[6-K] Graphex Group Limited Current Report (Foreign Issuer)
Citigroup Global Markets Holdings Inc., guaranteed by Citigroup Inc., is offering Autocallable Barrier Securities maturing 6 July 2027 with a total face amount of $922,000 (1,000-denomination). The unsecured notes are linked to the worst performer of three U.S. equity indices: Nasdaq-100 (22,679.01), Russell 2000 (2,175.035) and S&P 500 (6,204.95).
Key mechanics: 1) Automatic early redemption on 30 Jun 2026 if every index closes at or above its initial level, paying principal plus a 12 % premium ($1,120). 2) If not called, final payout on 30 Jun 2027 depends solely on the worst performer: • Appreciation participates at a 300 % upside rate. • If the worst performer is ≤ initial but ≥ 70 % barrier, only principal is returned. • If it falls below the 70 % barrier, investors lose 1 % of principal for each 1 % decline, up to total loss.
The notes do not pay coupons, are not listed, and carry the credit risk of both CGMHI and Citi. Issue price is $1,000, but the internal estimated value is $980.60; underwriting fee up to $10 per note. CGMI will make a secondary market on a best-efforts basis only.
Risk highlights include potential total loss of investment, reliance on a single worst-performing index, high valuation sensitivity on only two observation dates, liquidity constraints, small-cap volatility in Russell 2000, and uncertain tax treatment. The modest offering size and routine structure suggest limited impact on Citi’s overall financials.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantito da Citigroup Inc., offre Autocallable Barrier Securities con scadenza il 6 luglio 2027 per un ammontare nominale totale di 922.000 $ (taglio da 1.000 $). Le obbligazioni non garantite sono collegate al peggior rendimento tra tre indici azionari statunitensi: Nasdaq-100 (22.679,01), Russell 2000 (2.175,035) e S&P 500 (6.204,95).
Meccanismi chiave: 1) Rimborso anticipato automatico il 30 giugno 2026 se ogni indice chiude al livello iniziale o superiore, con pagamento del capitale più un premio del 12 % (1.120 $). 2) Se non richiamato, il pagamento finale il 30 giugno 2027 dipende esclusivamente dal peggior indice: • L’apprezzamento partecipa con un tasso di rendimento del 300 %. • Se il peggior indice è ≤ al livello iniziale ma ≥ alla barriera del 70 %, viene restituito solo il capitale. • Se scende sotto la barriera del 70 %, gli investitori perdono l’1 % del capitale per ogni 1 % di calo, fino alla perdita totale.
Le obbligazioni non pagano cedole, non sono quotate e comportano il rischio di credito sia di CGMHI che di Citi. Il prezzo di emissione è 1.000 $, mentre il valore interno stimato è 980,60 $; la commissione di sottoscrizione può arrivare fino a 10 $ per obbligazione. CGMI garantirà un mercato secondario solo su base di migliori sforzi.
Rischi principali includono la possibile perdita totale dell’investimento, la dipendenza da un solo indice peggior performer, elevata sensibilità alla valutazione su sole due date di osservazione, limitazioni di liquidità, volatilità delle small cap nel Russell 2000 e incertezza fiscale. La dimensione modesta dell’offerta e la struttura standard indicano un impatto limitato sui risultati finanziari complessivi di Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., ofrece Valores con Barrera Autocancelable que vencen el 6 de julio de 2027, con un monto nominal total de $922,000 (denominación de 1,000). Los bonos no garantizados están vinculados al peor desempeño de tres índices bursátiles estadounidenses: Nasdaq-100 (22,679.01), Russell 2000 (2,175.035) y S&P 500 (6,204.95).
Mecánicas clave: 1) Redención anticipada automática el 30 de junio de 2026 si cada índice cierra en o por encima de su nivel inicial, pagando el principal más una prima del 12 % ($1,120). 2) Si no se redime, el pago final el 30 de junio de 2027 depende únicamente del peor desempeño: • La apreciación participa a una tasa de ganancia del 300 %. • Si el peor índice está ≤ nivel inicial pero ≥ barrera del 70 %, solo se devuelve el principal. • Si cae por debajo de la barrera del 70 %, los inversionistas pierden el 1 % del principal por cada 1 % de caída, hasta la pérdida total.
Los bonos no pagan cupones, no están listados y conllevan el riesgo crediticio tanto de CGMHI como de Citi. El precio de emisión es $1,000, pero el valor interno estimado es $980.60; la comisión de suscripción puede ser hasta $10 por bono. CGMI hará mercado secundario solo en base a mejores esfuerzos.
Aspectos de riesgo incluyen posible pérdida total de la inversión, dependencia de un solo índice con peor desempeño, alta sensibilidad a la valoración en solo dos fechas de observación, limitaciones de liquidez, volatilidad en small caps del Russell 2000 y tratamiento fiscal incierto. El tamaño modesto de la oferta y la estructura habitual sugieren un impacto limitado en las finanzas generales de Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.가 보증하며, 2027년 7월 6일 만기인 자동상환 배리어 증권을 총 액면가 922,000달러(1,000달러 단위)로 발행합니다. 이 무담보 채권은 미국의 세 가지 주가지수 중 최저 성과 지수에 연동됩니다: 나스닥-100 (22,679.01), 러셀 2000 (2,175.035), S&P 500 (6,204.95).
주요 구조: 1) 2026년 6월 30일에 모든 지수가 초기 수준 이상으로 마감하면 자동 조기 상환되며, 원금과 12 % 프리미엄(1,120달러)을 지급합니다. 2) 조기 상환되지 않을 경우, 2027년 6월 30일 최종 지급액은 최저 성과 지수에만 의존합니다: • 상승분은 300 % 상승률로 참여합니다. • 최저 성과 지수가 초기 수준 이하지만 70 % 배리어 이상이면 원금만 반환됩니다. • 70 % 배리어 아래로 떨어지면 투자자는 원금의 1 %씩 손실하며 최대 전액 손실까지 발생할 수 있습니다.
이 채권은 이자를 지급하지 않으며, 상장되지 않고, CGMHI와 Citi 양쪽의 신용위험을 가집니다. 발행가는 1,000달러이나 내부 추정 가치는 980.60달러입니다; 인수 수수료는 채권당 최대 10달러입니다. CGMI는 최선의 노력으로만 2차 시장을 조성할 예정입니다.
주요 위험은 투자 전액 손실 가능성, 단일 최저 성과 지수 의존, 두 번의 관찰일에 따른 높은 평가 민감도, 유동성 제한, 러셀 2000의 소형주 변동성, 불확실한 세금 처리 등을 포함합니다. 소규모 발행과 일반적인 구조는 Citi 전체 재무에 미치는 영향이 제한적임을 시사합니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garanti par Citigroup Inc., propose des Autocallable Barrier Securities arrivant à échéance le 6 juillet 2027, pour un montant nominal total de 922 000 $ (valeur nominale de 1 000 $). Les billets non garantis sont liés à la performance la plus faible parmi trois indices boursiers américains : Nasdaq-100 (22 679,01), Russell 2000 (2 175,035) et S&P 500 (6 204,95).
Mécanismes clés : 1) Remboursement anticipé automatique le 30 juin 2026 si chaque indice clôture à son niveau initial ou au-dessus, avec paiement du principal plus une prime de 12 % (1 120 $). 2) En cas de non rappel, le paiement final le 30 juin 2027 dépend uniquement du plus mauvais performeur : • La plus-value participe à un taux de 300 % à la hausse. • Si le plus mauvais performeur est ≤ niveau initial mais ≥ barrière à 70 %, seul le principal est remboursé. • S’il tombe en dessous de la barrière à 70 %, les investisseurs perdent 1 % du principal pour chaque baisse de 1 %, jusqu’à une perte totale.
Les billets ne versent pas de coupons, ne sont pas cotés et comportent le risque de crédit de CGMHI et Citi. Le prix d’émission est de 1 000 $, mais la valeur interne estimée est de 980,60 $ ; frais de souscription jusqu’à 10 $ par billet. CGMI assurera un marché secondaire uniquement sur une base de meilleurs efforts.
Points clés de risque : perte totale possible de l’investissement, dépendance à un seul indice le plus faible, forte sensibilité à la valorisation sur seulement deux dates d’observation, contraintes de liquidité, volatilité des small caps dans le Russell 2000 et incertitude fiscale. La taille modeste de l’offre et la structure classique suggèrent un impact limité sur les résultats financiers globaux de Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert von Citigroup Inc., bietet Autocallable Barrier Securities mit Fälligkeit am 6. Juli 2027 und einem Gesamtnennwert von 922.000 $ (Stückelung 1.000) an. Die unbesicherten Schuldverschreibungen sind an den schlechtesten Performer von drei US-Aktienindizes gebunden: Nasdaq-100 (22.679,01), Russell 2000 (2.175,035) und S&P 500 (6.204,95).
Wesentliche Mechanismen: 1) Automatische vorzeitige Rückzahlung am 30. Juni 2026, wenn jeder Index auf oder über seinem Anfangsniveau schließt, mit Rückzahlung des Kapitals plus einer 12 % Prämie (1.120 $). 2) Falls nicht vorzeitig zurückgezahlt, hängt die endgültige Auszahlung am 30. Juni 2027 ausschließlich vom schlechtesten Performer ab: • Wertsteigerung wird mit einer 300 % Upside-Rate partizipiert. • Wenn der schlechteste Performer ≤ Anfangsniveau, aber ≥ 70 % Barriere liegt, wird nur das Kapital zurückgezahlt. • Fällt er unter die 70 % Barriere, verlieren Anleger 1 % des Kapitals für jeden 1 % Rückgang bis zum Totalverlust.
Die Notes zahlen keine Kupons, sind nicht börsennotiert und tragen das Kreditrisiko von CGMHI und Citi. Der Ausgabepreis beträgt 1.000 $, der interne Schätzwert liegt bei 980,60 $; Zeichnungsgebühr bis zu 10 $ pro Note. CGMI wird einen Sekundärmarkt nur auf Best-Effort-Basis stellen.
Risiko-Highlights umfassen das Risiko eines Totalverlusts, die Abhängigkeit von einem einzigen schlechtesten Index, hohe Bewertungssensitivität an nur zwei Beobachtungsterminen, Liquiditätsbeschränkungen, Small-Cap-Volatilität im Russell 2000 und unsichere steuerliche Behandlung. Die geringe Angebotsgröße und die Standardstruktur deuten auf eine begrenzte Auswirkung auf die Gesamtfinanzen von Citi hin.
- 300 % upside participation offers leveraged exposure if the worst-performing index appreciates.
- 12 % early-call premium provides double-digit return in one year if all indices remain at or above initial levels.
- 70 % barrier grants conditional principal protection against moderate market declines.
- Full guarantee by Citigroup Inc. enhances credit standing versus non-guaranteed issuers.
- Principal at risk: any worst-performing index closing <70 % triggers 1:1 loss, up to 100 % of investment.
- No interim interest, so total return relies entirely on index performance.
- Estimated value ($980.60) is below issue price, embedding ~1.9 % upfront cost to investors.
- Illiquidity: unlisted security with dealer market making discretionary; exit prior to maturity uncertain.
- Multi-underlying worst-of structure heightens probability of adverse outcome versus single-index notes.
- Small issuance size underscores limited aftermarket depth and pricing transparency.
Insights
TL;DR Routine small-size autocall note; attractive 300% upside but high tail risk, limited significance for Citigroup shareholders.
Assessment: The $922k issuance is immaterial to Citi’s balance sheet, so equity investors should view it as ordinary course funding. Product-level economics favor the issuer: investors pay a 1.9 % premium over estimated value and forgo dividends for three years. Credit risk is real but de-minimis given Citi’s current credit profile.
Investor fit: Short-term tactical traders comfortable with multi-index correlation risk, seeking enhanced upside and willing to accept full downside beyond 30 % drop. Not suitable for income-oriented or buy-and-hold investors.
Market view: The 70 % barrier gives roughly 30 % buffer, but historic drawdowns show Russell 2000 breached that level multiple times in past recessions. Autocall probability hinges on synchronized index strength by mid-2026, an uncertain macro bet.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantito da Citigroup Inc., offre Autocallable Barrier Securities con scadenza il 6 luglio 2027 per un ammontare nominale totale di 922.000 $ (taglio da 1.000 $). Le obbligazioni non garantite sono collegate al peggior rendimento tra tre indici azionari statunitensi: Nasdaq-100 (22.679,01), Russell 2000 (2.175,035) e S&P 500 (6.204,95).
Meccanismi chiave: 1) Rimborso anticipato automatico il 30 giugno 2026 se ogni indice chiude al livello iniziale o superiore, con pagamento del capitale più un premio del 12 % (1.120 $). 2) Se non richiamato, il pagamento finale il 30 giugno 2027 dipende esclusivamente dal peggior indice: • L’apprezzamento partecipa con un tasso di rendimento del 300 %. • Se il peggior indice è ≤ al livello iniziale ma ≥ alla barriera del 70 %, viene restituito solo il capitale. • Se scende sotto la barriera del 70 %, gli investitori perdono l’1 % del capitale per ogni 1 % di calo, fino alla perdita totale.
Le obbligazioni non pagano cedole, non sono quotate e comportano il rischio di credito sia di CGMHI che di Citi. Il prezzo di emissione è 1.000 $, mentre il valore interno stimato è 980,60 $; la commissione di sottoscrizione può arrivare fino a 10 $ per obbligazione. CGMI garantirà un mercato secondario solo su base di migliori sforzi.
Rischi principali includono la possibile perdita totale dell’investimento, la dipendenza da un solo indice peggior performer, elevata sensibilità alla valutazione su sole due date di osservazione, limitazioni di liquidità, volatilità delle small cap nel Russell 2000 e incertezza fiscale. La dimensione modesta dell’offerta e la struttura standard indicano un impatto limitato sui risultati finanziari complessivi di Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantizado por Citigroup Inc., ofrece Valores con Barrera Autocancelable que vencen el 6 de julio de 2027, con un monto nominal total de $922,000 (denominación de 1,000). Los bonos no garantizados están vinculados al peor desempeño de tres índices bursátiles estadounidenses: Nasdaq-100 (22,679.01), Russell 2000 (2,175.035) y S&P 500 (6,204.95).
Mecánicas clave: 1) Redención anticipada automática el 30 de junio de 2026 si cada índice cierra en o por encima de su nivel inicial, pagando el principal más una prima del 12 % ($1,120). 2) Si no se redime, el pago final el 30 de junio de 2027 depende únicamente del peor desempeño: • La apreciación participa a una tasa de ganancia del 300 %. • Si el peor índice está ≤ nivel inicial pero ≥ barrera del 70 %, solo se devuelve el principal. • Si cae por debajo de la barrera del 70 %, los inversionistas pierden el 1 % del principal por cada 1 % de caída, hasta la pérdida total.
Los bonos no pagan cupones, no están listados y conllevan el riesgo crediticio tanto de CGMHI como de Citi. El precio de emisión es $1,000, pero el valor interno estimado es $980.60; la comisión de suscripción puede ser hasta $10 por bono. CGMI hará mercado secundario solo en base a mejores esfuerzos.
Aspectos de riesgo incluyen posible pérdida total de la inversión, dependencia de un solo índice con peor desempeño, alta sensibilidad a la valoración en solo dos fechas de observación, limitaciones de liquidez, volatilidad en small caps del Russell 2000 y tratamiento fiscal incierto. El tamaño modesto de la oferta y la estructura habitual sugieren un impacto limitado en las finanzas generales de Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc.는 Citigroup Inc.가 보증하며, 2027년 7월 6일 만기인 자동상환 배리어 증권을 총 액면가 922,000달러(1,000달러 단위)로 발행합니다. 이 무담보 채권은 미국의 세 가지 주가지수 중 최저 성과 지수에 연동됩니다: 나스닥-100 (22,679.01), 러셀 2000 (2,175.035), S&P 500 (6,204.95).
주요 구조: 1) 2026년 6월 30일에 모든 지수가 초기 수준 이상으로 마감하면 자동 조기 상환되며, 원금과 12 % 프리미엄(1,120달러)을 지급합니다. 2) 조기 상환되지 않을 경우, 2027년 6월 30일 최종 지급액은 최저 성과 지수에만 의존합니다: • 상승분은 300 % 상승률로 참여합니다. • 최저 성과 지수가 초기 수준 이하지만 70 % 배리어 이상이면 원금만 반환됩니다. • 70 % 배리어 아래로 떨어지면 투자자는 원금의 1 %씩 손실하며 최대 전액 손실까지 발생할 수 있습니다.
이 채권은 이자를 지급하지 않으며, 상장되지 않고, CGMHI와 Citi 양쪽의 신용위험을 가집니다. 발행가는 1,000달러이나 내부 추정 가치는 980.60달러입니다; 인수 수수료는 채권당 최대 10달러입니다. CGMI는 최선의 노력으로만 2차 시장을 조성할 예정입니다.
주요 위험은 투자 전액 손실 가능성, 단일 최저 성과 지수 의존, 두 번의 관찰일에 따른 높은 평가 민감도, 유동성 제한, 러셀 2000의 소형주 변동성, 불확실한 세금 처리 등을 포함합니다. 소규모 발행과 일반적인 구조는 Citi 전체 재무에 미치는 영향이 제한적임을 시사합니다.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garanti par Citigroup Inc., propose des Autocallable Barrier Securities arrivant à échéance le 6 juillet 2027, pour un montant nominal total de 922 000 $ (valeur nominale de 1 000 $). Les billets non garantis sont liés à la performance la plus faible parmi trois indices boursiers américains : Nasdaq-100 (22 679,01), Russell 2000 (2 175,035) et S&P 500 (6 204,95).
Mécanismes clés : 1) Remboursement anticipé automatique le 30 juin 2026 si chaque indice clôture à son niveau initial ou au-dessus, avec paiement du principal plus une prime de 12 % (1 120 $). 2) En cas de non rappel, le paiement final le 30 juin 2027 dépend uniquement du plus mauvais performeur : • La plus-value participe à un taux de 300 % à la hausse. • Si le plus mauvais performeur est ≤ niveau initial mais ≥ barrière à 70 %, seul le principal est remboursé. • S’il tombe en dessous de la barrière à 70 %, les investisseurs perdent 1 % du principal pour chaque baisse de 1 %, jusqu’à une perte totale.
Les billets ne versent pas de coupons, ne sont pas cotés et comportent le risque de crédit de CGMHI et Citi. Le prix d’émission est de 1 000 $, mais la valeur interne estimée est de 980,60 $ ; frais de souscription jusqu’à 10 $ par billet. CGMI assurera un marché secondaire uniquement sur une base de meilleurs efforts.
Points clés de risque : perte totale possible de l’investissement, dépendance à un seul indice le plus faible, forte sensibilité à la valorisation sur seulement deux dates d’observation, contraintes de liquidité, volatilité des small caps dans le Russell 2000 et incertitude fiscale. La taille modeste de l’offre et la structure classique suggèrent un impact limité sur les résultats financiers globaux de Citi.
Citigroup Global Markets Holdings Inc., garantiert von Citigroup Inc., bietet Autocallable Barrier Securities mit Fälligkeit am 6. Juli 2027 und einem Gesamtnennwert von 922.000 $ (Stückelung 1.000) an. Die unbesicherten Schuldverschreibungen sind an den schlechtesten Performer von drei US-Aktienindizes gebunden: Nasdaq-100 (22.679,01), Russell 2000 (2.175,035) und S&P 500 (6.204,95).
Wesentliche Mechanismen: 1) Automatische vorzeitige Rückzahlung am 30. Juni 2026, wenn jeder Index auf oder über seinem Anfangsniveau schließt, mit Rückzahlung des Kapitals plus einer 12 % Prämie (1.120 $). 2) Falls nicht vorzeitig zurückgezahlt, hängt die endgültige Auszahlung am 30. Juni 2027 ausschließlich vom schlechtesten Performer ab: • Wertsteigerung wird mit einer 300 % Upside-Rate partizipiert. • Wenn der schlechteste Performer ≤ Anfangsniveau, aber ≥ 70 % Barriere liegt, wird nur das Kapital zurückgezahlt. • Fällt er unter die 70 % Barriere, verlieren Anleger 1 % des Kapitals für jeden 1 % Rückgang bis zum Totalverlust.
Die Notes zahlen keine Kupons, sind nicht börsennotiert und tragen das Kreditrisiko von CGMHI und Citi. Der Ausgabepreis beträgt 1.000 $, der interne Schätzwert liegt bei 980,60 $; Zeichnungsgebühr bis zu 10 $ pro Note. CGMI wird einen Sekundärmarkt nur auf Best-Effort-Basis stellen.
Risiko-Highlights umfassen das Risiko eines Totalverlusts, die Abhängigkeit von einem einzigen schlechtesten Index, hohe Bewertungssensitivität an nur zwei Beobachtungsterminen, Liquiditätsbeschränkungen, Small-Cap-Volatilität im Russell 2000 und unsichere steuerliche Behandlung. Die geringe Angebotsgröße und die Standardstruktur deuten auf eine begrenzte Auswirkung auf die Gesamtfinanzen von Citi hin.
FAQ
What is the CUSIP for Citigroup's Autocallable Barrier Securities?
How does automatic early redemption work on these Citigroup notes?
What happens at maturity if the worst-performing index is below 70 % of its start value?
Is there any coupon or periodic interest on these securities (symbol C)?
Will the Autocallable Barrier Securities be listed on an exchange?
