[Form 4] FibroGen, Inc Insider Trading Activity
JPMorgan Chase Financial Company LLC is offering Leveraged Market-Linked Step Up Notes maturing in July 2027 that are linked to a six-index international equity basket. The basket is weighted 40% EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7.5% Swiss Market Index, 7.5% S&P/ASX 200 and 5% FTSE China 50, making European performance—particularly the EURO STOXX 50—the largest driver of returns.
Return profile at maturity
- If the basket is flat or higher, holders receive the greater of: (a) principal plus a Step Up Payment of 16–18% ($1.60–$1.80 per $10 unit) or (b) principal plus 150% of the positive basket return.
- If the basket declines, investors incur a 1-for-1 loss of principal—up to total loss—based solely on the final basket level.
Key structural terms
- Denomination: $10 per unit; minimum initial order of 10,000 units.
- Tenor: approximately 2 years.
- Issuer credit: unsecured note of JPMorgan Chase Financial Company LLC; fully and unconditionally guaranteed by JPMorgan Chase & Co.
- Fees: $0.20 per unit (sales commission $0.15; structuring fee $0.05).
- Initial estimated value: $9.50–$9.715, below the $10 public offering price due to embedded fees and internal funding assumptions.
- Secondary market: none expected; JPMS may offer limited, uncommitted liquidity.
Risk highlights
- Full downside market exposure with no principal protection.
- Performance measured only on the Final Calculation Day; interim gains can be lost.
- Credit risk of both issuer and guarantor; notes are not FDIC-insured.
- Potential conflict of interest as JPMS is calculation agent and hedging counterparty.
- Estimated value discount and fees create negative carry for investors exiting early.
The product suits investors with a bullish or neutral two-year view on the basket who can tolerate full loss of principal, forgo dividends and accept limited liquidity in exchange for enhanced upside participation and a defined minimum positive return.
JPMorgan Chase Financial Company LLC propone Note Step Up a Leva Collegate al Mercato con scadenza a luglio 2027, legate a un paniere internazionale di sei indici azionari. Il paniere è composto per il 40% da EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7,5% Swiss Market Index, 7,5% S&P/ASX 200 e 5% FTSE China 50, con la performance europea—soprattutto dell'EURO STOXX 50—come principale motore dei rendimenti.
Profilo di rendimento alla scadenza
- Se il paniere è stabile o in crescita, i detentori ricevono il maggiore tra: (a) il capitale più un Pagamento Step Up del 16–18% (da 1,60 a 1,80 dollari per ogni unità da 10 dollari) oppure (b) il capitale più il 150% del rendimento positivo del paniere.
- Se il paniere diminuisce, gli investitori subiscono una perdita pari a 1 a 1 sul capitale, fino alla perdita totale, basata esclusivamente sul livello finale del paniere.
Termini strutturali principali
- Taglio: 10 dollari per unità; ordine minimo iniziale di 10.000 unità.
- Durata: circa 2 anni.
- Credito emittente: nota non garantita di JPMorgan Chase Financial Company LLC; garantita in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co.
- Commissioni: 0,20 dollari per unità (0,15 dollari di commissione di vendita; 0,05 dollari di commissione di strutturazione).
- Valore stimato iniziale: 9,50–9,715 dollari, inferiore al prezzo pubblico di 10 dollari a causa di commissioni incorporate e ipotesi di finanziamento interne.
- Mercato secondario: non previsto; JPMS potrebbe offrire una liquidità limitata e non impegnativa.
Rischi principali
- Esposizione totale al ribasso senza protezione del capitale.
- La performance è valutata solo al Giorno di Calcolo Finale; i guadagni intermedi possono andare persi.
- Rischio di credito sia dell'emittente che del garante; le note non sono assicurate dalla FDIC.
- Potenziale conflitto di interesse poiché JPMS è agente di calcolo e controparte di copertura.
- Lo sconto sul valore stimato e le commissioni generano un costo negativo per gli investitori che escono anticipatamente.
Il prodotto è adatto a investitori con una visione rialzista o neutrale sul paniere a due anni che possano tollerare la perdita totale del capitale, rinunciare ai dividendi e accettare una liquidità limitata in cambio di una partecipazione al rialzo migliorata e di un rendimento minimo positivo definito.
JPMorgan Chase Financial Company LLC ofrece Notas Step Up Apalancadas Vinculadas al Mercado con vencimiento en julio de 2027, vinculadas a una cesta internacional de seis índices bursátiles. La cesta está ponderada en un 40% EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7,5% Swiss Market Index, 7,5% S&P/ASX 200 y 5% FTSE China 50, siendo el desempeño europeo—especialmente el EURO STOXX 50—el principal impulsor de los rendimientos.
Perfil de rendimiento al vencimiento
- Si la cesta se mantiene o sube, los tenedores reciben el mayor entre: (a) el principal más un Pago Step Up del 16–18% (de 1,60 a 1,80 dólares por unidad de 10 dólares) o (b) el principal más el 150% del rendimiento positivo de la cesta.
- Si la cesta baja, los inversores sufren una pérdida de capital 1 a 1, hasta la pérdida total, basada únicamente en el nivel final de la cesta.
Términos estructurales clave
- Denominación: 10 dólares por unidad; pedido mínimo inicial de 10,000 unidades.
- Plazo: aproximadamente 2 años.
- Crédito del emisor: nota no garantizada de JPMorgan Chase Financial Company LLC; garantizada total e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co.
- Comisiones: 0,20 dólares por unidad (0,15 dólares comisión de venta; 0,05 dólares comisión de estructuración).
- Valor estimado inicial: 9,50–9,715 dólares, por debajo del precio público de 10 dólares debido a comisiones incorporadas y supuestos internos de financiación.
- Mercado secundario: no se espera; JPMS puede ofrecer liquidez limitada y no comprometida.
Aspectos clave de riesgo
- Exposición total a la baja sin protección del capital.
- El rendimiento se mide solo en el Día de Cálculo Final; las ganancias intermedias pueden perderse.
- Riesgo crediticio tanto del emisor como del garante; las notas no están aseguradas por la FDIC.
- Potencial conflicto de interés ya que JPMS es agente de cálculo y contraparte de cobertura.
- El descuento en el valor estimado y las comisiones crean un costo negativo para inversores que salen anticipadamente.
El producto es adecuado para inversores con una visión alcista o neutral a dos años sobre la cesta que puedan tolerar la pérdida total del capital, renunciar a dividendos y aceptar liquidez limitada a cambio de una participación mejorada en la subida y un rendimiento mínimo positivo definido.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 2027년 7월 만기인 레버리지 마켓 연계 스텝업 노트를 제공하며, 이는 6개 국제 주가지수 바스켓에 연계되어 있습니다. 바스켓은 40% EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7.5% Swiss Market Index, 7.5% S&P/ASX 200, 5% FTSE China 50로 구성되어 있으며, 특히 EURO STOXX 50 등 유럽 지수의 성과가 수익률의 주요 동인입니다.
만기 시 수익 구조
- 바스켓이 변동 없거나 상승할 경우, 투자자는 (a) 원금과 16–18% 스텝업 지급액($10 단위당 $1.60–$1.80) 중 큰 금액 또는 (b) 원금과 바스켓 상승률의 150% 중 큰 금액을 받습니다.
- 바스켓이 하락하면 투자자는 최종 바스켓 수준에 따라 원금 1대1 손실을 입으며 최대 전액 손실까지 발생할 수 있습니다.
주요 구조적 조건
- 단위액: 1단위당 $10; 최소 초기 주문 10,000단위.
- 만기: 약 2년.
- 발행자 신용: JPMorgan Chase Financial Company LLC의 무담보 채권; JPMorgan Chase & Co.가 전면적이고 무조건적으로 보증.
- 수수료: 단위당 $0.20 (판매 수수료 $0.15; 구조화 수수료 $0.05).
- 초기 예상 가치: $9.50–$9.715, 내재된 수수료와 내부 자금 조달 가정으로 인해 공모가 $10보다 낮음.
- 2차 시장: 예상되지 않음; JPMS가 제한적이고 비확약적인 유동성을 제공할 수 있음.
주요 위험 사항
- 원금 보호 없이 전면적인 하락 위험 노출.
- 성과는 최종 계산일에만 평가되며, 중간 이익은 사라질 수 있음.
- 발행자 및 보증인의 신용 위험; 노트는 FDIC 보험 적용되지 않음.
- JPMS가 계산 대리인 및 헤지 상대방으로서 이해 상충 가능성.
- 예상 가치 할인과 수수료로 인해 조기 매도 시 투자자에게 부정적 수익 발생.
이 상품은 바스켓에 대해 2년간 강세 또는 중립적 전망을 가진 투자자에게 적합하며, 원금 전액 손실을 감수하고 배당금을 포기하며 제한된 유동성을 수용하는 대신 향상된 상승 참여와 최소한의 확정 수익을 기대하는 투자자에게 권장됩니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC propose des Notes Step Up à Effet de Levier liées au Marché arrivant à échéance en juillet 2027, liées à un panier international composé de six indices actions. Le panier est pondéré à 40% EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7,5% Swiss Market Index, 7,5% S&P/ASX 200 et 5% FTSE China 50, la performance européenne—en particulier celle de l'EURO STOXX 50—étant le principal moteur des rendements.
Profil de rendement à l'échéance
- Si le panier est stable ou en hausse, les détenteurs reçoivent le montant le plus élevé entre : (a) le capital plus un paiement Step Up de 16–18% (1,60 à 1,80 $ par unité de 10 $) ou (b) le capital plus 150% du rendement positif du panier.
- Si le panier baisse, les investisseurs subissent une perte en capital au pair, pouvant aller jusqu'à la perte totale, basée uniquement sur le niveau final du panier.
Principaux termes structurels
- Valeur nominale : 10 $ par unité ; commande initiale minimale de 10 000 unités.
- Durée : environ 2 ans.
- Crédit de l'émetteur : note non garantie de JPMorgan Chase Financial Company LLC ; garantie pleine et inconditionnelle de JPMorgan Chase & Co.
- Frais : 0,20 $ par unité (commission de vente 0,15 $ ; frais de structuration 0,05 $).
- Valeur estimée initiale : 9,50–9,715 $, inférieure au prix public de 10 $ en raison des frais incorporés et des hypothèses internes de financement.
- Marché secondaire : non prévu ; JPMS peut offrir une liquidité limitée et non engagée.
Points clés de risque
- Exposition totale au risque baissier sans protection du capital.
- Performance mesurée uniquement au Jour de Calcul Final ; les gains intermédiaires peuvent être perdus.
- Risque de crédit de l'émetteur et du garant ; les notes ne sont pas assurées par la FDIC.
- Conflit d'intérêts potentiel puisque JPMS est agent de calcul et contrepartie de couverture.
- La décote sur la valeur estimée et les frais génèrent un rendement négatif pour les investisseurs sortant prématurément.
Ce produit convient aux investisseurs ayant une vision haussière ou neutre sur le panier à deux ans, capables de tolérer une perte totale du capital, de renoncer aux dividendes et d'accepter une liquidité limitée en échange d'une participation à la hausse améliorée et d'un rendement minimum positif défini.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet Hebelmarkt-gebundene Step-Up-Notes mit Fälligkeit im Juli 2027 an, die an einen internationalen Aktienkorb aus sechs Indizes gekoppelt sind. Der Korb ist zu 40% mit dem EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7,5% Swiss Market Index, 7,5% S&P/ASX 200 und 5% FTSE China 50 gewichtet, wobei die europäische Performance—insbesondere des EURO STOXX 50—den größten Einfluss auf die Renditen hat.
Renditeprofil bei Fälligkeit
- Ist der Korb unverändert oder gestiegen, erhalten die Inhaber den höheren Betrag von: (a) Kapital plus einer Step-Up-Zahlung von 16–18% (1,60–1,80 USD pro 10-USD-Einheit) oder (b) Kapital plus 150% der positiven Korbrendite.
- Fällt der Korb, erleiden Investoren einen 1-zu-1-Kapitalverlust bis hin zum Totalverlust, basierend ausschließlich auf dem Endniveau des Korbs.
Wesentliche strukturelle Bedingungen
- Nennwert: 10 USD pro Einheit; Mindestanfangsbetrag 10.000 Einheiten.
- Laufzeit: ca. 2 Jahre.
- Emittenten-Kredit: unbesicherte Schuldverschreibung der JPMorgan Chase Financial Company LLC; vollständig und bedingungslos garantiert von JPMorgan Chase & Co.
- Gebühren: 0,20 USD pro Einheit (Verkaufsprovision 0,15 USD; Strukturierungsgebühr 0,05 USD).
- Geschätzter Anfangswert: 9,50–9,715 USD, unter dem öffentlichen Angebotspreis von 10 USD aufgrund eingebetteter Gebühren und interner Finanzierungsannahmen.
- Sekundärmarkt: nicht erwartet; JPMS kann begrenzte, unverbindliche Liquidität anbieten.
Risikohighlights
- Volle Abwärtsmarktexponierung ohne Kapitalschutz.
- Performance wird nur am Endberechnungstag gemessen; Zwischengewinne können verloren gehen.
- Kreditrisiko von Emittent und Garant; die Notes sind nicht FDIC-versichert.
- Möglicher Interessenkonflikt, da JPMS Berechnungsagent und Absicherungspartner ist.
- Geschätzter Wertabschlag und Gebühren verursachen negative Rendite bei vorzeitigem Ausstieg.
Das Produkt eignet sich für Anleger mit bullisher oder neutraler Zweijahres-Sicht auf den Korb, die einen Totalverlust des Kapitals tolerieren, auf Dividenden verzichten und begrenzte Liquidität akzeptieren, um im Gegenzug eine verbesserte Aufwärtsbeteiligung und eine definierte Mindest-Rendite zu erhalten.
- None.
- None.
Insights
TL;DR – Standard upside-leveraged note; attractive headline return but full downside and pricing at ~3–5% premium.
The term sheet outlines a typical JPMorgan “Step Up” structure. Investors pay $10 for an asset valued at roughly $9.60, absorbing $0.40 of embedded costs. In return they secure either a fixed 16–18% gain or 150% upside over two years. On a risk-adjusted basis this payoff competes with at-the-money call spreads; however, the 1-for-1 downside and dividend loss remain material. Credit exposure to JPM and liquidity constraints further reduce flexibility. From a capital markets standpoint this is a routine funding trade for the bank; limited impact on JPM’s balance sheet, neutral for shareholders.
TL;DR – Product concentrates risk in a single valuation date and Eurozone weight; use only as small tactical allocation.
Return asymmetry looks compelling (150% participation), yet the basket’s 40% weight to the EURO STOXX 50 amplifies regional risk. Because only the final level matters, volatility drag can punish investors even if average performance is positive. Lack of interim coupons means negative carry versus cash alternatives. The note may fit opportunistic mandates seeking equity kicker with known ceiling on fees, but prudent sizing is essential given total-loss potential and limited exit routes.
JPMorgan Chase Financial Company LLC propone Note Step Up a Leva Collegate al Mercato con scadenza a luglio 2027, legate a un paniere internazionale di sei indici azionari. Il paniere è composto per il 40% da EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7,5% Swiss Market Index, 7,5% S&P/ASX 200 e 5% FTSE China 50, con la performance europea—soprattutto dell'EURO STOXX 50—come principale motore dei rendimenti.
Profilo di rendimento alla scadenza
- Se il paniere è stabile o in crescita, i detentori ricevono il maggiore tra: (a) il capitale più un Pagamento Step Up del 16–18% (da 1,60 a 1,80 dollari per ogni unità da 10 dollari) oppure (b) il capitale più il 150% del rendimento positivo del paniere.
- Se il paniere diminuisce, gli investitori subiscono una perdita pari a 1 a 1 sul capitale, fino alla perdita totale, basata esclusivamente sul livello finale del paniere.
Termini strutturali principali
- Taglio: 10 dollari per unità; ordine minimo iniziale di 10.000 unità.
- Durata: circa 2 anni.
- Credito emittente: nota non garantita di JPMorgan Chase Financial Company LLC; garantita in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co.
- Commissioni: 0,20 dollari per unità (0,15 dollari di commissione di vendita; 0,05 dollari di commissione di strutturazione).
- Valore stimato iniziale: 9,50–9,715 dollari, inferiore al prezzo pubblico di 10 dollari a causa di commissioni incorporate e ipotesi di finanziamento interne.
- Mercato secondario: non previsto; JPMS potrebbe offrire una liquidità limitata e non impegnativa.
Rischi principali
- Esposizione totale al ribasso senza protezione del capitale.
- La performance è valutata solo al Giorno di Calcolo Finale; i guadagni intermedi possono andare persi.
- Rischio di credito sia dell'emittente che del garante; le note non sono assicurate dalla FDIC.
- Potenziale conflitto di interesse poiché JPMS è agente di calcolo e controparte di copertura.
- Lo sconto sul valore stimato e le commissioni generano un costo negativo per gli investitori che escono anticipatamente.
Il prodotto è adatto a investitori con una visione rialzista o neutrale sul paniere a due anni che possano tollerare la perdita totale del capitale, rinunciare ai dividendi e accettare una liquidità limitata in cambio di una partecipazione al rialzo migliorata e di un rendimento minimo positivo definito.
JPMorgan Chase Financial Company LLC ofrece Notas Step Up Apalancadas Vinculadas al Mercado con vencimiento en julio de 2027, vinculadas a una cesta internacional de seis índices bursátiles. La cesta está ponderada en un 40% EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7,5% Swiss Market Index, 7,5% S&P/ASX 200 y 5% FTSE China 50, siendo el desempeño europeo—especialmente el EURO STOXX 50—el principal impulsor de los rendimientos.
Perfil de rendimiento al vencimiento
- Si la cesta se mantiene o sube, los tenedores reciben el mayor entre: (a) el principal más un Pago Step Up del 16–18% (de 1,60 a 1,80 dólares por unidad de 10 dólares) o (b) el principal más el 150% del rendimiento positivo de la cesta.
- Si la cesta baja, los inversores sufren una pérdida de capital 1 a 1, hasta la pérdida total, basada únicamente en el nivel final de la cesta.
Términos estructurales clave
- Denominación: 10 dólares por unidad; pedido mínimo inicial de 10,000 unidades.
- Plazo: aproximadamente 2 años.
- Crédito del emisor: nota no garantizada de JPMorgan Chase Financial Company LLC; garantizada total e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co.
- Comisiones: 0,20 dólares por unidad (0,15 dólares comisión de venta; 0,05 dólares comisión de estructuración).
- Valor estimado inicial: 9,50–9,715 dólares, por debajo del precio público de 10 dólares debido a comisiones incorporadas y supuestos internos de financiación.
- Mercado secundario: no se espera; JPMS puede ofrecer liquidez limitada y no comprometida.
Aspectos clave de riesgo
- Exposición total a la baja sin protección del capital.
- El rendimiento se mide solo en el Día de Cálculo Final; las ganancias intermedias pueden perderse.
- Riesgo crediticio tanto del emisor como del garante; las notas no están aseguradas por la FDIC.
- Potencial conflicto de interés ya que JPMS es agente de cálculo y contraparte de cobertura.
- El descuento en el valor estimado y las comisiones crean un costo negativo para inversores que salen anticipadamente.
El producto es adecuado para inversores con una visión alcista o neutral a dos años sobre la cesta que puedan tolerar la pérdida total del capital, renunciar a dividendos y aceptar liquidez limitada a cambio de una participación mejorada en la subida y un rendimiento mínimo positivo definido.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 2027년 7월 만기인 레버리지 마켓 연계 스텝업 노트를 제공하며, 이는 6개 국제 주가지수 바스켓에 연계되어 있습니다. 바스켓은 40% EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7.5% Swiss Market Index, 7.5% S&P/ASX 200, 5% FTSE China 50로 구성되어 있으며, 특히 EURO STOXX 50 등 유럽 지수의 성과가 수익률의 주요 동인입니다.
만기 시 수익 구조
- 바스켓이 변동 없거나 상승할 경우, 투자자는 (a) 원금과 16–18% 스텝업 지급액($10 단위당 $1.60–$1.80) 중 큰 금액 또는 (b) 원금과 바스켓 상승률의 150% 중 큰 금액을 받습니다.
- 바스켓이 하락하면 투자자는 최종 바스켓 수준에 따라 원금 1대1 손실을 입으며 최대 전액 손실까지 발생할 수 있습니다.
주요 구조적 조건
- 단위액: 1단위당 $10; 최소 초기 주문 10,000단위.
- 만기: 약 2년.
- 발행자 신용: JPMorgan Chase Financial Company LLC의 무담보 채권; JPMorgan Chase & Co.가 전면적이고 무조건적으로 보증.
- 수수료: 단위당 $0.20 (판매 수수료 $0.15; 구조화 수수료 $0.05).
- 초기 예상 가치: $9.50–$9.715, 내재된 수수료와 내부 자금 조달 가정으로 인해 공모가 $10보다 낮음.
- 2차 시장: 예상되지 않음; JPMS가 제한적이고 비확약적인 유동성을 제공할 수 있음.
주요 위험 사항
- 원금 보호 없이 전면적인 하락 위험 노출.
- 성과는 최종 계산일에만 평가되며, 중간 이익은 사라질 수 있음.
- 발행자 및 보증인의 신용 위험; 노트는 FDIC 보험 적용되지 않음.
- JPMS가 계산 대리인 및 헤지 상대방으로서 이해 상충 가능성.
- 예상 가치 할인과 수수료로 인해 조기 매도 시 투자자에게 부정적 수익 발생.
이 상품은 바스켓에 대해 2년간 강세 또는 중립적 전망을 가진 투자자에게 적합하며, 원금 전액 손실을 감수하고 배당금을 포기하며 제한된 유동성을 수용하는 대신 향상된 상승 참여와 최소한의 확정 수익을 기대하는 투자자에게 권장됩니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC propose des Notes Step Up à Effet de Levier liées au Marché arrivant à échéance en juillet 2027, liées à un panier international composé de six indices actions. Le panier est pondéré à 40% EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7,5% Swiss Market Index, 7,5% S&P/ASX 200 et 5% FTSE China 50, la performance européenne—en particulier celle de l'EURO STOXX 50—étant le principal moteur des rendements.
Profil de rendement à l'échéance
- Si le panier est stable ou en hausse, les détenteurs reçoivent le montant le plus élevé entre : (a) le capital plus un paiement Step Up de 16–18% (1,60 à 1,80 $ par unité de 10 $) ou (b) le capital plus 150% du rendement positif du panier.
- Si le panier baisse, les investisseurs subissent une perte en capital au pair, pouvant aller jusqu'à la perte totale, basée uniquement sur le niveau final du panier.
Principaux termes structurels
- Valeur nominale : 10 $ par unité ; commande initiale minimale de 10 000 unités.
- Durée : environ 2 ans.
- Crédit de l'émetteur : note non garantie de JPMorgan Chase Financial Company LLC ; garantie pleine et inconditionnelle de JPMorgan Chase & Co.
- Frais : 0,20 $ par unité (commission de vente 0,15 $ ; frais de structuration 0,05 $).
- Valeur estimée initiale : 9,50–9,715 $, inférieure au prix public de 10 $ en raison des frais incorporés et des hypothèses internes de financement.
- Marché secondaire : non prévu ; JPMS peut offrir une liquidité limitée et non engagée.
Points clés de risque
- Exposition totale au risque baissier sans protection du capital.
- Performance mesurée uniquement au Jour de Calcul Final ; les gains intermédiaires peuvent être perdus.
- Risque de crédit de l'émetteur et du garant ; les notes ne sont pas assurées par la FDIC.
- Conflit d'intérêts potentiel puisque JPMS est agent de calcul et contrepartie de couverture.
- La décote sur la valeur estimée et les frais génèrent un rendement négatif pour les investisseurs sortant prématurément.
Ce produit convient aux investisseurs ayant une vision haussière ou neutre sur le panier à deux ans, capables de tolérer une perte totale du capital, de renoncer aux dividendes et d'accepter une liquidité limitée en échange d'une participation à la hausse améliorée et d'un rendement minimum positif défini.
JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet Hebelmarkt-gebundene Step-Up-Notes mit Fälligkeit im Juli 2027 an, die an einen internationalen Aktienkorb aus sechs Indizes gekoppelt sind. Der Korb ist zu 40% mit dem EURO STOXX 50, 20% FTSE 100, 20% Nikkei 225, 7,5% Swiss Market Index, 7,5% S&P/ASX 200 und 5% FTSE China 50 gewichtet, wobei die europäische Performance—insbesondere des EURO STOXX 50—den größten Einfluss auf die Renditen hat.
Renditeprofil bei Fälligkeit
- Ist der Korb unverändert oder gestiegen, erhalten die Inhaber den höheren Betrag von: (a) Kapital plus einer Step-Up-Zahlung von 16–18% (1,60–1,80 USD pro 10-USD-Einheit) oder (b) Kapital plus 150% der positiven Korbrendite.
- Fällt der Korb, erleiden Investoren einen 1-zu-1-Kapitalverlust bis hin zum Totalverlust, basierend ausschließlich auf dem Endniveau des Korbs.
Wesentliche strukturelle Bedingungen
- Nennwert: 10 USD pro Einheit; Mindestanfangsbetrag 10.000 Einheiten.
- Laufzeit: ca. 2 Jahre.
- Emittenten-Kredit: unbesicherte Schuldverschreibung der JPMorgan Chase Financial Company LLC; vollständig und bedingungslos garantiert von JPMorgan Chase & Co.
- Gebühren: 0,20 USD pro Einheit (Verkaufsprovision 0,15 USD; Strukturierungsgebühr 0,05 USD).
- Geschätzter Anfangswert: 9,50–9,715 USD, unter dem öffentlichen Angebotspreis von 10 USD aufgrund eingebetteter Gebühren und interner Finanzierungsannahmen.
- Sekundärmarkt: nicht erwartet; JPMS kann begrenzte, unverbindliche Liquidität anbieten.
Risikohighlights
- Volle Abwärtsmarktexponierung ohne Kapitalschutz.
- Performance wird nur am Endberechnungstag gemessen; Zwischengewinne können verloren gehen.
- Kreditrisiko von Emittent und Garant; die Notes sind nicht FDIC-versichert.
- Möglicher Interessenkonflikt, da JPMS Berechnungsagent und Absicherungspartner ist.
- Geschätzter Wertabschlag und Gebühren verursachen negative Rendite bei vorzeitigem Ausstieg.
Das Produkt eignet sich für Anleger mit bullisher oder neutraler Zweijahres-Sicht auf den Korb, die einen Totalverlust des Kapitals tolerieren, auf Dividenden verzichten und begrenzte Liquidität akzeptieren, um im Gegenzug eine verbesserte Aufwärtsbeteiligung und eine definierte Mindest-Rendite zu erhalten.
