[6-K] Vertical Aerospace Ltd. Current Report (Foreign Issuer)
Kura Sushi USA (NASDAQ: KRUS) filed its fiscal Q3 2025 Form 10-Q for the quarter ended 31 May 2025. The company now operates 76 restaurants, up from 63 a year ago, and plans to reach 79-81 units by fiscal year-end. Expansion, menu price increases and new store openings drove a 17.3 % year-over-year (YoY) sales increase to $74.0 million. Despite negative traffic, Q3 comparable restaurant sales fell only 2.1 % thanks to a 0.8-point price/mix benefit.
Profitability improved markedly. Q3 produced net income of $0.6 million (diluted EPS $0.05) versus a $0.6 million loss in the prior-year period. Restaurant-level operating profit reached $13.5 million (18.2 % margin), while corporate G&A leverage and lower litigation expense helped narrow the operating loss to $0.2 million. Nine-month results remain negative, however, with a $4.2 million net loss on $203.3 million of sales (+18.3 % YoY).
Cost dynamics:
- Food & beverage costs fell 90 bp YoY to 28.3 % of sales on pricing and supply-chain initiatives.
- Labor rose 50 bp to 33.1 % of sales as wage inflation outpaced price actions.
- Occupancy expense climbed to 7.5 % of sales, reflecting new unit leases.
Balance sheet strength. A November 2024 follow-on equity offering added $64.4 million net, boosting cash and marketable securities to $92.9 million (cash $47.1 m; ST investments $13.4 m; LT investments $32.5 m). The company has no debt and an undrawn $45 million revolver with parent Kura Japan. Total assets rose to $419.4 million, with lease liabilities of $166.0 million (current and long-term).
Cash flow & capex. Operating cash flow was $15.3 million YTD. Heavy new-unit build-out drove $84.2 million of investing outflows (capex $37 million; securities purchases $70 million). Net cash decreased $3.9 million, but liquidity remains ample.
Legal & risk items. The company incurred $5.1 million in wage-and-hour settlements and faces an unresolved California labor class action. Management believes additional losses are not yet estimable. New FASB disclosure standards (ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03) will be adopted between fiscal 2025-2028.
Outlook. Management targets 15 total openings in fiscal 2025, implying two more restaurants in Q4. It expects continued revenue growth but also higher operating costs (labor, utilities, occupancy). No quantitative guidance was provided.
Kura Sushi USA (NASDAQ: KRUS) ha presentato il modulo 10-Q per il terzo trimestre fiscale 2025, chiuso il 31 maggio 2025. L'azienda gestisce ora 76 ristoranti, rispetto ai 63 dell'anno precedente, e prevede di arrivare a 79-81 unità entro la fine dell'anno fiscale. L'espansione, l'aumento dei prezzi del menu e le nuove aperture hanno portato a un incremento delle vendite del 17,3% su base annua (YoY), raggiungendo 74,0 milioni di dollari. Nonostante un calo nel traffico, le vendite comparabili dei ristoranti nel terzo trimestre sono diminuite solo del 2,1%, grazie a un beneficio di prezzo/mix di 0,8 punti.
La redditività è migliorata significativamente. Il terzo trimestre ha registrato un utile netto di 0,6 milioni di dollari (EPS diluito di 0,05 dollari) rispetto a una perdita di 0,6 milioni nello stesso periodo dell'anno precedente. Il profitto operativo a livello di ristorante ha raggiunto i 13,5 milioni di dollari (margine del 18,2%), mentre la leva sulle spese generali e amministrative aziendali e la riduzione delle spese legali hanno contribuito a ridurre la perdita operativa a 0,2 milioni. Tuttavia, i risultati dei primi nove mesi restano negativi, con una perdita netta di 4,2 milioni di dollari su vendite di 203,3 milioni (+18,3% YoY).
Dinamicità dei costi:
- I costi di cibo e bevande sono diminuiti di 90 punti base su base annua, scendendo al 28,3% delle vendite grazie a politiche di prezzo e iniziative nella catena di approvvigionamento.
- I costi del lavoro sono aumentati di 50 punti base, raggiungendo il 33,1% delle vendite a causa dell'inflazione salariale che ha superato le azioni sui prezzi.
- Le spese per l'occupazione sono salite al 7,5% delle vendite, riflettendo i nuovi contratti di locazione delle unità.
Solidità del bilancio. Un'offerta azionaria aggiuntiva nel novembre 2024 ha generato un incasso netto di 64,4 milioni di dollari, portando la liquidità e titoli negoziabili a 92,9 milioni di dollari (liquidità 47,1 milioni; investimenti a breve termine 13,4 milioni; investimenti a lungo termine 32,5 milioni). L'azienda non ha debiti e dispone di una linea di credito non utilizzata da 45 milioni con la controllante Kura Japan. Gli attivi totali sono saliti a 419,4 milioni, con passività da leasing di 166,0 milioni (correnti e a lungo termine).
Flusso di cassa e investimenti. Il flusso di cassa operativo da inizio anno è stato di 15,3 milioni di dollari. L'intensa attività di apertura di nuove unità ha generato esborsi per investimenti per 84,2 milioni di dollari (capex 37 milioni; acquisti di titoli 70 milioni). La liquidità netta è diminuita di 3,9 milioni, ma la disponibilità rimane ampiamente sufficiente.
Aspetti legali e rischi. L'azienda ha sostenuto 5,1 milioni di dollari in accordi relativi a controversie sul lavoro e affronta una causa collettiva non risolta in California. La direzione ritiene che eventuali ulteriori perdite non siano ancora quantificabili. Nuovi standard di disclosure FASB (ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03) saranno adottati tra il 2025 e il 2028.
Prospettive. La direzione prevede 15 aperture totali nell'anno fiscale 2025, implicando due nuovi ristoranti nel quarto trimestre. Si attendono ulteriori crescite dei ricavi ma anche costi operativi più elevati (lavoro, utenze, occupazione). Non sono state fornite indicazioni quantitative.
Kura Sushi USA (NASDAQ: KRUS) presentó su formulario 10-Q del tercer trimestre fiscal 2025, correspondiente al trimestre finalizado el 31 de mayo de 2025. La compañía opera ahora 76 restaurantes, frente a los 63 del año anterior, y planea alcanzar entre 79 y 81 unidades para el cierre del año fiscal. La expansión, los aumentos en los precios del menú y las nuevas aperturas impulsaron un aumento de ventas interanual (YoY) del 17,3%, alcanzando 74,0 millones de dólares. A pesar de una disminución en el tráfico, las ventas comparables de restaurantes en el tercer trimestre solo cayeron un 2,1%, gracias a un beneficio de precio/mezcla de 0,8 puntos.
La rentabilidad mejoró notablemente. El tercer trimestre generó un ingreso neto de 0,6 millones de dólares (EPS diluido de 0,05 dólares) frente a una pérdida de 0,6 millones en el mismo período del año anterior. El beneficio operativo a nivel de restaurante alcanzó los 13,5 millones de dólares (margen del 18,2%), mientras que el apalancamiento en gastos generales y administrativos corporativos y la reducción en gastos legales ayudaron a reducir la pérdida operativa a 0,2 millones. Sin embargo, los resultados de los primeros nueve meses siguen siendo negativos, con una pérdida neta de 4,2 millones de dólares sobre ventas de 203,3 millones (+18,3% YoY).
Dinámica de costos:
- Los costos de alimentos y bebidas bajaron 90 puntos básicos YoY hasta representar el 28,3% de las ventas, gracias a iniciativas en precios y cadena de suministro.
- La mano de obra aumentó 50 puntos básicos hasta el 33,1% de las ventas debido a que la inflación salarial superó las acciones en precios.
- Los gastos de ocupación subieron al 7,5% de las ventas, reflejando los nuevos contratos de arrendamiento de unidades.
Fortaleza del balance. Una emisión adicional de acciones en noviembre de 2024 generó 64,4 millones de dólares netos, elevando el efectivo y valores negociables a 92,9 millones de dólares (efectivo 47,1 millones; inversiones a corto plazo 13,4 millones; inversiones a largo plazo 32,5 millones). La empresa no tiene deuda y dispone de una línea de crédito no utilizada de 45 millones con la matriz Kura Japan. Los activos totales aumentaron a 419,4 millones, con pasivos por arrendamientos de 166,0 millones (corrientes y a largo plazo).
Flujo de caja e inversiones. El flujo de caja operativo acumulado fue de 15,3 millones de dólares. La intensa construcción de nuevas unidades generó salidas de inversión por 84,2 millones de dólares (capex 37 millones; compras de valores 70 millones). El efectivo neto disminuyó 3,9 millones, pero la liquidez sigue siendo amplia.
Asuntos legales y riesgos. La compañía incurrió en 5,1 millones de dólares en acuerdos por reclamaciones laborales y enfrenta una demanda colectiva laboral no resuelta en California. La gerencia considera que las pérdidas adicionales aún no son estimables. Nuevos estándares de divulgación FASB (ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03) serán adoptados entre 2025 y 2028.
Perspectivas. La gerencia apunta a 15 aperturas totales en el año fiscal 2025, lo que implica dos restaurantes más en el cuarto trimestre. Se espera un crecimiento continuo de ingresos, pero también costos operativos más altos (mano de obra, servicios públicos, ocupación). No se proporcionó guía cuantitativa.
Kura Sushi USA (NASDAQ: KRUS)는 2025 회계연도 3분기 10-Q 보고서를 2025년 5월 31일 종료 분기에 제출했습니다. 회사는 현재 76개의 레스토랑을 운영 중이며, 이는 전년 63개에서 증가한 수치로, 회계연도 말까지 79~81개 매장으로 확장할 계획입니다. 확장, 메뉴 가격 인상 및 신규 매장 오픈이 전년 대비 17.3% 매출 증가를 견인하여 7,400만 달러를 기록했습니다. 방문객 수는 감소했지만, 3분기 동일 매장 매출은 가격 및 믹스 효과 0.8포인트 덕분에 2.1% 감소에 그쳤습니다.
수익성은 크게 개선되었습니다. 3분기 순이익은 60만 달러(희석 주당순이익 $0.05)를 기록해 전년 동기 60만 달러 손실에서 흑자로 전환했습니다. 매장 수준 영업이익은 1,350만 달러(마진 18.2%)에 달했으며, 법인 일반관리비 절감과 소송 비용 감소로 영업손실은 20만 달러로 축소되었습니다. 다만, 9개월 누적 실적은 여전히 부정적이며, 42만 달러 순손실을 기록하고 매출은 2억 3,330만 달러로 전년 대비 18.3% 증가했습니다.
비용 동향:
- 가격 정책과 공급망 개선으로 식음료 비용이 전년 대비 90bp 감소해 매출의 28.3%를 차지했습니다.
- 임금 인플레이션이 가격 인상을 앞서면서 인건비는 50bp 상승해 매출의 33.1%를 기록했습니다.
- 신규 매장 임대 계약으로 점유 비용이 매출의 7.5%로 증가했습니다.
재무 건전성. 2024년 11월 추가 주식 발행으로 순자금 6,440만 달러가 유입되어 현금 및 시장성 증권 잔액이 9,290만 달러(현금 4,710만 달러; 단기 투자 1,340만 달러; 장기 투자 3,250만 달러)로 증가했습니다. 부채는 없으며, 모회사 Kura Japan과의 4,500만 달러 미사용 리볼빙 신용 한도가 있습니다. 총 자산은 4억 1,940만 달러로 증가했으며, 리스 부채는 1억 6,600만 달러(유동 및 비유동)를 기록했습니다.
현금 흐름 및 자본 지출. 연초 이후 영업 현금 흐름은 1,530만 달러였습니다. 신규 매장 건설에 따른 투자 지출이 8,420만 달러에 달했으며(자본적 지출 3,700만 달러, 증권 구매 7,000만 달러), 순현금은 390만 달러 감소했으나 유동성은 충분합니다.
법적 및 리스크 사항. 임금 및 근로 시간 관련 합의금으로 510만 달러를 지출했고, 해결되지 않은 캘리포니아 노동 집단 소송이 진행 중입니다. 경영진은 추가 손실 규모를 아직 추정할 수 없다고 보고 있습니다. 새로운 FASB 공시 기준(ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03)은 2025~2028년 사이에 도입될 예정입니다.
전망. 경영진은 2025 회계연도에 총 15개 매장 오픈을 목표로 하며, 4분기에 2개 매장이 추가될 예정입니다. 매출 성장은 지속될 것으로 예상되지만, 인건비, 공과금, 점유 비용 등 운영비도 증가할 전망입니다. 구체적인 수치 가이던스는 제공되지 않았습니다.
Kura Sushi USA (NASDAQ : KRUS) a déposé son formulaire 10-Q pour le troisième trimestre fiscal 2025, clôturé le 31 mai 2025. L'entreprise exploite désormais 76 restaurants, contre 63 un an auparavant, et prévoit d'atteindre 79 à 81 unités d'ici la fin de l'exercice. L'expansion, les augmentations de prix du menu et les nouvelles ouvertures ont entraîné une hausse des ventes de 17,3 % en glissement annuel (YoY) pour atteindre 74,0 millions de dollars. Malgré une fréquentation en baisse, les ventes comparables des restaurants au 3e trimestre ont chuté de seulement 2,1 %, grâce à un effet prix/mix de 0,8 point.
La rentabilité s'est nettement améliorée. Le 3e trimestre a généré un résultat net de 0,6 million de dollars (BPA dilué de 0,05 $), contre une perte de 0,6 million à la même période l'an dernier. Le bénéfice opérationnel au niveau des restaurants a atteint 13,5 millions de dollars (marge de 18,2 %), tandis que l'effet de levier sur les frais généraux et administratifs et la baisse des frais de litige ont permis de réduire la perte opérationnelle à 0,2 million. Les résultats sur neuf mois restent cependant négatifs, avec une perte nette de 4,2 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 203,3 millions (+18,3 % YoY).
Évolution des coûts :
- Les coûts alimentaires et boissons ont diminué de 90 points de base en glissement annuel pour représenter 28,3 % des ventes, grâce à la tarification et aux initiatives de la chaîne d'approvisionnement.
- Les coûts de main-d'œuvre ont augmenté de 50 points de base pour atteindre 33,1 % des ventes, l'inflation salariale ayant dépassé les ajustements de prix.
- Les charges d'occupation ont augmenté à 7,5 % des ventes, reflétant les nouveaux baux des unités.
Solidité du bilan. Une émission d'actions en novembre 2024 a généré 64,4 millions de dollars nets, portant la trésorerie et les titres négociables à 92,9 millions de dollars (trésorerie 47,1 M$ ; investissements à court terme 13,4 M$ ; investissements à long terme 32,5 M$). L'entreprise ne détient aucune dette et dispose d'une ligne de crédit renouvelable non utilisée de 45 millions avec sa maison mère Kura Japan. L'actif total a augmenté à 419,4 millions, avec des passifs de location de 166,0 millions (courants et non courants).
Flux de trésorerie et investissements. Le flux de trésorerie opérationnel cumulé est de 15,3 millions. La forte construction de nouvelles unités a généré des sorties d'investissement de 84,2 millions (capex 37 millions ; achats de titres 70 millions). La trésorerie nette a diminué de 3,9 millions, mais la liquidité reste confortable.
Aspects juridiques et risques. L'entreprise a engagé 5,1 millions de dollars en règlements liés aux heures et salaires et fait face à une action collective non résolue en Californie. La direction estime que les pertes supplémentaires ne sont pas encore estimables. De nouvelles normes de divulgation FASB (ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03) seront adoptées entre 2025 et 2028.
Perspectives. La direction vise 15 ouvertures au total pour l'exercice 2025, ce qui implique deux restaurants supplémentaires au 4e trimestre. Elle prévoit une croissance continue du chiffre d'affaires, mais aussi des coûts d'exploitation plus élevés (main-d'œuvre, services publics, occupation). Aucune indication quantitative n'a été fournie.
Kura Sushi USA (NASDAQ: KRUS) hat den 10-Q-Bericht für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025 zum 31. Mai 2025 eingereicht. Das Unternehmen betreibt nun 76 Restaurants, gegenüber 63 im Vorjahr, und plant bis zum Geschäftsjahresende 79 bis 81 Einheiten. Expansion, Preiserhöhungen im Menü und Neueröffnungen führten zu einem Umsatzanstieg von 17,3 % im Jahresvergleich (YoY) auf 74,0 Millionen US-Dollar. Trotz rückläufiger Besucherzahlen sanken die vergleichbaren Restaurantumsätze im dritten Quartal nur um 2,1 %, was auf einen Preis-/Mix-Vorteil von 0,8 Punkten zurückzuführen ist.
Die Profitabilität verbesserte sich deutlich. Im dritten Quartal wurde ein Nettoeinkommen von 0,6 Millionen US-Dollar (verwässertes EPS von 0,05 US-Dollar) erzielt, im Vorjahreszeitraum stand noch ein Verlust von 0,6 Millionen. Der operative Gewinn auf Restaurantebene erreichte 13,5 Millionen US-Dollar (Marge 18,2 %), während die Hebelwirkung der allgemeinen Verwaltungskosten und niedrigere Rechtskosten den operativen Verlust auf 0,2 Millionen reduzierten. Die Ergebnisse der ersten neun Monate bleiben jedoch negativ mit einem Nettoverlust von 4,2 Millionen US-Dollar bei Umsätzen von 203,3 Millionen (+18,3 % YoY).
Kostenentwicklung:
- Die Kosten für Lebensmittel und Getränke sanken im Jahresvergleich um 90 Basispunkte auf 28,3 % des Umsatzes durch Preis- und Lieferketteninitiativen.
- Die Personalkosten stiegen um 50 Basispunkte auf 33,1 % des Umsatzes, da die Lohnerhöhungen die Preisanpassungen überstiegen.
- Die Mietkosten stiegen auf 7,5 % des Umsatzes, was neue Mietverträge für Einheiten widerspiegelt.
Bilanzstärke. Eine Kapitalerhöhung im November 2024 brachte netto 64,4 Millionen US-Dollar, wodurch Barmittel und marktfähige Wertpapiere auf 92,9 Millionen US-Dollar (Barmittel 47,1 Mio.; kurzfristige Investitionen 13,4 Mio.; langfristige Investitionen 32,5 Mio.) anstiegen. Das Unternehmen hat keine Schulden und eine ungenutzte revolvierende Kreditlinie von 45 Millionen US-Dollar bei der Muttergesellschaft Kura Japan. Die Gesamtaktiva stiegen auf 419,4 Millionen, mit Leasingverbindlichkeiten von 166,0 Millionen (kurz- und langfristig).
Cashflow & Investitionen. Der operative Cashflow belief sich im laufenden Jahr auf 15,3 Millionen US-Dollar. Der intensive Ausbau neuer Einheiten führte zu Investitionsabflüssen von 84,2 Millionen US-Dollar (Capex 37 Millionen; Wertpapierkäufe 70 Millionen). Der Nettobarmittelbestand sank um 3,9 Millionen, die Liquidität bleibt jedoch ausreichend.
Rechtliche & Risikofaktoren. Das Unternehmen zahlte 5,1 Millionen US-Dollar für Vergleiche im Bereich Lohn- und Arbeitszeitstreitigkeiten und sieht sich einer ungeklärten Sammelklage in Kalifornien gegenüber. Das Management hält weitere Verluste derzeit für nicht schätzbar. Neue FASB-Offenlegungsstandards (ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03) werden zwischen 2025 und 2028 eingeführt.
Ausblick. Das Management plant 15 Gesamteröffnungen im Geschäftsjahr 2025, was auf zwei weitere Restaurants im vierten Quartal hindeutet. Es wird mit weiterem Umsatzwachstum, aber auch höheren Betriebskosten (Personal, Versorgungsleistungen, Miete) gerechnet. Quantitative Prognosen wurden nicht gegeben.
- Double-digit revenue growth: Q3 sales rose 17.3 % YoY to $74 million, driven by 13 net new restaurants and modest pricing gains.
- First quarterly profit since prior year: Net income of $0.6 million (EPS $0.05) contrasts with a loss in the year-ago period.
- Robust liquidity: Cash and marketable securities total $92.9 million, plus a fully undrawn $45 million revolver; no outstanding debt.
- Equity raise strengthens balance sheet: November 2024 follow-on offering added $64.4 million net capital for growth.
- Restaurant pipeline intact: 76 units open with plans for 15 openings in fiscal 2025, supporting future top-line expansion.
- Traffic softness: Comparable traffic declined 2.9 % in Q3, leading to a 2.1 % drop in comparable restaurant sales.
- Persistent YTD loss: Nine-month net loss widened to $4.2 million, and EPS is –$0.35 despite revenue growth.
- Rising labor cost pressure: Labor expense increased to 33.1 % of sales; wage inflation outpaced menu pricing.
- Legal liabilities: $8.4 million in wage-and-hour settlements since 2024 and an unresolved California class action create financial uncertainty.
- Negative free cash flow: Capex and investment spending ($84.2 million) far exceed operating cash flow, reducing cash by $3.9 million.
Insights
TL;DR: Solid top-line growth and first profitable quarter, but comps negative and wage pressure tempers enthusiasm.
Q3 confirms that KRUS can outgrow peers via unit expansion and modest pricing, producing double-digit revenue gains even when traffic slips. The return to profitability underscores operating leverage potential: a 90 bp food cost improvement and 220 bp G&A leverage offset higher labor and occupancy. Liquidity is excellent—$93 million of cash/investments and zero debt—giving the company flexibility to fund its 15-store pipeline and withstand macro shocks.
That said, underlying demand trends merit caution. Comparable traffic was down 2.9 % and negative comps have now persisted for three consecutive quarters. Wage inflation lifted labor to 33 % of sales, and California, Texas and other high-wage markets comprise a growing share of the estate. With menu prices already raised, incremental pricing power is limited.
Valuation will hinge on management’s ability to reverse traffic declines and scale SG&A efficiently. At 7.3 % adjusted EBITDA margin, KRUS still trails mature casual-dining operators. A neutral rating is warranted until positive comps emerge or margin expansion continues.
TL;DR: Litigation exposure and negative free cash flow highlight execution and legal risks despite strong cash reserves.
KRUS has settled roughly $8.4 million of wage claims since 2024 and faces ongoing PAGA litigation in California—an unpredictable venue with high penalty ceilings. While the company booked $5.1 million for prior settlements, no reserve exists for the new action, creating downside risk to future earnings and cash.
Capital intensity remains high: $37 million YTD capex plus $44 million of lease commitments for sites not yet possessed. The business model’s conveyor technology complicates build-outs, and the 20-year lease terms amplify fixed-cost leverage in downturns.
Although liquidity is ample now, sustained negative free cash flow could erode that buffer if comps stay negative. Investors should monitor labor litigation developments, traffic trends and any draw on the revolver.
Kura Sushi USA (NASDAQ: KRUS) ha presentato il modulo 10-Q per il terzo trimestre fiscale 2025, chiuso il 31 maggio 2025. L'azienda gestisce ora 76 ristoranti, rispetto ai 63 dell'anno precedente, e prevede di arrivare a 79-81 unità entro la fine dell'anno fiscale. L'espansione, l'aumento dei prezzi del menu e le nuove aperture hanno portato a un incremento delle vendite del 17,3% su base annua (YoY), raggiungendo 74,0 milioni di dollari. Nonostante un calo nel traffico, le vendite comparabili dei ristoranti nel terzo trimestre sono diminuite solo del 2,1%, grazie a un beneficio di prezzo/mix di 0,8 punti.
La redditività è migliorata significativamente. Il terzo trimestre ha registrato un utile netto di 0,6 milioni di dollari (EPS diluito di 0,05 dollari) rispetto a una perdita di 0,6 milioni nello stesso periodo dell'anno precedente. Il profitto operativo a livello di ristorante ha raggiunto i 13,5 milioni di dollari (margine del 18,2%), mentre la leva sulle spese generali e amministrative aziendali e la riduzione delle spese legali hanno contribuito a ridurre la perdita operativa a 0,2 milioni. Tuttavia, i risultati dei primi nove mesi restano negativi, con una perdita netta di 4,2 milioni di dollari su vendite di 203,3 milioni (+18,3% YoY).
Dinamicità dei costi:
- I costi di cibo e bevande sono diminuiti di 90 punti base su base annua, scendendo al 28,3% delle vendite grazie a politiche di prezzo e iniziative nella catena di approvvigionamento.
- I costi del lavoro sono aumentati di 50 punti base, raggiungendo il 33,1% delle vendite a causa dell'inflazione salariale che ha superato le azioni sui prezzi.
- Le spese per l'occupazione sono salite al 7,5% delle vendite, riflettendo i nuovi contratti di locazione delle unità.
Solidità del bilancio. Un'offerta azionaria aggiuntiva nel novembre 2024 ha generato un incasso netto di 64,4 milioni di dollari, portando la liquidità e titoli negoziabili a 92,9 milioni di dollari (liquidità 47,1 milioni; investimenti a breve termine 13,4 milioni; investimenti a lungo termine 32,5 milioni). L'azienda non ha debiti e dispone di una linea di credito non utilizzata da 45 milioni con la controllante Kura Japan. Gli attivi totali sono saliti a 419,4 milioni, con passività da leasing di 166,0 milioni (correnti e a lungo termine).
Flusso di cassa e investimenti. Il flusso di cassa operativo da inizio anno è stato di 15,3 milioni di dollari. L'intensa attività di apertura di nuove unità ha generato esborsi per investimenti per 84,2 milioni di dollari (capex 37 milioni; acquisti di titoli 70 milioni). La liquidità netta è diminuita di 3,9 milioni, ma la disponibilità rimane ampiamente sufficiente.
Aspetti legali e rischi. L'azienda ha sostenuto 5,1 milioni di dollari in accordi relativi a controversie sul lavoro e affronta una causa collettiva non risolta in California. La direzione ritiene che eventuali ulteriori perdite non siano ancora quantificabili. Nuovi standard di disclosure FASB (ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03) saranno adottati tra il 2025 e il 2028.
Prospettive. La direzione prevede 15 aperture totali nell'anno fiscale 2025, implicando due nuovi ristoranti nel quarto trimestre. Si attendono ulteriori crescite dei ricavi ma anche costi operativi più elevati (lavoro, utenze, occupazione). Non sono state fornite indicazioni quantitative.
Kura Sushi USA (NASDAQ: KRUS) presentó su formulario 10-Q del tercer trimestre fiscal 2025, correspondiente al trimestre finalizado el 31 de mayo de 2025. La compañía opera ahora 76 restaurantes, frente a los 63 del año anterior, y planea alcanzar entre 79 y 81 unidades para el cierre del año fiscal. La expansión, los aumentos en los precios del menú y las nuevas aperturas impulsaron un aumento de ventas interanual (YoY) del 17,3%, alcanzando 74,0 millones de dólares. A pesar de una disminución en el tráfico, las ventas comparables de restaurantes en el tercer trimestre solo cayeron un 2,1%, gracias a un beneficio de precio/mezcla de 0,8 puntos.
La rentabilidad mejoró notablemente. El tercer trimestre generó un ingreso neto de 0,6 millones de dólares (EPS diluido de 0,05 dólares) frente a una pérdida de 0,6 millones en el mismo período del año anterior. El beneficio operativo a nivel de restaurante alcanzó los 13,5 millones de dólares (margen del 18,2%), mientras que el apalancamiento en gastos generales y administrativos corporativos y la reducción en gastos legales ayudaron a reducir la pérdida operativa a 0,2 millones. Sin embargo, los resultados de los primeros nueve meses siguen siendo negativos, con una pérdida neta de 4,2 millones de dólares sobre ventas de 203,3 millones (+18,3% YoY).
Dinámica de costos:
- Los costos de alimentos y bebidas bajaron 90 puntos básicos YoY hasta representar el 28,3% de las ventas, gracias a iniciativas en precios y cadena de suministro.
- La mano de obra aumentó 50 puntos básicos hasta el 33,1% de las ventas debido a que la inflación salarial superó las acciones en precios.
- Los gastos de ocupación subieron al 7,5% de las ventas, reflejando los nuevos contratos de arrendamiento de unidades.
Fortaleza del balance. Una emisión adicional de acciones en noviembre de 2024 generó 64,4 millones de dólares netos, elevando el efectivo y valores negociables a 92,9 millones de dólares (efectivo 47,1 millones; inversiones a corto plazo 13,4 millones; inversiones a largo plazo 32,5 millones). La empresa no tiene deuda y dispone de una línea de crédito no utilizada de 45 millones con la matriz Kura Japan. Los activos totales aumentaron a 419,4 millones, con pasivos por arrendamientos de 166,0 millones (corrientes y a largo plazo).
Flujo de caja e inversiones. El flujo de caja operativo acumulado fue de 15,3 millones de dólares. La intensa construcción de nuevas unidades generó salidas de inversión por 84,2 millones de dólares (capex 37 millones; compras de valores 70 millones). El efectivo neto disminuyó 3,9 millones, pero la liquidez sigue siendo amplia.
Asuntos legales y riesgos. La compañía incurrió en 5,1 millones de dólares en acuerdos por reclamaciones laborales y enfrenta una demanda colectiva laboral no resuelta en California. La gerencia considera que las pérdidas adicionales aún no son estimables. Nuevos estándares de divulgación FASB (ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03) serán adoptados entre 2025 y 2028.
Perspectivas. La gerencia apunta a 15 aperturas totales en el año fiscal 2025, lo que implica dos restaurantes más en el cuarto trimestre. Se espera un crecimiento continuo de ingresos, pero también costos operativos más altos (mano de obra, servicios públicos, ocupación). No se proporcionó guía cuantitativa.
Kura Sushi USA (NASDAQ: KRUS)는 2025 회계연도 3분기 10-Q 보고서를 2025년 5월 31일 종료 분기에 제출했습니다. 회사는 현재 76개의 레스토랑을 운영 중이며, 이는 전년 63개에서 증가한 수치로, 회계연도 말까지 79~81개 매장으로 확장할 계획입니다. 확장, 메뉴 가격 인상 및 신규 매장 오픈이 전년 대비 17.3% 매출 증가를 견인하여 7,400만 달러를 기록했습니다. 방문객 수는 감소했지만, 3분기 동일 매장 매출은 가격 및 믹스 효과 0.8포인트 덕분에 2.1% 감소에 그쳤습니다.
수익성은 크게 개선되었습니다. 3분기 순이익은 60만 달러(희석 주당순이익 $0.05)를 기록해 전년 동기 60만 달러 손실에서 흑자로 전환했습니다. 매장 수준 영업이익은 1,350만 달러(마진 18.2%)에 달했으며, 법인 일반관리비 절감과 소송 비용 감소로 영업손실은 20만 달러로 축소되었습니다. 다만, 9개월 누적 실적은 여전히 부정적이며, 42만 달러 순손실을 기록하고 매출은 2억 3,330만 달러로 전년 대비 18.3% 증가했습니다.
비용 동향:
- 가격 정책과 공급망 개선으로 식음료 비용이 전년 대비 90bp 감소해 매출의 28.3%를 차지했습니다.
- 임금 인플레이션이 가격 인상을 앞서면서 인건비는 50bp 상승해 매출의 33.1%를 기록했습니다.
- 신규 매장 임대 계약으로 점유 비용이 매출의 7.5%로 증가했습니다.
재무 건전성. 2024년 11월 추가 주식 발행으로 순자금 6,440만 달러가 유입되어 현금 및 시장성 증권 잔액이 9,290만 달러(현금 4,710만 달러; 단기 투자 1,340만 달러; 장기 투자 3,250만 달러)로 증가했습니다. 부채는 없으며, 모회사 Kura Japan과의 4,500만 달러 미사용 리볼빙 신용 한도가 있습니다. 총 자산은 4억 1,940만 달러로 증가했으며, 리스 부채는 1억 6,600만 달러(유동 및 비유동)를 기록했습니다.
현금 흐름 및 자본 지출. 연초 이후 영업 현금 흐름은 1,530만 달러였습니다. 신규 매장 건설에 따른 투자 지출이 8,420만 달러에 달했으며(자본적 지출 3,700만 달러, 증권 구매 7,000만 달러), 순현금은 390만 달러 감소했으나 유동성은 충분합니다.
법적 및 리스크 사항. 임금 및 근로 시간 관련 합의금으로 510만 달러를 지출했고, 해결되지 않은 캘리포니아 노동 집단 소송이 진행 중입니다. 경영진은 추가 손실 규모를 아직 추정할 수 없다고 보고 있습니다. 새로운 FASB 공시 기준(ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03)은 2025~2028년 사이에 도입될 예정입니다.
전망. 경영진은 2025 회계연도에 총 15개 매장 오픈을 목표로 하며, 4분기에 2개 매장이 추가될 예정입니다. 매출 성장은 지속될 것으로 예상되지만, 인건비, 공과금, 점유 비용 등 운영비도 증가할 전망입니다. 구체적인 수치 가이던스는 제공되지 않았습니다.
Kura Sushi USA (NASDAQ : KRUS) a déposé son formulaire 10-Q pour le troisième trimestre fiscal 2025, clôturé le 31 mai 2025. L'entreprise exploite désormais 76 restaurants, contre 63 un an auparavant, et prévoit d'atteindre 79 à 81 unités d'ici la fin de l'exercice. L'expansion, les augmentations de prix du menu et les nouvelles ouvertures ont entraîné une hausse des ventes de 17,3 % en glissement annuel (YoY) pour atteindre 74,0 millions de dollars. Malgré une fréquentation en baisse, les ventes comparables des restaurants au 3e trimestre ont chuté de seulement 2,1 %, grâce à un effet prix/mix de 0,8 point.
La rentabilité s'est nettement améliorée. Le 3e trimestre a généré un résultat net de 0,6 million de dollars (BPA dilué de 0,05 $), contre une perte de 0,6 million à la même période l'an dernier. Le bénéfice opérationnel au niveau des restaurants a atteint 13,5 millions de dollars (marge de 18,2 %), tandis que l'effet de levier sur les frais généraux et administratifs et la baisse des frais de litige ont permis de réduire la perte opérationnelle à 0,2 million. Les résultats sur neuf mois restent cependant négatifs, avec une perte nette de 4,2 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 203,3 millions (+18,3 % YoY).
Évolution des coûts :
- Les coûts alimentaires et boissons ont diminué de 90 points de base en glissement annuel pour représenter 28,3 % des ventes, grâce à la tarification et aux initiatives de la chaîne d'approvisionnement.
- Les coûts de main-d'œuvre ont augmenté de 50 points de base pour atteindre 33,1 % des ventes, l'inflation salariale ayant dépassé les ajustements de prix.
- Les charges d'occupation ont augmenté à 7,5 % des ventes, reflétant les nouveaux baux des unités.
Solidité du bilan. Une émission d'actions en novembre 2024 a généré 64,4 millions de dollars nets, portant la trésorerie et les titres négociables à 92,9 millions de dollars (trésorerie 47,1 M$ ; investissements à court terme 13,4 M$ ; investissements à long terme 32,5 M$). L'entreprise ne détient aucune dette et dispose d'une ligne de crédit renouvelable non utilisée de 45 millions avec sa maison mère Kura Japan. L'actif total a augmenté à 419,4 millions, avec des passifs de location de 166,0 millions (courants et non courants).
Flux de trésorerie et investissements. Le flux de trésorerie opérationnel cumulé est de 15,3 millions. La forte construction de nouvelles unités a généré des sorties d'investissement de 84,2 millions (capex 37 millions ; achats de titres 70 millions). La trésorerie nette a diminué de 3,9 millions, mais la liquidité reste confortable.
Aspects juridiques et risques. L'entreprise a engagé 5,1 millions de dollars en règlements liés aux heures et salaires et fait face à une action collective non résolue en Californie. La direction estime que les pertes supplémentaires ne sont pas encore estimables. De nouvelles normes de divulgation FASB (ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03) seront adoptées entre 2025 et 2028.
Perspectives. La direction vise 15 ouvertures au total pour l'exercice 2025, ce qui implique deux restaurants supplémentaires au 4e trimestre. Elle prévoit une croissance continue du chiffre d'affaires, mais aussi des coûts d'exploitation plus élevés (main-d'œuvre, services publics, occupation). Aucune indication quantitative n'a été fournie.
Kura Sushi USA (NASDAQ: KRUS) hat den 10-Q-Bericht für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025 zum 31. Mai 2025 eingereicht. Das Unternehmen betreibt nun 76 Restaurants, gegenüber 63 im Vorjahr, und plant bis zum Geschäftsjahresende 79 bis 81 Einheiten. Expansion, Preiserhöhungen im Menü und Neueröffnungen führten zu einem Umsatzanstieg von 17,3 % im Jahresvergleich (YoY) auf 74,0 Millionen US-Dollar. Trotz rückläufiger Besucherzahlen sanken die vergleichbaren Restaurantumsätze im dritten Quartal nur um 2,1 %, was auf einen Preis-/Mix-Vorteil von 0,8 Punkten zurückzuführen ist.
Die Profitabilität verbesserte sich deutlich. Im dritten Quartal wurde ein Nettoeinkommen von 0,6 Millionen US-Dollar (verwässertes EPS von 0,05 US-Dollar) erzielt, im Vorjahreszeitraum stand noch ein Verlust von 0,6 Millionen. Der operative Gewinn auf Restaurantebene erreichte 13,5 Millionen US-Dollar (Marge 18,2 %), während die Hebelwirkung der allgemeinen Verwaltungskosten und niedrigere Rechtskosten den operativen Verlust auf 0,2 Millionen reduzierten. Die Ergebnisse der ersten neun Monate bleiben jedoch negativ mit einem Nettoverlust von 4,2 Millionen US-Dollar bei Umsätzen von 203,3 Millionen (+18,3 % YoY).
Kostenentwicklung:
- Die Kosten für Lebensmittel und Getränke sanken im Jahresvergleich um 90 Basispunkte auf 28,3 % des Umsatzes durch Preis- und Lieferketteninitiativen.
- Die Personalkosten stiegen um 50 Basispunkte auf 33,1 % des Umsatzes, da die Lohnerhöhungen die Preisanpassungen überstiegen.
- Die Mietkosten stiegen auf 7,5 % des Umsatzes, was neue Mietverträge für Einheiten widerspiegelt.
Bilanzstärke. Eine Kapitalerhöhung im November 2024 brachte netto 64,4 Millionen US-Dollar, wodurch Barmittel und marktfähige Wertpapiere auf 92,9 Millionen US-Dollar (Barmittel 47,1 Mio.; kurzfristige Investitionen 13,4 Mio.; langfristige Investitionen 32,5 Mio.) anstiegen. Das Unternehmen hat keine Schulden und eine ungenutzte revolvierende Kreditlinie von 45 Millionen US-Dollar bei der Muttergesellschaft Kura Japan. Die Gesamtaktiva stiegen auf 419,4 Millionen, mit Leasingverbindlichkeiten von 166,0 Millionen (kurz- und langfristig).
Cashflow & Investitionen. Der operative Cashflow belief sich im laufenden Jahr auf 15,3 Millionen US-Dollar. Der intensive Ausbau neuer Einheiten führte zu Investitionsabflüssen von 84,2 Millionen US-Dollar (Capex 37 Millionen; Wertpapierkäufe 70 Millionen). Der Nettobarmittelbestand sank um 3,9 Millionen, die Liquidität bleibt jedoch ausreichend.
Rechtliche & Risikofaktoren. Das Unternehmen zahlte 5,1 Millionen US-Dollar für Vergleiche im Bereich Lohn- und Arbeitszeitstreitigkeiten und sieht sich einer ungeklärten Sammelklage in Kalifornien gegenüber. Das Management hält weitere Verluste derzeit für nicht schätzbar. Neue FASB-Offenlegungsstandards (ASU 2023-07, 2023-09, 2024-03) werden zwischen 2025 und 2028 eingeführt.
Ausblick. Das Management plant 15 Gesamteröffnungen im Geschäftsjahr 2025, was auf zwei weitere Restaurants im vierten Quartal hindeutet. Es wird mit weiterem Umsatzwachstum, aber auch höheren Betriebskosten (Personal, Versorgungsleistungen, Miete) gerechnet. Quantitative Prognosen wurden nicht gegeben.
FAQ
How much did Kura Sushi USA (KRUS) earn in Q3 2025?
What drove KRUS revenue growth in the latest quarter?
What is the current restaurant count for KRUS?
How strong is KRUS’s balance sheet?
What are KRUS’s plans for fiscal 2025 openings?
How did comparable restaurant sales perform?
Are there any significant legal risks?
