[8-K] DLH Holdings Corp. Reports Material Event
Magnera (MAGN) Q3 FY25 10-Q highlights post-merger scale but strained profitability. Net sales rose 51% YoY to $839 million (YTD $2.37 billion, +45%), mainly from the Nov-24 Glatfelter acquisition; organic volume slipped ~5%. Cost of goods sold jumped 53%, squeezing margin and cutting operating income 24% to $13 million. A new $1.99 billion debt stack pushed quarterly interest expense to $37 million, swinging the quarter to a $(18 million) loss (-$0.51/sh) versus $19 million profit last year; YTD loss is $(119 million).
Cash climbed to $276 million, but YTD operating cash flow was only $7 million; management still targets FY25 free cash flow of $75-95 million on ~$75 million capex. Leverage now approaches ~5× EBITDA, though covenants are solely negative. Integration/restructuring charges ran $14 million this quarter ($69 million YTD); expected annual synergies are $55 million and a $20 million capacity rationalisation is planned. Segment view: Americas revenue +22% to $473 million, margin 2.5%; Rest-of-World revenue +118% to $366 million, near breakeven. A $50 million currency-translation gain lifted comprehensive income to $32 million. Shares outstanding: 35.6 million (6 Aug 25).
Magnera (MAGN) evidenzia nel 10-Q del terzo trimestre FY25 una crescita post-fusione ma una redditività sotto pressione. Le vendite nette sono aumentate del 51% su base annua, raggiungendo 839 milioni di dollari (YTD 2,37 miliardi, +45%), principalmente grazie all'acquisizione di Glatfelter a novembre 2024; il volume organico è diminuito di circa il 5%. Il costo del venduto è salito del 53%, comprimendo i margini e riducendo il reddito operativo del 24% a 13 milioni di dollari. Un nuovo indebitamento da 1,99 miliardi di dollari ha fatto salire le spese per interessi trimestrali a 37 milioni, trasformando il trimestre in una perdita di 18 milioni di dollari (-0,51$/azione) rispetto a un utile di 19 milioni dell'anno precedente; la perdita YTD è di 119 milioni di dollari.
La liquidità è salita a 276 milioni di dollari, ma il flusso di cassa operativo YTD è stato solo di 7 milioni; la direzione prevede ancora un free cash flow FY25 di 75-95 milioni con un capex di circa 75 milioni. La leva finanziaria si avvicina ora a circa 5× EBITDA, sebbene i covenant siano esclusivamente negativi. Le spese per integrazione e ristrutturazione sono state di 14 milioni questo trimestre (69 milioni YTD); le sinergie annuali previste sono di 55 milioni e si pianifica una razionalizzazione della capacità da 20 milioni. Vista per segmenti: ricavi Americas +22% a 473 milioni, margine 2,5%; ricavi Rest-of-World +118% a 366 milioni, quasi in pareggio. Un guadagno di cambio di 50 milioni ha portato il reddito complessivo a 32 milioni. Azioni in circolazione: 35,6 milioni (6 ago 25).
Magnera (MAGN) destaca en el 10-Q del tercer trimestre del FY25 una escala tras la fusión pero con rentabilidad presionada. Las ventas netas aumentaron un 51% interanual hasta 839 millones de dólares (YTD 2,37 mil millones, +45%), principalmente por la adquisición de Glatfelter en noviembre de 2024; el volumen orgánico disminuyó alrededor del 5%. El costo de bienes vendidos se incrementó un 53%, reduciendo el margen y disminuyendo el ingreso operativo un 24% a 13 millones de dólares. Una nueva deuda de 1,99 mil millones elevó el gasto por intereses trimestral a 37 millones, resultando en una pérdida trimestral de 18 millones de dólares (-0,51$/acción) frente a una ganancia de 19 millones el año pasado; la pérdida acumulada es de 119 millones.
El efectivo subió a 276 millones, pero el flujo de caja operativo YTD fue solo de 7 millones; la dirección aún apunta a un flujo de caja libre FY25 de 75-95 millones con un capex de aproximadamente 75 millones. El apalancamiento se acerca a ~5× EBITDA, aunque los convenios son únicamente negativos. Los cargos por integración/reestructuración fueron 14 millones este trimestre (69 millones YTD); se esperan sinergias anuales de 55 millones y se planea una racionalización de capacidad de 20 millones. Vista por segmentos: ingresos en Americas +22% a 473 millones, margen 2,5%; ingresos en Rest-of-World +118% a 366 millones, casi en equilibrio. Una ganancia por traducción de moneda de 50 millones elevó el ingreso integral a 32 millones. Acciones en circulación: 35,6 millones (6 ago 25).
Magnera (MAGN) FY25 3분기 10-Q 보고서, 합병 후 규모 확대에도 수익성 압박. 순매출은 전년 동기 대비 51% 증가한 8억 3,900만 달러(연간 누계 23억 7천만 달러, +45%)로, 주로 2024년 11월 Glatfelter 인수에 기인; 유기적 물량은 약 5% 감소. 매출원가가 53% 급증하며 마진 축소 및 영업이익은 24% 감소한 1,300만 달러로 줄어듦. 19억 9천만 달러의 신규 부채로 분기 이자 비용이 3,700만 달러로 증가, 이로 인해 이번 분기는 1,800만 달러 손실(주당 -0.51달러)로 전년 동기 1,900만 달러 이익에서 적자 전환; 연간 누계 손실은 1억 1,900만 달러.
현금은 2억 7,600만 달러로 증가했으나, 연간 누계 영업현금흐름은 700만 달러에 불과; 경영진은 여전히 약 7,500만 달러의 설비투자와 함께 FY25 자유현금흐름 7,500만~9,500만 달러 목표를 유지. 레버리지는 현재 약 5배 EBITDA에 근접하나, 계약 조건은 부정적 조건만 존재. 통합 및 구조조정 비용은 이번 분기에 1,400만 달러(연간 누계 6,900만 달러); 예상 연간 시너지 효과는 5,500만 달러이며 2,000만 달러 규모의 생산능력 합리화 계획 중. 부문별 실적: 아메리카 매출 22% 증가한 4억 7,300만 달러, 마진 2.5%; 기타 지역 매출 118% 증가한 3억 6,600만 달러, 거의 손익분기점 수준. 5,000만 달러 환율 변동 이익으로 총포괄손익은 3,200만 달러 상승. 발행 주식 수: 3,560만 주 (2025년 8월 6일 기준).
Magnera (MAGN) met en lumière dans le 10-Q du T3 FY25 une croissance post-fusion mais une rentabilité sous tension. Les ventes nettes ont augmenté de 51 % en glissement annuel pour atteindre 839 millions de dollars (YTD 2,37 milliards, +45 %), principalement grâce à l'acquisition de Glatfelter en novembre 2024 ; le volume organique a reculé d'environ 5 %. Le coût des marchandises vendues a bondi de 53 %, comprimant la marge et réduisant le résultat opérationnel de 24 % à 13 millions de dollars. Une nouvelle dette de 1,99 milliard de dollars a fait grimper les charges d’intérêts trimestrielles à 37 millions, entraînant une perte trimestrielle de 18 millions de dollars (-0,51$/action) contre un bénéfice de 19 millions l’an dernier ; la perte cumulée est de 119 millions.
La trésorerie a augmenté à 276 millions, mais le flux de trésorerie opérationnel YTD n’a été que de 7 millions ; la direction vise toujours un free cash flow FY25 de 75-95 millions avec un capex d’environ 75 millions. L’endettement approche désormais environ 5× l’EBITDA, bien que les clauses restrictives soient uniquement négatives. Les charges d’intégration/restructuration se sont élevées à 14 millions ce trimestre (69 millions YTD) ; les synergies annuelles attendues sont de 55 millions et une rationalisation de capacité de 20 millions est prévue. Vue par segment : chiffre d’affaires Amériques +22 % à 473 millions, marge 2,5 % ; chiffre d’affaires Reste du Monde +118 % à 366 millions, quasi à l’équilibre. Un gain de change de 50 millions a porté le résultat global à 32 millions. Actions en circulation : 35,6 millions (6 août 25).
Magnera (MAGN) Q3 FY25 10-Q zeigt Wachstum nach Fusion, aber belastete Profitabilität. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 51 % auf 839 Millionen USD (YTD 2,37 Milliarden, +45 %), hauptsächlich durch die Übernahme von Glatfelter im November 2024; das organische Volumen sank um etwa 5 %. Die Herstellungskosten stiegen um 53 %, was die Marge drückte und das Betriebsergebnis um 24 % auf 13 Millionen USD reduzierte. Eine neue Verschuldung von 1,99 Milliarden USD erhöhte die Quartalszinsaufwendungen auf 37 Millionen USD, was zu einem Verlust von 18 Millionen USD (-0,51 USD/Aktie) führte, im Vergleich zu einem Gewinn von 19 Millionen im Vorjahr; der Verlust YTD beträgt 119 Millionen USD.
Bargeld stieg auf 276 Millionen USD, aber der operative Cashflow YTD betrug nur 7 Millionen; das Management strebt weiterhin einen Free Cashflow für FY25 von 75-95 Millionen USD bei etwa 75 Millionen Capex an. Die Verschuldung nähert sich nun etwa dem 5-fachen EBITDA, obwohl die Kreditbedingungen ausschließlich negativ sind. Integrations- und Restrukturierungskosten betrugen in diesem Quartal 14 Millionen USD (69 Millionen YTD); erwartete jährliche Synergien liegen bei 55 Millionen USD und eine Kapazitätsanpassung von 20 Millionen ist geplant. Segmentübersicht: Umsatz Americas +22 % auf 473 Millionen, Marge 2,5 %; Umsatz Rest der Welt +118 % auf 366 Millionen, nahezu ausgeglichen. Ein Währungsumrechnungsgewinn von 50 Millionen hob das Gesamtergebnis auf 32 Millionen. Ausstehende Aktien: 35,6 Millionen (6. Aug. 25).
- Revenue up 51% YoY to $839 million, demonstrating immediate scale benefits from Glatfelter acquisition.
- Cash balance $276 million plus undrawn $350 million revolver provide liquidity headroom.
- Management projects $55 million annual cost synergies and FY25 free cash flow of $75-95 million.
- Currency translation gain $50 million lifted comprehensive income into positive territory.
- Quarterly net loss $(18 million) vs $19 million profit prior year; YTD loss $(119 million).
- Long-term debt ballooned to $1.99 billion, raising interest expense to $37 million (vs $1 million).
- Operating cash flow only $7 million YTD, casting doubt on FCF guidance.
- Organic volumes declined ~5% and pricing eroded, indicating underlying demand softness.
- $69 million YTD integration/restructuring costs continue to pressure margins.
Insights
TL;DR: Strong top-line boost from Glatfelter deal, but debt-fuelled interest and integration costs drive losses; cash adequate near-term.
The 51% revenue surge confirms the strategic logic of adding Glatfelter’s fiber portfolio, yet underlying demand is soft (-5% organic volume, lower pricing). Gross margin fell ~520 bps as purchase-accounting step-ups and inflation offset scale benefits. Interest coverage is now below 1×, reflecting $1.6 billion fresh borrowings and two secured note issues; absence of maintenance covenants limits default risk but constrains future financing flexibility. Cash of $276 million plus an unused $350 million revolver covers near-term needs, though only $7 million YTD operating cash flow questions the $75-95 million FCF guide. Management’s $55 million synergy target is critical to restoring EBIT; execution risk remains high.
TL;DR: Elevated leverage, rising rates, and integration friction tilt risk profile negative despite synergy upside.
Net leverage nearing 5× and 7.25% secured notes amplify sensitivity to rate moves; a 25 bp SOFR uptick adds ~$2 million annual interest. Integration spending and a $12 million inventory step-up already cut operating cash, and $20 million planned rationalisation may strain relations with European labour forces. Foreign-currency exposure remains material; a 10% FX move could shave $2 million from quarterly net income despite hedges. Environmental liabilities ($18 million Fox River) and a contingent $56 million tax claim create additional tail risks. Overall credit quality hinges on timely synergy capture and margin recovery.
Magnera (MAGN) evidenzia nel 10-Q del terzo trimestre FY25 una crescita post-fusione ma una redditività sotto pressione. Le vendite nette sono aumentate del 51% su base annua, raggiungendo 839 milioni di dollari (YTD 2,37 miliardi, +45%), principalmente grazie all'acquisizione di Glatfelter a novembre 2024; il volume organico è diminuito di circa il 5%. Il costo del venduto è salito del 53%, comprimendo i margini e riducendo il reddito operativo del 24% a 13 milioni di dollari. Un nuovo indebitamento da 1,99 miliardi di dollari ha fatto salire le spese per interessi trimestrali a 37 milioni, trasformando il trimestre in una perdita di 18 milioni di dollari (-0,51$/azione) rispetto a un utile di 19 milioni dell'anno precedente; la perdita YTD è di 119 milioni di dollari.
La liquidità è salita a 276 milioni di dollari, ma il flusso di cassa operativo YTD è stato solo di 7 milioni; la direzione prevede ancora un free cash flow FY25 di 75-95 milioni con un capex di circa 75 milioni. La leva finanziaria si avvicina ora a circa 5× EBITDA, sebbene i covenant siano esclusivamente negativi. Le spese per integrazione e ristrutturazione sono state di 14 milioni questo trimestre (69 milioni YTD); le sinergie annuali previste sono di 55 milioni e si pianifica una razionalizzazione della capacità da 20 milioni. Vista per segmenti: ricavi Americas +22% a 473 milioni, margine 2,5%; ricavi Rest-of-World +118% a 366 milioni, quasi in pareggio. Un guadagno di cambio di 50 milioni ha portato il reddito complessivo a 32 milioni. Azioni in circolazione: 35,6 milioni (6 ago 25).
Magnera (MAGN) destaca en el 10-Q del tercer trimestre del FY25 una escala tras la fusión pero con rentabilidad presionada. Las ventas netas aumentaron un 51% interanual hasta 839 millones de dólares (YTD 2,37 mil millones, +45%), principalmente por la adquisición de Glatfelter en noviembre de 2024; el volumen orgánico disminuyó alrededor del 5%. El costo de bienes vendidos se incrementó un 53%, reduciendo el margen y disminuyendo el ingreso operativo un 24% a 13 millones de dólares. Una nueva deuda de 1,99 mil millones elevó el gasto por intereses trimestral a 37 millones, resultando en una pérdida trimestral de 18 millones de dólares (-0,51$/acción) frente a una ganancia de 19 millones el año pasado; la pérdida acumulada es de 119 millones.
El efectivo subió a 276 millones, pero el flujo de caja operativo YTD fue solo de 7 millones; la dirección aún apunta a un flujo de caja libre FY25 de 75-95 millones con un capex de aproximadamente 75 millones. El apalancamiento se acerca a ~5× EBITDA, aunque los convenios son únicamente negativos. Los cargos por integración/reestructuración fueron 14 millones este trimestre (69 millones YTD); se esperan sinergias anuales de 55 millones y se planea una racionalización de capacidad de 20 millones. Vista por segmentos: ingresos en Americas +22% a 473 millones, margen 2,5%; ingresos en Rest-of-World +118% a 366 millones, casi en equilibrio. Una ganancia por traducción de moneda de 50 millones elevó el ingreso integral a 32 millones. Acciones en circulación: 35,6 millones (6 ago 25).
Magnera (MAGN) FY25 3분기 10-Q 보고서, 합병 후 규모 확대에도 수익성 압박. 순매출은 전년 동기 대비 51% 증가한 8억 3,900만 달러(연간 누계 23억 7천만 달러, +45%)로, 주로 2024년 11월 Glatfelter 인수에 기인; 유기적 물량은 약 5% 감소. 매출원가가 53% 급증하며 마진 축소 및 영업이익은 24% 감소한 1,300만 달러로 줄어듦. 19억 9천만 달러의 신규 부채로 분기 이자 비용이 3,700만 달러로 증가, 이로 인해 이번 분기는 1,800만 달러 손실(주당 -0.51달러)로 전년 동기 1,900만 달러 이익에서 적자 전환; 연간 누계 손실은 1억 1,900만 달러.
현금은 2억 7,600만 달러로 증가했으나, 연간 누계 영업현금흐름은 700만 달러에 불과; 경영진은 여전히 약 7,500만 달러의 설비투자와 함께 FY25 자유현금흐름 7,500만~9,500만 달러 목표를 유지. 레버리지는 현재 약 5배 EBITDA에 근접하나, 계약 조건은 부정적 조건만 존재. 통합 및 구조조정 비용은 이번 분기에 1,400만 달러(연간 누계 6,900만 달러); 예상 연간 시너지 효과는 5,500만 달러이며 2,000만 달러 규모의 생산능력 합리화 계획 중. 부문별 실적: 아메리카 매출 22% 증가한 4억 7,300만 달러, 마진 2.5%; 기타 지역 매출 118% 증가한 3억 6,600만 달러, 거의 손익분기점 수준. 5,000만 달러 환율 변동 이익으로 총포괄손익은 3,200만 달러 상승. 발행 주식 수: 3,560만 주 (2025년 8월 6일 기준).
Magnera (MAGN) met en lumière dans le 10-Q du T3 FY25 une croissance post-fusion mais une rentabilité sous tension. Les ventes nettes ont augmenté de 51 % en glissement annuel pour atteindre 839 millions de dollars (YTD 2,37 milliards, +45 %), principalement grâce à l'acquisition de Glatfelter en novembre 2024 ; le volume organique a reculé d'environ 5 %. Le coût des marchandises vendues a bondi de 53 %, comprimant la marge et réduisant le résultat opérationnel de 24 % à 13 millions de dollars. Une nouvelle dette de 1,99 milliard de dollars a fait grimper les charges d’intérêts trimestrielles à 37 millions, entraînant une perte trimestrielle de 18 millions de dollars (-0,51$/action) contre un bénéfice de 19 millions l’an dernier ; la perte cumulée est de 119 millions.
La trésorerie a augmenté à 276 millions, mais le flux de trésorerie opérationnel YTD n’a été que de 7 millions ; la direction vise toujours un free cash flow FY25 de 75-95 millions avec un capex d’environ 75 millions. L’endettement approche désormais environ 5× l’EBITDA, bien que les clauses restrictives soient uniquement négatives. Les charges d’intégration/restructuration se sont élevées à 14 millions ce trimestre (69 millions YTD) ; les synergies annuelles attendues sont de 55 millions et une rationalisation de capacité de 20 millions est prévue. Vue par segment : chiffre d’affaires Amériques +22 % à 473 millions, marge 2,5 % ; chiffre d’affaires Reste du Monde +118 % à 366 millions, quasi à l’équilibre. Un gain de change de 50 millions a porté le résultat global à 32 millions. Actions en circulation : 35,6 millions (6 août 25).
Magnera (MAGN) Q3 FY25 10-Q zeigt Wachstum nach Fusion, aber belastete Profitabilität. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 51 % auf 839 Millionen USD (YTD 2,37 Milliarden, +45 %), hauptsächlich durch die Übernahme von Glatfelter im November 2024; das organische Volumen sank um etwa 5 %. Die Herstellungskosten stiegen um 53 %, was die Marge drückte und das Betriebsergebnis um 24 % auf 13 Millionen USD reduzierte. Eine neue Verschuldung von 1,99 Milliarden USD erhöhte die Quartalszinsaufwendungen auf 37 Millionen USD, was zu einem Verlust von 18 Millionen USD (-0,51 USD/Aktie) führte, im Vergleich zu einem Gewinn von 19 Millionen im Vorjahr; der Verlust YTD beträgt 119 Millionen USD.
Bargeld stieg auf 276 Millionen USD, aber der operative Cashflow YTD betrug nur 7 Millionen; das Management strebt weiterhin einen Free Cashflow für FY25 von 75-95 Millionen USD bei etwa 75 Millionen Capex an. Die Verschuldung nähert sich nun etwa dem 5-fachen EBITDA, obwohl die Kreditbedingungen ausschließlich negativ sind. Integrations- und Restrukturierungskosten betrugen in diesem Quartal 14 Millionen USD (69 Millionen YTD); erwartete jährliche Synergien liegen bei 55 Millionen USD und eine Kapazitätsanpassung von 20 Millionen ist geplant. Segmentübersicht: Umsatz Americas +22 % auf 473 Millionen, Marge 2,5 %; Umsatz Rest der Welt +118 % auf 366 Millionen, nahezu ausgeglichen. Ein Währungsumrechnungsgewinn von 50 Millionen hob das Gesamtergebnis auf 32 Millionen. Ausstehende Aktien: 35,6 Millionen (6. Aug. 25).
FAQ
How did Magnera (MAGN) perform financially in Q3 FY25?
Why did Magnera’s debt increase to nearly $2 billion?
What synergy savings are expected from the Glatfelter transaction?
What is Magnera’s liquidity position after the quarter?
What free cash flow does Magnera project for FY25?
How did each segment perform?
