[6-K] BTC Digital Ltd. Current Report (Foreign Issuer)
MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA) – July 2025 performance update
The rules-based index provides 0-500% leveraged exposure to E-Mini S&P 500 futures, re-targeting 35% volatility and applying a 6.0% p.a. daily deduction. It was launched on 11 Feb 2022; data before that date are back-tested.
Performance snapshot: Over Jun 2015-Jun 2025 the index recorded a 10-year annualised return of 11.15% with 30.24% volatility, versus the S&P 500’s 11.64% return and 18.48% volatility. The most recent 1-year return is –10.71% compared with the S&P 500’s +13.63%, underscoring performance dispersion. Monthly returns range from +10.44% (Jun 2016) to –19.13% (Feb 2020).
Current leverage profile: End-of-day exposure fluctuated sharply between 62.5% and 252.2% during Apr-Jun 2025, reflecting the index’s dynamic volatility control.
Structural features & principal risks:
- 6.0% annual fee drag directly reduces index level.
- Use of significant leverage (up to 5×) amplifies gains and losses.
- Excess-return construction excludes cash reinvestment income.
- Methodology may be adjusted at MerQube’s discretion; JPMS co-designed the index and licenses it for structured notes.
- Index has <4 years of live history; back-tested data may not predict future results.
Investments linked to the index are unsecured, not FDIC-insured, and subject to equity, futures, liquidity and concentration risks. Past and hypothetical performance are not indicative of future returns.
Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) – aggiornamento performance luglio 2025
L'indice basato su regole offre un'esposizione leva da 0 a 500% sui futures E-Mini S&P 500, con un obiettivo di volatilità del 35% e una detrazione giornaliera dell'6,0% annuo. È stato lanciato l'11 febbraio 2022; i dati precedenti sono stati retrotestati.
Panoramica delle performance: Nel periodo da giugno 2015 a giugno 2025 l'indice ha registrato un rendimento annuo medio del 10,15% con una volatilità del 30,24%, rispetto all'11,64% di rendimento e 18,48% di volatilità dell'S&P 500. L'ultimo rendimento annuale è stato del -10,71%, a fronte del +13,63% dell'S&P 500, evidenziando una forte dispersione nelle performance. I rendimenti mensili variano da un massimo del +10,44% (giugno 2016) a un minimo del -19,13% (febbraio 2020).
Profilo attuale della leva finanziaria: L'esposizione a fine giornata è variata significativamente tra il 62,5% e il 252,2% nel periodo aprile-giugno 2025, riflettendo il controllo dinamico della volatilità dell'indice.
Caratteristiche strutturali e rischi principali:
- Una commissione annua del 6,0% riduce direttamente il livello dell'indice.
- L'uso di leva significativa (fino a 5×) amplifica guadagni e perdite.
- La costruzione a rendimento in eccesso esclude i redditi da reinvestimento in contanti.
- La metodologia può essere modificata a discrezione di MerQube; JPMS ha co-progettato l'indice e ne detiene la licenza per note strutturate.
- L'indice ha meno di 4 anni di dati live; i dati retrotestati potrebbero non prevedere i risultati futuri.
Gli investimenti collegati all'indice non sono garantiti, non sono assicurati FDIC e sono soggetti a rischi azionari, sui futures, di liquidità e di concentrazione. Le performance passate e ipotetiche non garantiscono risultati futuri.
Índice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) – actualización de rendimiento julio 2025
El índice basado en reglas ofrece una exposición apalancada de 0 a 500% a futuros E-Mini S&P 500, con un objetivo de volatilidad del 35% y una deducción diaria del 6,0% anual. Fue lanzado el 11 de febrero de 2022; los datos anteriores son backtest.
Resumen del rendimiento: Entre junio de 2015 y junio de 2025, el índice registró una rentabilidad anualizada del 11,15% con una volatilidad del 30,24%, frente al 11,64% de rentabilidad y 18,48% de volatilidad del S&P 500. El rendimiento más reciente a 1 año fue de –10,71%, comparado con el +13,63% del S&P 500, destacando la dispersión en el rendimiento. Los retornos mensuales oscilaron entre +10,44% (junio 2016) y –19,13% (febrero 2020).
Perfil actual de apalancamiento: La exposición al cierre del día fluctuó notablemente entre 62,5% y 252,2% durante abril-junio 2025, reflejando el control dinámico de volatilidad del índice.
Características estructurales y riesgos principales:
- Una tarifa anual del 6,0% reduce directamente el nivel del índice.
- El uso de apalancamiento significativo (hasta 5×) amplifica ganancias y pérdidas.
- La construcción de rendimiento en exceso excluye ingresos por reinversión de efectivo.
- La metodología puede ajustarse a discreción de MerQube; JPMS co-diseñó el índice y lo licencia para notas estructuradas.
- El índice tiene menos de 4 años de historial en vivo; los datos backtest pueden no predecir resultados futuros.
Las inversiones vinculadas al índice no están garantizadas, no cuentan con seguro FDIC y están sujetas a riesgos de acciones, futuros, liquidez y concentración. Los rendimientos pasados e hipotéticos no garantizan resultados futuros.
MerQube 미국 대형주 변동성 우위 지수 (MQUSLVA) – 2025년 7월 성과 업데이트
규칙 기반 지수로 E-Mini S&P 500 선물에 0~500% 레버리지 노출을 제공하며, 35% 변동성 목표를 재조정하고 연 6.0% 일일 수수료를 적용합니다. 2022년 2월 11일에 출시되었으며, 그 이전 데이터는 백테스트된 것입니다.
성과 요약: 2015년 6월부터 2025년 6월까지 10년간 연평균 수익률은 11.15%, 변동성은 30.24%를 기록했으며, 이는 S&P 500의 11.64% 수익률과 18.48% 변동성과 비교됩니다. 최근 1년 수익률은 –10.71%로 S&P 500의 +13.63%와 대조를 이루며 성과 차이를 보여줍니다. 월별 수익률은 +10.44%(2016년 6월)에서 –19.13%(2020년 2월)까지 다양합니다.
현재 레버리지 프로필: 2025년 4월부터 6월까지 일일 마감 기준 노출 비율은 62.5%에서 252.2% 사이에서 크게 변동하며, 지수의 동적 변동성 제어를 반영합니다.
구조적 특징 및 주요 위험:
- 연 6.0% 수수료가 지수 수준을 직접 감소시킵니다.
- 최대 5배의 높은 레버리지 사용은 수익과 손실을 증폭시킵니다.
- 초과 수익 구성에는 현금 재투자 수입이 포함되지 않습니다.
- 방법론은 MerQube 재량으로 조정될 수 있으며, JPMS가 지수를 공동 설계하고 구조화 상품에 라이선스를 제공합니다.
- 지수는 실거래 역사 4년 미만이며, 백테스트 데이터는 미래 결과를 보장하지 않습니다.
지수와 연계된 투자는 무담보이며 FDIC 보험이 없고, 주식, 선물, 유동성 및 집중 위험에 노출되어 있습니다. 과거 및 가상의 성과는 미래 수익을 보장하지 않습니다.
Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) – mise à jour des performances de juillet 2025
L'indice basé sur des règles offre une exposition à effet de levier de 0 à 500 % sur les contrats à terme E-Mini S&P 500, avec un objectif de volatilité de 35 % et une déduction quotidienne de 6,0 % par an. Il a été lancé le 11 février 2022 ; les données antérieures sont des backtests.
Résumé des performances : Sur la période de juin 2015 à juin 2025, l'indice a enregistré un rendement annualisé de 11,15 % avec une volatilité de 30,24 %, contre 11,64 % de rendement et 18,48 % de volatilité pour le S&P 500. Le rendement sur la dernière année est de –10,71 %, contre +13,63 % pour le S&P 500, soulignant la dispersion des performances. Les rendements mensuels varient de +10,44 % (juin 2016) à –19,13 % (février 2020).
Profil actuel de l'effet de levier : L'exposition en fin de journée a fluctué fortement entre 62,5 % et 252,2 % entre avril et juin 2025, reflétant le contrôle dynamique de la volatilité de l'indice.
Caractéristiques structurelles et principaux risques :
- Une commission annuelle de 6,0 % réduit directement le niveau de l'indice.
- L'utilisation d'un effet de levier important (jusqu'à 5×) amplifie les gains et les pertes.
- La construction en rendement excédentaire exclut les revenus de réinvestissement en espèces.
- La méthodologie peut être ajustée à la discrétion de MerQube ; JPMS a co-conçu l'indice et le licence pour les notes structurées.
- L'indice a moins de 4 ans d'historique en direct ; les données backtestées peuvent ne pas prédire les résultats futurs.
Les investissements liés à l'indice ne sont pas garantis, ne bénéficient pas de l'assurance FDIC et sont soumis à des risques d'actions, de contrats à terme, de liquidité et de concentration. Les performances passées et hypothétiques ne préjugent pas des résultats futurs.
MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA) – Performance-Update Juli 2025
Der regelbasierte Index bietet eine gehebelte Exponierung von 0 bis 500 % auf E-Mini S&P 500 Futures, mit einem Ziel von 35 % Volatilität und einer täglichen Abgabe von 6,0 % p.a. Er wurde am 11. Februar 2022 aufgelegt; Daten davor sind Backtests.
Performance-Übersicht: Zwischen Juni 2015 und Juni 2025 erzielte der Index eine annualisierte Rendite von 11,15 % bei 30,24 % Volatilität, verglichen mit 11,64 % Rendite und 18,48 % Volatilität des S&P 500. Die jüngste 1-Jahres-Rendite liegt bei –10,71 % gegenüber +13,63 % des S&P 500, was die Performance-Divergenz unterstreicht. Monatliche Renditen schwanken zwischen +10,44 % (Juni 2016) und –19,13 % (Februar 2020).
Aktuelles Hebelprofil: Die End-of-Day-Exponierung schwankte im Zeitraum April bis Juni 2025 stark zwischen 62,5 % und 252,2 %, was die dynamische Volatilitätssteuerung des Index widerspiegelt.
Strukturelle Merkmale & Haupt-Risiken:
- Eine jährliche Gebühr von 6,0 % verringert den Indexlevel direkt.
- Der Einsatz erheblicher Hebelwirkung (bis zu 5×) verstärkt Gewinne und Verluste.
- Die Konstruktion als Überschussrendite schließt Erträge aus Bar-Reinvestitionen aus.
- Die Methodik kann nach Ermessen von MerQube angepasst werden; JPMS hat den Index mitgestaltet und lizenziert ihn für strukturierte Produkte.
- Der Index hat weniger als 4 Jahre Live-Historie; Backtest-Daten sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Anlagen, die an den Index gebunden sind, sind ungesichert, nicht FDIC-versichert und unterliegen Aktien-, Futures-, Liquiditäts- und Konzentrationsrisiken. Vergangene und hypothetische Leistungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge.
- 10-year annualised return of 11.15% is broadly in line with the S&P 500 despite different construction.
- Dynamic volatility targeting can reduce exposure during high-stress periods and increase it in calmer markets.
- Index methodology and real-time publication on Bloomberg (MQUSLVA) enhance transparency for investors.
- 6.0% per-annum daily deduction directly erodes index performance.
- Use of up to 500% leverage amplifies both gains and losses, heightening tail risk.
- 1-year actual return of –10.71% significantly lags the S&P 500’s +13.63%.
- Limited live history (since Feb 2022) means heavy reliance on back-tested data.
Insights
TL;DR: Long-term back-tests match S&P 500 returns, but recent −10.7% 1-year lag plus 6% fee offset appeal; overall neutral.
The index’s 10-year annualised return of 11.15% roughly equals the S&P 500 while delivering markedly higher volatility (30.24%). Fee drag and high leverage mean investors need strong directional convictions; yet dynamic re-balancing can reduce exposure to market stress. April-June 2025 exposures swung from 62% to 252%, confirming active volatility targeting. Because historical outperformance is back-tested and live data show underperformance, I view the update as informational rather than thesis-changing.
TL;DR: 5× leverage, 6% fee and limited live history create material downside risk; caution warranted.
The index layers considerable complexity: excess-return calculation eliminates cash yield, the 6% daily-accrued fee compounds, and leverage can exceed 250% in normal conditions. A single-year drawdown of −10.71% despite a rising S&P 500 highlights path-dependency. Operational risks include sponsor discretion, futures roll cost and potential unavailability of settlement prices. For most portfolios, exposure should be sized conservatively or avoided.
Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) – aggiornamento performance luglio 2025
L'indice basato su regole offre un'esposizione leva da 0 a 500% sui futures E-Mini S&P 500, con un obiettivo di volatilità del 35% e una detrazione giornaliera dell'6,0% annuo. È stato lanciato l'11 febbraio 2022; i dati precedenti sono stati retrotestati.
Panoramica delle performance: Nel periodo da giugno 2015 a giugno 2025 l'indice ha registrato un rendimento annuo medio del 10,15% con una volatilità del 30,24%, rispetto all'11,64% di rendimento e 18,48% di volatilità dell'S&P 500. L'ultimo rendimento annuale è stato del -10,71%, a fronte del +13,63% dell'S&P 500, evidenziando una forte dispersione nelle performance. I rendimenti mensili variano da un massimo del +10,44% (giugno 2016) a un minimo del -19,13% (febbraio 2020).
Profilo attuale della leva finanziaria: L'esposizione a fine giornata è variata significativamente tra il 62,5% e il 252,2% nel periodo aprile-giugno 2025, riflettendo il controllo dinamico della volatilità dell'indice.
Caratteristiche strutturali e rischi principali:
- Una commissione annua del 6,0% riduce direttamente il livello dell'indice.
- L'uso di leva significativa (fino a 5×) amplifica guadagni e perdite.
- La costruzione a rendimento in eccesso esclude i redditi da reinvestimento in contanti.
- La metodologia può essere modificata a discrezione di MerQube; JPMS ha co-progettato l'indice e ne detiene la licenza per note strutturate.
- L'indice ha meno di 4 anni di dati live; i dati retrotestati potrebbero non prevedere i risultati futuri.
Gli investimenti collegati all'indice non sono garantiti, non sono assicurati FDIC e sono soggetti a rischi azionari, sui futures, di liquidità e di concentrazione. Le performance passate e ipotetiche non garantiscono risultati futuri.
Índice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) – actualización de rendimiento julio 2025
El índice basado en reglas ofrece una exposición apalancada de 0 a 500% a futuros E-Mini S&P 500, con un objetivo de volatilidad del 35% y una deducción diaria del 6,0% anual. Fue lanzado el 11 de febrero de 2022; los datos anteriores son backtest.
Resumen del rendimiento: Entre junio de 2015 y junio de 2025, el índice registró una rentabilidad anualizada del 11,15% con una volatilidad del 30,24%, frente al 11,64% de rentabilidad y 18,48% de volatilidad del S&P 500. El rendimiento más reciente a 1 año fue de –10,71%, comparado con el +13,63% del S&P 500, destacando la dispersión en el rendimiento. Los retornos mensuales oscilaron entre +10,44% (junio 2016) y –19,13% (febrero 2020).
Perfil actual de apalancamiento: La exposición al cierre del día fluctuó notablemente entre 62,5% y 252,2% durante abril-junio 2025, reflejando el control dinámico de volatilidad del índice.
Características estructurales y riesgos principales:
- Una tarifa anual del 6,0% reduce directamente el nivel del índice.
- El uso de apalancamiento significativo (hasta 5×) amplifica ganancias y pérdidas.
- La construcción de rendimiento en exceso excluye ingresos por reinversión de efectivo.
- La metodología puede ajustarse a discreción de MerQube; JPMS co-diseñó el índice y lo licencia para notas estructuradas.
- El índice tiene menos de 4 años de historial en vivo; los datos backtest pueden no predecir resultados futuros.
Las inversiones vinculadas al índice no están garantizadas, no cuentan con seguro FDIC y están sujetas a riesgos de acciones, futuros, liquidez y concentración. Los rendimientos pasados e hipotéticos no garantizan resultados futuros.
MerQube 미국 대형주 변동성 우위 지수 (MQUSLVA) – 2025년 7월 성과 업데이트
규칙 기반 지수로 E-Mini S&P 500 선물에 0~500% 레버리지 노출을 제공하며, 35% 변동성 목표를 재조정하고 연 6.0% 일일 수수료를 적용합니다. 2022년 2월 11일에 출시되었으며, 그 이전 데이터는 백테스트된 것입니다.
성과 요약: 2015년 6월부터 2025년 6월까지 10년간 연평균 수익률은 11.15%, 변동성은 30.24%를 기록했으며, 이는 S&P 500의 11.64% 수익률과 18.48% 변동성과 비교됩니다. 최근 1년 수익률은 –10.71%로 S&P 500의 +13.63%와 대조를 이루며 성과 차이를 보여줍니다. 월별 수익률은 +10.44%(2016년 6월)에서 –19.13%(2020년 2월)까지 다양합니다.
현재 레버리지 프로필: 2025년 4월부터 6월까지 일일 마감 기준 노출 비율은 62.5%에서 252.2% 사이에서 크게 변동하며, 지수의 동적 변동성 제어를 반영합니다.
구조적 특징 및 주요 위험:
- 연 6.0% 수수료가 지수 수준을 직접 감소시킵니다.
- 최대 5배의 높은 레버리지 사용은 수익과 손실을 증폭시킵니다.
- 초과 수익 구성에는 현금 재투자 수입이 포함되지 않습니다.
- 방법론은 MerQube 재량으로 조정될 수 있으며, JPMS가 지수를 공동 설계하고 구조화 상품에 라이선스를 제공합니다.
- 지수는 실거래 역사 4년 미만이며, 백테스트 데이터는 미래 결과를 보장하지 않습니다.
지수와 연계된 투자는 무담보이며 FDIC 보험이 없고, 주식, 선물, 유동성 및 집중 위험에 노출되어 있습니다. 과거 및 가상의 성과는 미래 수익을 보장하지 않습니다.
Indice MerQube US Large-Cap Vol Advantage (MQUSLVA) – mise à jour des performances de juillet 2025
L'indice basé sur des règles offre une exposition à effet de levier de 0 à 500 % sur les contrats à terme E-Mini S&P 500, avec un objectif de volatilité de 35 % et une déduction quotidienne de 6,0 % par an. Il a été lancé le 11 février 2022 ; les données antérieures sont des backtests.
Résumé des performances : Sur la période de juin 2015 à juin 2025, l'indice a enregistré un rendement annualisé de 11,15 % avec une volatilité de 30,24 %, contre 11,64 % de rendement et 18,48 % de volatilité pour le S&P 500. Le rendement sur la dernière année est de –10,71 %, contre +13,63 % pour le S&P 500, soulignant la dispersion des performances. Les rendements mensuels varient de +10,44 % (juin 2016) à –19,13 % (février 2020).
Profil actuel de l'effet de levier : L'exposition en fin de journée a fluctué fortement entre 62,5 % et 252,2 % entre avril et juin 2025, reflétant le contrôle dynamique de la volatilité de l'indice.
Caractéristiques structurelles et principaux risques :
- Une commission annuelle de 6,0 % réduit directement le niveau de l'indice.
- L'utilisation d'un effet de levier important (jusqu'à 5×) amplifie les gains et les pertes.
- La construction en rendement excédentaire exclut les revenus de réinvestissement en espèces.
- La méthodologie peut être ajustée à la discrétion de MerQube ; JPMS a co-conçu l'indice et le licence pour les notes structurées.
- L'indice a moins de 4 ans d'historique en direct ; les données backtestées peuvent ne pas prédire les résultats futurs.
Les investissements liés à l'indice ne sont pas garantis, ne bénéficient pas de l'assurance FDIC et sont soumis à des risques d'actions, de contrats à terme, de liquidité et de concentration. Les performances passées et hypothétiques ne préjugent pas des résultats futurs.
MerQube US Large-Cap Vol Advantage Index (MQUSLVA) – Performance-Update Juli 2025
Der regelbasierte Index bietet eine gehebelte Exponierung von 0 bis 500 % auf E-Mini S&P 500 Futures, mit einem Ziel von 35 % Volatilität und einer täglichen Abgabe von 6,0 % p.a. Er wurde am 11. Februar 2022 aufgelegt; Daten davor sind Backtests.
Performance-Übersicht: Zwischen Juni 2015 und Juni 2025 erzielte der Index eine annualisierte Rendite von 11,15 % bei 30,24 % Volatilität, verglichen mit 11,64 % Rendite und 18,48 % Volatilität des S&P 500. Die jüngste 1-Jahres-Rendite liegt bei –10,71 % gegenüber +13,63 % des S&P 500, was die Performance-Divergenz unterstreicht. Monatliche Renditen schwanken zwischen +10,44 % (Juni 2016) und –19,13 % (Februar 2020).
Aktuelles Hebelprofil: Die End-of-Day-Exponierung schwankte im Zeitraum April bis Juni 2025 stark zwischen 62,5 % und 252,2 %, was die dynamische Volatilitätssteuerung des Index widerspiegelt.
Strukturelle Merkmale & Haupt-Risiken:
- Eine jährliche Gebühr von 6,0 % verringert den Indexlevel direkt.
- Der Einsatz erheblicher Hebelwirkung (bis zu 5×) verstärkt Gewinne und Verluste.
- Die Konstruktion als Überschussrendite schließt Erträge aus Bar-Reinvestitionen aus.
- Die Methodik kann nach Ermessen von MerQube angepasst werden; JPMS hat den Index mitgestaltet und lizenziert ihn für strukturierte Produkte.
- Der Index hat weniger als 4 Jahre Live-Historie; Backtest-Daten sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Anlagen, die an den Index gebunden sind, sind ungesichert, nicht FDIC-versichert und unterliegen Aktien-, Futures-, Liquiditäts- und Konzentrationsrisiken. Vergangene und hypothetische Leistungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Erträge.
