, dilutive financings.
TL;DR: Financing uses private exemptions, avoiding shareholder vote but heightening governance and transparency concerns.
The notes and warrants were issued under Rule 506(b), bypassing registration and public scrutiny. While legally permissible, repeated reliance on such exemptions can erode shareholder trust. The board approved high-interest debt with aggressive equity sweeteners, concentrating value transfer to a small investor group. Disclosure of end-use (loan to Titan Environmental Services) is minimal; investors lack clarity on counterparty risk. Overall, governance optics are weak, potentially weighing on valuation.
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT) ha depositato un modulo 8-K comunicando due tranche di debito convertibile collocate privatamente per rafforzare la liquidità a breve termine.
Struttura del finanziamento: Il 27 giugno 2025 la società ha emesso due cambiali convertibili per un valore nominale complessivo di 155.039 dollari, incassando 133.333 dollari in contanti; il 2 luglio 2025 ha emesso altre due cambiali per un valore nominale complessivo di 81.396 dollari, incassando 70.000 dollari in contanti. Il totale dei proventi lordi ammonta a 253.333 dollari.
Termini principali:
- Tasso di interesse: 14% annuo.
- Scadenza: 12 mesi dalla data di emissione.
- Prezzo di conversione: 0,587 dollari per azione di azioni ordinarie.
- Gli investitori hanno inoltre ricevuto warrant pari al 25% del loro investimento in contanti, esercitabili a 1,10 dollari per azione; il numero di azioni sottostanti ai warrant varia in base a eventuali aggiustamenti del prezzo di esercizio.
- I titoli sono stati venduti in base alle esenzioni della Sezione 4(a)(2)/Regola 506(b).
Utilizzo dei proventi: Necessità di capitale circolante, incluso un prestito a Titan Environmental Services, Inc.
Implicazioni per gli investitori: Il finanziamento rappresenta un modesto apporto di capitale ma comporta un elevato tasso di interesse e una scadenza breve, segnalando pressioni di liquidità persistenti. La conversione a 0,587 dollari e i warrant aggiuntivi possono causare diluizione potenziale se esercitati, mentre il tasso del 14% aumenta il costo del capitale per la società.
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT) presentó un informe 8-K anunciando dos rondas de deuda convertible colocada privadamente para fortalecer la liquidez a corto plazo.
Estructura del financiamiento: El 27 de junio de 2025 la compañía emitió dos pagarés convertibles con un principal agregado de 155,039 dólares, recibiendo 133,333 dólares en efectivo; el 2 de julio de 2025 emitió dos pagarés adicionales con un principal agregado de 81,396 dólares, recibiendo 70,000 dólares en efectivo. El total de ingresos brutos es de 253,333 dólares.
Términos clave:
- Tasa de interés: 14% anual.
- Vencimiento: 12 meses desde la emisión.
- Precio de conversión: 0,587 dólares por acción ordinaria.
- Los inversores también recibieron warrants valorados en el 25% de su inversión en efectivo, ejercitables a 1,10 dólares por acción; el número de acciones de los warrants varía con cualquier ajuste al precio de ejercicio.
- Los valores se vendieron bajo las exenciones de la Sección 4(a)(2)/Regla 506(b).
Uso de los fondos: Necesidades de capital de trabajo, incluyendo un préstamo a Titan Environmental Services, Inc.
Implicaciones para los inversores: El financiamiento proporciona una modesta inyección de capital pero conlleva un cupón alto y vencimiento corto, lo que indica presión continua sobre la liquidez. La conversión a 0,587 dólares y los warrants adicionales generan potencial dilución si se ejercen, mientras que la tasa del 14% incrementa el costo de capital de la empresa.
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT)는 단기 유동성 강화를 위한 두 차례의 사모 전환사채 발행을 공시하는 8-K를 제출했습니다.
자금 조달 구조: 2025년 6월 27일 회사는 총 원금 155,039달러의 두 건의 전환 약속어음을 발행하여 현금 133,333달러를 조달했으며, 2025년 7월 2일에는 총 원금 81,396달러의 두 건의 추가 약속어음을 발행하여 현금 70,000달러를 조달했습니다. 총 총 수익은 253,333달러입니다.
주요 조건:
- 이자율: 연 14%.
- 만기: 발행일로부터 12개월.
- 전환 가격: 보통주 한 주당 0.587달러.
- 투자자들은 현금 투자액의 25%에 해당하는 가치의 워런트도 받았으며, 행사가격은 주당 1.10달러입니다; 워런트 주식 수는 행사가격 조정에 따라 변동됩니다.
- 증권은 섹션 4(a)(2)/규칙 506(b) 면제 하에 판매되었습니다.
수익금 사용처: 운전자본 필요 자금, Titan Environmental Services, Inc.에 대한 대출 포함.
투자자에 대한 시사점: 이번 자금 조달은 소규모 자본 투입을 제공하지만 높은 이자율과 짧은 만기를 가지고 있어 지속적인 유동성 압박을 시사합니다. 0.587달러 전환가와 추가 워런트는 행사 시 잠재적 희석을 초래할 수 있으며, 14% 이자율은 회사의 자본 비용을 증가시킵니다.
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT) a déposé un rapport 8-K divulguant deux séries de dettes convertibles placées en privé visant à renforcer la liquidité à court terme.
Structure du financement : Le 27 juin 2025, la société a émis deux billets convertibles pour un principal total de 155 039 dollars, recevant 133 333 dollars en espèces ; le 2 juillet 2025, elle a émis deux billets supplémentaires pour un principal total de 81 396 dollars, recevant 70 000 dollars en espèces. Le total des produits bruts s'élève à 253 333 dollars.
Principaux termes :
- Taux d'intérêt : 14 % par an.
- Échéance : 12 mois à compter de l'émission.
- Prix de conversion : 0,587 $ par action ordinaire.
- Les investisseurs ont également reçu des bons de souscription représentant 25 % de leur investissement en espèces, exerçables à 1,10 $ par action ; le nombre d'actions couvertes par les bons varie en fonction de tout ajustement du prix d'exercice.
- Les titres ont été vendus en vertu des exemptions de la section 4(a)(2)/règle 506(b).
Utilisation des fonds : Besoins en fonds de roulement, y compris un prêt à Titan Environmental Services, Inc.
Implications pour les investisseurs : Ce financement apporte une injection de capital modeste mais comporte un coupon élevé et une échéance courte, signalant une pression de liquidité persistante. La conversion à 0,587 $ et les bons supplémentaires créent un potentiel de dilution en cas d'exercice, tandis que le taux de 14 % augmente le coût du capital de la société.
Windtree Therapeutics, Inc. (WINT) hat ein 8-K eingereicht, in dem zwei Runden privat platzierter wandelbarer Schulden zur Stärkung der kurzfristigen Liquidität offengelegt werden.
Finanzierungsstruktur: Am 27. Juni 2025 gab das Unternehmen zwei wandelbare Schuldscheine mit einem Gesamtnennwert von 155.039 USD aus und erhielt dafür 133.333 USD in bar; am 2. Juli 2025 wurden zwei weitere Schuldscheine mit einem Gesamtnennwert von 81.396 USD ausgegeben, wofür 70.000 USD in bar eingenommen wurden. Die gesamten Bruttoerlöse betragen 253.333 USD.
Wesentliche Bedingungen:
- Zinssatz: 14% pro Jahr.
- Fälligkeit: 12 Monate ab Ausgabe.
- Umwandlungspreis: 0,587 USD pro Aktie Stammaktien.
- Investoren erhielten zusätzlich Warrants im Wert von 25% ihrer Barinvestition, ausübbar zu 1,10 USD pro Aktie; die Anzahl der Warrants passt sich bei jeder Anpassung des Ausübungspreises an.
- Die Wertpapiere wurden gemäß Abschnitt 4(a)(2)/Regel 506(b) verkauft.
Verwendung der Erlöse: Betriebskapitalbedarf, einschließlich eines Darlehens an Titan Environmental Services, Inc.
Auswirkungen für Investoren: Die Finanzierung bietet eine moderate Kapitalzufuhr, weist jedoch einen hohen Kupon und eine kurze Laufzeit auf, was auf anhaltenden Liquiditätsdruck hinweist. Die Umwandlung zu 0,587 USD und die zusätzlichen Warrants können bei Ausübung eine potenzielle Verwässerung verursachen, während der 14%-Zinssatz die Kapitalkosten des Unternehmens erhöht.
FAQ
How much capital did Windtree Therapeutics (WINT) raise in the July 2025 convertible note financing?
What are the key terms of the WINT convertible notes disclosed in the 8-K?
How many warrants were issued and at what exercise price?
What will Windtree Therapeutics use the proceeds for?
Are the securities registered with the SEC?
When do the convertible notes mature?
