[6-K] Autohome Inc. American Current Report (Foreign Issuer)
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6-K
Rhea-AI Filing Summary
Cognex (CGNX) Q2 2025 10-Q highlights:
- Revenue rose 4% YoY to $249.1 m (6-mo +3% to $465.1 m). Growth came from logistics and general factory automation; automotive remained soft and China declined 17%.
- Profitability: Gross margin slid to 67% (-300 bp) on less-favourable mix. Tight cost control cut operating expenses 3%, lifting operating income 13% to $43.4 m (17% margin). Net income increased 12% to $40.5 m; diluted EPS $0.24 vs $0.21.
- Cash & liquidity: Operating cash flow doubled YoY to $83.1 m, aided by inventory draw-down (-$13 m) and higher deferred revenue. Cash & investments total $552.6 m; no long-term debt.
- Balance sheet movements: Inventory $144.6 m (-8% YTD); A/R up to $183.9 m; deferred revenue/customer deposits surged to $53.1 m. Goodwill rose $12.5 m on FX.
- Capital returns: 3.05 m shares repurchased for $102.2 m (program balance $164 m). Dividends paid $0.08/shr quarterly (-$27 m YTD).
- Upcoming catalysts: July partnership grants exclusive OEM rights in medical-lab automation, expected to add one-time $8–14 m revenue in Q3. Board declared another $0.08 dividend (payable Aug 28).
- Risks/outs: Gross-margin pressure, continued China weakness, OBBBA U.S. tax law will materially raise deferred tax liability and expense in Q3 (cash benefit $12–15 m FY-25).
Overall: Modest top-line growth with improved operating leverage and strong cash generation offset by margin compression and looming tax headwind.
Punti salienti del 10-Q di Cognex (CGNX) per il Q2 2025:
- Ricavi aumentati del 4% su base annua a 249,1 milioni di dollari (6 mesi +3% a 465,1 milioni). La crescita è stata trainata dalla logistica e dall'automazione generale di fabbrica; il settore automotive è rimasto debole e la Cina ha registrato un calo del 17%.
- Redditività: Il margine lordo è sceso al 67% (-300 punti base) a causa di un mix meno favorevole. Il rigoroso controllo dei costi ha ridotto le spese operative del 3%, aumentando l'utile operativo del 13% a 43,4 milioni di dollari (margine del 17%). L'utile netto è cresciuto del 12% a 40,5 milioni; l'EPS diluito è stato di 0,24 $ contro 0,21 $.
- Liquidità e cassa: Il flusso di cassa operativo è raddoppiato su base annua a 83,1 milioni, favorito dalla riduzione delle scorte (-13 milioni) e da un aumento dei ricavi differiti. La liquidità e gli investimenti ammontano a 552,6 milioni; nessun debito a lungo termine.
- Movimenti del bilancio: Scorte a 144,6 milioni (-8% da inizio anno); crediti verso clienti saliti a 183,9 milioni; ricavi differiti e depositi clienti aumentati a 53,1 milioni. L'avviamento è cresciuto di 12,5 milioni per effetto del cambio.
- Ritorni per gli azionisti: Riacquistate 3,05 milioni di azioni per 102,2 milioni (saldo programma 164 milioni). Dividendi pagati di 0,08 $ per azione trimestrali (-27 milioni da inizio anno).
- Prossimi catalizzatori: A luglio è stata siglata una partnership che concede diritti OEM esclusivi nell'automazione di laboratori medici, con un ricavo una tantum atteso tra 8 e 14 milioni nel Q3. Il consiglio ha dichiarato un altro dividendo di 0,08 $ (pagamento il 28 agosto).
- Rischi e criticità: Pressione sui margini lordi, debolezza continua in Cina, la legge fiscale OBBBA degli USA aumenterà significativamente la passività fiscale differita e le spese nel Q3 (beneficio di cassa 12-15 milioni nell'anno fiscale 2025).
In sintesi: Crescita modesta dei ricavi con migliore leva operativa e forte generazione di cassa, bilanciata da compressione dei margini e un imminente impatto fiscale negativo.
Aspectos destacados del 10-Q del Q2 2025 de Cognex (CGNX):
- Ingresos crecieron un 4% interanual hasta 249,1 millones de dólares (6 meses +3% a 465,1 millones). El crecimiento provino de logística y automatización general de fábricas; el sector automotriz se mantuvo débil y China cayó un 17%.
- Rentabilidad: El margen bruto bajó al 67% (-300 puntos básicos) por una mezcla menos favorable. El estricto control de costos redujo gastos operativos en un 3%, elevando el ingreso operativo un 13% a 43,4 millones de dólares (margen del 17%). El ingreso neto aumentó un 12% a 40,5 millones; EPS diluido de 0,24 $ frente a 0,21 $.
- Liquidez y efectivo: El flujo de caja operativo se duplicó interanual a 83,1 millones, impulsado por la reducción de inventarios (-13 millones) y mayores ingresos diferidos. Efectivo e inversiones totalizan 552,6 millones; sin deuda a largo plazo.
- Movimientos en el balance: Inventarios en 144,6 millones (-8% en el año); cuentas por cobrar aumentaron a 183,9 millones; ingresos diferidos/depositos de clientes subieron a 53,1 millones. El goodwill aumentó 12,5 millones por efecto de tipo de cambio.
- Retornos de capital: Se recompraron 3,05 millones de acciones por 102,2 millones (saldo del programa 164 millones). Dividendos pagados de 0,08 $ por acción trimestralmente (-27 millones en el año).
- Próximos catalizadores: En julio se estableció una asociación que otorga derechos OEM exclusivos en automatización de laboratorios médicos, con ingresos únicos esperados entre 8 y 14 millones en el Q3. La junta declaró otro dividendo de 0,08 $ (pago el 28 de agosto).
- Riesgos y desafíos: Presión en el margen bruto, debilidad continua en China, la ley fiscal OBBBA de EE.UU. aumentará significativamente la obligación fiscal diferida y el gasto en el Q3 (beneficio de efectivo 12-15 millones en el año fiscal 2025).
En resumen: Crecimiento modesto de ingresos con mejor apalancamiento operativo y fuerte generación de efectivo, compensado por compresión de márgenes y un próximo impacto fiscal negativo.
Cognex (CGNX) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용:
- 매출 전년 대비 4% 증가한 2억 4,910만 달러 (6개월 누적 3% 증가한 4억 6,510만 달러). 물류 및 일반 공장 자동화에서 성장했으며, 자동차 부문은 부진했고 중국은 17% 감소.
- 수익성: 덜 유리한 믹스로 인해 총이익률이 67%로 300bp 하락. 엄격한 비용 관리로 영업비용 3% 감소, 영업이익은 13% 증가한 4,340만 달러 (마진 17%). 순이익은 12% 증가한 4,050만 달러; 희석 주당순이익은 0.24달러로 전년 0.21달러 대비 상승.
- 현금 및 유동성: 재고 감소(-1,300만 달러)와 이연수익 증가로 영업현금흐름이 전년 대비 두 배인 8,310만 달러 달성. 현금 및 투자자산 총액 5억 5,260만 달러; 장기 부채 없음.
- 대차대조표 변동: 재고 1억 4,460만 달러(-8% YTD); 매출채권 1억 8,390만 달러로 증가; 이연수익/고객예치금 5,310만 달러로 급증. 외환 영향으로 영업권 1,250만 달러 증가.
- 자본 환원: 305만 주를 1억 220만 달러에 재매입 (프로그램 잔액 1억 6,400만 달러). 분기별 주당 0.08달러 배당금 지급 (YTD -2,700만 달러).
- 향후 촉매: 7월 의료 실험실 자동화 분야 독점 OEM 권한 부여 파트너십 체결, 3분기에 일회성 800만~1,400만 달러 수익 예상. 이사회는 0.08달러 추가 배당 선언(8월 28일 지급 예정).
- 위험 및 변수: 총이익률 압박, 지속되는 중국 부진, 미국 OBBBA 세법으로 인해 3분기에 이연법인세 부채 및 비용이 크게 증가할 예정(2025 회계연도 현금 혜택 1,200만~1,500만 달러).
종합 평가: 완만한 매출 성장과 개선된 영업 레버리지, 강력한 현금 창출이 마진 압박 및 다가오는 세금 부담에 의해 상쇄됨.
Points clés du 10-Q de Cognex (CGNX) pour le T2 2025 :
- Chiffre d'affaires en hausse de 4 % en glissement annuel à 249,1 M$ (6 mois +3 % à 465,1 M$). La croissance provient de la logistique et de l'automatisation générale des usines ; l'automobile est restée faible et la Chine a reculé de 17 %.
- Rentabilité : La marge brute a diminué à 67 % (-300 points de base) en raison d'un mix moins favorable. Le contrôle strict des coûts a réduit les dépenses opérationnelles de 3 %, augmentant le résultat opérationnel de 13 % à 43,4 M$ (marge de 17 %). Le résultat net a augmenté de 12 % à 40,5 M$ ; BPA dilué de 0,24 $ contre 0,21 $.
- Trésorerie et liquidités : Le flux de trésorerie opérationnel a doublé en glissement annuel à 83,1 M$, aidé par une réduction des stocks (-13 M$) et une augmentation des revenus différés. Trésorerie et investissements totalisent 552,6 M$ ; pas de dette à long terme.
- Mouvements du bilan : Stocks à 144,6 M$ (-8 % depuis le début de l'année) ; créances clients en hausse à 183,9 M$ ; revenus différés/dépôts clients en forte hausse à 53,1 M$. Le goodwill a augmenté de 12,5 M$ en raison des variations de change.
- Retours aux actionnaires : 3,05 M d’actions rachetées pour 102,2 M$ (solde du programme 164 M$). Dividendes versés de 0,08 $ par action trimestriels (-27 M$ depuis le début de l'année).
- Catalyseurs à venir : En juillet, un partenariat a accordé des droits OEM exclusifs dans l'automatisation des laboratoires médicaux, avec un revenu ponctuel attendu entre 8 et 14 M$ au T3. Le conseil a déclaré un nouveau dividende de 0,08 $ (paiement le 28 août).
- Risques et incertitudes : Pression sur la marge brute, faiblesse persistante en Chine, la loi fiscale américaine OBBBA augmentera significativement le passif et les charges fiscales différés au T3 (bénéfice de trésorerie de 12 à 15 M$ pour l’exercice 2025).
En résumé : Croissance modeste du chiffre d'affaires avec un meilleur effet de levier opérationnel et une forte génération de trésorerie, compensée par une compression des marges et un impact fiscal imminent.
Wesentliche Punkte des 10-Q von Cognex (CGNX) für Q2 2025:
- Umsatz stieg im Jahresvergleich um 4 % auf 249,1 Mio. USD (6 Monate +3 % auf 465,1 Mio. USD). Wachstum kam aus Logistik und allgemeiner Fabrikautomation; Automobilbereich blieb schwach und China sank um 17 %.
- Profitabilität: Bruttomarge sank auf 67 % (-300 Basispunkte) aufgrund ungünstigerer Produktmischung. Strenge Kostenkontrolle senkte die Betriebskosten um 3 %, was das Operative Ergebnis um 13 % auf 43,4 Mio. USD steigerte (Marge 17 %). Nettoeinkommen stieg um 12 % auf 40,5 Mio.; verwässertes EPS 0,24 USD gegenüber 0,21 USD.
- Barmittel & Liquidität: Operativer Cashflow verdoppelte sich im Jahresvergleich auf 83,1 Mio. USD, unterstützt durch Lagerabbau (-13 Mio.) und höhere abgegrenzte Erträge. Barmittel & Investitionen betragen 552,6 Mio.; keine langfristigen Schulden.
- Bilanzbewegungen: Lagerbestände 144,6 Mio. USD (-8 % im Jahresverlauf); Forderungen stiegen auf 183,9 Mio.; abgegrenzte Erträge/Kundeneinlagen sprangen auf 53,1 Mio. Goodwill stieg um 12,5 Mio. durch Wechselkurseffekte.
- Kapitalrückflüsse: 3,05 Mio. Aktien für 102,2 Mio. USD zurückgekauft (Programmrest 164 Mio.). Quartalsdividenden von 0,08 USD pro Aktie gezahlt (-27 Mio. im Jahresverlauf).
- Kommende Katalysatoren: Im Juli wurde eine Partnerschaft vereinbart, die exklusive OEM-Rechte im Bereich der medizinischen Laborautomatisierung gewährt, mit erwarteten einmaligen Umsätzen von 8–14 Mio. USD im Q3. Der Vorstand erklärte eine weitere Dividende von 0,08 USD (Zahlung am 28. August).
- Risiken/Ausblick: Margendruck, anhaltende Schwäche in China, das US-Steuergesetz OBBBA wird die latente Steuerverbindlichkeit und Aufwendungen im Q3 deutlich erhöhen (Cash-Vorteil 12–15 Mio. USD im Geschäftsjahr 2025).
Insgesamt: Moderates Umsatzwachstum mit verbesserter operativer Hebelwirkung und starker Cash-Generierung, ausgeglichen durch Margendruck und bevorstehende steuerliche Belastungen.
Positive
- Operating income up 13% YoY despite only 4% sales growth, showing cost discipline and leverage.
- Operating cash flow +101% to $83 m, supporting dividends and $102 m share repurchase.
- Deferred revenue/customer deposits doubled to $53 m, indicating forward demand.
- Net cash & investments of $553 m with no debt preserves strategic flexibility.
- New medical-lab automation partnership expected to add $8–14 m one-time revenue in Q3.
Negative
- Gross margin fell 300 bp to 67% from adverse industry mix and tariffs.
- Greater China revenue down 17%, highlighting geographic concentration risk.
- Upcoming OBBBA tax law will materially increase deferred tax liabilities and GAAP tax expense.
- Continued automotive sector weakness dampens high-margin product demand.
- Foreign-currency losses of $4 m YTD signal exposure despite hedging.
Insights
TL;DR: Solid cash flow & buybacks offset margin slippage; outlook hinges on mix and new tax hit.
Cognex delivered low-single-digit revenue growth but converted it efficiently: opex discipline held growth in check and drove 120 bp operating-margin expansion despite a 300 bp gross-margin dip. Cash generation was notable—OFCF of $83 m covered dividends and half of this year’s $102 m repurchase spend. Inventory burn and 112% FCF conversion signal improving supply chain health.
Regional mix shifted favourably to Americas/Europe, but Greater China weakness (-17%) remains a drag and may persist given customer procurement shifts. The logistics vertical continues to prop up demand while automotive softness weighs on ASP-rich solutions.
Management flags a Q3 one-off licence revenue boost ($8–14 m) and warns that the newly enacted OBBBA tax rules will inflate deferred tax liabilities, raising future GAAP tax expense—an overhang for 2H25 EPS models. Net cash of >$550 m gives flexibility for further buybacks or M&A.
TL;DR: Mix shift to logistics supports growth; automotive and China still cyclical headwinds.
End-market commentary mirrors broader automation trends: e-commerce fulfilment remains a growth engine, while EV/automotive capex freezes hurt vision sales. Cognex’s 67% GM, though down, still eclipses peers, reflecting IP strength. Deferred revenue jump suggests healthy backlog, but lower margins hint at greater contribution from lower-ASP logistics sensors versus high-margin OEM solutions.
The medical-lab automation partnership extends Cognex into a niche with structural growth and limited cyclicality—strategically positive. Yet persistent FX losses and rising tax burden could temper near-term earnings quality.
Punti salienti del 10-Q di Cognex (CGNX) per il Q2 2025:
- Ricavi aumentati del 4% su base annua a 249,1 milioni di dollari (6 mesi +3% a 465,1 milioni). La crescita è stata trainata dalla logistica e dall'automazione generale di fabbrica; il settore automotive è rimasto debole e la Cina ha registrato un calo del 17%.
- Redditività: Il margine lordo è sceso al 67% (-300 punti base) a causa di un mix meno favorevole. Il rigoroso controllo dei costi ha ridotto le spese operative del 3%, aumentando l'utile operativo del 13% a 43,4 milioni di dollari (margine del 17%). L'utile netto è cresciuto del 12% a 40,5 milioni; l'EPS diluito è stato di 0,24 $ contro 0,21 $.
- Liquidità e cassa: Il flusso di cassa operativo è raddoppiato su base annua a 83,1 milioni, favorito dalla riduzione delle scorte (-13 milioni) e da un aumento dei ricavi differiti. La liquidità e gli investimenti ammontano a 552,6 milioni; nessun debito a lungo termine.
- Movimenti del bilancio: Scorte a 144,6 milioni (-8% da inizio anno); crediti verso clienti saliti a 183,9 milioni; ricavi differiti e depositi clienti aumentati a 53,1 milioni. L'avviamento è cresciuto di 12,5 milioni per effetto del cambio.
- Ritorni per gli azionisti: Riacquistate 3,05 milioni di azioni per 102,2 milioni (saldo programma 164 milioni). Dividendi pagati di 0,08 $ per azione trimestrali (-27 milioni da inizio anno).
- Prossimi catalizzatori: A luglio è stata siglata una partnership che concede diritti OEM esclusivi nell'automazione di laboratori medici, con un ricavo una tantum atteso tra 8 e 14 milioni nel Q3. Il consiglio ha dichiarato un altro dividendo di 0,08 $ (pagamento il 28 agosto).
- Rischi e criticità: Pressione sui margini lordi, debolezza continua in Cina, la legge fiscale OBBBA degli USA aumenterà significativamente la passività fiscale differita e le spese nel Q3 (beneficio di cassa 12-15 milioni nell'anno fiscale 2025).
In sintesi: Crescita modesta dei ricavi con migliore leva operativa e forte generazione di cassa, bilanciata da compressione dei margini e un imminente impatto fiscale negativo.
Aspectos destacados del 10-Q del Q2 2025 de Cognex (CGNX):
- Ingresos crecieron un 4% interanual hasta 249,1 millones de dólares (6 meses +3% a 465,1 millones). El crecimiento provino de logística y automatización general de fábricas; el sector automotriz se mantuvo débil y China cayó un 17%.
- Rentabilidad: El margen bruto bajó al 67% (-300 puntos básicos) por una mezcla menos favorable. El estricto control de costos redujo gastos operativos en un 3%, elevando el ingreso operativo un 13% a 43,4 millones de dólares (margen del 17%). El ingreso neto aumentó un 12% a 40,5 millones; EPS diluido de 0,24 $ frente a 0,21 $.
- Liquidez y efectivo: El flujo de caja operativo se duplicó interanual a 83,1 millones, impulsado por la reducción de inventarios (-13 millones) y mayores ingresos diferidos. Efectivo e inversiones totalizan 552,6 millones; sin deuda a largo plazo.
- Movimientos en el balance: Inventarios en 144,6 millones (-8% en el año); cuentas por cobrar aumentaron a 183,9 millones; ingresos diferidos/depositos de clientes subieron a 53,1 millones. El goodwill aumentó 12,5 millones por efecto de tipo de cambio.
- Retornos de capital: Se recompraron 3,05 millones de acciones por 102,2 millones (saldo del programa 164 millones). Dividendos pagados de 0,08 $ por acción trimestralmente (-27 millones en el año).
- Próximos catalizadores: En julio se estableció una asociación que otorga derechos OEM exclusivos en automatización de laboratorios médicos, con ingresos únicos esperados entre 8 y 14 millones en el Q3. La junta declaró otro dividendo de 0,08 $ (pago el 28 de agosto).
- Riesgos y desafíos: Presión en el margen bruto, debilidad continua en China, la ley fiscal OBBBA de EE.UU. aumentará significativamente la obligación fiscal diferida y el gasto en el Q3 (beneficio de efectivo 12-15 millones en el año fiscal 2025).
En resumen: Crecimiento modesto de ingresos con mejor apalancamiento operativo y fuerte generación de efectivo, compensado por compresión de márgenes y un próximo impacto fiscal negativo.
Cognex (CGNX) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용:
- 매출 전년 대비 4% 증가한 2억 4,910만 달러 (6개월 누적 3% 증가한 4억 6,510만 달러). 물류 및 일반 공장 자동화에서 성장했으며, 자동차 부문은 부진했고 중국은 17% 감소.
- 수익성: 덜 유리한 믹스로 인해 총이익률이 67%로 300bp 하락. 엄격한 비용 관리로 영업비용 3% 감소, 영업이익은 13% 증가한 4,340만 달러 (마진 17%). 순이익은 12% 증가한 4,050만 달러; 희석 주당순이익은 0.24달러로 전년 0.21달러 대비 상승.
- 현금 및 유동성: 재고 감소(-1,300만 달러)와 이연수익 증가로 영업현금흐름이 전년 대비 두 배인 8,310만 달러 달성. 현금 및 투자자산 총액 5억 5,260만 달러; 장기 부채 없음.
- 대차대조표 변동: 재고 1억 4,460만 달러(-8% YTD); 매출채권 1억 8,390만 달러로 증가; 이연수익/고객예치금 5,310만 달러로 급증. 외환 영향으로 영업권 1,250만 달러 증가.
- 자본 환원: 305만 주를 1억 220만 달러에 재매입 (프로그램 잔액 1억 6,400만 달러). 분기별 주당 0.08달러 배당금 지급 (YTD -2,700만 달러).
- 향후 촉매: 7월 의료 실험실 자동화 분야 독점 OEM 권한 부여 파트너십 체결, 3분기에 일회성 800만~1,400만 달러 수익 예상. 이사회는 0.08달러 추가 배당 선언(8월 28일 지급 예정).
- 위험 및 변수: 총이익률 압박, 지속되는 중국 부진, 미국 OBBBA 세법으로 인해 3분기에 이연법인세 부채 및 비용이 크게 증가할 예정(2025 회계연도 현금 혜택 1,200만~1,500만 달러).
종합 평가: 완만한 매출 성장과 개선된 영업 레버리지, 강력한 현금 창출이 마진 압박 및 다가오는 세금 부담에 의해 상쇄됨.
Points clés du 10-Q de Cognex (CGNX) pour le T2 2025 :
- Chiffre d'affaires en hausse de 4 % en glissement annuel à 249,1 M$ (6 mois +3 % à 465,1 M$). La croissance provient de la logistique et de l'automatisation générale des usines ; l'automobile est restée faible et la Chine a reculé de 17 %.
- Rentabilité : La marge brute a diminué à 67 % (-300 points de base) en raison d'un mix moins favorable. Le contrôle strict des coûts a réduit les dépenses opérationnelles de 3 %, augmentant le résultat opérationnel de 13 % à 43,4 M$ (marge de 17 %). Le résultat net a augmenté de 12 % à 40,5 M$ ; BPA dilué de 0,24 $ contre 0,21 $.
- Trésorerie et liquidités : Le flux de trésorerie opérationnel a doublé en glissement annuel à 83,1 M$, aidé par une réduction des stocks (-13 M$) et une augmentation des revenus différés. Trésorerie et investissements totalisent 552,6 M$ ; pas de dette à long terme.
- Mouvements du bilan : Stocks à 144,6 M$ (-8 % depuis le début de l'année) ; créances clients en hausse à 183,9 M$ ; revenus différés/dépôts clients en forte hausse à 53,1 M$. Le goodwill a augmenté de 12,5 M$ en raison des variations de change.
- Retours aux actionnaires : 3,05 M d’actions rachetées pour 102,2 M$ (solde du programme 164 M$). Dividendes versés de 0,08 $ par action trimestriels (-27 M$ depuis le début de l'année).
- Catalyseurs à venir : En juillet, un partenariat a accordé des droits OEM exclusifs dans l'automatisation des laboratoires médicaux, avec un revenu ponctuel attendu entre 8 et 14 M$ au T3. Le conseil a déclaré un nouveau dividende de 0,08 $ (paiement le 28 août).
- Risques et incertitudes : Pression sur la marge brute, faiblesse persistante en Chine, la loi fiscale américaine OBBBA augmentera significativement le passif et les charges fiscales différés au T3 (bénéfice de trésorerie de 12 à 15 M$ pour l’exercice 2025).
En résumé : Croissance modeste du chiffre d'affaires avec un meilleur effet de levier opérationnel et une forte génération de trésorerie, compensée par une compression des marges et un impact fiscal imminent.
Wesentliche Punkte des 10-Q von Cognex (CGNX) für Q2 2025:
- Umsatz stieg im Jahresvergleich um 4 % auf 249,1 Mio. USD (6 Monate +3 % auf 465,1 Mio. USD). Wachstum kam aus Logistik und allgemeiner Fabrikautomation; Automobilbereich blieb schwach und China sank um 17 %.
- Profitabilität: Bruttomarge sank auf 67 % (-300 Basispunkte) aufgrund ungünstigerer Produktmischung. Strenge Kostenkontrolle senkte die Betriebskosten um 3 %, was das Operative Ergebnis um 13 % auf 43,4 Mio. USD steigerte (Marge 17 %). Nettoeinkommen stieg um 12 % auf 40,5 Mio.; verwässertes EPS 0,24 USD gegenüber 0,21 USD.
- Barmittel & Liquidität: Operativer Cashflow verdoppelte sich im Jahresvergleich auf 83,1 Mio. USD, unterstützt durch Lagerabbau (-13 Mio.) und höhere abgegrenzte Erträge. Barmittel & Investitionen betragen 552,6 Mio.; keine langfristigen Schulden.
- Bilanzbewegungen: Lagerbestände 144,6 Mio. USD (-8 % im Jahresverlauf); Forderungen stiegen auf 183,9 Mio.; abgegrenzte Erträge/Kundeneinlagen sprangen auf 53,1 Mio. Goodwill stieg um 12,5 Mio. durch Wechselkurseffekte.
- Kapitalrückflüsse: 3,05 Mio. Aktien für 102,2 Mio. USD zurückgekauft (Programmrest 164 Mio.). Quartalsdividenden von 0,08 USD pro Aktie gezahlt (-27 Mio. im Jahresverlauf).
- Kommende Katalysatoren: Im Juli wurde eine Partnerschaft vereinbart, die exklusive OEM-Rechte im Bereich der medizinischen Laborautomatisierung gewährt, mit erwarteten einmaligen Umsätzen von 8–14 Mio. USD im Q3. Der Vorstand erklärte eine weitere Dividende von 0,08 USD (Zahlung am 28. August).
- Risiken/Ausblick: Margendruck, anhaltende Schwäche in China, das US-Steuergesetz OBBBA wird die latente Steuerverbindlichkeit und Aufwendungen im Q3 deutlich erhöhen (Cash-Vorteil 12–15 Mio. USD im Geschäftsjahr 2025).
Insgesamt: Moderates Umsatzwachstum mit verbesserter operativer Hebelwirkung und starker Cash-Generierung, ausgeglichen durch Margendruck und bevorstehende steuerliche Belastungen.
FAQ
How did CGNX revenue perform in Q2 2025 versus Q2 2024?
Revenue grew 4% year-over-year to $249.1 million, driven by logistics and general factory automation demand.
What was Cognex’s Q2 2025 diluted EPS?
Diluted earnings per share were $0.24, up from $0.21 in the prior-year quarter.
Why did gross margin decline in the quarter?
Gross margin fell to 67% (from 70%) due to a less favourable industry mix and tariff impacts.
How much cash does CGNX have and does it carry debt?
As of June 29 2025, Cognex held $552.6 million in cash and investments and had no long-term debt.
What are the implications of the One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) for Cognex?
Management expects OBBBA to increase deferred tax liability and income tax expense beginning Q3 2025, partly offset by a $12–15 million cash tax benefit for FY-25.
How many shares did Cognex repurchase in the first half of 2025?
The company bought back 3.05 million shares for $102.2 million; $164 million remains under the 2022 authorization.
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