[Form 4/A] DexCom, Inc. Amended Insider Trading Activity
Bank of Montreal (BMO) is marketing Auto-Callable Market Linked Securities with Contingent Coupons, Memory Feature and Contingent Downside Principal at Risk, linked to the worst performer among Apple Inc., Broadcom Inc. and McDonald’s Corporation. The $1,000-denominated notes price on 11 Jul 2025, settle on 16 Jul 2025 and mature on 14 Jul 2028 (3-year tenor unless called earlier).
Income profile: Investors receive a quarterly contingent coupon of at least 21.25 % p.a. (5.3125 % per quarter) provided the worst-performing underlier is ≥ 80 % of its starting value on the relevant calculation day. The “memory” feature adds any missed coupons once the threshold is next met.
Auto-call: From Oct 2025 to Apr 2028, if the worst performer is ≥ its starting value on a calculation day, the notes are automatically called at par plus the coupon, ending the investment early and creating reinvestment risk.
Principal repayment: If not previously called, at maturity holders receive: (i) 100 % of face if the worst performer is ≥ 70 % of its starting value; or (ii) par × performance factor of the worst performer if it is < 70 %. Investors therefore face full downside exposure below the 30 % buffer and could lose all principal.
Key structural terms: Starting values set on pricing date; coupon threshold 80 %; downside threshold 70 %; estimated initial value disclosed as $966.40 (96.64 % of face) and will not be less than $916.00. Agent discount up to 2.325 %; additional dealer fees up to 0.30 %.
Risks highlighted: conditional coupons (may receive none), potential loss of > 30 % of principal, reliance on worst performer, credit risk to BMO, illiquid secondary market, pricing transparency, and uncertain U.S. tax treatment. The notes are unsecured, not FDIC-insured and will not list on any exchange.
La Bank of Montreal (BMO) offre titoli strutturati Auto-Callable Market Linked con Cedole Condizionate, Funzione Memory e Capitale a Rischio Condizionato, collegati al peggior titolo tra Apple Inc., Broadcom Inc. e McDonald’s Corporation. I titoli, denominati in taglio da $1.000, sono quotati il 11 luglio 2025, regolati il 16 luglio 2025 e scadono il 14 luglio 2028 (durata di 3 anni salvo richiamo anticipato).
Profilo di rendimento: Gli investitori ricevono una cedola trimestrale condizionata di almeno il 21,25% annuo (5,3125% per trimestre) a condizione che il peggior titolo sottostante sia ≥ 80% del valore iniziale nella giornata di calcolo. La funzione “memory” accumula le cedole non pagate e le eroga quando la soglia viene nuovamente raggiunta.
Richiamo automatico: Da ottobre 2025 ad aprile 2028, se il peggior titolo è ≥ al valore iniziale in una giornata di calcolo, i titoli vengono richiamati automaticamente alla pari più cedola, terminando anticipatamente l’investimento e generando rischio di reinvestimento.
Rimborso del capitale: Se non richiamati prima, alla scadenza i detentori ricevono: (i) 100% del valore nominale se il peggior titolo è ≥ 70% del valore iniziale; oppure (ii) pari × fattore di performance del peggior titolo se è < 70%. Gli investitori quindi sopportano l’intero rischio di ribasso oltre il 30% di buffer e potrebbero perdere tutto il capitale.
Termini strutturali chiave: Valori iniziali fissati alla data di pricing; soglia cedola 80%; soglia ribasso 70%; valore iniziale stimato indicato in $966,40 (96,64% del nominale) e non inferiore a $916,00. Sconto agente fino a 2,325%; commissioni dealer aggiuntive fino a 0,30%.
Rischi evidenziati: cedole condizionate (possibile mancato pagamento), possibile perdita superiore al 30% del capitale, dipendenza dal peggior titolo, rischio di credito verso BMO, mercato secondario illiquido, trasparenza di prezzo limitata e trattamento fiscale USA incerto. I titoli sono non garantiti, non assicurati FDIC e non quotati in borsa.
Bank of Montreal (BMO) está ofreciendo Valores Vinculados al Mercado Auto-Callable con Cupones Condicionales, Función Memory y Principal en Riesgo Condicional, vinculados al peor desempeño entre Apple Inc., Broadcom Inc. y McDonald’s Corporation. Los bonos denominados en $1,000 se cotizan el 11 de julio de 2025, se liquidan el 16 de julio de 2025 y vencen el 14 de julio de 2028 (plazo de 3 años salvo llamado anticipado).
Perfil de ingresos: Los inversores reciben un cupón trimestral condicional de al menos 21.25% anual (5.3125% por trimestre) siempre que el peor activo subyacente esté ≥ 80% de su valor inicial en la fecha de cálculo correspondiente. La función “memory” acumula los cupones no pagados y los añade cuando se cumple nuevamente el umbral.
Llamado automático: De octubre de 2025 a abril de 2028, si el peor activo está ≥ a su valor inicial en una fecha de cálculo, los bonos se llaman automáticamente a la par más el cupón, finalizando la inversión anticipadamente y generando riesgo de reinversión.
Reembolso del principal: Si no se llaman antes, al vencimiento los tenedores reciben: (i) 100% del valor nominal si el peor activo está ≥ 70% de su valor inicial; o (ii) par × factor de rendimiento del peor activo si está < 70%. Por lo tanto, los inversores enfrentan toda la exposición a la baja por debajo del 30% de margen y podrían perder todo el principal.
Términos estructurales clave: Valores iniciales fijados en la fecha de precio; umbral de cupón 80%; umbral de caída 70%; valor inicial estimado divulgado como $966.40 (96.64% del nominal) y no será menor a $916.00. Descuento para agentes hasta 2.325%; comisiones adicionales para distribuidores hasta 0.30%.
Riesgos destacados: cupones condicionales (posible no pago), posible pérdida de >30% del principal, dependencia del peor activo, riesgo crediticio a BMO, mercado secundario ilíquido, transparencia en precios limitada y tratamiento fiscal en EE.UU. incierto. Los bonos no están asegurados, no tienen respaldo FDIC y no se listan en ninguna bolsa.
뱅크 오브 몬트리올(BMO)은 애플(Apple Inc.), 브로드컴(Broadcom Inc.), 맥도날드(McDonald’s Corporation) 중 최저 성과 종목에 연동된 자동 상환형 시장 연계 증권을 판매 중입니다. 이 증권은 조건부 쿠폰, 메모리 기능 및 조건부 하락 원금 위험이 포함되어 있습니다. 1,000달러 단위로 발행되며, 2025년 7월 11일에 가격이 책정되고, 2025년 7월 16일에 결제되며, 2028년 7월 14일에 만기(3년 만기, 조기 상환 가능)됩니다.
수익 구조: 투자자는 최저 성과 종목이 기준일에 시작가의 80% 이상인 경우 연 21.25% 이상(분기별 5.3125%)의 조건부 분기별 쿠폰을 받습니다. ‘메모리’ 기능은 쿠폰 지급 조건 미충족 시 누적된 쿠폰을 다음 조건 충족 시 지급합니다.
자동 상환: 2025년 10월부터 2028년 4월까지, 최저 성과 종목이 기준일에 시작가 이상이면 원금과 쿠폰을 포함해 액면가로 자동 상환되어 조기 투자 종료 및 재투자 위험이 발생합니다.
원금 상환: 조기 상환이 없으면 만기 시 투자자는 (i) 최저 성과 종목이 시작가의 70% 이상일 경우 액면가의 100%를, (ii) 70% 미만일 경우 최저 성과 종목의 성과 비율에 따른 액면가 × 성과 비율를 받습니다. 즉, 30% 하락 완충 범위 이하에서는 원금 전액 손실 위험이 있습니다.
주요 구조 조건: 시작가는 가격 책정일에 결정; 쿠폰 지급 기준 80%; 하락 기준 70%; 추정 초기 가치는 $966.40(액면가의 96.64%)로 공시되며 최소 $916.00 이하로는 떨어지지 않습니다. 대리인 할인 최대 2.325%, 추가 딜러 수수료 최대 0.30%.
주요 위험: 조건부 쿠폰(미지급 가능성), 30% 이상 원금 손실 가능성, 최저 성과 종목 의존, BMO 신용 위험, 유동성 낮은 2차 시장, 가격 투명성 부족, 미국 세무 처리 불확실성. 해당 증권은 무담보이며 FDIC 보험 대상이 아니고 거래소 상장도 없습니다.
La Bank of Montreal (BMO) commercialise des titres liés au marché à remboursement automatique avec coupons conditionnels, fonction mémoire et principal à risque conditionnel, liés au sous-jacent le moins performant parmi Apple Inc., Broadcom Inc. et McDonald’s Corporation. Les titres, libellés en 1 000 $, sont prix le 11 juillet 2025, réglés le 16 juillet 2025 et arrivent à échéance le 14 juillet 2028 (durée de 3 ans sauf rappel anticipé).
Profil de revenu : Les investisseurs perçoivent un coupon trimestriel conditionnel d’au moins 21,25 % par an (5,3125 % par trimestre) à condition que le sous-jacent le moins performant soit ≥ 80 % de sa valeur initiale à la date de calcul. La fonction « mémoire » cumule les coupons non versés et les paie dès que le seuil est de nouveau atteint.
Rappel automatique : D’octobre 2025 à avril 2028, si le sous-jacent le moins performant est ≥ à sa valeur initiale à une date de calcul, les titres sont automatiquement rappelés à la valeur nominale plus coupon, mettant fin prématurément à l’investissement et générant un risque de réinvestissement.
Remboursement du principal : Si non rappelés auparavant, à l’échéance les détenteurs reçoivent : (i) 100 % de la valeur nominale si le sous-jacent le moins performant est ≥ 70 % de sa valeur initiale ; ou (ii) valeur nominale × facteur de performance du sous-jacent le moins performant si celui-ci est < 70 %. Les investisseurs supportent donc l’intégralité du risque à la baisse au-delà de la marge de 30 % et pourraient perdre la totalité du capital.
Principaux termes structurels : Valeurs initiales fixées à la date de tarification ; seuil du coupon 80 % ; seuil de baisse 70 % ; valeur initiale estimée communiquée à 966,40 $ (96,64 % de la valeur nominale) et ne sera pas inférieure à 916,00 $. Remise agent jusqu’à 2,325 % ; frais supplémentaires distributeur jusqu’à 0,30 %.
Risques soulignés : coupons conditionnels (possibilité de non-paiement), perte potentielle de plus de 30 % du capital, dépendance au sous-jacent le moins performant, risque de crédit envers BMO, marché secondaire peu liquide, transparence des prix limitée et traitement fiscal américain incertain. Les titres sont non garantis, non assurés FDIC et ne seront pas cotés en bourse.
Die Bank of Montreal (BMO) bietet Auto-Callable Market Linked Securities mit bedingten Kupons, Memory-Funktion und bedingtem Kapitalrisiko, die an den schlechtesten Performer unter Apple Inc., Broadcom Inc. und McDonald’s Corporation gekoppelt sind. Die auf 1.000 $ lautenden Notes werden am 11. Juli 2025 bepreist, am 16. Juli 2025 abgewickelt und laufen bis zum 14. Juli 2028 (3 Jahre Laufzeit, sofern nicht vorzeitig zurückgerufen).
Einkommensprofil: Anleger erhalten einen vierteljährlichen bedingten Kupon von mindestens 21,25 % p.a. (5,3125 % pro Quartal), sofern der schlechteste Basiswert am jeweiligen Berechnungstag ≥ 80 % seines Startwerts ist. Die „Memory“-Funktion sammelt nicht gezahlte Kupons an und zahlt diese aus, sobald die Schwelle wieder erreicht wird.
Auto-Call: Von Oktober 2025 bis April 2028 werden die Notes automatisch zum Nennwert plus Kupon zurückgerufen, wenn der schlechteste Performer an einem Berechnungstag ≥ seinem Startwert ist, was eine vorzeitige Beendigung der Anlage und Reinvestitionsrisiko bedeutet.
Kapitalrückzahlung: Falls nicht vorzeitig zurückgerufen, erhalten die Inhaber bei Fälligkeit: (i) 100 % des Nennwerts, wenn der schlechteste Performer ≥ 70 % seines Startwerts ist; oder (ii) Nennwert × Performance-Faktor des schlechtesten Performers, wenn dieser < 70 % ist. Anleger tragen somit das volle Abwärtsrisiko unterhalb der 30%-Pufferzone und könnten ihr gesamtes Kapital verlieren.
Wesentliche Strukturmerkmale: Startwerte werden am Preistag festgelegt; Kuponschwelle 80 %; Abwärtsschwelle 70 %; geschätzter Anfangswert angegeben mit $966,40 (96,64 % des Nennwerts) und wird nicht unter $916,00 liegen. Agentur-Rabatt bis zu 2,325 %; zusätzliche Händlergebühren bis zu 0,30 %.
Hervorgehobene Risiken: bedingte Kupons (möglicherweise keine Zahlung), potenzieller Verlust von über 30 % des Kapitals, Abhängigkeit vom schlechtesten Performer, Kreditrisiko gegenüber BMO, illiquider Sekundärmarkt, eingeschränkte Preis-Transparenz und unsichere US-Steuerbehandlung. Die Notes sind unbesichert, nicht FDIC-versichert und werden an keiner Börse notiert.
- High contingent coupon of at least 21.25 % per annum, well above traditional fixed-income yields.
- Memory feature allows recovery of missed coupons once thresholds are re-met, increasing potential income stability.
- 30 % downside buffer protects principal against moderate equity declines if the worst underlier remains above 70 % at maturity.
- Early auto-call can return capital at par plus coupon if markets remain flat or rise, reducing duration risk.
- Full downside exposure below 70 % of the worst-performing stock can result in losses > 30 % up to total principal loss.
- No participation in equity upside; returns are capped at coupon payments.
- Estimated initial value 96.64 % indicates a built-in discount and high fees relative to par.
- Illiquidity: securities will not list on an exchange; secondary market, if any, may price unfavorably.
- Issuer credit risk to Bank of Montreal; repayment depends on BMO’s solvency.
- Complex tax treatment with uncertain U.S. federal income tax consequences.
Insights
TL;DR: High 21%+ coupon and memory feature offset by substantial principal risk, illiquidity and reliance on worst stock.
The term sheet offers an attractive headline coupon (≥21.25 % p.a.) that far exceeds prevailing yields, achieved by combining three large-cap equities and a 30 % downside buffer. The quarterly observation and memory mechanism raise the probability of capturing some income, while the auto-call at par helps shorten duration if markets remain flat or rise. However, investors sacrifice all upside participation and carry full exposure to the worst-performing underlier below the 70 % barrier, exposing them to single-stock gaps (e.g., product cycles at AAPL or cyclical demand swings at AVGO). The estimated initial value (96.64 % of face) reveals a ~3.4 % built-in cost before dealer commissions, and secondary liquidity is expected to be thin. Given these trade-offs, the structure suits yield-seeking accounts comfortable with equity downside and issuer credit risk but is inappropriate for conservative income investors.
TL;DR: Product embeds leveraged short put on worst stock; high coupon compensates for significant tail risk.
The notes replicate writing a 3-year worst-of put struck at 70 % with knock-out features, plus a call on coupon observations. Correlation risk is elevated: a sharp idiosyncratic decline in any underlier triggers capital loss regardless of others’ strength. Historical stress scenarios show worst-of baskets breaching a 30 % buffer roughly once every 4-6 years during drawdowns, implying non-trivial default probability within the term. Credit exposure to BMO (A+ / Aa3) is modest but real; recovery on unsecured notes averages ~40 % in default. Illiquidity, uncertain tax treatment (contingent payment debt), and upfront sales concessions further erode expected value. While the structure may enhance portfolio income, risk-adjusted return is neutral at best.
La Bank of Montreal (BMO) offre titoli strutturati Auto-Callable Market Linked con Cedole Condizionate, Funzione Memory e Capitale a Rischio Condizionato, collegati al peggior titolo tra Apple Inc., Broadcom Inc. e McDonald’s Corporation. I titoli, denominati in taglio da $1.000, sono quotati il 11 luglio 2025, regolati il 16 luglio 2025 e scadono il 14 luglio 2028 (durata di 3 anni salvo richiamo anticipato).
Profilo di rendimento: Gli investitori ricevono una cedola trimestrale condizionata di almeno il 21,25% annuo (5,3125% per trimestre) a condizione che il peggior titolo sottostante sia ≥ 80% del valore iniziale nella giornata di calcolo. La funzione “memory” accumula le cedole non pagate e le eroga quando la soglia viene nuovamente raggiunta.
Richiamo automatico: Da ottobre 2025 ad aprile 2028, se il peggior titolo è ≥ al valore iniziale in una giornata di calcolo, i titoli vengono richiamati automaticamente alla pari più cedola, terminando anticipatamente l’investimento e generando rischio di reinvestimento.
Rimborso del capitale: Se non richiamati prima, alla scadenza i detentori ricevono: (i) 100% del valore nominale se il peggior titolo è ≥ 70% del valore iniziale; oppure (ii) pari × fattore di performance del peggior titolo se è < 70%. Gli investitori quindi sopportano l’intero rischio di ribasso oltre il 30% di buffer e potrebbero perdere tutto il capitale.
Termini strutturali chiave: Valori iniziali fissati alla data di pricing; soglia cedola 80%; soglia ribasso 70%; valore iniziale stimato indicato in $966,40 (96,64% del nominale) e non inferiore a $916,00. Sconto agente fino a 2,325%; commissioni dealer aggiuntive fino a 0,30%.
Rischi evidenziati: cedole condizionate (possibile mancato pagamento), possibile perdita superiore al 30% del capitale, dipendenza dal peggior titolo, rischio di credito verso BMO, mercato secondario illiquido, trasparenza di prezzo limitata e trattamento fiscale USA incerto. I titoli sono non garantiti, non assicurati FDIC e non quotati in borsa.
Bank of Montreal (BMO) está ofreciendo Valores Vinculados al Mercado Auto-Callable con Cupones Condicionales, Función Memory y Principal en Riesgo Condicional, vinculados al peor desempeño entre Apple Inc., Broadcom Inc. y McDonald’s Corporation. Los bonos denominados en $1,000 se cotizan el 11 de julio de 2025, se liquidan el 16 de julio de 2025 y vencen el 14 de julio de 2028 (plazo de 3 años salvo llamado anticipado).
Perfil de ingresos: Los inversores reciben un cupón trimestral condicional de al menos 21.25% anual (5.3125% por trimestre) siempre que el peor activo subyacente esté ≥ 80% de su valor inicial en la fecha de cálculo correspondiente. La función “memory” acumula los cupones no pagados y los añade cuando se cumple nuevamente el umbral.
Llamado automático: De octubre de 2025 a abril de 2028, si el peor activo está ≥ a su valor inicial en una fecha de cálculo, los bonos se llaman automáticamente a la par más el cupón, finalizando la inversión anticipadamente y generando riesgo de reinversión.
Reembolso del principal: Si no se llaman antes, al vencimiento los tenedores reciben: (i) 100% del valor nominal si el peor activo está ≥ 70% de su valor inicial; o (ii) par × factor de rendimiento del peor activo si está < 70%. Por lo tanto, los inversores enfrentan toda la exposición a la baja por debajo del 30% de margen y podrían perder todo el principal.
Términos estructurales clave: Valores iniciales fijados en la fecha de precio; umbral de cupón 80%; umbral de caída 70%; valor inicial estimado divulgado como $966.40 (96.64% del nominal) y no será menor a $916.00. Descuento para agentes hasta 2.325%; comisiones adicionales para distribuidores hasta 0.30%.
Riesgos destacados: cupones condicionales (posible no pago), posible pérdida de >30% del principal, dependencia del peor activo, riesgo crediticio a BMO, mercado secundario ilíquido, transparencia en precios limitada y tratamiento fiscal en EE.UU. incierto. Los bonos no están asegurados, no tienen respaldo FDIC y no se listan en ninguna bolsa.
뱅크 오브 몬트리올(BMO)은 애플(Apple Inc.), 브로드컴(Broadcom Inc.), 맥도날드(McDonald’s Corporation) 중 최저 성과 종목에 연동된 자동 상환형 시장 연계 증권을 판매 중입니다. 이 증권은 조건부 쿠폰, 메모리 기능 및 조건부 하락 원금 위험이 포함되어 있습니다. 1,000달러 단위로 발행되며, 2025년 7월 11일에 가격이 책정되고, 2025년 7월 16일에 결제되며, 2028년 7월 14일에 만기(3년 만기, 조기 상환 가능)됩니다.
수익 구조: 투자자는 최저 성과 종목이 기준일에 시작가의 80% 이상인 경우 연 21.25% 이상(분기별 5.3125%)의 조건부 분기별 쿠폰을 받습니다. ‘메모리’ 기능은 쿠폰 지급 조건 미충족 시 누적된 쿠폰을 다음 조건 충족 시 지급합니다.
자동 상환: 2025년 10월부터 2028년 4월까지, 최저 성과 종목이 기준일에 시작가 이상이면 원금과 쿠폰을 포함해 액면가로 자동 상환되어 조기 투자 종료 및 재투자 위험이 발생합니다.
원금 상환: 조기 상환이 없으면 만기 시 투자자는 (i) 최저 성과 종목이 시작가의 70% 이상일 경우 액면가의 100%를, (ii) 70% 미만일 경우 최저 성과 종목의 성과 비율에 따른 액면가 × 성과 비율를 받습니다. 즉, 30% 하락 완충 범위 이하에서는 원금 전액 손실 위험이 있습니다.
주요 구조 조건: 시작가는 가격 책정일에 결정; 쿠폰 지급 기준 80%; 하락 기준 70%; 추정 초기 가치는 $966.40(액면가의 96.64%)로 공시되며 최소 $916.00 이하로는 떨어지지 않습니다. 대리인 할인 최대 2.325%, 추가 딜러 수수료 최대 0.30%.
주요 위험: 조건부 쿠폰(미지급 가능성), 30% 이상 원금 손실 가능성, 최저 성과 종목 의존, BMO 신용 위험, 유동성 낮은 2차 시장, 가격 투명성 부족, 미국 세무 처리 불확실성. 해당 증권은 무담보이며 FDIC 보험 대상이 아니고 거래소 상장도 없습니다.
La Bank of Montreal (BMO) commercialise des titres liés au marché à remboursement automatique avec coupons conditionnels, fonction mémoire et principal à risque conditionnel, liés au sous-jacent le moins performant parmi Apple Inc., Broadcom Inc. et McDonald’s Corporation. Les titres, libellés en 1 000 $, sont prix le 11 juillet 2025, réglés le 16 juillet 2025 et arrivent à échéance le 14 juillet 2028 (durée de 3 ans sauf rappel anticipé).
Profil de revenu : Les investisseurs perçoivent un coupon trimestriel conditionnel d’au moins 21,25 % par an (5,3125 % par trimestre) à condition que le sous-jacent le moins performant soit ≥ 80 % de sa valeur initiale à la date de calcul. La fonction « mémoire » cumule les coupons non versés et les paie dès que le seuil est de nouveau atteint.
Rappel automatique : D’octobre 2025 à avril 2028, si le sous-jacent le moins performant est ≥ à sa valeur initiale à une date de calcul, les titres sont automatiquement rappelés à la valeur nominale plus coupon, mettant fin prématurément à l’investissement et générant un risque de réinvestissement.
Remboursement du principal : Si non rappelés auparavant, à l’échéance les détenteurs reçoivent : (i) 100 % de la valeur nominale si le sous-jacent le moins performant est ≥ 70 % de sa valeur initiale ; ou (ii) valeur nominale × facteur de performance du sous-jacent le moins performant si celui-ci est < 70 %. Les investisseurs supportent donc l’intégralité du risque à la baisse au-delà de la marge de 30 % et pourraient perdre la totalité du capital.
Principaux termes structurels : Valeurs initiales fixées à la date de tarification ; seuil du coupon 80 % ; seuil de baisse 70 % ; valeur initiale estimée communiquée à 966,40 $ (96,64 % de la valeur nominale) et ne sera pas inférieure à 916,00 $. Remise agent jusqu’à 2,325 % ; frais supplémentaires distributeur jusqu’à 0,30 %.
Risques soulignés : coupons conditionnels (possibilité de non-paiement), perte potentielle de plus de 30 % du capital, dépendance au sous-jacent le moins performant, risque de crédit envers BMO, marché secondaire peu liquide, transparence des prix limitée et traitement fiscal américain incertain. Les titres sont non garantis, non assurés FDIC et ne seront pas cotés en bourse.
Die Bank of Montreal (BMO) bietet Auto-Callable Market Linked Securities mit bedingten Kupons, Memory-Funktion und bedingtem Kapitalrisiko, die an den schlechtesten Performer unter Apple Inc., Broadcom Inc. und McDonald’s Corporation gekoppelt sind. Die auf 1.000 $ lautenden Notes werden am 11. Juli 2025 bepreist, am 16. Juli 2025 abgewickelt und laufen bis zum 14. Juli 2028 (3 Jahre Laufzeit, sofern nicht vorzeitig zurückgerufen).
Einkommensprofil: Anleger erhalten einen vierteljährlichen bedingten Kupon von mindestens 21,25 % p.a. (5,3125 % pro Quartal), sofern der schlechteste Basiswert am jeweiligen Berechnungstag ≥ 80 % seines Startwerts ist. Die „Memory“-Funktion sammelt nicht gezahlte Kupons an und zahlt diese aus, sobald die Schwelle wieder erreicht wird.
Auto-Call: Von Oktober 2025 bis April 2028 werden die Notes automatisch zum Nennwert plus Kupon zurückgerufen, wenn der schlechteste Performer an einem Berechnungstag ≥ seinem Startwert ist, was eine vorzeitige Beendigung der Anlage und Reinvestitionsrisiko bedeutet.
Kapitalrückzahlung: Falls nicht vorzeitig zurückgerufen, erhalten die Inhaber bei Fälligkeit: (i) 100 % des Nennwerts, wenn der schlechteste Performer ≥ 70 % seines Startwerts ist; oder (ii) Nennwert × Performance-Faktor des schlechtesten Performers, wenn dieser < 70 % ist. Anleger tragen somit das volle Abwärtsrisiko unterhalb der 30%-Pufferzone und könnten ihr gesamtes Kapital verlieren.
Wesentliche Strukturmerkmale: Startwerte werden am Preistag festgelegt; Kuponschwelle 80 %; Abwärtsschwelle 70 %; geschätzter Anfangswert angegeben mit $966,40 (96,64 % des Nennwerts) und wird nicht unter $916,00 liegen. Agentur-Rabatt bis zu 2,325 %; zusätzliche Händlergebühren bis zu 0,30 %.
Hervorgehobene Risiken: bedingte Kupons (möglicherweise keine Zahlung), potenzieller Verlust von über 30 % des Kapitals, Abhängigkeit vom schlechtesten Performer, Kreditrisiko gegenüber BMO, illiquider Sekundärmarkt, eingeschränkte Preis-Transparenz und unsichere US-Steuerbehandlung. Die Notes sind unbesichert, nicht FDIC-versichert und werden an keiner Börse notiert.
FAQ
What is the contingent coupon rate on Bank of Montreal’s Market Linked Securities?
When can the securities be automatically called?
How much principal protection do investors have?
Do investors benefit from gains in Apple, Broadcom or McDonald’s?
What is the estimated initial value compared to the $1,000 face amount?
Will the securities trade on an exchange?
