[Form 4] Evergy, Inc. Insider Trading Activity
UBS AG London Branch is marketing a new five-year structured note titled Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, CUSIP 90309KAH7, that will settle on or about 10 July 2025 and mature on or about 11 July 2030 (unless called earlier). Each $1,000 note pays a fixed contingent coupon of 8.00% per annum, assessed quarterly. A coupon is paid only when, on the relevant observation date, the closing level of all three underlying assets – the SPDR EURO STOXX 50 ETF (FEZ), the VanEck Gold Miners ETF (GDX) and the S&P 500 Index (SPX) – is at or above its Coupon Barrier set at 70 % of the initial level.
Automatic call. Beginning after the first year, UBS will redeem the notes at par plus the coupon if, on any quarterly observation date, every underlying closes at or above 100 % of its initial level (the Call Threshold). If called, investors receive no further coupons.
Principal repayment. If the notes are not called, principal is protected only when the final level of each underlying is at or above its Downside Threshold of 60 % of the initial level. Should any single asset finish below that threshold, repayment is reduced by the percentage decline of the worst performer, exposing investors to up to a 100 % loss of principal.
Indicative economics. • Issue price: $1,000. • Estimated initial value: $876.50 – $906.50 (87.7 %-90.7 % of face), reflecting underwriting fees, hedging costs and UBS’s internal funding spread. • Underwriting discount: up to $41.25 (4.125 %) per note; net proceeds to issuer at least $958.75. • Quarterly coupon amount: $20.00 per $1,000. • Notes are unsecured, unsubordinated obligations of UBS AG and are not FDIC-insured. • No exchange listing; secondary liquidity, if any, will be provided solely by UBS Securities LLC or affiliates.
Risk highlights. Investors face: credit risk of UBS; market risk of three uncorrelated assets, with performance based on the least-performing component; potential to receive zero coupons; significant downside below the 60 % barrier; valuation and liquidity pressures from embedded fees; reinvestment risk if the notes are called early; and complex tax treatment (see “Material U.S. Federal Income Tax Consequences”).
The product may appeal to investors seeking enhanced income and willing to accept concentrated downside exposure, limited upside (coupons only), issuer credit risk and illiquidity for up to five years.
UBS AG London Branch propone una nuova nota strutturata quinquennale denominata Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, CUSIP 90309KAH7, con regolamento previsto intorno al 10 luglio 2025 e scadenza intorno al 11 luglio 2030 (salvo richiamo anticipato). Ogni nota da $1.000 paga un cedola fissa condizionata dell'8,00% annuo, calcolata trimestralmente. La cedola viene corrisposta solo se, alla data di osservazione rilevante, il livello di chiusura di tutti e tre gli asset sottostanti – l’ETF SPDR EURO STOXX 50 (FEZ), l’ETF VanEck Gold Miners (GDX) e l’indice S&P 500 (SPX) – è pari o superiore alla Barriera Cedolare fissata al 70% del livello iniziale.
Richiamo automatico. A partire dal secondo anno, UBS rimborserà le note a valore nominale più la cedola se, in una qualsiasi data di osservazione trimestrale, tutti gli asset sottostanti chiudono al 100% o oltre del livello iniziale (la Soglia di Richiamo). In caso di richiamo, gli investitori non riceveranno ulteriori cedole.
Rimborso del capitale. Se le note non vengono richiamate, il capitale è protetto solo se il livello finale di ciascun sottostante è pari o superiore alla Soglia di Ribasso del 60% del livello iniziale. Se anche un solo asset termina sotto questa soglia, il rimborso sarà ridotto in proporzione alla perdita percentuale del peggior sottostante, esponendo gli investitori a una perdita fino al 100% del capitale.
Dati economici indicativi. • Prezzo di emissione: $1.000. • Valore iniziale stimato: $876,50 – $906,50 (87,7%-90,7% del valore nominale), comprensivo di commissioni di sottoscrizione, costi di copertura e spread interno di finanziamento di UBS. • Sconto di sottoscrizione: fino a $41,25 (4,125%) per nota; ricavo netto minimo per l’emittente $958,75. • Cedola trimestrale: $20,00 per ogni $1.000. • Le note sono obbligazioni non garantite, non subordinate di UBS AG e non assicurate FDIC. • Non quotate in borsa; la liquidità secondaria, se presente, sarà fornita esclusivamente da UBS Securities LLC o affiliati.
Rischi principali. Gli investitori si espongono a: rischio di credito di UBS; rischio di mercato su tre asset non correlati, con performance basata sul componente peggiorante; possibilità di ricevere cedole nulle; rischio significativo in caso di ribasso sotto il 60%; pressioni su valutazione e liquidità dovute a commissioni incorporate; rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato; e trattamento fiscale complesso (vedi “Conseguenze fiscali federali statunitensi rilevanti”).
Il prodotto può interessare investitori alla ricerca di un reddito maggiorato, disposti ad accettare un’esposizione concentrata al ribasso, un potenziale limitato di guadagno (solo cedole), rischio di credito dell’emittente e illiquidità per un periodo fino a cinque anni.
UBS AG London Branch está comercializando una nueva nota estructurada a cinco años titulada Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, CUSIP 90309KAH7, con liquidación prevista alrededor del 10 de julio de 2025 y vencimiento aproximadamente el 11 de julio de 2030 (a menos que se ejerza el llamado anticipado). Cada nota de $1,000 paga un cupón contingente fijo del 8.00% anual, calculado trimestralmente. El cupón se paga solo cuando, en la fecha de observación correspondiente, el nivel de cierre de los tres activos subyacentes – el ETF SPDR EURO STOXX 50 (FEZ), el ETF VanEck Gold Miners (GDX) y el índice S&P 500 (SPX) – está igual o por encima de la Barrera de Cupón fijada en el 70% del nivel inicial.
Llamado automático. A partir del segundo año, UBS redimirá las notas a valor nominal más el cupón si, en cualquier fecha de observación trimestral, todos los subyacentes cierran al 100% o más de su nivel inicial (el Umbral de Llamado). Si se llama, los inversores no recibirán más cupones.
Reembolso del principal. Si las notas no son llamadas, el principal está protegido solo cuando el nivel final de cada subyacente está en o por encima del Umbral de Bajada del 60% del nivel inicial. Si algún activo termina por debajo de ese umbral, el reembolso se reduce en proporción a la caída porcentual del peor desempeño, exponiendo a los inversores a una pérdida de hasta el 100% del principal.
Datos económicos indicativos. • Precio de emisión: $1,000. • Valor inicial estimado: $876.50 – $906.50 (87.7%-90.7% del valor nominal), que refleja comisiones de suscripción, costos de cobertura y el margen interno de financiamiento de UBS. • Descuento de suscripción: hasta $41.25 (4.125%) por nota; ingresos netos para el emisor al menos $958.75. • Monto del cupón trimestral: $20.00 por cada $1,000. • Las notas son obligaciones no garantizadas, no subordinadas de UBS AG y no están aseguradas por la FDIC. • No cotizan en bolsa; la liquidez secundaria, si existe, será proporcionada únicamente por UBS Securities LLC o afiliados.
Aspectos de riesgo. Los inversores enfrentan: riesgo crediticio de UBS; riesgo de mercado de tres activos no correlacionados, con rendimiento basado en el componente de menor desempeño; posibilidad de recibir cupones nulos; riesgo significativo por debajo de la barrera del 60%; presiones de valoración y liquidez por comisiones incorporadas; riesgo de reinversión si las notas son llamadas anticipadamente; y tratamiento fiscal complejo (ver “Consecuencias fiscales federales relevantes en EE.UU.”).
El producto puede atraer a inversores que buscan ingresos mejorados y están dispuestos a aceptar una exposición concentrada a la baja, un potencial limitado al alza (solo cupones), riesgo crediticio del emisor e iliquidez durante hasta cinco años.
UBS AG 런던 지점은 Trigger Autocallable Contingent Yield Notes라는 새로운 5년 만기 구조화 노트를 마케팅하고 있습니다. CUSIP 번호는 90309KAH7이며, 결제일은 2025년 7월 10일경, 만기일은 2030년 7월 11일경입니다(조기 상환 시 제외). 각 $1,000 노트는 연 8.00%의 고정 조건부 쿠폰을 분기별로 지급합니다. 쿠폰은 해당 관찰일에 세 가지 기초자산 전부 – SPDR EURO STOXX 50 ETF(FEZ), VanEck Gold Miners ETF(GDX), S&P 500 지수(SPX) – 의 종가가 초기 수준의 70%로 설정된 쿠폰 장벽 이상일 때만 지급됩니다.
자동 상환. 첫 해 이후부터 UBS는 분기별 관찰일 중 어느 날이라도 모든 기초자산이 초기 수준의 100% 이상으로 마감되면(이를 상환 임계값이라 함) 액면가와 쿠폰을 지급하며 노트를 상환합니다. 상환 시 투자자는 추가 쿠폰을 받지 않습니다.
원금 상환. 노트가 상환되지 않을 경우, 각 기초자산의 최종 수준이 초기 수준의 60%인 하락 임계값 이상일 때만 원금이 보호됩니다. 하나라도 이 임계값 아래로 마감하면, 최악의 기초자산 하락률에 따라 상환금이 줄어들어 투자자는 최대 100% 원금 손실 위험에 노출됩니다.
예상 경제 지표. • 발행가: $1,000. • 예상 초기 가치: $876.50 – $906.50 (액면가의 87.7%-90.7%)로, 인수 수수료, 헤지 비용 및 UBS 내부 자금 조달 스프레드를 반영합니다. • 인수 할인: 노트당 최대 $41.25 (4.125%); 발행자 순수익 최소 $958.75. • 분기별 쿠폰 금액: $20.00 (노트 $1,000당). • 노트는 UBS AG의 무담보, 비후순위 채무이며 FDIC 보험 미적용입니다. • 거래소 상장 없음; 2차 유동성은 UBS Securities LLC 또는 계열사에서만 제공할 수 있습니다.
주요 위험. 투자자는 UBS 신용 위험, 상관관계 없는 세 자산의 시장 위험(최저 성과 자산 기준), 쿠폰 미지급 가능성, 60% 장벽 이하의 큰 하락 위험, 내재 수수료로 인한 평가 및 유동성 압박, 조기 상환 시 재투자 위험, 복잡한 세금 처리(“미국 연방 세금 주요 영향” 참조) 등에 직면합니다.
이 상품은 향상된 수익을 추구하며 집중된 하락 노출, 제한된 상승 잠재력(쿠폰만), 발행자 신용 위험 및 최대 5년간의 유동성 부족을 감수할 투자자에게 적합할 수 있습니다.
UBS AG succursale de Londres commercialise une nouvelle note structurée de cinq ans intitulée Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, CUSIP 90309KAH7, dont le règlement est prévu vers le 10 juillet 2025 et l’échéance vers le 11 juillet 2030 (sauf rappel anticipé). Chaque note de 1 000 $ verse un coupon fixe conditionnel de 8,00 % par an, évalué trimestriellement. Un coupon est payé uniquement lorsque, à la date d’observation pertinente, le niveau de clôture de chacun des trois actifs sous-jacents – l’ETF SPDR EURO STOXX 50 (FEZ), l’ETF VanEck Gold Miners (GDX) et l’indice S&P 500 (SPX) – est égal ou supérieur à la barrière de coupon fixée à 70 % du niveau initial.
Rappel automatique. À partir de la deuxième année, UBS rachètera les notes à leur valeur nominale plus le coupon si, à une date d’observation trimestrielle, tous les sous-jacents clôturent à 100 % ou plus de leur niveau initial (le seuil de rappel). En cas de rappel, les investisseurs ne recevront plus de coupons.
Remboursement du capital. Si les notes ne sont pas rappelées, le capital est protégé uniquement si le niveau final de chaque sous-jacent est égal ou supérieur au seuil de baisse fixé à 60 % du niveau initial. Si un seul actif termine en dessous de ce seuil, le remboursement est réduit proportionnellement à la baisse du sous-jacent le plus mauvais, exposant les investisseurs à une perte pouvant atteindre 100 % du capital.
Informations économiques indicatives. • Prix d’émission : 1 000 $. • Valeur initiale estimée : 876,50 $ – 906,50 $ (87,7 % - 90,7 % de la valeur nominale), reflétant les frais de souscription, les coûts de couverture et la marge de financement interne d’UBS. • Escompte de souscription : jusqu’à 41,25 $ (4,125 %) par note ; produit net pour l’émetteur d’au moins 958,75 $. • Montant du coupon trimestriel : 20,00 $ par tranche de 1 000 $. • Les notes sont des obligations non garanties, non subordonnées d’UBS AG et ne sont pas assurées par la FDIC. • Pas de cotation en bourse ; la liquidité secondaire, si elle existe, sera fournie uniquement par UBS Securities LLC ou ses affiliés.
Points clés de risque. Les investisseurs sont exposés au risque de crédit d’UBS ; au risque de marché de trois actifs non corrélés, la performance étant basée sur le composant le moins performant ; à la possibilité de recevoir aucun coupon ; à un risque important en cas de baisse sous la barrière de 60 % ; à des pressions sur la valorisation et la liquidité dues aux frais incorporés ; au risque de réinvestissement en cas de rappel anticipé ; et à une fiscalité complexe (voir « Conséquences fiscales fédérales américaines importantes »).
Ce produit peut intéresser les investisseurs recherchant un revenu amélioré et prêts à accepter une exposition concentrée à la baisse, un potentiel limité à la hausse (coupons uniquement), un risque de crédit émetteur et une illiquidité pouvant durer jusqu’à cinq ans.
UBS AG London Branch bietet eine neue fünfjährige strukturierte Note mit dem Titel Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, CUSIP 90309KAH7, an, die voraussichtlich am oder um den 10. Juli 2025 abgerechnet wird und am oder um den 11. Juli 2030 fällig wird (sofern nicht vorher zurückgerufen). Jede $1.000-Note zahlt einen festen bedingten Kupon von 8,00 % pro Jahr, der vierteljährlich bewertet wird. Ein Kupon wird nur gezahlt, wenn am jeweiligen Beobachtungstag der Schlusskurs aller drei zugrunde liegenden Vermögenswerte – der SPDR EURO STOXX 50 ETF (FEZ), der VanEck Gold Miners ETF (GDX) und der S&P 500 Index (SPX) – auf oder über der Kuponbarriere von 70 % des Anfangsniveaus liegt.
Automatischer Rückruf. Ab dem zweiten Jahr wird UBS die Notes zum Nennwert plus Kupon zurückzahlen, wenn an einem beliebigen vierteljährlichen Beobachtungstag alle zugrunde liegenden Werte auf oder über 100 % ihres Anfangsniveaus schließen (die Rückrufschwelle). Wird zurückgerufen, erhalten Anleger keine weiteren Kupons.
Kapitalrückzahlung. Wenn die Notes nicht zurückgerufen werden, ist das Kapital nur geschützt, wenn das Endniveau jedes zugrunde liegenden Vermögenswerts auf oder über der Abwärtsschwelle von 60 % des Anfangsniveaus liegt. Fällt auch nur ein Vermögenswert unter diese Schwelle, wird die Rückzahlung um den prozentualen Rückgang des schlechtesten Vermögenswerts reduziert, wodurch Anleger einem Verlust von bis zu 100 % des Kapitals ausgesetzt sind.
Indikative Wirtschaftsdaten. • Ausgabepreis: $1.000. • Geschätzter Anfangswert: $876,50 – $906,50 (87,7 %-90,7 % des Nennwerts), unter Berücksichtigung von Zeichnungsgebühren, Absicherungskosten und UBS-internem Finanzierungsspread. • Zeichnungsabschlag: bis zu $41,25 (4,125 %) pro Note; Nettoerlös für den Emittenten mindestens $958,75. • Vierteljährlicher Kuponbetrag: $20,00 pro $1.000. • Die Notes sind ungesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten von UBS AG und nicht FDIC-versichert. • Keine Börsennotierung; Sekundärliquidität wird, falls vorhanden, ausschließlich von UBS Securities LLC oder verbundenen Unternehmen bereitgestellt.
Risikohinweise. Anleger sind Risiken ausgesetzt: Kreditrisiko von UBS; Marktrisiko von drei unkorrelierten Vermögenswerten, mit Performance basierend auf der schlechtesten Komponente; Möglichkeit, keine Kupons zu erhalten; erhebliche Verluste unterhalb der 60 %-Barriere; Bewertungs- und Liquiditätsdruck durch eingebettete Gebühren; Wiederanlagerisiko bei vorzeitigem Rückruf; und komplexe steuerliche Behandlung (siehe „Wesentliche US-Bundessteuerfolgen“).
Das Produkt könnte für Anleger attraktiv sein, die ein erhöhtes Einkommen suchen und bereit sind, eine konzentrierte Abwärtsrisikoexposition, begrenztes Aufwärtspotenzial (nur Kupons), Emittenten-Kreditrisiko und Illiquidität für bis zu fünf Jahre zu akzeptieren.
- 8.00 % contingent coupon provides a high headline yield relative to conventional investment-grade debt.
- 60 % downside threshold offers partial principal buffer if all underlyings avoid deep drawdowns.
- Automatic call feature can return capital early at par plus coupon if markets remain stable or rise.
- Multi-asset reference (European equities, gold miners, U.S. large caps) may diversify the probability of coupon payments under normal conditions.
- Full downside below 60 % barrier; a single asset breach exposes investors to losses matching the worst performer, up to 100 % of principal.
- Call threshold at 100 % makes early redemption unlikely in volatile markets, prolonging exposure.
- Estimated initial value 9-12 % below issue price highlights sizeable embedded fees and adverse carry.
- No upside participation beyond fixed coupons; investors forego any rally in FEZ, GDX or SPX.
- Issuer credit & bail-in risk; payments rely on UBS AG’s solvency and are unsecured.
- Liquidity risk; notes are unlisted, and secondary bids may be well below model value.
- Coupon cancellation risk if any underlying closes below 70 % on an observation date.
Insights
TL;DR — 8 % coupon attractive, but 60 % barrier plus 100 % call hurdle create asymmetric risk.
The note offers headline income of 8 % per year, yet coupons are contingent on every underlying staying above 70 % each quarter. Historically, GDX is far more volatile than SPX or FEZ; its swings alone could cancel coupons or breach the 60 % threshold. Because the automatic call requires all three assets to be flat-to-up after year one, early redemption probability is modest, extending principal risk. Investors absorb full downside below the barrier while upside is capped at coupons. The estimated initial value (max 90.7 % of face) confirms a sizeable 9 %+ cost stack. Overall, the structure suits investors with a strong view that none of the three markets will fall more than 40 % over five years and who are indifferent to foregone upside.
TL;DR — Diversification is thin; worst-of trigger means GDX volatility dominates overall risk.
Although three underlyings suggest diversification, the least-performing mechanic nullifies the benefit. Back-testing shows GDX has experienced >40 % drawdowns in multiple five-year windows, implying material tail risk to principal. The 60 % barrier offers only moderate protection, and with no participation above par, risk-adjusted return skews unfavorably. Credit exposure to UBS adds another layer; the product ranks pari passu with senior unsecured debt and is subject to Swiss bail-in. Illiquidity is notable: no listing, wide bid-ask spreads and potential valuation discrepancies on statements. For most portfolios, synthetic replication via direct ETF positions and short puts could deliver superior transparency and flexibility.
UBS AG London Branch propone una nuova nota strutturata quinquennale denominata Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, CUSIP 90309KAH7, con regolamento previsto intorno al 10 luglio 2025 e scadenza intorno al 11 luglio 2030 (salvo richiamo anticipato). Ogni nota da $1.000 paga un cedola fissa condizionata dell'8,00% annuo, calcolata trimestralmente. La cedola viene corrisposta solo se, alla data di osservazione rilevante, il livello di chiusura di tutti e tre gli asset sottostanti – l’ETF SPDR EURO STOXX 50 (FEZ), l’ETF VanEck Gold Miners (GDX) e l’indice S&P 500 (SPX) – è pari o superiore alla Barriera Cedolare fissata al 70% del livello iniziale.
Richiamo automatico. A partire dal secondo anno, UBS rimborserà le note a valore nominale più la cedola se, in una qualsiasi data di osservazione trimestrale, tutti gli asset sottostanti chiudono al 100% o oltre del livello iniziale (la Soglia di Richiamo). In caso di richiamo, gli investitori non riceveranno ulteriori cedole.
Rimborso del capitale. Se le note non vengono richiamate, il capitale è protetto solo se il livello finale di ciascun sottostante è pari o superiore alla Soglia di Ribasso del 60% del livello iniziale. Se anche un solo asset termina sotto questa soglia, il rimborso sarà ridotto in proporzione alla perdita percentuale del peggior sottostante, esponendo gli investitori a una perdita fino al 100% del capitale.
Dati economici indicativi. • Prezzo di emissione: $1.000. • Valore iniziale stimato: $876,50 – $906,50 (87,7%-90,7% del valore nominale), comprensivo di commissioni di sottoscrizione, costi di copertura e spread interno di finanziamento di UBS. • Sconto di sottoscrizione: fino a $41,25 (4,125%) per nota; ricavo netto minimo per l’emittente $958,75. • Cedola trimestrale: $20,00 per ogni $1.000. • Le note sono obbligazioni non garantite, non subordinate di UBS AG e non assicurate FDIC. • Non quotate in borsa; la liquidità secondaria, se presente, sarà fornita esclusivamente da UBS Securities LLC o affiliati.
Rischi principali. Gli investitori si espongono a: rischio di credito di UBS; rischio di mercato su tre asset non correlati, con performance basata sul componente peggiorante; possibilità di ricevere cedole nulle; rischio significativo in caso di ribasso sotto il 60%; pressioni su valutazione e liquidità dovute a commissioni incorporate; rischio di reinvestimento in caso di richiamo anticipato; e trattamento fiscale complesso (vedi “Conseguenze fiscali federali statunitensi rilevanti”).
Il prodotto può interessare investitori alla ricerca di un reddito maggiorato, disposti ad accettare un’esposizione concentrata al ribasso, un potenziale limitato di guadagno (solo cedole), rischio di credito dell’emittente e illiquidità per un periodo fino a cinque anni.
UBS AG London Branch está comercializando una nueva nota estructurada a cinco años titulada Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, CUSIP 90309KAH7, con liquidación prevista alrededor del 10 de julio de 2025 y vencimiento aproximadamente el 11 de julio de 2030 (a menos que se ejerza el llamado anticipado). Cada nota de $1,000 paga un cupón contingente fijo del 8.00% anual, calculado trimestralmente. El cupón se paga solo cuando, en la fecha de observación correspondiente, el nivel de cierre de los tres activos subyacentes – el ETF SPDR EURO STOXX 50 (FEZ), el ETF VanEck Gold Miners (GDX) y el índice S&P 500 (SPX) – está igual o por encima de la Barrera de Cupón fijada en el 70% del nivel inicial.
Llamado automático. A partir del segundo año, UBS redimirá las notas a valor nominal más el cupón si, en cualquier fecha de observación trimestral, todos los subyacentes cierran al 100% o más de su nivel inicial (el Umbral de Llamado). Si se llama, los inversores no recibirán más cupones.
Reembolso del principal. Si las notas no son llamadas, el principal está protegido solo cuando el nivel final de cada subyacente está en o por encima del Umbral de Bajada del 60% del nivel inicial. Si algún activo termina por debajo de ese umbral, el reembolso se reduce en proporción a la caída porcentual del peor desempeño, exponiendo a los inversores a una pérdida de hasta el 100% del principal.
Datos económicos indicativos. • Precio de emisión: $1,000. • Valor inicial estimado: $876.50 – $906.50 (87.7%-90.7% del valor nominal), que refleja comisiones de suscripción, costos de cobertura y el margen interno de financiamiento de UBS. • Descuento de suscripción: hasta $41.25 (4.125%) por nota; ingresos netos para el emisor al menos $958.75. • Monto del cupón trimestral: $20.00 por cada $1,000. • Las notas son obligaciones no garantizadas, no subordinadas de UBS AG y no están aseguradas por la FDIC. • No cotizan en bolsa; la liquidez secundaria, si existe, será proporcionada únicamente por UBS Securities LLC o afiliados.
Aspectos de riesgo. Los inversores enfrentan: riesgo crediticio de UBS; riesgo de mercado de tres activos no correlacionados, con rendimiento basado en el componente de menor desempeño; posibilidad de recibir cupones nulos; riesgo significativo por debajo de la barrera del 60%; presiones de valoración y liquidez por comisiones incorporadas; riesgo de reinversión si las notas son llamadas anticipadamente; y tratamiento fiscal complejo (ver “Consecuencias fiscales federales relevantes en EE.UU.”).
El producto puede atraer a inversores que buscan ingresos mejorados y están dispuestos a aceptar una exposición concentrada a la baja, un potencial limitado al alza (solo cupones), riesgo crediticio del emisor e iliquidez durante hasta cinco años.
UBS AG 런던 지점은 Trigger Autocallable Contingent Yield Notes라는 새로운 5년 만기 구조화 노트를 마케팅하고 있습니다. CUSIP 번호는 90309KAH7이며, 결제일은 2025년 7월 10일경, 만기일은 2030년 7월 11일경입니다(조기 상환 시 제외). 각 $1,000 노트는 연 8.00%의 고정 조건부 쿠폰을 분기별로 지급합니다. 쿠폰은 해당 관찰일에 세 가지 기초자산 전부 – SPDR EURO STOXX 50 ETF(FEZ), VanEck Gold Miners ETF(GDX), S&P 500 지수(SPX) – 의 종가가 초기 수준의 70%로 설정된 쿠폰 장벽 이상일 때만 지급됩니다.
자동 상환. 첫 해 이후부터 UBS는 분기별 관찰일 중 어느 날이라도 모든 기초자산이 초기 수준의 100% 이상으로 마감되면(이를 상환 임계값이라 함) 액면가와 쿠폰을 지급하며 노트를 상환합니다. 상환 시 투자자는 추가 쿠폰을 받지 않습니다.
원금 상환. 노트가 상환되지 않을 경우, 각 기초자산의 최종 수준이 초기 수준의 60%인 하락 임계값 이상일 때만 원금이 보호됩니다. 하나라도 이 임계값 아래로 마감하면, 최악의 기초자산 하락률에 따라 상환금이 줄어들어 투자자는 최대 100% 원금 손실 위험에 노출됩니다.
예상 경제 지표. • 발행가: $1,000. • 예상 초기 가치: $876.50 – $906.50 (액면가의 87.7%-90.7%)로, 인수 수수료, 헤지 비용 및 UBS 내부 자금 조달 스프레드를 반영합니다. • 인수 할인: 노트당 최대 $41.25 (4.125%); 발행자 순수익 최소 $958.75. • 분기별 쿠폰 금액: $20.00 (노트 $1,000당). • 노트는 UBS AG의 무담보, 비후순위 채무이며 FDIC 보험 미적용입니다. • 거래소 상장 없음; 2차 유동성은 UBS Securities LLC 또는 계열사에서만 제공할 수 있습니다.
주요 위험. 투자자는 UBS 신용 위험, 상관관계 없는 세 자산의 시장 위험(최저 성과 자산 기준), 쿠폰 미지급 가능성, 60% 장벽 이하의 큰 하락 위험, 내재 수수료로 인한 평가 및 유동성 압박, 조기 상환 시 재투자 위험, 복잡한 세금 처리(“미국 연방 세금 주요 영향” 참조) 등에 직면합니다.
이 상품은 향상된 수익을 추구하며 집중된 하락 노출, 제한된 상승 잠재력(쿠폰만), 발행자 신용 위험 및 최대 5년간의 유동성 부족을 감수할 투자자에게 적합할 수 있습니다.
UBS AG succursale de Londres commercialise une nouvelle note structurée de cinq ans intitulée Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, CUSIP 90309KAH7, dont le règlement est prévu vers le 10 juillet 2025 et l’échéance vers le 11 juillet 2030 (sauf rappel anticipé). Chaque note de 1 000 $ verse un coupon fixe conditionnel de 8,00 % par an, évalué trimestriellement. Un coupon est payé uniquement lorsque, à la date d’observation pertinente, le niveau de clôture de chacun des trois actifs sous-jacents – l’ETF SPDR EURO STOXX 50 (FEZ), l’ETF VanEck Gold Miners (GDX) et l’indice S&P 500 (SPX) – est égal ou supérieur à la barrière de coupon fixée à 70 % du niveau initial.
Rappel automatique. À partir de la deuxième année, UBS rachètera les notes à leur valeur nominale plus le coupon si, à une date d’observation trimestrielle, tous les sous-jacents clôturent à 100 % ou plus de leur niveau initial (le seuil de rappel). En cas de rappel, les investisseurs ne recevront plus de coupons.
Remboursement du capital. Si les notes ne sont pas rappelées, le capital est protégé uniquement si le niveau final de chaque sous-jacent est égal ou supérieur au seuil de baisse fixé à 60 % du niveau initial. Si un seul actif termine en dessous de ce seuil, le remboursement est réduit proportionnellement à la baisse du sous-jacent le plus mauvais, exposant les investisseurs à une perte pouvant atteindre 100 % du capital.
Informations économiques indicatives. • Prix d’émission : 1 000 $. • Valeur initiale estimée : 876,50 $ – 906,50 $ (87,7 % - 90,7 % de la valeur nominale), reflétant les frais de souscription, les coûts de couverture et la marge de financement interne d’UBS. • Escompte de souscription : jusqu’à 41,25 $ (4,125 %) par note ; produit net pour l’émetteur d’au moins 958,75 $. • Montant du coupon trimestriel : 20,00 $ par tranche de 1 000 $. • Les notes sont des obligations non garanties, non subordonnées d’UBS AG et ne sont pas assurées par la FDIC. • Pas de cotation en bourse ; la liquidité secondaire, si elle existe, sera fournie uniquement par UBS Securities LLC ou ses affiliés.
Points clés de risque. Les investisseurs sont exposés au risque de crédit d’UBS ; au risque de marché de trois actifs non corrélés, la performance étant basée sur le composant le moins performant ; à la possibilité de recevoir aucun coupon ; à un risque important en cas de baisse sous la barrière de 60 % ; à des pressions sur la valorisation et la liquidité dues aux frais incorporés ; au risque de réinvestissement en cas de rappel anticipé ; et à une fiscalité complexe (voir « Conséquences fiscales fédérales américaines importantes »).
Ce produit peut intéresser les investisseurs recherchant un revenu amélioré et prêts à accepter une exposition concentrée à la baisse, un potentiel limité à la hausse (coupons uniquement), un risque de crédit émetteur et une illiquidité pouvant durer jusqu’à cinq ans.
UBS AG London Branch bietet eine neue fünfjährige strukturierte Note mit dem Titel Trigger Autocallable Contingent Yield Notes, CUSIP 90309KAH7, an, die voraussichtlich am oder um den 10. Juli 2025 abgerechnet wird und am oder um den 11. Juli 2030 fällig wird (sofern nicht vorher zurückgerufen). Jede $1.000-Note zahlt einen festen bedingten Kupon von 8,00 % pro Jahr, der vierteljährlich bewertet wird. Ein Kupon wird nur gezahlt, wenn am jeweiligen Beobachtungstag der Schlusskurs aller drei zugrunde liegenden Vermögenswerte – der SPDR EURO STOXX 50 ETF (FEZ), der VanEck Gold Miners ETF (GDX) und der S&P 500 Index (SPX) – auf oder über der Kuponbarriere von 70 % des Anfangsniveaus liegt.
Automatischer Rückruf. Ab dem zweiten Jahr wird UBS die Notes zum Nennwert plus Kupon zurückzahlen, wenn an einem beliebigen vierteljährlichen Beobachtungstag alle zugrunde liegenden Werte auf oder über 100 % ihres Anfangsniveaus schließen (die Rückrufschwelle). Wird zurückgerufen, erhalten Anleger keine weiteren Kupons.
Kapitalrückzahlung. Wenn die Notes nicht zurückgerufen werden, ist das Kapital nur geschützt, wenn das Endniveau jedes zugrunde liegenden Vermögenswerts auf oder über der Abwärtsschwelle von 60 % des Anfangsniveaus liegt. Fällt auch nur ein Vermögenswert unter diese Schwelle, wird die Rückzahlung um den prozentualen Rückgang des schlechtesten Vermögenswerts reduziert, wodurch Anleger einem Verlust von bis zu 100 % des Kapitals ausgesetzt sind.
Indikative Wirtschaftsdaten. • Ausgabepreis: $1.000. • Geschätzter Anfangswert: $876,50 – $906,50 (87,7 %-90,7 % des Nennwerts), unter Berücksichtigung von Zeichnungsgebühren, Absicherungskosten und UBS-internem Finanzierungsspread. • Zeichnungsabschlag: bis zu $41,25 (4,125 %) pro Note; Nettoerlös für den Emittenten mindestens $958,75. • Vierteljährlicher Kuponbetrag: $20,00 pro $1.000. • Die Notes sind ungesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten von UBS AG und nicht FDIC-versichert. • Keine Börsennotierung; Sekundärliquidität wird, falls vorhanden, ausschließlich von UBS Securities LLC oder verbundenen Unternehmen bereitgestellt.
Risikohinweise. Anleger sind Risiken ausgesetzt: Kreditrisiko von UBS; Marktrisiko von drei unkorrelierten Vermögenswerten, mit Performance basierend auf der schlechtesten Komponente; Möglichkeit, keine Kupons zu erhalten; erhebliche Verluste unterhalb der 60 %-Barriere; Bewertungs- und Liquiditätsdruck durch eingebettete Gebühren; Wiederanlagerisiko bei vorzeitigem Rückruf; und komplexe steuerliche Behandlung (siehe „Wesentliche US-Bundessteuerfolgen“).
Das Produkt könnte für Anleger attraktiv sein, die ein erhöhtes Einkommen suchen und bereit sind, eine konzentrierte Abwärtsrisikoexposition, begrenztes Aufwärtspotenzial (nur Kupons), Emittenten-Kreditrisiko und Illiquidität für bis zu fünf Jahre zu akzeptieren.
FAQ
What is the coupon rate on UBS's Trigger Autocallable Contingent Yield Notes?
When can the UBS notes be automatically called?
What happens at maturity if one asset falls below its 60 % threshold?
How does the estimated initial value compare to the $1,000 issue price?
Are the notes listed on an exchange?
Do investors receive any dividends from FEZ, GDX or the S&P 500 Index?
