[Form 4] JB Hunt Transport Services Inc Insider Trading Activity
Wyndham Hotels & Resorts (NYSE: WH) 10-Q highlights for Q2 2025:
- Top-line: Net revenue rose 8% YoY to $397 m on higher franchise, marketing and credit-card partnership fees. Six-month revenue +6% to $713 m.
- Profitability: Operating income up 3% to $150 m; net income modestly higher at $87 m (+1%). Diluted EPS gained 6% to $1.13. YTD net income surged 46% to $149 m as 2024 carried large transaction costs.
- Cash flow & capital returns: Operating cash flow jumped to $129 m (vs $77 m). WH returned $218 m to shareholders (dividends $65 m; buybacks $153 m) and still has $386 m repurchase capacity.
- Balance sheet: Cash fell to $50 m (from $103 m) as buybacks and debt repayment outpaced inflows. Gross debt increased to $2.58 bn; average borrowing cost 5.3% (up 50 bp).
- RevPAR & pipeline: Global system rooms +4% YoY (U.S. +1%, Intl +8%). Global RevPAR -3% (U.S. -4%, Intl flat ex-FX). Royalty rate edged up 2 bps to 4.0%.
- Cost actions: A new restructuring plan booked $13 m in Q2, targeting marketing/reservation streamlining and closure of a Canadian call center (total 156 positions).
- Liquidity: $529 m undrawn on $750 m revolver; 95% of Term Loan B hedged to 2028. Interest-rate swaps moved to $9 m net liability, driving $22 m YTD OCI loss.
Management cites softer U.S. leisure demand and Easter/eclipse timing for the RevPAR dip, partly offset by pricing strength in EMEA and Latin America. No material impact expected from new U.S. tax law (OBBBA) or OECD Pillar II.
Wyndham Hotels & Resorts (NYSE: WH) evidenze del 10-Q per il Q2 2025:
- Ricavi: Il fatturato netto è aumentato dell'8% su base annua, raggiungendo 397 milioni di dollari grazie a maggiori commissioni da franchising, marketing e partnership con carte di credito. Ricavi semestrali +6% a 713 milioni di dollari.
- Redditività: L'utile operativo è cresciuto del 3% a 150 milioni di dollari; l'utile netto è leggermente aumentato a 87 milioni (+1%). L'EPS diluito è salito del 6% a 1,13 dollari. L'utile netto da inizio anno è aumentato del 46% a 149 milioni, poiché il 2024 aveva sostenuto costi di transazione elevati.
- Flusso di cassa e ritorni al capitale: Il flusso di cassa operativo è salito a 129 milioni (rispetto a 77 milioni). WH ha restituito 218 milioni agli azionisti (65 milioni in dividendi; 153 milioni in riacquisti) e dispone ancora di una capacità di riacquisto di 386 milioni.
- Bilancio: La liquidità è scesa a 50 milioni (da 103 milioni) poiché i riacquisti e il rimborso del debito hanno superato gli ingressi. Il debito lordo è aumentato a 2,58 miliardi; costo medio del debito al 5,3% (in aumento di 50 punti base).
- RevPAR e pipeline: Le camere del sistema globale sono aumentate del 4% su base annua (USA +1%, Internazionale +8%). Il RevPAR globale è calato del 3% (USA -4%, internazionale stabile escluse le variazioni valutarie). Il tasso di royalty è salito di 2 punti base al 4,0%.
- Azioni sui costi: Un nuovo piano di ristrutturazione ha registrato 13 milioni nel Q2, mirato a snellire marketing e prenotazioni e alla chiusura di un call center canadese (156 posizioni totali).
- Liquidità: 529 milioni non utilizzati su una linea di credito da 750 milioni; il 95% del Term Loan B è coperto fino al 2028. Gli swap sui tassi di interesse hanno generato una passività netta di 9 milioni, causando una perdita OCI di 22 milioni da inizio anno.
La direzione segnala una domanda leisure più debole negli USA e la tempistica di Pasqua/eclissi come cause del calo del RevPAR, parzialmente compensato dalla forza dei prezzi in EMEA e America Latina. Non si prevedono impatti significativi dalla nuova legge fiscale USA (OBBBA) o dal Pilastro II dell'OCSE.
Aspectos destacados del 10-Q de Wyndham Hotels & Resorts (NYSE: WH) para el Q2 2025:
- Ingresos: Los ingresos netos aumentaron un 8% interanual hasta 397 millones de dólares, impulsados por mayores tarifas de franquicia, marketing y asociaciones con tarjetas de crédito. Los ingresos de seis meses subieron un 6% a 713 millones.
- Rentabilidad: El ingreso operativo creció un 3% hasta 150 millones; el ingreso neto aumentó modestamente a 87 millones (+1%). Las ganancias diluidas por acción aumentaron un 6% a 1,13 dólares. El ingreso neto acumulado subió un 46% a 149 millones, ya que 2024 tuvo elevados costos por transacciones.
- Flujo de caja y retornos de capital: El flujo de caja operativo saltó a 129 millones (vs 77 millones). WH devolvió 218 millones a los accionistas (65 millones en dividendos; 153 millones en recompras) y aún tiene una capacidad de recompra de 386 millones.
- Balance: El efectivo disminuyó a 50 millones (desde 103 millones) ya que las recompras y el pago de deuda superaron los ingresos. La deuda bruta aumentó a 2,58 mil millones; costo promedio de endeudamiento 5,3% (subió 50 pb).
- RevPAR y pipeline: Las habitaciones del sistema global aumentaron un 4% interanual (EE.UU. +1%, internacional +8%). El RevPAR global cayó un 3% (EE.UU. -4%, internacional estable excluyendo FX). La tasa de regalías aumentó 2 pb hasta 4,0%.
- Acciones de costos: Un nuevo plan de reestructuración registró 13 millones en el Q2, enfocado en optimizar marketing/reservas y cerrar un centro de llamadas en Canadá (156 puestos en total).
- Liquidez: 529 millones sin usar en una línea revolvente de 750 millones; 95% del Term Loan B cubierto hasta 2028. Los swaps de tasas de interés generaron un pasivo neto de 9 millones, provocando una pérdida OCI acumulada de 22 millones.
La dirección menciona una demanda de ocio más débil en EE.UU. y el calendario de Pascua/eclipse como causas de la caída del RevPAR, parcialmente compensada por la fortaleza de precios en EMEA y América Latina. No se esperan impactos materiales de la nueva ley fiscal de EE.UU. (OBBBA) ni del Pilar II de la OCDE.
Wyndham Hotels & Resorts (NYSE: WH) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용:
- 매출: 순매출이 전년 동기 대비 8% 증가한 3억 9700만 달러로, 프랜차이즈, 마케팅, 신용카드 제휴 수수료 증가에 힘입음. 6개월 누적 매출은 6% 증가한 7억 1300만 달러.
- 수익성: 영업이익은 3% 증가한 1억 5000만 달러; 순이익은 소폭 상승한 8700만 달러(+1%). 희석 주당순이익(EPS)은 6% 상승한 1.13달러. 연초부터 순이익은 46% 급증한 1억 4900만 달러로, 2024년에는 대규모 거래 비용이 있었음.
- 현금 흐름 및 자본 환원: 영업 현금 흐름이 1억 2900만 달러로 급증(전년 7700만 달러 대비). WH는 주주에게 2억 1800만 달러를 환원(배당금 6500만 달러, 자사주 매입 1억 5300만 달러)했으며, 아직 3억 8600만 달러의 자사주 매입 여력이 있음.
- 재무상태표: 현금은 자사주 매입 및 부채 상환이 유입을 상회하며 5000만 달러로 감소(이전 1억 300만 달러). 총 부채는 25억 8000만 달러로 증가; 평균 차입 비용은 5.3%(50bp 상승).
- RevPAR 및 파이프라인: 글로벌 시스템 객실 수는 전년 대비 4% 증가(미국 +1%, 국제 +8%). 글로벌 RevPAR는 3% 하락(미국 -4%, 환율 제외 국제는 변동 없음). 로열티율은 2bp 상승해 4.0%.
- 비용 절감 조치: 새로운 구조조정 계획으로 2분기에 1300만 달러 비용 인식, 마케팅 및 예약 간소화와 캐나다 콜센터 폐쇄(총 156명 감원) 목표.
- 유동성: 7억 5000만 달러 회전 신용 중 5억 2900만 달러 미사용; Term Loan B의 95%가 2028년까지 헤지됨. 금리 스왑으로 인해 순부채 900만 달러 발생, 연초 이후 OCI 손실 2200만 달러 기록.
경영진은 미국 레저 수요 약화와 부활절/일식 일정이 RevPAR 하락의 원인으로 지목했으며, EMEA 및 라틴 아메리카의 가격 강세로 일부 상쇄되었다고 설명. 미국 신세법(OBBBA) 및 OECD 필러 II의 중대한 영향은 없을 것으로 예상됨.
Points clés du 10-Q de Wyndham Hotels & Resorts (NYSE : WH) pour le T2 2025 :
- Chiffre d'affaires : Le revenu net a augmenté de 8 % en glissement annuel pour atteindre 397 millions de dollars, grâce à des frais plus élevés de franchise, marketing et partenariats de cartes de crédit. Le chiffre d'affaires sur six mois a progressé de 6 % à 713 millions.
- Rentabilité : Le résultat opérationnel a augmenté de 3 % pour atteindre 150 millions de dollars ; le résultat net a légèrement progressé à 87 millions (+1 %). Le BPA dilué a gagné 6 % pour atteindre 1,13 $. Le résultat net cumulé a bondi de 46 % à 149 millions, 2024 ayant supporté d'importants coûts de transaction.
- Flux de trésorerie et retours aux actionnaires : Le flux de trésorerie opérationnel a grimpé à 129 millions (contre 77 millions). WH a reversé 218 millions aux actionnaires (65 millions en dividendes ; 153 millions en rachats d'actions) et dispose encore d'une capacité de rachat de 386 millions.
- Bilan : La trésorerie a chuté à 50 millions (contre 103 millions), les rachats et le remboursement de la dette ayant dépassé les entrées. La dette brute a augmenté à 2,58 milliards ; coût moyen de l'emprunt à 5,3 % (en hausse de 50 pb).
- RevPAR et pipeline : Les chambres du système mondial ont augmenté de 4 % en glissement annuel (États-Unis +1 %, international +8 %). Le RevPAR global a diminué de 3 % (États-Unis -4 %, international stable hors FX). Le taux de redevance a progressé de 2 pb pour atteindre 4,0 %.
- Mesures de réduction des coûts : Un nouveau plan de restructuration a enregistré 13 millions au T2, visant à rationaliser le marketing/la réservation et à fermer un centre d'appels au Canada (156 postes au total).
- Liquidité : 529 millions non tirés sur une ligne de crédit renouvelable de 750 millions ; 95 % du Term Loan B couvert jusqu'en 2028. Les swaps de taux d'intérêt ont généré un passif net de 9 millions, entraînant une perte OCI de 22 millions depuis le début de l'année.
La direction cite une demande loisirs plus faible aux États-Unis et le calendrier de Pâques/éclipse comme raisons de la baisse du RevPAR, partiellement compensée par la solidité des prix en EMEA et en Amérique latine. Aucun impact matériel attendu de la nouvelle loi fiscale américaine (OBBBA) ni du Pilier II de l'OCDE.
Wyndham Hotels & Resorts (NYSE: WH) 10-Q Highlights für Q2 2025:
- Umsatz: Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 8 % auf 397 Mio. USD, getrieben durch höhere Franchise-, Marketing- und Kreditkartenpartnerschaftsgebühren. Sechsmonatsumsatz +6 % auf 713 Mio. USD.
- Profitabilität: Betriebsergebnis stieg um 3 % auf 150 Mio. USD; Nettogewinn leicht erhöht auf 87 Mio. USD (+1 %). Verwässertes Ergebnis je Aktie (EPS) stieg um 6 % auf 1,13 USD. Das Nettojahresergebnis stieg seit Jahresbeginn um 46 % auf 149 Mio. USD, da 2024 hohe Transaktionskosten aufwies.
- Cashflow & Kapitalrückflüsse: Operativer Cashflow stieg auf 129 Mio. USD (vorher 77 Mio.). WH gab 218 Mio. USD an Aktionäre zurück (Dividenden 65 Mio.; Aktienrückkäufe 153 Mio.) und hat noch eine Rückkaufkapazität von 386 Mio. USD.
- Bilanz: Bargeldbestand fiel auf 50 Mio. USD (von 103 Mio.), da Rückkäufe und Schuldentilgung die Zuflüsse überstiegen. Bruttoverschuldung stieg auf 2,58 Mrd. USD; durchschnittliche Fremdkapitalkosten 5,3 % (plus 50 Basispunkte).
- RevPAR & Pipeline: Globale Systemzimmerzahl +4 % im Jahresvergleich (USA +1 %, international +8 %). Globaler RevPAR sank um 3 % (USA -4 %, international stabil ex Wechselkurs). Lizenzgebührensatz stieg um 2 Basispunkte auf 4,0 %.
- Kostensenkungsmaßnahmen: Neuer Restrukturierungsplan verbuchte im Q2 13 Mio. USD, mit Fokus auf Marketing-/Reservierungsoptimierung und Schließung eines kanadischen Callcenters (insgesamt 156 Stellen).
- Liquidität: 529 Mio. USD ungenutzt auf einer revolvierenden Kreditlinie von 750 Mio.; 95 % des Term Loan B sind bis 2028 abgesichert. Zinsswaps führten zu einer Nettoschuld von 9 Mio. USD und verursachten einen OCI-Verlust von 22 Mio. USD seit Jahresbeginn.
Das Management führt den Rückgang des RevPAR auf eine schwächere US-Freizeitnachfrage und die Terminierung von Ostern/Eklipse zurück, teilweise ausgeglichen durch Preiskraft in EMEA und Lateinamerika. Keine wesentlichen Auswirkungen durch das neue US-Steuergesetz (OBBBA) oder OECD Säule II erwartet.
- None.
- None.
Insights
TL;DR – Solid fee growth and cash flow; RevPAR softness warrants caution.
Wyndham’s asset-light model again delivered mid-single-digit revenue and double-digit adjusted EBITDA growth despite a 3% RevPAR pullback. Franchise fees benefitted from 4% room expansion, credit-card economics and 8 bps royalty lift. Operating cash conversion (85% of EBITDA) financed buybacks that retired 1.7 m shares at an average $88.73. Leverage ticked to 3.2× EBITDA but remains serviceable with 95% of Term Loan B fixed. Key watch-items: 1) RevPAR trajectory into H2 amid softer U.S. economy, 2) litigation over sex-trafficking claims (~60 cases) and 3) ability to sustain buyback pace with cash now at $50 m. Overall, results are slightly positive but not thesis-changing.
TL;DR – Room growth and royalty mix improving; demand headwinds persist.
WH’s 8% int’l room growth outpaced most peers, aided by EMEA & LatAm conversions, while the Super 8 China compliance reset removes 67k lower-fee rooms, nudging royalty rate higher. Marketing pass-throughs (franchisee conference) inflated both revenue and expense, masking underlying cost control. New restructuring should yield run-rate savings in 2026 but near-term raises SG&A. RevPAR pressure—particularly U.S. economy brands—may limit franchisee health if soft occupancy lingers. However, pipeline and long-dated contracts support predictable cash flows. Net impact: neutral to slightly positive given continued fee resilience.
Wyndham Hotels & Resorts (NYSE: WH) evidenze del 10-Q per il Q2 2025:
- Ricavi: Il fatturato netto è aumentato dell'8% su base annua, raggiungendo 397 milioni di dollari grazie a maggiori commissioni da franchising, marketing e partnership con carte di credito. Ricavi semestrali +6% a 713 milioni di dollari.
- Redditività: L'utile operativo è cresciuto del 3% a 150 milioni di dollari; l'utile netto è leggermente aumentato a 87 milioni (+1%). L'EPS diluito è salito del 6% a 1,13 dollari. L'utile netto da inizio anno è aumentato del 46% a 149 milioni, poiché il 2024 aveva sostenuto costi di transazione elevati.
- Flusso di cassa e ritorni al capitale: Il flusso di cassa operativo è salito a 129 milioni (rispetto a 77 milioni). WH ha restituito 218 milioni agli azionisti (65 milioni in dividendi; 153 milioni in riacquisti) e dispone ancora di una capacità di riacquisto di 386 milioni.
- Bilancio: La liquidità è scesa a 50 milioni (da 103 milioni) poiché i riacquisti e il rimborso del debito hanno superato gli ingressi. Il debito lordo è aumentato a 2,58 miliardi; costo medio del debito al 5,3% (in aumento di 50 punti base).
- RevPAR e pipeline: Le camere del sistema globale sono aumentate del 4% su base annua (USA +1%, Internazionale +8%). Il RevPAR globale è calato del 3% (USA -4%, internazionale stabile escluse le variazioni valutarie). Il tasso di royalty è salito di 2 punti base al 4,0%.
- Azioni sui costi: Un nuovo piano di ristrutturazione ha registrato 13 milioni nel Q2, mirato a snellire marketing e prenotazioni e alla chiusura di un call center canadese (156 posizioni totali).
- Liquidità: 529 milioni non utilizzati su una linea di credito da 750 milioni; il 95% del Term Loan B è coperto fino al 2028. Gli swap sui tassi di interesse hanno generato una passività netta di 9 milioni, causando una perdita OCI di 22 milioni da inizio anno.
La direzione segnala una domanda leisure più debole negli USA e la tempistica di Pasqua/eclissi come cause del calo del RevPAR, parzialmente compensato dalla forza dei prezzi in EMEA e America Latina. Non si prevedono impatti significativi dalla nuova legge fiscale USA (OBBBA) o dal Pilastro II dell'OCSE.
Aspectos destacados del 10-Q de Wyndham Hotels & Resorts (NYSE: WH) para el Q2 2025:
- Ingresos: Los ingresos netos aumentaron un 8% interanual hasta 397 millones de dólares, impulsados por mayores tarifas de franquicia, marketing y asociaciones con tarjetas de crédito. Los ingresos de seis meses subieron un 6% a 713 millones.
- Rentabilidad: El ingreso operativo creció un 3% hasta 150 millones; el ingreso neto aumentó modestamente a 87 millones (+1%). Las ganancias diluidas por acción aumentaron un 6% a 1,13 dólares. El ingreso neto acumulado subió un 46% a 149 millones, ya que 2024 tuvo elevados costos por transacciones.
- Flujo de caja y retornos de capital: El flujo de caja operativo saltó a 129 millones (vs 77 millones). WH devolvió 218 millones a los accionistas (65 millones en dividendos; 153 millones en recompras) y aún tiene una capacidad de recompra de 386 millones.
- Balance: El efectivo disminuyó a 50 millones (desde 103 millones) ya que las recompras y el pago de deuda superaron los ingresos. La deuda bruta aumentó a 2,58 mil millones; costo promedio de endeudamiento 5,3% (subió 50 pb).
- RevPAR y pipeline: Las habitaciones del sistema global aumentaron un 4% interanual (EE.UU. +1%, internacional +8%). El RevPAR global cayó un 3% (EE.UU. -4%, internacional estable excluyendo FX). La tasa de regalías aumentó 2 pb hasta 4,0%.
- Acciones de costos: Un nuevo plan de reestructuración registró 13 millones en el Q2, enfocado en optimizar marketing/reservas y cerrar un centro de llamadas en Canadá (156 puestos en total).
- Liquidez: 529 millones sin usar en una línea revolvente de 750 millones; 95% del Term Loan B cubierto hasta 2028. Los swaps de tasas de interés generaron un pasivo neto de 9 millones, provocando una pérdida OCI acumulada de 22 millones.
La dirección menciona una demanda de ocio más débil en EE.UU. y el calendario de Pascua/eclipse como causas de la caída del RevPAR, parcialmente compensada por la fortaleza de precios en EMEA y América Latina. No se esperan impactos materiales de la nueva ley fiscal de EE.UU. (OBBBA) ni del Pilar II de la OCDE.
Wyndham Hotels & Resorts (NYSE: WH) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용:
- 매출: 순매출이 전년 동기 대비 8% 증가한 3억 9700만 달러로, 프랜차이즈, 마케팅, 신용카드 제휴 수수료 증가에 힘입음. 6개월 누적 매출은 6% 증가한 7억 1300만 달러.
- 수익성: 영업이익은 3% 증가한 1억 5000만 달러; 순이익은 소폭 상승한 8700만 달러(+1%). 희석 주당순이익(EPS)은 6% 상승한 1.13달러. 연초부터 순이익은 46% 급증한 1억 4900만 달러로, 2024년에는 대규모 거래 비용이 있었음.
- 현금 흐름 및 자본 환원: 영업 현금 흐름이 1억 2900만 달러로 급증(전년 7700만 달러 대비). WH는 주주에게 2억 1800만 달러를 환원(배당금 6500만 달러, 자사주 매입 1억 5300만 달러)했으며, 아직 3억 8600만 달러의 자사주 매입 여력이 있음.
- 재무상태표: 현금은 자사주 매입 및 부채 상환이 유입을 상회하며 5000만 달러로 감소(이전 1억 300만 달러). 총 부채는 25억 8000만 달러로 증가; 평균 차입 비용은 5.3%(50bp 상승).
- RevPAR 및 파이프라인: 글로벌 시스템 객실 수는 전년 대비 4% 증가(미국 +1%, 국제 +8%). 글로벌 RevPAR는 3% 하락(미국 -4%, 환율 제외 국제는 변동 없음). 로열티율은 2bp 상승해 4.0%.
- 비용 절감 조치: 새로운 구조조정 계획으로 2분기에 1300만 달러 비용 인식, 마케팅 및 예약 간소화와 캐나다 콜센터 폐쇄(총 156명 감원) 목표.
- 유동성: 7억 5000만 달러 회전 신용 중 5억 2900만 달러 미사용; Term Loan B의 95%가 2028년까지 헤지됨. 금리 스왑으로 인해 순부채 900만 달러 발생, 연초 이후 OCI 손실 2200만 달러 기록.
경영진은 미국 레저 수요 약화와 부활절/일식 일정이 RevPAR 하락의 원인으로 지목했으며, EMEA 및 라틴 아메리카의 가격 강세로 일부 상쇄되었다고 설명. 미국 신세법(OBBBA) 및 OECD 필러 II의 중대한 영향은 없을 것으로 예상됨.
Points clés du 10-Q de Wyndham Hotels & Resorts (NYSE : WH) pour le T2 2025 :
- Chiffre d'affaires : Le revenu net a augmenté de 8 % en glissement annuel pour atteindre 397 millions de dollars, grâce à des frais plus élevés de franchise, marketing et partenariats de cartes de crédit. Le chiffre d'affaires sur six mois a progressé de 6 % à 713 millions.
- Rentabilité : Le résultat opérationnel a augmenté de 3 % pour atteindre 150 millions de dollars ; le résultat net a légèrement progressé à 87 millions (+1 %). Le BPA dilué a gagné 6 % pour atteindre 1,13 $. Le résultat net cumulé a bondi de 46 % à 149 millions, 2024 ayant supporté d'importants coûts de transaction.
- Flux de trésorerie et retours aux actionnaires : Le flux de trésorerie opérationnel a grimpé à 129 millions (contre 77 millions). WH a reversé 218 millions aux actionnaires (65 millions en dividendes ; 153 millions en rachats d'actions) et dispose encore d'une capacité de rachat de 386 millions.
- Bilan : La trésorerie a chuté à 50 millions (contre 103 millions), les rachats et le remboursement de la dette ayant dépassé les entrées. La dette brute a augmenté à 2,58 milliards ; coût moyen de l'emprunt à 5,3 % (en hausse de 50 pb).
- RevPAR et pipeline : Les chambres du système mondial ont augmenté de 4 % en glissement annuel (États-Unis +1 %, international +8 %). Le RevPAR global a diminué de 3 % (États-Unis -4 %, international stable hors FX). Le taux de redevance a progressé de 2 pb pour atteindre 4,0 %.
- Mesures de réduction des coûts : Un nouveau plan de restructuration a enregistré 13 millions au T2, visant à rationaliser le marketing/la réservation et à fermer un centre d'appels au Canada (156 postes au total).
- Liquidité : 529 millions non tirés sur une ligne de crédit renouvelable de 750 millions ; 95 % du Term Loan B couvert jusqu'en 2028. Les swaps de taux d'intérêt ont généré un passif net de 9 millions, entraînant une perte OCI de 22 millions depuis le début de l'année.
La direction cite une demande loisirs plus faible aux États-Unis et le calendrier de Pâques/éclipse comme raisons de la baisse du RevPAR, partiellement compensée par la solidité des prix en EMEA et en Amérique latine. Aucun impact matériel attendu de la nouvelle loi fiscale américaine (OBBBA) ni du Pilier II de l'OCDE.
Wyndham Hotels & Resorts (NYSE: WH) 10-Q Highlights für Q2 2025:
- Umsatz: Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 8 % auf 397 Mio. USD, getrieben durch höhere Franchise-, Marketing- und Kreditkartenpartnerschaftsgebühren. Sechsmonatsumsatz +6 % auf 713 Mio. USD.
- Profitabilität: Betriebsergebnis stieg um 3 % auf 150 Mio. USD; Nettogewinn leicht erhöht auf 87 Mio. USD (+1 %). Verwässertes Ergebnis je Aktie (EPS) stieg um 6 % auf 1,13 USD. Das Nettojahresergebnis stieg seit Jahresbeginn um 46 % auf 149 Mio. USD, da 2024 hohe Transaktionskosten aufwies.
- Cashflow & Kapitalrückflüsse: Operativer Cashflow stieg auf 129 Mio. USD (vorher 77 Mio.). WH gab 218 Mio. USD an Aktionäre zurück (Dividenden 65 Mio.; Aktienrückkäufe 153 Mio.) und hat noch eine Rückkaufkapazität von 386 Mio. USD.
- Bilanz: Bargeldbestand fiel auf 50 Mio. USD (von 103 Mio.), da Rückkäufe und Schuldentilgung die Zuflüsse überstiegen. Bruttoverschuldung stieg auf 2,58 Mrd. USD; durchschnittliche Fremdkapitalkosten 5,3 % (plus 50 Basispunkte).
- RevPAR & Pipeline: Globale Systemzimmerzahl +4 % im Jahresvergleich (USA +1 %, international +8 %). Globaler RevPAR sank um 3 % (USA -4 %, international stabil ex Wechselkurs). Lizenzgebührensatz stieg um 2 Basispunkte auf 4,0 %.
- Kostensenkungsmaßnahmen: Neuer Restrukturierungsplan verbuchte im Q2 13 Mio. USD, mit Fokus auf Marketing-/Reservierungsoptimierung und Schließung eines kanadischen Callcenters (insgesamt 156 Stellen).
- Liquidität: 529 Mio. USD ungenutzt auf einer revolvierenden Kreditlinie von 750 Mio.; 95 % des Term Loan B sind bis 2028 abgesichert. Zinsswaps führten zu einer Nettoschuld von 9 Mio. USD und verursachten einen OCI-Verlust von 22 Mio. USD seit Jahresbeginn.
Das Management führt den Rückgang des RevPAR auf eine schwächere US-Freizeitnachfrage und die Terminierung von Ostern/Eklipse zurück, teilweise ausgeglichen durch Preiskraft in EMEA und Lateinamerika. Keine wesentlichen Auswirkungen durch das neue US-Steuergesetz (OBBBA) oder OECD Säule II erwartet.
