[6-K] Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. Current Report (Foreign Issuer)
Key event: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) has filed a Form 6-K announcing that its Board of Directors has approved an issuance of securities that are contingently convertible into newly issued ordinary BBVA shares for an aggregate amount of up to €1.5 billion. The issuance will be carried out without pre-emption rights for existing shareholders.
Terms still pending: The filing states that BBVA will disclose the specific terms and timing when it decides to execute the transaction. No details on pricing, coupon, conversion trigger, or schedule are included in this report.
Regulatory context: The announcement is classified as “Inside Information” under Spanish Securities-Market legislation and is being furnished to the U.S. SEC under Rule 13a-16/15d-16. The document is signed by José María Caballero Cobacho, Global ALM Director, on 25 June 2025.
Immediate implications: • Board authorization enables BBVA to raise capital through contingent convertible instruments up to the stated limit.
• Exclusion of pre-emption rights means existing shareholders will not have an automatic allocation in the potential offering.
• Because conversion would involve issuing new ordinary shares, future dilution is possible if the instruments are triggered, but the impact cannot be assessed until full terms are released.
Evento chiave: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) ha presentato un Modulo 6-K annunciando che il suo Consiglio di Amministrazione ha approvato l'emissione di titoli convertibili condizionatamente in nuove azioni ordinarie BBVA per un importo complessivo fino a 1,5 miliardi di euro. L'emissione sarà effettuata senza diritto di opzione per gli azionisti esistenti.
Termini ancora da definire: Il documento indica che BBVA comunicherà i termini specifici e i tempi al momento della decisione di eseguire l'operazione. Non sono inclusi dettagli su prezzo, cedola, trigger di conversione o calendario.
Contesto normativo: L'annuncio è classificato come “Informazione Privilegiata” secondo la normativa spagnola sui mercati finanziari ed è fornito alla SEC degli Stati Uniti ai sensi della Regola 13a-16/15d-16. Il documento è firmato da José María Caballero Cobacho, Direttore Globale ALM, il 25 giugno 2025.
Implicazioni immediate: • L'autorizzazione del Consiglio consente a BBVA di raccogliere capitale tramite strumenti convertibili condizionati fino al limite indicato.
• L'esclusione del diritto di opzione significa che gli azionisti esistenti non avranno un'assegnazione automatica nell'eventuale offerta.
• Poiché la conversione comporterebbe l'emissione di nuove azioni ordinarie, è possibile una futura diluizione se gli strumenti verranno attivati, ma l'impatto non può essere valutato finché non saranno resi noti tutti i termini.
Evento clave: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) ha presentado un Formulario 6-K anunciando que su Junta Directiva ha aprobado la emisión de valores que se convertirán condicionalmente en nuevas acciones ordinarias de BBVA por un importe total de hasta 1.500 millones de euros. La emisión se realizará sin derechos preferentes para los accionistas existentes.
Términos aún pendientes: El documento indica que BBVA revelará los términos específicos y el calendario cuando decida ejecutar la operación. No se incluyen detalles sobre precio, cupón, activación de conversión o cronograma.
Contexto regulatorio: El anuncio está clasificado como “Información Privilegiada” según la legislación española del mercado de valores y se está proporcionando a la SEC de EE.UU. conforme a la Regla 13a-16/15d-16. El documento está firmado por José María Caballero Cobacho, Director Global de ALM, el 25 de junio de 2025.
Implicaciones inmediatas: • La autorización del Consejo permite a BBVA captar capital mediante instrumentos convertibles contingentes hasta el límite indicado.
• La exclusión de derechos preferentes implica que los accionistas actuales no tendrán asignación automática en la posible oferta.
• Dado que la conversión implicaría emitir nuevas acciones ordinarias, es posible una dilución futura si se activan los instrumentos, pero el impacto no puede evaluarse hasta que se publiquen todos los términos.
주요 사건: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA)는 이사회가 신규 발행된 BBVA 보통주로 조건부 전환 가능한 증권을 최대 15억 유로 규모로 발행하는 것을 승인했다고 6-K 양식을 통해 공시했습니다. 이 증권 발행은 기존 주주에 대한 우선권 없이 진행됩니다.
미확정 조건: BBVA는 거래 실행을 결정할 때 구체적인 조건과 일정을 공개할 예정입니다. 가격, 쿠폰, 전환 조건 또는 일정에 대한 세부사항은 이번 보고서에 포함되어 있지 않습니다.
규제 배경: 이 발표는 스페인 증권시장법에 따른 “내부 정보”로 분류되며, 미국 증권거래위원회(SEC)에 Rule 13a-16/15d-16에 따라 제출되었습니다. 문서는 2025년 6월 25일 글로벌 ALM 디렉터 José María Caballero Cobacho가 서명했습니다.
즉각적 영향: • 이사회 승인으로 BBVA는 명시된 한도 내에서 조건부 전환 증권을 통해 자본을 조달할 수 있습니다.
• 우선권 제외로 기존 주주들은 잠재적 발행에 자동 배정받지 않습니다.
• 전환 시 신규 보통주가 발행되므로, 조건부 증권이 발동되면 미래에 희석 가능성이 있으나, 전체 조건이 공개되기 전까지 영향은 평가할 수 없습니다.
Événement clé : Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) a déposé un formulaire 6-K annonçant que son conseil d'administration a approuvé une émission de titres convertibles de manière conditionnelle en actions ordinaires BBVA nouvellement émises pour un montant global pouvant atteindre 1,5 milliard d'euros. L'émission sera réalisée sans droits préférentiels pour les actionnaires existants.
Conditions encore en attente : Le dépôt indique que BBVA communiquera les termes spécifiques et le calendrier lorsqu'il décidera d'exécuter la transaction. Aucun détail sur le prix, le coupon, le déclencheur de conversion ou le calendrier n'est inclus dans ce rapport.
Contexte réglementaire : L'annonce est classée comme « Information Privée » selon la législation espagnole des marchés financiers et est fournie à la SEC américaine en vertu de la règle 13a-16/15d-16. Le document est signé par José María Caballero Cobacho, Directeur Global ALM, le 25 juin 2025.
Implications immédiates : • L'autorisation du conseil permet à BBVA de lever des fonds via des instruments convertibles conditionnels jusqu'à la limite indiquée.
• L'exclusion des droits préférentiels signifie que les actionnaires actuels ne bénéficieront pas d'une attribution automatique lors de l'offre potentielle.
• Puisque la conversion entraînerait l'émission de nouvelles actions ordinaires, une dilution future est possible si les instruments sont déclenchés, mais l'impact ne peut être évalué tant que tous les termes ne sont pas publiés.
Schlüsselergebnis: Die Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) hat ein Formular 6-K eingereicht, in dem angekündigt wird, dass der Vorstand die Ausgabe von Wertpapieren genehmigt hat, die bedingt in neu ausgegebene BBVA-Stammaktien wandelbar sind, für einen Gesamtbetrag von bis zu 1,5 Milliarden Euro. Die Emission erfolgt ohne Bezugsrechte für bestehende Aktionäre.
Noch ausstehende Bedingungen: In der Meldung heißt es, dass BBVA die spezifischen Bedingungen und den Zeitplan bekannt geben wird, wenn die Transaktion ausgeführt wird. Es sind keine Details zu Preis, Kupon, Wandlungsauslöser oder Zeitplan enthalten.
Regulatorischer Kontext: Die Bekanntgabe wird gemäß spanischem Wertpapiermarktrecht als „Inside Information“ eingestuft und gemäß Rule 13a-16/15d-16 bei der US-amerikanischen SEC eingereicht. Das Dokument wurde am 25. Juni 2025 von José María Caballero Cobacho, Global ALM Director, unterzeichnet.
Unmittelbare Auswirkungen: • Die Genehmigung des Vorstands ermöglicht BBVA die Kapitalaufnahme durch bedingt wandelbare Instrumente bis zur genannten Grenze.
• Der Ausschluss von Bezugsrechten bedeutet, dass bestehende Aktionäre keine automatische Zuteilung bei der potenziellen Emission erhalten.
• Da die Wandlung die Ausgabe neuer Stammaktien beinhaltet, ist eine zukünftige Verwässerung möglich, falls die Instrumente ausgelöst werden, die Auswirkungen können jedoch erst nach Bekanntgabe aller Bedingungen beurteilt werden.
- Board approval gives BBVA the option to raise up to €1.5 billion through contingent convertible securities, expanding its future financing flexibility.
- Issuance excludes pre-emption rights, meaning current shareholders could face potential dilution when the CoCos convert into new shares. The absence of term details leaves cost and capital impact uncertain.
Insights
TL;DR: BBVA gains board approval for up to €1.5 bn CoCo issuance; dilution possible, details pending.
The filing authorises BBVA to issue contingent convertible securities (CoCos) up to €1.5 billion. CoCos convert into newly issued shares, so shareholder dilution could occur if the conversion trigger is met. Excluding pre-emption rights expedites execution but removes priority for existing holders. Because pricing, coupon, loss-absorption trigger, and timetable are undisclosed, the net capital impact and cost of funds remain unknown. For now, the news simply broadens BBVA’s capital-raising toolkit; material effects will hinge on final terms.
TL;DR: Board nod adds contingent capital flexibility; investor dilution risk flagged.
Authorised CoCos strengthen regulatory Tier 1 when issued, yet they embed equity conversion risk. The exclusion of pre-emption rights may draw scrutiny from existing shareholders concerned about dilution. Until parameters like trigger levels and interest rates are published, market impact is indeterminate. Overall, the disclosure is procedural rather than transformational at this stage.
Evento chiave: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) ha presentato un Modulo 6-K annunciando che il suo Consiglio di Amministrazione ha approvato l'emissione di titoli convertibili condizionatamente in nuove azioni ordinarie BBVA per un importo complessivo fino a 1,5 miliardi di euro. L'emissione sarà effettuata senza diritto di opzione per gli azionisti esistenti.
Termini ancora da definire: Il documento indica che BBVA comunicherà i termini specifici e i tempi al momento della decisione di eseguire l'operazione. Non sono inclusi dettagli su prezzo, cedola, trigger di conversione o calendario.
Contesto normativo: L'annuncio è classificato come “Informazione Privilegiata” secondo la normativa spagnola sui mercati finanziari ed è fornito alla SEC degli Stati Uniti ai sensi della Regola 13a-16/15d-16. Il documento è firmato da José María Caballero Cobacho, Direttore Globale ALM, il 25 giugno 2025.
Implicazioni immediate: • L'autorizzazione del Consiglio consente a BBVA di raccogliere capitale tramite strumenti convertibili condizionati fino al limite indicato.
• L'esclusione del diritto di opzione significa che gli azionisti esistenti non avranno un'assegnazione automatica nell'eventuale offerta.
• Poiché la conversione comporterebbe l'emissione di nuove azioni ordinarie, è possibile una futura diluizione se gli strumenti verranno attivati, ma l'impatto non può essere valutato finché non saranno resi noti tutti i termini.
Evento clave: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) ha presentado un Formulario 6-K anunciando que su Junta Directiva ha aprobado la emisión de valores que se convertirán condicionalmente en nuevas acciones ordinarias de BBVA por un importe total de hasta 1.500 millones de euros. La emisión se realizará sin derechos preferentes para los accionistas existentes.
Términos aún pendientes: El documento indica que BBVA revelará los términos específicos y el calendario cuando decida ejecutar la operación. No se incluyen detalles sobre precio, cupón, activación de conversión o cronograma.
Contexto regulatorio: El anuncio está clasificado como “Información Privilegiada” según la legislación española del mercado de valores y se está proporcionando a la SEC de EE.UU. conforme a la Regla 13a-16/15d-16. El documento está firmado por José María Caballero Cobacho, Director Global de ALM, el 25 de junio de 2025.
Implicaciones inmediatas: • La autorización del Consejo permite a BBVA captar capital mediante instrumentos convertibles contingentes hasta el límite indicado.
• La exclusión de derechos preferentes implica que los accionistas actuales no tendrán asignación automática en la posible oferta.
• Dado que la conversión implicaría emitir nuevas acciones ordinarias, es posible una dilución futura si se activan los instrumentos, pero el impacto no puede evaluarse hasta que se publiquen todos los términos.
주요 사건: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA)는 이사회가 신규 발행된 BBVA 보통주로 조건부 전환 가능한 증권을 최대 15억 유로 규모로 발행하는 것을 승인했다고 6-K 양식을 통해 공시했습니다. 이 증권 발행은 기존 주주에 대한 우선권 없이 진행됩니다.
미확정 조건: BBVA는 거래 실행을 결정할 때 구체적인 조건과 일정을 공개할 예정입니다. 가격, 쿠폰, 전환 조건 또는 일정에 대한 세부사항은 이번 보고서에 포함되어 있지 않습니다.
규제 배경: 이 발표는 스페인 증권시장법에 따른 “내부 정보”로 분류되며, 미국 증권거래위원회(SEC)에 Rule 13a-16/15d-16에 따라 제출되었습니다. 문서는 2025년 6월 25일 글로벌 ALM 디렉터 José María Caballero Cobacho가 서명했습니다.
즉각적 영향: • 이사회 승인으로 BBVA는 명시된 한도 내에서 조건부 전환 증권을 통해 자본을 조달할 수 있습니다.
• 우선권 제외로 기존 주주들은 잠재적 발행에 자동 배정받지 않습니다.
• 전환 시 신규 보통주가 발행되므로, 조건부 증권이 발동되면 미래에 희석 가능성이 있으나, 전체 조건이 공개되기 전까지 영향은 평가할 수 없습니다.
Événement clé : Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) a déposé un formulaire 6-K annonçant que son conseil d'administration a approuvé une émission de titres convertibles de manière conditionnelle en actions ordinaires BBVA nouvellement émises pour un montant global pouvant atteindre 1,5 milliard d'euros. L'émission sera réalisée sans droits préférentiels pour les actionnaires existants.
Conditions encore en attente : Le dépôt indique que BBVA communiquera les termes spécifiques et le calendrier lorsqu'il décidera d'exécuter la transaction. Aucun détail sur le prix, le coupon, le déclencheur de conversion ou le calendrier n'est inclus dans ce rapport.
Contexte réglementaire : L'annonce est classée comme « Information Privée » selon la législation espagnole des marchés financiers et est fournie à la SEC américaine en vertu de la règle 13a-16/15d-16. Le document est signé par José María Caballero Cobacho, Directeur Global ALM, le 25 juin 2025.
Implications immédiates : • L'autorisation du conseil permet à BBVA de lever des fonds via des instruments convertibles conditionnels jusqu'à la limite indiquée.
• L'exclusion des droits préférentiels signifie que les actionnaires actuels ne bénéficieront pas d'une attribution automatique lors de l'offre potentielle.
• Puisque la conversion entraînerait l'émission de nouvelles actions ordinaires, une dilution future est possible si les instruments sont déclenchés, mais l'impact ne peut être évalué tant que tous les termes ne sont pas publiés.
Schlüsselergebnis: Die Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) hat ein Formular 6-K eingereicht, in dem angekündigt wird, dass der Vorstand die Ausgabe von Wertpapieren genehmigt hat, die bedingt in neu ausgegebene BBVA-Stammaktien wandelbar sind, für einen Gesamtbetrag von bis zu 1,5 Milliarden Euro. Die Emission erfolgt ohne Bezugsrechte für bestehende Aktionäre.
Noch ausstehende Bedingungen: In der Meldung heißt es, dass BBVA die spezifischen Bedingungen und den Zeitplan bekannt geben wird, wenn die Transaktion ausgeführt wird. Es sind keine Details zu Preis, Kupon, Wandlungsauslöser oder Zeitplan enthalten.
Regulatorischer Kontext: Die Bekanntgabe wird gemäß spanischem Wertpapiermarktrecht als „Inside Information“ eingestuft und gemäß Rule 13a-16/15d-16 bei der US-amerikanischen SEC eingereicht. Das Dokument wurde am 25. Juni 2025 von José María Caballero Cobacho, Global ALM Director, unterzeichnet.
Unmittelbare Auswirkungen: • Die Genehmigung des Vorstands ermöglicht BBVA die Kapitalaufnahme durch bedingt wandelbare Instrumente bis zur genannten Grenze.
• Der Ausschluss von Bezugsrechten bedeutet, dass bestehende Aktionäre keine automatische Zuteilung bei der potenziellen Emission erhalten.
• Da die Wandlung die Ausgabe neuer Stammaktien beinhaltet, ist eine zukünftige Verwässerung möglich, falls die Instrumente ausgelöst werden, die Auswirkungen können jedoch erst nach Bekanntgabe aller Bedingungen beurteilt werden.
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE
COMMISSION
WASHINGTON, D.C. 20549
FORM 6-K
REPORT OF FOREIGN ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16
UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
For the month of June, 2025
Commission file number: 1-10110
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.
(Exact name of Registrant as specified in its charter)
BANK BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.
(Translation of Registrant’s name into English)
Calle Azul 4,
28050 Madrid
Spain
(Address of principal executive offices)
Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F:
Form 20-F X Form 40-F
Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1):
Yes No X
Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7):
Yes No X
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (“BBVA”), in compliance with the Securities Market legislation, hereby proceeds to notify the following:
INSIDE INFORMATION
The Board of Directors of BBVA has approved an issuance of securities contingently convertible into newly issued ordinary shares of BBVA up to a maximum amount of 1,500 million euros, excluding the shareholders’ pre-emption right (the “Issuance”). The specific terms of the Issuance will be communicated by BBVA at the time it may decide to carry out its execution.
Madrid, 25 June 2025
SIGNATURE
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.
| Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. | ||||||||
| Date: June 25, 2025
|
By: /s/ José María Caballero Cobacho | |||||||
| Name: José María Caballero Cobacho | ||||||||
| Title: Global ALM Director | ||||||||
FAQ
What did BBVA (BBVA) announce in its June 2025 Form 6-K?
Will existing BBVA shareholders have pre-emptive rights in the new issuance?
How large is the contingent convertible issuance authorized by BBVA?
When will BBVA provide detailed terms of the CoCo issuance?
Who signed the BBVA Form 6-K filing dated 25 June 2025?
