[8-K] Lemonade, Inc. Reports Material Event
Form 8-K – Entry into a Material Definitive Agreement
On June 30, 2025 Lemonade, Inc. ("LMND") executed its annual reinsurance program for the period July 1 2025 – June 30 2026. Whole Account Quota Share Reinsurance Contracts were signed between Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V. and reinsurers Hannover Rück SE and MAPFRE Re.
Key commercial terms
- The ceded quota-share falls to ≈20 %, a sharp reduction from the prior ≈55 %.
- The variable ceding commission rate is expected to remain roughly unchanged versus the expiring contracts.
- The Company expects ancillary reinsurance treaties to renew on terms broadly in line with those now expiring.
Investor implications
Retaining 80 % of premium instead of 45 % could materially increase earned-premium revenue and improve gross margin if loss ratios remain stable, but it also enlarges the Company’s net exposure to catastrophe and attritional losses, heightening earnings volatility. Lemonade will file the full agreements, with certain confidential sections redacted, as exhibits to its Q2-25 Form 10-Q.
Modulo 8-K – Stipula di un Accordo Definitivo Materiale
Il 30 giugno 2025 Lemonade, Inc. ("LMND") ha sottoscritto il proprio programma annuale di riassicurazione per il periodo 1 luglio 2025 – 30 giugno 2026. Sono stati firmati contratti di riassicurazione quota parte a conto intero tra Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V. e i riassicuratori Hannover Rück SE e MAPFRE Re.
Principali termini commerciali
- La quota ceduta scende a circa 20%, una forte riduzione rispetto al precedente circa 55%.
- Il tasso di commissione variabile di cessione dovrebbe rimanere sostanzialmente invariato rispetto ai contratti in scadenza.
- La Società prevede che i trattati di riassicurazione accessori si rinnoveranno con termini sostanzialmente in linea con quelli in scadenza.
Implicazioni per gli investitori
Trattenere l’80% del premio invece del 45% potrebbe aumentare significativamente i ricavi da premi guadagnati e migliorare il margine lordo se i rapporti di perdita rimangono stabili, ma accresce anche l’esposizione netta della Società a perdite catastrofali e attrizionali, aumentando la volatilità degli utili. Lemonade depositerà gli accordi completi, con alcune sezioni riservate oscurate, come allegati al Modulo 10-Q del secondo trimestre 2025.
Formulario 8-K – Celebración de un Acuerdo Definitivo Material
El 30 de junio de 2025, Lemonade, Inc. ("LMND") ejecutó su programa anual de reaseguro para el período 1 de julio de 2025 – 30 de junio de 2026. Se firmaron contratos de reaseguro de cuota parte total entre Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V. y los reaseguradores Hannover Rück SE y MAPFRE Re.
Términos comerciales clave
- La cuota cedida disminuye a aproximadamente 20%, una reducción considerable desde el previo aproximadamente 55%.
- Se espera que la tasa variable de comisión de cesión permanezca aproximadamente sin cambios respecto a los contratos que vencen.
- La Compañía espera que los tratados de reaseguro auxiliares se renueven en términos similares a los que están por vencer.
Implicaciones para los inversores
Retener el 80% de la prima en lugar del 45% podría aumentar significativamente los ingresos por primas devengadas y mejorar el margen bruto si las tasas de pérdida se mantienen estables, pero también incrementa la exposición neta de la Compañía a pérdidas catastróficas y por desgaste, aumentando la volatilidad de las ganancias. Lemonade presentará los acuerdos completos, con ciertas secciones confidenciales redactadas, como anexos en su Formulario 10-Q del segundo trimestre de 2025.
Form 8-K – 주요 확정 계약 체결
2025년 6월 30일, Lemonade, Inc.("LMND")는 2025년 7월 1일 – 2026년 6월 30일 기간에 대한 연간 재보험 프로그램을 체결했습니다. Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V.와 재보험사인 Hannover Rück SE, MAPFRE Re 간에 전계약 쿼터 쉐어 재보험 계약이 체결되었습니다.
주요 상업 조건
- 양도된 쿼터 쉐어가 약 20%로 감소하여 이전의 약 55%에서 크게 줄었습니다.
- 변동 양도 수수료율은 만료되는 계약과 대체로 동일할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 부수적인 재보험 조약들이 현재 만료 중인 조건과 대체로 유사한 조건으로 갱신될 것으로 예상합니다.
투자자에 대한 영향
45% 대신 80%의 보험료를 보유하면 손실비율이 안정적일 경우 수취 보험료 수익이 크게 증가하고 총 마진이 개선될 수 있지만, 동시에 재해 및 소규모 손실에 대한 회사의 순 노출이 커져 수익 변동성이 증가합니다. Lemonade는 일부 기밀 부분을 편집한 완전한 계약서를 2025년 2분기 Form 10-Q에 첨부할 예정입니다.
Formulaire 8-K – Conclusion d’un Accord Définitif Important
Le 30 juin 2025, Lemonade, Inc. ("LMND") a exécuté son programme annuel de réassurance pour la période 1er juillet 2025 – 30 juin 2026. Des contrats de réassurance en quote-part globale ont été signés entre Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V. et les réassureurs Hannover Rück SE et MAPFRE Re.
Principaux termes commerciaux
- La quote-part cédée tombe à environ 20 %, une forte réduction par rapport aux environ 55 % précédents.
- Le taux de commission de cession variable devrait rester à peu près inchangé par rapport aux contrats arrivant à expiration.
- La Société s’attend à ce que les traités de réassurance annexes soient renouvelés selon des conditions globalement similaires à celles qui arrivent actuellement à échéance.
Implications pour les investisseurs
Conserver 80 % des primes au lieu de 45 % pourrait augmenter significativement les revenus de primes acquises et améliorer la marge brute si les ratios de sinistres restent stables, mais cela accroît également l’exposition nette de la Société aux pertes catastrophiques et attritionnelles, augmentant ainsi la volatilité des résultats. Lemonade déposera les accords complets, avec certaines sections confidentielles expurgées, en annexes à son formulaire 10-Q du deuxième trimestre 2025.
Formular 8-K – Abschluss eines wesentlichen endgültigen Vertrags
Am 30. Juni 2025 hat Lemonade, Inc. ("LMND") sein jährliches Rückversicherungsprogramm für den Zeitraum 1. Juli 2025 – 30. Juni 2026 abgeschlossen. Es wurden Quotenrückversicherungsverträge für das gesamte Konto zwischen Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V. und den Rückversicherern Hannover Rück SE und MAPFRE Re unterzeichnet.
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Die abgetretene Quote sinkt auf etwa 20 %, eine deutliche Verringerung gegenüber zuvor etwa 55 %.
- Die variable Abtretungsprovision wird voraussichtlich gegenüber den auslaufenden Verträgen ungefähr unverändert bleiben.
- Das Unternehmen erwartet, dass Nebenträgerückversicherungsverträge zu Bedingungen erneuert werden, die weitgehend mit den jetzt auslaufenden übereinstimmen.
Auswirkungen für Investoren
Die Beibehaltung von 80 % der Prämie statt 45 % könnte die verdienten Prämieneinnahmen erheblich steigern und die Bruttomarge verbessern, sofern die Schadenquoten stabil bleiben. Gleichzeitig erhöht sich jedoch die Nettoexponierung des Unternehmens gegenüber Katastrophen- und regulären Verlusten, was die Gewinnvolatilität erhöht. Lemonade wird die vollständigen Vereinbarungen mit bestimmten vertraulichen Abschnitten geschwärzt als Anlagen zu seinem Formular 10-Q für das zweite Quartal 2025 einreichen.
- Quota-share cession reduced to ≈20 %, potentially increasing retained premium and accelerating top-line growth.
- Ceding commission rate remains roughly equivalent, preserving prior acquisition-cost economics despite lower reinsurance support.
- Net exposure to underwriting and catastrophe losses rises sharply, which could increase earnings volatility.
- Limited disclosure of contract limits and protections leaves uncertainty until detailed exhibits are filed with the Q2-25 Form 10-Q.
Insights
TL;DR Reduced cession to 20 % boosts retained premiums and signals underwriting confidence, but raises risk exposure.
Switching from a 55 % to 20 % quota share materially alters Lemonade’s risk-reward profile. Management preserves a similar ceding commission, so acquisition-cost economics should not deteriorate. If loss ratios match historical averages, retained margin expands significantly, accelerating the path to profitability. However, the move concentrates catastrophe risk on LMND’s balance sheet just as the 2025 hurricane season begins, so capital buffers and catastrophe modelling accuracy become more critical. Overall impact: financially constructive but execution-dependent.
TL;DR Higher net retention amplifies downside loss potential and earnings volatility; disclosure on limits still pending.
The filing lacks detail on per-occurrence limits, reinstatement protections or stop-loss layers. Cutting ceded share by 35 ppt means LMND absorbs four times more net losses on each claim cohort than last year. Without granular loss-cap data investors cannot gauge tail exposure. While ancillary programs are set to renew, identical terms are not guaranteed. Until fuller contract information appears in the Q2-25 10-Q, risk assessment remains incomplete.
Modulo 8-K – Stipula di un Accordo Definitivo Materiale
Il 30 giugno 2025 Lemonade, Inc. ("LMND") ha sottoscritto il proprio programma annuale di riassicurazione per il periodo 1 luglio 2025 – 30 giugno 2026. Sono stati firmati contratti di riassicurazione quota parte a conto intero tra Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V. e i riassicuratori Hannover Rück SE e MAPFRE Re.
Principali termini commerciali
- La quota ceduta scende a circa 20%, una forte riduzione rispetto al precedente circa 55%.
- Il tasso di commissione variabile di cessione dovrebbe rimanere sostanzialmente invariato rispetto ai contratti in scadenza.
- La Società prevede che i trattati di riassicurazione accessori si rinnoveranno con termini sostanzialmente in linea con quelli in scadenza.
Implicazioni per gli investitori
Trattenere l’80% del premio invece del 45% potrebbe aumentare significativamente i ricavi da premi guadagnati e migliorare il margine lordo se i rapporti di perdita rimangono stabili, ma accresce anche l’esposizione netta della Società a perdite catastrofali e attrizionali, aumentando la volatilità degli utili. Lemonade depositerà gli accordi completi, con alcune sezioni riservate oscurate, come allegati al Modulo 10-Q del secondo trimestre 2025.
Formulario 8-K – Celebración de un Acuerdo Definitivo Material
El 30 de junio de 2025, Lemonade, Inc. ("LMND") ejecutó su programa anual de reaseguro para el período 1 de julio de 2025 – 30 de junio de 2026. Se firmaron contratos de reaseguro de cuota parte total entre Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V. y los reaseguradores Hannover Rück SE y MAPFRE Re.
Términos comerciales clave
- La cuota cedida disminuye a aproximadamente 20%, una reducción considerable desde el previo aproximadamente 55%.
- Se espera que la tasa variable de comisión de cesión permanezca aproximadamente sin cambios respecto a los contratos que vencen.
- La Compañía espera que los tratados de reaseguro auxiliares se renueven en términos similares a los que están por vencer.
Implicaciones para los inversores
Retener el 80% de la prima en lugar del 45% podría aumentar significativamente los ingresos por primas devengadas y mejorar el margen bruto si las tasas de pérdida se mantienen estables, pero también incrementa la exposición neta de la Compañía a pérdidas catastróficas y por desgaste, aumentando la volatilidad de las ganancias. Lemonade presentará los acuerdos completos, con ciertas secciones confidenciales redactadas, como anexos en su Formulario 10-Q del segundo trimestre de 2025.
Form 8-K – 주요 확정 계약 체결
2025년 6월 30일, Lemonade, Inc.("LMND")는 2025년 7월 1일 – 2026년 6월 30일 기간에 대한 연간 재보험 프로그램을 체결했습니다. Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V.와 재보험사인 Hannover Rück SE, MAPFRE Re 간에 전계약 쿼터 쉐어 재보험 계약이 체결되었습니다.
주요 상업 조건
- 양도된 쿼터 쉐어가 약 20%로 감소하여 이전의 약 55%에서 크게 줄었습니다.
- 변동 양도 수수료율은 만료되는 계약과 대체로 동일할 것으로 예상됩니다.
- 회사는 부수적인 재보험 조약들이 현재 만료 중인 조건과 대체로 유사한 조건으로 갱신될 것으로 예상합니다.
투자자에 대한 영향
45% 대신 80%의 보험료를 보유하면 손실비율이 안정적일 경우 수취 보험료 수익이 크게 증가하고 총 마진이 개선될 수 있지만, 동시에 재해 및 소규모 손실에 대한 회사의 순 노출이 커져 수익 변동성이 증가합니다. Lemonade는 일부 기밀 부분을 편집한 완전한 계약서를 2025년 2분기 Form 10-Q에 첨부할 예정입니다.
Formulaire 8-K – Conclusion d’un Accord Définitif Important
Le 30 juin 2025, Lemonade, Inc. ("LMND") a exécuté son programme annuel de réassurance pour la période 1er juillet 2025 – 30 juin 2026. Des contrats de réassurance en quote-part globale ont été signés entre Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V. et les réassureurs Hannover Rück SE et MAPFRE Re.
Principaux termes commerciaux
- La quote-part cédée tombe à environ 20 %, une forte réduction par rapport aux environ 55 % précédents.
- Le taux de commission de cession variable devrait rester à peu près inchangé par rapport aux contrats arrivant à expiration.
- La Société s’attend à ce que les traités de réassurance annexes soient renouvelés selon des conditions globalement similaires à celles qui arrivent actuellement à échéance.
Implications pour les investisseurs
Conserver 80 % des primes au lieu de 45 % pourrait augmenter significativement les revenus de primes acquises et améliorer la marge brute si les ratios de sinistres restent stables, mais cela accroît également l’exposition nette de la Société aux pertes catastrophiques et attritionnelles, augmentant ainsi la volatilité des résultats. Lemonade déposera les accords complets, avec certaines sections confidentielles expurgées, en annexes à son formulaire 10-Q du deuxième trimestre 2025.
Formular 8-K – Abschluss eines wesentlichen endgültigen Vertrags
Am 30. Juni 2025 hat Lemonade, Inc. ("LMND") sein jährliches Rückversicherungsprogramm für den Zeitraum 1. Juli 2025 – 30. Juni 2026 abgeschlossen. Es wurden Quotenrückversicherungsverträge für das gesamte Konto zwischen Lemonade Insurance Company, Metromile Insurance Company, Lemonade Insurance N.V. und den Rückversicherern Hannover Rück SE und MAPFRE Re unterzeichnet.
Wesentliche kommerzielle Bedingungen
- Die abgetretene Quote sinkt auf etwa 20 %, eine deutliche Verringerung gegenüber zuvor etwa 55 %.
- Die variable Abtretungsprovision wird voraussichtlich gegenüber den auslaufenden Verträgen ungefähr unverändert bleiben.
- Das Unternehmen erwartet, dass Nebenträgerückversicherungsverträge zu Bedingungen erneuert werden, die weitgehend mit den jetzt auslaufenden übereinstimmen.
Auswirkungen für Investoren
Die Beibehaltung von 80 % der Prämie statt 45 % könnte die verdienten Prämieneinnahmen erheblich steigern und die Bruttomarge verbessern, sofern die Schadenquoten stabil bleiben. Gleichzeitig erhöht sich jedoch die Nettoexponierung des Unternehmens gegenüber Katastrophen- und regulären Verlusten, was die Gewinnvolatilität erhöht. Lemonade wird die vollständigen Vereinbarungen mit bestimmten vertraulichen Abschnitten geschwärzt als Anlagen zu seinem Formular 10-Q für das zweite Quartal 2025 einreichen.
FAQ
Why did Lemonade (LMND) file an 8-K on July 2 2025?
How much reinsurance will Lemonade cede under the new program?
Who are the reinsurers in Lemonade’s 2025-26 program?
Does the new agreement change Lemonade’s ceding commission?
When will full contract details become available to investors?
What risks does lower reinsurance protection create for LMND shareholders?
