[144] DoorDash, Inc. SEC Filing
L.B. Foster Company (NASDAQ: FSTR) executed a Fifth Amended & Restated Credit Agreement on 27-Jun-2025 that
- increases the revolving credit facility by 15% to $150 million (from $130 million) and introduces an incremental accordion of up to $60 million.
- extends maturity by almost four years—from 13-Aug-2026 to 27-Jun-2030.
- provides sub-limits of $30 million for letters of credit and $20 million for swing loans.
- sets variable pricing at Base +0.25–1.50% or Term SOFR +1.25–2.50%, tiered to the company’s net debt/EBITDA.
- is secured by substantially all domestic, Canadian and U.K. assets; equity of subsidiaries is pledged.
Key financial covenants require (1) a maximum gross leverage ratio ≤3.5× (≤4.0× during acquisition periods) and (2) a minimum fixed-charge coverage ≥1.10×. The facility allows dividends, buybacks and acquisitions—up to $75 million per deal—provided no default exists and liquidity remains ≥$15 million.
The agreement, syndicated by PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo and Dollar Bank, enhances liquidity, lengthens the debt runway and affords strategic flexibility, albeit with strengthened collateral requirements.
L.B. Foster Company (NASDAQ: FSTR) ha stipulato un Quinto Accordo di Credito Modificato e Riformulato il 27 giugno 2025 che
- aumenta la linea di credito revolving del 15% portandola a 150 milioni di dollari (da 130 milioni) e introduce un accordion incrementale fino a 60 milioni di dollari.
- proroga la scadenza di quasi quattro anni, dal 13 agosto 2026 al 27 giugno 2030.
- prevede sub-limiti di 30 milioni di dollari per lettere di credito e 20 milioni di dollari per prestiti swing.
- stabilisce un prezzo variabile basato su Base +0,25–1,50% o Term SOFR +1,25–2,50%, graduato in base al rapporto net debt/EBITDA dell’azienda.
- è garantito da quasi tutti i beni domestici, canadesi e del Regno Unito; le azioni delle controllate sono impegnate come garanzia.
I principali covenant finanziari richiedono (1) un rapporto massimo di leva finanziaria lorda ≤3,5× (≤4,0× durante i periodi di acquisizione) e (2) una copertura dei costi fissi minima ≥1,10×. La linea di credito consente dividendi, riacquisti e acquisizioni—fino a 75 milioni di dollari per operazione—purché non vi siano inadempienze e la liquidità rimanga ≥15 milioni di dollari.
L’accordo, sindacato da PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo e Dollar Bank, migliora la liquidità, allunga la durata del debito e offre flessibilità strategica, sebbene con requisiti di garanzia più stringenti.
L.B. Foster Company (NASDAQ: FSTR) ejecutó un Quinto Acuerdo de Crédito Modificado y Reformulado el 27 de junio de 2025 que
- aumenta la línea de crédito revolvente en un 15% hasta 150 millones de dólares (desde 130 millones) e introduce un acordeón incremental de hasta 60 millones de dólares.
- extiende el vencimiento casi cuatro años, del 13 de agosto de 2026 al 27 de junio de 2030.
- establece sublímites de 30 millones de dólares para cartas de crédito y 20 millones de dólares para préstamos swing.
- fija un precio variable basado en Base +0,25–1,50% o Term SOFR +1,25–2,50%, escalonado según la deuda neta/EBITDA de la empresa.
- está asegurado con casi todos los activos domésticos, canadienses y del Reino Unido; se pignoran las acciones de las subsidiarias.
Los principales convenios financieros requieren (1) una relación máxima de apalancamiento bruto ≤3,5× (≤4,0× durante períodos de adquisición) y (2) una cobertura mínima de cargos fijos ≥1,10×. La línea permite dividendos, recompras y adquisiciones—hasta 75 millones de dólares por operación—siempre que no haya incumplimientos y la liquidez se mantenga ≥15 millones de dólares.
El acuerdo, sindicado por PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo y Dollar Bank, mejora la liquidez, extiende el plazo de la deuda y ofrece flexibilidad estratégica, aunque con requisitos de garantía más estrictos.
L.B. Foster Company (NASDAQ: FSTR)는 2025년 6월 27일에 다섯 번째 수정 및 재작성된 신용 계약을 체결했으며, 이 계약은
- 회전 신용 한도를 15% 증가시켜 1억 5천만 달러로 상향(기존 1억 3천만 달러)하고, 최대 6천만 달러의 추가 확장 옵션을 도입했습니다.
- 만기일을 거의 4년 연장하여 2026년 8월 13일에서 2030년 6월 27일로 변경했습니다.
- 신용장에 대해 3천만 달러, 스윙론에 대해 2천만 달러의 하위 한도를 제공합니다.
- 회사의 순부채/EBITDA에 따라 기본(Base) +0.25–1.50% 또는 Term SOFR +1.25–2.50%의 변동 금리를 설정합니다.
- 국내, 캐나다 및 영국의 거의 모든 자산을 담보로 하며, 자회사의 지분도 담보로 설정합니다.
주요 재무 약정은 (1) 최대 총 레버리지 비율 ≤3.5배(인수 기간 동안 ≤4.0배) 및 (2) 최소 고정비용 커버리지 비율 ≥1.10배를 요구합니다. 이 시설은 부채 불이행이 없고 유동성이 최소 1,500만 달러 이상인 경우 배당금, 자사주 매입 및 최대 7,500만 달러 규모의 인수를 허용합니다.
PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo 및 Dollar Bank가 공동 주관한 이 계약은 유동성을 강화하고 부채 만기를 연장하며 전략적 유연성을 제공하지만 담보 요건은 강화되었습니다.
L.B. Foster Company (NASDAQ : FSTR) a conclu un cinquième accord de crédit modifié et reformulé le 27 juin 2025 qui
- augmente la facilité de crédit renouvelable de 15 % à 150 millions de dollars (contre 130 millions) et introduit un accordéon incrémental allant jusqu'à 60 millions de dollars.
- prolonge l'échéance de près de quatre ans, du 13 août 2026 au 27 juin 2030.
- prévoit des sous-limites de 30 millions de dollars pour les lettres de crédit et de 20 millions de dollars pour les prêts swing.
- fixe un tarif variable à Base +0,25–1,50 % ou Term SOFR +1,25–2,50 %, modulé en fonction du ratio dette nette/EBITDA de l'entreprise.
- est garanti par presque tous les actifs domestiques, canadiens et britanniques ; les actions des filiales sont nanties.
Les principaux engagements financiers exigent (1) un ratio d'endettement brut maximal ≤3,5× (≤4,0× pendant les périodes d'acquisition) et (2) une couverture minimale des charges fixes ≥1,10×. La facilité permet le versement de dividendes, les rachats et les acquisitions — jusqu'à 75 millions de dollars par transaction — à condition qu'aucun défaut n'existe et que la liquidité reste ≥15 millions de dollars.
L'accord, syndiqué par PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo et Dollar Bank, améliore la liquidité, allonge la durée de la dette et offre une flexibilité stratégique, bien que les exigences de garantie soient renforcées.
L.B. Foster Company (NASDAQ: FSTR) hat am 27. Juni 2025 eine fünfte geänderte und neu formulierte Kreditvereinbarung abgeschlossen, die
- die revolvierende Kreditlinie um 15 % auf 150 Millionen US-Dollar (von 130 Millionen) erhöht und eine zusätzliche Akkordeon-Option von bis zu 60 Millionen US-Dollar einführt.
- die Laufzeit um fast vier Jahre verlängert – vom 13. August 2026 bis zum 27. Juni 2030.
- Untergrenzen von 30 Millionen US-Dollar für Akkreditive und 20 Millionen US-Dollar für Swing-Darlehen vorsieht.
- variable Zinssätze von Basis +0,25–1,50 % oder Term SOFR +1,25–2,50 % festlegt, gestaffelt nach dem Nettoverschuldungsgrad/EBITDA des Unternehmens.
- durch nahezu alle inländischen, kanadischen und britischen Vermögenswerte besichert ist; Beteiligungen der Tochtergesellschaften werden verpfändet.
Wichtige finanzielle Auflagen verlangen (1) eine maximale Brutto-Verschuldungsquote ≤3,5× (≤4,0× während Akquisitionsphasen) und (2) eine minimale Deckung der Fixkosten ≥1,10×. Die Kreditlinie erlaubt Dividenden, Rückkäufe und Übernahmen – bis zu 75 Millionen US-Dollar pro Deal – sofern kein Zahlungsausfall vorliegt und die Liquidität ≥15 Millionen US-Dollar bleibt.
Die von PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo und Dollar Bank syndizierte Vereinbarung verbessert die Liquidität, verlängert die Laufzeit der Schulden und bietet strategische Flexibilität, allerdings mit strengeren Sicherheitenanforderungen.
- Liquidity extended and expanded: maturity pushed to 2030 and revolver increased to $150 million, reducing short-term refinancing risk.
- Flexible growth capital: $60 million accordion and $75 million per-deal M&A basket support strategic acquisitions without equity dilution.
- Tiered pricing incentives: lower spreads available as leverage declines, encouraging disciplined balance-sheet management.
- Comprehensive collateral pledge heightens secured leverage, potentially limiting future unsecured borrowing capacity.
- Variable rate exposure (SOFR-based) introduces interest-expense volatility amid uncertain rate environment.
Insights
TL;DR: Upsized, longer-dated secured revolver lowers near-term refinancing risk; covenant headroom tight but manageable.
The 5-year, $150 million revolver replaces a $130 million line that expired in 2026, pushing amortisation risk to 2030. The 20% accordion and permissive M&A basket signal lenders’ confidence in FSTR’s cash-flow profile. Pricing is standard for an industrial borrower of this size; spreads compress if leverage stays below 2.5×, incentivising deleveraging. Collateralisation of ‘substantially all assets’ elevates secured leverage but protects lenders and keeps pricing moderate. Covenant levels (3.5×/4.0× leverage, 1.10× FCCR) give modest cushion versus the company’s recent sub-3× leverage and ~2× coverage. Overall credit quality is stable to improving, provided EBITDA holds.
TL;DR: Facility upsizing and 2030 maturity bolster growth optionality while limiting dilution risk.
Investors gain comfort from an extended liquidity horizon, particularly as FSTR continues portfolio reshaping. The revolver supports up to $75 million per acquisition and permits buybacks/dividends, enabling balanced capital allocation without tapping equity markets. Incremental borrowing capacity (+$20 million up-front, +$60 million accordion) could fund bolt-on deals in rail technologies—management’s stated priority. The secured nature of the debt may cap further leverage, but covenant thresholds are aligned with the firm’s deleveraging trajectory post-asset sales. Net impact is incrementally positive for the equity story.
L.B. Foster Company (NASDAQ: FSTR) ha stipulato un Quinto Accordo di Credito Modificato e Riformulato il 27 giugno 2025 che
- aumenta la linea di credito revolving del 15% portandola a 150 milioni di dollari (da 130 milioni) e introduce un accordion incrementale fino a 60 milioni di dollari.
- proroga la scadenza di quasi quattro anni, dal 13 agosto 2026 al 27 giugno 2030.
- prevede sub-limiti di 30 milioni di dollari per lettere di credito e 20 milioni di dollari per prestiti swing.
- stabilisce un prezzo variabile basato su Base +0,25–1,50% o Term SOFR +1,25–2,50%, graduato in base al rapporto net debt/EBITDA dell’azienda.
- è garantito da quasi tutti i beni domestici, canadesi e del Regno Unito; le azioni delle controllate sono impegnate come garanzia.
I principali covenant finanziari richiedono (1) un rapporto massimo di leva finanziaria lorda ≤3,5× (≤4,0× durante i periodi di acquisizione) e (2) una copertura dei costi fissi minima ≥1,10×. La linea di credito consente dividendi, riacquisti e acquisizioni—fino a 75 milioni di dollari per operazione—purché non vi siano inadempienze e la liquidità rimanga ≥15 milioni di dollari.
L’accordo, sindacato da PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo e Dollar Bank, migliora la liquidità, allunga la durata del debito e offre flessibilità strategica, sebbene con requisiti di garanzia più stringenti.
L.B. Foster Company (NASDAQ: FSTR) ejecutó un Quinto Acuerdo de Crédito Modificado y Reformulado el 27 de junio de 2025 que
- aumenta la línea de crédito revolvente en un 15% hasta 150 millones de dólares (desde 130 millones) e introduce un acordeón incremental de hasta 60 millones de dólares.
- extiende el vencimiento casi cuatro años, del 13 de agosto de 2026 al 27 de junio de 2030.
- establece sublímites de 30 millones de dólares para cartas de crédito y 20 millones de dólares para préstamos swing.
- fija un precio variable basado en Base +0,25–1,50% o Term SOFR +1,25–2,50%, escalonado según la deuda neta/EBITDA de la empresa.
- está asegurado con casi todos los activos domésticos, canadienses y del Reino Unido; se pignoran las acciones de las subsidiarias.
Los principales convenios financieros requieren (1) una relación máxima de apalancamiento bruto ≤3,5× (≤4,0× durante períodos de adquisición) y (2) una cobertura mínima de cargos fijos ≥1,10×. La línea permite dividendos, recompras y adquisiciones—hasta 75 millones de dólares por operación—siempre que no haya incumplimientos y la liquidez se mantenga ≥15 millones de dólares.
El acuerdo, sindicado por PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo y Dollar Bank, mejora la liquidez, extiende el plazo de la deuda y ofrece flexibilidad estratégica, aunque con requisitos de garantía más estrictos.
L.B. Foster Company (NASDAQ: FSTR)는 2025년 6월 27일에 다섯 번째 수정 및 재작성된 신용 계약을 체결했으며, 이 계약은
- 회전 신용 한도를 15% 증가시켜 1억 5천만 달러로 상향(기존 1억 3천만 달러)하고, 최대 6천만 달러의 추가 확장 옵션을 도입했습니다.
- 만기일을 거의 4년 연장하여 2026년 8월 13일에서 2030년 6월 27일로 변경했습니다.
- 신용장에 대해 3천만 달러, 스윙론에 대해 2천만 달러의 하위 한도를 제공합니다.
- 회사의 순부채/EBITDA에 따라 기본(Base) +0.25–1.50% 또는 Term SOFR +1.25–2.50%의 변동 금리를 설정합니다.
- 국내, 캐나다 및 영국의 거의 모든 자산을 담보로 하며, 자회사의 지분도 담보로 설정합니다.
주요 재무 약정은 (1) 최대 총 레버리지 비율 ≤3.5배(인수 기간 동안 ≤4.0배) 및 (2) 최소 고정비용 커버리지 비율 ≥1.10배를 요구합니다. 이 시설은 부채 불이행이 없고 유동성이 최소 1,500만 달러 이상인 경우 배당금, 자사주 매입 및 최대 7,500만 달러 규모의 인수를 허용합니다.
PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo 및 Dollar Bank가 공동 주관한 이 계약은 유동성을 강화하고 부채 만기를 연장하며 전략적 유연성을 제공하지만 담보 요건은 강화되었습니다.
L.B. Foster Company (NASDAQ : FSTR) a conclu un cinquième accord de crédit modifié et reformulé le 27 juin 2025 qui
- augmente la facilité de crédit renouvelable de 15 % à 150 millions de dollars (contre 130 millions) et introduit un accordéon incrémental allant jusqu'à 60 millions de dollars.
- prolonge l'échéance de près de quatre ans, du 13 août 2026 au 27 juin 2030.
- prévoit des sous-limites de 30 millions de dollars pour les lettres de crédit et de 20 millions de dollars pour les prêts swing.
- fixe un tarif variable à Base +0,25–1,50 % ou Term SOFR +1,25–2,50 %, modulé en fonction du ratio dette nette/EBITDA de l'entreprise.
- est garanti par presque tous les actifs domestiques, canadiens et britanniques ; les actions des filiales sont nanties.
Les principaux engagements financiers exigent (1) un ratio d'endettement brut maximal ≤3,5× (≤4,0× pendant les périodes d'acquisition) et (2) une couverture minimale des charges fixes ≥1,10×. La facilité permet le versement de dividendes, les rachats et les acquisitions — jusqu'à 75 millions de dollars par transaction — à condition qu'aucun défaut n'existe et que la liquidité reste ≥15 millions de dollars.
L'accord, syndiqué par PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo et Dollar Bank, améliore la liquidité, allonge la durée de la dette et offre une flexibilité stratégique, bien que les exigences de garantie soient renforcées.
L.B. Foster Company (NASDAQ: FSTR) hat am 27. Juni 2025 eine fünfte geänderte und neu formulierte Kreditvereinbarung abgeschlossen, die
- die revolvierende Kreditlinie um 15 % auf 150 Millionen US-Dollar (von 130 Millionen) erhöht und eine zusätzliche Akkordeon-Option von bis zu 60 Millionen US-Dollar einführt.
- die Laufzeit um fast vier Jahre verlängert – vom 13. August 2026 bis zum 27. Juni 2030.
- Untergrenzen von 30 Millionen US-Dollar für Akkreditive und 20 Millionen US-Dollar für Swing-Darlehen vorsieht.
- variable Zinssätze von Basis +0,25–1,50 % oder Term SOFR +1,25–2,50 % festlegt, gestaffelt nach dem Nettoverschuldungsgrad/EBITDA des Unternehmens.
- durch nahezu alle inländischen, kanadischen und britischen Vermögenswerte besichert ist; Beteiligungen der Tochtergesellschaften werden verpfändet.
Wichtige finanzielle Auflagen verlangen (1) eine maximale Brutto-Verschuldungsquote ≤3,5× (≤4,0× während Akquisitionsphasen) und (2) eine minimale Deckung der Fixkosten ≥1,10×. Die Kreditlinie erlaubt Dividenden, Rückkäufe und Übernahmen – bis zu 75 Millionen US-Dollar pro Deal – sofern kein Zahlungsausfall vorliegt und die Liquidität ≥15 Millionen US-Dollar bleibt.
Die von PNC, Bank of America, Citizens, Wells Fargo und Dollar Bank syndizierte Vereinbarung verbessert die Liquidität, verlängert die Laufzeit der Schulden und bietet strategische Flexibilität, allerdings mit strengeren Sicherheitenanforderungen.
FAQ
How much borrowing capacity does L.B. Foster (FSTR) now have under the new credit facility?
When does the amended credit agreement for FSTR mature?
What are the key financial covenants in the new FSTR credit agreement?
Are dividends and share buybacks allowed under the FSTR facility?
What interest rates apply to FSTR’s new revolving credit facility?
