[Form 4] La-Z-Boy Incorporated Insider Trading Activity
Morgan Stanley Finance LLC, with a full guarantee from Morgan Stanley (NYSE: MS), is marketing BAUSE5X Step-Up Jump Notes with an Auto-Callable Feature that mature on August 2, 2032. The notes are linked to the BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% Index ("BAUSE5X").
Key terms include: (1) Issue price of $1,000 per note; (2) Pricing date: July 28 2025; (3) Maturity: 7-year tenor; (4) Estimated value: $927 (±$55), reflecting upfront fees and hedging costs; (5) No periodic coupons; (6) Principal repayment floor: investors receive at least the stated principal at maturity, regardless of index performance, provided Morgan Stanley remains solvent.
Auto-call mechanics: Beginning July 28 2026, the notes are evaluated annually. If the BAUSE5X closes at or above the specified Call Threshold (starting at 101.25% and stair-stepping to 107.50% of the initial level), the notes are redeemed early for a fixed step-up payment that rises from ≥$1,105 to ≥$1,630 per note. If not called, holders retain exposure until maturity, where payouts vary from $1,000 (flat/down index) up to $1,600 when the index is ≥60% above its initial level.
Risk highlights (summarised from the supplement): credit risk of Morgan Stanley; illiquidity (no exchange listing); zero coupon; limited upside if auto-called; economic value 7.3% below issue price; performance tied to a young, volatility-targeted index launched in March 2023 that applies a 0.50% daily decrement.
Investors should read the full preliminary pricing supplement (SEC link provided) for complete terms, tax treatment, and detailed risk factors before considering an investment.
Morgan Stanley Finance LLC, con la garanzia completa di Morgan Stanley (NYSE: MS), sta promuovendo le BAUSE5X Step-Up Jump Notes con funzione Auto-Callable che scadono il 2 agosto 2032. Le note sono collegate all'Indice BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% ("BAUSE5X").
Termini chiave includono: (1) Prezzo di emissione di 1.000$ per nota; (2) Data di pricing: 28 luglio 2025; (3) Scadenza: durata di 7 anni; (4) Valore stimato: 927$ (±55$), che riflette commissioni iniziali e costi di copertura; (5) Assenza di cedole periodiche; (6) Garanzia sul capitale: gli investitori riceveranno almeno il capitale nominale a scadenza, indipendentemente dalla performance dell'indice, a condizione che Morgan Stanley rimanga solvibile.
Meccanismo di auto-rimborso: a partire dal 28 luglio 2026, le note vengono valutate annualmente. Se il BAUSE5X chiude al di sopra della Soglia di Call specificata (partendo da 101,25% e salendo progressivamente fino al 107,50% del livello iniziale), le note vengono rimborsate anticipatamente con un pagamento step-up fisso che aumenta da ≥1.105$ a ≥1.630$ per nota. Se non viene esercitato il call, i detentori mantengono l'esposizione fino alla scadenza, con pagamenti che variano da 1.000$ (indice stabile o in calo) fino a 1.600$ quando l'indice è ≥60% sopra il livello iniziale.
Rischi principali (riassunti dal supplemento): rischio di credito di Morgan Stanley; illiquidità (assenza di quotazione in borsa); zero cedole; guadagno limitato in caso di auto-call; valore economico inferiore del 7,3% rispetto al prezzo di emissione; performance legata a un indice giovane, con target di volatilità, lanciato a marzo 2023 che applica un decremento giornaliero dello 0,50%.
Gli investitori dovrebbero leggere il supplemento preliminare completo (link SEC fornito) per conoscere tutti i termini, il trattamento fiscale e i dettagli sui rischi prima di valutare un investimento.
Morgan Stanley Finance LLC, con garantía total de Morgan Stanley (NYSE: MS), está comercializando las BAUSE5X Step-Up Jump Notes con función Auto-Callable que vencen el 2 de agosto de 2032. Las notas están vinculadas al Índice BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% ("BAUSE5X").
Términos clave incluyen: (1) Precio de emisión de 1,000 USD por nota; (2) Fecha de fijación de precio: 28 de julio de 2025; (3) Vencimiento: plazo de 7 años; (4) Valor estimado: 927 USD (±55 USD), que refleja comisiones iniciales y costos de cobertura; (5) Sin cupones periódicos; (6) Garantía de capital: los inversores recibirán al menos el principal declarado al vencimiento, independientemente del desempeño del índice, siempre que Morgan Stanley siga solvente.
Mecánica de auto-llamada: A partir del 28 de julio de 2026, las notas se evalúan anualmente. Si el BAUSE5X cierra en o por encima del Umbral de Llamada especificado (comenzando en 101.25% y aumentando progresivamente hasta 107.50% del nivel inicial), las notas se redimen anticipadamente con un pago fijo escalonado que sube de ≥1,105 USD a ≥1,630 USD por nota. Si no se llama, los tenedores mantienen la exposición hasta el vencimiento, con pagos que varían de 1,000 USD (índice plano/decreciente) hasta 1,600 USD cuando el índice está ≥60% por encima del nivel inicial.
Aspectos de riesgo (resumidos del suplemento): riesgo crediticio de Morgan Stanley; iliquidez (sin cotización en bolsa); cupón cero; ganancia limitada si se ejerce la auto-llamada; valor económico 7.3% por debajo del precio de emisión; desempeño ligado a un índice joven, con objetivo de volatilidad, lanzado en marzo de 2023 que aplica un decremento diario del 0.50%.
Los inversores deben leer el suplemento preliminar completo (enlace SEC proporcionado) para conocer los términos completos, tratamiento fiscal y factores de riesgo detallados antes de considerar una inversión.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley (NYSE: MS)의 전면 보증을 바탕으로 BAUSE5X Step-Up Jump Notes with Auto-Callable Feature를 2032년 8월 2일 만기일로 판매하고 있습니다. 해당 노트는 BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% Index ("BAUSE5X")에 연동되어 있습니다.
주요 조건은 다음과 같습니다: (1) 발행가는 노트당 1,000달러; (2) 가격 산정일: 2025년 7월 28일; (3) 만기: 7년; (4) 추정 가치: 927달러 (±55달러), 선취 수수료 및 헤지 비용 반영; (5) 정기 쿠폰 없음; (6) 원금 상환 최저 보장: Morgan Stanley가 지급불능 상태가 아닌 한, 만기 시 지수 성과와 상관없이 최소 원금은 투자자에게 지급됩니다.
자동 상환 메커니즘: 2026년 7월 28일부터 매년 평가됩니다. BAUSE5X 지수가 지정된 콜 임계값(초기 수준의 101.25%에서 시작해 107.50%까지 단계적으로 상승) 이상으로 마감하면 노트는 조기 상환되며, 고정된 스텝업 지급액이 노트당 최소 1,105달러에서 1,630달러까지 증가합니다. 콜이 발생하지 않으면 만기까지 보유하며, 만기 시 지급액은 지수가 초기 수준 대비 60% 이상 상승 시 최대 1,600달러, 지수가 하락하거나 변동이 없을 경우 1,000달러입니다.
위험 요약 (보충서 요약): Morgan Stanley의 신용 위험; 유동성 부족(거래소 미상장); 무이자 쿠폰; 자동 콜 시 제한된 상승 가능성; 발행가 대비 7.3% 낮은 경제적 가치; 2023년 3월에 출시된 변동성 타깃 지수에 연동되며 일일 0.50% 감소 적용.
투자자는 투자 고려 전에 전체 예비 가격 보충서(SEC 링크 제공)를 읽어 모든 조건, 세금 처리 및 상세 위험 요인을 확인해야 합니다.
Morgan Stanley Finance LLC, avec la garantie complète de Morgan Stanley (NYSE: MS), commercialise les BAUSE5X Step-Up Jump Notes avec option Auto-Callable arrivant à échéance le 2 août 2032. Les notes sont liées à l'indice BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% ("BAUSE5X").
Principaux termes : (1) Prix d’émission de 1 000 $ par note ; (2) Date de tarification : 28 juillet 2025 ; (3) Échéance : 7 ans ; (4) Valeur estimée : 927 $ (±55 $), reflétant les frais initiaux et les coûts de couverture ; (5) Pas de coupons périodiques ; (6) Plancher de remboursement du principal : les investisseurs reçoivent au moins le principal indiqué à l’échéance, quelle que soit la performance de l’indice, sous réserve de la solvabilité de Morgan Stanley.
Mécanisme d’auto-call : À partir du 28 juillet 2026, les notes sont évaluées annuellement. Si le BAUSE5X clôture au-dessus du seuil d’appel spécifié (commençant à 101,25 % et augmentant progressivement jusqu’à 107,50 % du niveau initial), les notes sont remboursées par anticipation avec un paiement step-up fixe passant de ≥1 105 $ à ≥1 630 $ par note. En cas de non-rappel, les détenteurs conservent l’exposition jusqu’à l’échéance, avec des paiements allant de 1 000 $ (indice stable ou en baisse) jusqu’à 1 600 $ lorsque l’indice est ≥60 % au-dessus du niveau initial.
Points clés de risque (résumés du supplément) : risque de crédit de Morgan Stanley ; illiquidité (non coté en bourse) ; coupon zéro ; potentiel de gain limité en cas d’auto-call ; valeur économique inférieure de 7,3 % au prix d’émission ; performance liée à un indice jeune, ciblant la volatilité, lancé en mars 2023, appliquant un déclin quotidien de 0,50 %.
Les investisseurs doivent lire le supplément préliminaire complet (lien SEC fourni) pour connaître les termes complets, le traitement fiscal et les facteurs de risque détaillés avant de considérer un investissement.
Morgan Stanley Finance LLC, mit voller Garantie von Morgan Stanley (NYSE: MS), vermarktet BAUSE5X Step-Up Jump Notes mit Auto-Callable-Funktion, die am 2. August 2032 fällig werden. Die Notes sind an den BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% Index ("BAUSE5X") gekoppelt.
Wesentliche Bedingungen umfassen: (1) Ausgabepreis von 1.000 USD pro Note; (2) Preisfeststellung: 28. Juli 2025; (3) Laufzeit: 7 Jahre; (4) Geschätzter Wert: 927 USD (±55 USD), unter Berücksichtigung von Vorabgebühren und Absicherungskosten; (5) Keine periodischen Kupons; (6) Kapitalrückzahlungsuntergrenze: Anleger erhalten mindestens das angegebene Kapital bei Fälligkeit, unabhängig von der Indexentwicklung, vorausgesetzt Morgan Stanley bleibt solvent.
Auto-Call-Mechanik: Ab dem 28. Juli 2026 werden die Notes jährlich bewertet. Schließt der BAUSE5X auf oder über der festgelegten Call-Schwelle (beginnend bei 101,25% und stufenweise ansteigend bis 107,50% des Anfangswerts), erfolgt eine vorzeitige Rückzahlung mit einer festen Step-Up-Zahlung, die von ≥1.105 USD auf ≥1.630 USD pro Note ansteigt. Wird nicht vorzeitig zurückgerufen, behalten die Inhaber die Position bis zur Fälligkeit, wobei die Auszahlungen von 1.000 USD (flacher/fallender Index) bis zu 1.600 USD reichen, wenn der Index ≥60% über dem Anfangsniveau liegt.
Risikohighlights (zusammengefasst aus dem Nachtrag): Kreditrisiko von Morgan Stanley; Illiquidität (keine Börsennotierung); Nullkupon; begrenztes Aufwärtspotenzial bei Auto-Call; wirtschaftlicher Wert 7,3% unter dem Ausgabepreis; Performance gebunden an einen jungen, volatilitätsgesteuerten Index, der im März 2023 gestartet wurde und einen täglichen Abschlag von 0,50% anwendet.
Anleger sollten den vollständigen vorläufigen Preisnachtrag (SEC-Link bereitgestellt) lesen, um vollständige Bedingungen, steuerliche Behandlung und detaillierte Risikofaktoren vor einer Investition zu verstehen.
- None.
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Insights
TL;DR: Callable note offers capped step-up returns and principal protection but embeds credit, liquidity and value drag risks; impact neutral on MS.
The BAUSE5X Step-Up Jump Note is a typical retail-focused yield replacement instrument. Its appeal lies in (i) full principal repayment at maturity and (ii) escalating call premiums (10.5% simple per annum if redeemed year 2). However, investors sacrifice current income, face reinvestment risk if called, and pay an estimated 7.3% structuring premium (issue price vs. $927 model value). Upside is capped at 63% (including call schedule) versus uncapped equity participation, while downside beyond principal loss is transferred to Morgan Stanley's balance sheet—making credit quality paramount. From Morgan Stanley's perspective, the issuance is routine funding with embedded hedging; it is not material to the firm's financials. Overall market impact: neutral.
Morgan Stanley Finance LLC, con la garanzia completa di Morgan Stanley (NYSE: MS), sta promuovendo le BAUSE5X Step-Up Jump Notes con funzione Auto-Callable che scadono il 2 agosto 2032. Le note sono collegate all'Indice BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% ("BAUSE5X").
Termini chiave includono: (1) Prezzo di emissione di 1.000$ per nota; (2) Data di pricing: 28 luglio 2025; (3) Scadenza: durata di 7 anni; (4) Valore stimato: 927$ (±55$), che riflette commissioni iniziali e costi di copertura; (5) Assenza di cedole periodiche; (6) Garanzia sul capitale: gli investitori riceveranno almeno il capitale nominale a scadenza, indipendentemente dalla performance dell'indice, a condizione che Morgan Stanley rimanga solvibile.
Meccanismo di auto-rimborso: a partire dal 28 luglio 2026, le note vengono valutate annualmente. Se il BAUSE5X chiude al di sopra della Soglia di Call specificata (partendo da 101,25% e salendo progressivamente fino al 107,50% del livello iniziale), le note vengono rimborsate anticipatamente con un pagamento step-up fisso che aumenta da ≥1.105$ a ≥1.630$ per nota. Se non viene esercitato il call, i detentori mantengono l'esposizione fino alla scadenza, con pagamenti che variano da 1.000$ (indice stabile o in calo) fino a 1.600$ quando l'indice è ≥60% sopra il livello iniziale.
Rischi principali (riassunti dal supplemento): rischio di credito di Morgan Stanley; illiquidità (assenza di quotazione in borsa); zero cedole; guadagno limitato in caso di auto-call; valore economico inferiore del 7,3% rispetto al prezzo di emissione; performance legata a un indice giovane, con target di volatilità, lanciato a marzo 2023 che applica un decremento giornaliero dello 0,50%.
Gli investitori dovrebbero leggere il supplemento preliminare completo (link SEC fornito) per conoscere tutti i termini, il trattamento fiscale e i dettagli sui rischi prima di valutare un investimento.
Morgan Stanley Finance LLC, con garantía total de Morgan Stanley (NYSE: MS), está comercializando las BAUSE5X Step-Up Jump Notes con función Auto-Callable que vencen el 2 de agosto de 2032. Las notas están vinculadas al Índice BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% ("BAUSE5X").
Términos clave incluyen: (1) Precio de emisión de 1,000 USD por nota; (2) Fecha de fijación de precio: 28 de julio de 2025; (3) Vencimiento: plazo de 7 años; (4) Valor estimado: 927 USD (±55 USD), que refleja comisiones iniciales y costos de cobertura; (5) Sin cupones periódicos; (6) Garantía de capital: los inversores recibirán al menos el principal declarado al vencimiento, independientemente del desempeño del índice, siempre que Morgan Stanley siga solvente.
Mecánica de auto-llamada: A partir del 28 de julio de 2026, las notas se evalúan anualmente. Si el BAUSE5X cierra en o por encima del Umbral de Llamada especificado (comenzando en 101.25% y aumentando progresivamente hasta 107.50% del nivel inicial), las notas se redimen anticipadamente con un pago fijo escalonado que sube de ≥1,105 USD a ≥1,630 USD por nota. Si no se llama, los tenedores mantienen la exposición hasta el vencimiento, con pagos que varían de 1,000 USD (índice plano/decreciente) hasta 1,600 USD cuando el índice está ≥60% por encima del nivel inicial.
Aspectos de riesgo (resumidos del suplemento): riesgo crediticio de Morgan Stanley; iliquidez (sin cotización en bolsa); cupón cero; ganancia limitada si se ejerce la auto-llamada; valor económico 7.3% por debajo del precio de emisión; desempeño ligado a un índice joven, con objetivo de volatilidad, lanzado en marzo de 2023 que aplica un decremento diario del 0.50%.
Los inversores deben leer el suplemento preliminar completo (enlace SEC proporcionado) para conocer los términos completos, tratamiento fiscal y factores de riesgo detallados antes de considerar una inversión.
Morgan Stanley Finance LLC는 Morgan Stanley (NYSE: MS)의 전면 보증을 바탕으로 BAUSE5X Step-Up Jump Notes with Auto-Callable Feature를 2032년 8월 2일 만기일로 판매하고 있습니다. 해당 노트는 BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% Index ("BAUSE5X")에 연동되어 있습니다.
주요 조건은 다음과 같습니다: (1) 발행가는 노트당 1,000달러; (2) 가격 산정일: 2025년 7월 28일; (3) 만기: 7년; (4) 추정 가치: 927달러 (±55달러), 선취 수수료 및 헤지 비용 반영; (5) 정기 쿠폰 없음; (6) 원금 상환 최저 보장: Morgan Stanley가 지급불능 상태가 아닌 한, 만기 시 지수 성과와 상관없이 최소 원금은 투자자에게 지급됩니다.
자동 상환 메커니즘: 2026년 7월 28일부터 매년 평가됩니다. BAUSE5X 지수가 지정된 콜 임계값(초기 수준의 101.25%에서 시작해 107.50%까지 단계적으로 상승) 이상으로 마감하면 노트는 조기 상환되며, 고정된 스텝업 지급액이 노트당 최소 1,105달러에서 1,630달러까지 증가합니다. 콜이 발생하지 않으면 만기까지 보유하며, 만기 시 지급액은 지수가 초기 수준 대비 60% 이상 상승 시 최대 1,600달러, 지수가 하락하거나 변동이 없을 경우 1,000달러입니다.
위험 요약 (보충서 요약): Morgan Stanley의 신용 위험; 유동성 부족(거래소 미상장); 무이자 쿠폰; 자동 콜 시 제한된 상승 가능성; 발행가 대비 7.3% 낮은 경제적 가치; 2023년 3월에 출시된 변동성 타깃 지수에 연동되며 일일 0.50% 감소 적용.
투자자는 투자 고려 전에 전체 예비 가격 보충서(SEC 링크 제공)를 읽어 모든 조건, 세금 처리 및 상세 위험 요인을 확인해야 합니다.
Morgan Stanley Finance LLC, avec la garantie complète de Morgan Stanley (NYSE: MS), commercialise les BAUSE5X Step-Up Jump Notes avec option Auto-Callable arrivant à échéance le 2 août 2032. Les notes sont liées à l'indice BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% ("BAUSE5X").
Principaux termes : (1) Prix d’émission de 1 000 $ par note ; (2) Date de tarification : 28 juillet 2025 ; (3) Échéance : 7 ans ; (4) Valeur estimée : 927 $ (±55 $), reflétant les frais initiaux et les coûts de couverture ; (5) Pas de coupons périodiques ; (6) Plancher de remboursement du principal : les investisseurs reçoivent au moins le principal indiqué à l’échéance, quelle que soit la performance de l’indice, sous réserve de la solvabilité de Morgan Stanley.
Mécanisme d’auto-call : À partir du 28 juillet 2026, les notes sont évaluées annuellement. Si le BAUSE5X clôture au-dessus du seuil d’appel spécifié (commençant à 101,25 % et augmentant progressivement jusqu’à 107,50 % du niveau initial), les notes sont remboursées par anticipation avec un paiement step-up fixe passant de ≥1 105 $ à ≥1 630 $ par note. En cas de non-rappel, les détenteurs conservent l’exposition jusqu’à l’échéance, avec des paiements allant de 1 000 $ (indice stable ou en baisse) jusqu’à 1 600 $ lorsque l’indice est ≥60 % au-dessus du niveau initial.
Points clés de risque (résumés du supplément) : risque de crédit de Morgan Stanley ; illiquidité (non coté en bourse) ; coupon zéro ; potentiel de gain limité en cas d’auto-call ; valeur économique inférieure de 7,3 % au prix d’émission ; performance liée à un indice jeune, ciblant la volatilité, lancé en mars 2023, appliquant un déclin quotidien de 0,50 %.
Les investisseurs doivent lire le supplément préliminaire complet (lien SEC fourni) pour connaître les termes complets, le traitement fiscal et les facteurs de risque détaillés avant de considérer un investissement.
Morgan Stanley Finance LLC, mit voller Garantie von Morgan Stanley (NYSE: MS), vermarktet BAUSE5X Step-Up Jump Notes mit Auto-Callable-Funktion, die am 2. August 2032 fällig werden. Die Notes sind an den BlackRock Adaptive U.S. Equity 5% Index ("BAUSE5X") gekoppelt.
Wesentliche Bedingungen umfassen: (1) Ausgabepreis von 1.000 USD pro Note; (2) Preisfeststellung: 28. Juli 2025; (3) Laufzeit: 7 Jahre; (4) Geschätzter Wert: 927 USD (±55 USD), unter Berücksichtigung von Vorabgebühren und Absicherungskosten; (5) Keine periodischen Kupons; (6) Kapitalrückzahlungsuntergrenze: Anleger erhalten mindestens das angegebene Kapital bei Fälligkeit, unabhängig von der Indexentwicklung, vorausgesetzt Morgan Stanley bleibt solvent.
Auto-Call-Mechanik: Ab dem 28. Juli 2026 werden die Notes jährlich bewertet. Schließt der BAUSE5X auf oder über der festgelegten Call-Schwelle (beginnend bei 101,25% und stufenweise ansteigend bis 107,50% des Anfangswerts), erfolgt eine vorzeitige Rückzahlung mit einer festen Step-Up-Zahlung, die von ≥1.105 USD auf ≥1.630 USD pro Note ansteigt. Wird nicht vorzeitig zurückgerufen, behalten die Inhaber die Position bis zur Fälligkeit, wobei die Auszahlungen von 1.000 USD (flacher/fallender Index) bis zu 1.600 USD reichen, wenn der Index ≥60% über dem Anfangsniveau liegt.
Risikohighlights (zusammengefasst aus dem Nachtrag): Kreditrisiko von Morgan Stanley; Illiquidität (keine Börsennotierung); Nullkupon; begrenztes Aufwärtspotenzial bei Auto-Call; wirtschaftlicher Wert 7,3% unter dem Ausgabepreis; Performance gebunden an einen jungen, volatilitätsgesteuerten Index, der im März 2023 gestartet wurde und einen täglichen Abschlag von 0,50% anwendet.
Anleger sollten den vollständigen vorläufigen Preisnachtrag (SEC-Link bereitgestellt) lesen, um vollständige Bedingungen, steuerliche Behandlung und detaillierte Risikofaktoren vor einer Investition zu verstehen.
FAQ
What is the underlying index for Morgan Stanley’s BAUSE5X Step-Up Jump Notes?
How does the auto-call feature work on MS BAUSE5X notes?
Do MS BAUSE5X Step-Up Jump Notes pay interest?
What is the estimated value versus the issue price of the notes?
Are investors exposed to market loss on the BAUSE5X index?
Is there secondary market liquidity for these notes?
