[6-K] Grab Holdings Limited Current Report (Foreign Issuer)
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6-K
Rhea-AI Filing Summary
Cognex (CGNX) Q2 2025 10-Q highlights:
- Revenue rose 4% YoY to $249.1 m (6-mo +3% to $465.1 m). Growth came from logistics and general factory automation; automotive remained soft and China declined 17%.
- Profitability: Gross margin slid to 67% (-300 bp) on less-favourable mix. Tight cost control cut operating expenses 3%, lifting operating income 13% to $43.4 m (17% margin). Net income increased 12% to $40.5 m; diluted EPS $0.24 vs $0.21.
- Cash & liquidity: Operating cash flow doubled YoY to $83.1 m, aided by inventory draw-down (-$13 m) and higher deferred revenue. Cash & investments total $552.6 m; no long-term debt.
- Balance sheet movements: Inventory $144.6 m (-8% YTD); A/R up to $183.9 m; deferred revenue/customer deposits surged to $53.1 m. Goodwill rose $12.5 m on FX.
- Capital returns: 3.05 m shares repurchased for $102.2 m (program balance $164 m). Dividends paid $0.08/shr quarterly (-$27 m YTD).
- Upcoming catalysts: July partnership grants exclusive OEM rights in medical-lab automation, expected to add one-time $8–14 m revenue in Q3. Board declared another $0.08 dividend (payable Aug 28).
- Risks/outs: Gross-margin pressure, continued China weakness, OBBBA U.S. tax law will materially raise deferred tax liability and expense in Q3 (cash benefit $12–15 m FY-25).
Overall: Modest top-line growth with improved operating leverage and strong cash generation offset by margin compression and looming tax headwind.
Principali dati del 10-Q di Cognex (CGNX) per il Q2 2025:
- Ricavi aumentati del 4% su base annua a 249,1 milioni di dollari (6 mesi +3% a 465,1 milioni). La crescita è stata trainata dalla logistica e dall'automazione generale delle fabbriche; il settore automotive è rimasto debole e la Cina ha registrato un calo del 17%.
- Redditività: Il margine lordo è sceso al 67% (-300 punti base) a causa di una composizione meno favorevole. Il rigoroso controllo dei costi ha ridotto le spese operative del 3%, aumentando l'utile operativo del 13% a 43,4 milioni di dollari (margine 17%). L'utile netto è cresciuto del 12% a 40,5 milioni; l'EPS diluito è stato di 0,24$ contro 0,21$.
- Liquidità e cassa: Il flusso di cassa operativo è raddoppiato su base annua a 83,1 milioni, favorito dalla riduzione dell'inventario (-13 milioni) e dall'aumento dei ricavi differiti. La liquidità e gli investimenti ammontano a 552,6 milioni; nessun debito a lungo termine.
- Movimenti di bilancio: Inventario a 144,6 milioni (-8% da inizio anno); crediti verso clienti saliti a 183,9 milioni; ricavi differiti e depositi clienti aumentati a 53,1 milioni. L'avviamento è cresciuto di 12,5 milioni per effetto del cambio.
- Ritorni per gli azionisti: Riacquistate 3,05 milioni di azioni per 102,2 milioni (saldo programma 164 milioni). Dividendi pagati di 0,08$ per azione trimestrali (-27 milioni da inizio anno).
- Catalizzatori futuri: La partnership di luglio concede diritti OEM esclusivi nell'automazione dei laboratori medici, con un impatto atteso di 8–14 milioni di dollari una tantum nel Q3. Il consiglio ha dichiarato un altro dividendo di 0,08$ (pagamento il 28 agosto).
- Rischi e fattori negativi: Pressione sul margine lordo, debolezza persistente in Cina, la nuova legge fiscale USA OBBBA aumenterà significativamente le passività fiscali differite e le spese nel Q3 (beneficio di cassa 12–15 milioni nel FY-25).
In sintesi: Crescita moderata dei ricavi con miglior leva operativa e forte generazione di cassa, compensata da compressione dei margini e impatto fiscale imminente.
Aspectos destacados del 10-Q de Cognex (CGNX) para el 2T 2025:
- Ingresos aumentaron un 4% interanual a 249,1 millones de dólares (6 meses +3% a 465,1 millones). El crecimiento provino de logística y automatización general de fábricas; el sector automotriz se mantuvo débil y China cayó un 17%.
- Rentabilidad: El margen bruto bajó al 67% (-300 puntos básicos) debido a una mezcla menos favorable. El estricto control de costos redujo gastos operativos un 3%, elevando el ingreso operativo 13% a 43,4 millones de dólares (margen 17%). El ingreso neto aumentó 12% a 40,5 millones; EPS diluido de $0.24 vs $0.21.
- Liquidez y efectivo: El flujo de caja operativo se duplicó interanual a 83,1 millones, impulsado por reducción de inventarios (-13 millones) y aumento de ingresos diferidos. Efectivo e inversiones suman 552,6 millones; sin deuda a largo plazo.
- Movimientos en el balance: Inventario en 144,6 millones (-8% en el año); cuentas por cobrar subieron a 183,9 millones; ingresos diferidos/depósitos de clientes aumentaron a 53,1 millones. Plusvalía creció 12,5 millones por efecto de cambio.
- Retornos de capital: Se recompraron 3,05 millones de acciones por 102,2 millones (saldo del programa 164 millones). Dividendos pagados de $0.08 por acción trimestralmente (-27 millones en el año).
- Catalizadores próximos: La asociación de julio otorga derechos OEM exclusivos en automatización de laboratorios médicos, con ingresos únicos estimados de 8–14 millones en el 3T. La junta declaró otro dividendo de $0.08 (pago el 28 de agosto).
- Riesgos y desafíos: Presión en margen bruto, debilidad continua en China, la ley fiscal estadounidense OBBBA aumentará significativamente la pasivo fiscal diferido y gastos en el 3T (beneficio en efectivo de 12–15 millones en FY-25).
En resumen: Crecimiento modesto en ingresos con mejor apalancamiento operativo y fuerte generación de efectivo, compensado por compresión de márgenes y un impacto fiscal inminente.
Cognex (CGNX) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용:
- 매출 전년 대비 4% 증가한 2억 4,910만 달러(6개월 누적 +3% 4억 6,510만 달러). 물류 및 일반 공장 자동화 부문에서 성장했으며, 자동차 부문은 부진했고 중국은 17% 감소.
- 수익성: 덜 유리한 믹스로 인해 총이익률이 67%로 300bp 하락. 엄격한 비용 통제로 영업비용 3% 감소, 영업이익은 13% 증가한 4,340만 달러(마진 17%). 순이익은 12% 증가한 4,050만 달러; 희석 주당순이익(EPS) 0.24달러 대비 0.21달러.
- 현금 및 유동성: 재고 감소(-1,300만 달러) 및 이연수익 증가로 운영 현금 흐름이 전년 대비 두 배인 8,310만 달러. 현금 및 투자 총액 5억 5,260만 달러; 장기 부채 없음.
- 대차대조표 변동: 재고 1억 4,460만 달러(-8% 연초 대비); 매출채권 1억 8,390만 달러 증가; 이연수익/고객예치금 5,310만 달러 급증. 환율 변동으로 영업권 1,250만 달러 증가.
- 자본 환원: 305만 주를 1억 220만 달러에 자사주 매입(프로그램 잔액 1억 6,400만 달러). 분기별 주당 배당금 0.08달러 지급(연초 이후 -2,700만 달러).
- 향후 촉매: 7월 파트너십으로 의료 실험실 자동화 분야 OEM 독점 권리 부여, 3분기에 일회성 800만~1,400만 달러 매출 예상. 이사회는 추가로 0.08달러 배당 선언(8월 28일 지급 예정).
- 위험 및 변수: 총이익률 압박, 중국 시장 약세 지속, 미국 OBBBA 세법으로 3분기에 이연법인세 부채 및 비용 크게 증가(현금상 이익은 FY-25에 1,200만~1,500만 달러 예상).
종합: 매출은 완만히 성장했으며 운영 레버리지 개선과 강한 현금 창출이 마진 압박과 다가오는 세금 부담을 상쇄함.
Points clés du 10-Q de Cognex (CGNX) pour le 2T 2025 :
- Chiffre d'affaires en hausse de 4 % sur un an à 249,1 M$ (6 mois +3 % à 465,1 M$). La croissance provient de la logistique et de l'automatisation générale des usines ; l'automobile reste faible et la Chine a reculé de 17 %.
- Rentabilité : La marge brute a diminué à 67 % (-300 points de base) en raison d'un mix moins favorable. Un contrôle strict des coûts a réduit les dépenses opérationnelles de 3 %, augmentant le résultat opérationnel de 13 % à 43,4 M$ (marge de 17 %). Le résultat net a progressé de 12 % à 40,5 M$ ; BPA dilué de 0,24 $ contre 0,21 $.
- Trésorerie et liquidités : Le flux de trésorerie opérationnel a doublé sur un an à 83,1 M$, aidé par une réduction des stocks (-13 M$) et une augmentation des produits différés. Trésorerie et investissements totalisent 552,6 M$ ; pas de dette à long terme.
- Mouvements au bilan : Stocks à 144,6 M$ (-8 % depuis le début de l'année) ; créances clients en hausse à 183,9 M$ ; produits différés/dépôts clients en forte hausse à 53,1 M$. Le goodwill a augmenté de 12,5 M$ en raison des variations de change.
- Retours aux actionnaires : 3,05 M d'actions rachetées pour 102,2 M$ (solde du programme 164 M$). Dividendes versés de 0,08 $ par action trimestriellement (-27 M$ depuis le début de l'année).
- Catalyseurs à venir : Le partenariat de juillet accorde des droits OEM exclusifs en automatisation des laboratoires médicaux, avec un revenu ponctuel attendu de 8 à 14 M$ au 3T. Le conseil d'administration a déclaré un nouveau dividende de 0,08 $ (paiement le 28 août).
- Risques et incertitudes : Pression sur la marge brute, faiblesse persistante en Chine, la loi fiscale américaine OBBBA augmentera significativement la dette fiscale différée et les charges au 3T (bénéfice de trésorerie de 12 à 15 M$ pour l'exercice 25).
En résumé : Croissance modérée du chiffre d'affaires avec un effet de levier opérationnel amélioré et une forte génération de trésorerie, compensés par une compression des marges et un impact fiscal imminent.
Cognex (CGNX) Q2 2025 10-Q Highlights:
- Umsatz stieg im Jahresvergleich um 4 % auf 249,1 Mio. USD (6 Monate +3 % auf 465,1 Mio. USD). Das Wachstum kam aus Logistik und allgemeiner Fabrikautomation; der Automobilbereich blieb schwach und China ging um 17 % zurück.
- Profitabilität: Die Bruttomarge sank aufgrund einer ungünstigeren Produktmix auf 67 % (-300 Basispunkte). Strenge Kostenkontrolle senkte die Betriebskosten um 3 %, was das Betriebsergebnis um 13 % auf 43,4 Mio. USD (Marge 17 %) ansteigen ließ. Der Nettoertrag stieg um 12 % auf 40,5 Mio. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) lag bei 0,24 USD gegenüber 0,21 USD.
- Barmittel & Liquidität: Der operative Cashflow verdoppelte sich im Jahresvergleich auf 83,1 Mio. USD, begünstigt durch Lagerabbau (-13 Mio. USD) und höhere abgegrenzte Erlöse. Bar- und Investitionsmittel belaufen sich auf 552,6 Mio. USD; keine langfristigen Schulden.
- Bilanzbewegungen: Inventar bei 144,6 Mio. USD (-8 % seit Jahresbeginn); Forderungen stiegen auf 183,9 Mio. USD; abgegrenzte Erlöse/Kundeneinlagen sprangen auf 53,1 Mio. USD. Firmenwert stieg um 12,5 Mio. USD durch Währungseffekte.
- Kapitalrückflüsse: 3,05 Mio. Aktien wurden für 102,2 Mio. USD zurückgekauft (Programmbestand 164 Mio. USD). Quartalsdividenden von 0,08 USD pro Aktie gezahlt (-27 Mio. USD seit Jahresbeginn).
- Kommende Katalysatoren: Die im Juli geschlossene Partnerschaft gewährt exklusive OEM-Rechte im Bereich medizinische Laborautomation, mit erwarteten einmaligen Umsätzen von 8–14 Mio. USD im Q3. Der Vorstand erklärte eine weitere Dividende von 0,08 USD (Zahlung am 28. August).
- Risiken/Herausforderungen: Margendruck, anhaltende Schwäche in China, das US-Steuergesetz OBBBA wird im Q3 die latenten Steuerverbindlichkeiten und Aufwendungen deutlich erhöhen (Cash-Benefit 12–15 Mio. USD im Geschäftsjahr 25).
Insgesamt: Moderates Umsatzwachstum mit verbesserter operativer Hebelwirkung und starker Cash-Generierung, ausgeglichen durch Margenkompression und bevorstehende Steuerbelastung.
Positive
- Operating income up 13% YoY despite only 4% sales growth, showing cost discipline and leverage.
- Operating cash flow +101% to $83 m, supporting dividends and $102 m share repurchase.
- Deferred revenue/customer deposits doubled to $53 m, indicating forward demand.
- Net cash & investments of $553 m with no debt preserves strategic flexibility.
- New medical-lab automation partnership expected to add $8–14 m one-time revenue in Q3.
Negative
- Gross margin fell 300 bp to 67% from adverse industry mix and tariffs.
- Greater China revenue down 17%, highlighting geographic concentration risk.
- Upcoming OBBBA tax law will materially increase deferred tax liabilities and GAAP tax expense.
- Continued automotive sector weakness dampens high-margin product demand.
- Foreign-currency losses of $4 m YTD signal exposure despite hedging.
Insights
TL;DR: Solid cash flow & buybacks offset margin slippage; outlook hinges on mix and new tax hit.
Cognex delivered low-single-digit revenue growth but converted it efficiently: opex discipline held growth in check and drove 120 bp operating-margin expansion despite a 300 bp gross-margin dip. Cash generation was notable—OFCF of $83 m covered dividends and half of this year’s $102 m repurchase spend. Inventory burn and 112% FCF conversion signal improving supply chain health.
Regional mix shifted favourably to Americas/Europe, but Greater China weakness (-17%) remains a drag and may persist given customer procurement shifts. The logistics vertical continues to prop up demand while automotive softness weighs on ASP-rich solutions.
Management flags a Q3 one-off licence revenue boost ($8–14 m) and warns that the newly enacted OBBBA tax rules will inflate deferred tax liabilities, raising future GAAP tax expense—an overhang for 2H25 EPS models. Net cash of >$550 m gives flexibility for further buybacks or M&A.
TL;DR: Mix shift to logistics supports growth; automotive and China still cyclical headwinds.
End-market commentary mirrors broader automation trends: e-commerce fulfilment remains a growth engine, while EV/automotive capex freezes hurt vision sales. Cognex’s 67% GM, though down, still eclipses peers, reflecting IP strength. Deferred revenue jump suggests healthy backlog, but lower margins hint at greater contribution from lower-ASP logistics sensors versus high-margin OEM solutions.
The medical-lab automation partnership extends Cognex into a niche with structural growth and limited cyclicality—strategically positive. Yet persistent FX losses and rising tax burden could temper near-term earnings quality.
Principali dati del 10-Q di Cognex (CGNX) per il Q2 2025:
- Ricavi aumentati del 4% su base annua a 249,1 milioni di dollari (6 mesi +3% a 465,1 milioni). La crescita è stata trainata dalla logistica e dall'automazione generale delle fabbriche; il settore automotive è rimasto debole e la Cina ha registrato un calo del 17%.
- Redditività: Il margine lordo è sceso al 67% (-300 punti base) a causa di una composizione meno favorevole. Il rigoroso controllo dei costi ha ridotto le spese operative del 3%, aumentando l'utile operativo del 13% a 43,4 milioni di dollari (margine 17%). L'utile netto è cresciuto del 12% a 40,5 milioni; l'EPS diluito è stato di 0,24$ contro 0,21$.
- Liquidità e cassa: Il flusso di cassa operativo è raddoppiato su base annua a 83,1 milioni, favorito dalla riduzione dell'inventario (-13 milioni) e dall'aumento dei ricavi differiti. La liquidità e gli investimenti ammontano a 552,6 milioni; nessun debito a lungo termine.
- Movimenti di bilancio: Inventario a 144,6 milioni (-8% da inizio anno); crediti verso clienti saliti a 183,9 milioni; ricavi differiti e depositi clienti aumentati a 53,1 milioni. L'avviamento è cresciuto di 12,5 milioni per effetto del cambio.
- Ritorni per gli azionisti: Riacquistate 3,05 milioni di azioni per 102,2 milioni (saldo programma 164 milioni). Dividendi pagati di 0,08$ per azione trimestrali (-27 milioni da inizio anno).
- Catalizzatori futuri: La partnership di luglio concede diritti OEM esclusivi nell'automazione dei laboratori medici, con un impatto atteso di 8–14 milioni di dollari una tantum nel Q3. Il consiglio ha dichiarato un altro dividendo di 0,08$ (pagamento il 28 agosto).
- Rischi e fattori negativi: Pressione sul margine lordo, debolezza persistente in Cina, la nuova legge fiscale USA OBBBA aumenterà significativamente le passività fiscali differite e le spese nel Q3 (beneficio di cassa 12–15 milioni nel FY-25).
In sintesi: Crescita moderata dei ricavi con miglior leva operativa e forte generazione di cassa, compensata da compressione dei margini e impatto fiscale imminente.
Aspectos destacados del 10-Q de Cognex (CGNX) para el 2T 2025:
- Ingresos aumentaron un 4% interanual a 249,1 millones de dólares (6 meses +3% a 465,1 millones). El crecimiento provino de logística y automatización general de fábricas; el sector automotriz se mantuvo débil y China cayó un 17%.
- Rentabilidad: El margen bruto bajó al 67% (-300 puntos básicos) debido a una mezcla menos favorable. El estricto control de costos redujo gastos operativos un 3%, elevando el ingreso operativo 13% a 43,4 millones de dólares (margen 17%). El ingreso neto aumentó 12% a 40,5 millones; EPS diluido de $0.24 vs $0.21.
- Liquidez y efectivo: El flujo de caja operativo se duplicó interanual a 83,1 millones, impulsado por reducción de inventarios (-13 millones) y aumento de ingresos diferidos. Efectivo e inversiones suman 552,6 millones; sin deuda a largo plazo.
- Movimientos en el balance: Inventario en 144,6 millones (-8% en el año); cuentas por cobrar subieron a 183,9 millones; ingresos diferidos/depósitos de clientes aumentaron a 53,1 millones. Plusvalía creció 12,5 millones por efecto de cambio.
- Retornos de capital: Se recompraron 3,05 millones de acciones por 102,2 millones (saldo del programa 164 millones). Dividendos pagados de $0.08 por acción trimestralmente (-27 millones en el año).
- Catalizadores próximos: La asociación de julio otorga derechos OEM exclusivos en automatización de laboratorios médicos, con ingresos únicos estimados de 8–14 millones en el 3T. La junta declaró otro dividendo de $0.08 (pago el 28 de agosto).
- Riesgos y desafíos: Presión en margen bruto, debilidad continua en China, la ley fiscal estadounidense OBBBA aumentará significativamente la pasivo fiscal diferido y gastos en el 3T (beneficio en efectivo de 12–15 millones en FY-25).
En resumen: Crecimiento modesto en ingresos con mejor apalancamiento operativo y fuerte generación de efectivo, compensado por compresión de márgenes y un impacto fiscal inminente.
Cognex (CGNX) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용:
- 매출 전년 대비 4% 증가한 2억 4,910만 달러(6개월 누적 +3% 4억 6,510만 달러). 물류 및 일반 공장 자동화 부문에서 성장했으며, 자동차 부문은 부진했고 중국은 17% 감소.
- 수익성: 덜 유리한 믹스로 인해 총이익률이 67%로 300bp 하락. 엄격한 비용 통제로 영업비용 3% 감소, 영업이익은 13% 증가한 4,340만 달러(마진 17%). 순이익은 12% 증가한 4,050만 달러; 희석 주당순이익(EPS) 0.24달러 대비 0.21달러.
- 현금 및 유동성: 재고 감소(-1,300만 달러) 및 이연수익 증가로 운영 현금 흐름이 전년 대비 두 배인 8,310만 달러. 현금 및 투자 총액 5억 5,260만 달러; 장기 부채 없음.
- 대차대조표 변동: 재고 1억 4,460만 달러(-8% 연초 대비); 매출채권 1억 8,390만 달러 증가; 이연수익/고객예치금 5,310만 달러 급증. 환율 변동으로 영업권 1,250만 달러 증가.
- 자본 환원: 305만 주를 1억 220만 달러에 자사주 매입(프로그램 잔액 1억 6,400만 달러). 분기별 주당 배당금 0.08달러 지급(연초 이후 -2,700만 달러).
- 향후 촉매: 7월 파트너십으로 의료 실험실 자동화 분야 OEM 독점 권리 부여, 3분기에 일회성 800만~1,400만 달러 매출 예상. 이사회는 추가로 0.08달러 배당 선언(8월 28일 지급 예정).
- 위험 및 변수: 총이익률 압박, 중국 시장 약세 지속, 미국 OBBBA 세법으로 3분기에 이연법인세 부채 및 비용 크게 증가(현금상 이익은 FY-25에 1,200만~1,500만 달러 예상).
종합: 매출은 완만히 성장했으며 운영 레버리지 개선과 강한 현금 창출이 마진 압박과 다가오는 세금 부담을 상쇄함.
Points clés du 10-Q de Cognex (CGNX) pour le 2T 2025 :
- Chiffre d'affaires en hausse de 4 % sur un an à 249,1 M$ (6 mois +3 % à 465,1 M$). La croissance provient de la logistique et de l'automatisation générale des usines ; l'automobile reste faible et la Chine a reculé de 17 %.
- Rentabilité : La marge brute a diminué à 67 % (-300 points de base) en raison d'un mix moins favorable. Un contrôle strict des coûts a réduit les dépenses opérationnelles de 3 %, augmentant le résultat opérationnel de 13 % à 43,4 M$ (marge de 17 %). Le résultat net a progressé de 12 % à 40,5 M$ ; BPA dilué de 0,24 $ contre 0,21 $.
- Trésorerie et liquidités : Le flux de trésorerie opérationnel a doublé sur un an à 83,1 M$, aidé par une réduction des stocks (-13 M$) et une augmentation des produits différés. Trésorerie et investissements totalisent 552,6 M$ ; pas de dette à long terme.
- Mouvements au bilan : Stocks à 144,6 M$ (-8 % depuis le début de l'année) ; créances clients en hausse à 183,9 M$ ; produits différés/dépôts clients en forte hausse à 53,1 M$. Le goodwill a augmenté de 12,5 M$ en raison des variations de change.
- Retours aux actionnaires : 3,05 M d'actions rachetées pour 102,2 M$ (solde du programme 164 M$). Dividendes versés de 0,08 $ par action trimestriellement (-27 M$ depuis le début de l'année).
- Catalyseurs à venir : Le partenariat de juillet accorde des droits OEM exclusifs en automatisation des laboratoires médicaux, avec un revenu ponctuel attendu de 8 à 14 M$ au 3T. Le conseil d'administration a déclaré un nouveau dividende de 0,08 $ (paiement le 28 août).
- Risques et incertitudes : Pression sur la marge brute, faiblesse persistante en Chine, la loi fiscale américaine OBBBA augmentera significativement la dette fiscale différée et les charges au 3T (bénéfice de trésorerie de 12 à 15 M$ pour l'exercice 25).
En résumé : Croissance modérée du chiffre d'affaires avec un effet de levier opérationnel amélioré et une forte génération de trésorerie, compensés par une compression des marges et un impact fiscal imminent.
Cognex (CGNX) Q2 2025 10-Q Highlights:
- Umsatz stieg im Jahresvergleich um 4 % auf 249,1 Mio. USD (6 Monate +3 % auf 465,1 Mio. USD). Das Wachstum kam aus Logistik und allgemeiner Fabrikautomation; der Automobilbereich blieb schwach und China ging um 17 % zurück.
- Profitabilität: Die Bruttomarge sank aufgrund einer ungünstigeren Produktmix auf 67 % (-300 Basispunkte). Strenge Kostenkontrolle senkte die Betriebskosten um 3 %, was das Betriebsergebnis um 13 % auf 43,4 Mio. USD (Marge 17 %) ansteigen ließ. Der Nettoertrag stieg um 12 % auf 40,5 Mio. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) lag bei 0,24 USD gegenüber 0,21 USD.
- Barmittel & Liquidität: Der operative Cashflow verdoppelte sich im Jahresvergleich auf 83,1 Mio. USD, begünstigt durch Lagerabbau (-13 Mio. USD) und höhere abgegrenzte Erlöse. Bar- und Investitionsmittel belaufen sich auf 552,6 Mio. USD; keine langfristigen Schulden.
- Bilanzbewegungen: Inventar bei 144,6 Mio. USD (-8 % seit Jahresbeginn); Forderungen stiegen auf 183,9 Mio. USD; abgegrenzte Erlöse/Kundeneinlagen sprangen auf 53,1 Mio. USD. Firmenwert stieg um 12,5 Mio. USD durch Währungseffekte.
- Kapitalrückflüsse: 3,05 Mio. Aktien wurden für 102,2 Mio. USD zurückgekauft (Programmbestand 164 Mio. USD). Quartalsdividenden von 0,08 USD pro Aktie gezahlt (-27 Mio. USD seit Jahresbeginn).
- Kommende Katalysatoren: Die im Juli geschlossene Partnerschaft gewährt exklusive OEM-Rechte im Bereich medizinische Laborautomation, mit erwarteten einmaligen Umsätzen von 8–14 Mio. USD im Q3. Der Vorstand erklärte eine weitere Dividende von 0,08 USD (Zahlung am 28. August).
- Risiken/Herausforderungen: Margendruck, anhaltende Schwäche in China, das US-Steuergesetz OBBBA wird im Q3 die latenten Steuerverbindlichkeiten und Aufwendungen deutlich erhöhen (Cash-Benefit 12–15 Mio. USD im Geschäftsjahr 25).
Insgesamt: Moderates Umsatzwachstum mit verbesserter operativer Hebelwirkung und starker Cash-Generierung, ausgeglichen durch Margenkompression und bevorstehende Steuerbelastung.
FAQ
How did CGNX revenue perform in Q2 2025 versus Q2 2024?
Revenue grew 4% year-over-year to $249.1 million, driven by logistics and general factory automation demand.
What was Cognex’s Q2 2025 diluted EPS?
Diluted earnings per share were $0.24, up from $0.21 in the prior-year quarter.
Why did gross margin decline in the quarter?
Gross margin fell to 67% (from 70%) due to a less favourable industry mix and tariff impacts.
How much cash does CGNX have and does it carry debt?
As of June 29 2025, Cognex held $552.6 million in cash and investments and had no long-term debt.
What are the implications of the One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) for Cognex?
Management expects OBBBA to increase deferred tax liability and income tax expense beginning Q3 2025, partly offset by a $12–15 million cash tax benefit for FY-25.
How many shares did Cognex repurchase in the first half of 2025?
The company bought back 3.05 million shares for $102.2 million; $164 million remains under the 2022 authorization.
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