[SCHEDULE 13D/A] Indivior PLC SEC Filing
The Bank of Nova Scotia (BNS) is offering senior unsecured Market-Linked Securities that combine three key features: (1) monthly contingent coupons of at least 17.90% per annum, (2) an auto-call mechanism beginning in January 2026, and (3) 70% contingent downside protection at maturity. Payments are tied to the lowest-performing of Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) and Microsoft (MSFT). If on any monthly calculation day the worst stock closes at or above its start price, the notes are redeemed early at par plus that month’s coupon. Otherwise they continue until the next observation.
If the notes are not auto-called, investors receive the full principal only when the worst stock’s final price is at least 70% of its start price. Should that stock finish below the 70% downside threshold, the maturity payment falls dollar-for-dollar with the decline, exposing holders to losses greater than 30% and up to 100% of principal. Investors never participate in any appreciation of any of the three shares; upside is limited to the stream of coupons.
The preliminary estimated value is 88.474%–91.474% of face, reflecting embedded dealer spread and hedging costs. The securities price at $1,000 with a selling concession of up to 2.575% and are expected to settle on August 4, 2025 and mature July 27, 2028, unless called earlier. They will not be listed on any exchange, and secondary liquidity, if any, will be provided solely by Scotia Capital (USA) Inc. All payments are subject to BNS credit risk; the notes are not insured by CDIC or FDIC.
- Coupon threshold = 70% of the respective start price for each stock.
- Auto-call observations: monthly from Jan-2026 to Jun-2028.
- Calculation agent: Scotia Capital Inc. (affiliate of issuer).
- Denomination: $1,000 and multiples thereof; CUSIP 06419DBL6.
The offering is directed at investors comfortable with complex structures, potential illiquidity and full downside exposure below the 70% barrier, in exchange for a high conditional yield.
La Bank of Nova Scotia (BNS) propone titoli senior non garantiti Market-Linked che combinano tre caratteristiche principali: (1) cedole condizionali mensili di almeno il 17,90% annuo, (2) un meccanismo di auto-rimborso a partire da gennaio 2026, e (3) protezione condizionata al ribasso del 70% alla scadenza. I pagamenti sono legati al peggior titolo tra Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) e Microsoft (MSFT). Se in una qualsiasi data di calcolo mensile il titolo peggiore chiude pari o sopra il prezzo iniziale, le note vengono rimborsate anticipatamente a valore nominale più la cedola di quel mese. In caso contrario, proseguono fino all’osservazione successiva.
Se le note non vengono auto-rimborsate, gli investitori ricevono il capitale completo solo se il prezzo finale del titolo peggiore è almeno il 70% del prezzo iniziale. Se quel titolo termina sotto la soglia del 70%, il pagamento a scadenza si riduce proporzionalmente alla perdita, esponendo i possessori a perdite superiori al 30% e fino al 100% del capitale. Gli investitori non partecipano all’apprezzamento di nessuno dei tre titoli; il guadagno massimo è limitato alle cedole.
Il valore stimato preliminare è del 88,474%–91,474% del valore nominale, riflettendo lo spread incorporato per il dealer e i costi di copertura. I titoli sono prezzati a $1.000 con una commissione di vendita fino al 2,575% e si prevede la regolazione il 4 agosto 2025 con scadenza il 27 luglio 2028, salvo richiamo anticipato. Non saranno quotati in alcuna borsa e la liquidità secondaria, se presente, sarà fornita esclusivamente da Scotia Capital (USA) Inc. Tutti i pagamenti sono soggetti al rischio di credito BNS; le note non sono assicurate da CDIC o FDIC.
- Soglia cedola = 70% del prezzo iniziale di ciascun titolo.
- Osservazioni auto-rimborso: mensili da gennaio 2026 a giugno 2028.
- Agente di calcolo: Scotia Capital Inc. (affiliata dell’emittente).
- Taglio: $1.000 e multipli; CUSIP 06419DBL6.
L’offerta è rivolta a investitori che accettano strutture complesse, potenziale illiquidità ed esposizione totale al ribasso sotto la barriera del 70%, in cambio di un rendimento condizionale elevato.
El Bank of Nova Scotia (BNS) ofrece valores senior no garantizados vinculados al mercado que combinan tres características clave: (1) cupones contingentes mensuales de al menos 17.90% anual, (2) un mecanismo de auto-llamada a partir de enero de 2026, y (3) una protección contingente a la baja del 70% al vencimiento. Los pagos están ligados al peor desempeño entre Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) y Microsoft (MSFT). Si en cualquier día de cálculo mensual la acción con peor desempeño cierra igual o por encima de su precio inicial, las notas se redimen anticipadamente al valor nominal más el cupón de ese mes. De lo contrario, continúan hasta la siguiente observación.
Si las notas no son auto-llamadas, los inversionistas reciben el principal completo solo si el precio final de la acción peor desempeño es al menos el 70% de su precio inicial. Si esa acción termina por debajo del umbral del 70%, el pago al vencimiento disminuye dólar por dólar con la caída, exponiendo a los tenedores a pérdidas mayores al 30% y hasta el 100% del principal. Los inversionistas no participan en la apreciación de ninguna de las tres acciones; el potencial de ganancia está limitado a la corriente de cupones.
El valor estimado preliminar es del 88.474%–91.474% del valor nominal, reflejando el spread incorporado del distribuidor y costos de cobertura. Los valores se cotizan a $1,000 con una concesión de venta de hasta 2.575% y se espera que se liquiden el 4 de agosto de 2025 y venzan el 27 de julio de 2028, salvo que se llamen anticipadamente. No estarán listados en ninguna bolsa y la liquidez secundaria, si la hay, será provista únicamente por Scotia Capital (USA) Inc. Todos los pagos están sujetos al riesgo crediticio de BNS; las notas no están aseguradas por CDIC o FDIC.
- Umbral del cupón = 70% del precio inicial respectivo para cada acción.
- Observaciones de auto-llamada: mensuales desde enero 2026 hasta junio 2028.
- Agente de cálculo: Scotia Capital Inc. (filial del emisor).
- Denominación: $1,000 y múltiplos; CUSIP 06419DBL6.
La oferta está dirigida a inversores que se sienten cómodos con estructuras complejas, posible iliquidez y exposición total a la baja por debajo de la barrera del 70%, a cambio de un rendimiento condicional alto.
노바스코샤은행(BNS)은 세 가지 주요 특징을 결합한 선순위 무담보 시장 연계 증권을 제공합니다: (1) 연 17.90% 이상의 월별 조건부 쿠폰, (2) 2026년 1월부터 시작되는 자동 상환(오토콜) 메커니즘, (3) 만기 시 70% 조건부 하락 보호. 지급은 Apple(AAPL), Broadcom(AVGO), Microsoft(MSFT) 중 최저 성과 주식에 연동됩니다. 매월 산출일에 최저 주식이 시작 가격 이상으로 마감하면 해당 월 쿠폰과 액면가로 조기 상환됩니다. 그렇지 않으면 다음 관찰일까지 계속됩니다.
오토콜 되지 않을 경우, 최저 주식의 최종 가격이 시작 가격의 최소 70% 이상일 때만 원금 전액을 받습니다. 만약 그 주식이 70% 하락 한계 아래로 마감하면 만기 시 지급액은 하락폭만큼 달러 단위로 줄어들어 투자자는 30% 이상 최대 100%까지 원금 손실 위험에 노출됩니다. 투자자는 세 주식의 상승분에는 참여하지 않으며, 수익은 쿠폰 지급에 한정됩니다.
예비 추정 가치는 내재된 딜러 스프레드 및 헤지 비용을 반영하여 액면가의 88.474%–91.474%입니다. 증권 가격은 $1,000이며 최대 2.575%의 판매 수수료가 부과되고 2025년 8월 4일 결제 예정이며 2028년 7월 27일 만기, 조기 상환 시 조기 종료됩니다. 거래소 상장은 없으며 2차 유동성은 Scotia Capital(USA) Inc.에서만 제공할 수 있습니다. 모든 지급은 BNS 신용 위험에 따르며, CDIC 또는 FDIC 보험이 적용되지 않습니다.
- 쿠폰 기준선 = 각 주식 시작 가격의 70%.
- 오토콜 관찰: 2026년 1월부터 2028년 6월까지 매월.
- 산출 대리인: Scotia Capital Inc.(발행사 계열사).
- 액면 단위: $1,000 및 그 배수; CUSIP 06419DBL6.
본 상품은 복잡한 구조, 잠재적 유동성 부족, 70% 장벽 이하 전면 하락 위험을 감수할 수 있으며, 높은 조건부 수익을 원하는 투자자 대상입니다.
La Bank of Nova Scotia (BNS) propose des titres senior non garantis liés au marché combinant trois caractéristiques clés : (1) coupons conditionnels mensuels d’au moins 17,90% par an, (2) un mécanisme d’auto-call à partir de janvier 2026, et (3) une protection conditionnelle à la baisse de 70% à l’échéance. Les paiements sont liés à la performance la plus faible parmi Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) et Microsoft (MSFT). Si, à une date de calcul mensuelle, l’action la moins performante clôture au-dessus ou au niveau de son prix initial, les notes sont remboursées par anticipation à leur valeur nominale plus le coupon de ce mois. Sinon, elles continuent jusqu’à la prochaine observation.
Si les notes ne sont pas auto-callées, les investisseurs reçoivent le capital intégral uniquement si le prix final de l’action la moins performante est au moins égal à 70% de son prix initial. Si cette action termine en dessous du seuil de 70%, le paiement à l’échéance diminue au prorata de la baisse, exposant les détenteurs à des pertes supérieures à 30% et pouvant aller jusqu’à 100% du capital. Les investisseurs ne participent pas à la hausse des actions ; le gain maximal est limité aux coupons.
La valeur estimée préliminaire est de 88,474%–91,474% de la valeur nominale, reflétant le spread du dealer intégré et les coûts de couverture. Les titres sont proposés à 1 000 $ avec une commission de vente pouvant aller jusqu’à 2,575% et devraient être réglés le 4 août 2025 pour une échéance le 27 juillet 2028, sauf en cas de rappel anticipé. Ils ne seront pas cotés en bourse et la liquidité secondaire, si elle existe, sera assurée uniquement par Scotia Capital (USA) Inc. Tous les paiements sont soumis au risque de crédit de BNS ; les notes ne sont pas assurées par la CDIC ou la FDIC.
- Seuil du coupon = 70% du prix initial de chaque action.
- Observations d’auto-call : mensuelles de janvier 2026 à juin 2028.
- Agent de calcul : Scotia Capital Inc. (filiale de l’émetteur).
- Valeur nominale : 1 000 $ et multiples ; CUSIP 06419DBL6.
Cette offre s’adresse aux investisseurs à l’aise avec des structures complexes, une possible illiquidité et une exposition totale à la baisse sous la barrière des 70%, en échange d’un rendement conditionnel élevé.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet vorrangige unbesicherte marktgebundene Wertpapiere an, die drei Hauptmerkmale vereinen: (1) monatliche bedingte Kupons von mindestens 17,90% p.a., (2) einen Auto-Call-Mechanismus ab Januar 2026 und (3) 70% bedingten Abwärtsschutz bei Fälligkeit. Die Zahlungen sind an die schwächste Aktie von Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) und Microsoft (MSFT) gekoppelt. Schließt die schwächste Aktie an einem monatlichen Berechnungstag auf oder über dem Startpreis, werden die Notes frühzeitig zum Nennwert plus dem Kupon dieses Monats zurückgezahlt. Andernfalls laufen sie bis zur nächsten Beobachtung weiter.
Werden die Notes nicht vorzeitig zurückgerufen, erhalten Anleger das volle Kapital nur, wenn der Schlusskurs der schwächsten Aktie mindestens 70% des Startpreises beträgt. Liegt der Kurs darunter, reduziert sich die Rückzahlung zum Fälligkeitszeitpunkt dollarweise entsprechend dem Kursrückgang, was Verluste von über 30% bis zu 100% des Kapitals bedeuten kann. Anleger partizipieren nicht an Kurssteigerungen der drei Aktien; der Gewinn ist auf die Kuponzahlungen begrenzt.
Der vorläufig geschätzte Wert liegt bei 88,474%–91,474% des Nennwerts und berücksichtigt den eingebetteten Händler-Spread sowie Absicherungskosten. Die Wertpapiere werden zu $1.000 mit einem Verkaufsaufschlag von bis zu 2,575% angeboten und sollen am 4. August 2025 abgerechnet werden, mit Fälligkeit am 27. Juli 2028, sofern sie nicht vorher zurückgerufen werden. Sie werden nicht an einer Börse gelistet sein, und eine Sekundärliquidität wird gegebenenfalls ausschließlich von Scotia Capital (USA) Inc. bereitgestellt. Alle Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko von BNS; die Notes sind nicht durch CDIC oder FDIC versichert.
- Kupon-Schwelle = 70% des jeweiligen Startpreises jeder Aktie.
- Auto-Call-Beobachtungen: monatlich von Januar 2026 bis Juni 2028.
- Berechnungsstelle: Scotia Capital Inc. (Tochtergesellschaft des Emittenten).
- Stückelung: $1.000 und Vielfache davon; CUSIP 06419DBL6.
Das Angebot richtet sich an Anleger, die mit komplexen Strukturen, möglicher Illiquidität und vollständiger Abwärtsrisiko-Exposition unterhalb der 70%-Barriere umgehen können, im Tausch für eine hohe bedingte Rendite.
- High contingent coupon of at least 17.90% per annum, payable monthly when conditions are met.
- 30% downside buffer at maturity provided the worst stock remains above 70% of its start price.
- Monthly auto-call feature from month 6 can return capital early with final coupon, potentially boosting annualised yield.
- Worst-of structure exposes investors to the poorest performer; one stock’s decline cancels coupons and triggers losses.
- No upside participation; returns are capped at coupons even if one or more stocks rally.
- Principal at risk below 70% barrier, with losses exceeding 30% and up to full capital.
- Estimated value 8.5%–11.5% below issue price, reflecting fees and hedging costs that depress secondary pricing.
- Credit and liquidity risk—senior unsecured claim on BNS with no exchange listing and limited secondary market.
Insights
TL;DR High 17.9% conditional yield, but worst-of basket, 70% barrier and 9–12% fee drag make this a risky income trade.
The note offers eye-catching income in a low-rate environment, yet every benefit is contingent. The worst-of design means a single stock can void coupon payments, block auto-call, and trigger loss of principal at maturity. Historical correlation among AAPL, AVGO and MSFT is moderate, so correlation risk is material. With an estimated value at roughly 89–91% of par, investors absorb 9–11 points of upfront friction cost. If the shares trade sideways or modestly higher, auto-call within the first year would annualise double-digit returns; however, a prolonged 30%+ drawdown in any one name wipes out coupons and principal protection. This security suits tactical investors willing to monitor monthly observations and accept BNS credit risk and liquidity constraints.
TL;DR Credit-linked, illiquid, downside levered; value gap and conflicts highlight significant risk versus conventional bonds.
Because the notes are senior unsecured, repayment hinges on BNS solvency through 2028. While BNS is investment-grade, buyers lack CDIC/FDIC insurance and the notes are bail-in-exempt. The 8–12% estimated value discount mirrors dealer spread, hedging profit and internal funding rate divergence, meaning a secondary sale could immediately realise a mid-teens loss. The issuer, agents and affiliates hedge aggressively, which may pressure secondary prices. No exchange listing amplifies exit-risk. Investors should view the securities as hold-to-maturity instruments; mark-to-market volatility could exceed that of the underlying shares due to option-like features. Tax treatment is uncertain; BNS and investors intend to treat coupons as ordinary income and the product as a prepaid derivative, but IRS challenge remains possible.
La Bank of Nova Scotia (BNS) propone titoli senior non garantiti Market-Linked che combinano tre caratteristiche principali: (1) cedole condizionali mensili di almeno il 17,90% annuo, (2) un meccanismo di auto-rimborso a partire da gennaio 2026, e (3) protezione condizionata al ribasso del 70% alla scadenza. I pagamenti sono legati al peggior titolo tra Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) e Microsoft (MSFT). Se in una qualsiasi data di calcolo mensile il titolo peggiore chiude pari o sopra il prezzo iniziale, le note vengono rimborsate anticipatamente a valore nominale più la cedola di quel mese. In caso contrario, proseguono fino all’osservazione successiva.
Se le note non vengono auto-rimborsate, gli investitori ricevono il capitale completo solo se il prezzo finale del titolo peggiore è almeno il 70% del prezzo iniziale. Se quel titolo termina sotto la soglia del 70%, il pagamento a scadenza si riduce proporzionalmente alla perdita, esponendo i possessori a perdite superiori al 30% e fino al 100% del capitale. Gli investitori non partecipano all’apprezzamento di nessuno dei tre titoli; il guadagno massimo è limitato alle cedole.
Il valore stimato preliminare è del 88,474%–91,474% del valore nominale, riflettendo lo spread incorporato per il dealer e i costi di copertura. I titoli sono prezzati a $1.000 con una commissione di vendita fino al 2,575% e si prevede la regolazione il 4 agosto 2025 con scadenza il 27 luglio 2028, salvo richiamo anticipato. Non saranno quotati in alcuna borsa e la liquidità secondaria, se presente, sarà fornita esclusivamente da Scotia Capital (USA) Inc. Tutti i pagamenti sono soggetti al rischio di credito BNS; le note non sono assicurate da CDIC o FDIC.
- Soglia cedola = 70% del prezzo iniziale di ciascun titolo.
- Osservazioni auto-rimborso: mensili da gennaio 2026 a giugno 2028.
- Agente di calcolo: Scotia Capital Inc. (affiliata dell’emittente).
- Taglio: $1.000 e multipli; CUSIP 06419DBL6.
L’offerta è rivolta a investitori che accettano strutture complesse, potenziale illiquidità ed esposizione totale al ribasso sotto la barriera del 70%, in cambio di un rendimento condizionale elevato.
El Bank of Nova Scotia (BNS) ofrece valores senior no garantizados vinculados al mercado que combinan tres características clave: (1) cupones contingentes mensuales de al menos 17.90% anual, (2) un mecanismo de auto-llamada a partir de enero de 2026, y (3) una protección contingente a la baja del 70% al vencimiento. Los pagos están ligados al peor desempeño entre Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) y Microsoft (MSFT). Si en cualquier día de cálculo mensual la acción con peor desempeño cierra igual o por encima de su precio inicial, las notas se redimen anticipadamente al valor nominal más el cupón de ese mes. De lo contrario, continúan hasta la siguiente observación.
Si las notas no son auto-llamadas, los inversionistas reciben el principal completo solo si el precio final de la acción peor desempeño es al menos el 70% de su precio inicial. Si esa acción termina por debajo del umbral del 70%, el pago al vencimiento disminuye dólar por dólar con la caída, exponiendo a los tenedores a pérdidas mayores al 30% y hasta el 100% del principal. Los inversionistas no participan en la apreciación de ninguna de las tres acciones; el potencial de ganancia está limitado a la corriente de cupones.
El valor estimado preliminar es del 88.474%–91.474% del valor nominal, reflejando el spread incorporado del distribuidor y costos de cobertura. Los valores se cotizan a $1,000 con una concesión de venta de hasta 2.575% y se espera que se liquiden el 4 de agosto de 2025 y venzan el 27 de julio de 2028, salvo que se llamen anticipadamente. No estarán listados en ninguna bolsa y la liquidez secundaria, si la hay, será provista únicamente por Scotia Capital (USA) Inc. Todos los pagos están sujetos al riesgo crediticio de BNS; las notas no están aseguradas por CDIC o FDIC.
- Umbral del cupón = 70% del precio inicial respectivo para cada acción.
- Observaciones de auto-llamada: mensuales desde enero 2026 hasta junio 2028.
- Agente de cálculo: Scotia Capital Inc. (filial del emisor).
- Denominación: $1,000 y múltiplos; CUSIP 06419DBL6.
La oferta está dirigida a inversores que se sienten cómodos con estructuras complejas, posible iliquidez y exposición total a la baja por debajo de la barrera del 70%, a cambio de un rendimiento condicional alto.
노바스코샤은행(BNS)은 세 가지 주요 특징을 결합한 선순위 무담보 시장 연계 증권을 제공합니다: (1) 연 17.90% 이상의 월별 조건부 쿠폰, (2) 2026년 1월부터 시작되는 자동 상환(오토콜) 메커니즘, (3) 만기 시 70% 조건부 하락 보호. 지급은 Apple(AAPL), Broadcom(AVGO), Microsoft(MSFT) 중 최저 성과 주식에 연동됩니다. 매월 산출일에 최저 주식이 시작 가격 이상으로 마감하면 해당 월 쿠폰과 액면가로 조기 상환됩니다. 그렇지 않으면 다음 관찰일까지 계속됩니다.
오토콜 되지 않을 경우, 최저 주식의 최종 가격이 시작 가격의 최소 70% 이상일 때만 원금 전액을 받습니다. 만약 그 주식이 70% 하락 한계 아래로 마감하면 만기 시 지급액은 하락폭만큼 달러 단위로 줄어들어 투자자는 30% 이상 최대 100%까지 원금 손실 위험에 노출됩니다. 투자자는 세 주식의 상승분에는 참여하지 않으며, 수익은 쿠폰 지급에 한정됩니다.
예비 추정 가치는 내재된 딜러 스프레드 및 헤지 비용을 반영하여 액면가의 88.474%–91.474%입니다. 증권 가격은 $1,000이며 최대 2.575%의 판매 수수료가 부과되고 2025년 8월 4일 결제 예정이며 2028년 7월 27일 만기, 조기 상환 시 조기 종료됩니다. 거래소 상장은 없으며 2차 유동성은 Scotia Capital(USA) Inc.에서만 제공할 수 있습니다. 모든 지급은 BNS 신용 위험에 따르며, CDIC 또는 FDIC 보험이 적용되지 않습니다.
- 쿠폰 기준선 = 각 주식 시작 가격의 70%.
- 오토콜 관찰: 2026년 1월부터 2028년 6월까지 매월.
- 산출 대리인: Scotia Capital Inc.(발행사 계열사).
- 액면 단위: $1,000 및 그 배수; CUSIP 06419DBL6.
본 상품은 복잡한 구조, 잠재적 유동성 부족, 70% 장벽 이하 전면 하락 위험을 감수할 수 있으며, 높은 조건부 수익을 원하는 투자자 대상입니다.
La Bank of Nova Scotia (BNS) propose des titres senior non garantis liés au marché combinant trois caractéristiques clés : (1) coupons conditionnels mensuels d’au moins 17,90% par an, (2) un mécanisme d’auto-call à partir de janvier 2026, et (3) une protection conditionnelle à la baisse de 70% à l’échéance. Les paiements sont liés à la performance la plus faible parmi Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) et Microsoft (MSFT). Si, à une date de calcul mensuelle, l’action la moins performante clôture au-dessus ou au niveau de son prix initial, les notes sont remboursées par anticipation à leur valeur nominale plus le coupon de ce mois. Sinon, elles continuent jusqu’à la prochaine observation.
Si les notes ne sont pas auto-callées, les investisseurs reçoivent le capital intégral uniquement si le prix final de l’action la moins performante est au moins égal à 70% de son prix initial. Si cette action termine en dessous du seuil de 70%, le paiement à l’échéance diminue au prorata de la baisse, exposant les détenteurs à des pertes supérieures à 30% et pouvant aller jusqu’à 100% du capital. Les investisseurs ne participent pas à la hausse des actions ; le gain maximal est limité aux coupons.
La valeur estimée préliminaire est de 88,474%–91,474% de la valeur nominale, reflétant le spread du dealer intégré et les coûts de couverture. Les titres sont proposés à 1 000 $ avec une commission de vente pouvant aller jusqu’à 2,575% et devraient être réglés le 4 août 2025 pour une échéance le 27 juillet 2028, sauf en cas de rappel anticipé. Ils ne seront pas cotés en bourse et la liquidité secondaire, si elle existe, sera assurée uniquement par Scotia Capital (USA) Inc. Tous les paiements sont soumis au risque de crédit de BNS ; les notes ne sont pas assurées par la CDIC ou la FDIC.
- Seuil du coupon = 70% du prix initial de chaque action.
- Observations d’auto-call : mensuelles de janvier 2026 à juin 2028.
- Agent de calcul : Scotia Capital Inc. (filiale de l’émetteur).
- Valeur nominale : 1 000 $ et multiples ; CUSIP 06419DBL6.
Cette offre s’adresse aux investisseurs à l’aise avec des structures complexes, une possible illiquidité et une exposition totale à la baisse sous la barrière des 70%, en échange d’un rendement conditionnel élevé.
Die Bank of Nova Scotia (BNS) bietet vorrangige unbesicherte marktgebundene Wertpapiere an, die drei Hauptmerkmale vereinen: (1) monatliche bedingte Kupons von mindestens 17,90% p.a., (2) einen Auto-Call-Mechanismus ab Januar 2026 und (3) 70% bedingten Abwärtsschutz bei Fälligkeit. Die Zahlungen sind an die schwächste Aktie von Apple (AAPL), Broadcom (AVGO) und Microsoft (MSFT) gekoppelt. Schließt die schwächste Aktie an einem monatlichen Berechnungstag auf oder über dem Startpreis, werden die Notes frühzeitig zum Nennwert plus dem Kupon dieses Monats zurückgezahlt. Andernfalls laufen sie bis zur nächsten Beobachtung weiter.
Werden die Notes nicht vorzeitig zurückgerufen, erhalten Anleger das volle Kapital nur, wenn der Schlusskurs der schwächsten Aktie mindestens 70% des Startpreises beträgt. Liegt der Kurs darunter, reduziert sich die Rückzahlung zum Fälligkeitszeitpunkt dollarweise entsprechend dem Kursrückgang, was Verluste von über 30% bis zu 100% des Kapitals bedeuten kann. Anleger partizipieren nicht an Kurssteigerungen der drei Aktien; der Gewinn ist auf die Kuponzahlungen begrenzt.
Der vorläufig geschätzte Wert liegt bei 88,474%–91,474% des Nennwerts und berücksichtigt den eingebetteten Händler-Spread sowie Absicherungskosten. Die Wertpapiere werden zu $1.000 mit einem Verkaufsaufschlag von bis zu 2,575% angeboten und sollen am 4. August 2025 abgerechnet werden, mit Fälligkeit am 27. Juli 2028, sofern sie nicht vorher zurückgerufen werden. Sie werden nicht an einer Börse gelistet sein, und eine Sekundärliquidität wird gegebenenfalls ausschließlich von Scotia Capital (USA) Inc. bereitgestellt. Alle Zahlungen unterliegen dem Kreditrisiko von BNS; die Notes sind nicht durch CDIC oder FDIC versichert.
- Kupon-Schwelle = 70% des jeweiligen Startpreises jeder Aktie.
- Auto-Call-Beobachtungen: monatlich von Januar 2026 bis Juni 2028.
- Berechnungsstelle: Scotia Capital Inc. (Tochtergesellschaft des Emittenten).
- Stückelung: $1.000 und Vielfache davon; CUSIP 06419DBL6.
Das Angebot richtet sich an Anleger, die mit komplexen Strukturen, möglicher Illiquidität und vollständiger Abwärtsrisiko-Exposition unterhalb der 70%-Barriere umgehen können, im Tausch für eine hohe bedingte Rendite.
FAQ
What is the minimum coupon rate on BNS’s 424B2 Market-Linked Securities?
When can the securities be automatically called?
How much principal protection do investors have?
What is the issuer’s estimated value versus the $1,000 issue price?
Are the notes insured or listed on an exchange?
Which stocks determine payments on the security?
