[8-K] HALL OF FAME REST&ENT WTS Reports Material Event
Jaguar Health (JAGX) has filed a Form S-3 to register up to 1,409,732 common shares for resale by existing investors. The stock derives from (i) 481,150 shares underlying 6 % convertible Replacement Notes issued 24 Jun 2025 (conversion price $5.535–$5.555, maturity 30 Jan 2026) and (ii) 928,582 shares issuable on cash or cash-less exercise of accompanying warrants (exercise price $2.70, 18-month term). At the 23 Jul 2025 close of $2.38 the warrant strikes sit 13 % above market while the note conversion price is >130 % above market. If fully converted/exercised the new shares would expand the current 1.914 million share float by roughly 74 %, creating a sizeable overhang.
The company will not receive proceeds from secondary sales; only a full cash exercise of all warrants could raise ~$2.5 million, earmarked for working capital. The filing follows several recent financings (March convertible notes and May registered direct offering) and occurs alongside an active GI-focused drug pipeline led by crofelemer (FDA-approved Mytesi, multiple Phase 2/3 programs, orphan designations) and the October 2024 U.S. launch of Gelclair for oral mucositis. While pipeline breadth offers optionality, near-term investors must weigh dilution risk and potential price pressure from selling stockholders against the modest capital infusion possible from warrant exercises.
Jaguar Health (JAGX) ha depositato un modulo S-3 per registrare fino a 1.409.732 azioni ordinarie per la rivendita da parte degli investitori esistenti. Le azioni derivano da (i) 481.150 azioni sottostanti a note convertibili sostitutive al 6% emesse il 24 giugno 2025 (prezzo di conversione $5,535–$5,555, scadenza 30 gennaio 2026) e (ii) 928.582 azioni emettibili tramite esercizio in contanti o senza contanti dei warrant associati (prezzo di esercizio $2,70, durata 18 mesi). Al prezzo di chiusura del 23 luglio 2025 di $2,38, il prezzo di esercizio dei warrant è circa il 13% superiore al mercato, mentre il prezzo di conversione delle note è superiore al 130% rispetto al mercato. Se completamente convertite/esercitate, le nuove azioni aumenterebbero il flottante attuale di 1,914 milioni di azioni di circa il 74%, creando un significativo sovraccarico.
L'azienda non riceverà proventi dalle vendite secondarie; solo un esercizio in contanti completo di tutti i warrant potrebbe raccogliere circa 2,5 milioni di dollari, destinati al capitale circolante. Il deposito segue diverse recenti operazioni di finanziamento (note convertibili di marzo e offerta diretta registrata di maggio) e avviene parallelamente a un pipeline farmaceutico focalizzato sul tratto gastrointestinale guidato da crofelemer (Mytesi approvato dalla FDA, numerosi programmi di Fase 2/3, designazioni orfane) e al lancio negli Stati Uniti di Gelclair per la mucosite orale previsto per ottobre 2024. Sebbene l'ampiezza della pipeline offra opzioni, gli investitori a breve termine devono valutare il rischio di diluizione e la possibile pressione sul prezzo derivante dalla vendita da parte degli azionisti, rispetto al modesto apporto di capitale ottenibile dall'esercizio dei warrant.
Jaguar Health (JAGX) ha presentado un Formulario S-3 para registrar hasta 1.409.732 acciones comunes para reventa por parte de inversores existentes. Las acciones provienen de (i) 481.150 acciones subyacentes a Notas Convertibles de Reemplazo al 6 % emitidas el 24 de junio de 2025 (precio de conversión $5.535–$5.555, vencimiento 30 de enero de 2026) y (ii) 928.582 acciones emitibles mediante el ejercicio en efectivo o sin efectivo de los warrants acompañantes (precio de ejercicio $2.70, plazo de 18 meses). Al cierre del 23 de julio de 2025 a $2.38, el precio de ejercicio de los warrants está un 13 % por encima del mercado, mientras que el precio de conversión de las notas supera en más del 130 % al mercado. Si se convierten/ejercen completamente, las nuevas acciones ampliarían el flotante actual de 1.914 millones de acciones en aproximadamente un 74 %, creando un considerable exceso de oferta.
La compañía no recibirá ingresos por ventas secundarias; solo un ejercicio completo en efectivo de todos los warrants podría recaudar aproximadamente $2.5 millones, destinados a capital de trabajo. La presentación sigue a varias financiaciones recientes (notas convertibles de marzo y oferta directa registrada de mayo) y ocurre junto con una cartera activa de medicamentos centrados en el tracto gastrointestinal liderada por crofelemer (Mytesi aprobado por la FDA, múltiples programas de Fase 2/3, designaciones huérfanas) y el lanzamiento en EE.UU. de Gelclair para mucositis oral previsto para octubre de 2024. Aunque la amplitud de la cartera ofrece opciones, los inversores a corto plazo deben sopesar el riesgo de dilución y la posible presión sobre el precio por ventas de accionistas frente a la modesta inyección de capital posible mediante el ejercicio de los warrants.
Jaguar Health(JAGX)는 기존 투자자들의 재판매를 위해 최대 1,409,732주 보통주를 등록하기 위해 Form S-3를 제출했습니다. 주식은 (i) 2025년 6월 24일 발행된 6% 전환 교체 채권에 기초한 481,150주(전환 가격 $5.535–$5.555, 만기 2026년 1월 30일)와 (ii) 동반 워런트의 현금 또는 무현금 행사로 발행 가능한 928,582주(행사가격 $2.70, 18개월 기간)로 구성됩니다. 2025년 7월 23일 종가 $2.38 기준으로 워런트 행사가격은 시장가보다 약 13% 높고, 채권 전환 가격은 시장가보다 130% 이상 높습니다. 완전 전환/행사 시 신규 주식은 현재 191만 4천 주 유통 주식 수를 약 74% 증가시켜 상당한 매도 압력을 초래할 수 있습니다.
회사는 2차 판매로부터 수익을 받지 않습니다; 모든 워런트를 전액 현금으로 행사할 경우 약 250만 달러를 조달할 수 있으며, 이는 운전자본으로 사용될 예정입니다. 이번 제출은 최근 몇 차례의 자금 조달(3월 전환사채 및 5월 등록 직접 공모)에 이어 이루어졌으며, FDA 승인된 Mytesi와 다수의 2/3상 임상 프로그램, 희귀질환 지정 등으로 주도되는 위장관(GI) 중심의 활발한 신약 파이프라인과 2024년 10월 미국에서 구강 점막염 치료제 Gelclair 출시와 함께 진행 중입니다. 파이프라인의 다양성은 선택권을 제공하지만, 단기 투자자들은 희석 위험과 매도 주주들의 주식 매도로 인한 가격 압박 가능성을 워런트 행사로 인한 제한된 자본 유입과 비교해 신중히 고려해야 합니다.
Jaguar Health (JAGX) a déposé un formulaire S-3 pour enregistrer jusqu'à 1 409 732 actions ordinaires à revente par des investisseurs existants. Les actions proviennent de (i) 481 150 actions sous-jacentes à des billets convertibles de remplacement à 6 % émis le 24 juin 2025 (prix de conversion 5,535 $–5,555 $, échéance 30 janvier 2026) et (ii) 928 582 actions pouvant être émises lors de l'exercice en espèces ou sans espèces des bons de souscription associés (prix d'exercice 2,70 $, durée de 18 mois). À la clôture du 23 juillet 2025 à 2,38 $, les prix d'exercice des bons se situent 13 % au-dessus du marché, tandis que le prix de conversion des billets est supérieur de plus de 130 % au marché. En cas de conversion/exercice complet, les nouvelles actions augmenteraient le flottant actuel de 1,914 million d'actions d'environ 74 %, créant un important surplomb.
La société ne recevra pas de produit des ventes secondaires ; seul un exercice intégral en espèces de tous les bons pourrait lever environ 2,5 millions de dollars, destinés au fonds de roulement. Le dépôt fait suite à plusieurs financements récents (billets convertibles de mars et offre directe enregistrée de mai) et intervient parallèlement à un pipeline actif de médicaments axés sur le système gastro-intestinal, mené par le crofélemer (Mytesi approuvé par la FDA, plusieurs programmes de phases 2/3, désignations orphelines) et le lancement américain de Gelclair pour la mucite buccale prévu en octobre 2024. Bien que la diversité du pipeline offre des options, les investisseurs à court terme doivent peser le risque de dilution et la pression potentielle sur le prix liée à la vente par les actionnaires contre la modeste infusion de capital possible grâce à l'exercice des bons.
Jaguar Health (JAGX) hat ein Formular S-3 eingereicht, um bis zu 1.409.732 Stammaktien für den Wiederverkauf durch bestehende Investoren zu registrieren. Die Aktien stammen von (i) 481.150 Aktien, die zugrunde liegenden 6 % wandelbaren Ersatzanleihen, ausgegeben am 24. Juni 2025 (Umwandlungspreis $5,535–$5,555, Fälligkeit 30. Januar 2026) und (ii) 928.582 Aktien, die durch Bar- oder Barlose Ausübung der begleitenden Warrants ausgegeben werden können (Ausübungspreis $2,70, Laufzeit 18 Monate). Beim Schlusskurs vom 23. Juli 2025 von $2,38 liegen die Warrant-Ausübungspreise etwa 13 % über dem Markt, während der Umwandlungspreis der Anleihen mehr als 130 % über dem Markt liegt. Bei vollständiger Umwandlung/Ausübung würden die neuen Aktien den aktuellen Streubesitz von 1,914 Millionen Aktien um rund 74 % erhöhen und eine erhebliche Überhangsposition schaffen.
Das Unternehmen erhält keine Erlöse aus Sekundärverkäufen; nur eine vollständige Barausübung aller Warrants könnte etwa 2,5 Millionen US-Dollar einbringen, die für das Betriebskapital vorgesehen sind. Die Einreichung folgt auf mehrere jüngste Finanzierungen (März wandelbare Anleihen und registriertes Direktangebot im Mai) und erfolgt parallel zu einer aktiven, auf den Magen-Darm-Trakt fokussierten Medikamentenpipeline, angeführt von Crofelemer (FDA-zugelassenes Mytesi, mehrere Phase-2/3-Programme, Orphan-Designationen) und dem US-Start von Gelclair gegen orale Mukositis im Oktober 2024. Obwohl die Breite der Pipeline Optionen bietet, müssen kurzfristige Investoren das Verwässerungsrisiko und den potenziellen Preisdruck durch verkaufende Aktionäre gegen die bescheidene Kapitalzufuhr durch Warrant-Ausübung abwägen.
- Potential $2.5 million in cash proceeds if all $2.70 warrants are exercised.
- Note conversion price ($5.535–$5.555) is well above current market, reducing likelihood of immediate conversion-driven selling.
- Filing enhances liquidity for existing holders and removes Rule 144 timing uncertainty.
- Registration adds 1.41 million shares, a ~74 % potential increase in float, leading to dilution risk.
- Warrants priced near market could generate sell pressure once shares are free trading.
- Company receives no cash from secondary share sales, limiting near-term balance-sheet improvement.
- Continued use of convertible debt and warrant structures signals ongoing capital needs.
Insights
TL;DR: Filing registers 1.41 M resale shares—74 % dilution, limited cash to JAGX; sizeable supply overhang outweighs modest ~$2.5 M warrant proceeds.
The S-3 enables holders of June 2025 Replacement Notes and warrants to freely trade 1.41 M shares, versus only 1.91 M currently outstanding. Although note conversion is struck far above market, the $2.70 warrants sit close to spot, making exercise and immediate resale plausible. Because proceeds flow to the company only on cash exercise—and total just ~$2.5 M—the balance of risks skews negative: material dilution, potential downward pressure as insiders and funds monetize positions, and continued dependence on external capital to advance trials. Investors should monitor selling volume and the company’s cash runway, which was not disclosed here.
TL;DR: Registration clears cap-table clutter; pipeline still hinges on crofelemer progress and orphan strategies.
From an operational view, Jaguar retains full global rights to crofelemer and is pursuing multiple niche indications—SBS, MVID, CTD—supported by orphan incentives and proof-of-concept data. The filing itself is routine for financing housekeeping, but it underscores ongoing reliance on convertible structures rather than strategic partners. With warrants just above market the company could access quick, low-cost capital, yet that option dilutes shareholders without guaranteeing clinical inflection points. Milestones such as FDA Type C feedback on breast-cancer diarrhea prophylaxis and early-access EU programs remain primary value drivers.
Jaguar Health (JAGX) ha depositato un modulo S-3 per registrare fino a 1.409.732 azioni ordinarie per la rivendita da parte degli investitori esistenti. Le azioni derivano da (i) 481.150 azioni sottostanti a note convertibili sostitutive al 6% emesse il 24 giugno 2025 (prezzo di conversione $5,535–$5,555, scadenza 30 gennaio 2026) e (ii) 928.582 azioni emettibili tramite esercizio in contanti o senza contanti dei warrant associati (prezzo di esercizio $2,70, durata 18 mesi). Al prezzo di chiusura del 23 luglio 2025 di $2,38, il prezzo di esercizio dei warrant è circa il 13% superiore al mercato, mentre il prezzo di conversione delle note è superiore al 130% rispetto al mercato. Se completamente convertite/esercitate, le nuove azioni aumenterebbero il flottante attuale di 1,914 milioni di azioni di circa il 74%, creando un significativo sovraccarico.
L'azienda non riceverà proventi dalle vendite secondarie; solo un esercizio in contanti completo di tutti i warrant potrebbe raccogliere circa 2,5 milioni di dollari, destinati al capitale circolante. Il deposito segue diverse recenti operazioni di finanziamento (note convertibili di marzo e offerta diretta registrata di maggio) e avviene parallelamente a un pipeline farmaceutico focalizzato sul tratto gastrointestinale guidato da crofelemer (Mytesi approvato dalla FDA, numerosi programmi di Fase 2/3, designazioni orfane) e al lancio negli Stati Uniti di Gelclair per la mucosite orale previsto per ottobre 2024. Sebbene l'ampiezza della pipeline offra opzioni, gli investitori a breve termine devono valutare il rischio di diluizione e la possibile pressione sul prezzo derivante dalla vendita da parte degli azionisti, rispetto al modesto apporto di capitale ottenibile dall'esercizio dei warrant.
Jaguar Health (JAGX) ha presentado un Formulario S-3 para registrar hasta 1.409.732 acciones comunes para reventa por parte de inversores existentes. Las acciones provienen de (i) 481.150 acciones subyacentes a Notas Convertibles de Reemplazo al 6 % emitidas el 24 de junio de 2025 (precio de conversión $5.535–$5.555, vencimiento 30 de enero de 2026) y (ii) 928.582 acciones emitibles mediante el ejercicio en efectivo o sin efectivo de los warrants acompañantes (precio de ejercicio $2.70, plazo de 18 meses). Al cierre del 23 de julio de 2025 a $2.38, el precio de ejercicio de los warrants está un 13 % por encima del mercado, mientras que el precio de conversión de las notas supera en más del 130 % al mercado. Si se convierten/ejercen completamente, las nuevas acciones ampliarían el flotante actual de 1.914 millones de acciones en aproximadamente un 74 %, creando un considerable exceso de oferta.
La compañía no recibirá ingresos por ventas secundarias; solo un ejercicio completo en efectivo de todos los warrants podría recaudar aproximadamente $2.5 millones, destinados a capital de trabajo. La presentación sigue a varias financiaciones recientes (notas convertibles de marzo y oferta directa registrada de mayo) y ocurre junto con una cartera activa de medicamentos centrados en el tracto gastrointestinal liderada por crofelemer (Mytesi aprobado por la FDA, múltiples programas de Fase 2/3, designaciones huérfanas) y el lanzamiento en EE.UU. de Gelclair para mucositis oral previsto para octubre de 2024. Aunque la amplitud de la cartera ofrece opciones, los inversores a corto plazo deben sopesar el riesgo de dilución y la posible presión sobre el precio por ventas de accionistas frente a la modesta inyección de capital posible mediante el ejercicio de los warrants.
Jaguar Health(JAGX)는 기존 투자자들의 재판매를 위해 최대 1,409,732주 보통주를 등록하기 위해 Form S-3를 제출했습니다. 주식은 (i) 2025년 6월 24일 발행된 6% 전환 교체 채권에 기초한 481,150주(전환 가격 $5.535–$5.555, 만기 2026년 1월 30일)와 (ii) 동반 워런트의 현금 또는 무현금 행사로 발행 가능한 928,582주(행사가격 $2.70, 18개월 기간)로 구성됩니다. 2025년 7월 23일 종가 $2.38 기준으로 워런트 행사가격은 시장가보다 약 13% 높고, 채권 전환 가격은 시장가보다 130% 이상 높습니다. 완전 전환/행사 시 신규 주식은 현재 191만 4천 주 유통 주식 수를 약 74% 증가시켜 상당한 매도 압력을 초래할 수 있습니다.
회사는 2차 판매로부터 수익을 받지 않습니다; 모든 워런트를 전액 현금으로 행사할 경우 약 250만 달러를 조달할 수 있으며, 이는 운전자본으로 사용될 예정입니다. 이번 제출은 최근 몇 차례의 자금 조달(3월 전환사채 및 5월 등록 직접 공모)에 이어 이루어졌으며, FDA 승인된 Mytesi와 다수의 2/3상 임상 프로그램, 희귀질환 지정 등으로 주도되는 위장관(GI) 중심의 활발한 신약 파이프라인과 2024년 10월 미국에서 구강 점막염 치료제 Gelclair 출시와 함께 진행 중입니다. 파이프라인의 다양성은 선택권을 제공하지만, 단기 투자자들은 희석 위험과 매도 주주들의 주식 매도로 인한 가격 압박 가능성을 워런트 행사로 인한 제한된 자본 유입과 비교해 신중히 고려해야 합니다.
Jaguar Health (JAGX) a déposé un formulaire S-3 pour enregistrer jusqu'à 1 409 732 actions ordinaires à revente par des investisseurs existants. Les actions proviennent de (i) 481 150 actions sous-jacentes à des billets convertibles de remplacement à 6 % émis le 24 juin 2025 (prix de conversion 5,535 $–5,555 $, échéance 30 janvier 2026) et (ii) 928 582 actions pouvant être émises lors de l'exercice en espèces ou sans espèces des bons de souscription associés (prix d'exercice 2,70 $, durée de 18 mois). À la clôture du 23 juillet 2025 à 2,38 $, les prix d'exercice des bons se situent 13 % au-dessus du marché, tandis que le prix de conversion des billets est supérieur de plus de 130 % au marché. En cas de conversion/exercice complet, les nouvelles actions augmenteraient le flottant actuel de 1,914 million d'actions d'environ 74 %, créant un important surplomb.
La société ne recevra pas de produit des ventes secondaires ; seul un exercice intégral en espèces de tous les bons pourrait lever environ 2,5 millions de dollars, destinés au fonds de roulement. Le dépôt fait suite à plusieurs financements récents (billets convertibles de mars et offre directe enregistrée de mai) et intervient parallèlement à un pipeline actif de médicaments axés sur le système gastro-intestinal, mené par le crofélemer (Mytesi approuvé par la FDA, plusieurs programmes de phases 2/3, désignations orphelines) et le lancement américain de Gelclair pour la mucite buccale prévu en octobre 2024. Bien que la diversité du pipeline offre des options, les investisseurs à court terme doivent peser le risque de dilution et la pression potentielle sur le prix liée à la vente par les actionnaires contre la modeste infusion de capital possible grâce à l'exercice des bons.
Jaguar Health (JAGX) hat ein Formular S-3 eingereicht, um bis zu 1.409.732 Stammaktien für den Wiederverkauf durch bestehende Investoren zu registrieren. Die Aktien stammen von (i) 481.150 Aktien, die zugrunde liegenden 6 % wandelbaren Ersatzanleihen, ausgegeben am 24. Juni 2025 (Umwandlungspreis $5,535–$5,555, Fälligkeit 30. Januar 2026) und (ii) 928.582 Aktien, die durch Bar- oder Barlose Ausübung der begleitenden Warrants ausgegeben werden können (Ausübungspreis $2,70, Laufzeit 18 Monate). Beim Schlusskurs vom 23. Juli 2025 von $2,38 liegen die Warrant-Ausübungspreise etwa 13 % über dem Markt, während der Umwandlungspreis der Anleihen mehr als 130 % über dem Markt liegt. Bei vollständiger Umwandlung/Ausübung würden die neuen Aktien den aktuellen Streubesitz von 1,914 Millionen Aktien um rund 74 % erhöhen und eine erhebliche Überhangsposition schaffen.
Das Unternehmen erhält keine Erlöse aus Sekundärverkäufen; nur eine vollständige Barausübung aller Warrants könnte etwa 2,5 Millionen US-Dollar einbringen, die für das Betriebskapital vorgesehen sind. Die Einreichung folgt auf mehrere jüngste Finanzierungen (März wandelbare Anleihen und registriertes Direktangebot im Mai) und erfolgt parallel zu einer aktiven, auf den Magen-Darm-Trakt fokussierten Medikamentenpipeline, angeführt von Crofelemer (FDA-zugelassenes Mytesi, mehrere Phase-2/3-Programme, Orphan-Designationen) und dem US-Start von Gelclair gegen orale Mukositis im Oktober 2024. Obwohl die Breite der Pipeline Optionen bietet, müssen kurzfristige Investoren das Verwässerungsrisiko und den potenziellen Preisdruck durch verkaufende Aktionäre gegen die bescheidene Kapitalzufuhr durch Warrant-Ausübung abwägen.
FAQ
How many Jaguar Health (JAGX) shares are being registered on this Form S-3?
Will Jaguar Health receive proceeds from this resale registration?
What is the potential dilution impact of the newly registered shares?
When do the 6 % Replacement Notes mature and at what conversion price?
What are the warrant terms?
How will any warrant-exercise proceeds be used?
What is Jaguar Health’s current Nasdaq ticker and recent share price?
