[8-K] Coterra Energy Inc. Reports Material Event
NVTS Q2-25 10-Q highlights: Net revenue fell 29% YoY to $14.5 m (-35% to $28.5 m YTD) as handset-charger volumes softened and mix shifted. Cost controls trimmed R&D (-39%) and SG&A (-50%), cutting operating loss to $21.7 m from $31.1 m; YTD operating loss improved 25% to $47.0 m. Gross margin, however, compressed to 16% (vs. 39% last year) on lower volumes and absorption pressure.
Below-the-line items swung sharply: a $28.0 m fair-value loss on earn-out liabilities flipped prior-year gains, driving net loss to $49.1 m (-$0.25/sh) versus $22.3 m (-$0.12/sh) a year ago; six-month net loss widened to $65.9 m.
Liquidity strengthened after two at-the-market offerings that issued 19.8 m shares and netted $96.8 m. Cash & equivalents surged to $161.2 m (Dec-24: $86.7 m) with no debt, lifting equity to $388.9 m. Earn-out liability rose to $30.1 m.
Operational notes: Distributor A supplied 54% of Q2 revenue; Hong Kong accounted for 60%. TSMC will exit GaN wafer production in Jul-27; Navitas is qualifying Powerchip (initial devices Q4-25) to diversify supply.
Share data: 213.1 m Class A shares outstanding 1-Aug-25; basic/diluted WACSO 199.0 m Q2.
Principali dati del 10-Q NVTS Q2-25: Il fatturato netto è diminuito del 29% su base annua, attestandosi a 14,5 milioni di dollari (-35% a 28,5 milioni di dollari da inizio anno), a causa di una riduzione dei volumi di handset-caricatori e di un cambiamento nel mix. I controlli sui costi hanno ridotto R&D (-39%) e SG&A (-50%), riducendo la perdita operativa a 21,7 milioni di dollari da 31,1 milioni; la perdita operativa da inizio anno è migliorata del 25%, a 47,0 milioni. Tuttavia, il margine lordo si è contratto al 16% (rispetto al 39% dell'anno precedente) a causa dei minori volumi e della pressione sull'assorbimento.
Voci straordinarie hanno subito un forte cambiamento: una perdita di fair value di 28,0 milioni di dollari sulle passività earn-out ha invertito i guadagni dell'anno precedente, portando la perdita netta a 49,1 milioni di dollari (-0,25 $/azione) rispetto a 22,3 milioni (-0,12 $/azione) dell'anno precedente; la perdita netta semestrale si è ampliata a 65,9 milioni.
Liquidità rafforzata dopo due offerte at-the-market che hanno emesso 19,8 milioni di azioni, raccogliendo 96,8 milioni di dollari netti. La liquidità e equivalenti sono aumentati a 161,2 milioni di dollari (dic-24: 86,7 milioni) senza debiti, aumentando il patrimonio netto a 388,9 milioni. La passività earn-out è salita a 30,1 milioni.
Note operative: il distributore A ha fornito il 54% del fatturato del Q2; Hong Kong ha rappresentato il 60%. TSMC uscirà dalla produzione di wafer GaN a luglio 2027; Navitas sta qualificando Powerchip (dispositivi iniziali Q4-25) per diversificare la fornitura.
Dati azionari: 213,1 milioni di azioni Classe A in circolazione al 1 agosto 2025; WACSO base/diluito 199,0 milioni nel Q2.
Aspectos destacados del 10-Q de NVTS Q2-25: Los ingresos netos cayeron un 29% interanual a 14,5 millones de dólares (-35% a 28,5 millones en lo que va del año) debido a una reducción en los volúmenes de teléfonos y cargadores y un cambio en la mezcla. Los controles de costos recortaron I+D (-39%) y SG&A (-50%), reduciendo la pérdida operativa a 21,7 millones desde 31,1 millones; la pérdida operativa acumulada mejoró un 25% a 47,0 millones. Sin embargo, el margen bruto se comprimió al 16% (vs. 39% el año pasado) por menores volúmenes y presión de absorción.
Partidas extraordinarias cambiaron drásticamente: una pérdida por valor razonable de 28,0 millones en pasivos por earn-out revirtió las ganancias del año anterior, llevando la pérdida neta a 49,1 millones (-0,25 $/acción) frente a 22,3 millones (-0,12 $/acción) hace un año; la pérdida neta semestral se amplió a 65,9 millones.
Liquidez fortalecida tras dos ofertas at-the-market que emitieron 19,8 millones de acciones y recaudaron 96,8 millones netos. Efectivo y equivalentes aumentaron a 161,2 millones (dic-24: 86,7 millones) sin deuda, elevando el patrimonio a 388,9 millones. La obligación por earn-out subió a 30,1 millones.
Notas operativas: El distribuidor A aportó el 54% de los ingresos del Q2; Hong Kong representó el 60%. TSMC saldrá de la producción de obleas GaN en jul-27; Navitas está calificando a Powerchip (dispositivos iniciales Q4-25) para diversificar el suministro.
Datos de acciones: 213,1 millones de acciones Clase A en circulación al 1 de agosto de 2025; WACSO básico/diluido 199,0 millones en Q2.
NVTS 2분기 10-Q 주요 내용 (Q2-25): 순수익은 전년 대비 29% 감소한 1450만 달러(-35%로 연초부터 2850만 달러)로, 핸드셋 충전기 판매량 감소와 제품 믹스 변화에 따른 결과입니다. 비용 통제로 연구개발비(R&D)는 39%, 판매관리비(SG&A)는 50% 줄어 영업손실은 3110만 달러에서 2170만 달러로 감소했으며, 연초부터의 영업손실도 25% 개선된 4700만 달러를 기록했습니다. 그러나 매출 감소와 고정비 부담으로 인해 총이익률은 작년 39%에서 16%로 압축되었습니다.
기타 항목은 크게 변동하여, 2800만 달러의 공정가치 손실이 발생한 earn-out 부채로 인해 전년도의 이익이 반전되어 순손실은 4910만 달러(-주당 0.25달러)로, 전년 2230만 달러(-주당 0.12달러) 대비 악화되었으며, 6개월 누적 순손실도 6590만 달러로 확대되었습니다.
유동성은 두 차례의 시장 공모를 통해 1980만 주를 발행하고 순수익 9680만 달러를 확보하며 강화되었습니다. 현금 및 현금성 자산은 2024년 12월 8670만 달러에서 1억 6120만 달러로 급증했으며, 부채는 없고 자본은 3억 8890만 달러로 증가했습니다. earn-out 부채는 3010만 달러로 상승했습니다.
운영 관련 사항: 유통업체 A가 2분기 매출의 54%를 공급했으며, 홍콩이 60%를 차지했습니다. TSMC는 2027년 7월에 GaN 웨이퍼 생산을 중단할 예정이며, Navitas는 공급 다변화를 위해 Powerchip(초기 장치는 2025년 4분기 예정)을 인증 중입니다.
주식 정보: 2025년 8월 1일 기준 클래스 A 주식 2억 1310만 주 발행; 2분기 기본/희석 가중평균발행주식수(WACSO)는 1억 9900만 주입니다.
Points clés du 10-Q NVTS T2-25 : Le chiffre d'affaires net a chuté de 29 % en glissement annuel à 14,5 M$ (-35 % à 28,5 M$ depuis le début de l'année) en raison d'une baisse des volumes de combinés-chargeurs et d'un changement de mix. Le contrôle des coûts a réduit la R&D (-39 %) et les SG&A (-50 %), réduisant la perte d'exploitation à 21,7 M$ contre 31,1 M$ ; la perte d'exploitation depuis le début de l'année s'est améliorée de 25 % à 47,0 M$. La marge brute s'est toutefois comprimée à 16 % (contre 39 % l'an dernier) en raison des volumes plus faibles et de la pression sur l'absorption.
Éléments exceptionnels ont fortement varié : une perte de juste valeur de 28,0 M$ sur les passifs earn-out a inversé les gains de l'année précédente, portant la perte nette à 49,1 M$ (-0,25 $/action) contre 22,3 M$ (-0,12 $/action) un an plus tôt ; la perte nette semestrielle s'est creusée à 65,9 M$.
Liquidité renforcée après deux émissions at-the-market ayant émis 19,8 M d'actions et généré 96,8 M$ nets. La trésorerie et équivalents ont bondi à 161,2 M$ (déc-24 : 86,7 M$) sans dette, portant les capitaux propres à 388,9 M$. La dette earn-out a augmenté à 30,1 M$.
Notes opérationnelles : le distributeur A a fourni 54 % du chiffre d'affaires du T2 ; Hong Kong représentait 60 %. TSMC cessera la production de wafers GaN en juillet 2027 ; Navitas qualifie Powerchip (premiers dispositifs T4-25) pour diversifier l'approvisionnement.
Données sur les actions : 213,1 M d'actions de classe A en circulation au 1er août 2025 ; WACSO de base/dilué de 199,0 M au T2.
NVTS Q2-25 10-Q Highlights: Der Nettoumsatz sank im Jahresvergleich um 29 % auf 14,5 Mio. USD (-35 % auf 28,5 Mio. USD seit Jahresbeginn), da die Stückzahlen bei Handsets und Ladegeräten zurückgingen und sich die Produktmix verschob. Kostenkontrollen reduzierten F&E (-39 %) und SG&A (-50 %), wodurch der operative Verlust von 31,1 Mio. USD auf 21,7 Mio. USD sank; der operative Verlust seit Jahresbeginn verbesserte sich um 25 % auf 47,0 Mio. USD. Die Bruttomarge schrumpfte jedoch auf 16 % (gegenüber 39 % im Vorjahr) aufgrund niedrigerer Volumina und Belastungen bei der Kostenverteilung.
Außerordentliche Posten schwankten stark: Ein Fair-Value-Verlust von 28,0 Mio. USD auf Earn-Out-Verbindlichkeiten drehte die Gewinne des Vorjahres ins Negative und trieb den Nettoverlust auf 49,1 Mio. USD (-0,25 $/Aktie) gegenüber 22,3 Mio. USD (-0,12 $/Aktie) im Vorjahr; der Nettoverlust über sechs Monate weitete sich auf 65,9 Mio. USD aus.
Liquidität wurde nach zwei At-the-Market-Angeboten gestärkt, bei denen 19,8 Mio. Aktien ausgegeben wurden und netto 96,8 Mio. USD eingenommen wurden. Zahlungsmittel und Äquivalente stiegen auf 161,2 Mio. USD (Dez-24: 86,7 Mio. USD) ohne Schulden, was das Eigenkapital auf 388,9 Mio. USD anhob. Die Earn-Out-Verbindlichkeit stieg auf 30,1 Mio. USD.
Operative Anmerkungen: Distributor A lieferte 54 % des Q2-Umsatzes; Hongkong machte 60 % aus. TSMC wird die GaN-Wafer-Produktion im Juli 2027 einstellen; Navitas qualifiziert Powerchip (erste Geräte Q4-25), um die Versorgung zu diversifizieren.
Aktieninformationen: 213,1 Mio. Class-A-Aktien ausstehend zum 1. August 2025; Basis-/verwässertes WACSO 199,0 Mio. im Q2.
- Cash position rose 86% QoQ to $161 m after $100 m ATM equity raise, extending liquidity runway.
- Operating loss narrowed 30% YoY to $21.7 m on sharp reductions in R&D and SG&A expenses.
- Equity increased to $388.9 m with no interest-bearing debt, preserving balance-sheet flexibility.
- Revenue declined 29% YoY (-35% YTD), reflecting end-market softness and customer concentration.
- Gross margin compressed to 16% from 39%, indicating unfavorable absorption and pricing pressure.
- Net loss more than doubled to $49.1 m due to a $28 m non-cash earn-out liability charge.
- Supplier risk: TSMC exit from GaN production by 2027 leaves company reliant on timely qualification of Powerchip.
- Distribution concentration: Distributor A represented 54% of Q2 revenue; geographic revenue 60% Hong Kong.
- Dilution: 19.8 m new shares issued in Q2 (+10%) with further earn-out shares possible.
Insights
TL;DR: Revenue slide and margin erosion outweigh opex savings; cash raise extends runway but outlook remains pressured.
Top-line contraction of 29% mirrors handset-charger weakness and heavy distributor concentration. Gross margin collapse to 16% signals poor fab/utilization leverage. Management’s cost actions cut opex $15 m YoY, moderating operating burn to ~$22 m, yet GAAP net loss ballooned on earn-out mark. Cash of $161 m (~0.75 $/sh) after $100 m ATM affords ~3-year liquidity at current burn. Dilution of 19.8 m shares (+10%) plus potential 10 m earn-outs weighs on per-share math. Supply risk emerges as TSMC exits GaN; timeline to qualify Powerchip (1H-26 mass prod.) bears monitoring. Overall tone negative near term; long-term upside hinges on EV/data-center ramps restoring growth.
TL;DR: Strategic pivot to multiple fabs is prudent, but revenue mix and single-node dependency remain unresolved.
Navitas’ fabless GaN/SiC model is exposed: 100% GaN wafers from TSMC until 2027. The announced Powerchip partnership is essential yet unproven; qualification slippage would jeopardize supply continuity. Customer base is still consumer-charger centric—over 60% sales through Hong Kong channels—leaving the firm vulnerable to cyclical handset demand. R&D cuts aid cash burn but could slow penetration into EV and AI-server power, where SiC and high-voltage GaN are differentiators. Stock-based comp reversals mask true opex trend. Investors should track gross-margin rebound, Powerchip yield metrics, and design-ins beyond mobile.
Principali dati del 10-Q NVTS Q2-25: Il fatturato netto è diminuito del 29% su base annua, attestandosi a 14,5 milioni di dollari (-35% a 28,5 milioni di dollari da inizio anno), a causa di una riduzione dei volumi di handset-caricatori e di un cambiamento nel mix. I controlli sui costi hanno ridotto R&D (-39%) e SG&A (-50%), riducendo la perdita operativa a 21,7 milioni di dollari da 31,1 milioni; la perdita operativa da inizio anno è migliorata del 25%, a 47,0 milioni. Tuttavia, il margine lordo si è contratto al 16% (rispetto al 39% dell'anno precedente) a causa dei minori volumi e della pressione sull'assorbimento.
Voci straordinarie hanno subito un forte cambiamento: una perdita di fair value di 28,0 milioni di dollari sulle passività earn-out ha invertito i guadagni dell'anno precedente, portando la perdita netta a 49,1 milioni di dollari (-0,25 $/azione) rispetto a 22,3 milioni (-0,12 $/azione) dell'anno precedente; la perdita netta semestrale si è ampliata a 65,9 milioni.
Liquidità rafforzata dopo due offerte at-the-market che hanno emesso 19,8 milioni di azioni, raccogliendo 96,8 milioni di dollari netti. La liquidità e equivalenti sono aumentati a 161,2 milioni di dollari (dic-24: 86,7 milioni) senza debiti, aumentando il patrimonio netto a 388,9 milioni. La passività earn-out è salita a 30,1 milioni.
Note operative: il distributore A ha fornito il 54% del fatturato del Q2; Hong Kong ha rappresentato il 60%. TSMC uscirà dalla produzione di wafer GaN a luglio 2027; Navitas sta qualificando Powerchip (dispositivi iniziali Q4-25) per diversificare la fornitura.
Dati azionari: 213,1 milioni di azioni Classe A in circolazione al 1 agosto 2025; WACSO base/diluito 199,0 milioni nel Q2.
Aspectos destacados del 10-Q de NVTS Q2-25: Los ingresos netos cayeron un 29% interanual a 14,5 millones de dólares (-35% a 28,5 millones en lo que va del año) debido a una reducción en los volúmenes de teléfonos y cargadores y un cambio en la mezcla. Los controles de costos recortaron I+D (-39%) y SG&A (-50%), reduciendo la pérdida operativa a 21,7 millones desde 31,1 millones; la pérdida operativa acumulada mejoró un 25% a 47,0 millones. Sin embargo, el margen bruto se comprimió al 16% (vs. 39% el año pasado) por menores volúmenes y presión de absorción.
Partidas extraordinarias cambiaron drásticamente: una pérdida por valor razonable de 28,0 millones en pasivos por earn-out revirtió las ganancias del año anterior, llevando la pérdida neta a 49,1 millones (-0,25 $/acción) frente a 22,3 millones (-0,12 $/acción) hace un año; la pérdida neta semestral se amplió a 65,9 millones.
Liquidez fortalecida tras dos ofertas at-the-market que emitieron 19,8 millones de acciones y recaudaron 96,8 millones netos. Efectivo y equivalentes aumentaron a 161,2 millones (dic-24: 86,7 millones) sin deuda, elevando el patrimonio a 388,9 millones. La obligación por earn-out subió a 30,1 millones.
Notas operativas: El distribuidor A aportó el 54% de los ingresos del Q2; Hong Kong representó el 60%. TSMC saldrá de la producción de obleas GaN en jul-27; Navitas está calificando a Powerchip (dispositivos iniciales Q4-25) para diversificar el suministro.
Datos de acciones: 213,1 millones de acciones Clase A en circulación al 1 de agosto de 2025; WACSO básico/diluido 199,0 millones en Q2.
NVTS 2분기 10-Q 주요 내용 (Q2-25): 순수익은 전년 대비 29% 감소한 1450만 달러(-35%로 연초부터 2850만 달러)로, 핸드셋 충전기 판매량 감소와 제품 믹스 변화에 따른 결과입니다. 비용 통제로 연구개발비(R&D)는 39%, 판매관리비(SG&A)는 50% 줄어 영업손실은 3110만 달러에서 2170만 달러로 감소했으며, 연초부터의 영업손실도 25% 개선된 4700만 달러를 기록했습니다. 그러나 매출 감소와 고정비 부담으로 인해 총이익률은 작년 39%에서 16%로 압축되었습니다.
기타 항목은 크게 변동하여, 2800만 달러의 공정가치 손실이 발생한 earn-out 부채로 인해 전년도의 이익이 반전되어 순손실은 4910만 달러(-주당 0.25달러)로, 전년 2230만 달러(-주당 0.12달러) 대비 악화되었으며, 6개월 누적 순손실도 6590만 달러로 확대되었습니다.
유동성은 두 차례의 시장 공모를 통해 1980만 주를 발행하고 순수익 9680만 달러를 확보하며 강화되었습니다. 현금 및 현금성 자산은 2024년 12월 8670만 달러에서 1억 6120만 달러로 급증했으며, 부채는 없고 자본은 3억 8890만 달러로 증가했습니다. earn-out 부채는 3010만 달러로 상승했습니다.
운영 관련 사항: 유통업체 A가 2분기 매출의 54%를 공급했으며, 홍콩이 60%를 차지했습니다. TSMC는 2027년 7월에 GaN 웨이퍼 생산을 중단할 예정이며, Navitas는 공급 다변화를 위해 Powerchip(초기 장치는 2025년 4분기 예정)을 인증 중입니다.
주식 정보: 2025년 8월 1일 기준 클래스 A 주식 2억 1310만 주 발행; 2분기 기본/희석 가중평균발행주식수(WACSO)는 1억 9900만 주입니다.
Points clés du 10-Q NVTS T2-25 : Le chiffre d'affaires net a chuté de 29 % en glissement annuel à 14,5 M$ (-35 % à 28,5 M$ depuis le début de l'année) en raison d'une baisse des volumes de combinés-chargeurs et d'un changement de mix. Le contrôle des coûts a réduit la R&D (-39 %) et les SG&A (-50 %), réduisant la perte d'exploitation à 21,7 M$ contre 31,1 M$ ; la perte d'exploitation depuis le début de l'année s'est améliorée de 25 % à 47,0 M$. La marge brute s'est toutefois comprimée à 16 % (contre 39 % l'an dernier) en raison des volumes plus faibles et de la pression sur l'absorption.
Éléments exceptionnels ont fortement varié : une perte de juste valeur de 28,0 M$ sur les passifs earn-out a inversé les gains de l'année précédente, portant la perte nette à 49,1 M$ (-0,25 $/action) contre 22,3 M$ (-0,12 $/action) un an plus tôt ; la perte nette semestrielle s'est creusée à 65,9 M$.
Liquidité renforcée après deux émissions at-the-market ayant émis 19,8 M d'actions et généré 96,8 M$ nets. La trésorerie et équivalents ont bondi à 161,2 M$ (déc-24 : 86,7 M$) sans dette, portant les capitaux propres à 388,9 M$. La dette earn-out a augmenté à 30,1 M$.
Notes opérationnelles : le distributeur A a fourni 54 % du chiffre d'affaires du T2 ; Hong Kong représentait 60 %. TSMC cessera la production de wafers GaN en juillet 2027 ; Navitas qualifie Powerchip (premiers dispositifs T4-25) pour diversifier l'approvisionnement.
Données sur les actions : 213,1 M d'actions de classe A en circulation au 1er août 2025 ; WACSO de base/dilué de 199,0 M au T2.
NVTS Q2-25 10-Q Highlights: Der Nettoumsatz sank im Jahresvergleich um 29 % auf 14,5 Mio. USD (-35 % auf 28,5 Mio. USD seit Jahresbeginn), da die Stückzahlen bei Handsets und Ladegeräten zurückgingen und sich die Produktmix verschob. Kostenkontrollen reduzierten F&E (-39 %) und SG&A (-50 %), wodurch der operative Verlust von 31,1 Mio. USD auf 21,7 Mio. USD sank; der operative Verlust seit Jahresbeginn verbesserte sich um 25 % auf 47,0 Mio. USD. Die Bruttomarge schrumpfte jedoch auf 16 % (gegenüber 39 % im Vorjahr) aufgrund niedrigerer Volumina und Belastungen bei der Kostenverteilung.
Außerordentliche Posten schwankten stark: Ein Fair-Value-Verlust von 28,0 Mio. USD auf Earn-Out-Verbindlichkeiten drehte die Gewinne des Vorjahres ins Negative und trieb den Nettoverlust auf 49,1 Mio. USD (-0,25 $/Aktie) gegenüber 22,3 Mio. USD (-0,12 $/Aktie) im Vorjahr; der Nettoverlust über sechs Monate weitete sich auf 65,9 Mio. USD aus.
Liquidität wurde nach zwei At-the-Market-Angeboten gestärkt, bei denen 19,8 Mio. Aktien ausgegeben wurden und netto 96,8 Mio. USD eingenommen wurden. Zahlungsmittel und Äquivalente stiegen auf 161,2 Mio. USD (Dez-24: 86,7 Mio. USD) ohne Schulden, was das Eigenkapital auf 388,9 Mio. USD anhob. Die Earn-Out-Verbindlichkeit stieg auf 30,1 Mio. USD.
Operative Anmerkungen: Distributor A lieferte 54 % des Q2-Umsatzes; Hongkong machte 60 % aus. TSMC wird die GaN-Wafer-Produktion im Juli 2027 einstellen; Navitas qualifiziert Powerchip (erste Geräte Q4-25), um die Versorgung zu diversifizieren.
Aktieninformationen: 213,1 Mio. Class-A-Aktien ausstehend zum 1. August 2025; Basis-/verwässertes WACSO 199,0 Mio. im Q2.
FAQ
How much did Navitas Semiconductor (NVTS) raise through its 2025 at-the-market offerings?
What were NVTS’s Q2 2025 revenues and how did they compare to Q2 2024?
Why did Navitas report a larger net loss despite lower operating expenses?
What is the status of Navitas’s GaN wafer supply after TSMC’s announced exit?
How concentrated is Navitas’s customer base?
What was NVTS’s cash balance at 30 June 2025?
