[DEFA14A] Jazz Pharmaceuticals, Inc. Additional Proxy Soliciting Materials
UBS AG has filed a Rule 424(b)(2) pricing supplement for a small, $1.504 million issuance of Trigger Autocallable Contingent Yield Notes with Memory Interest maturing 14 July 2028. The notes are unsecured, unsubordinated obligations of UBS AG London Branch and are linked to the weaker performer of the Russell 2000® Index (RTY) and the S&P 500® Index (SPX).
Coupon mechanics. Investors receive a 7.35% p.a. fixed contingent coupon (paid semi-annually, $36.75 per $1,000) only when both indices close at or above their 70% coupon barriers on an observation date. Missed coupons are not lost: the memory-interest feature pays all previously unpaid coupons the next time both indices meet the barrier.
Autocall. On any observation date before final valuation, the notes are automatically called if both indices are at or above 100% of their initial levels. Investors then receive the $1,000 principal plus the current and any accrued coupons; no further payments occur.
Principal risk. If the notes are not called and, at maturity, either index closes below its 70% downside threshold, repayment is $1,000 × (1 + return of the worst index). A 40% index loss therefore translates into a 40% capital loss. Full principal is protected only if both indices stay above their thresholds.
Key terms.
- Initial levels: RTY 2,234.827; SPX 6,259.75
- Coupon/Downside barriers: 70% of initial levels (RTY 1,564.379; SPX 4,381.83)
- Observation dates: semi-annual; settlement T+3
- Estimated initial value: $962.20 (96.22% of issue price) reflects embedded fees and UBS funding spread
- Fees: $15 underwriting discount plus $6 structuring fee per note; net proceeds $985 per $1,000
Risk highlights. Investors face (i) full market risk below the 70% thresholds, (ii) contingent and potentially zero income, (iii) UBS credit risk, (iv) liquidity constraints—no exchange listing and discretionary market-making by UBS Securities LLC—and (v) valuation friction because the issue price exceeds the model-based estimated value by 3.78%.
Investor profile. The product targets investors comfortable with equity downside risk, seeking enhanced coupon income, willing to forgo upside participation and able to hold to maturity or autocall.
UBS AG ha depositato un supplemento di prezzo ai sensi della Regola 424(b)(2) per un'emissione limitata di 1,504 milioni di dollari di Note Contingenti a Rendimento Autocallable con Interesse Memory in scadenza il 14 luglio 2028. Le note rappresentano obbligazioni non garantite e non subordinate di UBS AG London Branch e sono collegate all'indice con la performance peggiore tra il Russell 2000® Index (RTY) e l'S&P 500® Index (SPX).
Meccanica del coupon. Gli investitori ricevono un coupon fisso contingente del 7,35% annuo (pagato semestralmente, 36,75 dollari per ogni 1.000 dollari) solo quando entrambi gli indici chiudono in un giorno di osservazione al di sopra o pari al 70% della barriera del coupon. I coupon non pagati non si perdono: la caratteristica memory-interest corrisponde tutti i coupon precedentemente non pagati la volta successiva in cui entrambi gli indici raggiungono la barriera.
Autocall. In qualsiasi data di osservazione precedente alla valutazione finale, le note vengono automaticamente richiamate se entrambi gli indici sono pari o superiori al 100% dei loro livelli iniziali. Gli investitori ricevono quindi il capitale di 1.000 dollari più il coupon corrente e eventuali coupon maturati; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Rischio sul capitale. Se le note non vengono richiamate e alla scadenza uno degli indici chiude al di sotto della soglia del 70%, il rimborso sarà 1.000 $ × (1 + rendimento dell'indice peggiore). Una perdita del 40% dell'indice si traduce quindi in una perdita di capitale del 40%. Il capitale è completamente protetto solo se entrambi gli indici rimangono sopra le rispettive soglie.
Termini chiave.
- Livelli iniziali: RTY 2.234,827; SPX 6.259,75
- Barriere coupon/sottostanti: 70% dei livelli iniziali (RTY 1.564,379; SPX 4.381,83)
- Date di osservazione: semestrali; regolamento T+3
- Valore iniziale stimato: 962,20 $ (96,22% del prezzo di emissione) che riflette le commissioni incorporate e lo spread di finanziamento UBS
- Commissioni: sconto di sottoscrizione di 15 $ più una commissione di strutturazione di 6 $ per nota; proventi netti 985 $ per 1.000 $
Punti di rischio. Gli investitori affrontano (i) rischio di mercato completo al di sotto delle soglie del 70%, (ii) reddito contingente e potenzialmente nullo, (iii) rischio di credito UBS, (iv) limitazioni di liquidità—assenza di quotazione in borsa e market-making discrezionale da parte di UBS Securities LLC—e (v) attrito nella valutazione poiché il prezzo di emissione supera del 3,78% il valore stimato basato sul modello.
Profilo dell'investitore. Il prodotto è rivolto a investitori che accettano il rischio di ribasso azionario, cercano un reddito da coupon maggiorato, sono disposti a rinunciare alla partecipazione al rialzo e possono mantenere l'investimento fino alla scadenza o all'autocall.
UBS AG ha presentado un suplemento de precio conforme a la Regla 424(b)(2) para una emisión pequeña de 1,504 millones de dólares de Notas Contingentes de Rendimiento Autollamables con Interés Memoria que vencen el 14 de julio de 2028. Las notas son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de la sucursal de UBS AG en Londres, vinculadas al índice de peor desempeño entre el Russell 2000® Index (RTY) y el S&P 500® Index (SPX).
Mecánica del cupón. Los inversores reciben un cupón fijo contingente del 7.35% anual (pagado semestralmente, 36.75 dólares por cada 1,000) solo cuando ambos índices cierran en una fecha de observación igual o por encima del 70% de la barrera del cupón. Los cupones no pagados no se pierden: la característica de interés memoria paga todos los cupones previamente no abonados la próxima vez que ambos índices alcancen la barrera.
Autollamado. En cualquier fecha de observación antes de la valoración final, las notas se llaman automáticamente si ambos índices están en o por encima del 100% de sus niveles iniciales. Los inversores reciben entonces el principal de 1,000 dólares más el cupón actual y cualquier cupón acumulado; no se realizan más pagos.
Riesgo de principal. Si las notas no se llaman y al vencimiento cualquiera de los índices cierra por debajo del umbral del 70%, el reembolso será 1,000 $ × (1 + rendimiento del índice peor). Por lo tanto, una pérdida del 40% en el índice se traduce en una pérdida de capital del 40%. El capital está completamente protegido solo si ambos índices permanecen por encima de sus umbrales.
Términos clave.
- Niveles iniciales: RTY 2,234.827; SPX 6,259.75
- Barreras de cupón/descenso: 70% de los niveles iniciales (RTY 1,564.379; SPX 4,381.83)
- Fechas de observación: semestrales; liquidación T+3
- Valor inicial estimado: 962.20 $ (96.22% del precio de emisión) que refleja las comisiones incorporadas y el spread de financiación de UBS
- Comisiones: descuento de suscripción de 15 $ más una comisión de estructuración de 6 $ por nota; ingresos netos 985 $ por cada 1,000 $
Aspectos de riesgo. Los inversores enfrentan (i) riesgo total de mercado por debajo de los umbrales del 70%, (ii) ingresos contingentes y potencialmente nulos, (iii) riesgo crediticio de UBS, (iv) restricciones de liquidez—sin cotización en bolsa y creación de mercado discrecional por parte de UBS Securities LLC—y (v) fricción en la valoración porque el precio de emisión excede en un 3.78% el valor estimado basado en modelos.
Perfil del inversor. El producto está dirigido a inversores que toleran el riesgo a la baja en renta variable, buscan ingresos mejorados por cupón, están dispuestos a renunciar a la participación en la subida y pueden mantener hasta el vencimiento o autollamado.
UBS AG는 2028년 7월 14일 만기인 메모리 이자 기능이 포함된 트리거 자동상환 조건부 수익 노트 150만 4천 달러 소규모 발행에 대해 Rule 424(b)(2) 가격 보충서를 제출했습니다. 이 노트들은 UBS AG 런던 지점의 무담보 비후순위 채무이며 러셀 2000® 지수(RTY)와 S&P 500® 지수(SPX) 중 성과가 낮은 지수에 연동됩니다.
쿠폰 메커니즘. 투자자는 두 지수가 관측일에 모두 초기 수준의 70% 이상에서 마감할 때에만 연 7.35% 고정 조건부 쿠폰(연 2회 지급, 1,000달러당 36.75달러)을 받습니다. 놓친 쿠폰은 사라지지 않고, 메모리 이자 기능에 따라 두 지수가 다시 장벽을 충족하는 다음 지급 시 미지급 쿠폰을 모두 지급합니다.
자동상환. 최종 평가 전 관측일에 두 지수가 모두 초기 수준의 100% 이상일 경우 노트는 자동으로 상환됩니다. 투자자는 원금 1,000달러와 현재 및 누적 쿠폰을 받으며 이후 추가 지급은 없습니다.
원금 위험. 노트가 자동상환되지 않고 만기 시 어느 한 지수가 70% 하락 임계점 아래로 마감하면 상환금은 1,000달러 × (1 + 최저 성과 지수 수익률)이 됩니다. 따라서 지수가 40% 하락하면 원금도 40% 손실을 입습니다. 두 지수가 모두 임계점 이상을 유지할 경우에만 원금이 전액 보호됩니다.
주요 조건.
- 초기 수준: RTY 2,234.827; SPX 6,259.75
- 쿠폰/하락 장벽: 초기 수준의 70% (RTY 1,564.379; SPX 4,381.83)
- 관측일: 반기별; 결제 T+3
- 예상 초기 가치: 962.20달러 (발행가의 96.22%)로 내재 수수료와 UBS 자금 조달 스프레드를 반영
- 수수료: 1노트당 15달러 인수 할인과 6달러 구조화 수수료; 순수익 1,000달러당 985달러
위험 요약. 투자자는 (i) 70% 임계점 아래에서 전면적인 시장 위험, (ii) 조건부 및 잠재적 무수익, (iii) UBS 신용 위험, (iv) 유동성 제약—상장 부재 및 UBS Securities LLC의 재량적 시장 조성, (v) 발행가가 모델 기반 예상 가치보다 3.78% 높은 평가 마찰에 직면합니다.
투자자 프로필. 이 상품은 주식 하락 위험을 감수할 수 있고, 향상된 쿠폰 수익을 추구하며, 상승 참여를 포기할 의향이 있고, 만기 또는 자동상환까지 보유할 수 있는 투자자를 대상으로 합니다.
UBS AG a déposé un supplément de prix conformément à la règle 424(b)(2) pour une émission limitée de 1,504 million de dollars de Notes à Rendement Contingent Autocallables avec Intérêt Mémoire arrivant à échéance le 14 juillet 2028. Les notes sont des obligations non garanties et non subordonnées de la succursale UBS AG de Londres et sont liées à la performance la plus faible entre l'indice Russell 2000® (RTY) et l'indice S&P 500® (SPX).
Mécanique du coupon. Les investisseurs reçoivent un coupon fixe conditionnel de 7,35 % par an (payé semestriellement, 36,75 $ par tranche de 1 000 $) uniquement lorsque les deux indices clôturent à ou au-dessus de leurs barrières de coupon à 70 % lors d'une date d'observation. Les coupons manqués ne sont pas perdus : la fonction d'intérêt mémoire verse tous les coupons non payés précédemment dès que les deux indices atteignent à nouveau la barrière.
Autocall. À toute date d'observation avant la valorisation finale, les notes sont automatiquement remboursées si les deux indices sont à ou au-dessus de 100 % de leurs niveaux initiaux. Les investisseurs reçoivent alors le principal de 1 000 $ plus le coupon courant et tout coupon accumulé ; aucun paiement supplémentaire n'a lieu.
Risque sur le principal. Si les notes ne sont pas remboursées et qu'à l'échéance l'un des indices clôture en dessous du seuil de 70 %, le remboursement est de 1 000 $ × (1 + rendement de l'indice le plus faible). Une perte de 40 % de l'indice se traduit donc par une perte en capital de 40 %. Le principal est entièrement protégé uniquement si les deux indices restent au-dessus de leurs seuils.
Termes clés.
- Niveaux initiaux : RTY 2 234,827 ; SPX 6 259,75
- Barrières coupon/baissières : 70 % des niveaux initiaux (RTY 1 564,379 ; SPX 4 381,83)
- Dates d'observation : semestrielles ; règlement T+3
- Valeur initiale estimée : 962,20 $ (96,22 % du prix d'émission) reflétant les frais incorporés et l'écart de financement UBS
- Frais : 15 $ de décote de souscription plus 6 $ de frais de structuration par note ; produit net de 985 $ par tranche de 1 000 $
Points de risque. Les investisseurs sont exposés à (i) un risque de marché total en dessous des seuils de 70 %, (ii) un revenu conditionnel et potentiellement nul, (iii) un risque de crédit UBS, (iv) des contraintes de liquidité—pas de cotation en bourse et tenue de marché discrétionnaire par UBS Securities LLC—et (v) des frictions de valorisation car le prix d'émission dépasse de 3,78 % la valeur estimée basée sur un modèle.
Profil de l'investisseur. Le produit s'adresse aux investisseurs à l'aise avec le risque de baisse des actions, recherchant un revenu de coupon amélioré, prêts à renoncer à la participation à la hausse et capables de conserver jusqu'à l'échéance ou l'autocall.
UBS AG hat einen Preiszusatz gemäß Regel 424(b)(2) für eine kleine Emission von 1,504 Millionen US-Dollar Trigger-Autocallable Contingent Yield Notes mit Memory Interest eingereicht, die am 14. Juli 2028 fällig werden. Die Notes sind unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch und sind an den schwächeren Performer des Russell 2000® Index (RTY) und des S&P 500® Index (SPX) gekoppelt.
Kuponmechanik. Investoren erhalten einen festen bedingten Kupon von 7,35 % p.a. (halbjährlich gezahlt, 36,75 USD pro 1.000 USD) nur, wenn beide Indizes an einem Beobachtungstag auf oder über 70 % ihrer Kuponbarrieren schließen. Verpasste Kupons gehen nicht verloren: Die Memory-Interest-Funktion zahlt alle zuvor nicht gezahlten Kupons beim nächsten Erreichen der Barriere durch beide Indizes nach.
Autocall. An jedem Beobachtungstag vor der Endbewertung werden die Notes automatisch zurückgerufen, wenn beide Indizes bei oder über 100 % ihres Anfangsniveaus liegen. Investoren erhalten dann den Nennwert von 1.000 USD plus den aktuellen und aufgelaufenen Kupon; weitere Zahlungen erfolgen nicht.
Kapitalrisiko. Werden die Notes nicht zurückgerufen und schließt einer der Indizes bei Fälligkeit unter der 70%-Abschwungschwelle, erfolgt die Rückzahlung zu 1.000 $ × (1 + Rendite des schlechteren Index). Ein Indexverlust von 40 % entspricht somit einem Kapitalverlust von 40 %. Das volle Kapital ist nur geschützt, wenn beide Indizes über ihren Schwellen bleiben.
Wesentliche Bedingungen.
- Anfangsniveaus: RTY 2.234,827; SPX 6.259,75
- Kupon-/Abschwungsbarrieren: 70 % der Anfangsniveaus (RTY 1.564,379; SPX 4.381,83)
- Beobachtungstermine: halbjährlich; Abwicklung T+3
- Geschätzter Anfangswert: 962,20 USD (96,22 % des Ausgabepreises), beinhaltet Gebühren und UBS-Finanzierungsspread
- Gebühren: 15 USD Zeichnungsabschlag plus 6 USD Strukturierungsgebühr pro Note; Nettoerlös 985 USD pro 1.000 USD
Risikohighlights. Investoren tragen (i) volles Marktrisiko unterhalb der 70%-Schwellen, (ii) bedingte und potenziell null Erträge, (iii) UBS-Kreditrisiko, (iv) Liquiditätsbeschränkungen—keine Börsennotierung und diskretionäres Market Making durch UBS Securities LLC—und (v) Bewertungsreibungen, da der Ausgabepreis den modellbasierten Schätzwert um 3,78 % übersteigt.
Investorenprofil. Das Produkt richtet sich an Anleger, die bereit sind, das Abwärtsrisiko bei Aktien zu tragen, eine erhöhte Kuponrendite suchen, auf Aufwärtspotenzial verzichten und bis zur Fälligkeit oder zum Autocall halten können.
- 7.35% contingent coupon with memory interest can enhance income if both indices remain above 70% barriers.
- Automatic call at 100% of initial levels allows early redemption and locks in coupon income if markets are stable or rising.
- 30% downside buffer provides conditional principal protection relative to direct equity exposure.
- Short 3-year tenor lowers exposure duration versus longer-dated structured notes.
- Full principal at risk if either index falls more than 30% by maturity.
- Coupons are not guaranteed; any barrier breach suspends income until conditions recover.
- Issue price exceeds estimated value by 3.78%, embedding fees and hedging costs.
- Unsecured UBS credit exposure; Swiss bail-in regime could impose write-downs.
- No exchange listing and discretionary market-making may result in wide bid-ask spreads or illiquidity.
- Upside is capped at coupons; investors forgo any index appreciation.
Insights
TL;DR: High-income note offers 7.35% coupons but embeds 30% leverage to equity downside and 3.8% issuance premium.
The structure is typical of recent UBS autocallables: 70% soft protection, 100% call threshold and a moderate 3-year tenor. The 7.35% coupon compensates for the twin-index requirement and 30% downside buffer but is below current risk-free rates plus equity risk premia, reflecting the 3.78% issue premium and UBS funding spread. Automatic call at par means investors’ upside is capped; the real IRR depends on early redemption, which is probable if equity markets remain flat or better. The $1.5 million size is inconsequential for UBS but signals dealer inventory distribution rather than broad marketing. Overall, the note is income-oriented but risk-heavy, meriting neutral stance.
TL;DR: Principal at risk below 70% plus UBS unsecured exposure skew risk-return negatively.
Investors shoulder three stacked risks: (1) 30% buffer may be inadequate given small-cap volatility (RTY annual σ≈22%); (2) return of principal hinges on UBS solvency—bail-in powers under Swiss law allow loss absorption; (3) secondary-market liquidity is discretionary, amplifying mark-to-market volatility. The 962.20 estimated value suggests a 38 bp p.a. cost over par. With limited upside and asymmetric downside, I view impact as modestly negative.
UBS AG ha depositato un supplemento di prezzo ai sensi della Regola 424(b)(2) per un'emissione limitata di 1,504 milioni di dollari di Note Contingenti a Rendimento Autocallable con Interesse Memory in scadenza il 14 luglio 2028. Le note rappresentano obbligazioni non garantite e non subordinate di UBS AG London Branch e sono collegate all'indice con la performance peggiore tra il Russell 2000® Index (RTY) e l'S&P 500® Index (SPX).
Meccanica del coupon. Gli investitori ricevono un coupon fisso contingente del 7,35% annuo (pagato semestralmente, 36,75 dollari per ogni 1.000 dollari) solo quando entrambi gli indici chiudono in un giorno di osservazione al di sopra o pari al 70% della barriera del coupon. I coupon non pagati non si perdono: la caratteristica memory-interest corrisponde tutti i coupon precedentemente non pagati la volta successiva in cui entrambi gli indici raggiungono la barriera.
Autocall. In qualsiasi data di osservazione precedente alla valutazione finale, le note vengono automaticamente richiamate se entrambi gli indici sono pari o superiori al 100% dei loro livelli iniziali. Gli investitori ricevono quindi il capitale di 1.000 dollari più il coupon corrente e eventuali coupon maturati; non sono previsti ulteriori pagamenti.
Rischio sul capitale. Se le note non vengono richiamate e alla scadenza uno degli indici chiude al di sotto della soglia del 70%, il rimborso sarà 1.000 $ × (1 + rendimento dell'indice peggiore). Una perdita del 40% dell'indice si traduce quindi in una perdita di capitale del 40%. Il capitale è completamente protetto solo se entrambi gli indici rimangono sopra le rispettive soglie.
Termini chiave.
- Livelli iniziali: RTY 2.234,827; SPX 6.259,75
- Barriere coupon/sottostanti: 70% dei livelli iniziali (RTY 1.564,379; SPX 4.381,83)
- Date di osservazione: semestrali; regolamento T+3
- Valore iniziale stimato: 962,20 $ (96,22% del prezzo di emissione) che riflette le commissioni incorporate e lo spread di finanziamento UBS
- Commissioni: sconto di sottoscrizione di 15 $ più una commissione di strutturazione di 6 $ per nota; proventi netti 985 $ per 1.000 $
Punti di rischio. Gli investitori affrontano (i) rischio di mercato completo al di sotto delle soglie del 70%, (ii) reddito contingente e potenzialmente nullo, (iii) rischio di credito UBS, (iv) limitazioni di liquidità—assenza di quotazione in borsa e market-making discrezionale da parte di UBS Securities LLC—e (v) attrito nella valutazione poiché il prezzo di emissione supera del 3,78% il valore stimato basato sul modello.
Profilo dell'investitore. Il prodotto è rivolto a investitori che accettano il rischio di ribasso azionario, cercano un reddito da coupon maggiorato, sono disposti a rinunciare alla partecipazione al rialzo e possono mantenere l'investimento fino alla scadenza o all'autocall.
UBS AG ha presentado un suplemento de precio conforme a la Regla 424(b)(2) para una emisión pequeña de 1,504 millones de dólares de Notas Contingentes de Rendimiento Autollamables con Interés Memoria que vencen el 14 de julio de 2028. Las notas son obligaciones no garantizadas y no subordinadas de la sucursal de UBS AG en Londres, vinculadas al índice de peor desempeño entre el Russell 2000® Index (RTY) y el S&P 500® Index (SPX).
Mecánica del cupón. Los inversores reciben un cupón fijo contingente del 7.35% anual (pagado semestralmente, 36.75 dólares por cada 1,000) solo cuando ambos índices cierran en una fecha de observación igual o por encima del 70% de la barrera del cupón. Los cupones no pagados no se pierden: la característica de interés memoria paga todos los cupones previamente no abonados la próxima vez que ambos índices alcancen la barrera.
Autollamado. En cualquier fecha de observación antes de la valoración final, las notas se llaman automáticamente si ambos índices están en o por encima del 100% de sus niveles iniciales. Los inversores reciben entonces el principal de 1,000 dólares más el cupón actual y cualquier cupón acumulado; no se realizan más pagos.
Riesgo de principal. Si las notas no se llaman y al vencimiento cualquiera de los índices cierra por debajo del umbral del 70%, el reembolso será 1,000 $ × (1 + rendimiento del índice peor). Por lo tanto, una pérdida del 40% en el índice se traduce en una pérdida de capital del 40%. El capital está completamente protegido solo si ambos índices permanecen por encima de sus umbrales.
Términos clave.
- Niveles iniciales: RTY 2,234.827; SPX 6,259.75
- Barreras de cupón/descenso: 70% de los niveles iniciales (RTY 1,564.379; SPX 4,381.83)
- Fechas de observación: semestrales; liquidación T+3
- Valor inicial estimado: 962.20 $ (96.22% del precio de emisión) que refleja las comisiones incorporadas y el spread de financiación de UBS
- Comisiones: descuento de suscripción de 15 $ más una comisión de estructuración de 6 $ por nota; ingresos netos 985 $ por cada 1,000 $
Aspectos de riesgo. Los inversores enfrentan (i) riesgo total de mercado por debajo de los umbrales del 70%, (ii) ingresos contingentes y potencialmente nulos, (iii) riesgo crediticio de UBS, (iv) restricciones de liquidez—sin cotización en bolsa y creación de mercado discrecional por parte de UBS Securities LLC—y (v) fricción en la valoración porque el precio de emisión excede en un 3.78% el valor estimado basado en modelos.
Perfil del inversor. El producto está dirigido a inversores que toleran el riesgo a la baja en renta variable, buscan ingresos mejorados por cupón, están dispuestos a renunciar a la participación en la subida y pueden mantener hasta el vencimiento o autollamado.
UBS AG는 2028년 7월 14일 만기인 메모리 이자 기능이 포함된 트리거 자동상환 조건부 수익 노트 150만 4천 달러 소규모 발행에 대해 Rule 424(b)(2) 가격 보충서를 제출했습니다. 이 노트들은 UBS AG 런던 지점의 무담보 비후순위 채무이며 러셀 2000® 지수(RTY)와 S&P 500® 지수(SPX) 중 성과가 낮은 지수에 연동됩니다.
쿠폰 메커니즘. 투자자는 두 지수가 관측일에 모두 초기 수준의 70% 이상에서 마감할 때에만 연 7.35% 고정 조건부 쿠폰(연 2회 지급, 1,000달러당 36.75달러)을 받습니다. 놓친 쿠폰은 사라지지 않고, 메모리 이자 기능에 따라 두 지수가 다시 장벽을 충족하는 다음 지급 시 미지급 쿠폰을 모두 지급합니다.
자동상환. 최종 평가 전 관측일에 두 지수가 모두 초기 수준의 100% 이상일 경우 노트는 자동으로 상환됩니다. 투자자는 원금 1,000달러와 현재 및 누적 쿠폰을 받으며 이후 추가 지급은 없습니다.
원금 위험. 노트가 자동상환되지 않고 만기 시 어느 한 지수가 70% 하락 임계점 아래로 마감하면 상환금은 1,000달러 × (1 + 최저 성과 지수 수익률)이 됩니다. 따라서 지수가 40% 하락하면 원금도 40% 손실을 입습니다. 두 지수가 모두 임계점 이상을 유지할 경우에만 원금이 전액 보호됩니다.
주요 조건.
- 초기 수준: RTY 2,234.827; SPX 6,259.75
- 쿠폰/하락 장벽: 초기 수준의 70% (RTY 1,564.379; SPX 4,381.83)
- 관측일: 반기별; 결제 T+3
- 예상 초기 가치: 962.20달러 (발행가의 96.22%)로 내재 수수료와 UBS 자금 조달 스프레드를 반영
- 수수료: 1노트당 15달러 인수 할인과 6달러 구조화 수수료; 순수익 1,000달러당 985달러
위험 요약. 투자자는 (i) 70% 임계점 아래에서 전면적인 시장 위험, (ii) 조건부 및 잠재적 무수익, (iii) UBS 신용 위험, (iv) 유동성 제약—상장 부재 및 UBS Securities LLC의 재량적 시장 조성, (v) 발행가가 모델 기반 예상 가치보다 3.78% 높은 평가 마찰에 직면합니다.
투자자 프로필. 이 상품은 주식 하락 위험을 감수할 수 있고, 향상된 쿠폰 수익을 추구하며, 상승 참여를 포기할 의향이 있고, 만기 또는 자동상환까지 보유할 수 있는 투자자를 대상으로 합니다.
UBS AG a déposé un supplément de prix conformément à la règle 424(b)(2) pour une émission limitée de 1,504 million de dollars de Notes à Rendement Contingent Autocallables avec Intérêt Mémoire arrivant à échéance le 14 juillet 2028. Les notes sont des obligations non garanties et non subordonnées de la succursale UBS AG de Londres et sont liées à la performance la plus faible entre l'indice Russell 2000® (RTY) et l'indice S&P 500® (SPX).
Mécanique du coupon. Les investisseurs reçoivent un coupon fixe conditionnel de 7,35 % par an (payé semestriellement, 36,75 $ par tranche de 1 000 $) uniquement lorsque les deux indices clôturent à ou au-dessus de leurs barrières de coupon à 70 % lors d'une date d'observation. Les coupons manqués ne sont pas perdus : la fonction d'intérêt mémoire verse tous les coupons non payés précédemment dès que les deux indices atteignent à nouveau la barrière.
Autocall. À toute date d'observation avant la valorisation finale, les notes sont automatiquement remboursées si les deux indices sont à ou au-dessus de 100 % de leurs niveaux initiaux. Les investisseurs reçoivent alors le principal de 1 000 $ plus le coupon courant et tout coupon accumulé ; aucun paiement supplémentaire n'a lieu.
Risque sur le principal. Si les notes ne sont pas remboursées et qu'à l'échéance l'un des indices clôture en dessous du seuil de 70 %, le remboursement est de 1 000 $ × (1 + rendement de l'indice le plus faible). Une perte de 40 % de l'indice se traduit donc par une perte en capital de 40 %. Le principal est entièrement protégé uniquement si les deux indices restent au-dessus de leurs seuils.
Termes clés.
- Niveaux initiaux : RTY 2 234,827 ; SPX 6 259,75
- Barrières coupon/baissières : 70 % des niveaux initiaux (RTY 1 564,379 ; SPX 4 381,83)
- Dates d'observation : semestrielles ; règlement T+3
- Valeur initiale estimée : 962,20 $ (96,22 % du prix d'émission) reflétant les frais incorporés et l'écart de financement UBS
- Frais : 15 $ de décote de souscription plus 6 $ de frais de structuration par note ; produit net de 985 $ par tranche de 1 000 $
Points de risque. Les investisseurs sont exposés à (i) un risque de marché total en dessous des seuils de 70 %, (ii) un revenu conditionnel et potentiellement nul, (iii) un risque de crédit UBS, (iv) des contraintes de liquidité—pas de cotation en bourse et tenue de marché discrétionnaire par UBS Securities LLC—et (v) des frictions de valorisation car le prix d'émission dépasse de 3,78 % la valeur estimée basée sur un modèle.
Profil de l'investisseur. Le produit s'adresse aux investisseurs à l'aise avec le risque de baisse des actions, recherchant un revenu de coupon amélioré, prêts à renoncer à la participation à la hausse et capables de conserver jusqu'à l'échéance ou l'autocall.
UBS AG hat einen Preiszusatz gemäß Regel 424(b)(2) für eine kleine Emission von 1,504 Millionen US-Dollar Trigger-Autocallable Contingent Yield Notes mit Memory Interest eingereicht, die am 14. Juli 2028 fällig werden. Die Notes sind unbesicherte, nicht nachrangige Verbindlichkeiten der UBS AG London Branch und sind an den schwächeren Performer des Russell 2000® Index (RTY) und des S&P 500® Index (SPX) gekoppelt.
Kuponmechanik. Investoren erhalten einen festen bedingten Kupon von 7,35 % p.a. (halbjährlich gezahlt, 36,75 USD pro 1.000 USD) nur, wenn beide Indizes an einem Beobachtungstag auf oder über 70 % ihrer Kuponbarrieren schließen. Verpasste Kupons gehen nicht verloren: Die Memory-Interest-Funktion zahlt alle zuvor nicht gezahlten Kupons beim nächsten Erreichen der Barriere durch beide Indizes nach.
Autocall. An jedem Beobachtungstag vor der Endbewertung werden die Notes automatisch zurückgerufen, wenn beide Indizes bei oder über 100 % ihres Anfangsniveaus liegen. Investoren erhalten dann den Nennwert von 1.000 USD plus den aktuellen und aufgelaufenen Kupon; weitere Zahlungen erfolgen nicht.
Kapitalrisiko. Werden die Notes nicht zurückgerufen und schließt einer der Indizes bei Fälligkeit unter der 70%-Abschwungschwelle, erfolgt die Rückzahlung zu 1.000 $ × (1 + Rendite des schlechteren Index). Ein Indexverlust von 40 % entspricht somit einem Kapitalverlust von 40 %. Das volle Kapital ist nur geschützt, wenn beide Indizes über ihren Schwellen bleiben.
Wesentliche Bedingungen.
- Anfangsniveaus: RTY 2.234,827; SPX 6.259,75
- Kupon-/Abschwungsbarrieren: 70 % der Anfangsniveaus (RTY 1.564,379; SPX 4.381,83)
- Beobachtungstermine: halbjährlich; Abwicklung T+3
- Geschätzter Anfangswert: 962,20 USD (96,22 % des Ausgabepreises), beinhaltet Gebühren und UBS-Finanzierungsspread
- Gebühren: 15 USD Zeichnungsabschlag plus 6 USD Strukturierungsgebühr pro Note; Nettoerlös 985 USD pro 1.000 USD
Risikohighlights. Investoren tragen (i) volles Marktrisiko unterhalb der 70%-Schwellen, (ii) bedingte und potenziell null Erträge, (iii) UBS-Kreditrisiko, (iv) Liquiditätsbeschränkungen—keine Börsennotierung und diskretionäres Market Making durch UBS Securities LLC—und (v) Bewertungsreibungen, da der Ausgabepreis den modellbasierten Schätzwert um 3,78 % übersteigt.
Investorenprofil. Das Produkt richtet sich an Anleger, die bereit sind, das Abwärtsrisiko bei Aktien zu tragen, eine erhöhte Kuponrendite suchen, auf Aufwärtspotenzial verzichten und bis zur Fälligkeit oder zum Autocall halten können.
UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
SCHEDULE 14A INFORMATION
Proxy Statement Pursuant to Section 14(a) of the
Securities Exchange Act of 1934
(Amendment No. )
Filed by the Registrant ☒
Filed by a Party other than the Registrant ☐
Check the appropriate box:
| ☐ | Preliminary Proxy Statement |
| ☐ | Confidential, for Use of the Commission Only (as permitted by Rule 14a-6(e)(2)) |
| ☐ | Definitive Proxy Statement |
| ☒ | Definitive Additional Materials |
| ☐ | Soliciting Material Pursuant to Section 240.14a-12 |
JAZZ PHARMACEUTICALS PUBLIC LIMITED COMPANY
(Name of Registrant as Specified In Its Charter)
(Name of Person(s) Filing Proxy Statement, if Other Than the Registrant)
Payment of Filing Fee (Check all boxes that apply):
| ☒ | No fee required. |
| ☐ | Fee paid previously with preliminary materials |
| ☐ | Fee computed on table in exhibit required by Item 25(b) per Exchange Act Rules 14a-6(i)(1) and 0-11. |
The following e-mail was sent to employees of Jazz Pharmaceuticals plc on July 14, 2025.
Subject: From Neena Patil: An important reminder - Please vote your shares
Dear Jazzicians,
I am writing in connection with our 2025 Annual General Meeting of Shareholders (AGM) approaching on 24 July because many of you are shareholders in addition to being employees of Jazz Pharmaceuticals.
Please take a moment now to ensure that your shares are represented at this important meeting. As a Jazz Pharmaceuticals shareholder, your vote is very important.
We have a number of important proposals being voted on at the AGM. Jazz Pharmaceuticals’ board of directors and management team recommend that you vote your shares “FOR” each of the director nominees and “FOR” the other three proposals. Please refer to our proxy statement and the additional proxy materials that have been filed with the SEC for more details regarding the nominees and proposals.
If you were a shareholder on the record date 29 May 2025, you should have received instructions in the mail or electronically from your bank or broker about how to vote your shares and more information is provided below about E*Trade notifications.
Only shareholders of record at the close of business on the record date may vote at the AGM.
We encourage you to vote your shares as soon as possible.
For E*Trade employee stock plan services, please call +1.800.838.0908 (or 1.650.599.0125 if outside the US).
You may also reach out to Aislinn Doody or Julie Panigrahi for further assistance.
Thank you for your continued contributions to the growth and success of Jazz Pharmaceuticals and thank you in advance for voting promptly.
E*Trade Notifications:
If you hold shares through E*Trade and receive communications electronically, you should have received an email on or close to June 14th, from E*Trade with a “from” address of id@ProxyVote.com with the subject heading “Vote now! JAZZ PHARMACEUTICALS PLC Annual Meeting” with instructions about how to vote your shares (please check your “spam” or ‘junk” folder if you did not receive it). If you do not receive communications from E*Trade electronically, you should have received instructions about how to vote your shares in the mail.
FAQ
What is the contingent coupon rate on the UBS Trigger Autocallable Notes?
When can the notes be automatically called?
What happens at maturity if one index is below its 70% downside threshold?
How does the memory-interest feature work?
What is the estimated initial value compared with the $1,000 issue price?
Are the notes insured or guaranteed by any governmental agency?
