[6-K] Grupo Cibest S.A. American Current Report (Foreign Issuer)
Intuitive Surgical 10-Q (Q2 2025) highlights
- Revenue: $2.44 bn, +21% YoY; six-month sales $4.69 bn, +20%.
- Profitability: Gross profit $1.62 bn (66.3% margin, −200 bps YoY); operating income $743 m, +31%; net income attributable $658 m, +25%; diluted EPS $1.81, +24%.
- Cash flow & liquidity: H1 operating cash flow $1.30 bn, +46%; cash, cash equivalents & investments now $9.53 bn (up $0.70 bn from YE-24); net cash positive balance sheet with equity covering 89% of assets.
- Capital deployment: Repurchased 0.3 m shares for $181 m; new $4 bn authorization leaves $3.8 bn available.
- Segment trends: Instruments & accessories +18%, Systems +28%, Service +23%. U.S. revenue +24%, OUS +17%.
- Costs: SG&A +7%; R&D +12%; share-based comp $390 m YTD.
- Balance-sheet movements: Inventory +12% to $1.67 bn; goodwill steady at $349 m. No debt disclosed; contingent liabilities tied to product liability and antitrust cases.
- Tax: Q2 effective rate 20.2% vs 18.8% prior; H1 rate 8.8% aided by equity-tax benefits.
Takeaway: Robust procedure demand propelled 20%+ growth and stronger operating leverage, while cash generation funds an enlarged buyback; margin compression from mix and spending warrants monitoring.
Principali dati del 10-Q di Intuitive Surgical (Q2 2025)
- Ricavi: 2,44 mld $, +21% su base annua; vendite semestrali 4,69 mld $, +20%.
- Redditività: Utile lordo 1,62 mld $ (margine 66,3%, -200 punti base anno su anno); reddito operativo 743 mln $, +31%; utile netto attribuibile 658 mln $, +25%; EPS diluito 1,81 $, +24%.
- Flusso di cassa e liquidità: Flusso operativo H1 1,30 mld $, +46%; liquidità, equivalenti e investimenti a 9,53 mld $ (in aumento di 0,70 mld $ rispetto a fine 2024); bilancio netto positivo con patrimonio netto che copre l'89% delle attività.
- Impiego del capitale: Riacquistate 0,3 mln azioni per 181 mln $; nuova autorizzazione da 4 mld $ con 3,8 mld $ ancora disponibili.
- Tendenze per segmento: Strumenti e accessori +18%, Sistemi +28%, Servizi +23%. Ricavi USA +24%, fuori USA +17%.
- Costi: SG&A +7%; R&D +12%; compensi basati su azioni 390 mln $ da inizio anno.
- Movimenti di bilancio: Inventario +12% a 1,67 mld $; avviamento stabile a 349 mln $. Nessun debito segnalato; passività potenziali legate a cause per responsabilità di prodotto e antitrust.
- Imposte: Aliquota effettiva Q2 al 20,2% vs 18,8% precedente; aliquota H1 all'8,8% favorita da benefici fiscali su azioni.
Conclusione: La forte domanda di procedure ha guidato una crescita superiore al 20% e un migliore leverage operativo, mentre la generazione di cassa finanzia un programma di riacquisto ampliato; la compressione dei margini dovuta al mix e alle spese richiede attenzione.
Aspectos destacados del 10-Q de Intuitive Surgical (Q2 2025)
- Ingresos: 2,44 mil millones de dólares, +21% interanual; ventas en seis meses 4,69 mil millones, +20%.
- Rentabilidad: Beneficio bruto de 1,62 mil millones de dólares (margen 66,3%, −200 puntos básicos interanual); ingreso operativo 743 millones, +31%; ingreso neto atribuible 658 millones, +25%; BPA diluido 1,81 $, +24%.
- Flujo de caja y liquidez: Flujo operativo en H1 1,30 mil millones, +46%; efectivo, equivalentes y inversiones ahora 9,53 mil millones (incremento de 0,70 mil millones desde fin de 2024); balance neto positivo con patrimonio que cubre el 89% de los activos.
- Despliegue de capital: Recompró 0,3 millones de acciones por 181 millones; nueva autorización de 4 mil millones con 3,8 mil millones disponibles.
- Tendencias por segmento: Instrumentos y accesorios +18%, Sistemas +28%, Servicios +23%. Ingresos EE.UU. +24%, fuera de EE.UU. +17%.
- Costos: SG&A +7%; I+D +12%; compensación basada en acciones 390 millones en lo que va del año.
- Movimientos en el balance: Inventario +12% a 1,67 mil millones; plusvalía estable en 349 millones. Sin deuda reportada; pasivos contingentes vinculados a demandas por responsabilidad de productos y casos antimonopolio.
- Impuestos: Tasa efectiva Q2 20,2% vs 18,8% previa; tasa H1 8,8% beneficiada por ventajas fiscales sobre acciones.
Conclusión: La sólida demanda de procedimientos impulsó un crecimiento superior al 20% y un mejor apalancamiento operativo, mientras la generación de efectivo financia una recompra ampliada; la compresión de márgenes por mezcla y gastos merece seguimiento.
Intuitive Surgical 10-Q (2025년 2분기) 주요 내용
- 매출: 24억 4천만 달러, 전년 대비 21% 증가; 상반기 매출 46억 9천만 달러, 20% 증가.
- 수익성: 총이익 16억 2천만 달러(마진 66.3%, 전년 대비 200bp 감소); 영업이익 7억 4,300만 달러, 31% 증가; 귀속 순이익 6억 5,800만 달러, 25% 증가; 희석 주당순이익 1.81달러, 24% 증가.
- 현금 흐름 및 유동성: 상반기 영업현금흐름 13억 달러, 46% 증가; 현금 및 현금성 자산과 투자금 95억 3천만 달러(2024년 말 대비 7천만 달러 증가); 순현금 긍정적이며 자산의 89%를 자기자본으로 커버.
- 자본 배분: 30만 주를 1억 8,100만 달러에 재매입; 40억 달러 신규 승인으로 38억 달러 사용 가능.
- 사업 부문 동향: 기기 및 액세서리 +18%, 시스템 +28%, 서비스 +23%. 미국 매출 +24%, 해외 매출 +17%.
- 비용: 판매관리비 +7%; 연구개발비 +12%; 연초부터 주식 기반 보상 3억 9천만 달러.
- 대차대조표 변동: 재고 +12% 16억 7천만 달러; 영업권 3억 4,900만 달러로 유지. 부채 없음 보고; 제품 책임 및 독점금지 소송 관련 우발부채 존재.
- 세금: 2분기 실효세율 20.2%, 이전 18.8%; 상반기 실효세율 8.8%, 주식 관련 세제 혜택 영향.
요약: 견고한 수술 수요가 20% 이상의 성장과 운영 레버리지 강화를 이끌었으며, 현금 창출로 확대된 자사주 매입을 지원; 제품 믹스와 지출로 인한 마진 압박은 주시할 필요가 있음.
Points clés du 10-Q d'Intuitive Surgical (T2 2025)
- Chiffre d'affaires : 2,44 milliards de dollars, +21% en glissement annuel ; ventes semestrielles 4,69 milliards, +20%.
- Rentabilité : Bénéfice brut 1,62 milliard de dollars (marge de 66,3%, −200 points de base en glissement annuel) ; résultat opérationnel 743 millions, +31% ; résultat net attribuable 658 millions, +25% ; BPA dilué 1,81 $, +24%.
- Flux de trésorerie et liquidités : Flux de trésorerie opérationnel H1 1,30 milliard, +46% ; trésorerie, équivalents et investissements à 9,53 milliards (en hausse de 0,70 milliard depuis fin 2024) ; bilan net positif avec capitaux propres couvrant 89% des actifs.
- Déploiement du capital : Rachat de 0,3 million d'actions pour 181 millions ; nouvelle autorisation de 4 milliards avec 3,8 milliards disponibles.
- Tendances par segment : Instruments et accessoires +18%, Systèmes +28%, Services +23%. Chiffre d'affaires US +24%, hors US +17%.
- Coûts : SG&A +7% ; R&D +12% ; rémunération en actions 390 millions depuis le début de l'année.
- Mouvements du bilan : Stocks +12% à 1,67 milliard ; goodwill stable à 349 millions. Pas de dette déclarée ; passifs éventuels liés à des litiges en responsabilité produit et antitrust.
- Impôts : Taux effectif T2 20,2% contre 18,8% précédemment ; taux H1 8,8% aidé par des avantages fiscaux liés aux actions.
Conclusion : Une forte demande de procédures a propulsé une croissance de plus de 20% et un effet de levier opérationnel renforcé, tandis que la génération de trésorerie finance un programme de rachat élargi ; la compression des marges due au mix produit et aux dépenses mérite une surveillance.
Intuitive Surgical 10-Q Highlights (Q2 2025)
- Umsatz: 2,44 Mrd. $, +21% gegenüber Vorjahr; Halbjahresumsatz 4,69 Mrd. $, +20%.
- Profitabilität: Bruttogewinn 1,62 Mrd. $ (Marge 66,3%, −200 Basispunkte YoY); Betriebsergebnis 743 Mio. $, +31%; dem Konzern zurechenbarer Nettogewinn 658 Mio. $, +25%; verwässertes Ergebnis je Aktie 1,81 $, +24%.
- Cashflow & Liquidität: Operativer Cashflow H1 1,30 Mrd. $, +46%; Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente & Investitionen 9,53 Mrd. $ (plus 0,70 Mrd. $ seit Jahresende 2024); Nettogeldpositive Bilanz mit Eigenkapital, das 89% der Vermögenswerte abdeckt.
- Kapitalverwendung: 0,3 Mio. Aktien für 181 Mio. $ zurückgekauft; neue 4 Mrd. $-Genehmigung, davon 3,8 Mrd. $ verfügbar.
- Sektoren-Trends: Instrumente & Zubehör +18%, Systeme +28%, Service +23%. US-Umsatz +24%, außerhalb der USA +17%.
- Kosten: SG&A +7%; F&E +12%; aktienbasierte Vergütung 390 Mio. $ seit Jahresbeginn.
- Bilanzbewegungen: Inventar +12% auf 1,67 Mrd. $; Firmenwert stabil bei 349 Mio. $. Keine Schulden ausgewiesen; Eventualverbindlichkeiten im Zusammenhang mit Produkthaftungs- und Kartellverfahren.
- Steuern: Effektiver Steuersatz Q2 20,2% vs. 18,8% zuvor; H1-Satz 8,8%, begünstigt durch Eigenkapitalsteuer-Vorteile.
Fazit: Starke Verfahrensnachfrage trieb über 20% Wachstum und verbesserte operative Hebelwirkung, während die Cash-Generierung einen erweiterten Aktienrückkauf finanziert; Margendruck durch Produktmix und Ausgaben erfordert Beobachtung.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Double-digit growth, strong cash, mild margin squeeze—overall bullish.
Q2 revenue and EPS beat typical street run-rates (≈15% expected) with 21%/24% gains, signaling sustained procedure momentum across da Vinci and Ion lines. Operating leverage improved (op-margin +220 bps to 30.5%), offsetting a 200 bp gross margin dip from higher service and leasing mix. $9.5 bn liquidity and zero debt provide strategic optionality; new €290 m distributor acquisition won’t strain cash. Expanded $4 bn repurchase plan (≈6% of mkt-cap) is accretive. Litigation disclosures unchanged; accruals suggest contained risk. Inventory build likely anticipates 2H system installs but bears watching. Overall, fundamentals support premium valuation.
TL;DR: Growth solid; watch gross margin slide and rising inventories.
While revenue outperformance is clear, gross margin slipped to 66.3% amid leasing mix and FX. Inventory up $180 m (+12%) could expose company if demand moderates. OpEx discipline tempered, yet share-based comp remains hefty (8% of sales). Regulatory/tariff commentary flags cost headwinds; multiple antitrust suits remain unresolved. Nonetheless, cash flow strength and diversified revenue (42% recurring) mitigate downside. Net impact positive but monitor margin trajectory.
Principali dati del 10-Q di Intuitive Surgical (Q2 2025)
- Ricavi: 2,44 mld $, +21% su base annua; vendite semestrali 4,69 mld $, +20%.
- Redditività: Utile lordo 1,62 mld $ (margine 66,3%, -200 punti base anno su anno); reddito operativo 743 mln $, +31%; utile netto attribuibile 658 mln $, +25%; EPS diluito 1,81 $, +24%.
- Flusso di cassa e liquidità: Flusso operativo H1 1,30 mld $, +46%; liquidità, equivalenti e investimenti a 9,53 mld $ (in aumento di 0,70 mld $ rispetto a fine 2024); bilancio netto positivo con patrimonio netto che copre l'89% delle attività.
- Impiego del capitale: Riacquistate 0,3 mln azioni per 181 mln $; nuova autorizzazione da 4 mld $ con 3,8 mld $ ancora disponibili.
- Tendenze per segmento: Strumenti e accessori +18%, Sistemi +28%, Servizi +23%. Ricavi USA +24%, fuori USA +17%.
- Costi: SG&A +7%; R&D +12%; compensi basati su azioni 390 mln $ da inizio anno.
- Movimenti di bilancio: Inventario +12% a 1,67 mld $; avviamento stabile a 349 mln $. Nessun debito segnalato; passività potenziali legate a cause per responsabilità di prodotto e antitrust.
- Imposte: Aliquota effettiva Q2 al 20,2% vs 18,8% precedente; aliquota H1 all'8,8% favorita da benefici fiscali su azioni.
Conclusione: La forte domanda di procedure ha guidato una crescita superiore al 20% e un migliore leverage operativo, mentre la generazione di cassa finanzia un programma di riacquisto ampliato; la compressione dei margini dovuta al mix e alle spese richiede attenzione.
Aspectos destacados del 10-Q de Intuitive Surgical (Q2 2025)
- Ingresos: 2,44 mil millones de dólares, +21% interanual; ventas en seis meses 4,69 mil millones, +20%.
- Rentabilidad: Beneficio bruto de 1,62 mil millones de dólares (margen 66,3%, −200 puntos básicos interanual); ingreso operativo 743 millones, +31%; ingreso neto atribuible 658 millones, +25%; BPA diluido 1,81 $, +24%.
- Flujo de caja y liquidez: Flujo operativo en H1 1,30 mil millones, +46%; efectivo, equivalentes y inversiones ahora 9,53 mil millones (incremento de 0,70 mil millones desde fin de 2024); balance neto positivo con patrimonio que cubre el 89% de los activos.
- Despliegue de capital: Recompró 0,3 millones de acciones por 181 millones; nueva autorización de 4 mil millones con 3,8 mil millones disponibles.
- Tendencias por segmento: Instrumentos y accesorios +18%, Sistemas +28%, Servicios +23%. Ingresos EE.UU. +24%, fuera de EE.UU. +17%.
- Costos: SG&A +7%; I+D +12%; compensación basada en acciones 390 millones en lo que va del año.
- Movimientos en el balance: Inventario +12% a 1,67 mil millones; plusvalía estable en 349 millones. Sin deuda reportada; pasivos contingentes vinculados a demandas por responsabilidad de productos y casos antimonopolio.
- Impuestos: Tasa efectiva Q2 20,2% vs 18,8% previa; tasa H1 8,8% beneficiada por ventajas fiscales sobre acciones.
Conclusión: La sólida demanda de procedimientos impulsó un crecimiento superior al 20% y un mejor apalancamiento operativo, mientras la generación de efectivo financia una recompra ampliada; la compresión de márgenes por mezcla y gastos merece seguimiento.
Intuitive Surgical 10-Q (2025년 2분기) 주요 내용
- 매출: 24억 4천만 달러, 전년 대비 21% 증가; 상반기 매출 46억 9천만 달러, 20% 증가.
- 수익성: 총이익 16억 2천만 달러(마진 66.3%, 전년 대비 200bp 감소); 영업이익 7억 4,300만 달러, 31% 증가; 귀속 순이익 6억 5,800만 달러, 25% 증가; 희석 주당순이익 1.81달러, 24% 증가.
- 현금 흐름 및 유동성: 상반기 영업현금흐름 13억 달러, 46% 증가; 현금 및 현금성 자산과 투자금 95억 3천만 달러(2024년 말 대비 7천만 달러 증가); 순현금 긍정적이며 자산의 89%를 자기자본으로 커버.
- 자본 배분: 30만 주를 1억 8,100만 달러에 재매입; 40억 달러 신규 승인으로 38억 달러 사용 가능.
- 사업 부문 동향: 기기 및 액세서리 +18%, 시스템 +28%, 서비스 +23%. 미국 매출 +24%, 해외 매출 +17%.
- 비용: 판매관리비 +7%; 연구개발비 +12%; 연초부터 주식 기반 보상 3억 9천만 달러.
- 대차대조표 변동: 재고 +12% 16억 7천만 달러; 영업권 3억 4,900만 달러로 유지. 부채 없음 보고; 제품 책임 및 독점금지 소송 관련 우발부채 존재.
- 세금: 2분기 실효세율 20.2%, 이전 18.8%; 상반기 실효세율 8.8%, 주식 관련 세제 혜택 영향.
요약: 견고한 수술 수요가 20% 이상의 성장과 운영 레버리지 강화를 이끌었으며, 현금 창출로 확대된 자사주 매입을 지원; 제품 믹스와 지출로 인한 마진 압박은 주시할 필요가 있음.
Points clés du 10-Q d'Intuitive Surgical (T2 2025)
- Chiffre d'affaires : 2,44 milliards de dollars, +21% en glissement annuel ; ventes semestrielles 4,69 milliards, +20%.
- Rentabilité : Bénéfice brut 1,62 milliard de dollars (marge de 66,3%, −200 points de base en glissement annuel) ; résultat opérationnel 743 millions, +31% ; résultat net attribuable 658 millions, +25% ; BPA dilué 1,81 $, +24%.
- Flux de trésorerie et liquidités : Flux de trésorerie opérationnel H1 1,30 milliard, +46% ; trésorerie, équivalents et investissements à 9,53 milliards (en hausse de 0,70 milliard depuis fin 2024) ; bilan net positif avec capitaux propres couvrant 89% des actifs.
- Déploiement du capital : Rachat de 0,3 million d'actions pour 181 millions ; nouvelle autorisation de 4 milliards avec 3,8 milliards disponibles.
- Tendances par segment : Instruments et accessoires +18%, Systèmes +28%, Services +23%. Chiffre d'affaires US +24%, hors US +17%.
- Coûts : SG&A +7% ; R&D +12% ; rémunération en actions 390 millions depuis le début de l'année.
- Mouvements du bilan : Stocks +12% à 1,67 milliard ; goodwill stable à 349 millions. Pas de dette déclarée ; passifs éventuels liés à des litiges en responsabilité produit et antitrust.
- Impôts : Taux effectif T2 20,2% contre 18,8% précédemment ; taux H1 8,8% aidé par des avantages fiscaux liés aux actions.
Conclusion : Une forte demande de procédures a propulsé une croissance de plus de 20% et un effet de levier opérationnel renforcé, tandis que la génération de trésorerie finance un programme de rachat élargi ; la compression des marges due au mix produit et aux dépenses mérite une surveillance.
Intuitive Surgical 10-Q Highlights (Q2 2025)
- Umsatz: 2,44 Mrd. $, +21% gegenüber Vorjahr; Halbjahresumsatz 4,69 Mrd. $, +20%.
- Profitabilität: Bruttogewinn 1,62 Mrd. $ (Marge 66,3%, −200 Basispunkte YoY); Betriebsergebnis 743 Mio. $, +31%; dem Konzern zurechenbarer Nettogewinn 658 Mio. $, +25%; verwässertes Ergebnis je Aktie 1,81 $, +24%.
- Cashflow & Liquidität: Operativer Cashflow H1 1,30 Mrd. $, +46%; Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente & Investitionen 9,53 Mrd. $ (plus 0,70 Mrd. $ seit Jahresende 2024); Nettogeldpositive Bilanz mit Eigenkapital, das 89% der Vermögenswerte abdeckt.
- Kapitalverwendung: 0,3 Mio. Aktien für 181 Mio. $ zurückgekauft; neue 4 Mrd. $-Genehmigung, davon 3,8 Mrd. $ verfügbar.
- Sektoren-Trends: Instrumente & Zubehör +18%, Systeme +28%, Service +23%. US-Umsatz +24%, außerhalb der USA +17%.
- Kosten: SG&A +7%; F&E +12%; aktienbasierte Vergütung 390 Mio. $ seit Jahresbeginn.
- Bilanzbewegungen: Inventar +12% auf 1,67 Mrd. $; Firmenwert stabil bei 349 Mio. $. Keine Schulden ausgewiesen; Eventualverbindlichkeiten im Zusammenhang mit Produkthaftungs- und Kartellverfahren.
- Steuern: Effektiver Steuersatz Q2 20,2% vs. 18,8% zuvor; H1-Satz 8,8%, begünstigt durch Eigenkapitalsteuer-Vorteile.
Fazit: Starke Verfahrensnachfrage trieb über 20% Wachstum und verbesserte operative Hebelwirkung, während die Cash-Generierung einen erweiterten Aktienrückkauf finanziert; Margendruck durch Produktmix und Ausgaben erfordert Beobachtung.