[Form 4] Medicus Pharma Ltd. Insider Trading Activity
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q key takeaways: Net sales rose 6 % YoY to $823.1 m while operating income improved to $38.0 m (+5 %). Net income climbed 23 % to $23.2 m; diluted EPS reached $1.41 versus $1.15. For the first six months, sales were $1.60 bn (+6 %), net income $44.8 m (+21 %) and EPS $2.72.
Gross profit held at 12.2 % of revenue; SG&A stayed roughly flat. Restructuring charges collapsed to $0.1 m from $6.8 m as the 2024 Sherman, TX exit wound down; the new 2025 cost-reduction plan has generated $1.9 m YTD (projected $2-3 m total).
Operating cash flow fell 19 % to $72.9 m, trailing cap-ex of $81.8 m and producing negative free cash flow. Cash on hand shrank to $13.1 m; $32.8 m was drawn on the $575 m revolver, lifting long-term debt to $1.08 bn and pushing net leverage near 6× annualised EBITDA.
The firm shifted from LIFO to weighted-average cost inventory accounting, applied retrospectively, boosting retained earnings and comparability. Derivative hedges added a $2.5 m COGS benefit and lifted AOCI to $27.2 m.
Stockholders’ equity expanded to $776 m despite $25.7 m of dividends ($0.77/sh each quarter). Environmental accruals total $18.2 m with a possible $13.4 m additional exposure. No guidance was provided.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q punti chiave: Le vendite nette sono aumentate del 6 % su base annua, raggiungendo 823,1 milioni di dollari, mentre l'utile operativo è salito a 38,0 milioni di dollari (+5 %). L'utile netto è cresciuto del 23 % a 23,2 milioni di dollari; l'utile per azione diluito ha raggiunto 1,41 dollari rispetto a 1,15 dollari. Nei primi sei mesi, le vendite sono state di 1,60 miliardi di dollari (+6 %), l'utile netto di 44,8 milioni (+21 %) e l'utile per azione di 2,72 dollari.
Il margine lordo si è mantenuto al 12,2 % dei ricavi; le spese generali e amministrative sono rimaste sostanzialmente stabili. Le spese di ristrutturazione sono crollate a 0,1 milioni di dollari da 6,8 milioni, a seguito della chiusura della sede di Sherman, TX nel 2024; il nuovo piano di riduzione dei costi per il 2025 ha generato 1,9 milioni di dollari da inizio anno (previsti 2-3 milioni totali).
Il flusso di cassa operativo è diminuito del 19 % a 72,9 milioni di dollari, inferiore agli investimenti in capitale di 81,8 milioni, producendo un flusso di cassa libero negativo. La liquidità disponibile è scesa a 13,1 milioni; sono stati utilizzati 32,8 milioni sul credito rotativo da 575 milioni, portando il debito a lungo termine a 1,08 miliardi e spingendo la leva finanziaria netta vicino a 6 volte l'EBITDA annualizzato.
L'azienda ha cambiato il metodo di valutazione delle scorte da LIFO a costo medio ponderato, applicandolo retroattivamente, aumentando gli utili trattenuti e migliorando la comparabilità. Le coperture con derivati hanno aggiunto un beneficio di 2,5 milioni ai costi delle merci vendute e hanno incrementato l'utile complessivo non realizzato a 27,2 milioni.
Il patrimonio netto degli azionisti è cresciuto a 776 milioni nonostante dividendi per 25,7 milioni (0,77 dollari per azione ogni trimestre). Le accantonamenti ambientali ammontano a 18,2 milioni con un'esposizione potenziale aggiuntiva di 13,4 milioni. Non è stata fornita alcuna guidance.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q puntos clave: Las ventas netas aumentaron un 6 % interanual hasta 823,1 millones de dólares, mientras que el ingreso operativo mejoró a 38,0 millones (+5 %). La utilidad neta subió un 23 % hasta 23,2 millones; las ganancias diluidas por acción alcanzaron 1,41 dólares frente a 1,15. En los primeros seis meses, las ventas fueron de 1,60 mil millones (+6 %), la utilidad neta de 44,8 millones (+21 %) y las ganancias por acción de 2,72.
El margen bruto se mantuvo en el 12,2 % de los ingresos; los gastos de SG&A permanecieron aproximadamente estables. Los cargos por reestructuración se redujeron a 0,1 millones desde 6,8 millones debido al cierre en Sherman, TX en 2024; el nuevo plan de reducción de costos para 2025 ha generado 1,9 millones en lo que va del año (se proyectan entre 2 y 3 millones en total).
El flujo de caja operativo cayó un 19 % a 72,9 millones, por debajo del gasto de capital de 81,8 millones, generando flujo de caja libre negativo. El efectivo disponible disminuyó a 13,1 millones; se usaron 32,8 millones del revolver de 575 millones, elevando la deuda a largo plazo a 1,08 mil millones y llevando la apalancamiento neto cerca de 6 veces el EBITDA anualizado.
La empresa cambió de LIFO a costo promedio ponderado para la contabilidad de inventarios, aplicado retrospectivamente, aumentando las ganancias retenidas y la comparabilidad. Las coberturas con derivados añadieron un beneficio de 2,5 millones al costo de ventas y elevaron el resultado acumulado de otros ingresos comprensivos (AOCI) a 27,2 millones.
El patrimonio neto aumentó a 776 millones a pesar de 25,7 millones en dividendos (0,77 dólares por acción cada trimestre). Las provisiones ambientales suman 18,2 millones con una posible exposición adicional de 13,4 millones. No se proporcionó guía.
Kaiser Aluminum (KALU) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출은 전년 대비 6% 증가한 8억 2,310만 달러를 기록했으며, 영업이익은 3,800만 달러로 5% 개선되었습니다. 순이익은 23% 증가한 2,320만 달러였고, 희석 주당순이익(EPS)은 1.41달러로 전년 1.15달러에서 상승했습니다. 상반기 매출은 16억 달러(+6%), 순이익은 4,480만 달러(+21%), EPS는 2.72달러였습니다.
매출총이익률은 매출의 12.2%로 유지되었고, 판매관리비(SG&A)는 거의 변동이 없었습니다. 구조조정 비용은 2024년 텍사스 셔먼 공장 철수에 따른 비용 감소로 680만 달러에서 10만 달러로 크게 줄었으며, 2025년 신규 비용 절감 계획은 연초부터 현재까지 190만 달러를 창출(총 200~300만 달러 예상)했습니다.
영업 현금 흐름은 19% 감소한 7,290만 달러로, 8,180만 달러의 자본적 지출을 밑돌아 자유 현금 흐름이 마이너스를 기록했습니다. 현금 보유액은 1,310만 달러로 줄었고, 5억 7,500만 달러 한도의 리볼빙 대출 중 3,280만 달러를 사용해 장기 부채는 10억 8천만 달러로 증가했으며, 순부채 레버리지는 연환산 EBITDA의 약 6배에 달했습니다.
재고 회계 방식을 LIFO에서 가중평균원가법으로 변경하여 소급 적용함으로써 이익잉여금이 증가하고 비교 가능성이 향상되었습니다. 파생상품 헤지는 매출원가에서 250만 달러의 이익을 추가했으며, 기타포괄손익누계액(AOCI)을 2,720만 달러로 끌어올렸습니다.
주주자본은 분기별 0.77달러(총 2,570만 달러) 배당금 지급에도 불구하고 7억 7,600만 달러로 확대되었습니다. 환경 관련 충당금은 1,820만 달러이며, 추가로 1,340만 달러의 잠재적 노출이 있습니다. 가이던스는 제공되지 않았습니다.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q points clés : Les ventes nettes ont augmenté de 6 % en glissement annuel pour atteindre 823,1 millions de dollars, tandis que le résultat opérationnel s'est amélioré à 38,0 millions (+5 %). Le bénéfice net a grimpé de 23 % à 23,2 millions ; le BPA dilué a atteint 1,41 $ contre 1,15 $. Sur les six premiers mois, les ventes se sont élevées à 1,60 milliard (+6 %), le bénéfice net à 44,8 millions (+21 %) et le BPA à 2,72 $.
La marge brute est restée stable à 12,2 % du chiffre d'affaires ; les frais SG&A sont restés à peu près constants. Les charges de restructuration sont tombées à 0,1 million contre 6,8 millions suite à la sortie de Sherman, TX en 2024 ; le nouveau plan de réduction des coûts 2025 a généré 1,9 million depuis le début de l'année (prévision totale de 2-3 millions).
Le flux de trésorerie opérationnel a chuté de 19 % à 72,9 millions, inférieur aux dépenses d'investissement de 81,8 millions, générant un flux de trésorerie libre négatif. La trésorerie disponible a diminué à 13,1 millions ; 32,8 millions ont été tirés sur la ligne de crédit renouvelable de 575 millions, portant la dette à long terme à 1,08 milliard et poussant l'endettement net proche de 6 fois l'EBITDA annualisé.
L'entreprise est passée de la méthode LIFO à la méthode du coût moyen pondéré pour la comptabilisation des stocks, appliquée rétroactivement, ce qui a augmenté les bénéfices non distribués et amélioré la comparabilité. Les couvertures de dérivés ont ajouté un bénéfice de 2,5 millions au coût des ventes et ont porté les autres éléments du résultat global (AOCI) à 27,2 millions.
Les capitaux propres se sont accrus à 776 millions malgré 25,7 millions de dividendes versés (0,77 $ par action chaque trimestre). Les provisions environnementales totalisent 18,2 millions avec une exposition supplémentaire possible de 13,4 millions. Aucune guidance n'a été fournie.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q wichtige Erkenntnisse: Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 823,1 Mio. USD, während das Betriebsergebnis auf 38,0 Mio. USD (+5 %) zunahm. Der Nettogewinn kletterte um 23 % auf 23,2 Mio. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 1,41 USD gegenüber 1,15 USD. Für die ersten sechs Monate betrug der Umsatz 1,60 Mrd. USD (+6 %), der Nettogewinn 44,8 Mio. USD (+21 %) und das Ergebnis je Aktie 2,72 USD.
Die Bruttomarge blieb mit 12,2 % des Umsatzes stabil; die Vertriebs- und Verwaltungskosten blieben weitgehend unverändert. Restrukturierungsaufwendungen sanken von 6,8 Mio. USD auf 0,1 Mio. USD, da der Ausstieg aus Sherman, TX 2024 abgeschlossen wurde; der neue Kostenreduzierungsplan für 2025 erzielte bisher 1,9 Mio. USD (insgesamt werden 2-3 Mio. USD erwartet).
Der operative Cashflow sank um 19 % auf 72,9 Mio. USD, lag unter den Investitionen von 81,8 Mio. USD und führte zu negativem Free Cashflow. Die liquiden Mittel schrumpften auf 13,1 Mio. USD; 32,8 Mio. USD wurden vom revolvierenden Kreditrahmen in Höhe von 575 Mio. USD in Anspruch genommen, wodurch die langfristigen Schulden auf 1,08 Mrd. USD stiegen und die Nettoverschuldung nahe dem 6-fachen des annualisierten EBITDA lag.
Das Unternehmen wechselte von LIFO auf die Durchschnittskostenmethode bei der Lagerbewertung, rückwirkend angewandt, was die Gewinnrücklagen und die Vergleichbarkeit erhöhte. Derivateabsicherungen führten zu einem Kostenvorteil von 2,5 Mio. USD und erhöhten das sonstige Ergebnis (AOCI) auf 27,2 Mio. USD.
Das Eigenkapital der Aktionäre stieg trotz Dividenden in Höhe von 25,7 Mio. USD (0,77 USD je Aktie pro Quartal) auf 776 Mio. USD. Umwelt-Rückstellungen belaufen sich auf 18,2 Mio. USD mit einer möglichen zusätzlichen Belastung von 13,4 Mio. USD. Es wurde keine Prognose abgegeben.
- None.
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Insights
TL;DR – Solid top-line and EPS growth, but liquidity tight and leverage edging higher.
Revenue and EPS beat simple YoY comps thanks to pass-through metal pricing and sharply lower restructuring costs. Core conversion margins were stable, indicating decent demand across aerospace and packaging segments despite macro uncertainty. However, negative free cash flow, a 29 % drop in cash and revolver usage highlight waning liquidity. With net debt/EBITDA around 6×, sustained dividend payouts and elevated cap-ex could pressure credit metrics if volumes soften. Inventory method change flatters retained earnings but is non-cash. Overall, fundamentals trend positive but balance-sheet risk deserves close monitoring.
TL;DR – Earnings up, cash down; watch hedging tailwinds and cap-ex drag.
KALU delivered double-digit EPS growth aided by hedging gains ($2.5 m) and accounting changes. Yet operating cash conversion slipped to 9 % of sales and FCF turned negative as cap-ex accelerated, largely at Warrick and Trentwood. Incremental revolver borrowings are modest but suggest limited buffer after dividends. Environmental liabilities remain manageable, though tail risk ($13 m) exists. Without guidance, investors will key on volume/mix trends and post-hedge margins to justify the 3.8 % dividend yield against rising leverage.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q punti chiave: Le vendite nette sono aumentate del 6 % su base annua, raggiungendo 823,1 milioni di dollari, mentre l'utile operativo è salito a 38,0 milioni di dollari (+5 %). L'utile netto è cresciuto del 23 % a 23,2 milioni di dollari; l'utile per azione diluito ha raggiunto 1,41 dollari rispetto a 1,15 dollari. Nei primi sei mesi, le vendite sono state di 1,60 miliardi di dollari (+6 %), l'utile netto di 44,8 milioni (+21 %) e l'utile per azione di 2,72 dollari.
Il margine lordo si è mantenuto al 12,2 % dei ricavi; le spese generali e amministrative sono rimaste sostanzialmente stabili. Le spese di ristrutturazione sono crollate a 0,1 milioni di dollari da 6,8 milioni, a seguito della chiusura della sede di Sherman, TX nel 2024; il nuovo piano di riduzione dei costi per il 2025 ha generato 1,9 milioni di dollari da inizio anno (previsti 2-3 milioni totali).
Il flusso di cassa operativo è diminuito del 19 % a 72,9 milioni di dollari, inferiore agli investimenti in capitale di 81,8 milioni, producendo un flusso di cassa libero negativo. La liquidità disponibile è scesa a 13,1 milioni; sono stati utilizzati 32,8 milioni sul credito rotativo da 575 milioni, portando il debito a lungo termine a 1,08 miliardi e spingendo la leva finanziaria netta vicino a 6 volte l'EBITDA annualizzato.
L'azienda ha cambiato il metodo di valutazione delle scorte da LIFO a costo medio ponderato, applicandolo retroattivamente, aumentando gli utili trattenuti e migliorando la comparabilità. Le coperture con derivati hanno aggiunto un beneficio di 2,5 milioni ai costi delle merci vendute e hanno incrementato l'utile complessivo non realizzato a 27,2 milioni.
Il patrimonio netto degli azionisti è cresciuto a 776 milioni nonostante dividendi per 25,7 milioni (0,77 dollari per azione ogni trimestre). Le accantonamenti ambientali ammontano a 18,2 milioni con un'esposizione potenziale aggiuntiva di 13,4 milioni. Non è stata fornita alcuna guidance.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q puntos clave: Las ventas netas aumentaron un 6 % interanual hasta 823,1 millones de dólares, mientras que el ingreso operativo mejoró a 38,0 millones (+5 %). La utilidad neta subió un 23 % hasta 23,2 millones; las ganancias diluidas por acción alcanzaron 1,41 dólares frente a 1,15. En los primeros seis meses, las ventas fueron de 1,60 mil millones (+6 %), la utilidad neta de 44,8 millones (+21 %) y las ganancias por acción de 2,72.
El margen bruto se mantuvo en el 12,2 % de los ingresos; los gastos de SG&A permanecieron aproximadamente estables. Los cargos por reestructuración se redujeron a 0,1 millones desde 6,8 millones debido al cierre en Sherman, TX en 2024; el nuevo plan de reducción de costos para 2025 ha generado 1,9 millones en lo que va del año (se proyectan entre 2 y 3 millones en total).
El flujo de caja operativo cayó un 19 % a 72,9 millones, por debajo del gasto de capital de 81,8 millones, generando flujo de caja libre negativo. El efectivo disponible disminuyó a 13,1 millones; se usaron 32,8 millones del revolver de 575 millones, elevando la deuda a largo plazo a 1,08 mil millones y llevando la apalancamiento neto cerca de 6 veces el EBITDA anualizado.
La empresa cambió de LIFO a costo promedio ponderado para la contabilidad de inventarios, aplicado retrospectivamente, aumentando las ganancias retenidas y la comparabilidad. Las coberturas con derivados añadieron un beneficio de 2,5 millones al costo de ventas y elevaron el resultado acumulado de otros ingresos comprensivos (AOCI) a 27,2 millones.
El patrimonio neto aumentó a 776 millones a pesar de 25,7 millones en dividendos (0,77 dólares por acción cada trimestre). Las provisiones ambientales suman 18,2 millones con una posible exposición adicional de 13,4 millones. No se proporcionó guía.
Kaiser Aluminum (KALU) 2025년 2분기 10-Q 주요 내용: 순매출은 전년 대비 6% 증가한 8억 2,310만 달러를 기록했으며, 영업이익은 3,800만 달러로 5% 개선되었습니다. 순이익은 23% 증가한 2,320만 달러였고, 희석 주당순이익(EPS)은 1.41달러로 전년 1.15달러에서 상승했습니다. 상반기 매출은 16억 달러(+6%), 순이익은 4,480만 달러(+21%), EPS는 2.72달러였습니다.
매출총이익률은 매출의 12.2%로 유지되었고, 판매관리비(SG&A)는 거의 변동이 없었습니다. 구조조정 비용은 2024년 텍사스 셔먼 공장 철수에 따른 비용 감소로 680만 달러에서 10만 달러로 크게 줄었으며, 2025년 신규 비용 절감 계획은 연초부터 현재까지 190만 달러를 창출(총 200~300만 달러 예상)했습니다.
영업 현금 흐름은 19% 감소한 7,290만 달러로, 8,180만 달러의 자본적 지출을 밑돌아 자유 현금 흐름이 마이너스를 기록했습니다. 현금 보유액은 1,310만 달러로 줄었고, 5억 7,500만 달러 한도의 리볼빙 대출 중 3,280만 달러를 사용해 장기 부채는 10억 8천만 달러로 증가했으며, 순부채 레버리지는 연환산 EBITDA의 약 6배에 달했습니다.
재고 회계 방식을 LIFO에서 가중평균원가법으로 변경하여 소급 적용함으로써 이익잉여금이 증가하고 비교 가능성이 향상되었습니다. 파생상품 헤지는 매출원가에서 250만 달러의 이익을 추가했으며, 기타포괄손익누계액(AOCI)을 2,720만 달러로 끌어올렸습니다.
주주자본은 분기별 0.77달러(총 2,570만 달러) 배당금 지급에도 불구하고 7억 7,600만 달러로 확대되었습니다. 환경 관련 충당금은 1,820만 달러이며, 추가로 1,340만 달러의 잠재적 노출이 있습니다. 가이던스는 제공되지 않았습니다.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q points clés : Les ventes nettes ont augmenté de 6 % en glissement annuel pour atteindre 823,1 millions de dollars, tandis que le résultat opérationnel s'est amélioré à 38,0 millions (+5 %). Le bénéfice net a grimpé de 23 % à 23,2 millions ; le BPA dilué a atteint 1,41 $ contre 1,15 $. Sur les six premiers mois, les ventes se sont élevées à 1,60 milliard (+6 %), le bénéfice net à 44,8 millions (+21 %) et le BPA à 2,72 $.
La marge brute est restée stable à 12,2 % du chiffre d'affaires ; les frais SG&A sont restés à peu près constants. Les charges de restructuration sont tombées à 0,1 million contre 6,8 millions suite à la sortie de Sherman, TX en 2024 ; le nouveau plan de réduction des coûts 2025 a généré 1,9 million depuis le début de l'année (prévision totale de 2-3 millions).
Le flux de trésorerie opérationnel a chuté de 19 % à 72,9 millions, inférieur aux dépenses d'investissement de 81,8 millions, générant un flux de trésorerie libre négatif. La trésorerie disponible a diminué à 13,1 millions ; 32,8 millions ont été tirés sur la ligne de crédit renouvelable de 575 millions, portant la dette à long terme à 1,08 milliard et poussant l'endettement net proche de 6 fois l'EBITDA annualisé.
L'entreprise est passée de la méthode LIFO à la méthode du coût moyen pondéré pour la comptabilisation des stocks, appliquée rétroactivement, ce qui a augmenté les bénéfices non distribués et amélioré la comparabilité. Les couvertures de dérivés ont ajouté un bénéfice de 2,5 millions au coût des ventes et ont porté les autres éléments du résultat global (AOCI) à 27,2 millions.
Les capitaux propres se sont accrus à 776 millions malgré 25,7 millions de dividendes versés (0,77 $ par action chaque trimestre). Les provisions environnementales totalisent 18,2 millions avec une exposition supplémentaire possible de 13,4 millions. Aucune guidance n'a été fournie.
Kaiser Aluminum (KALU) Q2-25 10-Q wichtige Erkenntnisse: Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 823,1 Mio. USD, während das Betriebsergebnis auf 38,0 Mio. USD (+5 %) zunahm. Der Nettogewinn kletterte um 23 % auf 23,2 Mio. USD; das verwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 1,41 USD gegenüber 1,15 USD. Für die ersten sechs Monate betrug der Umsatz 1,60 Mrd. USD (+6 %), der Nettogewinn 44,8 Mio. USD (+21 %) und das Ergebnis je Aktie 2,72 USD.
Die Bruttomarge blieb mit 12,2 % des Umsatzes stabil; die Vertriebs- und Verwaltungskosten blieben weitgehend unverändert. Restrukturierungsaufwendungen sanken von 6,8 Mio. USD auf 0,1 Mio. USD, da der Ausstieg aus Sherman, TX 2024 abgeschlossen wurde; der neue Kostenreduzierungsplan für 2025 erzielte bisher 1,9 Mio. USD (insgesamt werden 2-3 Mio. USD erwartet).
Der operative Cashflow sank um 19 % auf 72,9 Mio. USD, lag unter den Investitionen von 81,8 Mio. USD und führte zu negativem Free Cashflow. Die liquiden Mittel schrumpften auf 13,1 Mio. USD; 32,8 Mio. USD wurden vom revolvierenden Kreditrahmen in Höhe von 575 Mio. USD in Anspruch genommen, wodurch die langfristigen Schulden auf 1,08 Mrd. USD stiegen und die Nettoverschuldung nahe dem 6-fachen des annualisierten EBITDA lag.
Das Unternehmen wechselte von LIFO auf die Durchschnittskostenmethode bei der Lagerbewertung, rückwirkend angewandt, was die Gewinnrücklagen und die Vergleichbarkeit erhöhte. Derivateabsicherungen führten zu einem Kostenvorteil von 2,5 Mio. USD und erhöhten das sonstige Ergebnis (AOCI) auf 27,2 Mio. USD.
Das Eigenkapital der Aktionäre stieg trotz Dividenden in Höhe von 25,7 Mio. USD (0,77 USD je Aktie pro Quartal) auf 776 Mio. USD. Umwelt-Rückstellungen belaufen sich auf 18,2 Mio. USD mit einer möglichen zusätzlichen Belastung von 13,4 Mio. USD. Es wurde keine Prognose abgegeben.