[6-K] Equinor ASA American Current Report (Foreign Issuer)
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc., is marketing 3-Year Autocallable Contingent Coupon Securities linked to Tesla, Inc. (TSLA). The notes pay a quarterly contingent coupon of at least 15.00% per annum (rate set on the pricing date) only when TSLA’s closing price on a valuation date is at or above the 60% coupon-barrier. Beginning after six months, the securities are subject to quarterly automatic redemption if TSLA closes at or above its initial value; investors then receive the $1,000 principal plus the coupon.
If not autocalled, the notes mature on 2-Aug-2028. At maturity holders receive $1,000 provided TSLA is at or above 60% of its initial level; otherwise payment is reduced one-for-one with TSLA’s decline, potentially to $0. Investors receive no upside participation beyond coupons. Key risks include full downside to TSLA below the 60% final barrier, loss of coupons when TSLA is below the hurdle, structural leverage to volatility, credit exposure to Citi, lack of listing, an issue-price premium over estimated value, and uncertain U.S. tax treatment.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., sta offrendo titoli autocallable a 3 anni con cedola condizionata legati a Tesla, Inc. (TSLA). Le obbligazioni pagano una cedola condizionata trimestrale di almeno il 15,00% annuo (tasso fissato alla data di prezzo) solo se il prezzo di chiusura di TSLA in una data di valutazione è pari o superiore alla barriera cedolare del 60%. A partire da sei mesi, i titoli sono soggetti a rimborso automatico trimestrale se TSLA chiude al livello iniziale o superiore; gli investitori ricevono quindi il capitale di 1.000$ più la cedola.
Se non viene effettuato l'autocall, i titoli scadono il 2 agosto 2028. Alla scadenza, i detentori ricevono 1.000$ a condizione che TSLA sia almeno al 60% del livello iniziale; in caso contrario, il pagamento si riduce in proporzione alla perdita di TSLA, potenzialmente fino a 0$. Gli investitori non partecipano all’eventuale rialzo oltre le cedole. I rischi principali includono la perdita totale in caso di calo di TSLA sotto la barriera finale del 60%, la perdita delle cedole quando TSLA è sotto la soglia, la leva strutturale sulla volatilità, l’esposizione creditizia a Citi, la mancanza di quotazione, un premio sul prezzo di emissione rispetto al valore stimato e un trattamento fiscale statunitense incerto.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., está ofreciendo valores autocancelables a 3 años con cupón contingente vinculados a Tesla, Inc. (TSLA). Los bonos pagan un cupón contingente trimestral de al menos el 15,00% anual (tasa establecida en la fecha de precio) solo cuando el precio de cierre de TSLA en una fecha de valoración está en o por encima de la barrera del cupón del 60%. A partir de los seis meses, los valores están sujetos a redención automática trimestral si TSLA cierra en o por encima de su valor inicial; los inversores reciben entonces el principal de $1,000 más el cupón.
Si no se autocancela, los bonos vencen el 2 de agosto de 2028. Al vencimiento, los tenedores reciben $1,000 siempre que TSLA esté al menos al 60% de su nivel inicial; de lo contrario, el pago se reduce proporcionalmente con la caída de TSLA, potencialmente hasta $0. Los inversores no participan en la subida más allá de los cupones. Los riesgos clave incluyen la pérdida total si TSLA cae por debajo de la barrera final del 60%, pérdida de cupones cuando TSLA está por debajo del umbral, apalancamiento estructural a la volatilidad, exposición crediticia a Citi, falta de cotización, una prima en el precio de emisión sobre el valor estimado y un tratamiento fiscal estadounidense incierto.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.가 보증하며 Tesla, Inc. (TSLA)에 연계된 3년 만기 자동상환 조건부 쿠폰 증권을 판매하고 있습니다. 이 증권은 TSLA의 평가일 종가가 쿠폰 장벽 60% 이상일 때만 연 15.00%(가격 결정일에 확정된 비율) 이상의 분기별 조건부 쿠폰을 지급합니다. 6개월 경과 후부터는 TSLA가 최초 가치 이상으로 마감하면 분기별 자동상환이 이루어지며, 투자자는 원금 1,000달러와 쿠폰을 받습니다.
자동상환되지 않을 경우, 증권은 2028년 8월 2일 만기됩니다. 만기 시 TSLA가 최초 수준의 60% 이상일 경우 투자자는 1,000달러를 받으며, 그렇지 않으면 TSLA 하락에 따라 1:1로 지급액이 줄어들어 최대 0달러까지 감소할 수 있습니다. 투자자는 쿠폰 이상의 상승 참여는 없습니다. 주요 위험은 TSLA가 최종 60% 장벽 아래로 하락 시 원금 전액 손실, TSLA가 기준 이하일 때 쿠폰 미지급, 변동성에 대한 구조적 레버리지, Citi에 대한 신용 위험, 상장 부재, 예상 가치 대비 발행가 프리미엄, 그리고 불확실한 미국 세금 처리 등이 포함됩니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc., commercialise des titres à coupon conditionnel autocallables sur 3 ans liés à Tesla, Inc. (TSLA). Les notes versent un coupon conditionnel trimestriel d'au moins 15,00% par an (taux fixé à la date de tarification) uniquement lorsque le cours de clôture de TSLA à une date d'évaluation est égal ou supérieur à la barrière de coupon de 60%. À partir de six mois, les titres sont soumis à un rachat automatique trimestriel si TSLA clôture à son niveau initial ou au-dessus ; les investisseurs reçoivent alors le principal de 1 000 $ plus le coupon.
En l'absence d'autocall, les notes arrivent à échéance le 2 août 2028. À l'échéance, les détenteurs reçoivent 1 000 $ à condition que TSLA soit au moins à 60 % de son niveau initial ; sinon, le paiement est réduit au prorata de la baisse de TSLA, pouvant aller jusqu'à 0 $. Les investisseurs ne bénéficient pas d'une participation à la hausse au-delà des coupons. Les principaux risques incluent une perte totale si TSLA passe sous la barrière finale de 60 %, la perte des coupons lorsque TSLA est en dessous du seuil, un effet de levier structurel sur la volatilité, une exposition au crédit de Citi, l'absence de cotation, une prime sur le prix d'émission par rapport à la valeur estimée, et un traitement fiscal américain incertain.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert von Citigroup Inc., bietet 3-jährige Autocallable Contingent Coupon Securities, die an Tesla, Inc. (TSLA) gekoppelt sind. Die Anleihen zahlen eine vierteljährliche bedingte Kuponrate von mindestens 15,00% p.a. (am Preisfeststellungstag festgelegt), jedoch nur, wenn der Schlusskurs von TSLA an einem Bewertungstag auf oder über der 60%-Kupon-Barriere liegt. Ab sechs Monaten unterliegen die Wertpapiere einer vierteljährlichen automatischen Rückzahlung, falls TSLA auf oder über dem Anfangswert schließt; Anleger erhalten dann den Nennwert von 1.000$ plus Kupon.
Wird kein Autocall ausgelöst, laufen die Anleihen am 2. August 2028 aus. Zum Laufzeitende erhalten die Inhaber 1.000$, sofern TSLA mindestens 60% des Anfangswerts erreicht; andernfalls reduziert sich die Auszahlung eins zu eins mit dem Rückgang von TSLA, möglicherweise bis auf 0$. Anleger partizipieren nicht an Kurssteigerungen über die Kupons hinaus. Wesentliche Risiken umfassen den vollständigen Verlust bei Unterschreitung der 60%-Endbarriere von TSLA, den Ausfall der Kupons bei Unterschreiten der Schwelle, strukturelle Hebelwirkung auf die Volatilität, Kreditrisiko gegenüber Citi, fehlende Börsennotierung, einen Ausgabeaufschlag über dem geschätzten Wert sowie eine unklare US-Steuerbehandlung.
- High contingent coupon of at least 15% per annum provides above-market income when barrier conditions are met.
- 40% downside buffer (barrier at 60% of initial price) offers partial protection against moderate declines in TSLA.
- Automatic redemption feature can shorten duration and lock in gains if TSLA is flat or up on a quarterly observation date.
- Principal at risk; investors lose 1% of principal for each 1% TSLA falls below the 60% barrier, potentially to zero.
- No upside participation; returns are capped at coupons, forfeiting gains if TSLA rallies.
- Credit exposure to Citigroup; payment depends on Citi’s ability to meet obligations.
- Unlisted security with limited secondary market liquidity.
- Estimated value below issue price implies an initial mark-to-market loss to investors.
- Unclear U.S. tax treatment introduces additional uncertainty.
Insights
TL;DR High coupon but full downside exposure; routine Citi issuance, neutral for issuer, product suits yield-seeking risk-tolerant investors.
The note offers an attractive headline yield (≥15% p.a.) and a 40% downside buffer. However, investors sacrifice any upside in TSLA and face the possibility of losing their entire principal if TSLA falls more than 40% by maturity. Automatic call reduces duration if TSLA stays flat/up, limiting income potential. Credit risk is standard for Citi notes, and secondary liquidity is likely thin. Overall this is a typical yield-enhancement structure with asymmetric risk—appealing only to those comfortable with equity downside and issuer credit exposure.
TL;DR Product adds contingent income but limited diversification; risk-adjusted return hinges on Tesla volatility and barrier distance.
Given TSLA’s historical volatility, the 60% barrier provides modest protection; probability analyses suggest material knock-in risk over three years. Coupons are attractive versus investment-grade debt but not compelling when adjusted for the equity-like tail risk, illiquidity and estimated value discount. For diversified portfolios, allocation should be small and funded from high-yield or structured-credit sleeves rather than core fixed income.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantita da Citigroup Inc., sta offrendo titoli autocallable a 3 anni con cedola condizionata legati a Tesla, Inc. (TSLA). Le obbligazioni pagano una cedola condizionata trimestrale di almeno il 15,00% annuo (tasso fissato alla data di prezzo) solo se il prezzo di chiusura di TSLA in una data di valutazione è pari o superiore alla barriera cedolare del 60%. A partire da sei mesi, i titoli sono soggetti a rimborso automatico trimestrale se TSLA chiude al livello iniziale o superiore; gli investitori ricevono quindi il capitale di 1.000$ più la cedola.
Se non viene effettuato l'autocall, i titoli scadono il 2 agosto 2028. Alla scadenza, i detentori ricevono 1.000$ a condizione che TSLA sia almeno al 60% del livello iniziale; in caso contrario, il pagamento si riduce in proporzione alla perdita di TSLA, potenzialmente fino a 0$. Gli investitori non partecipano all’eventuale rialzo oltre le cedole. I rischi principali includono la perdita totale in caso di calo di TSLA sotto la barriera finale del 60%, la perdita delle cedole quando TSLA è sotto la soglia, la leva strutturale sulla volatilità, l’esposizione creditizia a Citi, la mancanza di quotazione, un premio sul prezzo di emissione rispetto al valore stimato e un trattamento fiscale statunitense incerto.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., está ofreciendo valores autocancelables a 3 años con cupón contingente vinculados a Tesla, Inc. (TSLA). Los bonos pagan un cupón contingente trimestral de al menos el 15,00% anual (tasa establecida en la fecha de precio) solo cuando el precio de cierre de TSLA en una fecha de valoración está en o por encima de la barrera del cupón del 60%. A partir de los seis meses, los valores están sujetos a redención automática trimestral si TSLA cierra en o por encima de su valor inicial; los inversores reciben entonces el principal de $1,000 más el cupón.
Si no se autocancela, los bonos vencen el 2 de agosto de 2028. Al vencimiento, los tenedores reciben $1,000 siempre que TSLA esté al menos al 60% de su nivel inicial; de lo contrario, el pago se reduce proporcionalmente con la caída de TSLA, potencialmente hasta $0. Los inversores no participan en la subida más allá de los cupones. Los riesgos clave incluyen la pérdida total si TSLA cae por debajo de la barrera final del 60%, pérdida de cupones cuando TSLA está por debajo del umbral, apalancamiento estructural a la volatilidad, exposición crediticia a Citi, falta de cotización, una prima en el precio de emisión sobre el valor estimado y un tratamiento fiscal estadounidense incierto.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.가 보증하며 Tesla, Inc. (TSLA)에 연계된 3년 만기 자동상환 조건부 쿠폰 증권을 판매하고 있습니다. 이 증권은 TSLA의 평가일 종가가 쿠폰 장벽 60% 이상일 때만 연 15.00%(가격 결정일에 확정된 비율) 이상의 분기별 조건부 쿠폰을 지급합니다. 6개월 경과 후부터는 TSLA가 최초 가치 이상으로 마감하면 분기별 자동상환이 이루어지며, 투자자는 원금 1,000달러와 쿠폰을 받습니다.
자동상환되지 않을 경우, 증권은 2028년 8월 2일 만기됩니다. 만기 시 TSLA가 최초 수준의 60% 이상일 경우 투자자는 1,000달러를 받으며, 그렇지 않으면 TSLA 하락에 따라 1:1로 지급액이 줄어들어 최대 0달러까지 감소할 수 있습니다. 투자자는 쿠폰 이상의 상승 참여는 없습니다. 주요 위험은 TSLA가 최종 60% 장벽 아래로 하락 시 원금 전액 손실, TSLA가 기준 이하일 때 쿠폰 미지급, 변동성에 대한 구조적 레버리지, Citi에 대한 신용 위험, 상장 부재, 예상 가치 대비 발행가 프리미엄, 그리고 불확실한 미국 세금 처리 등이 포함됩니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantie par Citigroup Inc., commercialise des titres à coupon conditionnel autocallables sur 3 ans liés à Tesla, Inc. (TSLA). Les notes versent un coupon conditionnel trimestriel d'au moins 15,00% par an (taux fixé à la date de tarification) uniquement lorsque le cours de clôture de TSLA à une date d'évaluation est égal ou supérieur à la barrière de coupon de 60%. À partir de six mois, les titres sont soumis à un rachat automatique trimestriel si TSLA clôture à son niveau initial ou au-dessus ; les investisseurs reçoivent alors le principal de 1 000 $ plus le coupon.
En l'absence d'autocall, les notes arrivent à échéance le 2 août 2028. À l'échéance, les détenteurs reçoivent 1 000 $ à condition que TSLA soit au moins à 60 % de son niveau initial ; sinon, le paiement est réduit au prorata de la baisse de TSLA, pouvant aller jusqu'à 0 $. Les investisseurs ne bénéficient pas d'une participation à la hausse au-delà des coupons. Les principaux risques incluent une perte totale si TSLA passe sous la barrière finale de 60 %, la perte des coupons lorsque TSLA est en dessous du seuil, un effet de levier structurel sur la volatilité, une exposition au crédit de Citi, l'absence de cotation, une prime sur le prix d'émission par rapport à la valeur estimée, et un traitement fiscal américain incertain.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert von Citigroup Inc., bietet 3-jährige Autocallable Contingent Coupon Securities, die an Tesla, Inc. (TSLA) gekoppelt sind. Die Anleihen zahlen eine vierteljährliche bedingte Kuponrate von mindestens 15,00% p.a. (am Preisfeststellungstag festgelegt), jedoch nur, wenn der Schlusskurs von TSLA an einem Bewertungstag auf oder über der 60%-Kupon-Barriere liegt. Ab sechs Monaten unterliegen die Wertpapiere einer vierteljährlichen automatischen Rückzahlung, falls TSLA auf oder über dem Anfangswert schließt; Anleger erhalten dann den Nennwert von 1.000$ plus Kupon.
Wird kein Autocall ausgelöst, laufen die Anleihen am 2. August 2028 aus. Zum Laufzeitende erhalten die Inhaber 1.000$, sofern TSLA mindestens 60% des Anfangswerts erreicht; andernfalls reduziert sich die Auszahlung eins zu eins mit dem Rückgang von TSLA, möglicherweise bis auf 0$. Anleger partizipieren nicht an Kurssteigerungen über die Kupons hinaus. Wesentliche Risiken umfassen den vollständigen Verlust bei Unterschreitung der 60%-Endbarriere von TSLA, den Ausfall der Kupons bei Unterschreiten der Schwelle, strukturelle Hebelwirkung auf die Volatilität, Kreditrisiko gegenüber Citi, fehlende Börsennotierung, einen Ausgabeaufschlag über dem geschätzten Wert sowie eine unklare US-Steuerbehandlung.
FAQ
What is the coupon rate on Citigroup's TSLA-linked autocallable notes?
When can the TSLA-linked notes be automatically redeemed?
How much principal protection do these notes provide?
Do investors participate in TSLA upside?
Are the notes exposed to Citigroup credit risk?
Will the securities be listed on an exchange?
