[Form 4] ATN International, Inc Insider Trading Activity
JPMorgan Chase Financial Company LLC plans to issue Callable Contingent Interest Notes maturing on July 6, 2028, fully and unconditionally guaranteed by JPMorgan Chase & Co. The notes are linked individually (not as a basket) to the Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index® and EURO STOXX 50® Index.
Contingent Coupon. Investors will receive a quarterly Contingent Interest Payment of at least $20.00 per $1,000 principal (≥8.00% p.a.) only if, on the applicable Review Date, the closing level of each index is at or above 70 % of its initial value (the Interest Barrier). If any index breaches that barrier, the coupon for that quarter is forfeited.
Issuer Call Feature. The issuer may redeem the notes in whole (not in part) on any interest payment date beginning January 5, 2026 for $1,000 plus any earned coupon, exposing holders to reinvestment risk if the notes are called when market yields are lower.
Principal Repayment. At maturity, if not previously called, investors receive: (i) $1,000 plus the final coupon if the final level of each index is ≥80 % of its initial level (the Buffer Threshold); or (ii) downside-buffered principal equal to $1,000 + [$1,000 × (Least Performing Index Return + 20 %)]. Because the buffer is only 20 %, a decline of more than 20 % in the worst-performing index results in loss of principal, up to 80 %.
Key Dates & Terms.
- Pricing Date: on/about June 30 2025
- Settlement: on/about July 3 2025
- Review Dates: quarterly, beginning Sept 30 2025; 12 dates total
- Denomination: $1,000
- Estimated value if priced today: $977.40 (≈97.7 % of face); final estimate will not be below $950.
Risk Highlights. Notes are unsecured, subject to JPMorgan credit risk, pay no fixed coupon or dividends, and can lose up to 80 % of principal. Missing any single index barrier on any Review Date eliminates that quarter’s interest. Early redemption is at issuer discretion only.
JPMorgan Chase Financial Company LLC intende emettere Callable Contingent Interest Notes con scadenza il 6 luglio 2028, garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co. Le note sono collegate singolarmente (non come un paniere) al Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index® e EURO STOXX 50® Index.
Coupon Condizionato. Gli investitori riceveranno un pagamento trimestrale di interesse condizionato di almeno 20,00 $ per ogni 1.000 $ di capitale (≥8,00% annuo) solo se, alla data di revisione applicabile, il valore di chiusura di ciascun indice è pari o superiore al 70% del valore iniziale (la Barriera di Interesse). Se anche un solo indice scende sotto questa soglia, il coupon per quel trimestre viene perso.
Opzione di Richiamo da parte dell’Emittente. L’emittente può rimborsare le note integralmente (non parzialmente) in qualsiasi data di pagamento degli interessi a partire dal 5 gennaio 2026 al prezzo di 1.000 $ più eventuali coupon maturati, esponendo gli investitori al rischio di reinvestimento qualora le note vengano richiamate quando i rendimenti di mercato sono più bassi.
Rimborso del Capitale. Alla scadenza, se non richiamate in precedenza, gli investitori riceveranno: (i) 1.000 $ più l’ultimo coupon se il valore finale di ciascun indice è ≥80% del valore iniziale (la Soglia di Protezione); oppure (ii) un capitale con protezione parziale pari a 1.000 $ + [1.000 $ × (Rendimento dell’Indice Peggiore + 20%)]. Poiché la protezione è solo del 20%, una perdita superiore al 20% nell’indice peggiore comporterà una perdita di capitale fino all’80%.
Date e Termini Chiave.
- Data di Prezzo: intorno al 30 giugno 2025
- Regolamento: intorno al 3 luglio 2025
- Date di Revisione: trimestrali, a partire dal 30 settembre 2025; 12 date in totale
- Taglio: 1.000 $
- Valore stimato se prezzato oggi: 977,40 $ (circa il 97,7% del valore nominale); la stima finale non sarà inferiore a 950 $.
Rischi Principali. Le note sono non garantite, soggette al rischio di credito di JPMorgan, non pagano coupon o dividendi fissi e possono comportare una perdita fino all’80% del capitale. La mancata soglia di qualsiasi indice in una data di revisione elimina il pagamento degli interessi per quel trimestre. Il richiamo anticipato è a discrezione esclusiva dell’emittente.
JPMorgan Chase Financial Company LLC planea emitir Callable Contingent Interest Notes con vencimiento el 6 de julio de 2028, garantizados total e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co. Las notas están vinculadas individualmente (no como un conjunto) al Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index® y EURO STOXX 50® Index.
Cupon Condicional. Los inversionistas recibirán un pago trimestral de interés condicional de al menos $20.00 por cada $1,000 de principal (≥8.00% anual) solo si, en la fecha de revisión correspondiente, el nivel de cierre de cada índice está en o por encima del 70% de su valor inicial (la Barrera de Interés). Si algún índice cae por debajo de esa barrera, se pierde el cupón de ese trimestre.
Opción de Llamada del Emisor. El emisor puede redimir las notas en su totalidad (no parcialmente) en cualquier fecha de pago de intereses a partir del 5 de enero de 2026 por $1,000 más cualquier cupón devengado, exponiendo a los tenedores al riesgo de reinversión si las notas son llamadas cuando los rendimientos del mercado son más bajos.
Reembolso del Principal. Al vencimiento, si no se han llamado previamente, los inversionistas recibirán: (i) $1,000 más el cupón final si el nivel final de cada índice es ≥80% de su nivel inicial (el Umbral de Protección); o (ii) principal con protección parcial igual a $1,000 + [$1,000 × (Retorno del Índice con Peor Desempeño + 20%)]. Debido a que la protección es solo del 20%, una caída mayor al 20% en el índice con peor desempeño resulta en pérdida de principal hasta el 80%.
Fechas y Términos Clave.
- Fecha de Precio: alrededor del 30 de junio de 2025
- Liquidación: alrededor del 3 de julio de 2025
- Fechas de Revisión: trimestrales, comenzando el 30 de septiembre de 2025; 12 fechas en total
- Denominación: $1,000
- Valor estimado si se cotiza hoy: $977.40 (≈97.7% del valor nominal); la estimación final no será inferior a $950.
Aspectos Destacados de Riesgo. Las notas no están garantizadas, están sujetas al riesgo crediticio de JPMorgan, no pagan cupón ni dividendos fijos y pueden perder hasta el 80% del principal. No alcanzar la barrera de cualquier índice en una fecha de revisión elimina el interés de ese trimestre. El rescate anticipado queda a discreción exclusiva del emisor.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 2028년 7월 6일 만기인 Callable Contingent Interest Notes를 발행할 계획이며, 이는 JPMorgan Chase & Co.가 전액 무조건적으로 보증합니다. 이 노트들은 Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index®, EURO STOXX 50® Index 각각에 개별적으로(묶음이 아닌) 연동됩니다.
조건부 쿠폰. 투자자는 해당 검토일에 각 지수가 초기 가치의 70% 이상(이하 이자 장벽)일 경우에만 분기별로 1,000달러 원금당 최소 20.00달러(연 8.00% 이상)의 조건부 이자 지급을 받습니다. 어느 하나의 지수라도 이 장벽을 밑돌면 해당 분기의 쿠폰은 지급되지 않습니다.
발행자 콜 옵션. 발행자는 2026년 1월 5일부터 시작하는 모든 이자 지급일에 노트를 전부(부분이 아닌) 상환할 수 있으며, 상환 금액은 1,000달러와 미지급 쿠폰을 포함합니다. 이 경우 시장 수익률이 낮을 때 조기 상환되면 투자자는 재투자 위험에 노출됩니다.
원금 상환. 만기 시 이전에 조기 상환되지 않았다면 투자자는 (i) 최종 지수 각각이 초기 수준의 80% 이상(이하 버퍼 임계값)일 경우 1,000달러와 마지막 쿠폰을 받거나, (ii) 하락폭을 일부 보호하는 원금으로 1,000달러 + [1,000달러 × (최저 성과 지수 수익률 + 20%)]를 받습니다. 보호 수준이 20%에 불과해 최악의 지수가 20% 이상 하락하면 최대 80%까지 원금 손실이 발생할 수 있습니다.
주요 날짜 및 조건.
- 가격 결정일: 2025년 6월 30일경
- 결제일: 2025년 7월 3일경
- 검토일: 2025년 9월 30일부터 분기별, 총 12회
- 액면가: 1,000달러
- 현재 가격 기준 예상 가치: 977.40달러(약 액면가의 97.7%); 최종 예상 가치는 950달러 미만이 아님.
위험 요약. 이 노트는 무담보이며 JPMorgan의 신용 위험에 노출되어 있고 고정 쿠폰이나 배당금을 지급하지 않으며 원금의 최대 80%까지 손실 가능성이 있습니다. 검토일마다 어느 하나의 지수라도 장벽을 넘지 못하면 해당 분기 이자는 지급되지 않습니다. 조기 상환은 발행자 재량에 따릅니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC prévoit d’émettre des Callable Contingent Interest Notes arrivant à échéance le 6 juillet 2028, entièrement et inconditionnellement garanties par JPMorgan Chase & Co. Les notes sont liées individuellement (et non en panier) au Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index® et EURO STOXX 50® Index.
Coupon Conditionnel. Les investisseurs recevront un paiement d’intérêt conditionnel trimestriel d’au moins 20,00 $ par tranche de 1 000 $ de principal (≥8,00 % par an) uniquement si, à la date de revue applicable, le niveau de clôture de chaque indice est supérieur ou égal à 70 % de sa valeur initiale (la barrière d’intérêt). Si un indice franchit cette barrière à la baisse, le coupon de ce trimestre est perdu.
Option de Rappel de l’Émetteur. L’émetteur peut racheter les notes en totalité (et non partiellement) à toute date de paiement des intérêts à partir du 5 janvier 2026 pour 1 000 $ plus tout coupon acquis, exposant ainsi les détenteurs au risque de réinvestissement si les notes sont rappelées lorsque les rendements du marché sont plus faibles.
Remboursement du Principal. À l’échéance, si les notes n’ont pas été rappelées auparavant, les investisseurs recevront : (i) 1 000 $ plus le coupon final si le niveau final de chaque indice est ≥80 % de son niveau initial (le seuil de protection) ; ou (ii) un principal avec protection partielle égal à 1 000 $ + [1 000 $ × (performance de l’indice le plus faible + 20 %)]. Comme la protection n’est que de 20 %, une baisse de plus de 20 % de l’indice le moins performant entraîne une perte en capital pouvant aller jusqu’à 80 %.
Dates et Conditions Clés.
- Date de tarification : vers le 30 juin 2025
- Règlement : vers le 3 juillet 2025
- Dates de revue : trimestrielles, à partir du 30 septembre 2025 ; 12 dates au total
- Valeur nominale : 1 000 $
- Valeur estimée si tarifiée aujourd’hui : 977,40 $ (≈97,7 % de la valeur nominale) ; l’estimation finale ne sera pas inférieure à 950 $.
Points Clés de Risque. Les notes ne sont pas garanties, sont soumises au risque de crédit de JPMorgan, ne versent pas de coupon fixe ni de dividendes, et peuvent entraîner une perte en capital allant jusqu’à 80 %. Le non-respect de la barrière d’un indice à une date de revue élimine le paiement des intérêts pour ce trimestre. Le remboursement anticipé est à la discrétion exclusive de l’émetteur.
JPMorgan Chase Financial Company LLC plant die Ausgabe von Callable Contingent Interest Notes mit Fälligkeit am 6. Juli 2028, die von JPMorgan Chase & Co. vollständig und bedingungslos garantiert werden. Die Notes sind jeweils einzeln (nicht als Korb) an den Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index® und EURO STOXX 50® Index gekoppelt.
Bedingter Kupon. Anleger erhalten vierteljährlich eine bedingte Zinszahlung von mindestens 20,00 $ pro 1.000 $ Nennwert (≥8,00% p.a.), allerdings nur, wenn der Schlussstand jedes Index am jeweiligen Überprüfungstag mindestens 70 % seines Anfangswerts erreicht (die Zinsbarriere). Überschreitet ein Index diese Barriere nicht, verfällt der Kupon für dieses Quartal.
Emittenten-Kündigungsrecht. Der Emittent kann die Notes ganz (nicht teilweise) an jedem Zinszahlungstermin ab dem 5. Januar 2026 zum Preis von 1.000 $ plus etwaiger aufgelaufener Kupons zurückzahlen, wodurch Anleger einem Wiederanlagerisiko ausgesetzt sind, falls die Notes bei niedrigeren Marktrenditen vorzeitig zurückgerufen werden.
Kapitalrückzahlung. Bei Fälligkeit, sofern nicht vorher gekündigt, erhalten Anleger: (i) 1.000 $ plus den letzten Kupon, wenn der Endstand jedes Index mindestens 80 % des Anfangswerts erreicht (die Schutzschwelle); oder (ii) ein teilweise geschütztes Kapital in Höhe von 1.000 $ + [1.000 $ × (Rendite des schlechtesten Index + 20%)]. Da der Puffer nur 20 % beträgt, führt ein Rückgang des schlechtesten Index um mehr als 20 % zu einem Kapitalverlust von bis zu 80 %.
Wichtige Daten & Bedingungen.
- Preisfeststellung: ca. 30. Juni 2025
- Abwicklung: ca. 3. Juli 2025
- Überprüfungstermine: vierteljährlich, beginnend am 30. September 2025; insgesamt 12 Termine
- Nennwert: 1.000 $
- Geschätzter Wert bei heutiger Preisfeststellung: 977,40 $ (≈97,7 % des Nennwerts); die endgültige Schätzung wird nicht unter 950 $ liegen.
Risikohighlights. Die Notes sind unbesichert, unterliegen dem Kreditrisiko von JPMorgan, zahlen keine festen Kupons oder Dividenden und können bis zu 80 % des Kapitals verlieren. Wird an einem Überprüfungstag die Barriere eines Index nicht erreicht, entfällt der Zins für dieses Quartal. Eine vorzeitige Rückzahlung erfolgt ausschließlich nach Ermessen des Emittenten.
- Contingent coupon of at least 8 % per annum offers above-market income potential if equity indices remain within the 30 % drawdown band.
- 20 % principal buffer provides limited downside protection compared to direct equity exposure.
- Quarterly observation schedule allows 12 opportunities to earn coupons and for the issuer to call, potentially delivering income sooner.
- Up to 80 % principal loss possible if any index falls more than 20 % by final valuation.
- Coupon is not guaranteed; a breach by any single index on an observation date results in zero interest for that quarter.
- Issuer call option caps upside and subjects investors to reinvestment risk if redeemed when conditions are favorable.
- Estimated value is 97.7 % of face, reflecting fees/hedging costs embedded at issuance.
- Unsecured credit exposure to JPMorgan Chase Financial and JPMorgan Chase & Co. with no FDIC insurance.
Insights
TL;DR – 8 % contingent coupon with 20 % buffer; high payoff uncertainty and issuer call risk.
The notes package a relatively attractive headline coupon (≥8 % p.a.) with significant conditionality. Because the coupon requires all three equity benchmarks to remain above a 30 % drawdown, correlation becomes the investor’s enemy—one index dip cancels the payment. The 20 % downside buffer is modest for a three-year tenor and leaves investors exposed to up to 80 % loss if equities correct sharply. The issuer call option further caps upside; if equity markets stay strong, JPMorgan will likely redeem early, truncating coupon streams. The secondary market value is also limited by the 97.7 % estimated initial value, embedding roughly 2.3 % in fees/hedging costs. Overall, suitable only for investors comfortable trading principal protection for contingent yield.
TL;DR – Credit-linked, unsecured note; moderate fee drag and material principal risk.
The instrument is an unsecured obligation of JPMorgan Chase Financial, guaranteed by JPMorgan Chase & Co. While JPM’s credit quality is strong, default is not impossible; no FDIC insurance applies. The embedded issuer option (call) and estimated value discount (≈$22.60 per $1,000) tilt economics toward JPMorgan. Stress scenarios in which the Nasdaq-100 or Euro STOXX 50 drops >30 %—not uncommon over three years—would eliminate interest and trigger capital losses once declines exceed 20 %. Correlation among the three indices can raise tail risk because only one needs to underperform. From a risk-return standpoint the note is chiefly attractive to investors seeking enhanced yield in a range-bound equity market and who accept both credit and market risk.
JPMorgan Chase Financial Company LLC intende emettere Callable Contingent Interest Notes con scadenza il 6 luglio 2028, garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co. Le note sono collegate singolarmente (non come un paniere) al Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index® e EURO STOXX 50® Index.
Coupon Condizionato. Gli investitori riceveranno un pagamento trimestrale di interesse condizionato di almeno 20,00 $ per ogni 1.000 $ di capitale (≥8,00% annuo) solo se, alla data di revisione applicabile, il valore di chiusura di ciascun indice è pari o superiore al 70% del valore iniziale (la Barriera di Interesse). Se anche un solo indice scende sotto questa soglia, il coupon per quel trimestre viene perso.
Opzione di Richiamo da parte dell’Emittente. L’emittente può rimborsare le note integralmente (non parzialmente) in qualsiasi data di pagamento degli interessi a partire dal 5 gennaio 2026 al prezzo di 1.000 $ più eventuali coupon maturati, esponendo gli investitori al rischio di reinvestimento qualora le note vengano richiamate quando i rendimenti di mercato sono più bassi.
Rimborso del Capitale. Alla scadenza, se non richiamate in precedenza, gli investitori riceveranno: (i) 1.000 $ più l’ultimo coupon se il valore finale di ciascun indice è ≥80% del valore iniziale (la Soglia di Protezione); oppure (ii) un capitale con protezione parziale pari a 1.000 $ + [1.000 $ × (Rendimento dell’Indice Peggiore + 20%)]. Poiché la protezione è solo del 20%, una perdita superiore al 20% nell’indice peggiore comporterà una perdita di capitale fino all’80%.
Date e Termini Chiave.
- Data di Prezzo: intorno al 30 giugno 2025
- Regolamento: intorno al 3 luglio 2025
- Date di Revisione: trimestrali, a partire dal 30 settembre 2025; 12 date in totale
- Taglio: 1.000 $
- Valore stimato se prezzato oggi: 977,40 $ (circa il 97,7% del valore nominale); la stima finale non sarà inferiore a 950 $.
Rischi Principali. Le note sono non garantite, soggette al rischio di credito di JPMorgan, non pagano coupon o dividendi fissi e possono comportare una perdita fino all’80% del capitale. La mancata soglia di qualsiasi indice in una data di revisione elimina il pagamento degli interessi per quel trimestre. Il richiamo anticipato è a discrezione esclusiva dell’emittente.
JPMorgan Chase Financial Company LLC planea emitir Callable Contingent Interest Notes con vencimiento el 6 de julio de 2028, garantizados total e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co. Las notas están vinculadas individualmente (no como un conjunto) al Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index® y EURO STOXX 50® Index.
Cupon Condicional. Los inversionistas recibirán un pago trimestral de interés condicional de al menos $20.00 por cada $1,000 de principal (≥8.00% anual) solo si, en la fecha de revisión correspondiente, el nivel de cierre de cada índice está en o por encima del 70% de su valor inicial (la Barrera de Interés). Si algún índice cae por debajo de esa barrera, se pierde el cupón de ese trimestre.
Opción de Llamada del Emisor. El emisor puede redimir las notas en su totalidad (no parcialmente) en cualquier fecha de pago de intereses a partir del 5 de enero de 2026 por $1,000 más cualquier cupón devengado, exponiendo a los tenedores al riesgo de reinversión si las notas son llamadas cuando los rendimientos del mercado son más bajos.
Reembolso del Principal. Al vencimiento, si no se han llamado previamente, los inversionistas recibirán: (i) $1,000 más el cupón final si el nivel final de cada índice es ≥80% de su nivel inicial (el Umbral de Protección); o (ii) principal con protección parcial igual a $1,000 + [$1,000 × (Retorno del Índice con Peor Desempeño + 20%)]. Debido a que la protección es solo del 20%, una caída mayor al 20% en el índice con peor desempeño resulta en pérdida de principal hasta el 80%.
Fechas y Términos Clave.
- Fecha de Precio: alrededor del 30 de junio de 2025
- Liquidación: alrededor del 3 de julio de 2025
- Fechas de Revisión: trimestrales, comenzando el 30 de septiembre de 2025; 12 fechas en total
- Denominación: $1,000
- Valor estimado si se cotiza hoy: $977.40 (≈97.7% del valor nominal); la estimación final no será inferior a $950.
Aspectos Destacados de Riesgo. Las notas no están garantizadas, están sujetas al riesgo crediticio de JPMorgan, no pagan cupón ni dividendos fijos y pueden perder hasta el 80% del principal. No alcanzar la barrera de cualquier índice en una fecha de revisión elimina el interés de ese trimestre. El rescate anticipado queda a discreción exclusiva del emisor.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 2028년 7월 6일 만기인 Callable Contingent Interest Notes를 발행할 계획이며, 이는 JPMorgan Chase & Co.가 전액 무조건적으로 보증합니다. 이 노트들은 Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index®, EURO STOXX 50® Index 각각에 개별적으로(묶음이 아닌) 연동됩니다.
조건부 쿠폰. 투자자는 해당 검토일에 각 지수가 초기 가치의 70% 이상(이하 이자 장벽)일 경우에만 분기별로 1,000달러 원금당 최소 20.00달러(연 8.00% 이상)의 조건부 이자 지급을 받습니다. 어느 하나의 지수라도 이 장벽을 밑돌면 해당 분기의 쿠폰은 지급되지 않습니다.
발행자 콜 옵션. 발행자는 2026년 1월 5일부터 시작하는 모든 이자 지급일에 노트를 전부(부분이 아닌) 상환할 수 있으며, 상환 금액은 1,000달러와 미지급 쿠폰을 포함합니다. 이 경우 시장 수익률이 낮을 때 조기 상환되면 투자자는 재투자 위험에 노출됩니다.
원금 상환. 만기 시 이전에 조기 상환되지 않았다면 투자자는 (i) 최종 지수 각각이 초기 수준의 80% 이상(이하 버퍼 임계값)일 경우 1,000달러와 마지막 쿠폰을 받거나, (ii) 하락폭을 일부 보호하는 원금으로 1,000달러 + [1,000달러 × (최저 성과 지수 수익률 + 20%)]를 받습니다. 보호 수준이 20%에 불과해 최악의 지수가 20% 이상 하락하면 최대 80%까지 원금 손실이 발생할 수 있습니다.
주요 날짜 및 조건.
- 가격 결정일: 2025년 6월 30일경
- 결제일: 2025년 7월 3일경
- 검토일: 2025년 9월 30일부터 분기별, 총 12회
- 액면가: 1,000달러
- 현재 가격 기준 예상 가치: 977.40달러(약 액면가의 97.7%); 최종 예상 가치는 950달러 미만이 아님.
위험 요약. 이 노트는 무담보이며 JPMorgan의 신용 위험에 노출되어 있고 고정 쿠폰이나 배당금을 지급하지 않으며 원금의 최대 80%까지 손실 가능성이 있습니다. 검토일마다 어느 하나의 지수라도 장벽을 넘지 못하면 해당 분기 이자는 지급되지 않습니다. 조기 상환은 발행자 재량에 따릅니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC prévoit d’émettre des Callable Contingent Interest Notes arrivant à échéance le 6 juillet 2028, entièrement et inconditionnellement garanties par JPMorgan Chase & Co. Les notes sont liées individuellement (et non en panier) au Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index® et EURO STOXX 50® Index.
Coupon Conditionnel. Les investisseurs recevront un paiement d’intérêt conditionnel trimestriel d’au moins 20,00 $ par tranche de 1 000 $ de principal (≥8,00 % par an) uniquement si, à la date de revue applicable, le niveau de clôture de chaque indice est supérieur ou égal à 70 % de sa valeur initiale (la barrière d’intérêt). Si un indice franchit cette barrière à la baisse, le coupon de ce trimestre est perdu.
Option de Rappel de l’Émetteur. L’émetteur peut racheter les notes en totalité (et non partiellement) à toute date de paiement des intérêts à partir du 5 janvier 2026 pour 1 000 $ plus tout coupon acquis, exposant ainsi les détenteurs au risque de réinvestissement si les notes sont rappelées lorsque les rendements du marché sont plus faibles.
Remboursement du Principal. À l’échéance, si les notes n’ont pas été rappelées auparavant, les investisseurs recevront : (i) 1 000 $ plus le coupon final si le niveau final de chaque indice est ≥80 % de son niveau initial (le seuil de protection) ; ou (ii) un principal avec protection partielle égal à 1 000 $ + [1 000 $ × (performance de l’indice le plus faible + 20 %)]. Comme la protection n’est que de 20 %, une baisse de plus de 20 % de l’indice le moins performant entraîne une perte en capital pouvant aller jusqu’à 80 %.
Dates et Conditions Clés.
- Date de tarification : vers le 30 juin 2025
- Règlement : vers le 3 juillet 2025
- Dates de revue : trimestrielles, à partir du 30 septembre 2025 ; 12 dates au total
- Valeur nominale : 1 000 $
- Valeur estimée si tarifiée aujourd’hui : 977,40 $ (≈97,7 % de la valeur nominale) ; l’estimation finale ne sera pas inférieure à 950 $.
Points Clés de Risque. Les notes ne sont pas garanties, sont soumises au risque de crédit de JPMorgan, ne versent pas de coupon fixe ni de dividendes, et peuvent entraîner une perte en capital allant jusqu’à 80 %. Le non-respect de la barrière d’un indice à une date de revue élimine le paiement des intérêts pour ce trimestre. Le remboursement anticipé est à la discrétion exclusive de l’émetteur.
JPMorgan Chase Financial Company LLC plant die Ausgabe von Callable Contingent Interest Notes mit Fälligkeit am 6. Juli 2028, die von JPMorgan Chase & Co. vollständig und bedingungslos garantiert werden. Die Notes sind jeweils einzeln (nicht als Korb) an den Dow Jones Industrial Average®, Nasdaq-100 Index® und EURO STOXX 50® Index gekoppelt.
Bedingter Kupon. Anleger erhalten vierteljährlich eine bedingte Zinszahlung von mindestens 20,00 $ pro 1.000 $ Nennwert (≥8,00% p.a.), allerdings nur, wenn der Schlussstand jedes Index am jeweiligen Überprüfungstag mindestens 70 % seines Anfangswerts erreicht (die Zinsbarriere). Überschreitet ein Index diese Barriere nicht, verfällt der Kupon für dieses Quartal.
Emittenten-Kündigungsrecht. Der Emittent kann die Notes ganz (nicht teilweise) an jedem Zinszahlungstermin ab dem 5. Januar 2026 zum Preis von 1.000 $ plus etwaiger aufgelaufener Kupons zurückzahlen, wodurch Anleger einem Wiederanlagerisiko ausgesetzt sind, falls die Notes bei niedrigeren Marktrenditen vorzeitig zurückgerufen werden.
Kapitalrückzahlung. Bei Fälligkeit, sofern nicht vorher gekündigt, erhalten Anleger: (i) 1.000 $ plus den letzten Kupon, wenn der Endstand jedes Index mindestens 80 % des Anfangswerts erreicht (die Schutzschwelle); oder (ii) ein teilweise geschütztes Kapital in Höhe von 1.000 $ + [1.000 $ × (Rendite des schlechtesten Index + 20%)]. Da der Puffer nur 20 % beträgt, führt ein Rückgang des schlechtesten Index um mehr als 20 % zu einem Kapitalverlust von bis zu 80 %.
Wichtige Daten & Bedingungen.
- Preisfeststellung: ca. 30. Juni 2025
- Abwicklung: ca. 3. Juli 2025
- Überprüfungstermine: vierteljährlich, beginnend am 30. September 2025; insgesamt 12 Termine
- Nennwert: 1.000 $
- Geschätzter Wert bei heutiger Preisfeststellung: 977,40 $ (≈97,7 % des Nennwerts); die endgültige Schätzung wird nicht unter 950 $ liegen.
Risikohighlights. Die Notes sind unbesichert, unterliegen dem Kreditrisiko von JPMorgan, zahlen keine festen Kupons oder Dividenden und können bis zu 80 % des Kapitals verlieren. Wird an einem Überprüfungstag die Barriere eines Index nicht erreicht, entfällt der Zins für dieses Quartal. Eine vorzeitige Rückzahlung erfolgt ausschließlich nach Ermessen des Emittenten.
FAQ
What contingent interest rate do the JPM notes pay?
How much principal protection do investors have in these JPM Callable Contingent Interest Notes?
When can JPMorgan redeem (call) the notes early?
What is the estimated value of the notes at issuance?
Do the notes pay dividends from the underlying indices?
What happens if any index is below the 70 % barrier on a Review Date?
Are the notes insured or secured?
