[Form 4] First Merchants Corp Insider Trading Activity
JPMorgan Chase Financial Company LLC, fully guaranteed by JPMorgan Chase & Co., is offering Structured Investments titled “Capped Dual Directional Buffered Equity Notes” linked to the Nasdaq-100 Index (NDX) and the S&P 500 Index (SPX).
The notes are expected to price on or about 28 Jul 2025, settle on 31 Jul 2025 and mature on 2 Feb 2028 (3-year, 6-month tenor). Minimum denomination is $1,000; CUSIP 48136FEN8.
Pay-off structure
- Upside: If both indices finish above their initial levels, holders receive 1:1 participation up to a Maximum Upside Return of at least 32.20 % (max redemption ≥ $1,322).
- Directional buffer: If the lesser-performing index (“LPI”) ends ≤ Initial but not more than 15 % lower, investors receive the absolute value of that decline, producing a gain of up to 15 % (max $1,150).
- Downside: If the LPI falls by > 15 %, principal is reduced 1 % for every 1 % loss beyond the buffer; worst-case repayment is $150 (-85 %).
Key economics
- Price to public: $1,000; estimated value if priced today: $960.90 (final estimate ≥ $900).
- Selling commissions: up to $26 per note; secondary trading expected to be limited and at a discount.
- No periodic coupons or dividends; investors forgo index distributions.
Primary risks highlighted by the issuer include: (1) up to 85 % capital loss beyond the 15 % buffer; (2) upside capped at 32.2 % even if indices rally sharply; (3) payments depend on the worse of the two indices; (4) exposure to the unsecured credit of both JPMorgan Chase Financial Company LLC and JPMorgan Chase & Co.; (5) estimated value is below issue price; (6) lack of exchange listing.
The notes appeal to investors seeking limited upside participation, modest protection against first-loss equity risk, and acceptance of credit and liquidity risk in exchange for potential buffered gains.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantita completamente da JPMorgan Chase & Co., offre Investimenti Strutturati denominati “Capped Dual Directional Buffered Equity Notes” collegati all'Indice Nasdaq-100 (NDX) e all'Indice S&P 500 (SPX).
Le note dovrebbero essere quotate intorno al 28 luglio 2025, regolate il 31 luglio 2025 e scadere il 2 febbraio 2028 (durata di 3 anni e 6 mesi). La denominazione minima è di 1.000 $; CUSIP 48136FEN8.
Struttura del rendimento
- Rendimento positivo: Se entrambi gli indici chiudono sopra i livelli iniziali, i detentori ricevono una partecipazione 1:1 fino a un Rendimento Massimo Positivo di almeno il 32,20% (rimborso massimo ≥ 1.322 $).
- Buffer direzionale: Se l'indice con la performance minore (“LPI”) termina ≤ iniziale ma non più del 15% in calo, gli investitori ottengono il valore assoluto di tale diminuzione, generando un guadagno fino al 15% (massimo 1.150 $).
- Rischio al ribasso: Se il LPI scende oltre il 15%, il capitale è ridotto dell'1% per ogni 1% di perdita oltre il buffer; il rimborso minimo è di 150 $ (-85%).
Principali caratteristiche economiche
- Prezzo al pubblico: 1.000 $; valore stimato se quotato oggi: 960,90 $ (stima finale ≥ 900 $).
- Commissioni di vendita: fino a 26 $ per nota; il trading secondario sarà limitato e probabilmente a sconto.
- Nessuna cedola periodica o dividendi; gli investitori rinunciano alle distribuzioni degli indici.
Rischi principali evidenziati dall'emittente includono: (1) perdita di capitale fino all'85% oltre il buffer del 15%; (2) rendimento massimo limitato al 32,2% anche in caso di forti rialzi degli indici; (3) i pagamenti dipendono dall'indice peggiore dei due; (4) esposizione al credito non garantito di JPMorgan Chase Financial Company LLC e JPMorgan Chase & Co.; (5) valore stimato inferiore al prezzo di emissione; (6) assenza di quotazione in borsa.
Le note sono adatte a investitori che cercano una partecipazione limitata al rialzo, una protezione moderata contro la perdita iniziale nel rischio azionario e sono disposti ad accettare rischi di credito e liquidità in cambio di potenziali guadagni buffered.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, totalmente garantizada por JPMorgan Chase & Co., ofrece Inversiones Estructuradas tituladas “Capped Dual Directional Buffered Equity Notes” vinculadas al Índice Nasdaq-100 (NDX) y al Índice S&P 500 (SPX).
Se espera que las notas se emitan aproximadamente el 28 de julio de 2025, se liquiden el 31 de julio de 2025 y venzan el 2 de febrero de 2028 (plazo de 3 años y 6 meses). La denominación mínima es de $1,000; CUSIP 48136FEN8.
Estructura del pago
- Subida: Si ambos índices terminan por encima de sus niveles iniciales, los tenedores reciben una participación 1:1 hasta un Retorno Máximo de al menos 32.20 % (reembolso máximo ≥ $1,322).
- Buffer direccional: Si el índice de menor rendimiento (“LPI”) termina ≤ inicial pero no más de un 15 % a la baja, los inversores reciben el valor absoluto de esa caída, generando una ganancia de hasta el 15 % (máximo $1,150).
- Bajada: Si el LPI cae más del 15 %, el principal se reduce un 1 % por cada 1 % de pérdida más allá del buffer; el peor reembolso es $150 (-85 %).
Aspectos económicos clave
- Precio al público: $1,000; valor estimado si se cotizara hoy: $960.90 (estimación final ≥ $900).
- Comisiones de venta: hasta $26 por nota; se espera que el trading secundario sea limitado y con descuento.
- No hay cupones periódicos ni dividendos; los inversores renuncian a las distribuciones de los índices.
Riesgos principales destacados por el emisor incluyen: (1) pérdida de capital hasta el 85 % más allá del buffer del 15 %; (2) el rendimiento está limitado a 32.2 % incluso si los índices suben considerablemente; (3) los pagos dependen del peor de los dos índices; (4) exposición al crédito no garantizado de JPMorgan Chase Financial Company LLC y JPMorgan Chase & Co.; (5) el valor estimado es inferior al precio de emisión; (6) falta de cotización en bolsa.
Las notas atraen a inversores que buscan participación limitada al alza, protección moderada contra pérdidas iniciales en riesgo accionario y están dispuestos a aceptar riesgos de crédito y liquidez a cambio de posibles ganancias amortiguadas.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 JPMorgan Chase & Co.의 전액 보증을 받으며, Nasdaq-100 지수(NDX) 및 S&P 500 지수(SPX)에 연동된 “Capped Dual Directional Buffered Equity Notes”라는 구조화 투자 상품을 제공합니다.
해당 노트는 2025년 7월 28일경 가격이 책정될 예정이며, 2025년 7월 31일에 결제되고, 2028년 2월 2일에 만기(3년 6개월 만기)를 맞습니다. 최소 단위는 $1,000이며, CUSIP 번호는 48136FEN8입니다.
수익 구조
- 상승 수익: 두 지수가 모두 초기 수준을 넘으면 보유자는 1:1 비율로 참여하며, 최대 상승 수익률 32.20 % 이상까지 수익을 얻습니다(최대 상환액 ≥ $1,322).
- 방향성 버퍼: 성과가 낮은 지수(“LPI”)가 초기 수준 이하이지만 15 % 이하로 하락한 경우, 투자자는 하락 폭의 절대값만큼 수익을 얻어 최대 15 %까지 이익을 볼 수 있습니다(최대 $1,150).
- 하락 위험: LPI가 15 % 이상 하락하면 원금은 버퍼를 초과하는 손실 1 %마다 1 %씩 감소하며, 최악의 경우 상환액은 $150(-85 %)입니다.
주요 경제 조건
- 공모 가격: $1,000; 현재 가격으로 평가 시 예상 가치: $960.90 (최종 예상가 ≥ $900).
- 판매 수수료: 노트당 최대 $26; 2차 거래는 제한적이며 할인 거래가 예상됩니다.
- 정기 쿠폰이나 배당금 없음; 투자자는 지수 배당금을 포기합니다.
발행자가 강조하는 주요 위험에는 다음이 포함됩니다: (1) 15 % 버퍼를 초과하는 최대 85 %의 자본 손실; (2) 지수가 급등해도 상승 수익률이 32.2 %로 제한됨; (3) 두 지수 중 더 나쁜 지수에 따라 지급 결정; (4) JPMorgan Chase Financial Company LLC 및 JPMorgan Chase & Co.의 무담보 신용 위험 노출; (5) 예상 가치가 발행가보다 낮음; (6) 거래소 상장 부재.
이 노트는 제한된 상승 참여, 초기 주식 손실 위험에 대한 적당한 보호, 그리고 잠재적 완충 수익을 위해 신용 및 유동성 위험을 감수할 의향이 있는 투자자에게 적합합니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, entièrement garantie par JPMorgan Chase & Co., propose des investissements structurés intitulés « Capped Dual Directional Buffered Equity Notes » liés à l'indice Nasdaq-100 (NDX) et à l'indice S&P 500 (SPX).
Les notes devraient être cotées aux alentours du 28 juillet 2025, réglées le 31 juillet 2025 et arriver à échéance le 2 février 2028 (durée de 3 ans et 6 mois). La dénomination minimale est de 1 000 $ ; CUSIP 48136FEN8.
Structure du rendement
- Potentiel haussier : Si les deux indices terminent au-dessus de leurs niveaux initiaux, les détenteurs reçoivent une participation 1:1 jusqu'à un rendement maximal d’au moins 32,20 % (rachat maximal ≥ 1 322 $).
- Buffer directionnel : Si l’indice le moins performant (« LPI ») termine ≤ initial mais avec une baisse ne dépassant pas 15 %, les investisseurs reçoivent la valeur absolue de cette baisse, générant un gain pouvant aller jusqu’à 15 % (max 1 150 $).
- Risque baissier : Si le LPI chute de plus de 15 %, le capital est réduit de 1 % pour chaque perte de 1 % au-delà du buffer ; le remboursement minimum est de 150 $ (-85 %).
Principaux aspects économiques
- Prix public : 1 000 $ ; valeur estimée si cotée aujourd’hui : 960,90 $ (estimation finale ≥ 900 $).
- Commissions de vente : jusqu’à 26 $ par note ; le marché secondaire devrait être limité et négocié avec une décote.
- Pas de coupons périodiques ni de dividendes ; les investisseurs renoncent aux distributions des indices.
Risques principaux soulignés par l’émetteur : (1) perte de capital pouvant atteindre 85 % au-delà du buffer de 15 % ; (2) rendement plafonné à 32,2 % même en cas de forte hausse des indices ; (3) paiements dépendant du plus mauvais des deux indices ; (4) exposition au crédit non garanti de JPMorgan Chase Financial Company LLC et JPMorgan Chase & Co. ; (5) valeur estimée inférieure au prix d’émission ; (6) absence de cotation en bourse.
Ces notes s’adressent aux investisseurs recherchant une participation limitée à la hausse, une protection modérée contre les premières pertes en actions, et acceptant les risques de crédit et de liquidité en échange de gains potentiels amortis.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, vollständig garantiert von JPMorgan Chase & Co., bietet strukturierte Investments mit dem Titel „Capped Dual Directional Buffered Equity Notes“ an, die mit dem Nasdaq-100 Index (NDX) und dem S&P 500 Index (SPX) verknüpft sind.
Die Notes sollen voraussichtlich am oder um den 28. Juli 2025 bepreist werden, am 31. Juli 2025 abgerechnet und am 2. Februar 2028 fällig (Laufzeit 3 Jahre und 6 Monate). Die Mindeststückelung beträgt 1.000 $; CUSIP 48136FEN8.
Auszahlungsstruktur
- Aufwärtspotenzial: Wenn beide Indizes über ihren Anfangswerten schließen, erhalten die Inhaber eine 1:1 Partizipation bis zu einer maximalen Rendite von mindestens 32,20 % (maximaler Rückzahlungsbetrag ≥ 1.322 $).
- Richtungs-Buffer: Wenn der schlechter performende Index („LPI“) auf oder unter dem Anfangswert, aber nicht mehr als 15 % darunter schließt, erhalten Anleger den absoluten Wert dieses Rückgangs, was einen Gewinn von bis zu 15 % ergibt (maximal 1.150 $).
- Abwärtsrisiko: Fällt der LPI um mehr als 15 %, wird das Kapital um 1 % für jeden 1 % Verlust über den Buffer hinaus reduziert; die schlechteste Rückzahlung beträgt 150 $ (-85 %).
Wesentliche wirtschaftliche Eckdaten
- Öffentlicher Preis: 1.000 $; geschätzter Wert bei heutiger Preisfestsetzung: 960,90 $ (Endschätzung ≥ 900 $).
- Verkaufsprovisionen: bis zu 26 $ pro Note; der Sekundärhandel wird voraussichtlich begrenzt und mit Abschlag stattfinden.
- Keine periodischen Kupons oder Dividenden; Anleger verzichten auf Indexausschüttungen.
Hauptsächliche Risiken, die vom Emittenten hervorgehoben werden, umfassen: (1) Kapitalverlust von bis zu 85 % über den 15 % Buffer hinaus; (2) begrenztes Aufwärtspotenzial von 32,2 % selbst bei starkem Anstieg der Indizes; (3) Zahlungen hängen vom schlechteren der beiden Indizes ab; (4) Kreditrisiko der unbesicherten Verbindlichkeiten von JPMorgan Chase Financial Company LLC und JPMorgan Chase & Co.; (5) geschätzter Wert liegt unter dem Ausgabepreis; (6) fehlende Börsennotierung.
Die Notes richten sich an Anleger, die eine begrenzte Aufwärtsbeteiligung, einen moderaten Schutz gegen erste Verluste im Aktienrisiko suchen und bereit sind, Kredit- und Liquiditätsrisiken für potenzielle gepufferte Gewinne in Kauf zu nehmen.
- None.
- None.
Insights
TL;DR – Attractive 15 % buffer plus dual-direction return, but upside capped and credit risk uncompensated; neutral from portfolio standpoint.
The structure offers equity exposure with a built-in first-loss hedge and a modest 32.2 % participation cap. The absolute-value feature within the 15 % buffer can convert small drawdowns into gains, suiting range-bound market views. However, investors surrender dividends, incur illiquidity and accept JPM credit exposure for roughly 39 bps of estimated discount (issue price vs. $960.90 model value). From an asset-allocation lens, risk/return is comparable to holding a 0.32 beta equity overlay combined with a short-dated put spread; its attractiveness will depend on option pricing at launch. Overall impact on JPM equity is negligible; for note buyers the proposition is risk-balanced but not compelling enough for an outright positive call.
TL;DR – 85 % potential loss, worst-of index trigger, and no secondary liquidity create significant downside asymmetry.
The note’s protection applies only to the first 15 % decline of the lesser-performing index; beyond that, losses accelerate linearly, exposing investors to severe tail risk. The worst-of mechanism makes correlation a hidden adversary: even modest under-performance in one index nullifies gains in the other. Credit-spread widening of JPMorgan could further depress secondary values, amplifying mark-to-market volatility for holders. The internal funding rate methodology embeds undisclosed funding premia that immediately erode investor value. Given these layered risks and restricted upside, I view the security as risk-skewed and non-impactful to broader credit markets but potentially negative for uninformed retail investors.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantita completamente da JPMorgan Chase & Co., offre Investimenti Strutturati denominati “Capped Dual Directional Buffered Equity Notes” collegati all'Indice Nasdaq-100 (NDX) e all'Indice S&P 500 (SPX).
Le note dovrebbero essere quotate intorno al 28 luglio 2025, regolate il 31 luglio 2025 e scadere il 2 febbraio 2028 (durata di 3 anni e 6 mesi). La denominazione minima è di 1.000 $; CUSIP 48136FEN8.
Struttura del rendimento
- Rendimento positivo: Se entrambi gli indici chiudono sopra i livelli iniziali, i detentori ricevono una partecipazione 1:1 fino a un Rendimento Massimo Positivo di almeno il 32,20% (rimborso massimo ≥ 1.322 $).
- Buffer direzionale: Se l'indice con la performance minore (“LPI”) termina ≤ iniziale ma non più del 15% in calo, gli investitori ottengono il valore assoluto di tale diminuzione, generando un guadagno fino al 15% (massimo 1.150 $).
- Rischio al ribasso: Se il LPI scende oltre il 15%, il capitale è ridotto dell'1% per ogni 1% di perdita oltre il buffer; il rimborso minimo è di 150 $ (-85%).
Principali caratteristiche economiche
- Prezzo al pubblico: 1.000 $; valore stimato se quotato oggi: 960,90 $ (stima finale ≥ 900 $).
- Commissioni di vendita: fino a 26 $ per nota; il trading secondario sarà limitato e probabilmente a sconto.
- Nessuna cedola periodica o dividendi; gli investitori rinunciano alle distribuzioni degli indici.
Rischi principali evidenziati dall'emittente includono: (1) perdita di capitale fino all'85% oltre il buffer del 15%; (2) rendimento massimo limitato al 32,2% anche in caso di forti rialzi degli indici; (3) i pagamenti dipendono dall'indice peggiore dei due; (4) esposizione al credito non garantito di JPMorgan Chase Financial Company LLC e JPMorgan Chase & Co.; (5) valore stimato inferiore al prezzo di emissione; (6) assenza di quotazione in borsa.
Le note sono adatte a investitori che cercano una partecipazione limitata al rialzo, una protezione moderata contro la perdita iniziale nel rischio azionario e sono disposti ad accettare rischi di credito e liquidità in cambio di potenziali guadagni buffered.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, totalmente garantizada por JPMorgan Chase & Co., ofrece Inversiones Estructuradas tituladas “Capped Dual Directional Buffered Equity Notes” vinculadas al Índice Nasdaq-100 (NDX) y al Índice S&P 500 (SPX).
Se espera que las notas se emitan aproximadamente el 28 de julio de 2025, se liquiden el 31 de julio de 2025 y venzan el 2 de febrero de 2028 (plazo de 3 años y 6 meses). La denominación mínima es de $1,000; CUSIP 48136FEN8.
Estructura del pago
- Subida: Si ambos índices terminan por encima de sus niveles iniciales, los tenedores reciben una participación 1:1 hasta un Retorno Máximo de al menos 32.20 % (reembolso máximo ≥ $1,322).
- Buffer direccional: Si el índice de menor rendimiento (“LPI”) termina ≤ inicial pero no más de un 15 % a la baja, los inversores reciben el valor absoluto de esa caída, generando una ganancia de hasta el 15 % (máximo $1,150).
- Bajada: Si el LPI cae más del 15 %, el principal se reduce un 1 % por cada 1 % de pérdida más allá del buffer; el peor reembolso es $150 (-85 %).
Aspectos económicos clave
- Precio al público: $1,000; valor estimado si se cotizara hoy: $960.90 (estimación final ≥ $900).
- Comisiones de venta: hasta $26 por nota; se espera que el trading secundario sea limitado y con descuento.
- No hay cupones periódicos ni dividendos; los inversores renuncian a las distribuciones de los índices.
Riesgos principales destacados por el emisor incluyen: (1) pérdida de capital hasta el 85 % más allá del buffer del 15 %; (2) el rendimiento está limitado a 32.2 % incluso si los índices suben considerablemente; (3) los pagos dependen del peor de los dos índices; (4) exposición al crédito no garantizado de JPMorgan Chase Financial Company LLC y JPMorgan Chase & Co.; (5) el valor estimado es inferior al precio de emisión; (6) falta de cotización en bolsa.
Las notas atraen a inversores que buscan participación limitada al alza, protección moderada contra pérdidas iniciales en riesgo accionario y están dispuestos a aceptar riesgos de crédito y liquidez a cambio de posibles ganancias amortiguadas.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 JPMorgan Chase & Co.의 전액 보증을 받으며, Nasdaq-100 지수(NDX) 및 S&P 500 지수(SPX)에 연동된 “Capped Dual Directional Buffered Equity Notes”라는 구조화 투자 상품을 제공합니다.
해당 노트는 2025년 7월 28일경 가격이 책정될 예정이며, 2025년 7월 31일에 결제되고, 2028년 2월 2일에 만기(3년 6개월 만기)를 맞습니다. 최소 단위는 $1,000이며, CUSIP 번호는 48136FEN8입니다.
수익 구조
- 상승 수익: 두 지수가 모두 초기 수준을 넘으면 보유자는 1:1 비율로 참여하며, 최대 상승 수익률 32.20 % 이상까지 수익을 얻습니다(최대 상환액 ≥ $1,322).
- 방향성 버퍼: 성과가 낮은 지수(“LPI”)가 초기 수준 이하이지만 15 % 이하로 하락한 경우, 투자자는 하락 폭의 절대값만큼 수익을 얻어 최대 15 %까지 이익을 볼 수 있습니다(최대 $1,150).
- 하락 위험: LPI가 15 % 이상 하락하면 원금은 버퍼를 초과하는 손실 1 %마다 1 %씩 감소하며, 최악의 경우 상환액은 $150(-85 %)입니다.
주요 경제 조건
- 공모 가격: $1,000; 현재 가격으로 평가 시 예상 가치: $960.90 (최종 예상가 ≥ $900).
- 판매 수수료: 노트당 최대 $26; 2차 거래는 제한적이며 할인 거래가 예상됩니다.
- 정기 쿠폰이나 배당금 없음; 투자자는 지수 배당금을 포기합니다.
발행자가 강조하는 주요 위험에는 다음이 포함됩니다: (1) 15 % 버퍼를 초과하는 최대 85 %의 자본 손실; (2) 지수가 급등해도 상승 수익률이 32.2 %로 제한됨; (3) 두 지수 중 더 나쁜 지수에 따라 지급 결정; (4) JPMorgan Chase Financial Company LLC 및 JPMorgan Chase & Co.의 무담보 신용 위험 노출; (5) 예상 가치가 발행가보다 낮음; (6) 거래소 상장 부재.
이 노트는 제한된 상승 참여, 초기 주식 손실 위험에 대한 적당한 보호, 그리고 잠재적 완충 수익을 위해 신용 및 유동성 위험을 감수할 의향이 있는 투자자에게 적합합니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, entièrement garantie par JPMorgan Chase & Co., propose des investissements structurés intitulés « Capped Dual Directional Buffered Equity Notes » liés à l'indice Nasdaq-100 (NDX) et à l'indice S&P 500 (SPX).
Les notes devraient être cotées aux alentours du 28 juillet 2025, réglées le 31 juillet 2025 et arriver à échéance le 2 février 2028 (durée de 3 ans et 6 mois). La dénomination minimale est de 1 000 $ ; CUSIP 48136FEN8.
Structure du rendement
- Potentiel haussier : Si les deux indices terminent au-dessus de leurs niveaux initiaux, les détenteurs reçoivent une participation 1:1 jusqu'à un rendement maximal d’au moins 32,20 % (rachat maximal ≥ 1 322 $).
- Buffer directionnel : Si l’indice le moins performant (« LPI ») termine ≤ initial mais avec une baisse ne dépassant pas 15 %, les investisseurs reçoivent la valeur absolue de cette baisse, générant un gain pouvant aller jusqu’à 15 % (max 1 150 $).
- Risque baissier : Si le LPI chute de plus de 15 %, le capital est réduit de 1 % pour chaque perte de 1 % au-delà du buffer ; le remboursement minimum est de 150 $ (-85 %).
Principaux aspects économiques
- Prix public : 1 000 $ ; valeur estimée si cotée aujourd’hui : 960,90 $ (estimation finale ≥ 900 $).
- Commissions de vente : jusqu’à 26 $ par note ; le marché secondaire devrait être limité et négocié avec une décote.
- Pas de coupons périodiques ni de dividendes ; les investisseurs renoncent aux distributions des indices.
Risques principaux soulignés par l’émetteur : (1) perte de capital pouvant atteindre 85 % au-delà du buffer de 15 % ; (2) rendement plafonné à 32,2 % même en cas de forte hausse des indices ; (3) paiements dépendant du plus mauvais des deux indices ; (4) exposition au crédit non garanti de JPMorgan Chase Financial Company LLC et JPMorgan Chase & Co. ; (5) valeur estimée inférieure au prix d’émission ; (6) absence de cotation en bourse.
Ces notes s’adressent aux investisseurs recherchant une participation limitée à la hausse, une protection modérée contre les premières pertes en actions, et acceptant les risques de crédit et de liquidité en échange de gains potentiels amortis.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, vollständig garantiert von JPMorgan Chase & Co., bietet strukturierte Investments mit dem Titel „Capped Dual Directional Buffered Equity Notes“ an, die mit dem Nasdaq-100 Index (NDX) und dem S&P 500 Index (SPX) verknüpft sind.
Die Notes sollen voraussichtlich am oder um den 28. Juli 2025 bepreist werden, am 31. Juli 2025 abgerechnet und am 2. Februar 2028 fällig (Laufzeit 3 Jahre und 6 Monate). Die Mindeststückelung beträgt 1.000 $; CUSIP 48136FEN8.
Auszahlungsstruktur
- Aufwärtspotenzial: Wenn beide Indizes über ihren Anfangswerten schließen, erhalten die Inhaber eine 1:1 Partizipation bis zu einer maximalen Rendite von mindestens 32,20 % (maximaler Rückzahlungsbetrag ≥ 1.322 $).
- Richtungs-Buffer: Wenn der schlechter performende Index („LPI“) auf oder unter dem Anfangswert, aber nicht mehr als 15 % darunter schließt, erhalten Anleger den absoluten Wert dieses Rückgangs, was einen Gewinn von bis zu 15 % ergibt (maximal 1.150 $).
- Abwärtsrisiko: Fällt der LPI um mehr als 15 %, wird das Kapital um 1 % für jeden 1 % Verlust über den Buffer hinaus reduziert; die schlechteste Rückzahlung beträgt 150 $ (-85 %).
Wesentliche wirtschaftliche Eckdaten
- Öffentlicher Preis: 1.000 $; geschätzter Wert bei heutiger Preisfestsetzung: 960,90 $ (Endschätzung ≥ 900 $).
- Verkaufsprovisionen: bis zu 26 $ pro Note; der Sekundärhandel wird voraussichtlich begrenzt und mit Abschlag stattfinden.
- Keine periodischen Kupons oder Dividenden; Anleger verzichten auf Indexausschüttungen.
Hauptsächliche Risiken, die vom Emittenten hervorgehoben werden, umfassen: (1) Kapitalverlust von bis zu 85 % über den 15 % Buffer hinaus; (2) begrenztes Aufwärtspotenzial von 32,2 % selbst bei starkem Anstieg der Indizes; (3) Zahlungen hängen vom schlechteren der beiden Indizes ab; (4) Kreditrisiko der unbesicherten Verbindlichkeiten von JPMorgan Chase Financial Company LLC und JPMorgan Chase & Co.; (5) geschätzter Wert liegt unter dem Ausgabepreis; (6) fehlende Börsennotierung.
Die Notes richten sich an Anleger, die eine begrenzte Aufwärtsbeteiligung, einen moderaten Schutz gegen erste Verluste im Aktienrisiko suchen und bereit sind, Kredit- und Liquiditätsrisiken für potenzielle gepufferte Gewinne in Kauf zu nehmen.
