[Form 3] HealthEquity, Inc Initial Statement of Beneficial Ownership
The Bank of Nova Scotia (BNS) is offering senior unsecured Market-Linked Securities that combine three key features: (1) monthly contingent coupons of at least 17.90% per annum, (2) an auto-call mechanism beginning in January 2026, and (3) 70% contingent downside protection at maturity. Payments are tied to the lowest-performing of Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) and Microsoft (MSFT). If on any monthly calculation day the worst stock closes at or above its start price, the notes are redeemed early at par plus that month’s coupon. Otherwise they continue until the next observation.
If the notes are not auto-called, investors receive the full principal only when the worst stock’s final price is at least 70% of its start price. Should that stock finish below the 70% downside threshold, the maturity payment falls dollar-for-dollar with the decline, exposing holders to losses greater than 30% and up to 100% of principal. Investors never participate in any appreciation of any of the three shares; upside is limited to the stream of coupons.
The preliminary estimated value is 88.474%–91.474% of face, reflecting embedded dealer spread and hedging costs. The securities price at $1,000 with a selling concession of up to 2.575% and are expected to settle on August 4, 2025 and mature July 27, 2028, unless called earlier. They will not be listed on any exchange, and secondary liquidity, if any, will be provided solely by Scotia Capital (USA) Inc. All payments are subject to BNS credit risk; the notes are not insured by CDIC or FDIC.
- Coupon threshold = 70% of the respective start price for each stock.
- Auto-call observations: monthly from Jan-2026 to Jun-2028.
- Calculation agent: Scotia Capital Inc. (affiliate of issuer).
- Denomination: $1,000 and multiples thereof; CUSIP 06419DBL6.
The offering is directed at investors comfortable with complex structures, potential illiquidity and full downside exposure below the 70% barrier, in exchange for a high conditional yield.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre titoli senior non garantiti Market-Linked che combinano tre caratteristiche principali: (1) cedole condizionali mensili di almeno il 17,90% annuo, (2) un meccanismo di auto-rimborso a partire da gennaio 2026, e (3) una protezione condizionata del 70% al ribasso a scadenza. I pagamenti sono legati all’azione con la performance peggiore tra Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) e Microsoft (MSFT). Se in un giorno di calcolo mensile il titolo peggiore chiude a o sopra il prezzo iniziale, le note vengono rimborsate anticipatamente a valore nominale più la cedola di quel mese. Altrimenti, continuano fino all’osservazione successiva.
Se le note non vengono auto-rimborsate, gli investitori ricevono il capitale completo solo se il prezzo finale del titolo peggiore è almeno il 70% del prezzo iniziale. Se il titolo termina sotto questa soglia del 70%, il pagamento a scadenza si riduce proporzionalmente alla perdita, esponendo i detentori a perdite superiori al 30% e fino al 100% del capitale. Gli investitori non partecipano all’apprezzamento di nessuno dei tre titoli; il guadagno è limitato al flusso delle cedole.
Il valore stimato preliminare è tra l’88,474% e il 91,474% del valore nominale, riflettendo lo spread incorporato del dealer e i costi di copertura. I titoli sono quotati a $1.000 con una commissione di vendita fino al 2,575% e si prevede che vengano regolati il 4 agosto 2025 con scadenza il 27 luglio 2028, salvo richiamo anticipato. Non saranno quotati in nessuna borsa e la liquidità secondaria, se presente, sarà fornita esclusivamente da Scotia Capital (USA) Inc. Tutti i pagamenti sono soggetti al rischio di credito di BNS; le note non sono assicurate da CDIC o FDIC.
- Soglia della cedola = 70% del prezzo iniziale di ciascun titolo.
- Osservazioni per l’auto-rimborso: mensili da gennaio 2026 a giugno 2028.
- Agente di calcolo: Scotia Capital Inc. (affiliata dell’emittente).
- Taglio: $1.000 e multipli; CUSIP 06419DBL6.
L’offerta è rivolta a investitori che comprendono strutture complesse, potenziale illiquidità ed esposizione completa al ribasso sotto la barriera del 70%, in cambio di un rendimento condizionale elevato.
El Bank of Nova Scotia (BNS) ofrece valores senior no garantizados vinculados al mercado que combinan tres características clave: (1) cupones contingentes mensuales de al menos 17.90% anual, (2) un mecanismo de auto-llamada que comienza en enero de 2026, y (3) una protección contingente a la baja del 70% al vencimiento. Los pagos están ligados al rendimiento más bajo entre Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) y Microsoft (MSFT). Si en cualquier día de cálculo mensual la acción con peor desempeño cierra en o por encima de su precio inicial, los bonos se redimen anticipadamente al valor nominal más el cupón de ese mes. De lo contrario, continúan hasta la siguiente observación.
Si los bonos no son auto-llamados, los inversionistas reciben el capital completo solo si el precio final de la acción peor es al menos el 70% de su precio inicial. Si esa acción termina por debajo del umbral del 70%, el pago al vencimiento se reduce dólar por dólar con la caída, exponiendo a los tenedores a pérdidas mayores al 30% y hasta el 100% del capital. Los inversionistas no participan en ninguna apreciación de las tres acciones; el alza está limitada al flujo de cupones.
El valor estimado preliminar es del 88.474% al 91.474% del valor nominal, reflejando el spread incorporado del distribuidor y los costos de cobertura. Los valores se cotizan a $1,000 con una concesión de venta de hasta 2.575% y se espera que se liquiden el 4 de agosto de 2025 y venzan el 27 de julio de 2028, salvo redención anticipada. No estarán listados en ninguna bolsa, y la liquidez secundaria, si existe, será proporcionada únicamente por Scotia Capital (USA) Inc. Todos los pagos están sujetos al riesgo crediticio de BNS; los bonos no están asegurados por CDIC o FDIC.
- Umbral del cupón = 70% del precio inicial respectivo para cada acción.
- Observaciones de auto-llamada: mensuales desde enero 2026 hasta junio 2028.
- Agente de cálculo: Scotia Capital Inc. (afiliado del emisor).
- Denominación: $1,000 y múltiplos; CUSIP 06419DBL6.
La oferta está dirigida a inversionistas cómodos con estructuras complejas, posible iliquidez y exposición total a la baja bajo la barrera del 70%, a cambio de un alto rendimiento condicional.
노바스코샤은행(BNS)은 세 가지 주요 특징을 결합한 선순위 무담보 마켓 링크 증권을 제공합니다: (1) 연 최소 17.90%의 월별 조건부 쿠폰, (2) 2026년 1월부터 시작되는 자동 콜 메커니즘, (3) 만기 시 70% 조건부 하락 보호. 지급은 Apple(AAPL), Broadcom(AVGO), Microsoft(MSFT) 중 가장 성과가 낮은 주식에 연동됩니다. 매월 산정일에 최저 성과 주식이 시작 가격 이상으로 마감하면, 해당 월 쿠폰과 함께 액면가로 조기 상환됩니다. 그렇지 않으면 다음 관측일까지 계속됩니다.
노트가 자동 콜되지 않을 경우, 최저 성과 주식의 최종 가격이 시작 가격의 최소 70% 이상일 때만 원금 전액을 받습니다. 해당 주식이 70% 하락 한계 이하로 마감하면 만기 지급액은 하락 폭만큼 달러 단위로 줄어들어, 투자자는 30% 이상의 손실에서 최대 100%까지 원금 손실 위험에 노출됩니다. 투자자는 세 주식의 상승분에는 참여하지 않으며, 수익은 쿠폰 지급에 한정됩니다.
예비 추정 가치는 내재 딜러 스프레드 및 헤지 비용을 반영하여 액면가의 88.474%~91.474%입니다. 증권 가격은 $1,000이며 최대 2.575%의 판매 수수료가 부과됩니다. 2025년 8월 4일 결제 예정이며, 2028년 7월 27일 만기(조기 상환 시 제외)입니다. 거래소에 상장되지 않으며, 2차 유동성은 Scotia Capital (USA) Inc.가 단독으로 제공합니다. 모든 지급은 BNS 신용 위험에 따르며, CDIC 또는 FDIC의 보험 대상이 아닙니다.
- 쿠폰 기준선 = 각 주식 시작 가격의 70%.
- 자동 콜 관측: 2026년 1월부터 2028년 6월까지 매월.
- 계산 대리인: Scotia Capital Inc. (발행사 계열사).
- 액면 단위: $1,000 및 그 배수; CUSIP 06419DBL6.
이 상품은 복잡한 구조, 잠재적 유동성 부족 및 70% 장벽 이하 전면 하락 위험을 감수할 수 있으며, 높은 조건부 수익률을 원하는 투자자를 대상으로 합니다.
La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) propose des titres senior non garantis liés au marché combinant trois caractéristiques clés : (1) des coupons conditionnels mensuels d’au moins 17,90 % par an, (2) un mécanisme d’auto-rachat à partir de janvier 2026, et (3) une protection conditionnelle à la baisse de 70 % à l’échéance. Les paiements sont liés à la performance de l’action la moins performante parmi Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) et Microsoft (MSFT). Si, à une date de calcul mensuelle, l’action la plus faible clôture au-dessus ou à son prix de départ, les titres sont remboursés par anticipation à leur valeur nominale plus le coupon de ce mois. Sinon, ils continuent jusqu’à la prochaine observation.
Si les titres ne sont pas auto-rachatés, les investisseurs ne reçoivent le capital intégral que si le prix final de l’action la plus faible est au moins égal à 70 % de son prix initial. Si cette action termine en dessous du seuil de 70 %, le paiement à l’échéance diminue au prorata de la baisse, exposant les détenteurs à des pertes supérieures à 30 % et pouvant aller jusqu’à 100 % du capital. Les investisseurs ne participent pas à l’appréciation des actions ; le potentiel de hausse est limité au flux des coupons.
La valeur estimée préliminaire est comprise entre 88,474 % et 91,474 % de la valeur nominale, reflétant le spread intégré du distributeur et les coûts de couverture. Les titres sont proposés à 1 000 $ avec une commission de vente pouvant atteindre 2,575 % et devraient être réglés le 4 août 2025, avec une échéance au 27 juillet 2028, sauf rachat anticipé. Ils ne seront pas cotés en bourse et la liquidité secondaire, si elle existe, sera fournie uniquement par Scotia Capital (USA) Inc. Tous les paiements sont soumis au risque de crédit de BNS ; les titres ne sont pas assurés par la CDIC ou la FDIC.
- Seuil de coupon = 70 % du prix de départ respectif pour chaque action.
- Observations d’auto-rachat : mensuelles de janvier 2026 à juin 2028.
- Agent de calcul : Scotia Capital Inc. (filiale de l’émetteur).
- Nominal : 1 000 $ et multiples ; CUSIP 06419DBL6.
Cette offre s’adresse aux investisseurs à l’aise avec des structures complexes, une possible illiquidité et une exposition complète à la baisse sous la barrière des 70 %, en échange d’un rendement conditionnel élevé.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet vorrangige unbesicherte marktgebundene Wertpapiere an, die drei wesentliche Merkmale kombinieren: (1) monatliche bedingte Kupons von mindestens 17,90 % p.a., (2) einen Auto-Call-Mechanismus ab Januar 2026 und (3) 70 % bedingten Abwärtsschutz bei Fälligkeit. Die Zahlungen sind an die schlechtperformendste Aktie von Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) und Microsoft (MSFT) gekoppelt. Schließt die schlechteste Aktie an einem monatlichen Berechnungstag auf oder über ihrem Startpreis, werden die Notes vorzeitig zum Nennwert plus dem Kupon dieses Monats zurückgezahlt. Andernfalls laufen sie bis zur nächsten Beobachtung weiter.
Werden die Notes nicht auto-callt, erhalten Anleger das volle Kapital nur, wenn der Schlusskurs der schlechtesten Aktie mindestens 70 % ihres Startpreises beträgt. Liegt der Kurs darunter, reduziert sich die Rückzahlung am Laufzeitende entsprechend dem Kursverlust, wodurch Anleger Verluste von mehr als 30 % bis hin zu 100 % des Kapitals tragen. Anleger partizipieren nicht an Kurssteigerungen der drei Aktien; die Aufwärtschance ist auf die Kuponzahlungen begrenzt.
Der vorläufig geschätzte Wert liegt bei 88,474 % bis 91,474 % des Nennwerts und berücksichtigt den eingebetteten Händler-Spread sowie Absicherungskosten. Die Wertpapiere werden zu $1.000 mit einem Verkaufsaufschlag von bis zu 2,575 % begeben und sollen am 4. August 2025 abgewickelt werden, mit Fälligkeit am 27. Juli 2028, sofern sie nicht vorher zurückgerufen werden. Sie werden an keiner Börse gelistet sein, und die Sekundärliquidität wird, falls vorhanden, ausschließlich von Scotia Capital (USA) Inc. bereitgestellt. Alle Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko von BNS; die Notes sind nicht durch CDIC oder FDIC versichert.
- Kupon-Schwelle = 70 % des jeweiligen Startpreises jeder Aktie.
- Auto-Call-Beobachtungen: monatlich von Januar 2026 bis Juni 2028.
- Berechnungsagent: Scotia Capital Inc. (Tochter des Emittenten).
- Nennwert: $1.000 und Vielfache davon; CUSIP 06419DBL6.
Das Angebot richtet sich an Anleger, die mit komplexen Strukturen, potenzieller Illiquidität und vollständiger Abwärtsrisiko-Exponierung unterhalb der 70%-Schwelle vertraut sind und dafür eine hohe bedingte Rendite in Kauf nehmen.
- High contingent coupon of at least 17.90% per annum, payable monthly when conditions are met.
- 30% downside buffer at maturity provided the worst stock remains above 70% of its start price.
- Monthly auto-call feature from month 6 can return capital early with final coupon, potentially boosting annualised yield.
- Worst-of structure exposes investors to the poorest performer; one stock’s decline cancels coupons and triggers losses.
- No upside participation; returns are capped at coupons even if one or more stocks rally.
- Principal at risk below 70% barrier, with losses exceeding 30% and up to full capital.
- Estimated value 8.5%–11.5% below issue price, reflecting fees and hedging costs that depress secondary pricing.
- Credit and liquidity risk—senior unsecured claim on BNS with no exchange listing and limited secondary market.
Insights
TL;DR High 17.9% conditional yield, but worst-of basket, 70% barrier and 9–12% fee drag make this a risky income trade.
The note offers eye-catching income in a low-rate environment, yet every benefit is contingent. The worst-of design means a single stock can void coupon payments, block auto-call, and trigger loss of principal at maturity. Historical correlation among AAPL, AVGO and MSFT is moderate, so correlation risk is material. With an estimated value at roughly 89–91% of par, investors absorb 9–11 points of upfront friction cost. If the shares trade sideways or modestly higher, auto-call within the first year would annualise double-digit returns; however, a prolonged 30%+ drawdown in any one name wipes out coupons and principal protection. This security suits tactical investors willing to monitor monthly observations and accept BNS credit risk and liquidity constraints.
TL;DR Credit-linked, illiquid, downside levered; value gap and conflicts highlight significant risk versus conventional bonds.
Because the notes are senior unsecured, repayment hinges on BNS solvency through 2028. While BNS is investment-grade, buyers lack CDIC/FDIC insurance and the notes are bail-in-exempt. The 8–12% estimated value discount mirrors dealer spread, hedging profit and internal funding rate divergence, meaning a secondary sale could immediately realise a mid-teens loss. The issuer, agents and affiliates hedge aggressively, which may pressure secondary prices. No exchange listing amplifies exit-risk. Investors should view the securities as hold-to-maturity instruments; mark-to-market volatility could exceed that of the underlying shares due to option-like features. Tax treatment is uncertain; BNS and investors intend to treat coupons as ordinary income and the product as a prepaid derivative, but IRS challenge remains possible.
La Bank of Nova Scotia (BNS) offre titoli senior non garantiti Market-Linked che combinano tre caratteristiche principali: (1) cedole condizionali mensili di almeno il 17,90% annuo, (2) un meccanismo di auto-rimborso a partire da gennaio 2026, e (3) una protezione condizionata del 70% al ribasso a scadenza. I pagamenti sono legati all’azione con la performance peggiore tra Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) e Microsoft (MSFT). Se in un giorno di calcolo mensile il titolo peggiore chiude a o sopra il prezzo iniziale, le note vengono rimborsate anticipatamente a valore nominale più la cedola di quel mese. Altrimenti, continuano fino all’osservazione successiva.
Se le note non vengono auto-rimborsate, gli investitori ricevono il capitale completo solo se il prezzo finale del titolo peggiore è almeno il 70% del prezzo iniziale. Se il titolo termina sotto questa soglia del 70%, il pagamento a scadenza si riduce proporzionalmente alla perdita, esponendo i detentori a perdite superiori al 30% e fino al 100% del capitale. Gli investitori non partecipano all’apprezzamento di nessuno dei tre titoli; il guadagno è limitato al flusso delle cedole.
Il valore stimato preliminare è tra l’88,474% e il 91,474% del valore nominale, riflettendo lo spread incorporato del dealer e i costi di copertura. I titoli sono quotati a $1.000 con una commissione di vendita fino al 2,575% e si prevede che vengano regolati il 4 agosto 2025 con scadenza il 27 luglio 2028, salvo richiamo anticipato. Non saranno quotati in nessuna borsa e la liquidità secondaria, se presente, sarà fornita esclusivamente da Scotia Capital (USA) Inc. Tutti i pagamenti sono soggetti al rischio di credito di BNS; le note non sono assicurate da CDIC o FDIC.
- Soglia della cedola = 70% del prezzo iniziale di ciascun titolo.
- Osservazioni per l’auto-rimborso: mensili da gennaio 2026 a giugno 2028.
- Agente di calcolo: Scotia Capital Inc. (affiliata dell’emittente).
- Taglio: $1.000 e multipli; CUSIP 06419DBL6.
L’offerta è rivolta a investitori che comprendono strutture complesse, potenziale illiquidità ed esposizione completa al ribasso sotto la barriera del 70%, in cambio di un rendimento condizionale elevato.
El Bank of Nova Scotia (BNS) ofrece valores senior no garantizados vinculados al mercado que combinan tres características clave: (1) cupones contingentes mensuales de al menos 17.90% anual, (2) un mecanismo de auto-llamada que comienza en enero de 2026, y (3) una protección contingente a la baja del 70% al vencimiento. Los pagos están ligados al rendimiento más bajo entre Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) y Microsoft (MSFT). Si en cualquier día de cálculo mensual la acción con peor desempeño cierra en o por encima de su precio inicial, los bonos se redimen anticipadamente al valor nominal más el cupón de ese mes. De lo contrario, continúan hasta la siguiente observación.
Si los bonos no son auto-llamados, los inversionistas reciben el capital completo solo si el precio final de la acción peor es al menos el 70% de su precio inicial. Si esa acción termina por debajo del umbral del 70%, el pago al vencimiento se reduce dólar por dólar con la caída, exponiendo a los tenedores a pérdidas mayores al 30% y hasta el 100% del capital. Los inversionistas no participan en ninguna apreciación de las tres acciones; el alza está limitada al flujo de cupones.
El valor estimado preliminar es del 88.474% al 91.474% del valor nominal, reflejando el spread incorporado del distribuidor y los costos de cobertura. Los valores se cotizan a $1,000 con una concesión de venta de hasta 2.575% y se espera que se liquiden el 4 de agosto de 2025 y venzan el 27 de julio de 2028, salvo redención anticipada. No estarán listados en ninguna bolsa, y la liquidez secundaria, si existe, será proporcionada únicamente por Scotia Capital (USA) Inc. Todos los pagos están sujetos al riesgo crediticio de BNS; los bonos no están asegurados por CDIC o FDIC.
- Umbral del cupón = 70% del precio inicial respectivo para cada acción.
- Observaciones de auto-llamada: mensuales desde enero 2026 hasta junio 2028.
- Agente de cálculo: Scotia Capital Inc. (afiliado del emisor).
- Denominación: $1,000 y múltiplos; CUSIP 06419DBL6.
La oferta está dirigida a inversionistas cómodos con estructuras complejas, posible iliquidez y exposición total a la baja bajo la barrera del 70%, a cambio de un alto rendimiento condicional.
노바스코샤은행(BNS)은 세 가지 주요 특징을 결합한 선순위 무담보 마켓 링크 증권을 제공합니다: (1) 연 최소 17.90%의 월별 조건부 쿠폰, (2) 2026년 1월부터 시작되는 자동 콜 메커니즘, (3) 만기 시 70% 조건부 하락 보호. 지급은 Apple(AAPL), Broadcom(AVGO), Microsoft(MSFT) 중 가장 성과가 낮은 주식에 연동됩니다. 매월 산정일에 최저 성과 주식이 시작 가격 이상으로 마감하면, 해당 월 쿠폰과 함께 액면가로 조기 상환됩니다. 그렇지 않으면 다음 관측일까지 계속됩니다.
노트가 자동 콜되지 않을 경우, 최저 성과 주식의 최종 가격이 시작 가격의 최소 70% 이상일 때만 원금 전액을 받습니다. 해당 주식이 70% 하락 한계 이하로 마감하면 만기 지급액은 하락 폭만큼 달러 단위로 줄어들어, 투자자는 30% 이상의 손실에서 최대 100%까지 원금 손실 위험에 노출됩니다. 투자자는 세 주식의 상승분에는 참여하지 않으며, 수익은 쿠폰 지급에 한정됩니다.
예비 추정 가치는 내재 딜러 스프레드 및 헤지 비용을 반영하여 액면가의 88.474%~91.474%입니다. 증권 가격은 $1,000이며 최대 2.575%의 판매 수수료가 부과됩니다. 2025년 8월 4일 결제 예정이며, 2028년 7월 27일 만기(조기 상환 시 제외)입니다. 거래소에 상장되지 않으며, 2차 유동성은 Scotia Capital (USA) Inc.가 단독으로 제공합니다. 모든 지급은 BNS 신용 위험에 따르며, CDIC 또는 FDIC의 보험 대상이 아닙니다.
- 쿠폰 기준선 = 각 주식 시작 가격의 70%.
- 자동 콜 관측: 2026년 1월부터 2028년 6월까지 매월.
- 계산 대리인: Scotia Capital Inc. (발행사 계열사).
- 액면 단위: $1,000 및 그 배수; CUSIP 06419DBL6.
이 상품은 복잡한 구조, 잠재적 유동성 부족 및 70% 장벽 이하 전면 하락 위험을 감수할 수 있으며, 높은 조건부 수익률을 원하는 투자자를 대상으로 합니다.
La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) propose des titres senior non garantis liés au marché combinant trois caractéristiques clés : (1) des coupons conditionnels mensuels d’au moins 17,90 % par an, (2) un mécanisme d’auto-rachat à partir de janvier 2026, et (3) une protection conditionnelle à la baisse de 70 % à l’échéance. Les paiements sont liés à la performance de l’action la moins performante parmi Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) et Microsoft (MSFT). Si, à une date de calcul mensuelle, l’action la plus faible clôture au-dessus ou à son prix de départ, les titres sont remboursés par anticipation à leur valeur nominale plus le coupon de ce mois. Sinon, ils continuent jusqu’à la prochaine observation.
Si les titres ne sont pas auto-rachatés, les investisseurs ne reçoivent le capital intégral que si le prix final de l’action la plus faible est au moins égal à 70 % de son prix initial. Si cette action termine en dessous du seuil de 70 %, le paiement à l’échéance diminue au prorata de la baisse, exposant les détenteurs à des pertes supérieures à 30 % et pouvant aller jusqu’à 100 % du capital. Les investisseurs ne participent pas à l’appréciation des actions ; le potentiel de hausse est limité au flux des coupons.
La valeur estimée préliminaire est comprise entre 88,474 % et 91,474 % de la valeur nominale, reflétant le spread intégré du distributeur et les coûts de couverture. Les titres sont proposés à 1 000 $ avec une commission de vente pouvant atteindre 2,575 % et devraient être réglés le 4 août 2025, avec une échéance au 27 juillet 2028, sauf rachat anticipé. Ils ne seront pas cotés en bourse et la liquidité secondaire, si elle existe, sera fournie uniquement par Scotia Capital (USA) Inc. Tous les paiements sont soumis au risque de crédit de BNS ; les titres ne sont pas assurés par la CDIC ou la FDIC.
- Seuil de coupon = 70 % du prix de départ respectif pour chaque action.
- Observations d’auto-rachat : mensuelles de janvier 2026 à juin 2028.
- Agent de calcul : Scotia Capital Inc. (filiale de l’émetteur).
- Nominal : 1 000 $ et multiples ; CUSIP 06419DBL6.
Cette offre s’adresse aux investisseurs à l’aise avec des structures complexes, une possible illiquidité et une exposition complète à la baisse sous la barrière des 70 %, en échange d’un rendement conditionnel élevé.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet vorrangige unbesicherte marktgebundene Wertpapiere an, die drei wesentliche Merkmale kombinieren: (1) monatliche bedingte Kupons von mindestens 17,90 % p.a., (2) einen Auto-Call-Mechanismus ab Januar 2026 und (3) 70 % bedingten Abwärtsschutz bei Fälligkeit. Die Zahlungen sind an die schlechtperformendste Aktie von Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) und Microsoft (MSFT) gekoppelt. Schließt die schlechteste Aktie an einem monatlichen Berechnungstag auf oder über ihrem Startpreis, werden die Notes vorzeitig zum Nennwert plus dem Kupon dieses Monats zurückgezahlt. Andernfalls laufen sie bis zur nächsten Beobachtung weiter.
Werden die Notes nicht auto-callt, erhalten Anleger das volle Kapital nur, wenn der Schlusskurs der schlechtesten Aktie mindestens 70 % ihres Startpreises beträgt. Liegt der Kurs darunter, reduziert sich die Rückzahlung am Laufzeitende entsprechend dem Kursverlust, wodurch Anleger Verluste von mehr als 30 % bis hin zu 100 % des Kapitals tragen. Anleger partizipieren nicht an Kurssteigerungen der drei Aktien; die Aufwärtschance ist auf die Kuponzahlungen begrenzt.
Der vorläufig geschätzte Wert liegt bei 88,474 % bis 91,474 % des Nennwerts und berücksichtigt den eingebetteten Händler-Spread sowie Absicherungskosten. Die Wertpapiere werden zu $1.000 mit einem Verkaufsaufschlag von bis zu 2,575 % begeben und sollen am 4. August 2025 abgewickelt werden, mit Fälligkeit am 27. Juli 2028, sofern sie nicht vorher zurückgerufen werden. Sie werden an keiner Börse gelistet sein, und die Sekundärliquidität wird, falls vorhanden, ausschließlich von Scotia Capital (USA) Inc. bereitgestellt. Alle Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko von BNS; die Notes sind nicht durch CDIC oder FDIC versichert.
- Kupon-Schwelle = 70 % des jeweiligen Startpreises jeder Aktie.
- Auto-Call-Beobachtungen: monatlich von Januar 2026 bis Juni 2028.
- Berechnungsagent: Scotia Capital Inc. (Tochter des Emittenten).
- Nennwert: $1.000 und Vielfache davon; CUSIP 06419DBL6.
Das Angebot richtet sich an Anleger, die mit komplexen Strukturen, potenzieller Illiquidität und vollständiger Abwärtsrisiko-Exponierung unterhalb der 70%-Schwelle vertraut sind und dafür eine hohe bedingte Rendite in Kauf nehmen.
FAQ
What is the minimum coupon rate on BNS’s 424B2 Market-Linked Securities?
When can the securities be automatically called?
How much principal protection do investors have?
What is the issuer’s estimated value versus the $1,000 issue price?
Are the notes insured or listed on an exchange?
Which stocks determine payments on the security?
