[Form 4] F5, Inc. Insider Trading Activity
Centerspace (CSR) Q2 2025 10-Q key points
Revenue grew 5.4 % YoY to $68.5 million on higher apartment rents, but a $14.5 million impairment on five communities (12 now held-for-sale) pushed total expenses up 30 % to $75.3 million. Operating income turned to a $(6.8) million loss (vs. +$7.2 million) and net loss widened to $(16.8) million; EPS fell to $(0.87) from $(0.19).
1H 2025 revenue rose 4.7 % to $135.6 million, yet net loss deepened to $(21.0) million as expenses climbed 17 %. Operating cash flow improved 7 % to $50.7 million, but a $150.1 million acquisition drove investing outflows; CSR funded the gap with $118.8 million of net financing, lifting revolver borrowings to $216 million (from $47 million).
Balance sheet: assets $2.01 billion (+$99 million YTD) while shareholders’ equity fell 6 % to $833.6 million, raising the liabilities-to-assets ratio to 58 %. Management redeemed $5.3 million of Series D preferred units; 1.6 million Series E units remain. Distributions of $1.54/share YTD exceed earnings, continuing negative coverage. The filing also corrects prior-period equity allocations; management deems the errors immaterial.
Punti chiave del 10-Q di Centerspace (CSR) Q2 2025
I ricavi sono cresciuti del 5,4% su base annua raggiungendo 68,5 milioni di dollari grazie all'aumento degli affitti degli appartamenti, ma una svalutazione di 14,5 milioni di dollari su cinque comunità (ora 12 in vendita) ha fatto salire le spese totali del 30% a 75,3 milioni di dollari. Il reddito operativo è passato a una perdita di 6,8 milioni di dollari (da un utile di 7,2 milioni) e la perdita netta si è ampliata a 16,8 milioni di dollari; l'utile per azione è sceso a -0,87 dollari da -0,19 dollari.
I ricavi del primo semestre 2025 sono aumentati del 4,7% a 135,6 milioni di dollari, ma la perdita netta si è aggravata a 21,0 milioni di dollari a causa dell'aumento del 17% delle spese. Il flusso di cassa operativo è migliorato del 7% a 50,7 milioni di dollari, ma un'acquisizione da 150,1 milioni di dollari ha generato uscite per investimenti; CSR ha coperto il fabbisogno con un finanziamento netto di 118,8 milioni di dollari, aumentando l'indebitamento sul revolver a 216 milioni (da 47 milioni).
Bilancio: attività per 2,01 miliardi di dollari (+99 milioni da inizio anno), mentre il patrimonio netto è sceso del 6% a 833,6 milioni, portando il rapporto passività/attività al 58%. La direzione ha riscattato 5,3 milioni di dollari di azioni privilegiate Serie D; restano 1,6 milioni di azioni Serie E. Le distribuzioni di 1,54 dollari per azione da inizio anno superano gli utili, mantenendo una copertura negativa. La documentazione corregge inoltre allocazioni di patrimonio netto di periodi precedenti; la direzione considera gli errori irrilevanti.
Puntos clave del 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Centerspace (CSR)
Los ingresos crecieron un 5,4 % interanual hasta 68,5 millones de dólares debido al aumento de los alquileres de apartamentos, pero una pérdida por deterioro de 14,5 millones en cinco comunidades (ahora 12 en venta) elevó los gastos totales un 30 % hasta 75,3 millones. El ingreso operativo pasó a una pérdida de 6,8 millones de dólares (frente a una ganancia de 7,2 millones) y la pérdida neta se amplió a 16,8 millones; las ganancias por acción cayeron a -0,87 desde -0,19.
Los ingresos del primer semestre de 2025 aumentaron un 4,7 % hasta 135,6 millones, pero la pérdida neta se profundizó a 21,0 millones debido al aumento del 17 % en gastos. El flujo de caja operativo mejoró un 7 % hasta 50,7 millones, pero una adquisición de 150,1 millones generó salidas de inversión; CSR financió la diferencia con 118,8 millones netos de financiamiento, elevando los préstamos revolventes a 216 millones (desde 47 millones).
Balance: activos de 2,01 mil millones (+99 millones en el año), mientras que el patrimonio neto cayó un 6 % a 833,6 millones, aumentando la ratio pasivos/activos al 58 %. La dirección redimió 5,3 millones en unidades preferentes Serie D; quedan 1,6 millones de unidades Serie E. Las distribuciones de 1,54 por acción en el año superan las ganancias, manteniendo una cobertura negativa. El informe también corrige asignaciones de patrimonio de períodos anteriores; la dirección considera los errores irrelevantes.
Centerspace(CSR) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용
매출은 아파트 임대료 상승으로 전년 동기 대비 5.4% 증가한 6,850만 달러를 기록했으나, 5개 커뮤니티에 대한 1,450만 달러의 손상차손(현재 매각예정 12개 커뮤니티)으로 총 비용이 30% 증가한 7,530만 달러에 달했습니다. 영업이익은 720만 달러 흑자에서 680만 달러 적자로 전환되었고, 순손실은 1,680만 달러로 확대되었으며 주당순손실(EPS)은 0.19달러 적자에서 0.87달러 적자로 악화되었습니다.
2025년 상반기 매출은 4.7% 증가한 1억 3,560만 달러였으나 비용이 17% 상승하며 순손실이 2,100만 달러로 심화되었습니다. 영업현금흐름은 7% 개선된 5,070만 달러였으나, 1억 5,010만 달러 규모의 인수로 투자 현금 유출이 발생했고 CSR은 1억 1,880만 달러의 순금융 조달로 차액을 메우며 리볼버 대출을 4,700만 달러에서 2억 1,600만 달러로 늘렸습니다.
재무상태표: 자산은 20억 1천만 달러로 연초 대비 9,900만 달러 증가했고, 자본은 6억 8,360만 달러로 6% 감소해 부채 대비 자산 비율이 58%로 상승했습니다. 경영진은 시리즈 D 우선주 530만 달러를 상환했으며, 시리즈 E 주식 160만 주가 남아 있습니다. 연초부터 주당 1.54달러의 배당금은 순이익을 초과하여 부정적인 커버리지를 지속하고 있습니다. 이번 보고서에는 이전 기간의 자본 배분 오류도 수정되었으며, 경영진은 이를 중요하지 않은 오류로 판단하고 있습니다.
Points clés du 10-Q de Centerspace (CSR) pour le T2 2025
Le chiffre d'affaires a augmenté de 5,4 % en glissement annuel pour atteindre 68,5 millions de dollars grâce à une hausse des loyers d'appartements, mais une dépréciation de 14,5 millions sur cinq communautés (12 désormais destinées à la vente) a fait grimper les dépenses totales de 30 % à 75,3 millions. Le résultat d'exploitation est passé à une perte de 6,8 millions de dollars (contre un bénéfice de 7,2 millions) et la perte nette s'est creusée à 16,8 millions ; le BPA est tombé à -0,87 $ contre -0,19 $.
Les revenus du premier semestre 2025 ont progressé de 4,7 % à 135,6 millions, mais la perte nette s'est aggravée à 21,0 millions en raison d'une hausse des dépenses de 17 %. Les flux de trésorerie opérationnels se sont améliorés de 7 % à 50,7 millions, mais une acquisition de 150,1 millions a entraîné des sorties d'investissement ; CSR a financé le déficit par un financement net de 118,8 millions, portant les emprunts sur ligne de crédit renouvelable à 216 millions (contre 47 millions).
Bilan : actifs de 2,01 milliards (+99 millions depuis le début de l'année) tandis que les capitaux propres ont diminué de 6 % à 833,6 millions, augmentant le ratio dettes/actifs à 58 %. La direction a racheté pour 5,3 millions d'actions privilégiées de série D ; 1,6 million d'actions de série E restent en circulation. Les distributions de 1,54 $/action depuis le début de l'année dépassent les bénéfices, maintenant une couverture négative. Le dépôt corrige également des affectations de capitaux propres des périodes précédentes ; la direction considère ces erreurs comme non significatives.
Wesentliche Punkte des Centerspace (CSR) 10-Q für Q2 2025
Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 5,4 % auf 68,5 Millionen US-Dollar aufgrund höherer Wohnungsmieten, jedoch führte eine Wertberichtigung von 14,5 Millionen US-Dollar auf fünf Gemeinschaften (nun 12 zum Verkauf gehalten) zu einem Anstieg der Gesamtkosten um 30 % auf 75,3 Millionen US-Dollar. Das Betriebsergebnis drehte sich in einen Verlust von 6,8 Millionen US-Dollar (vorher +7,2 Millionen) und der Nettoverlust weitete sich auf 16,8 Millionen US-Dollar aus; das Ergebnis je Aktie sank von -0,19 auf -0,87 US-Dollar.
Der Umsatz im ersten Halbjahr 2025 stieg um 4,7 % auf 135,6 Millionen US-Dollar, doch der Nettoverlust vertiefte sich auf 21,0 Millionen US-Dollar, da die Kosten um 17 % zunahmen. Der operative Cashflow verbesserte sich um 7 % auf 50,7 Millionen US-Dollar, jedoch führte eine Akquisition in Höhe von 150,1 Millionen US-Dollar zu Investitionsabflüssen; CSR finanzierte die Lücke mit 118,8 Millionen US-Dollar Nettokreditaufnahme, wodurch die revolvierenden Kredite von 47 Millionen auf 216 Millionen US-Dollar stiegen.
Bilanz: Vermögenswerte von 2,01 Milliarden US-Dollar (+99 Millionen seit Jahresbeginn), während das Eigenkapital um 6 % auf 833,6 Millionen US-Dollar sank, wodurch sich das Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Vermögenswerten auf 58 % erhöhte. Das Management löste Vorzugsaktien der Serie D im Wert von 5,3 Millionen US-Dollar ein; 1,6 Millionen Einheiten der Serie E verbleiben. Ausschüttungen von 1,54 US-Dollar je Aktie seit Jahresbeginn übersteigen die Gewinne, was weiterhin eine negative Deckung bedeutet. Die Einreichung korrigiert außerdem Eigenkapitalzuweisungen aus früheren Perioden; das Management hält die Fehler für unerheblich.
- None.
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Insights
TL;DR: Losses, impairment and higher leverage offset modest rent growth—credit metrics weakened; outlook skewed negative.
Revenue growth remains solid, but the $14.5 million write-down signals pressure on Midwest assets slated for sale. Net debt rose roughly $110 million and revolver usage jumped to $216 million, lifting annualized interest expense 15 %. Negative FFO coverage of the $0.77 quarterly dividend heightens payout risk. While redeeming preferred units trims future distributions, equity still declined $48 million. Overall, the quarter is impactful and negative for valuation.
TL;DR: Asset recycling underway but execution costly; leverage and earnings trajectory warrant caution.
Selling 12 properties should recycle capital, yet impairment and undisclosed pricing indicate limited upside. Acquisition spend of $150 million without accompanying NOI contribution pressures near-term AFFO. Debt mix shifts toward floating-rate revolver, increasing SOFR exposure just as rates stay elevated. Cash flow from operations covered interest but not dividends plus capex. Governance note: repeated equity re-classifications, though immaterial, flag process weaknesses. I view the quarter as a negative, medium-impact event for CSR.
Punti chiave del 10-Q di Centerspace (CSR) Q2 2025
I ricavi sono cresciuti del 5,4% su base annua raggiungendo 68,5 milioni di dollari grazie all'aumento degli affitti degli appartamenti, ma una svalutazione di 14,5 milioni di dollari su cinque comunità (ora 12 in vendita) ha fatto salire le spese totali del 30% a 75,3 milioni di dollari. Il reddito operativo è passato a una perdita di 6,8 milioni di dollari (da un utile di 7,2 milioni) e la perdita netta si è ampliata a 16,8 milioni di dollari; l'utile per azione è sceso a -0,87 dollari da -0,19 dollari.
I ricavi del primo semestre 2025 sono aumentati del 4,7% a 135,6 milioni di dollari, ma la perdita netta si è aggravata a 21,0 milioni di dollari a causa dell'aumento del 17% delle spese. Il flusso di cassa operativo è migliorato del 7% a 50,7 milioni di dollari, ma un'acquisizione da 150,1 milioni di dollari ha generato uscite per investimenti; CSR ha coperto il fabbisogno con un finanziamento netto di 118,8 milioni di dollari, aumentando l'indebitamento sul revolver a 216 milioni (da 47 milioni).
Bilancio: attività per 2,01 miliardi di dollari (+99 milioni da inizio anno), mentre il patrimonio netto è sceso del 6% a 833,6 milioni, portando il rapporto passività/attività al 58%. La direzione ha riscattato 5,3 milioni di dollari di azioni privilegiate Serie D; restano 1,6 milioni di azioni Serie E. Le distribuzioni di 1,54 dollari per azione da inizio anno superano gli utili, mantenendo una copertura negativa. La documentazione corregge inoltre allocazioni di patrimonio netto di periodi precedenti; la direzione considera gli errori irrilevanti.
Puntos clave del 10-Q del segundo trimestre de 2025 de Centerspace (CSR)
Los ingresos crecieron un 5,4 % interanual hasta 68,5 millones de dólares debido al aumento de los alquileres de apartamentos, pero una pérdida por deterioro de 14,5 millones en cinco comunidades (ahora 12 en venta) elevó los gastos totales un 30 % hasta 75,3 millones. El ingreso operativo pasó a una pérdida de 6,8 millones de dólares (frente a una ganancia de 7,2 millones) y la pérdida neta se amplió a 16,8 millones; las ganancias por acción cayeron a -0,87 desde -0,19.
Los ingresos del primer semestre de 2025 aumentaron un 4,7 % hasta 135,6 millones, pero la pérdida neta se profundizó a 21,0 millones debido al aumento del 17 % en gastos. El flujo de caja operativo mejoró un 7 % hasta 50,7 millones, pero una adquisición de 150,1 millones generó salidas de inversión; CSR financió la diferencia con 118,8 millones netos de financiamiento, elevando los préstamos revolventes a 216 millones (desde 47 millones).
Balance: activos de 2,01 mil millones (+99 millones en el año), mientras que el patrimonio neto cayó un 6 % a 833,6 millones, aumentando la ratio pasivos/activos al 58 %. La dirección redimió 5,3 millones en unidades preferentes Serie D; quedan 1,6 millones de unidades Serie E. Las distribuciones de 1,54 por acción en el año superan las ganancias, manteniendo una cobertura negativa. El informe también corrige asignaciones de patrimonio de períodos anteriores; la dirección considera los errores irrelevantes.
Centerspace(CSR) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용
매출은 아파트 임대료 상승으로 전년 동기 대비 5.4% 증가한 6,850만 달러를 기록했으나, 5개 커뮤니티에 대한 1,450만 달러의 손상차손(현재 매각예정 12개 커뮤니티)으로 총 비용이 30% 증가한 7,530만 달러에 달했습니다. 영업이익은 720만 달러 흑자에서 680만 달러 적자로 전환되었고, 순손실은 1,680만 달러로 확대되었으며 주당순손실(EPS)은 0.19달러 적자에서 0.87달러 적자로 악화되었습니다.
2025년 상반기 매출은 4.7% 증가한 1억 3,560만 달러였으나 비용이 17% 상승하며 순손실이 2,100만 달러로 심화되었습니다. 영업현금흐름은 7% 개선된 5,070만 달러였으나, 1억 5,010만 달러 규모의 인수로 투자 현금 유출이 발생했고 CSR은 1억 1,880만 달러의 순금융 조달로 차액을 메우며 리볼버 대출을 4,700만 달러에서 2억 1,600만 달러로 늘렸습니다.
재무상태표: 자산은 20억 1천만 달러로 연초 대비 9,900만 달러 증가했고, 자본은 6억 8,360만 달러로 6% 감소해 부채 대비 자산 비율이 58%로 상승했습니다. 경영진은 시리즈 D 우선주 530만 달러를 상환했으며, 시리즈 E 주식 160만 주가 남아 있습니다. 연초부터 주당 1.54달러의 배당금은 순이익을 초과하여 부정적인 커버리지를 지속하고 있습니다. 이번 보고서에는 이전 기간의 자본 배분 오류도 수정되었으며, 경영진은 이를 중요하지 않은 오류로 판단하고 있습니다.
Points clés du 10-Q de Centerspace (CSR) pour le T2 2025
Le chiffre d'affaires a augmenté de 5,4 % en glissement annuel pour atteindre 68,5 millions de dollars grâce à une hausse des loyers d'appartements, mais une dépréciation de 14,5 millions sur cinq communautés (12 désormais destinées à la vente) a fait grimper les dépenses totales de 30 % à 75,3 millions. Le résultat d'exploitation est passé à une perte de 6,8 millions de dollars (contre un bénéfice de 7,2 millions) et la perte nette s'est creusée à 16,8 millions ; le BPA est tombé à -0,87 $ contre -0,19 $.
Les revenus du premier semestre 2025 ont progressé de 4,7 % à 135,6 millions, mais la perte nette s'est aggravée à 21,0 millions en raison d'une hausse des dépenses de 17 %. Les flux de trésorerie opérationnels se sont améliorés de 7 % à 50,7 millions, mais une acquisition de 150,1 millions a entraîné des sorties d'investissement ; CSR a financé le déficit par un financement net de 118,8 millions, portant les emprunts sur ligne de crédit renouvelable à 216 millions (contre 47 millions).
Bilan : actifs de 2,01 milliards (+99 millions depuis le début de l'année) tandis que les capitaux propres ont diminué de 6 % à 833,6 millions, augmentant le ratio dettes/actifs à 58 %. La direction a racheté pour 5,3 millions d'actions privilégiées de série D ; 1,6 million d'actions de série E restent en circulation. Les distributions de 1,54 $/action depuis le début de l'année dépassent les bénéfices, maintenant une couverture négative. Le dépôt corrige également des affectations de capitaux propres des périodes précédentes ; la direction considère ces erreurs comme non significatives.
Wesentliche Punkte des Centerspace (CSR) 10-Q für Q2 2025
Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 5,4 % auf 68,5 Millionen US-Dollar aufgrund höherer Wohnungsmieten, jedoch führte eine Wertberichtigung von 14,5 Millionen US-Dollar auf fünf Gemeinschaften (nun 12 zum Verkauf gehalten) zu einem Anstieg der Gesamtkosten um 30 % auf 75,3 Millionen US-Dollar. Das Betriebsergebnis drehte sich in einen Verlust von 6,8 Millionen US-Dollar (vorher +7,2 Millionen) und der Nettoverlust weitete sich auf 16,8 Millionen US-Dollar aus; das Ergebnis je Aktie sank von -0,19 auf -0,87 US-Dollar.
Der Umsatz im ersten Halbjahr 2025 stieg um 4,7 % auf 135,6 Millionen US-Dollar, doch der Nettoverlust vertiefte sich auf 21,0 Millionen US-Dollar, da die Kosten um 17 % zunahmen. Der operative Cashflow verbesserte sich um 7 % auf 50,7 Millionen US-Dollar, jedoch führte eine Akquisition in Höhe von 150,1 Millionen US-Dollar zu Investitionsabflüssen; CSR finanzierte die Lücke mit 118,8 Millionen US-Dollar Nettokreditaufnahme, wodurch die revolvierenden Kredite von 47 Millionen auf 216 Millionen US-Dollar stiegen.
Bilanz: Vermögenswerte von 2,01 Milliarden US-Dollar (+99 Millionen seit Jahresbeginn), während das Eigenkapital um 6 % auf 833,6 Millionen US-Dollar sank, wodurch sich das Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Vermögenswerten auf 58 % erhöhte. Das Management löste Vorzugsaktien der Serie D im Wert von 5,3 Millionen US-Dollar ein; 1,6 Millionen Einheiten der Serie E verbleiben. Ausschüttungen von 1,54 US-Dollar je Aktie seit Jahresbeginn übersteigen die Gewinne, was weiterhin eine negative Deckung bedeutet. Die Einreichung korrigiert außerdem Eigenkapitalzuweisungen aus früheren Perioden; das Management hält die Fehler für unerheblich.
