[144] Blackrock, Inc. SEC Filing
MarineMax (HZO) reported a sharp swing to loss for Q3 FY25. Revenue fell 13% YoY to $657.2 million as new-boat demand softened; nine-month sales declined 6% to $1.76 billion. Gross margin contracted 80 bp to 30.4%, only partly offset by a 5% reduction in SG&A.
A $69.1 million goodwill impairment in the Product Manufacturing unit drove an operating loss of $41.5 million and a net loss of $52.1 million (-$2.42 diluted EPS) versus $31.6 million profit ($1.37 EPS) a year ago. Interest expense remained elevated at $16.9 million.
Cash & equivalents dropped to $151.0 million (-33% YTD) after $27.5 million of buybacks and $51.1 million of contingent-consideration payouts. Floor-plan borrowings rose 4% to $735.2 million, while inventories were flat at $906.2 million. Total liquidity (cash + $100 million revolver) is adequate, and operating cash flow turned positive at $11.4 million versus -$24.9 million last year.
Balance-sheet leverage remains moderate: net debt/EBITDA (LTM, excl. impairment) near 2.4×. Contingent consideration liabilities were cut to $4.5 million from $81.3 million, easing future cash calls. The company remains a large Sea Ray, Boston Whaler and Azimut dealer, but management flags macro pressure (rates, tariffs) on luxury-boat demand.
Key metrics
- Q3 gross profit: $199.6 m (-18%)
- Q3 SG&A: $172.1 m (-5%)
- YTD operating cash flow: +$11.4 m
- Shares outstanding 21.46 m (7% bought back YoY)
MarineMax (HZO) ha registrato un netto passaggio a una perdita nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2025. I ricavi sono diminuiti del 13% su base annua, attestandosi a 657,2 milioni di dollari, a causa di una domanda più debole per le nuove imbarcazioni; le vendite nei primi nove mesi sono scese del 6% a 1,76 miliardi di dollari. Il margine lordo si è ridotto di 80 punti base al 30,4%, parzialmente compensato da una riduzione del 5% delle spese SG&A.
Una svalutazione dell'avviamento di 69,1 milioni di dollari nell'unità di produzione ha causato una perdita operativa di 41,5 milioni e una perdita netta di 52,1 milioni di dollari (-2,42 dollari per azione diluita) rispetto a un utile di 31,6 milioni (1,37 dollari per azione) dell'anno precedente. Le spese per interessi sono rimaste elevate a 16,9 milioni di dollari.
La liquidità e le disponibilità liquide sono diminuite a 151,0 milioni di dollari (-33% da inizio anno) dopo 27,5 milioni di dollari di riacquisti di azioni e 51,1 milioni di dollari di pagamenti di considerazioni condizionali. I prestiti per il finanziamento del magazzino sono aumentati del 4% a 735,2 milioni, mentre le scorte sono rimaste stabili a 906,2 milioni. La liquidità totale (contanti più linea di credito da 100 milioni) è adeguata e il flusso di cassa operativo è tornato positivo a 11,4 milioni rispetto a -24,9 milioni dell'anno precedente.
La leva finanziaria sul bilancio rimane moderata: debito netto/EBITDA (ultimi 12 mesi, esclusa la svalutazione) vicino a 2,4×. Le passività per considerazioni condizionali sono state ridotte a 4,5 milioni da 81,3 milioni, alleviando le future richieste di liquidità. L'azienda rimane un importante concessionario di Sea Ray, Boston Whaler e Azimut, ma la direzione segnala pressioni macroeconomiche (tassi, dazi) sulla domanda di barche di lusso.
Principali indicatori
- Utile lordo Q3: 199,6 milioni (-18%)
- SG&A Q3: 172,1 milioni (-5%)
- Flusso di cassa operativo da inizio anno: +11,4 milioni
- Azioni in circolazione: 21,46 milioni (riacquisti del 7% su base annua)
MarineMax (HZO) reportó un cambio brusco a pérdidas en el tercer trimestre del año fiscal 2025. Los ingresos cayeron un 13% interanual hasta 657,2 millones de dólares debido a una menor demanda de barcos nuevos; las ventas en los primeros nueve meses descendieron un 6% hasta 1,76 mil millones de dólares. El margen bruto se redujo 80 puntos básicos hasta el 30,4%, solo parcialmente compensado por una reducción del 5% en SG&A.
Una deterioración del fondo de comercio de 69,1 millones de dólares en la unidad de fabricación de productos provocó una pérdida operativa de 41,5 millones y una pérdida neta de 52,1 millones de dólares (-2,42 dólares por acción diluida) frente a una ganancia de 31,6 millones (1,37 dólares por acción) hace un año. Los gastos por intereses se mantuvieron elevados en 16,9 millones de dólares.
El efectivo y equivalentes disminuyeron a 151,0 millones de dólares (-33% en lo que va del año) tras recompras por 27,5 millones y pagos de consideraciones contingentes por 51,1 millones. Los préstamos para financiamiento de inventarios aumentaron un 4% hasta 735,2 millones, mientras que los inventarios se mantuvieron estables en 906,2 millones. La liquidez total (efectivo + línea revolvente de 100 millones) es adecuada y el flujo de caja operativo volvió a positivo con 11,4 millones frente a -24,9 millones del año anterior.
El apalancamiento del balance sigue siendo moderado: deuda neta/EBITDA (últimos 12 meses, excluyendo deterioro) cerca de 2,4×. Las obligaciones por consideraciones contingentes se redujeron a 4,5 millones desde 81,3 millones, aliviando futuras demandas de efectivo. La compañía sigue siendo un gran distribuidor de Sea Ray, Boston Whaler y Azimut, pero la gerencia advierte sobre presiones macroeconómicas (tasas, aranceles) en la demanda de barcos de lujo.
Métricas clave
- Beneficio bruto Q3: 199,6 millones (-18%)
- SG&A Q3: 172,1 millones (-5%)
- Flujo de caja operativo acumulado: +11,4 millones
- Acciones en circulación: 21,46 millones (7% recompradas interanualmente)
MarineMax (HZO)는 2025 회계연도 3분기에 큰 폭의 적자 전환을 보고했습니다. 신조선 수요 약화로 매출이 전년 대비 13% 감소한 6억 5,720만 달러를 기록했으며, 9개월 누적 매출은 17억 6천만 달러로 6% 감소했습니다. 총이익률은 80bp 하락한 30.4%로, SG&A 비용 5% 감소로 일부 상쇄되었습니다.
제품 제조 부문의 6,910만 달러의 영업권 손상차손으로 영업손실 4,150만 달러, 순손실 5,210만 달러(-주당 희석손실 2.42달러)를 기록했으며, 이는 전년 동기 순이익 3,160만 달러(주당 1.37달러)에서 크게 악화된 수치입니다. 이자 비용은 1,690만 달러로 높은 수준을 유지했습니다.
현금 및 현금성 자산은 자사주 매입 2,750만 달러와 우발 지급 5,110만 달러 지출 후 연초 대비 33% 감소한 1억 5,100만 달러로 감소했습니다. 재고 자금 조달 대출은 4% 증가한 7억 3,520만 달러이며, 재고는 9억 620만 달러로 변동이 없었습니다. 총 유동성(현금 + 1억 달러 회전 신용)은 충분하며, 영업활동 현금흐름은 지난해 -2,490만 달러에서 1,140만 달러로 흑자 전환했습니다.
재무 레버리지는 중간 수준을 유지하고 있습니다: 순부채/EBITDA(최근 12개월, 손상차손 제외)는 약 2.4배입니다. 우발 지급 부채는 8,130만 달러에서 450만 달러로 대폭 축소되어 향후 현금 부담이 완화되었습니다. 회사는 여전히 Sea Ray, Boston Whaler, Azimut의 주요 딜러이며, 경영진은 금리 및 관세 등 거시경제 압력이 고급 보트 수요에 영향을 미치고 있음을 지적했습니다.
주요 지표
- 3분기 총이익: 1억 9,960만 달러 (-18%)
- 3분기 SG&A: 1억 7,210만 달러 (-5%)
- 연초 대비 영업활동 현금흐름: +1,140만 달러
- 발행 주식 수: 2,146만 주 (전년 대비 7% 자사주 매입)
MarineMax (HZO) a enregistré un net passage à une perte au troisième trimestre de l'exercice 2025. Le chiffre d'affaires a chuté de 13 % en glissement annuel à 657,2 millions de dollars en raison d'une demande affaiblie de bateaux neufs ; les ventes sur neuf mois ont diminué de 6 % à 1,76 milliard de dollars. La marge brute a diminué de 80 points de base à 30,4 %, partiellement compensée par une réduction de 5 % des frais SG&A.
Une dépréciation d'écart d'acquisition de 69,1 millions de dollars dans l'unité de fabrication a entraîné une perte d'exploitation de 41,5 millions et une perte nette de 52,1 millions de dollars (-2,42 $ par action diluée) contre un bénéfice de 31,6 millions de dollars (1,37 $ par action) l'année précédente. Les charges d'intérêts sont restées élevées à 16,9 millions de dollars.
La trésorerie et les équivalents ont chuté à 151,0 millions de dollars (-33 % depuis le début de l'année) après 27,5 millions de dollars de rachats d'actions et 51,1 millions de dollars de paiements de contreparties conditionnelles. Les emprunts liés au financement des stocks ont augmenté de 4 % à 735,2 millions, tandis que les stocks sont restés stables à 906,2 millions. La liquidité totale (trésorerie + ligne de crédit renouvelable de 100 millions) est adéquate et les flux de trésorerie d'exploitation sont redevenus positifs à 11,4 millions contre -24,9 millions l'année dernière.
Le levier financier reste modéré : dette nette/EBITDA (12 derniers mois, hors dépréciation) proche de 2,4×. Les passifs liés aux contreparties conditionnelles ont été réduits à 4,5 millions contre 81,3 millions, ce qui allège les appels de trésorerie futurs. L'entreprise reste un important concessionnaire de Sea Ray, Boston Whaler et Azimut, mais la direction signale des pressions macroéconomiques (taux, tarifs) sur la demande de bateaux de luxe.
Principaux indicateurs
- Bénéfice brut T3 : 199,6 M$ (-18 %)
- SG&A T3 : 172,1 M$ (-5 %)
- Flux de trésorerie d'exploitation cumulé : +11,4 M$
- Actions en circulation : 21,46 M (rachat de 7 % sur un an)
MarineMax (HZO) verzeichnete im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen deutlichen Verlust. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 13 % auf 657,2 Millionen US-Dollar, da die Nachfrage nach neuen Booten nachließ; der Umsatz in den ersten neun Monaten ging um 6 % auf 1,76 Milliarden US-Dollar zurück. Die Bruttomarge schrumpfte um 80 Basispunkte auf 30,4 %, was nur teilweise durch eine 5%ige Senkung der Vertriebs- und Verwaltungskosten ausgeglichen wurde.
Eine Goodwill-Abschreibung in Höhe von 69,1 Millionen US-Dollar in der Produktherstellung führte zu einem Betriebsverlust von 41,5 Millionen US-Dollar und einem Nettoverlust von 52,1 Millionen US-Dollar (-2,42 US-Dollar verwässert pro Aktie) gegenüber einem Gewinn von 31,6 Millionen US-Dollar (1,37 US-Dollar pro Aktie) im Vorjahr. Die Zinsaufwendungen blieben mit 16,9 Millionen US-Dollar hoch.
Bargeld und Zahlungsmittel sanken auf 151,0 Millionen US-Dollar (-33 % seit Jahresbeginn) nach Aktienrückkäufen in Höhe von 27,5 Millionen US-Dollar und Auszahlungen von Eventualverbindlichkeiten in Höhe von 51,1 Millionen US-Dollar. Die Floor-Plan-Kredite stiegen um 4 % auf 735,2 Millionen US-Dollar, während die Lagerbestände mit 906,2 Millionen US-Dollar stabil blieben. Die Gesamtliquidität (Bargeld + revolvierende Kreditlinie von 100 Millionen) ist ausreichend, und der operative Cashflow wurde mit 11,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zu -24,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr wieder positiv.
Die Verschuldung in der Bilanz bleibt moderat: Nettoverschuldung/EBITDA (letzte 12 Monate, ohne Abschreibung) liegt bei etwa 2,4×. Die Eventualverbindlichkeiten wurden von 81,3 Millionen auf 4,5 Millionen US-Dollar reduziert, was zukünftige Liquiditätsbelastungen verringert. Das Unternehmen bleibt ein großer Händler von Sea Ray, Boston Whaler und Azimut, warnt jedoch vor makroökonomischen Belastungen (Zinsen, Zölle) bei der Nachfrage nach Luxusbooten.
Wichtige Kennzahlen
- Bruttogewinn Q3: 199,6 Mio. USD (-18 %)
- SG&A Q3: 172,1 Mio. USD (-5 %)
- Operativer Cashflow seit Jahresbeginn: +11,4 Mio. USD
- Ausstehende Aktien: 21,46 Mio. (7 % Rückkäufe im Jahresvergleich)
- Operating cash flow turned positive at $11.4 million versus a $24.9 million outflow last year.
- Contingent consideration liabilities cut from $81.3 million to $4.5 million, reducing future cash commitments.
- SG&A expense trimmed 5% YoY, showing early cost-control efforts.
- Ample liquidity: $151 million cash plus $100 million undrawn revolver.
- Revenue declined 13% YoY, signalling soft demand for new boats.
- $69 million goodwill impairment drove a net loss of $52 million and erased manufacturing-segment goodwill.
- EPS swung to -$2.42 from $1.37, a material deterioration.
- Cash balance down 33% year-to-date after buybacks and earn-out payments.
- Interest expense remains high at $16.9 million for the quarter.
Insights
TL;DR: Impairment masks soft core trends; cash burn manageable but demand risk rising.
Revenue contracted double-digits and unit mix skewed toward lower-margin segments, signalling demand weakness in discretionary boating. The $69 m write-down eliminates Product Manufacturing goodwill, but also acknowledges overpayment for recent deals. Core EBIT before impairment was still positive (~$27 m), yet interest costs and buybacks consumed liquidity, driving a 33% cash drop. Inventories are flat despite slower sales—clearance incentives may pressure margins into FY26. Positively, contingent earn-outs are largely settled, trimming >$76 m of future liability and stabilising free cash flow. With net leverage ~2.4× and ample credit headroom, solvency risk is low, but valuation will hinge on demand recovery and impairment-adjusted earnings.
TL;DR: Goodwill hit, higher leverage, macro headwinds elevate risk profile.
The goodwill impairment highlights acquisition-integration risk, especially after aggressive M&A since 2023. Share repurchases during a loss-making quarter raise capital-allocation concerns. Floor-plan debt ties directly to inventory; a prolonged downturn could squeeze liquidity as interest rates stay high. That said, diversified revenue (marinas, services 13% of sales) and positive operating cash flow act as cushions. The sharp fall in contingent consideration obligations reduces earnings volatility, but remaining exposure to high-end consumer sentiment and hurricane-related disruptions warrants a cautious stance.
MarineMax (HZO) ha registrato un netto passaggio a una perdita nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2025. I ricavi sono diminuiti del 13% su base annua, attestandosi a 657,2 milioni di dollari, a causa di una domanda più debole per le nuove imbarcazioni; le vendite nei primi nove mesi sono scese del 6% a 1,76 miliardi di dollari. Il margine lordo si è ridotto di 80 punti base al 30,4%, parzialmente compensato da una riduzione del 5% delle spese SG&A.
Una svalutazione dell'avviamento di 69,1 milioni di dollari nell'unità di produzione ha causato una perdita operativa di 41,5 milioni e una perdita netta di 52,1 milioni di dollari (-2,42 dollari per azione diluita) rispetto a un utile di 31,6 milioni (1,37 dollari per azione) dell'anno precedente. Le spese per interessi sono rimaste elevate a 16,9 milioni di dollari.
La liquidità e le disponibilità liquide sono diminuite a 151,0 milioni di dollari (-33% da inizio anno) dopo 27,5 milioni di dollari di riacquisti di azioni e 51,1 milioni di dollari di pagamenti di considerazioni condizionali. I prestiti per il finanziamento del magazzino sono aumentati del 4% a 735,2 milioni, mentre le scorte sono rimaste stabili a 906,2 milioni. La liquidità totale (contanti più linea di credito da 100 milioni) è adeguata e il flusso di cassa operativo è tornato positivo a 11,4 milioni rispetto a -24,9 milioni dell'anno precedente.
La leva finanziaria sul bilancio rimane moderata: debito netto/EBITDA (ultimi 12 mesi, esclusa la svalutazione) vicino a 2,4×. Le passività per considerazioni condizionali sono state ridotte a 4,5 milioni da 81,3 milioni, alleviando le future richieste di liquidità. L'azienda rimane un importante concessionario di Sea Ray, Boston Whaler e Azimut, ma la direzione segnala pressioni macroeconomiche (tassi, dazi) sulla domanda di barche di lusso.
Principali indicatori
- Utile lordo Q3: 199,6 milioni (-18%)
- SG&A Q3: 172,1 milioni (-5%)
- Flusso di cassa operativo da inizio anno: +11,4 milioni
- Azioni in circolazione: 21,46 milioni (riacquisti del 7% su base annua)
MarineMax (HZO) reportó un cambio brusco a pérdidas en el tercer trimestre del año fiscal 2025. Los ingresos cayeron un 13% interanual hasta 657,2 millones de dólares debido a una menor demanda de barcos nuevos; las ventas en los primeros nueve meses descendieron un 6% hasta 1,76 mil millones de dólares. El margen bruto se redujo 80 puntos básicos hasta el 30,4%, solo parcialmente compensado por una reducción del 5% en SG&A.
Una deterioración del fondo de comercio de 69,1 millones de dólares en la unidad de fabricación de productos provocó una pérdida operativa de 41,5 millones y una pérdida neta de 52,1 millones de dólares (-2,42 dólares por acción diluida) frente a una ganancia de 31,6 millones (1,37 dólares por acción) hace un año. Los gastos por intereses se mantuvieron elevados en 16,9 millones de dólares.
El efectivo y equivalentes disminuyeron a 151,0 millones de dólares (-33% en lo que va del año) tras recompras por 27,5 millones y pagos de consideraciones contingentes por 51,1 millones. Los préstamos para financiamiento de inventarios aumentaron un 4% hasta 735,2 millones, mientras que los inventarios se mantuvieron estables en 906,2 millones. La liquidez total (efectivo + línea revolvente de 100 millones) es adecuada y el flujo de caja operativo volvió a positivo con 11,4 millones frente a -24,9 millones del año anterior.
El apalancamiento del balance sigue siendo moderado: deuda neta/EBITDA (últimos 12 meses, excluyendo deterioro) cerca de 2,4×. Las obligaciones por consideraciones contingentes se redujeron a 4,5 millones desde 81,3 millones, aliviando futuras demandas de efectivo. La compañía sigue siendo un gran distribuidor de Sea Ray, Boston Whaler y Azimut, pero la gerencia advierte sobre presiones macroeconómicas (tasas, aranceles) en la demanda de barcos de lujo.
Métricas clave
- Beneficio bruto Q3: 199,6 millones (-18%)
- SG&A Q3: 172,1 millones (-5%)
- Flujo de caja operativo acumulado: +11,4 millones
- Acciones en circulación: 21,46 millones (7% recompradas interanualmente)
MarineMax (HZO)는 2025 회계연도 3분기에 큰 폭의 적자 전환을 보고했습니다. 신조선 수요 약화로 매출이 전년 대비 13% 감소한 6억 5,720만 달러를 기록했으며, 9개월 누적 매출은 17억 6천만 달러로 6% 감소했습니다. 총이익률은 80bp 하락한 30.4%로, SG&A 비용 5% 감소로 일부 상쇄되었습니다.
제품 제조 부문의 6,910만 달러의 영업권 손상차손으로 영업손실 4,150만 달러, 순손실 5,210만 달러(-주당 희석손실 2.42달러)를 기록했으며, 이는 전년 동기 순이익 3,160만 달러(주당 1.37달러)에서 크게 악화된 수치입니다. 이자 비용은 1,690만 달러로 높은 수준을 유지했습니다.
현금 및 현금성 자산은 자사주 매입 2,750만 달러와 우발 지급 5,110만 달러 지출 후 연초 대비 33% 감소한 1억 5,100만 달러로 감소했습니다. 재고 자금 조달 대출은 4% 증가한 7억 3,520만 달러이며, 재고는 9억 620만 달러로 변동이 없었습니다. 총 유동성(현금 + 1억 달러 회전 신용)은 충분하며, 영업활동 현금흐름은 지난해 -2,490만 달러에서 1,140만 달러로 흑자 전환했습니다.
재무 레버리지는 중간 수준을 유지하고 있습니다: 순부채/EBITDA(최근 12개월, 손상차손 제외)는 약 2.4배입니다. 우발 지급 부채는 8,130만 달러에서 450만 달러로 대폭 축소되어 향후 현금 부담이 완화되었습니다. 회사는 여전히 Sea Ray, Boston Whaler, Azimut의 주요 딜러이며, 경영진은 금리 및 관세 등 거시경제 압력이 고급 보트 수요에 영향을 미치고 있음을 지적했습니다.
주요 지표
- 3분기 총이익: 1억 9,960만 달러 (-18%)
- 3분기 SG&A: 1억 7,210만 달러 (-5%)
- 연초 대비 영업활동 현금흐름: +1,140만 달러
- 발행 주식 수: 2,146만 주 (전년 대비 7% 자사주 매입)
MarineMax (HZO) a enregistré un net passage à une perte au troisième trimestre de l'exercice 2025. Le chiffre d'affaires a chuté de 13 % en glissement annuel à 657,2 millions de dollars en raison d'une demande affaiblie de bateaux neufs ; les ventes sur neuf mois ont diminué de 6 % à 1,76 milliard de dollars. La marge brute a diminué de 80 points de base à 30,4 %, partiellement compensée par une réduction de 5 % des frais SG&A.
Une dépréciation d'écart d'acquisition de 69,1 millions de dollars dans l'unité de fabrication a entraîné une perte d'exploitation de 41,5 millions et une perte nette de 52,1 millions de dollars (-2,42 $ par action diluée) contre un bénéfice de 31,6 millions de dollars (1,37 $ par action) l'année précédente. Les charges d'intérêts sont restées élevées à 16,9 millions de dollars.
La trésorerie et les équivalents ont chuté à 151,0 millions de dollars (-33 % depuis le début de l'année) après 27,5 millions de dollars de rachats d'actions et 51,1 millions de dollars de paiements de contreparties conditionnelles. Les emprunts liés au financement des stocks ont augmenté de 4 % à 735,2 millions, tandis que les stocks sont restés stables à 906,2 millions. La liquidité totale (trésorerie + ligne de crédit renouvelable de 100 millions) est adéquate et les flux de trésorerie d'exploitation sont redevenus positifs à 11,4 millions contre -24,9 millions l'année dernière.
Le levier financier reste modéré : dette nette/EBITDA (12 derniers mois, hors dépréciation) proche de 2,4×. Les passifs liés aux contreparties conditionnelles ont été réduits à 4,5 millions contre 81,3 millions, ce qui allège les appels de trésorerie futurs. L'entreprise reste un important concessionnaire de Sea Ray, Boston Whaler et Azimut, mais la direction signale des pressions macroéconomiques (taux, tarifs) sur la demande de bateaux de luxe.
Principaux indicateurs
- Bénéfice brut T3 : 199,6 M$ (-18 %)
- SG&A T3 : 172,1 M$ (-5 %)
- Flux de trésorerie d'exploitation cumulé : +11,4 M$
- Actions en circulation : 21,46 M (rachat de 7 % sur un an)
MarineMax (HZO) verzeichnete im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen deutlichen Verlust. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 13 % auf 657,2 Millionen US-Dollar, da die Nachfrage nach neuen Booten nachließ; der Umsatz in den ersten neun Monaten ging um 6 % auf 1,76 Milliarden US-Dollar zurück. Die Bruttomarge schrumpfte um 80 Basispunkte auf 30,4 %, was nur teilweise durch eine 5%ige Senkung der Vertriebs- und Verwaltungskosten ausgeglichen wurde.
Eine Goodwill-Abschreibung in Höhe von 69,1 Millionen US-Dollar in der Produktherstellung führte zu einem Betriebsverlust von 41,5 Millionen US-Dollar und einem Nettoverlust von 52,1 Millionen US-Dollar (-2,42 US-Dollar verwässert pro Aktie) gegenüber einem Gewinn von 31,6 Millionen US-Dollar (1,37 US-Dollar pro Aktie) im Vorjahr. Die Zinsaufwendungen blieben mit 16,9 Millionen US-Dollar hoch.
Bargeld und Zahlungsmittel sanken auf 151,0 Millionen US-Dollar (-33 % seit Jahresbeginn) nach Aktienrückkäufen in Höhe von 27,5 Millionen US-Dollar und Auszahlungen von Eventualverbindlichkeiten in Höhe von 51,1 Millionen US-Dollar. Die Floor-Plan-Kredite stiegen um 4 % auf 735,2 Millionen US-Dollar, während die Lagerbestände mit 906,2 Millionen US-Dollar stabil blieben. Die Gesamtliquidität (Bargeld + revolvierende Kreditlinie von 100 Millionen) ist ausreichend, und der operative Cashflow wurde mit 11,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zu -24,9 Millionen US-Dollar im Vorjahr wieder positiv.
Die Verschuldung in der Bilanz bleibt moderat: Nettoverschuldung/EBITDA (letzte 12 Monate, ohne Abschreibung) liegt bei etwa 2,4×. Die Eventualverbindlichkeiten wurden von 81,3 Millionen auf 4,5 Millionen US-Dollar reduziert, was zukünftige Liquiditätsbelastungen verringert. Das Unternehmen bleibt ein großer Händler von Sea Ray, Boston Whaler und Azimut, warnt jedoch vor makroökonomischen Belastungen (Zinsen, Zölle) bei der Nachfrage nach Luxusbooten.
Wichtige Kennzahlen
- Bruttogewinn Q3: 199,6 Mio. USD (-18 %)
- SG&A Q3: 172,1 Mio. USD (-5 %)
- Operativer Cashflow seit Jahresbeginn: +11,4 Mio. USD
- Ausstehende Aktien: 21,46 Mio. (7 % Rückkäufe im Jahresvergleich)
FAQ
How much did MarineMax (HZO) earn or lose in Q3 2025?
Why did MarineMax record a goodwill impairment?
How did revenue trend year over year?
What is MarineMax’s current cash position?
Did MarineMax repurchase shares during the period?
How large are MarineMax’s inventories?
