[Form 4] Medicus Pharma Ltd. Insider Trading Activity
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q key takeaways: Net sales rose 6 % YoY to $823.1 m while operating income improved to $38.0 m (+5 %). Net income climbed 23 % to $23.2 m; diluted EPS reached $1.41 versus $1.15. For the first six months, sales were $1.60 bn (+6 %), net income $44.8 m (+21 %) and EPS $2.72.
Gross profit held at 12.2 % of revenue; SG&A stayed roughly flat. Restructuring charges collapsed to $0.1 m from $6.8 m as the 2024 Sherman, TX exit wound down; the new 2025 cost-reduction plan has generated $1.9 m YTD (projected $2-3 m total).
Operating cash flow fell 19 % to $72.9 m, trailing cap-ex of $81.8 m and producing negative free cash flow. Cash on hand shrank to $13.1 m; $32.8 m was drawn on the $575 m revolver, lifting long-term debt to $1.08 bn and pushing net leverage near 6× annualised EBITDA.
The firm shifted from LIFO to weighted-average cost inventory accounting, applied retrospectively, boosting retained earnings and comparability. Derivative hedges added a $2.5 m COGS benefit and lifted AOCI to $27.2 m.
Stockholders’ equity expanded to $776 m despite $25.7 m of dividends ($0.77/sh each quarter). Environmental accruals total $18.2 m with a possible $13.4 m additional exposure. No guidance was provided.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q principali punti: Le vendite nette sono aumentate del 6 % su base annua, raggiungendo 823,1 milioni di dollari, mentre il reddito operativo è salito a 38,0 milioni (+5 %). L'utile netto è cresciuto del 23 % a 23,2 milioni; l'EPS diluito ha raggiunto 1,41 dollari rispetto a 1,15 dollari. Nei primi sei mesi, le vendite sono state di 1,60 miliardi (+6 %), l'utile netto di 44,8 milioni (+21 %) e l'EPS di 2,72.
Il margine lordo si è mantenuto al 12,2 % dei ricavi; le spese SG&A sono rimaste sostanzialmente stabili. Gli oneri di ristrutturazione sono crollati a 0,1 milioni da 6,8 milioni con la chiusura progressiva dello stabilimento di Sherman, TX, prevista per il 2024; il nuovo piano di riduzione dei costi per il 2025 ha generato 1,9 milioni da inizio anno (previsti 2-3 milioni totali).
Il flusso di cassa operativo è calato del 19 % a 72,9 milioni, inferiore agli investimenti in capitale di 81,8 milioni, generando un flusso di cassa libero negativo. La liquidità disponibile è scesa a 13,1 milioni; sono stati utilizzati 32,8 milioni sul credito rotativo da 575 milioni, aumentando il debito a lungo termine a 1,08 miliardi e portando la leva netta vicino a 6× l’EBITDA annualizzato.
L’azienda ha cambiato il metodo di valutazione delle scorte da LIFO a costo medio ponderato, applicato retroattivamente, aumentando gli utili trattenuti e migliorando la comparabilità. Le coperture derivate hanno apportato un beneficio di 2,5 milioni ai costi delle merci vendute e hanno portato l’AOCI a 27,2 milioni.
Il patrimonio netto degli azionisti è cresciuto a 776 milioni nonostante dividendi per 25,7 milioni (0,77 dollari per azione ogni trimestre). Le accantonamenti ambientali ammontano a 18,2 milioni con un’esposizione aggiuntiva potenziale di 13,4 milioni. Non è stata fornita alcuna guidance.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q puntos clave: Las ventas netas aumentaron un 6 % interanual hasta $823.1 millones, mientras que el ingreso operativo mejoró a $38.0 millones (+5 %). La utilidad neta subió un 23 % a $23.2 millones; las ganancias diluidas por acción alcanzaron $1.41 frente a $1.15. En los primeros seis meses, las ventas fueron $1.60 mil millones (+6 %), la utilidad neta $44.8 millones (+21 %) y las ganancias por acción $2.72.
El margen bruto se mantuvo en 12.2 % de los ingresos; los gastos SG&A permanecieron aproximadamente estables. Los cargos por reestructuración se desplomaron a $0.1 millones desde $6.8 millones conforme se cerró la planta de Sherman, TX en 2024; el nuevo plan de reducción de costos para 2025 ha generado $1.9 millones en lo que va del año (se proyectan $2-3 millones en total).
El flujo de caja operativo cayó un 19 % a $72.9 millones, por debajo de la inversión en capital de $81.8 millones, generando flujo de caja libre negativo. El efectivo disponible se redujo a $13.1 millones; se utilizaron $32.8 millones del revolvente de $575 millones, elevando la deuda a largo plazo a $1.08 mil millones y llevando el apalancamiento neto cerca de 6× el EBITDA anualizado.
La empresa cambió el método contable de inventarios de LIFO a costo promedio ponderado, aplicado de forma retrospectiva, aumentando las ganancias retenidas y mejorando la comparabilidad. Las coberturas derivadas añadieron un beneficio de $2.5 millones al costo de bienes vendidos y elevaron el AOCI a $27.2 millones.
El patrimonio de los accionistas creció a $776 millones a pesar de dividendos por $25.7 millones ($0.77 por acción cada trimestre). Las provisiones ambientales suman $18.2 millones con una posible exposición adicional de $13.4 millones. No se proporcionó guía.
Kaiser Aluminum (KALU) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출은 전년 대비 6 % 증가한 8억 2,310만 달러를 기록했으며, 영업이익은 5 % 증가한 3,800만 달러로 개선되었습니다. 순이익은 23 % 증가한 2,320만 달러를 기록했고, 희석 주당순이익(EPS)은 1.41달러로 전년 1.15달러에서 상승했습니다. 상반기 매출은 16억 달러(+6 %), 순이익은 4,480만 달러(+21 %), EPS는 2.72달러였습니다.
총이익률은 매출의 12.2 %로 유지되었고, 판매관리비(SG&A)는 대체로 안정적이었습니다. 구조조정 비용은 2024년 텍사스 셔먼 공장 폐쇄가 마무리되면서 680만 달러에서 10만 달러로 급감했습니다. 2025년 비용 절감 계획은 연초부터 190만 달러를 창출했으며(총 200~300만 달러 예상) 계속 진행 중입니다.
영업현금흐름은 19 % 감소한 7,290만 달러로, 8,180만 달러의 자본적 지출을 밑돌아 자유현금흐름이 마이너스를 기록했습니다. 현금 보유액은 1,310만 달러로 감소했고, 5억 7,500만 달러 한도의 신용회전대출에서 3,280만 달러를 인출해 장기 부채가 10억 8,000만 달러로 증가했으며, 순부채 레버리지는 연환산 EBITDA의 약 6배에 달했습니다.
회사는 재고 평가 방식을 LIFO에서 가중평균법으로 변경하였으며, 소급 적용해 이익잉여금이 증가하고 비교 가능성이 향상되었습니다. 파생상품 헤지는 매출원가에서 250만 달러의 이익을 추가했으며, 기타포괄손익누계액(AOCI)을 2,720만 달러로 끌어올렸습니다.
주주지분은 2,570만 달러(분기별 주당 0.77달러 배당금) 배당에도 불구하고 7억 7,600만 달러로 확대되었습니다. 환경 관련 충당금은 1,820만 달러이며, 추가 노출 가능성은 1,340만 달러입니다. 가이던스는 제공되지 않았습니다.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q points clés : Le chiffre d'affaires net a augmenté de 6 % en glissement annuel pour atteindre 823,1 millions de dollars, tandis que le résultat d'exploitation s'est amélioré à 38,0 millions (+5 %). Le bénéfice net a progressé de 23 % à 23,2 millions ; le BPA dilué a atteint 1,41 $ contre 1,15 $. Sur les six premiers mois, les ventes ont totalisé 1,60 milliard (+6 %), le bénéfice net 44,8 millions (+21 %) et le BPA 2,72.
La marge brute est restée stable à 12,2 % du chiffre d'affaires ; les frais SG&A sont restés globalement constants. Les charges de restructuration ont chuté à 0,1 million contre 6,8 millions, la fermeture du site de Sherman, TX, prévue en 2024, étant en phase finale ; le nouveau plan de réduction des coûts pour 2025 a généré 1,9 million depuis le début de l'année (prévision totale de 2-3 millions).
Le flux de trésorerie opérationnel a diminué de 19 % à 72,9 millions, inférieur aux dépenses d'investissement de 81,8 millions, générant un flux de trésorerie libre négatif. La trésorerie disponible a diminué à 13,1 millions ; 32,8 millions ont été tirés sur la ligne de crédit renouvelable de 575 millions, portant la dette à long terme à 1,08 milliard et la dette nette proche de 6× l’EBITDA annualisé.
L’entreprise est passée de la méthode LIFO à la méthode du coût moyen pondéré pour la valorisation des stocks, appliquée de manière rétrospective, ce qui a augmenté les bénéfices non répartis et amélioré la comparabilité. Les couvertures dérivées ont apporté un avantage de 2,5 millions au coût des ventes et porté les autres éléments du résultat global (AOCI) à 27,2 millions.
Les capitaux propres se sont accrus à 776 millions malgré des dividendes de 25,7 millions (0,77 $ par action chaque trimestre). Les provisions environnementales s’élèvent à 18,2 millions avec une exposition supplémentaire possible de 13,4 millions. Aucune guidance n’a été fournie.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q wichtige Erkenntnisse: Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 823,1 Mio. USD, während das Betriebsergebnis auf 38,0 Mio. USD (+5 %) anstieg. Der Nettogewinn kletterte um 23 % auf 23,2 Mio. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) erreichte 1,41 USD gegenüber 1,15 USD. Für die ersten sechs Monate lagen die Umsätze bei 1,60 Mrd. USD (+6 %), der Nettogewinn bei 44,8 Mio. USD (+21 %) und das EPS bei 2,72 USD.
Die Bruttomarge blieb bei 12,2 % des Umsatzes; die SG&A-Kosten blieben weitgehend stabil. Restrukturierungsaufwendungen sanken von 6,8 Mio. USD auf 0,1 Mio. USD, da der Ausstieg aus Sherman, TX im Jahr 2024 abgeschlossen wurde; der neue Kostenreduzierungsplan für 2025 hat bisher 1,9 Mio. USD eingebracht (prognostiziert insgesamt 2-3 Mio. USD).
Der operative Cashflow fiel um 19 % auf 72,9 Mio. USD, lag damit unter den Investitionen von 81,8 Mio. USD und führte zu negativem Free Cashflow. Die liquiden Mittel schrumpften auf 13,1 Mio. USD; 32,8 Mio. USD wurden vom revolvierenden Kreditrahmen in Höhe von 575 Mio. USD in Anspruch genommen, wodurch die langfristigen Schulden auf 1,08 Mrd. USD stiegen und die Nettoverschuldung nahe dem 6-fachen des annualisierten EBITDA lag.
Das Unternehmen wechselte von der LIFO- zur gewichteten Durchschnittskostenmethode bei der Lagerbewertung, die rückwirkend angewendet wurde, was die Gewinnrücklagen erhöhte und die Vergleichbarkeit verbesserte. Derivateabsicherungen brachten einen Vorteil von 2,5 Mio. USD bei den Herstellungskosten und hoben das sonstige Ergebnis (AOCI) auf 27,2 Mio. USD.
Das Eigenkapital der Aktionäre wuchs trotz Dividenden von 25,7 Mio. USD (0,77 USD pro Aktie pro Quartal) auf 776 Mio. USD. Umweltbezogene Rückstellungen belaufen sich auf 18,2 Mio. USD mit einer möglichen zusätzlichen Belastung von 13,4 Mio. USD. Es wurde keine Prognose abgegeben.
- None.
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Insights
TL;DR – Solid top-line and EPS growth, but liquidity tight and leverage edging higher.
Revenue and EPS beat simple YoY comps thanks to pass-through metal pricing and sharply lower restructuring costs. Core conversion margins were stable, indicating decent demand across aerospace and packaging segments despite macro uncertainty. However, negative free cash flow, a 29 % drop in cash and revolver usage highlight waning liquidity. With net debt/EBITDA around 6×, sustained dividend payouts and elevated cap-ex could pressure credit metrics if volumes soften. Inventory method change flatters retained earnings but is non-cash. Overall, fundamentals trend positive but balance-sheet risk deserves close monitoring.
TL;DR – Earnings up, cash down; watch hedging tailwinds and cap-ex drag.
KALU delivered double-digit EPS growth aided by hedging gains ($2.5 m) and accounting changes. Yet operating cash conversion slipped to 9 % of sales and FCF turned negative as cap-ex accelerated, largely at Warrick and Trentwood. Incremental revolver borrowings are modest but suggest limited buffer after dividends. Environmental liabilities remain manageable, though tail risk ($13 m) exists. Without guidance, investors will key on volume/mix trends and post-hedge margins to justify the 3.8 % dividend yield against rising leverage.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q principali punti: Le vendite nette sono aumentate del 6 % su base annua, raggiungendo 823,1 milioni di dollari, mentre il reddito operativo è salito a 38,0 milioni (+5 %). L'utile netto è cresciuto del 23 % a 23,2 milioni; l'EPS diluito ha raggiunto 1,41 dollari rispetto a 1,15 dollari. Nei primi sei mesi, le vendite sono state di 1,60 miliardi (+6 %), l'utile netto di 44,8 milioni (+21 %) e l'EPS di 2,72.
Il margine lordo si è mantenuto al 12,2 % dei ricavi; le spese SG&A sono rimaste sostanzialmente stabili. Gli oneri di ristrutturazione sono crollati a 0,1 milioni da 6,8 milioni con la chiusura progressiva dello stabilimento di Sherman, TX, prevista per il 2024; il nuovo piano di riduzione dei costi per il 2025 ha generato 1,9 milioni da inizio anno (previsti 2-3 milioni totali).
Il flusso di cassa operativo è calato del 19 % a 72,9 milioni, inferiore agli investimenti in capitale di 81,8 milioni, generando un flusso di cassa libero negativo. La liquidità disponibile è scesa a 13,1 milioni; sono stati utilizzati 32,8 milioni sul credito rotativo da 575 milioni, aumentando il debito a lungo termine a 1,08 miliardi e portando la leva netta vicino a 6× l’EBITDA annualizzato.
L’azienda ha cambiato il metodo di valutazione delle scorte da LIFO a costo medio ponderato, applicato retroattivamente, aumentando gli utili trattenuti e migliorando la comparabilità. Le coperture derivate hanno apportato un beneficio di 2,5 milioni ai costi delle merci vendute e hanno portato l’AOCI a 27,2 milioni.
Il patrimonio netto degli azionisti è cresciuto a 776 milioni nonostante dividendi per 25,7 milioni (0,77 dollari per azione ogni trimestre). Le accantonamenti ambientali ammontano a 18,2 milioni con un’esposizione aggiuntiva potenziale di 13,4 milioni. Non è stata fornita alcuna guidance.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q puntos clave: Las ventas netas aumentaron un 6 % interanual hasta $823.1 millones, mientras que el ingreso operativo mejoró a $38.0 millones (+5 %). La utilidad neta subió un 23 % a $23.2 millones; las ganancias diluidas por acción alcanzaron $1.41 frente a $1.15. En los primeros seis meses, las ventas fueron $1.60 mil millones (+6 %), la utilidad neta $44.8 millones (+21 %) y las ganancias por acción $2.72.
El margen bruto se mantuvo en 12.2 % de los ingresos; los gastos SG&A permanecieron aproximadamente estables. Los cargos por reestructuración se desplomaron a $0.1 millones desde $6.8 millones conforme se cerró la planta de Sherman, TX en 2024; el nuevo plan de reducción de costos para 2025 ha generado $1.9 millones en lo que va del año (se proyectan $2-3 millones en total).
El flujo de caja operativo cayó un 19 % a $72.9 millones, por debajo de la inversión en capital de $81.8 millones, generando flujo de caja libre negativo. El efectivo disponible se redujo a $13.1 millones; se utilizaron $32.8 millones del revolvente de $575 millones, elevando la deuda a largo plazo a $1.08 mil millones y llevando el apalancamiento neto cerca de 6× el EBITDA anualizado.
La empresa cambió el método contable de inventarios de LIFO a costo promedio ponderado, aplicado de forma retrospectiva, aumentando las ganancias retenidas y mejorando la comparabilidad. Las coberturas derivadas añadieron un beneficio de $2.5 millones al costo de bienes vendidos y elevaron el AOCI a $27.2 millones.
El patrimonio de los accionistas creció a $776 millones a pesar de dividendos por $25.7 millones ($0.77 por acción cada trimestre). Las provisiones ambientales suman $18.2 millones con una posible exposición adicional de $13.4 millones. No se proporcionó guía.
Kaiser Aluminum (KALU) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출은 전년 대비 6 % 증가한 8억 2,310만 달러를 기록했으며, 영업이익은 5 % 증가한 3,800만 달러로 개선되었습니다. 순이익은 23 % 증가한 2,320만 달러를 기록했고, 희석 주당순이익(EPS)은 1.41달러로 전년 1.15달러에서 상승했습니다. 상반기 매출은 16억 달러(+6 %), 순이익은 4,480만 달러(+21 %), EPS는 2.72달러였습니다.
총이익률은 매출의 12.2 %로 유지되었고, 판매관리비(SG&A)는 대체로 안정적이었습니다. 구조조정 비용은 2024년 텍사스 셔먼 공장 폐쇄가 마무리되면서 680만 달러에서 10만 달러로 급감했습니다. 2025년 비용 절감 계획은 연초부터 190만 달러를 창출했으며(총 200~300만 달러 예상) 계속 진행 중입니다.
영업현금흐름은 19 % 감소한 7,290만 달러로, 8,180만 달러의 자본적 지출을 밑돌아 자유현금흐름이 마이너스를 기록했습니다. 현금 보유액은 1,310만 달러로 감소했고, 5억 7,500만 달러 한도의 신용회전대출에서 3,280만 달러를 인출해 장기 부채가 10억 8,000만 달러로 증가했으며, 순부채 레버리지는 연환산 EBITDA의 약 6배에 달했습니다.
회사는 재고 평가 방식을 LIFO에서 가중평균법으로 변경하였으며, 소급 적용해 이익잉여금이 증가하고 비교 가능성이 향상되었습니다. 파생상품 헤지는 매출원가에서 250만 달러의 이익을 추가했으며, 기타포괄손익누계액(AOCI)을 2,720만 달러로 끌어올렸습니다.
주주지분은 2,570만 달러(분기별 주당 0.77달러 배당금) 배당에도 불구하고 7억 7,600만 달러로 확대되었습니다. 환경 관련 충당금은 1,820만 달러이며, 추가 노출 가능성은 1,340만 달러입니다. 가이던스는 제공되지 않았습니다.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q points clés : Le chiffre d'affaires net a augmenté de 6 % en glissement annuel pour atteindre 823,1 millions de dollars, tandis que le résultat d'exploitation s'est amélioré à 38,0 millions (+5 %). Le bénéfice net a progressé de 23 % à 23,2 millions ; le BPA dilué a atteint 1,41 $ contre 1,15 $. Sur les six premiers mois, les ventes ont totalisé 1,60 milliard (+6 %), le bénéfice net 44,8 millions (+21 %) et le BPA 2,72.
La marge brute est restée stable à 12,2 % du chiffre d'affaires ; les frais SG&A sont restés globalement constants. Les charges de restructuration ont chuté à 0,1 million contre 6,8 millions, la fermeture du site de Sherman, TX, prévue en 2024, étant en phase finale ; le nouveau plan de réduction des coûts pour 2025 a généré 1,9 million depuis le début de l'année (prévision totale de 2-3 millions).
Le flux de trésorerie opérationnel a diminué de 19 % à 72,9 millions, inférieur aux dépenses d'investissement de 81,8 millions, générant un flux de trésorerie libre négatif. La trésorerie disponible a diminué à 13,1 millions ; 32,8 millions ont été tirés sur la ligne de crédit renouvelable de 575 millions, portant la dette à long terme à 1,08 milliard et la dette nette proche de 6× l’EBITDA annualisé.
L’entreprise est passée de la méthode LIFO à la méthode du coût moyen pondéré pour la valorisation des stocks, appliquée de manière rétrospective, ce qui a augmenté les bénéfices non répartis et amélioré la comparabilité. Les couvertures dérivées ont apporté un avantage de 2,5 millions au coût des ventes et porté les autres éléments du résultat global (AOCI) à 27,2 millions.
Les capitaux propres se sont accrus à 776 millions malgré des dividendes de 25,7 millions (0,77 $ par action chaque trimestre). Les provisions environnementales s’élèvent à 18,2 millions avec une exposition supplémentaire possible de 13,4 millions. Aucune guidance n’a été fournie.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q wichtige Erkenntnisse: Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 823,1 Mio. USD, während das Betriebsergebnis auf 38,0 Mio. USD (+5 %) anstieg. Der Nettogewinn kletterte um 23 % auf 23,2 Mio. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) erreichte 1,41 USD gegenüber 1,15 USD. Für die ersten sechs Monate lagen die Umsätze bei 1,60 Mrd. USD (+6 %), der Nettogewinn bei 44,8 Mio. USD (+21 %) und das EPS bei 2,72 USD.
Die Bruttomarge blieb bei 12,2 % des Umsatzes; die SG&A-Kosten blieben weitgehend stabil. Restrukturierungsaufwendungen sanken von 6,8 Mio. USD auf 0,1 Mio. USD, da der Ausstieg aus Sherman, TX im Jahr 2024 abgeschlossen wurde; der neue Kostenreduzierungsplan für 2025 hat bisher 1,9 Mio. USD eingebracht (prognostiziert insgesamt 2-3 Mio. USD).
Der operative Cashflow fiel um 19 % auf 72,9 Mio. USD, lag damit unter den Investitionen von 81,8 Mio. USD und führte zu negativem Free Cashflow. Die liquiden Mittel schrumpften auf 13,1 Mio. USD; 32,8 Mio. USD wurden vom revolvierenden Kreditrahmen in Höhe von 575 Mio. USD in Anspruch genommen, wodurch die langfristigen Schulden auf 1,08 Mrd. USD stiegen und die Nettoverschuldung nahe dem 6-fachen des annualisierten EBITDA lag.
Das Unternehmen wechselte von der LIFO- zur gewichteten Durchschnittskostenmethode bei der Lagerbewertung, die rückwirkend angewendet wurde, was die Gewinnrücklagen erhöhte und die Vergleichbarkeit verbesserte. Derivateabsicherungen brachten einen Vorteil von 2,5 Mio. USD bei den Herstellungskosten und hoben das sonstige Ergebnis (AOCI) auf 27,2 Mio. USD.
Das Eigenkapital der Aktionäre wuchs trotz Dividenden von 25,7 Mio. USD (0,77 USD pro Aktie pro Quartal) auf 776 Mio. USD. Umweltbezogene Rückstellungen belaufen sich auf 18,2 Mio. USD mit einer möglichen zusätzlichen Belastung von 13,4 Mio. USD. Es wurde keine Prognose abgegeben.
