[144] H.B. Fuller Company SEC Filing
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) has filed a preliminary prospectus supplement under Rule 424(b)(5) to sell an as-yet-unspecified number of common shares and/or pre-funded warrants. Because the company’s public float is below US $75 million, the transaction is being effected under Form S-3, General Instruction I.B.6, which limits new issuance to one-third of non-affiliate market value during any 12-month period. Nuvve has already sold US $599,847.45 of securities under this rule, leaving an estimated capacity of roughly US $5.49 million.
The underwriter (Lucid Capital Markets) will receive an 8.0% cash fee on gross proceeds and warrants equal to 5.0% of the securities sold. An over-allotment option for additional common shares may be exercised within 45 days. Pricing, share count and proceeds figures remain blank pending final terms.
Use of proceeds is broad: working capital, M&A, strategic investments and—in a notable addition—acquisitions of cryptocurrencies and implementation of a “digital asset treasury strategy” that could allocate up to 30% of excess cash (and at least 50% of a separate crypto portfolio) to bitcoin. Management warns of high volatility, custody risk, regulatory uncertainty and potential Investment Company Act implications should bitcoin be deemed a security.
Dilution will be immediate and substantial. At 31 March 2025 the company had a negative tangible book value of $(1.39) per share; pro-forma (after recent warrant exercises) this improves to $(0.26). The offering price is expected to exceed this amount, producing dilution to new investors. The share count is already heavily option- and warrant-laden, with more than 21 million additional shares potentially issuable from outstanding instruments and convertible notes.
Nuvve remains an emerging growth company and smaller reporting company, benefiting from reduced disclosure and SOX exemptions. The filing reiterates the core business model: leveraging the company’s V2G (“vehicle-to-grid”) software platform to aggregate EV batteries into virtual power plants, selling grid services and charging hardware to fleet operators and OEM partners.
- Offering structure: common stock and pre-funded warrants; no public market is expected for the pre-funded warrants.
- Underwriter compensation: 8% cash plus 5% warrant coverage.
- Overhang: extensive outstanding warrants (many struck well above market) and $3.5 million principal of convertible notes.
- Risk highlight: proceeds may be deployed into bitcoin, exposing shareholders to crypto price swings and evolving regulation.
Timing: settlement is expected on or about July --, 2025; all terms remain subject to completion.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) ha depositato un supplemento preliminare al prospetto ai sensi della Regola 424(b)(5) per la vendita di un numero non ancora specificato di azioni ordinarie e/o warrant pre-finanziati. Poiché il flottante pubblico della società è inferiore a 75 milioni di dollari USA, l’operazione viene effettuata secondo il Modulo S-3, Istruzione Generale I.B.6, che limita le nuove emissioni a un terzo del valore di mercato non affiliato in un periodo di 12 mesi. Nuvve ha già venduto titoli per un valore di 599.847,45 dollari USA ai sensi di questa regola, lasciando una capacità residua stimata di circa 5,49 milioni di dollari USA.
L’intermediario (Lucid Capital Markets) riceverà una commissione in contanti dell’8,0% sul ricavato lordo e warrant pari al 5,0% dei titoli venduti. È prevista un’opzione di sovrallocazione per ulteriori azioni ordinarie esercitabile entro 45 giorni. Prezzi, numero di azioni e importi del ricavato sono ancora da definire in attesa dei termini finali.
Utilizzo dei proventi è ampio: capitale circolante, fusioni e acquisizioni, investimenti strategici e—in una nota aggiunta—acquisti di criptovalute e implementazione di una “strategia di tesoreria in asset digitali” che potrebbe destinare fino al 30% della liquidità in eccesso (e almeno il 50% di un portafoglio crypto separato) a bitcoin. La direzione avverte dei rischi legati all’alta volatilità, al rischio di custodia, all’incertezza normativa e alle possibili implicazioni della Investment Company Act nel caso in cui bitcoin fosse considerato un titolo finanziario.
Diluizione sarà immediata e significativa. Al 31 marzo 2025 la società presentava un valore contabile tangibile negativo di $(1,39) per azione; pro-forma (dopo l’esercizio recente di warrant) questo valore migliora a $(0,26). Il prezzo di offerta dovrebbe superare tale importo, causando diluizione per i nuovi investitori. Il numero di azioni è già fortemente gravato da opzioni e warrant, con oltre 21 milioni di azioni aggiuntive potenzialmente emettibili da strumenti in circolazione e note convertibili.
Nuvve rimane una società in crescita emergente e una società di dimensioni ridotte soggetta a reporting, beneficiando di riduzioni negli obblighi di disclosure e di esenzioni dal SOX. Il deposito ribadisce il modello di business principale: sfruttare la piattaforma software V2G (“vehicle-to-grid”) per aggregare le batterie dei veicoli elettrici in centrali elettriche virtuali, vendendo servizi di rete e hardware di ricarica a operatori di flotte e partner OEM.
- Struttura dell’offerta: azioni ordinarie e warrant pre-finanziati; per questi ultimi non è previsto un mercato pubblico.
- Compenso dell’intermediario: 8% in contanti più il 5% in warrant.
- Overhang: numerosi warrant in circolazione (molti con prezzo di esercizio ben superiore al mercato) e 3,5 milioni di dollari di note convertibili.
- Rischio principale: i proventi potrebbero essere investiti in bitcoin, esponendo gli azionisti alla volatilità delle criptovalute e a normative in evoluzione.
Tempistiche: il regolamento è previsto intorno a luglio --, 2025; tutti i termini sono soggetti a definizione finale.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) ha presentado un suplemento preliminar al prospecto bajo la Regla 424(b)(5) para vender un número aún no especificado de acciones comunes y/o warrants prefinanciados. Debido a que el float público de la compañía es inferior a 75 millones de dólares estadounidenses, la transacción se realiza bajo el Formulario S-3, Instrucción General I.B.6, que limita la nueva emisión a un tercio del valor de mercado no afiliado durante cualquier período de 12 meses. Nuvve ya ha vendido valores por 599,847.45 dólares estadounidenses bajo esta regla, dejando una capacidad estimada de aproximadamente 5.49 millones de dólares estadounidenses.
El suscriptor (Lucid Capital Markets) recibirá una comisión en efectivo del 8.0% sobre los ingresos brutos y warrants equivalentes al 5.0% de los valores vendidos. Se puede ejercer una opción de sobresuscripción para acciones comunes adicionales dentro de los 45 días. Los precios, el número de acciones y las cifras de ingresos permanecen pendientes de los términos finales.
Uso de los ingresos es amplio: capital de trabajo, fusiones y adquisiciones, inversiones estratégicas y—en una adición notable—adquisiciones de criptomonedas e implementación de una “estrategia de tesorería en activos digitales” que podría asignar hasta el 30% del efectivo excedente (y al menos el 50% de una cartera cripto separada) a bitcoin. La dirección advierte sobre la alta volatilidad, el riesgo de custodia, la incertidumbre regulatoria y las posibles implicaciones de la Investment Company Act si bitcoin se considera un valor.
Dilución será inmediata y sustancial. Al 31 de marzo de 2025, la compañía tenía un valor contable tangible negativo de $(1.39) por acción; pro forma (tras el reciente ejercicio de warrants) esto mejora a $(0.26). Se espera que el precio de oferta supere esta cantidad, produciendo dilución para los nuevos inversores. El número de acciones ya está fuertemente cargado de opciones y warrants, con más de 21 millones de acciones adicionales potencialmente emitibles a partir de instrumentos en circulación y notas convertibles.
Nuvve sigue siendo una compañía emergente en crecimiento y una compañía de reporte más pequeña, beneficiándose de divulgación reducida y exenciones SOX. La presentación reitera el modelo de negocio principal: aprovechar la plataforma de software V2G (“vehicle-to-grid”) para agregar baterías de vehículos eléctricos en plantas de energía virtuales, vendiendo servicios de red y hardware de carga a operadores de flotas y socios OEM.
- Estructura de la oferta: acciones comunes y warrants prefinanciados; no se espera un mercado público para los warrants prefinanciados.
- Compensación del suscriptor: 8% en efectivo más 5% de cobertura en warrants.
- Overhang: numerosos warrants pendientes (muchos con precio de ejercicio muy por encima del mercado) y 3.5 millones de dólares en notas convertibles.
- Riesgo destacado: los ingresos podrían destinarse a bitcoin, exponiendo a los accionistas a la volatilidad de las criptomonedas y a regulaciones en evolución.
Calendario: se espera que el cierre sea alrededor de julio --, 2025; todos los términos están sujetos a finalización.
Nuvve Holding Corp. (나스닥: NVVE)는 Rule 424(b)(5)에 따라 아직 구체적으로 정해지지 않은 수의 보통주 및/또는 선납 워런트 판매를 위한 예비 증권 설명서 보충서를 제출했습니다. 회사의 공개 유통 주식 가치가 미화 7,500만 달러 미만이므로, 이번 거래는 Form S-3, 일반 지침 I.B.6에 따라 진행되며, 이는 12개월 동안 비계열 시장 가치의 3분의 1로 신주 발행을 제한합니다. Nuvve는 이미 이 규칙 하에서 미화 599,847.45달러 상당의 증권을 판매했으며, 약 미화 549만 달러의 잔여 발행 가능 한도가 남아 있습니다.
인수인(Lucid Capital Markets)은 총 수익의 8.0% 현금 수수료와 판매된 증권의 5.0%에 해당하는 워런트를 받습니다. 추가 보통주에 대한 초과배정 옵션은 45일 이내에 행사할 수 있습니다. 가격, 주식 수 및 수익 금액은 최종 조건 확정 전까지 비어 있습니다.
수익금 사용은 광범위하며: 운전자본, 인수합병, 전략적 투자 그리고 주목할 만한 추가 항목으로는 암호화폐 인수와 최대 30%의 초과 현금(별도의 암호화폐 포트폴리오의 최소 50%)을 비트코인에 할당할 수 있는 “디지털 자산 재무 전략” 실행이 포함됩니다. 경영진은 높은 변동성, 보관 위험, 규제 불확실성 및 비트코인이 증권으로 간주될 경우 투자회사법(Investment Company Act) 관련 잠재적 영향에 대해 경고합니다.
희석 효과는 즉각적이고 상당할 것입니다. 2025년 3월 31일 기준 회사의 유형자산 장부가치는 주당 $(1.39)의 마이너스였으며, 최근 워런트 행사 후 프로포마 기준으로는 $(0.26)로 개선되었습니다. 공모가는 이 금액을 초과할 것으로 예상되어 신규 투자자에게 희석 효과가 발생합니다. 주식 수는 이미 옵션과 워런트가 많이 포함되어 있으며, 미결제 증권 및 전환사채로부터 추가로 2,100만 주 이상이 발행될 수 있습니다.
Nuvve는 여전히 신흥 성장 기업이자 소규모 보고 기업으로, 공시 의무 완화 및 SOX 면제 혜택을 받고 있습니다. 제출 서류는 회사의 핵심 사업 모델을 반복합니다: V2G(차량-그리드) 소프트웨어 플랫폼을 활용하여 전기차 배터리를 가상 발전소로 집계하고, 그리드 서비스 및 충전 하드웨어를 차량 운영자 및 OEM 파트너에게 판매합니다.
- 공모 구조: 보통주 및 선납 워런트; 선납 워런트는 공개 시장이 형성되지 않을 예정입니다.
- 인수인 보상: 총 수익의 8% 현금 및 5% 워런트 커버리지.
- 오버행: 다수의 미결제 워런트(대부분 행사가가 시장가보다 훨씬 높음) 및 350만 달러 규모의 전환사채.
- 위험 요약: 수익금이 비트코인에 투자될 수 있어 주주들이 암호화폐 가격 변동성과 진화하는 규제에 노출될 위험이 있습니다.
일정: 결제는 2025년 7월경 예정이며, 모든 조건은 최종 확정 전까지 변경될 수 있습니다.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq : NVVE) a déposé un supplément préliminaire au prospectus en vertu de la Règle 424(b)(5) pour vendre un nombre indéterminé d’actions ordinaires et/ou de bons de souscription préfinancés. Étant donné que le flottant public de la société est inférieur à 75 millions de dollars US, la transaction est réalisée sous le formulaire S-3, Instruction Générale I.B.6, qui limite la nouvelle émission à un tiers de la valeur de marché des actionnaires non affiliés sur une période de 12 mois. Nuvve a déjà vendu pour 599 847,45 dollars US de titres selon cette règle, laissant une capacité estimée d’environ 5,49 millions de dollars US.
Le souscripteur (Lucid Capital Markets) recevra une commission en espèces de 8,0 % sur le produit brut et des bons de souscription équivalents à 5,0 % des titres vendus. Une option de surallocation pour des actions ordinaires supplémentaires peut être exercée dans les 45 jours. Les prix, le nombre d’actions et les montants des produits restent à définir en attente des conditions finales.
Utilisation des produits est large : fonds de roulement, fusions et acquisitions, investissements stratégiques et — dans une addition notable — acquisitions de cryptomonnaies et mise en œuvre d’une « stratégie de trésorerie en actifs numériques » qui pourrait allouer jusqu’à 30 % des liquidités excédentaires (et au moins 50 % d’un portefeuille crypto distinct) au bitcoin. La direction met en garde contre la forte volatilité, les risques de garde, l’incertitude réglementaire et les potentielles implications de la loi sur les sociétés d’investissement si le bitcoin était considéré comme un titre financier.
Dilution sera immédiate et substantielle. Au 31 mars 2025, la société affichait une valeur comptable tangible négative de (1,39) $ par action ; pro forma (après les récents exercices de bons) cela s’améliore à (0,26) $. Le prix d’offre devrait dépasser ce montant, entraînant une dilution pour les nouveaux investisseurs. Le nombre d’actions est déjà fortement grevé d’options et de bons, avec plus de 21 millions d’actions supplémentaires potentiellement émissibles à partir des instruments en circulation et des billets convertibles.
Nuvve reste une société en croissance émergente et une petite société soumise aux obligations de reporting, bénéficiant de réductions des exigences de divulgation et d’exemptions SOX. Le dépôt réaffirme le modèle commercial principal : exploiter la plateforme logicielle V2G (« véhicule-vers-réseau ») de la société pour agréger les batteries de véhicules électriques en centrales électriques virtuelles, vendant des services réseau et du matériel de recharge aux exploitants de flottes et partenaires OEM.
- Structure de l’offre : actions ordinaires et bons de souscription préfinancés ; aucun marché public n’est attendu pour les bons préfinancés.
- Rémunération du souscripteur : 8 % en espèces plus 5 % de couverture en bons.
- Surplus : nombreux bons en circulation (beaucoup avec un prix d’exercice bien supérieur au marché) et 3,5 millions de dollars en billets convertibles.
- Point de risque : les produits pourraient être investis en bitcoin, exposant les actionnaires à la volatilité des cryptomonnaies et à une réglementation en évolution.
Calendrier : le règlement est prévu vers juillet --, 2025 ; tous les termes restent soumis à finalisation.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) hat einen vorläufigen Prospektergänzungsbericht gemäß Regel 424(b)(5) eingereicht, um eine noch nicht festgelegte Anzahl von Stammaktien und/oder vorfinanzierten Warrants zu verkaufen. Da der Streubesitz des Unternehmens unter 75 Millionen US-Dollar liegt, erfolgt die Transaktion gemäß Formular S-3, Allgemeine Anweisung I.B.6, die die Neuemission auf ein Drittel des nicht verbundenen Marktwerts innerhalb eines 12-Monats-Zeitraums begrenzt. Nuvve hat bereits Wertpapiere im Wert von 599.847,45 US-Dollar unter dieser Regel verkauft, was eine geschätzte verbleibende Kapazität von etwa 5,49 Millionen US-Dollar lässt.
Der Underwriter (Lucid Capital Markets) erhält eine Barauszahlung von 8,0% auf den Bruttoerlös sowie Warrants in Höhe von 5,0% der verkauften Wertpapiere. Eine Mehrzuteilungsoption für zusätzliche Stammaktien kann innerhalb von 45 Tagen ausgeübt werden. Preis, Aktienanzahl und Erlösangaben sind noch offen und hängen von den endgültigen Bedingungen ab.
Verwendung der Erlöse ist breit gefächert: Betriebskapital, Fusionen & Übernahmen, strategische Investitionen und – als bemerkenswerte Ergänzung – Erwerb von Kryptowährungen sowie die Umsetzung einer „Digital Asset Treasury Strategy“, die bis zu 30 % des überschüssigen Bargelds (und mindestens 50 % eines separaten Krypto-Portfolios) in Bitcoin investieren könnte. Das Management warnt vor hoher Volatilität, Verwahrungsrisiken, regulatorischer Unsicherheit und möglichen Auswirkungen des Investment Company Act, falls Bitcoin als Wertpapier eingestuft wird.
Verwässerung wird unmittelbar und erheblich sein. Zum 31. März 2025 wies das Unternehmen einen negativen materiellen Buchwert von $(1,39) je Aktie auf; pro forma (nach jüngsten Warrant-Ausübungen) verbessert sich dieser auf $(0,26). Der Ausgabepreis dürfte diesen Betrag übersteigen, was zu einer Verwässerung für neue Investoren führt. Die Aktienanzahl ist bereits stark durch Optionen und Warrants belastet, mit potenziell mehr als 21 Millionen zusätzlichen Aktien, die aus ausstehenden Instrumenten und Wandelanleihen ausgegeben werden könnten.
Nuvve bleibt ein emerging growth company und ein smaller reporting company, was reduzierte Offenlegungspflichten und SOX-Ausnahmen mit sich bringt. Die Einreichung bekräftigt das Kern-Geschäftsmodell: Nutzung der V2G („vehicle-to-grid“)-Softwareplattform des Unternehmens zur Aggregation von EV-Batterien in virtuellen Kraftwerken, Verkauf von Netzservices und Ladehardware an Flottenbetreiber und OEM-Partner.
- Angebotsstruktur: Stammaktien und vorfinanzierte Warrants; für die vorfinanzierten Warrants wird kein öffentlicher Markt erwartet.
- Underwriter-Vergütung: 8 % Barzahlung plus 5 % Warrant-Abdeckung.
- Overhang: umfangreiche ausstehende Warrants (viele mit Ausübungspreisen weit über dem Markt) und 3,5 Millionen US-Dollar Nennwert an Wandelanleihen.
- Risikohinweis: Erlöse könnten in Bitcoin investiert werden, was Aktionäre Preisschwankungen bei Kryptowährungen und sich entwickelnden Regulierungen aussetzt.
Zeitplan: Die Abwicklung wird voraussichtlich um Juli --, 2025 erfolgen; alle Bedingungen sind noch offen.
- Incremental liquidity: up to roughly US $5.5 million of additional capital strengthens near-term working capital.
- Regulatory flexibility: emerging-growth and smaller-reporting status reduce compliance costs and cash outflow.
- Underwriter overallotment provides potential for increased proceeds if demand materialises.
- Substantial dilution: negative tangible book value and extensive warrant/convertible note overhang pressure existing shareholders.
- Crypto allocation: planned deployment of proceeds into bitcoin introduces price volatility, custody and regulatory risks outside core operations.
- No public market for pre-funded warrants, reducing liquidity for warrant holders yet adding perpetual dilution to the equity.
- Blank pricing fields: final terms still unknown, signalling potential downward pricing pressure.
- Investment Company Act risk if bitcoin reclassified as a security, potentially forcing structural changes.
Insights
TL;DR: Small capital raise strengthens liquidity but dilution is high and proceeds may be parked in volatile crypto assets.
The filing seeks to raise a modest sum (≈US $5.5 million max) relative to NVVE’s size, yet it is material to a company whose cash burn remains elevated. Additional equity cushions working capital needs and preserves operating runway while management pursues V2G growth. However, blank placeholders for price and share count suggest potential pricing pressure amid a US $1+ share price. The underwriter’s 8% fee plus 5% warrant coverage is typical for micro-cap deals but further dilutive.
Strategically, directing proceeds toward bitcoin is unconventional for a cleantech issuer and introduces non-core market risk. While a rising bitcoin price could enhance treasury returns, investors must discount an unpredictable asset class that adds no operational synergy. Should regulators categorise bitcoin as a security, NVVE risks exceeding the 40% asset threshold under the 1940 Act, forcing restructuring.
The warrant and convertible note overhang—roughly double today’s outstanding shares—creates sustained dilution risk and may cap share appreciation. Yet, as an emerging growth and smaller reporting company, NVVE enjoys lower compliance costs, preserving cash for operations.
TL;DR: Crypto treasury plan and heavy security overhang make the offering directionally negative for common shareholders.
The prospectus devotes extensive space to crypto-related risk factors, signalling management’s intention to diversify into digital assets despite limited internal experience and nascent regulation. This shift blurs the investment thesis—from EV grid services to speculative treasury management—potentially elevating insurance costs, counterparty risk and regulatory burdens.
Immediate dilution is compounded by: (1) unknown but likely discounted offering price; (2) pre-funded warrants that are perpetual and cashless-exercisable; (3) millions of high-strike legacy warrants that could reset or reprice. The company’s negative tangible book value underlines balance-sheet fragility.
While cash infusion mitigates near-term going-concern issues, strategic execution risk rises as resources diverge toward cryptocurrency exposure. For investors seeking pure-play V2G growth, the risk-reward profile deteriorates.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) ha depositato un supplemento preliminare al prospetto ai sensi della Regola 424(b)(5) per la vendita di un numero non ancora specificato di azioni ordinarie e/o warrant pre-finanziati. Poiché il flottante pubblico della società è inferiore a 75 milioni di dollari USA, l’operazione viene effettuata secondo il Modulo S-3, Istruzione Generale I.B.6, che limita le nuove emissioni a un terzo del valore di mercato non affiliato in un periodo di 12 mesi. Nuvve ha già venduto titoli per un valore di 599.847,45 dollari USA ai sensi di questa regola, lasciando una capacità residua stimata di circa 5,49 milioni di dollari USA.
L’intermediario (Lucid Capital Markets) riceverà una commissione in contanti dell’8,0% sul ricavato lordo e warrant pari al 5,0% dei titoli venduti. È prevista un’opzione di sovrallocazione per ulteriori azioni ordinarie esercitabile entro 45 giorni. Prezzi, numero di azioni e importi del ricavato sono ancora da definire in attesa dei termini finali.
Utilizzo dei proventi è ampio: capitale circolante, fusioni e acquisizioni, investimenti strategici e—in una nota aggiunta—acquisti di criptovalute e implementazione di una “strategia di tesoreria in asset digitali” che potrebbe destinare fino al 30% della liquidità in eccesso (e almeno il 50% di un portafoglio crypto separato) a bitcoin. La direzione avverte dei rischi legati all’alta volatilità, al rischio di custodia, all’incertezza normativa e alle possibili implicazioni della Investment Company Act nel caso in cui bitcoin fosse considerato un titolo finanziario.
Diluizione sarà immediata e significativa. Al 31 marzo 2025 la società presentava un valore contabile tangibile negativo di $(1,39) per azione; pro-forma (dopo l’esercizio recente di warrant) questo valore migliora a $(0,26). Il prezzo di offerta dovrebbe superare tale importo, causando diluizione per i nuovi investitori. Il numero di azioni è già fortemente gravato da opzioni e warrant, con oltre 21 milioni di azioni aggiuntive potenzialmente emettibili da strumenti in circolazione e note convertibili.
Nuvve rimane una società in crescita emergente e una società di dimensioni ridotte soggetta a reporting, beneficiando di riduzioni negli obblighi di disclosure e di esenzioni dal SOX. Il deposito ribadisce il modello di business principale: sfruttare la piattaforma software V2G (“vehicle-to-grid”) per aggregare le batterie dei veicoli elettrici in centrali elettriche virtuali, vendendo servizi di rete e hardware di ricarica a operatori di flotte e partner OEM.
- Struttura dell’offerta: azioni ordinarie e warrant pre-finanziati; per questi ultimi non è previsto un mercato pubblico.
- Compenso dell’intermediario: 8% in contanti più il 5% in warrant.
- Overhang: numerosi warrant in circolazione (molti con prezzo di esercizio ben superiore al mercato) e 3,5 milioni di dollari di note convertibili.
- Rischio principale: i proventi potrebbero essere investiti in bitcoin, esponendo gli azionisti alla volatilità delle criptovalute e a normative in evoluzione.
Tempistiche: il regolamento è previsto intorno a luglio --, 2025; tutti i termini sono soggetti a definizione finale.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) ha presentado un suplemento preliminar al prospecto bajo la Regla 424(b)(5) para vender un número aún no especificado de acciones comunes y/o warrants prefinanciados. Debido a que el float público de la compañía es inferior a 75 millones de dólares estadounidenses, la transacción se realiza bajo el Formulario S-3, Instrucción General I.B.6, que limita la nueva emisión a un tercio del valor de mercado no afiliado durante cualquier período de 12 meses. Nuvve ya ha vendido valores por 599,847.45 dólares estadounidenses bajo esta regla, dejando una capacidad estimada de aproximadamente 5.49 millones de dólares estadounidenses.
El suscriptor (Lucid Capital Markets) recibirá una comisión en efectivo del 8.0% sobre los ingresos brutos y warrants equivalentes al 5.0% de los valores vendidos. Se puede ejercer una opción de sobresuscripción para acciones comunes adicionales dentro de los 45 días. Los precios, el número de acciones y las cifras de ingresos permanecen pendientes de los términos finales.
Uso de los ingresos es amplio: capital de trabajo, fusiones y adquisiciones, inversiones estratégicas y—en una adición notable—adquisiciones de criptomonedas e implementación de una “estrategia de tesorería en activos digitales” que podría asignar hasta el 30% del efectivo excedente (y al menos el 50% de una cartera cripto separada) a bitcoin. La dirección advierte sobre la alta volatilidad, el riesgo de custodia, la incertidumbre regulatoria y las posibles implicaciones de la Investment Company Act si bitcoin se considera un valor.
Dilución será inmediata y sustancial. Al 31 de marzo de 2025, la compañía tenía un valor contable tangible negativo de $(1.39) por acción; pro forma (tras el reciente ejercicio de warrants) esto mejora a $(0.26). Se espera que el precio de oferta supere esta cantidad, produciendo dilución para los nuevos inversores. El número de acciones ya está fuertemente cargado de opciones y warrants, con más de 21 millones de acciones adicionales potencialmente emitibles a partir de instrumentos en circulación y notas convertibles.
Nuvve sigue siendo una compañía emergente en crecimiento y una compañía de reporte más pequeña, beneficiándose de divulgación reducida y exenciones SOX. La presentación reitera el modelo de negocio principal: aprovechar la plataforma de software V2G (“vehicle-to-grid”) para agregar baterías de vehículos eléctricos en plantas de energía virtuales, vendiendo servicios de red y hardware de carga a operadores de flotas y socios OEM.
- Estructura de la oferta: acciones comunes y warrants prefinanciados; no se espera un mercado público para los warrants prefinanciados.
- Compensación del suscriptor: 8% en efectivo más 5% de cobertura en warrants.
- Overhang: numerosos warrants pendientes (muchos con precio de ejercicio muy por encima del mercado) y 3.5 millones de dólares en notas convertibles.
- Riesgo destacado: los ingresos podrían destinarse a bitcoin, exponiendo a los accionistas a la volatilidad de las criptomonedas y a regulaciones en evolución.
Calendario: se espera que el cierre sea alrededor de julio --, 2025; todos los términos están sujetos a finalización.
Nuvve Holding Corp. (나스닥: NVVE)는 Rule 424(b)(5)에 따라 아직 구체적으로 정해지지 않은 수의 보통주 및/또는 선납 워런트 판매를 위한 예비 증권 설명서 보충서를 제출했습니다. 회사의 공개 유통 주식 가치가 미화 7,500만 달러 미만이므로, 이번 거래는 Form S-3, 일반 지침 I.B.6에 따라 진행되며, 이는 12개월 동안 비계열 시장 가치의 3분의 1로 신주 발행을 제한합니다. Nuvve는 이미 이 규칙 하에서 미화 599,847.45달러 상당의 증권을 판매했으며, 약 미화 549만 달러의 잔여 발행 가능 한도가 남아 있습니다.
인수인(Lucid Capital Markets)은 총 수익의 8.0% 현금 수수료와 판매된 증권의 5.0%에 해당하는 워런트를 받습니다. 추가 보통주에 대한 초과배정 옵션은 45일 이내에 행사할 수 있습니다. 가격, 주식 수 및 수익 금액은 최종 조건 확정 전까지 비어 있습니다.
수익금 사용은 광범위하며: 운전자본, 인수합병, 전략적 투자 그리고 주목할 만한 추가 항목으로는 암호화폐 인수와 최대 30%의 초과 현금(별도의 암호화폐 포트폴리오의 최소 50%)을 비트코인에 할당할 수 있는 “디지털 자산 재무 전략” 실행이 포함됩니다. 경영진은 높은 변동성, 보관 위험, 규제 불확실성 및 비트코인이 증권으로 간주될 경우 투자회사법(Investment Company Act) 관련 잠재적 영향에 대해 경고합니다.
희석 효과는 즉각적이고 상당할 것입니다. 2025년 3월 31일 기준 회사의 유형자산 장부가치는 주당 $(1.39)의 마이너스였으며, 최근 워런트 행사 후 프로포마 기준으로는 $(0.26)로 개선되었습니다. 공모가는 이 금액을 초과할 것으로 예상되어 신규 투자자에게 희석 효과가 발생합니다. 주식 수는 이미 옵션과 워런트가 많이 포함되어 있으며, 미결제 증권 및 전환사채로부터 추가로 2,100만 주 이상이 발행될 수 있습니다.
Nuvve는 여전히 신흥 성장 기업이자 소규모 보고 기업으로, 공시 의무 완화 및 SOX 면제 혜택을 받고 있습니다. 제출 서류는 회사의 핵심 사업 모델을 반복합니다: V2G(차량-그리드) 소프트웨어 플랫폼을 활용하여 전기차 배터리를 가상 발전소로 집계하고, 그리드 서비스 및 충전 하드웨어를 차량 운영자 및 OEM 파트너에게 판매합니다.
- 공모 구조: 보통주 및 선납 워런트; 선납 워런트는 공개 시장이 형성되지 않을 예정입니다.
- 인수인 보상: 총 수익의 8% 현금 및 5% 워런트 커버리지.
- 오버행: 다수의 미결제 워런트(대부분 행사가가 시장가보다 훨씬 높음) 및 350만 달러 규모의 전환사채.
- 위험 요약: 수익금이 비트코인에 투자될 수 있어 주주들이 암호화폐 가격 변동성과 진화하는 규제에 노출될 위험이 있습니다.
일정: 결제는 2025년 7월경 예정이며, 모든 조건은 최종 확정 전까지 변경될 수 있습니다.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq : NVVE) a déposé un supplément préliminaire au prospectus en vertu de la Règle 424(b)(5) pour vendre un nombre indéterminé d’actions ordinaires et/ou de bons de souscription préfinancés. Étant donné que le flottant public de la société est inférieur à 75 millions de dollars US, la transaction est réalisée sous le formulaire S-3, Instruction Générale I.B.6, qui limite la nouvelle émission à un tiers de la valeur de marché des actionnaires non affiliés sur une période de 12 mois. Nuvve a déjà vendu pour 599 847,45 dollars US de titres selon cette règle, laissant une capacité estimée d’environ 5,49 millions de dollars US.
Le souscripteur (Lucid Capital Markets) recevra une commission en espèces de 8,0 % sur le produit brut et des bons de souscription équivalents à 5,0 % des titres vendus. Une option de surallocation pour des actions ordinaires supplémentaires peut être exercée dans les 45 jours. Les prix, le nombre d’actions et les montants des produits restent à définir en attente des conditions finales.
Utilisation des produits est large : fonds de roulement, fusions et acquisitions, investissements stratégiques et — dans une addition notable — acquisitions de cryptomonnaies et mise en œuvre d’une « stratégie de trésorerie en actifs numériques » qui pourrait allouer jusqu’à 30 % des liquidités excédentaires (et au moins 50 % d’un portefeuille crypto distinct) au bitcoin. La direction met en garde contre la forte volatilité, les risques de garde, l’incertitude réglementaire et les potentielles implications de la loi sur les sociétés d’investissement si le bitcoin était considéré comme un titre financier.
Dilution sera immédiate et substantielle. Au 31 mars 2025, la société affichait une valeur comptable tangible négative de (1,39) $ par action ; pro forma (après les récents exercices de bons) cela s’améliore à (0,26) $. Le prix d’offre devrait dépasser ce montant, entraînant une dilution pour les nouveaux investisseurs. Le nombre d’actions est déjà fortement grevé d’options et de bons, avec plus de 21 millions d’actions supplémentaires potentiellement émissibles à partir des instruments en circulation et des billets convertibles.
Nuvve reste une société en croissance émergente et une petite société soumise aux obligations de reporting, bénéficiant de réductions des exigences de divulgation et d’exemptions SOX. Le dépôt réaffirme le modèle commercial principal : exploiter la plateforme logicielle V2G (« véhicule-vers-réseau ») de la société pour agréger les batteries de véhicules électriques en centrales électriques virtuelles, vendant des services réseau et du matériel de recharge aux exploitants de flottes et partenaires OEM.
- Structure de l’offre : actions ordinaires et bons de souscription préfinancés ; aucun marché public n’est attendu pour les bons préfinancés.
- Rémunération du souscripteur : 8 % en espèces plus 5 % de couverture en bons.
- Surplus : nombreux bons en circulation (beaucoup avec un prix d’exercice bien supérieur au marché) et 3,5 millions de dollars en billets convertibles.
- Point de risque : les produits pourraient être investis en bitcoin, exposant les actionnaires à la volatilité des cryptomonnaies et à une réglementation en évolution.
Calendrier : le règlement est prévu vers juillet --, 2025 ; tous les termes restent soumis à finalisation.
Nuvve Holding Corp. (Nasdaq: NVVE) hat einen vorläufigen Prospektergänzungsbericht gemäß Regel 424(b)(5) eingereicht, um eine noch nicht festgelegte Anzahl von Stammaktien und/oder vorfinanzierten Warrants zu verkaufen. Da der Streubesitz des Unternehmens unter 75 Millionen US-Dollar liegt, erfolgt die Transaktion gemäß Formular S-3, Allgemeine Anweisung I.B.6, die die Neuemission auf ein Drittel des nicht verbundenen Marktwerts innerhalb eines 12-Monats-Zeitraums begrenzt. Nuvve hat bereits Wertpapiere im Wert von 599.847,45 US-Dollar unter dieser Regel verkauft, was eine geschätzte verbleibende Kapazität von etwa 5,49 Millionen US-Dollar lässt.
Der Underwriter (Lucid Capital Markets) erhält eine Barauszahlung von 8,0% auf den Bruttoerlös sowie Warrants in Höhe von 5,0% der verkauften Wertpapiere. Eine Mehrzuteilungsoption für zusätzliche Stammaktien kann innerhalb von 45 Tagen ausgeübt werden. Preis, Aktienanzahl und Erlösangaben sind noch offen und hängen von den endgültigen Bedingungen ab.
Verwendung der Erlöse ist breit gefächert: Betriebskapital, Fusionen & Übernahmen, strategische Investitionen und – als bemerkenswerte Ergänzung – Erwerb von Kryptowährungen sowie die Umsetzung einer „Digital Asset Treasury Strategy“, die bis zu 30 % des überschüssigen Bargelds (und mindestens 50 % eines separaten Krypto-Portfolios) in Bitcoin investieren könnte. Das Management warnt vor hoher Volatilität, Verwahrungsrisiken, regulatorischer Unsicherheit und möglichen Auswirkungen des Investment Company Act, falls Bitcoin als Wertpapier eingestuft wird.
Verwässerung wird unmittelbar und erheblich sein. Zum 31. März 2025 wies das Unternehmen einen negativen materiellen Buchwert von $(1,39) je Aktie auf; pro forma (nach jüngsten Warrant-Ausübungen) verbessert sich dieser auf $(0,26). Der Ausgabepreis dürfte diesen Betrag übersteigen, was zu einer Verwässerung für neue Investoren führt. Die Aktienanzahl ist bereits stark durch Optionen und Warrants belastet, mit potenziell mehr als 21 Millionen zusätzlichen Aktien, die aus ausstehenden Instrumenten und Wandelanleihen ausgegeben werden könnten.
Nuvve bleibt ein emerging growth company und ein smaller reporting company, was reduzierte Offenlegungspflichten und SOX-Ausnahmen mit sich bringt. Die Einreichung bekräftigt das Kern-Geschäftsmodell: Nutzung der V2G („vehicle-to-grid“)-Softwareplattform des Unternehmens zur Aggregation von EV-Batterien in virtuellen Kraftwerken, Verkauf von Netzservices und Ladehardware an Flottenbetreiber und OEM-Partner.
- Angebotsstruktur: Stammaktien und vorfinanzierte Warrants; für die vorfinanzierten Warrants wird kein öffentlicher Markt erwartet.
- Underwriter-Vergütung: 8 % Barzahlung plus 5 % Warrant-Abdeckung.
- Overhang: umfangreiche ausstehende Warrants (viele mit Ausübungspreisen weit über dem Markt) und 3,5 Millionen US-Dollar Nennwert an Wandelanleihen.
- Risikohinweis: Erlöse könnten in Bitcoin investiert werden, was Aktionäre Preisschwankungen bei Kryptowährungen und sich entwickelnden Regulierungen aussetzt.
Zeitplan: Die Abwicklung wird voraussichtlich um Juli --, 2025 erfolgen; alle Bedingungen sind noch offen.
FAQ
How much capital can Nuvve (NVVE) raise under this 424B5 prospectus?
What securities is Nuvve offering in this transaction?
How will Nuvve use the net proceeds from the offering?
What fees will the underwriter receive?
Will the pre-funded warrants trade on Nasdaq?
What are the primary risks highlighted in the prospectus?
