[144] HUBSPOT, INC. SEC Filing
Morgan Stanley Finance LLC, guaranteed by Morgan Stanley, is offering 1.5-Year NVDA Trigger Jump Securities maturing February 3, 2027. Each $1,000 note references NVIDIA Corporation (NVDA) common stock and provides a fixed, capped upside payment of $299.30 (29.93%) if the final share price is at or above the initial share price on the January 29, 2027 valuation date. Should NVDA decline by up to 35%, investors still receive full principal. If NVDA falls by more than 35%, repayment equals $1,000 × share performance factor, exposing investors to uncapped downside.
Key structural points include a 65% downside threshold, no interim interest, and an estimated value of $962.70—about 3.7% below the $1,000 issue price—reflecting issuance and hedging costs. The securities will not be listed; liquidity will depend on Morgan Stanley’s willingness to make a market. All payments carry credit risk of the issuer and guarantor. Investors should also consider tax uncertainty and that the calculation agent is a Morgan Stanley affiliate, which may create conflicts of interest.
The product may appeal to investors comfortable with Morgan Stanley credit exposure who seek enhanced, but capped, equity-linked returns in exchange for accepting the risk of significant loss if NVDA declines more than 35%.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, offre titoli NVDA Trigger Jump della durata di 1,5 anni con scadenza il 3 febbraio 2027. Ogni obbligazione da $1.000 fa riferimento alle azioni ordinarie di NVIDIA Corporation (NVDA) e prevede un pagamento fisso e limitato al rialzo di $299,30 (29,93%) se il prezzo finale delle azioni è pari o superiore a quello iniziale alla data di valutazione del 29 gennaio 2027. Se NVDA scende fino al 35%, gli investitori ricevono comunque il capitale pieno. Se invece la perdita supera il 35%, il rimborso sarà pari a $1.000 × fattore di performance azionaria, esponendo gli investitori a una perdita illimitata.
I punti strutturali principali includono una soglia di ribasso del 65%, nessun interesse intermedio e un valore stimato di $962,70, circa il 3,7% sotto il prezzo di emissione di $1.000, che riflette i costi di emissione e copertura. I titoli non saranno quotati; la liquidità dipenderà dalla disponibilità di Morgan Stanley a fare mercato. Tutti i pagamenti comportano il rischio di credito dell’emittente e del garante. Gli investitori devono inoltre considerare l’incertezza fiscale e il fatto che l’agente di calcolo sia una controllata di Morgan Stanley, potenziale fonte di conflitti di interesse.
Il prodotto può risultare interessante per investitori che accettano l’esposizione al credito di Morgan Stanley e cercano rendimenti azionari migliorati ma limitati, accettando il rischio di perdite significative se NVDA scende oltre il 35%.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizada por Morgan Stanley, ofrece valores NVDA Trigger Jump a 1,5 años con vencimiento el 3 de febrero de 2027. Cada bono de $1,000 hace referencia a las acciones ordinarias de NVIDIA Corporation (NVDA) y proporciona un pago fijo y limitado al alza de $299.30 (29.93%) si el precio final de las acciones es igual o superior al precio inicial en la fecha de valoración del 29 de enero de 2027. Si NVDA cae hasta un 35%, los inversores reciben el principal completo. Si la caída supera el 35%, el reembolso será igual a $1,000 × factor de rendimiento de las acciones, exponiendo a los inversores a una pérdida ilimitada.
Los puntos estructurales clave incluyen un umbral de caída del 65%, sin intereses intermedios y un valor estimado de $962.70, aproximadamente un 3.7% por debajo del precio de emisión de $1,000, reflejando costos de emisión y cobertura. Los valores no estarán listados; la liquidez dependerá de la disposición de Morgan Stanley para hacer mercado. Todos los pagos conllevan riesgo crediticio del emisor y garante. Los inversores también deben considerar la incertidumbre fiscal y que el agente de cálculo es una filial de Morgan Stanley, lo que puede generar conflictos de interés.
El producto puede atraer a inversores cómodos con la exposición crediticia de Morgan Stanley que buscan rendimientos vinculados a acciones mejorados pero limitados, aceptando el riesgo de pérdidas significativas si NVDA cae más del 35%.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley가 보증하는 1.5년 만기 NVDA 트리거 점프 증권을 2027년 2월 3일에 만기하는 조건으로 제공합니다. 각 $1,000 노트는 NVIDIA Corporation (NVDA) 보통주를 참조하며, 2027년 1월 29일 평가일에 최종 주가가 초기 주가 이상일 경우 고정된 상한 수익금 $299.30 (29.93%)을 지급합니다. NVDA 주가가 최대 35% 하락하더라도 투자자는 원금을 전액 받을 수 있습니다. 그러나 35% 이상 하락하면 상환금은 $1,000 × 주가 성과 지수로 계산되어 무제한 하락 위험에 노출됩니다.
주요 구조적 특징으로는 65% 하락 한계, 중간 이자 없음, 그리고 발행 및 헤지 비용을 반영한 약 3.7% 낮은 예상 가치 $962.70이 있습니다. 이 증권은 상장되지 않으며, 유동성은 Morgan Stanley의 시장 조성 의지에 달려 있습니다. 모든 지급은 발행자와 보증인의 신용 위험을 수반합니다. 투자자는 세금 불확실성과 계산 대리인이 Morgan Stanley 계열사임에 따른 이해 상충 가능성도 고려해야 합니다.
이 상품은 Morgan Stanley 신용 노출에 편안함을 느끼며, NVDA가 35% 이상 하락할 경우 상당한 손실 위험을 감수하는 대신 상한이 있는 주식 연계 수익을 추구하는 투자자에게 적합할 수 있습니다.
Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley, propose des titres NVDA Trigger Jump d’une durée de 1,5 an arrivant à échéance le 3 février 2027. Chaque obligation de 1 000 $ fait référence aux actions ordinaires de NVIDIA Corporation (NVDA) et offre un paiement fixe plafonné à 299,30 $ (29,93 %) si le cours final est égal ou supérieur au cours initial à la date d’évaluation du 29 janvier 2027. Si NVDA baisse jusqu’à 35 %, les investisseurs récupèrent l’intégralité du capital. Si la baisse dépasse 35 %, le remboursement correspond à 1 000 $ × facteur de performance de l’action, exposant les investisseurs à une perte illimitée.
Les points clés de la structure incluent un seuil de baisse de 65 %, aucun intérêt intermédiaire et une valeur estimée à 962,70 $, soit environ 3,7 % en dessous du prix d’émission de 1 000 $, reflétant les coûts d’émission et de couverture. Les titres ne seront pas cotés ; la liquidité dépendra de la volonté de Morgan Stanley de faire le marché. Tous les paiements comportent un risque de crédit lié à l’émetteur et au garant. Les investisseurs doivent également prendre en compte l’incertitude fiscale et le fait que l’agent de calcul est une filiale de Morgan Stanley, ce qui peut engendrer des conflits d’intérêts.
Ce produit peut intéresser les investisseurs à l’aise avec l’exposition au crédit de Morgan Stanley, recherchant des rendements liés à l’équité améliorés mais plafonnés, en acceptant le risque de pertes significatives si NVDA baisse de plus de 35 %.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert durch Morgan Stanley, bietet 1,5-jährige NVDA Trigger Jump Securities mit Fälligkeit am 3. Februar 2027 an. Jede $1.000-Anleihe bezieht sich auf die Stammaktien von NVIDIA Corporation (NVDA) und gewährt eine feste, begrenzte Aufwärtszahlung von $299,30 (29,93%), falls der Schlusskurs am 29. Januar 2027 Bewertungsdatum gleich oder höher als der Anfangskurs ist. Sollte NVDA um bis zu 35 % fallen, erhalten Anleger den vollen Nennwert zurück. Fällt NVDA jedoch um mehr als 35 %, entspricht die Rückzahlung $1.000 × Aktienperformancefaktor, wodurch Anleger einem unbegrenzten Abwärtsrisiko ausgesetzt sind.
Wesentliche Strukturmerkmale sind eine 65% Abwärtsschwelle, keine Zwischenzinsen und ein geschätzter Wert von $962,70 – etwa 3,7 % unter dem Ausgabepreis von $1.000 –, was Emissions- und Absicherungskosten widerspiegelt. Die Wertpapiere werden nicht börslich gehandelt; die Liquidität hängt von Morgan Stanleys Bereitschaft zur Marktstellung ab. Alle Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko des Emittenten und Garanten. Anleger sollten zudem steuerliche Unsicherheiten sowie mögliche Interessenkonflikte durch den Berechnungsagenten, eine Morgan Stanley Tochtergesellschaft, berücksichtigen.
Das Produkt könnte für Anleger interessant sein, die mit der Kreditexponierung von Morgan Stanley vertraut sind und verbesserte, aber begrenzte aktiengebundene Renditen suchen, indem sie das Risiko erheblicher Verluste akzeptieren, falls NVDA um mehr als 35 % fällt.
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Insights
TL;DR: Capped 29.93% upside with 35% downside buffer, but no listing and issuer credit risk keep risk/return profile balanced.
The deal offers an 18-month play on NVDA with a hard cap of 29.93%. A 35% buffer shields moderate drawdowns, yet investors face 1:1 downside thereafter. With the note’s fair value at $962.70, buyers pay roughly a 3.7% premium to modeled value—typical for retail structured notes but materially reduces risk-adjusted return. Absence of interim coupons heightens reinvestment risk, and lack of exchange listing limits exit options. Overall, structure suits investors who are moderately bullish or range-bound on NVDA and confident in Morgan Stanley’s credit, but upside cap may be unattractive if NVDA rallies sharply.
TL;DR: Principal protected only to 35% NVDA drop; beyond that, loss is uncapped and compounded by issuer credit exposure.
Credit-linked nature means repayment relies on Morgan Stanley’s creditworthiness; widening spreads could erode secondary values. The downside threshold merely delays loss recognition—historical NVDA volatility easily exceeds 35%, so tail risk is non-trivial. Investors also absorb tax and liquidity uncertainty, as securities are unlisted. Given the 18-month tenor, market dislocations or adverse corporate actions could impair recovery. Risk profile is skewed: limited upside versus potentially large downside, making the instrument appropriate only within a diversified, high-risk allocation.
Morgan Stanley Finance LLC, garantita da Morgan Stanley, offre titoli NVDA Trigger Jump della durata di 1,5 anni con scadenza il 3 febbraio 2027. Ogni obbligazione da $1.000 fa riferimento alle azioni ordinarie di NVIDIA Corporation (NVDA) e prevede un pagamento fisso e limitato al rialzo di $299,30 (29,93%) se il prezzo finale delle azioni è pari o superiore a quello iniziale alla data di valutazione del 29 gennaio 2027. Se NVDA scende fino al 35%, gli investitori ricevono comunque il capitale pieno. Se invece la perdita supera il 35%, il rimborso sarà pari a $1.000 × fattore di performance azionaria, esponendo gli investitori a una perdita illimitata.
I punti strutturali principali includono una soglia di ribasso del 65%, nessun interesse intermedio e un valore stimato di $962,70, circa il 3,7% sotto il prezzo di emissione di $1.000, che riflette i costi di emissione e copertura. I titoli non saranno quotati; la liquidità dipenderà dalla disponibilità di Morgan Stanley a fare mercato. Tutti i pagamenti comportano il rischio di credito dell’emittente e del garante. Gli investitori devono inoltre considerare l’incertezza fiscale e il fatto che l’agente di calcolo sia una controllata di Morgan Stanley, potenziale fonte di conflitti di interesse.
Il prodotto può risultare interessante per investitori che accettano l’esposizione al credito di Morgan Stanley e cercano rendimenti azionari migliorati ma limitati, accettando il rischio di perdite significative se NVDA scende oltre il 35%.
Morgan Stanley Finance LLC, garantizada por Morgan Stanley, ofrece valores NVDA Trigger Jump a 1,5 años con vencimiento el 3 de febrero de 2027. Cada bono de $1,000 hace referencia a las acciones ordinarias de NVIDIA Corporation (NVDA) y proporciona un pago fijo y limitado al alza de $299.30 (29.93%) si el precio final de las acciones es igual o superior al precio inicial en la fecha de valoración del 29 de enero de 2027. Si NVDA cae hasta un 35%, los inversores reciben el principal completo. Si la caída supera el 35%, el reembolso será igual a $1,000 × factor de rendimiento de las acciones, exponiendo a los inversores a una pérdida ilimitada.
Los puntos estructurales clave incluyen un umbral de caída del 65%, sin intereses intermedios y un valor estimado de $962.70, aproximadamente un 3.7% por debajo del precio de emisión de $1,000, reflejando costos de emisión y cobertura. Los valores no estarán listados; la liquidez dependerá de la disposición de Morgan Stanley para hacer mercado. Todos los pagos conllevan riesgo crediticio del emisor y garante. Los inversores también deben considerar la incertidumbre fiscal y que el agente de cálculo es una filial de Morgan Stanley, lo que puede generar conflictos de interés.
El producto puede atraer a inversores cómodos con la exposición crediticia de Morgan Stanley que buscan rendimientos vinculados a acciones mejorados pero limitados, aceptando el riesgo de pérdidas significativas si NVDA cae más del 35%.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley가 보증하는 1.5년 만기 NVDA 트리거 점프 증권을 2027년 2월 3일에 만기하는 조건으로 제공합니다. 각 $1,000 노트는 NVIDIA Corporation (NVDA) 보통주를 참조하며, 2027년 1월 29일 평가일에 최종 주가가 초기 주가 이상일 경우 고정된 상한 수익금 $299.30 (29.93%)을 지급합니다. NVDA 주가가 최대 35% 하락하더라도 투자자는 원금을 전액 받을 수 있습니다. 그러나 35% 이상 하락하면 상환금은 $1,000 × 주가 성과 지수로 계산되어 무제한 하락 위험에 노출됩니다.
주요 구조적 특징으로는 65% 하락 한계, 중간 이자 없음, 그리고 발행 및 헤지 비용을 반영한 약 3.7% 낮은 예상 가치 $962.70이 있습니다. 이 증권은 상장되지 않으며, 유동성은 Morgan Stanley의 시장 조성 의지에 달려 있습니다. 모든 지급은 발행자와 보증인의 신용 위험을 수반합니다. 투자자는 세금 불확실성과 계산 대리인이 Morgan Stanley 계열사임에 따른 이해 상충 가능성도 고려해야 합니다.
이 상품은 Morgan Stanley 신용 노출에 편안함을 느끼며, NVDA가 35% 이상 하락할 경우 상당한 손실 위험을 감수하는 대신 상한이 있는 주식 연계 수익을 추구하는 투자자에게 적합할 수 있습니다.
Morgan Stanley Finance LLC, garantie par Morgan Stanley, propose des titres NVDA Trigger Jump d’une durée de 1,5 an arrivant à échéance le 3 février 2027. Chaque obligation de 1 000 $ fait référence aux actions ordinaires de NVIDIA Corporation (NVDA) et offre un paiement fixe plafonné à 299,30 $ (29,93 %) si le cours final est égal ou supérieur au cours initial à la date d’évaluation du 29 janvier 2027. Si NVDA baisse jusqu’à 35 %, les investisseurs récupèrent l’intégralité du capital. Si la baisse dépasse 35 %, le remboursement correspond à 1 000 $ × facteur de performance de l’action, exposant les investisseurs à une perte illimitée.
Les points clés de la structure incluent un seuil de baisse de 65 %, aucun intérêt intermédiaire et une valeur estimée à 962,70 $, soit environ 3,7 % en dessous du prix d’émission de 1 000 $, reflétant les coûts d’émission et de couverture. Les titres ne seront pas cotés ; la liquidité dépendra de la volonté de Morgan Stanley de faire le marché. Tous les paiements comportent un risque de crédit lié à l’émetteur et au garant. Les investisseurs doivent également prendre en compte l’incertitude fiscale et le fait que l’agent de calcul est une filiale de Morgan Stanley, ce qui peut engendrer des conflits d’intérêts.
Ce produit peut intéresser les investisseurs à l’aise avec l’exposition au crédit de Morgan Stanley, recherchant des rendements liés à l’équité améliorés mais plafonnés, en acceptant le risque de pertes significatives si NVDA baisse de plus de 35 %.
Morgan Stanley Finance LLC, garantiert durch Morgan Stanley, bietet 1,5-jährige NVDA Trigger Jump Securities mit Fälligkeit am 3. Februar 2027 an. Jede $1.000-Anleihe bezieht sich auf die Stammaktien von NVIDIA Corporation (NVDA) und gewährt eine feste, begrenzte Aufwärtszahlung von $299,30 (29,93%), falls der Schlusskurs am 29. Januar 2027 Bewertungsdatum gleich oder höher als der Anfangskurs ist. Sollte NVDA um bis zu 35 % fallen, erhalten Anleger den vollen Nennwert zurück. Fällt NVDA jedoch um mehr als 35 %, entspricht die Rückzahlung $1.000 × Aktienperformancefaktor, wodurch Anleger einem unbegrenzten Abwärtsrisiko ausgesetzt sind.
Wesentliche Strukturmerkmale sind eine 65% Abwärtsschwelle, keine Zwischenzinsen und ein geschätzter Wert von $962,70 – etwa 3,7 % unter dem Ausgabepreis von $1.000 –, was Emissions- und Absicherungskosten widerspiegelt. Die Wertpapiere werden nicht börslich gehandelt; die Liquidität hängt von Morgan Stanleys Bereitschaft zur Marktstellung ab. Alle Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko des Emittenten und Garanten. Anleger sollten zudem steuerliche Unsicherheiten sowie mögliche Interessenkonflikte durch den Berechnungsagenten, eine Morgan Stanley Tochtergesellschaft, berücksichtigen.
Das Produkt könnte für Anleger interessant sein, die mit der Kreditexponierung von Morgan Stanley vertraut sind und verbesserte, aber begrenzte aktiengebundene Renditen suchen, indem sie das Risiko erheblicher Verluste akzeptieren, falls NVDA um mehr als 35 % fällt.
