[Form 3] Bank of Hawaii Corp. Initial Statement of Beneficial Ownership
UBS AG is marketing a new structured product titled “Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest,” linked to the Russell 2000® Index (RTY) and the S&P 500® Index (SPX). The notes are unsecured, unsubordinated debt of UBS AG London Branch, priced at $1,000 per note, with a target term of approximately three years (trade date 25-Jul-2025; maturity 28-Jul-2028).
Income mechanics: Investors may receive a contingent coupon of 8.60% p.a. (paid semi-annually at $43 per period) only if the closing level of each underlying is at or above its Coupon Barrier (70 % of initial level) on an observation date. The “memory” feature allows previously missed coupons to be paid once both indices subsequently clear the barrier.
Automatic call: On any semi-annual observation date before final valuation, if both indices are at least 100 % of their respective initial levels, the notes are redeemed early at par plus any due and unpaid coupons.
Principal at risk: If the notes are not called and the final level of either index is below its Downside Threshold (70 % of initial), principal is repaid according to the worst-performing index, exposing holders to a loss of up to 100 % of capital.
Key structural terms:
- Initial levels set on 25-Jul-2025; observation dates occur every six months.
- Estimated initial value: $939.40–$969.40, below the $1,000 issue price due to fees and hedging costs.
- Structuring fee: $6 per note; securities sold only into fee-based advisory accounts.
- Notes will not be listed; secondary liquidity depends solely on UBS Securities LLC and may be limited.
Risk highlights: investors face (1) significant downside if either index falls >30 % at maturity, (2) no guaranteed income, (3) credit risk of UBS AG, and (4) potential illiquidity and price concessions in any secondary sale. Tax treatment is uncertain; UBS will treat coupons as ordinary income.
UBS AG propone un nuovo prodotto strutturato denominato “Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest”, collegato agli indici Russell 2000® (RTY) e S&P 500® (SPX). Le note rappresentano un debito non garantito e non subordinato di UBS AG London Branch, con un prezzo di 1.000 $ per nota e una durata target di circa tre anni (data di negoziazione 25-lug-2025; scadenza 28-lug-2028).
Meccanismo di rendimento: gli investitori possono ricevere un cedola condizionata dell’8,60% annuo (pagata semestralmente per 43 $ a periodo) solo se il livello di chiusura di entrambi gli indici sottostanti è pari o superiore alla Barriera Cedola (70% del livello iniziale) alla data di osservazione. La funzione “memory” consente di recuperare cedole precedentemente non pagate una volta che entrambi gli indici superano la barriera.
Richiamo automatico: in ogni data di osservazione semestrale prima della valutazione finale, se entrambi gli indici sono almeno al 100% dei rispettivi livelli iniziali, le note vengono rimborsate anticipatamente a valore nominale più eventuali cedole dovute e non pagate.
Capitale a rischio: se le note non vengono richiamate e il livello finale di anche uno solo degli indici è inferiore alla Soglia di Ribasso (70% del livello iniziale), il capitale sarà rimborsato in base all’indice peggiore, esponendo gli investitori a una perdita fino al 100% del capitale.
Termini strutturali chiave:
- I livelli iniziali sono fissati il 25-lug-2025; le date di osservazione avvengono ogni sei mesi.
- Valore iniziale stimato: 939,40–969,40 $, inferiore al prezzo di emissione di 1.000 $ a causa di commissioni e costi di copertura.
- Commissione di strutturazione: 6 $ per nota; i titoli sono venduti esclusivamente in conti consulenziali a commissione fissa.
- Le note non saranno quotate; la liquidità secondaria dipende esclusivamente da UBS Securities LLC e potrebbe essere limitata.
Rischi principali: gli investitori affrontano (1) un ribasso significativo se uno degli indici scende oltre il 30% a scadenza, (2) nessun reddito garantito, (3) rischio di credito di UBS AG e (4) possibile illiquidità e sconti di prezzo in eventuali vendite secondarie. Il trattamento fiscale è incerto; UBS considera le cedole come reddito ordinario.
UBS AG está comercializando un nuevo producto estructurado titulado “Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest”, vinculado a los índices Russell 2000® (RTY) y S&P 500® (SPX). Las notas son deuda no garantizada y no subordinada de UBS AG London Branch, con un precio de $1,000 por nota y un plazo aproximado de tres años (fecha de negociación 25-jul-2025; vencimiento 28-jul-2028).
Mecánica de ingresos: Los inversores pueden recibir un cupón contingente del 8,60% anual (pagado semestralmente a $43 por período) solo si el nivel de cierre de cada índice subyacente está en o por encima de su Barrera de Cupón (70% del nivel inicial) en la fecha de observación. La característica de “memoria” permite pagar cupones previamente no abonados una vez que ambos índices superan la barrera.
Llamada automática: En cualquier fecha de observación semestral antes de la valoración final, si ambos índices están al menos al 100% de sus niveles iniciales respectivos, las notas se redimen anticipadamente a valor nominal más cualquier cupón adeudado y no pagado.
Capital en riesgo: Si las notas no son llamadas y el nivel final de cualquiera de los índices está por debajo de su Umbral a la Baja (70% del inicial), el capital se reembolsa según el índice con peor desempeño, exponiendo a los tenedores a una pérdida de hasta el 100% del capital.
Términos estructurales clave:
- Los niveles iniciales se establecen el 25-jul-2025; las fechas de observación son cada seis meses.
- Valor inicial estimado: $939.40–$969.40, por debajo del precio de emisión de $1,000 debido a comisiones y costos de cobertura.
- Comisión de estructuración: $6 por nota; los valores se venden solo en cuentas de asesoría con tarifa fija.
- Las notas no estarán listadas; la liquidez secundaria depende únicamente de UBS Securities LLC y puede ser limitada.
Aspectos destacados de riesgo: los inversores enfrentan (1) una caída significativa si cualquiera de los índices baja más del 30% al vencimiento, (2) no hay ingresos garantizados, (3) riesgo crediticio de UBS AG y (4) posible iliquidez y descuentos de precio en cualquier venta secundaria. El tratamiento fiscal es incierto; UBS tratará los cupones como ingresos ordinarios.
UBS AG는 Russell 2000® 지수(RTY)와 S&P 500® 지수(SPX)에 연계된 "Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest"라는 새로운 구조화 상품을 출시하고 있습니다. 이 노트는 UBS AG 런던 지점의 무담보, 비후순위 부채로, 1,000달러에 발행되며 약 3년의 목표 만기 기간을 가집니다(거래일 2025년 7월 25일; 만기 2028년 7월 28일).
수익 구조: 투자자는 관찰일에 각각의 기초 지수가 쿠폰 장벽(초기 수준의 70%) 이상일 경우에만 연 8.60%의 조건부 쿠폰(반기마다 43달러 지급)을 받을 수 있습니다. “메모리” 기능은 이전에 지급되지 않은 쿠폰을 두 지수가 장벽을 넘은 이후에 지급할 수 있게 합니다.
자동 조기상환: 최종 평가 전 반기 관찰일 중 어느 날이라도 양쪽 지수가 초기 수준의 100% 이상일 경우, 노트는 액면가와 미지급 쿠폰을 포함해 조기 상환됩니다.
원금 위험: 노트가 조기상환되지 않고 만기 시 어느 한쪽 지수가 하락 한계(초기 수준의 70%) 이하일 경우, 원금은 성과가 가장 나쁜 지수를 기준으로 상환되어 최대 100%의 원금 손실 위험이 있습니다.
주요 구조 조건:
- 초기 수준은 2025년 7월 25일에 설정되며, 관찰일은 6개월마다 발생합니다.
- 추정 초기 가치는 939.40~969.40달러로, 수수료 및 헤지 비용으로 인해 1,000달러 발행가보다 낮습니다.
- 구조화 수수료는 노트당 6달러이며, 수수료 기반 자문 계좌에서만 판매됩니다.
- 노트는 상장되지 않으며, 2차 유동성은 UBS Securities LLC에 전적으로 의존하며 제한적일 수 있습니다.
리스크 요약: 투자자는 (1) 만기 시 어느 한 지수가 30% 이상 하락할 경우 큰 손실 위험, (2) 보장된 수익 없음, (3) UBS AG의 신용 위험, (4) 2차 시장 매도 시 유동성 부족 및 가격 할인 가능성에 직면합니다. 세금 처리 방식은 불확실하며 UBS는 쿠폰을 일반 소득으로 간주합니다.
UBS AG commercialise un nouveau produit structuré intitulé « Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest », lié aux indices Russell 2000® (RTY) et S&P 500® (SPX). Les notes constituent une dette non sécurisée et non subordonnée de la succursale londonienne d’UBS AG, au prix de 1 000 $ par note, avec une durée cible d’environ trois ans (date de transaction 25 juil. 2025 ; échéance 28 juil. 2028).
Mécanisme de revenus : les investisseurs peuvent recevoir un coupon conditionnel de 8,60 % par an (payé semestriellement à 43 $ par période) uniquement si le niveau de clôture de chaque indice sous-jacent est égal ou supérieur à sa barrière de coupon (70 % du niveau initial) à la date d’observation. La fonction « mémoire » permet de verser les coupons manqués précédemment une fois que les deux indices ont franchi la barrière.
Rappel automatique : à toute date d’observation semestrielle avant l’évaluation finale, si les deux indices sont au moins à 100 % de leurs niveaux initiaux respectifs, les notes sont remboursées par anticipation à leur valeur nominale plus tout coupon dû et impayé.
Capital à risque : si les notes ne sont pas rappelées et que le niveau final de l’un ou l’autre des indices est inférieur à son seuil de baisse (70 % du niveau initial), le capital est remboursé en fonction de l’indice le moins performant, exposant les détenteurs à une perte pouvant atteindre 100 % du capital.
Principaux termes structurels :
- Les niveaux initiaux sont fixés au 25 juil. 2025 ; les dates d’observation ont lieu tous les six mois.
- Valeur initiale estimée : 939,40–969,40 $, inférieure au prix d’émission de 1 000 $ en raison des frais et des coûts de couverture.
- Frais de structuration : 6 $ par note ; les titres sont vendus uniquement dans des comptes de conseil à frais fixes.
- Les notes ne seront pas cotées ; la liquidité secondaire dépend uniquement d’UBS Securities LLC et peut être limitée.
Points clés sur les risques : les investisseurs s’exposent à (1) une baisse significative si l’un des indices chute de plus de 30 % à l’échéance, (2) aucun revenu garanti, (3) un risque de crédit lié à UBS AG et (4) une possible illiquidité et des décotes en cas de vente secondaire. Le traitement fiscal est incertain ; UBS considérera les coupons comme un revenu ordinaire.
UBS AG bietet ein neues strukturiertes Produkt mit dem Titel „Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest“ an, das mit dem Russell 2000® Index (RTY) und dem S&P 500® Index (SPX) verknüpft ist. Die Notes sind ungesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch, mit einem Preis von 1.000 $ pro Note und einer Ziel-Laufzeit von etwa drei Jahren (Handelsdatum 25. Juli 2025; Fälligkeit 28. Juli 2028).
Einkommensmechanik: Investoren können nur dann einen bedingten Kupon von 8,60 % p.a. (halbjährlich 43 $ pro Periode) erhalten, wenn der Schlusskurs jedes zugrunde liegenden Index am Beobachtungstag auf oder über der Kupon-Barriere (70 % des Anfangsniveaus) liegt. Die „Memory“-Funktion ermöglicht die nachträgliche Zahlung zuvor verpasster Kupons, sobald beide Indizes die Barriere wieder überschreiten.
Automatischer Rückruf: An jedem halbjährlichen Beobachtungstag vor der Endbewertung werden die Notes vorzeitig zum Nennwert plus fällige und unbezahlte Kupons zurückgezahlt, wenn beide Indizes mindestens 100 % ihrer jeweiligen Anfangsniveaus erreicht haben.
Kapitalrisiko: Werden die Notes nicht zurückgerufen und liegt der Endstand von einem der Indizes unter der Abwärtsgrenze (70 % des Anfangsniveaus), erfolgt die Rückzahlung entsprechend dem schlechteren Index, was zu einem Verlust von bis zu 100 % des Kapitals führen kann.
Wichtige strukturelle Bedingungen:
- Anfangsniveaus werden am 25. Juli 2025 festgelegt; Beobachtungstermine finden alle sechs Monate statt.
- Geschätzter Anfangswert: 939,40–969,40 $, unter dem Ausgabepreis von 1.000 $ aufgrund von Gebühren und Absicherungskosten.
- Strukturierungsgebühr: 6 $ pro Note; Wertpapiere werden nur in gebührenbasierten Beratungskonten verkauft.
- Die Notes werden nicht börsennotiert; die Sekundärliquidität hängt ausschließlich von UBS Securities LLC ab und kann begrenzt sein.
Risikohighlights: Investoren sind (1) einem erheblichen Abwärtsrisiko ausgesetzt, wenn einer der Indizes bei Fälligkeit um mehr als 30 % fällt, (2) erhalten keine garantierten Erträge, (3) tragen das Kreditrisiko von UBS AG und (4) können bei einem Sekundärverkauf mit möglicher Illiquidität und Preisabschlägen konfrontiert sein. Die steuerliche Behandlung ist ungewiss; UBS behandelt Kupons als gewöhnliches Einkommen.
- High contingent coupon: 8.60% annual rate, well above current risk-free yields.
- Memory feature allows recovery of missed coupons if both indices rebound above barriers.
- Early call at par protects capital if indices stay at or above initial levels, shortening duration risk.
- Principal loss beyond 30% drop: any index below 70% of initial at maturity leads to proportional capital loss.
- No guaranteed income: coupons skip whenever either index is below its barrier.
- Estimated value up to 6.1% below issue price, reflecting fees and hedging costs.
- Credit exposure to UBS AG; Swiss bank resolution could impose write-downs.
- No exchange listing; liquidity depends on dealer support and may be limited.
Insights
TL;DR High 8.6% coupon offsets sizable 30% downside barrier; return capped, principal at risk, and liquidity limited.
The notes offer an above-market contingent yield and a short three-year tenor, appealing to income-oriented investors expecting range-bound equity markets. The 100% call threshold creates meaningful reinvestment risk: many issues are redeemed early, limiting income longevity. A 70% downside threshold provides only moderate protection; small-cap RTY volatility raises the probability of breaching it. UBS prices the deal at up to 6.1% below issue, signalling rich embedded fees. Because payments and repayment rely on UBS credit, investors must be comfortable with the bank’s AA-/Aa3 senior rating and Swiss resolution regime. Overall risk-reward is balanced but complicated, warranting a neutral stance.
TL;DR Complex product: asymmetric payoff, high fee drag and dual-index exposure heighten loss and liquidity risks.
The least-performing-index structure effectively strips diversification; a single index’s 30% drop triggers full downside participation. Historical RTY volatility exceeds SPX, increasing tail risk. The estimated initial value is 3–6% below par, so investors incur an immediate mark-to-model loss. Secondary market making is discretionary; bid-ask spreads can exceed embedded yield, complicating exit. Credit-linked notes can be bailed-in under Swiss resolution law, an under-appreciated tail risk. On balance, the risk profile outweighs the potential coupon for most retail portfolios.
UBS AG propone un nuovo prodotto strutturato denominato “Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest”, collegato agli indici Russell 2000® (RTY) e S&P 500® (SPX). Le note rappresentano un debito non garantito e non subordinato di UBS AG London Branch, con un prezzo di 1.000 $ per nota e una durata target di circa tre anni (data di negoziazione 25-lug-2025; scadenza 28-lug-2028).
Meccanismo di rendimento: gli investitori possono ricevere un cedola condizionata dell’8,60% annuo (pagata semestralmente per 43 $ a periodo) solo se il livello di chiusura di entrambi gli indici sottostanti è pari o superiore alla Barriera Cedola (70% del livello iniziale) alla data di osservazione. La funzione “memory” consente di recuperare cedole precedentemente non pagate una volta che entrambi gli indici superano la barriera.
Richiamo automatico: in ogni data di osservazione semestrale prima della valutazione finale, se entrambi gli indici sono almeno al 100% dei rispettivi livelli iniziali, le note vengono rimborsate anticipatamente a valore nominale più eventuali cedole dovute e non pagate.
Capitale a rischio: se le note non vengono richiamate e il livello finale di anche uno solo degli indici è inferiore alla Soglia di Ribasso (70% del livello iniziale), il capitale sarà rimborsato in base all’indice peggiore, esponendo gli investitori a una perdita fino al 100% del capitale.
Termini strutturali chiave:
- I livelli iniziali sono fissati il 25-lug-2025; le date di osservazione avvengono ogni sei mesi.
- Valore iniziale stimato: 939,40–969,40 $, inferiore al prezzo di emissione di 1.000 $ a causa di commissioni e costi di copertura.
- Commissione di strutturazione: 6 $ per nota; i titoli sono venduti esclusivamente in conti consulenziali a commissione fissa.
- Le note non saranno quotate; la liquidità secondaria dipende esclusivamente da UBS Securities LLC e potrebbe essere limitata.
Rischi principali: gli investitori affrontano (1) un ribasso significativo se uno degli indici scende oltre il 30% a scadenza, (2) nessun reddito garantito, (3) rischio di credito di UBS AG e (4) possibile illiquidità e sconti di prezzo in eventuali vendite secondarie. Il trattamento fiscale è incerto; UBS considera le cedole come reddito ordinario.
UBS AG está comercializando un nuevo producto estructurado titulado “Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest”, vinculado a los índices Russell 2000® (RTY) y S&P 500® (SPX). Las notas son deuda no garantizada y no subordinada de UBS AG London Branch, con un precio de $1,000 por nota y un plazo aproximado de tres años (fecha de negociación 25-jul-2025; vencimiento 28-jul-2028).
Mecánica de ingresos: Los inversores pueden recibir un cupón contingente del 8,60% anual (pagado semestralmente a $43 por período) solo si el nivel de cierre de cada índice subyacente está en o por encima de su Barrera de Cupón (70% del nivel inicial) en la fecha de observación. La característica de “memoria” permite pagar cupones previamente no abonados una vez que ambos índices superan la barrera.
Llamada automática: En cualquier fecha de observación semestral antes de la valoración final, si ambos índices están al menos al 100% de sus niveles iniciales respectivos, las notas se redimen anticipadamente a valor nominal más cualquier cupón adeudado y no pagado.
Capital en riesgo: Si las notas no son llamadas y el nivel final de cualquiera de los índices está por debajo de su Umbral a la Baja (70% del inicial), el capital se reembolsa según el índice con peor desempeño, exponiendo a los tenedores a una pérdida de hasta el 100% del capital.
Términos estructurales clave:
- Los niveles iniciales se establecen el 25-jul-2025; las fechas de observación son cada seis meses.
- Valor inicial estimado: $939.40–$969.40, por debajo del precio de emisión de $1,000 debido a comisiones y costos de cobertura.
- Comisión de estructuración: $6 por nota; los valores se venden solo en cuentas de asesoría con tarifa fija.
- Las notas no estarán listadas; la liquidez secundaria depende únicamente de UBS Securities LLC y puede ser limitada.
Aspectos destacados de riesgo: los inversores enfrentan (1) una caída significativa si cualquiera de los índices baja más del 30% al vencimiento, (2) no hay ingresos garantizados, (3) riesgo crediticio de UBS AG y (4) posible iliquidez y descuentos de precio en cualquier venta secundaria. El tratamiento fiscal es incierto; UBS tratará los cupones como ingresos ordinarios.
UBS AG는 Russell 2000® 지수(RTY)와 S&P 500® 지수(SPX)에 연계된 "Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest"라는 새로운 구조화 상품을 출시하고 있습니다. 이 노트는 UBS AG 런던 지점의 무담보, 비후순위 부채로, 1,000달러에 발행되며 약 3년의 목표 만기 기간을 가집니다(거래일 2025년 7월 25일; 만기 2028년 7월 28일).
수익 구조: 투자자는 관찰일에 각각의 기초 지수가 쿠폰 장벽(초기 수준의 70%) 이상일 경우에만 연 8.60%의 조건부 쿠폰(반기마다 43달러 지급)을 받을 수 있습니다. “메모리” 기능은 이전에 지급되지 않은 쿠폰을 두 지수가 장벽을 넘은 이후에 지급할 수 있게 합니다.
자동 조기상환: 최종 평가 전 반기 관찰일 중 어느 날이라도 양쪽 지수가 초기 수준의 100% 이상일 경우, 노트는 액면가와 미지급 쿠폰을 포함해 조기 상환됩니다.
원금 위험: 노트가 조기상환되지 않고 만기 시 어느 한쪽 지수가 하락 한계(초기 수준의 70%) 이하일 경우, 원금은 성과가 가장 나쁜 지수를 기준으로 상환되어 최대 100%의 원금 손실 위험이 있습니다.
주요 구조 조건:
- 초기 수준은 2025년 7월 25일에 설정되며, 관찰일은 6개월마다 발생합니다.
- 추정 초기 가치는 939.40~969.40달러로, 수수료 및 헤지 비용으로 인해 1,000달러 발행가보다 낮습니다.
- 구조화 수수료는 노트당 6달러이며, 수수료 기반 자문 계좌에서만 판매됩니다.
- 노트는 상장되지 않으며, 2차 유동성은 UBS Securities LLC에 전적으로 의존하며 제한적일 수 있습니다.
리스크 요약: 투자자는 (1) 만기 시 어느 한 지수가 30% 이상 하락할 경우 큰 손실 위험, (2) 보장된 수익 없음, (3) UBS AG의 신용 위험, (4) 2차 시장 매도 시 유동성 부족 및 가격 할인 가능성에 직면합니다. 세금 처리 방식은 불확실하며 UBS는 쿠폰을 일반 소득으로 간주합니다.
UBS AG commercialise un nouveau produit structuré intitulé « Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest », lié aux indices Russell 2000® (RTY) et S&P 500® (SPX). Les notes constituent une dette non sécurisée et non subordonnée de la succursale londonienne d’UBS AG, au prix de 1 000 $ par note, avec une durée cible d’environ trois ans (date de transaction 25 juil. 2025 ; échéance 28 juil. 2028).
Mécanisme de revenus : les investisseurs peuvent recevoir un coupon conditionnel de 8,60 % par an (payé semestriellement à 43 $ par période) uniquement si le niveau de clôture de chaque indice sous-jacent est égal ou supérieur à sa barrière de coupon (70 % du niveau initial) à la date d’observation. La fonction « mémoire » permet de verser les coupons manqués précédemment une fois que les deux indices ont franchi la barrière.
Rappel automatique : à toute date d’observation semestrielle avant l’évaluation finale, si les deux indices sont au moins à 100 % de leurs niveaux initiaux respectifs, les notes sont remboursées par anticipation à leur valeur nominale plus tout coupon dû et impayé.
Capital à risque : si les notes ne sont pas rappelées et que le niveau final de l’un ou l’autre des indices est inférieur à son seuil de baisse (70 % du niveau initial), le capital est remboursé en fonction de l’indice le moins performant, exposant les détenteurs à une perte pouvant atteindre 100 % du capital.
Principaux termes structurels :
- Les niveaux initiaux sont fixés au 25 juil. 2025 ; les dates d’observation ont lieu tous les six mois.
- Valeur initiale estimée : 939,40–969,40 $, inférieure au prix d’émission de 1 000 $ en raison des frais et des coûts de couverture.
- Frais de structuration : 6 $ par note ; les titres sont vendus uniquement dans des comptes de conseil à frais fixes.
- Les notes ne seront pas cotées ; la liquidité secondaire dépend uniquement d’UBS Securities LLC et peut être limitée.
Points clés sur les risques : les investisseurs s’exposent à (1) une baisse significative si l’un des indices chute de plus de 30 % à l’échéance, (2) aucun revenu garanti, (3) un risque de crédit lié à UBS AG et (4) une possible illiquidité et des décotes en cas de vente secondaire. Le traitement fiscal est incertain ; UBS considérera les coupons comme un revenu ordinaire.
UBS AG bietet ein neues strukturiertes Produkt mit dem Titel „Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest“ an, das mit dem Russell 2000® Index (RTY) und dem S&P 500® Index (SPX) verknüpft ist. Die Notes sind ungesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch, mit einem Preis von 1.000 $ pro Note und einer Ziel-Laufzeit von etwa drei Jahren (Handelsdatum 25. Juli 2025; Fälligkeit 28. Juli 2028).
Einkommensmechanik: Investoren können nur dann einen bedingten Kupon von 8,60 % p.a. (halbjährlich 43 $ pro Periode) erhalten, wenn der Schlusskurs jedes zugrunde liegenden Index am Beobachtungstag auf oder über der Kupon-Barriere (70 % des Anfangsniveaus) liegt. Die „Memory“-Funktion ermöglicht die nachträgliche Zahlung zuvor verpasster Kupons, sobald beide Indizes die Barriere wieder überschreiten.
Automatischer Rückruf: An jedem halbjährlichen Beobachtungstag vor der Endbewertung werden die Notes vorzeitig zum Nennwert plus fällige und unbezahlte Kupons zurückgezahlt, wenn beide Indizes mindestens 100 % ihrer jeweiligen Anfangsniveaus erreicht haben.
Kapitalrisiko: Werden die Notes nicht zurückgerufen und liegt der Endstand von einem der Indizes unter der Abwärtsgrenze (70 % des Anfangsniveaus), erfolgt die Rückzahlung entsprechend dem schlechteren Index, was zu einem Verlust von bis zu 100 % des Kapitals führen kann.
Wichtige strukturelle Bedingungen:
- Anfangsniveaus werden am 25. Juli 2025 festgelegt; Beobachtungstermine finden alle sechs Monate statt.
- Geschätzter Anfangswert: 939,40–969,40 $, unter dem Ausgabepreis von 1.000 $ aufgrund von Gebühren und Absicherungskosten.
- Strukturierungsgebühr: 6 $ pro Note; Wertpapiere werden nur in gebührenbasierten Beratungskonten verkauft.
- Die Notes werden nicht börsennotiert; die Sekundärliquidität hängt ausschließlich von UBS Securities LLC ab und kann begrenzt sein.
Risikohighlights: Investoren sind (1) einem erheblichen Abwärtsrisiko ausgesetzt, wenn einer der Indizes bei Fälligkeit um mehr als 30 % fällt, (2) erhalten keine garantierten Erträge, (3) tragen das Kreditrisiko von UBS AG und (4) können bei einem Sekundärverkauf mit möglicher Illiquidität und Preisabschlägen konfrontiert sein. Die steuerliche Behandlung ist ungewiss; UBS behandelt Kupons als gewöhnliches Einkommen.
FAQ
What coupon does the UBS AG (424B2) note pay?
When can the notes be automatically called?
How much principal protection do investors have?
What is the estimated initial value versus the $1,000 issue price?
Are the notes listed on an exchange?
What fees are embedded in the offering?
What are the key dates for this structured note?
