[Form 4] Medicus Pharma Ltd. Insider Trading Activity
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q key takeaways: Net sales rose 6 % YoY to $823.1 m while operating income improved to $38.0 m (+5 %). Net income climbed 23 % to $23.2 m; diluted EPS reached $1.41 versus $1.15. For the first six months, sales were $1.60 bn (+6 %), net income $44.8 m (+21 %) and EPS $2.72.
Gross profit held at 12.2 % of revenue; SG&A stayed roughly flat. Restructuring charges collapsed to $0.1 m from $6.8 m as the 2024 Sherman, TX exit wound down; the new 2025 cost-reduction plan has generated $1.9 m YTD (projected $2-3 m total).
Operating cash flow fell 19 % to $72.9 m, trailing cap-ex of $81.8 m and producing negative free cash flow. Cash on hand shrank to $13.1 m; $32.8 m was drawn on the $575 m revolver, lifting long-term debt to $1.08 bn and pushing net leverage near 6× annualised EBITDA.
The firm shifted from LIFO to weighted-average cost inventory accounting, applied retrospectively, boosting retained earnings and comparability. Derivative hedges added a $2.5 m COGS benefit and lifted AOCI to $27.2 m.
Stockholders’ equity expanded to $776 m despite $25.7 m of dividends ($0.77/sh each quarter). Environmental accruals total $18.2 m with a possible $13.4 m additional exposure. No guidance was provided.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q punti chiave: Le vendite nette sono aumentate del 6% su base annua, raggiungendo 823,1 milioni di dollari, mentre l'utile operativo è salito a 38,0 milioni di dollari (+5%). L'utile netto è cresciuto del 23% a 23,2 milioni di dollari; l'EPS diluito ha raggiunto 1,41 dollari rispetto a 1,15 dollari. Nei primi sei mesi, le vendite sono state di 1,60 miliardi di dollari (+6%), l'utile netto di 44,8 milioni (+21%) e l'EPS di 2,72 dollari.
Il profitto lordo si è mantenuto al 12,2% dei ricavi; le spese SG&A sono rimaste sostanzialmente stabili. Le spese di ristrutturazione sono crollate a 0,1 milioni da 6,8 milioni, grazie alla conclusione dell'uscita di Sherman, TX nel 2024; il nuovo piano di riduzione dei costi del 2025 ha generato 1,9 milioni di dollari da inizio anno (previsti 2-3 milioni totali).
Il flusso di cassa operativo è diminuito del 19% a 72,9 milioni di dollari, inferiore agli investimenti in capitale di 81,8 milioni, producendo un flusso di cassa libero negativo. La liquidità disponibile è scesa a 13,1 milioni; sono stati utilizzati 32,8 milioni sul credito revolving da 575 milioni, portando il debito a lungo termine a 1,08 miliardi e spingendo la leva finanziaria netta vicino a 6 volte l'EBITDA annualizzato.
L'azienda ha cambiato il metodo di valutazione delle scorte da LIFO a costo medio ponderato, applicato retroattivamente, aumentando gli utili trattenuti e migliorando la comparabilità. Le coperture derivati hanno aggiunto un beneficio di 2,5 milioni ai costi delle merci vendute e hanno incrementato l'AOCI a 27,2 milioni.
Il patrimonio netto degli azionisti è cresciuto a 776 milioni nonostante 25,7 milioni di dividendi distribuiti (0,77 dollari per azione ogni trimestre). Le accantonamenti ambientali ammontano a 18,2 milioni con un'ulteriore esposizione potenziale di 13,4 milioni. Non è stata fornita alcuna guidance.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q puntos clave: Las ventas netas aumentaron un 6% interanual hasta 823,1 millones de dólares, mientras que el ingreso operativo mejoró a 38,0 millones (+5%). La utilidad neta subió un 23% a 23,2 millones; el EPS diluido alcanzó 1,41 dólares frente a 1,15. En los primeros seis meses, las ventas fueron de 1,60 mil millones (+6%), la utilidad neta de 44,8 millones (+21%) y el EPS de 2,72 dólares.
El margen bruto se mantuvo en el 12,2% de los ingresos; los gastos SG&A permanecieron aproximadamente estables. Los cargos por reestructuración cayeron a 0,1 millones desde 6,8 millones debido a la finalización de la salida de Sherman, TX en 2024; el nuevo plan de reducción de costos para 2025 ha generado 1,9 millones en lo que va del año (se proyectan entre 2 y 3 millones en total).
El flujo de caja operativo cayó un 19% a 72,9 millones, por debajo de la inversión en capital de 81,8 millones, generando flujo de caja libre negativo. El efectivo disponible se redujo a 13,1 millones; se utilizaron 32,8 millones del revolver de 575 millones, elevando la deuda a largo plazo a 1,08 mil millones y llevando la apalancamiento neto cerca de 6 veces el EBITDA anualizado.
La empresa cambió de LIFO a costo promedio ponderado en la contabilidad de inventarios, aplicado de forma retrospectiva, aumentando las ganancias retenidas y mejorando la comparabilidad. Las coberturas con derivados añadieron un beneficio de 2,5 millones a los costos de bienes vendidos y elevaron el AOCI a 27,2 millones.
El patrimonio neto aumentó a 776 millones a pesar de 25,7 millones en dividendos (0,77 dólares por acción cada trimestre). Las provisiones ambientales suman 18,2 millones con una posible exposición adicional de 13,4 millones. No se proporcionó guía.
Kaiser Aluminum (KALU) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출은 전년 대비 6% 증가한 8억 2,310만 달러를 기록했으며, 영업이익은 3,800만 달러(+5%)로 개선되었습니다. 순이익은 23% 증가한 2,320만 달러였으며, 희석 주당순이익(EPS)은 1.41달러로 이전 1.15달러에서 상승했습니다. 상반기 매출은 16억 달러(+6%), 순이익은 4,480만 달러(+21%), EPS는 2.72달러였습니다.
매출총이익률은 매출의 12.2%로 유지되었으며, 판매관리비(SG&A)는 거의 변동이 없었습니다. 구조조정 비용은 2024년 텍사스 셔먼 공장 철수 종료로 680만 달러에서 10만 달러로 급감했으며, 2025년 신규 비용 절감 계획은 연초부터 190만 달러를 창출했고(총 200만~300만 달러 예상) 있습니다.
영업 현금 흐름은 19% 감소한 7,290만 달러로, 8,180만 달러의 자본 지출을 밑돌아 자유 현금 흐름이 마이너스를 기록했습니다. 현금 보유액은 1,310만 달러로 줄었고, 5억 7,500만 달러 한도의 신용회전대출에서 3,280만 달러를 인출해 장기 부채가 10억 8,000만 달러로 증가했으며, 순부채 비율은 연환산 EBITDA의 약 6배에 달했습니다.
회사는 재고 회계 방식을 LIFO에서 가중평균법으로 변경했으며, 소급 적용해 이익잉여금과 비교 가능성을 높였습니다. 파생상품 헤지는 매출원가에 250만 달러의 이익을 더했고, 기타포괄손익누계액(AOCI)을 2,720만 달러로 끌어올렸습니다.
주주 자본은 2,570만 달러(분기당 주당 0.77달러)의 배당금 지급에도 불구하고 7억 7,600만 달러로 증가했습니다. 환경 관련 충당금은 1,820만 달러이며, 추가로 1,340만 달러의 잠재적 노출이 있습니다. 가이던스는 제공되지 않았습니다.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q points clés : Les ventes nettes ont augmenté de 6 % en glissement annuel pour atteindre 823,1 millions de dollars, tandis que le résultat opérationnel s’est amélioré à 38,0 millions (+5 %). Le bénéfice net a grimpé de 23 % à 23,2 millions ; le BPA dilué a atteint 1,41 $ contre 1,15 $. Pour les six premiers mois, les ventes se sont élevées à 1,60 milliard (+6 %), le bénéfice net à 44,8 millions (+21 %) et le BPA à 2,72 $.
La marge brute est restée stable à 12,2 % du chiffre d’affaires ; les frais SG&A sont restés à peu près constants. Les charges de restructuration ont chuté à 0,1 million contre 6,8 millions, la sortie de Sherman, TX en 2024 étant terminée ; le nouveau plan de réduction des coûts 2025 a généré 1,9 million depuis le début de l’année (2 à 3 millions prévus au total).
Le flux de trésorerie opérationnel a diminué de 19 % à 72,9 millions, inférieur aux dépenses d’investissement de 81,8 millions, générant un flux de trésorerie libre négatif. La trésorerie disponible a diminué à 13,1 millions ; 32,8 millions ont été tirés sur la ligne de crédit renouvelable de 575 millions, portant la dette à long terme à 1,08 milliard et poussant l’endettement net proche de 6 fois l’EBITDA annualisé.
L’entreprise est passée de la méthode LIFO à la méthode du coût moyen pondéré pour la comptabilisation des stocks, appliquée rétroactivement, ce qui a augmenté les bénéfices non répartis et amélioré la comparabilité. Les couvertures dérivées ont ajouté un avantage de 2,5 millions au coût des ventes et porté les autres éléments du résultat global (AOCI) à 27,2 millions.
Les capitaux propres se sont accrus à 776 millions malgré 25,7 millions de dividendes versés (0,77 $ par action chaque trimestre). Les provisions environnementales s’élèvent à 18,2 millions avec une exposition supplémentaire possible de 13,4 millions. Aucune prévision n’a été fournie.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q wichtige Erkenntnisse: Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 823,1 Mio. USD, während das Betriebsergebnis auf 38,0 Mio. USD (+5 %) anstieg. Der Nettogewinn kletterte um 23 % auf 23,2 Mio. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) erreichte 1,41 USD gegenüber 1,15 USD. Für die ersten sechs Monate lagen die Umsätze bei 1,60 Mrd. USD (+6 %), der Nettogewinn bei 44,8 Mio. USD (+21 %) und das EPS bei 2,72 USD.
Die Bruttomarge blieb bei 12,2 % des Umsatzes; die Vertriebs- und Verwaltungskosten (SG&A) blieben nahezu unverändert. Restrukturierungskosten sanken von 6,8 Mio. USD auf 0,1 Mio. USD, da der Ausstieg aus Sherman, TX im Jahr 2024 abgeschlossen wurde; der neue Kostenreduzierungsplan für 2025 hat bisher 1,9 Mio. USD eingespart (insgesamt 2-3 Mio. USD erwartet).
Der operative Cashflow sank um 19 % auf 72,9 Mio. USD, lag unter den Investitionen in Sachanlagen von 81,8 Mio. USD und führte zu negativem freien Cashflow. Die liquiden Mittel schrumpften auf 13,1 Mio. USD; 32,8 Mio. USD wurden vom revolvierenden Kreditrahmen von 575 Mio. USD in Anspruch genommen, wodurch die langfristigen Verbindlichkeiten auf 1,08 Mrd. USD anstiegen und die Nettoverschuldung nahe dem 6-fachen des annualisierten EBITDA lag.
Das Unternehmen wechselte von der LIFO- zur gewichteten Durchschnittskosten-Bewertung der Vorräte, rückwirkend angewandt, was die Gewinnrücklagen und die Vergleichbarkeit erhöhte. Derivate-Hedging brachte einen Vorteil von 2,5 Mio. USD bei den Herstellungskosten und erhöhte das sonstige Gesamtergebnis (AOCI) auf 27,2 Mio. USD.
Das Eigenkapital der Aktionäre wuchs auf 776 Mio. USD trotz Dividendenzahlungen von 25,7 Mio. USD (0,77 USD pro Aktie pro Quartal). Umweltbezogene Rückstellungen belaufen sich auf 18,2 Mio. USD mit einer möglichen zusätzlichen Belastung von 13,4 Mio. USD. Es wurde kein Ausblick gegeben.
- None.
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Insights
TL;DR – Solid top-line and EPS growth, but liquidity tight and leverage edging higher.
Revenue and EPS beat simple YoY comps thanks to pass-through metal pricing and sharply lower restructuring costs. Core conversion margins were stable, indicating decent demand across aerospace and packaging segments despite macro uncertainty. However, negative free cash flow, a 29 % drop in cash and revolver usage highlight waning liquidity. With net debt/EBITDA around 6×, sustained dividend payouts and elevated cap-ex could pressure credit metrics if volumes soften. Inventory method change flatters retained earnings but is non-cash. Overall, fundamentals trend positive but balance-sheet risk deserves close monitoring.
TL;DR – Earnings up, cash down; watch hedging tailwinds and cap-ex drag.
KALU delivered double-digit EPS growth aided by hedging gains ($2.5 m) and accounting changes. Yet operating cash conversion slipped to 9 % of sales and FCF turned negative as cap-ex accelerated, largely at Warrick and Trentwood. Incremental revolver borrowings are modest but suggest limited buffer after dividends. Environmental liabilities remain manageable, though tail risk ($13 m) exists. Without guidance, investors will key on volume/mix trends and post-hedge margins to justify the 3.8 % dividend yield against rising leverage.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q punti chiave: Le vendite nette sono aumentate del 6% su base annua, raggiungendo 823,1 milioni di dollari, mentre l'utile operativo è salito a 38,0 milioni di dollari (+5%). L'utile netto è cresciuto del 23% a 23,2 milioni di dollari; l'EPS diluito ha raggiunto 1,41 dollari rispetto a 1,15 dollari. Nei primi sei mesi, le vendite sono state di 1,60 miliardi di dollari (+6%), l'utile netto di 44,8 milioni (+21%) e l'EPS di 2,72 dollari.
Il profitto lordo si è mantenuto al 12,2% dei ricavi; le spese SG&A sono rimaste sostanzialmente stabili. Le spese di ristrutturazione sono crollate a 0,1 milioni da 6,8 milioni, grazie alla conclusione dell'uscita di Sherman, TX nel 2024; il nuovo piano di riduzione dei costi del 2025 ha generato 1,9 milioni di dollari da inizio anno (previsti 2-3 milioni totali).
Il flusso di cassa operativo è diminuito del 19% a 72,9 milioni di dollari, inferiore agli investimenti in capitale di 81,8 milioni, producendo un flusso di cassa libero negativo. La liquidità disponibile è scesa a 13,1 milioni; sono stati utilizzati 32,8 milioni sul credito revolving da 575 milioni, portando il debito a lungo termine a 1,08 miliardi e spingendo la leva finanziaria netta vicino a 6 volte l'EBITDA annualizzato.
L'azienda ha cambiato il metodo di valutazione delle scorte da LIFO a costo medio ponderato, applicato retroattivamente, aumentando gli utili trattenuti e migliorando la comparabilità. Le coperture derivati hanno aggiunto un beneficio di 2,5 milioni ai costi delle merci vendute e hanno incrementato l'AOCI a 27,2 milioni.
Il patrimonio netto degli azionisti è cresciuto a 776 milioni nonostante 25,7 milioni di dividendi distribuiti (0,77 dollari per azione ogni trimestre). Le accantonamenti ambientali ammontano a 18,2 milioni con un'ulteriore esposizione potenziale di 13,4 milioni. Non è stata fornita alcuna guidance.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q puntos clave: Las ventas netas aumentaron un 6% interanual hasta 823,1 millones de dólares, mientras que el ingreso operativo mejoró a 38,0 millones (+5%). La utilidad neta subió un 23% a 23,2 millones; el EPS diluido alcanzó 1,41 dólares frente a 1,15. En los primeros seis meses, las ventas fueron de 1,60 mil millones (+6%), la utilidad neta de 44,8 millones (+21%) y el EPS de 2,72 dólares.
El margen bruto se mantuvo en el 12,2% de los ingresos; los gastos SG&A permanecieron aproximadamente estables. Los cargos por reestructuración cayeron a 0,1 millones desde 6,8 millones debido a la finalización de la salida de Sherman, TX en 2024; el nuevo plan de reducción de costos para 2025 ha generado 1,9 millones en lo que va del año (se proyectan entre 2 y 3 millones en total).
El flujo de caja operativo cayó un 19% a 72,9 millones, por debajo de la inversión en capital de 81,8 millones, generando flujo de caja libre negativo. El efectivo disponible se redujo a 13,1 millones; se utilizaron 32,8 millones del revolver de 575 millones, elevando la deuda a largo plazo a 1,08 mil millones y llevando la apalancamiento neto cerca de 6 veces el EBITDA anualizado.
La empresa cambió de LIFO a costo promedio ponderado en la contabilidad de inventarios, aplicado de forma retrospectiva, aumentando las ganancias retenidas y mejorando la comparabilidad. Las coberturas con derivados añadieron un beneficio de 2,5 millones a los costos de bienes vendidos y elevaron el AOCI a 27,2 millones.
El patrimonio neto aumentó a 776 millones a pesar de 25,7 millones en dividendos (0,77 dólares por acción cada trimestre). Las provisiones ambientales suman 18,2 millones con una posible exposición adicional de 13,4 millones. No se proporcionó guía.
Kaiser Aluminum (KALU) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출은 전년 대비 6% 증가한 8억 2,310만 달러를 기록했으며, 영업이익은 3,800만 달러(+5%)로 개선되었습니다. 순이익은 23% 증가한 2,320만 달러였으며, 희석 주당순이익(EPS)은 1.41달러로 이전 1.15달러에서 상승했습니다. 상반기 매출은 16억 달러(+6%), 순이익은 4,480만 달러(+21%), EPS는 2.72달러였습니다.
매출총이익률은 매출의 12.2%로 유지되었으며, 판매관리비(SG&A)는 거의 변동이 없었습니다. 구조조정 비용은 2024년 텍사스 셔먼 공장 철수 종료로 680만 달러에서 10만 달러로 급감했으며, 2025년 신규 비용 절감 계획은 연초부터 190만 달러를 창출했고(총 200만~300만 달러 예상) 있습니다.
영업 현금 흐름은 19% 감소한 7,290만 달러로, 8,180만 달러의 자본 지출을 밑돌아 자유 현금 흐름이 마이너스를 기록했습니다. 현금 보유액은 1,310만 달러로 줄었고, 5억 7,500만 달러 한도의 신용회전대출에서 3,280만 달러를 인출해 장기 부채가 10억 8,000만 달러로 증가했으며, 순부채 비율은 연환산 EBITDA의 약 6배에 달했습니다.
회사는 재고 회계 방식을 LIFO에서 가중평균법으로 변경했으며, 소급 적용해 이익잉여금과 비교 가능성을 높였습니다. 파생상품 헤지는 매출원가에 250만 달러의 이익을 더했고, 기타포괄손익누계액(AOCI)을 2,720만 달러로 끌어올렸습니다.
주주 자본은 2,570만 달러(분기당 주당 0.77달러)의 배당금 지급에도 불구하고 7억 7,600만 달러로 증가했습니다. 환경 관련 충당금은 1,820만 달러이며, 추가로 1,340만 달러의 잠재적 노출이 있습니다. 가이던스는 제공되지 않았습니다.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q points clés : Les ventes nettes ont augmenté de 6 % en glissement annuel pour atteindre 823,1 millions de dollars, tandis que le résultat opérationnel s’est amélioré à 38,0 millions (+5 %). Le bénéfice net a grimpé de 23 % à 23,2 millions ; le BPA dilué a atteint 1,41 $ contre 1,15 $. Pour les six premiers mois, les ventes se sont élevées à 1,60 milliard (+6 %), le bénéfice net à 44,8 millions (+21 %) et le BPA à 2,72 $.
La marge brute est restée stable à 12,2 % du chiffre d’affaires ; les frais SG&A sont restés à peu près constants. Les charges de restructuration ont chuté à 0,1 million contre 6,8 millions, la sortie de Sherman, TX en 2024 étant terminée ; le nouveau plan de réduction des coûts 2025 a généré 1,9 million depuis le début de l’année (2 à 3 millions prévus au total).
Le flux de trésorerie opérationnel a diminué de 19 % à 72,9 millions, inférieur aux dépenses d’investissement de 81,8 millions, générant un flux de trésorerie libre négatif. La trésorerie disponible a diminué à 13,1 millions ; 32,8 millions ont été tirés sur la ligne de crédit renouvelable de 575 millions, portant la dette à long terme à 1,08 milliard et poussant l’endettement net proche de 6 fois l’EBITDA annualisé.
L’entreprise est passée de la méthode LIFO à la méthode du coût moyen pondéré pour la comptabilisation des stocks, appliquée rétroactivement, ce qui a augmenté les bénéfices non répartis et amélioré la comparabilité. Les couvertures dérivées ont ajouté un avantage de 2,5 millions au coût des ventes et porté les autres éléments du résultat global (AOCI) à 27,2 millions.
Les capitaux propres se sont accrus à 776 millions malgré 25,7 millions de dividendes versés (0,77 $ par action chaque trimestre). Les provisions environnementales s’élèvent à 18,2 millions avec une exposition supplémentaire possible de 13,4 millions. Aucune prévision n’a été fournie.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q wichtige Erkenntnisse: Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 823,1 Mio. USD, während das Betriebsergebnis auf 38,0 Mio. USD (+5 %) anstieg. Der Nettogewinn kletterte um 23 % auf 23,2 Mio. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie (EPS) erreichte 1,41 USD gegenüber 1,15 USD. Für die ersten sechs Monate lagen die Umsätze bei 1,60 Mrd. USD (+6 %), der Nettogewinn bei 44,8 Mio. USD (+21 %) und das EPS bei 2,72 USD.
Die Bruttomarge blieb bei 12,2 % des Umsatzes; die Vertriebs- und Verwaltungskosten (SG&A) blieben nahezu unverändert. Restrukturierungskosten sanken von 6,8 Mio. USD auf 0,1 Mio. USD, da der Ausstieg aus Sherman, TX im Jahr 2024 abgeschlossen wurde; der neue Kostenreduzierungsplan für 2025 hat bisher 1,9 Mio. USD eingespart (insgesamt 2-3 Mio. USD erwartet).
Der operative Cashflow sank um 19 % auf 72,9 Mio. USD, lag unter den Investitionen in Sachanlagen von 81,8 Mio. USD und führte zu negativem freien Cashflow. Die liquiden Mittel schrumpften auf 13,1 Mio. USD; 32,8 Mio. USD wurden vom revolvierenden Kreditrahmen von 575 Mio. USD in Anspruch genommen, wodurch die langfristigen Verbindlichkeiten auf 1,08 Mrd. USD anstiegen und die Nettoverschuldung nahe dem 6-fachen des annualisierten EBITDA lag.
Das Unternehmen wechselte von der LIFO- zur gewichteten Durchschnittskosten-Bewertung der Vorräte, rückwirkend angewandt, was die Gewinnrücklagen und die Vergleichbarkeit erhöhte. Derivate-Hedging brachte einen Vorteil von 2,5 Mio. USD bei den Herstellungskosten und erhöhte das sonstige Gesamtergebnis (AOCI) auf 27,2 Mio. USD.
Das Eigenkapital der Aktionäre wuchs auf 776 Mio. USD trotz Dividendenzahlungen von 25,7 Mio. USD (0,77 USD pro Aktie pro Quartal). Umweltbezogene Rückstellungen belaufen sich auf 18,2 Mio. USD mit einer möglichen zusätzlichen Belastung von 13,4 Mio. USD. Es wurde kein Ausblick gegeben.
