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JPMorgan Chase Financial Company LLC, fully guaranteed by JPMorgan Chase & Co., intends to issue Series A Digital Equity Notes due 13 October 2027 that are linked to the S&P 500® Index. The notes are offered at 100% of principal with no underwriting commission and an initial settlement date on or about 17 July 2025. They pay no periodic interest; your sole return is determined at maturity.
- Upside profile: If the Final Index Level is at least 85% of the Initial Index Level, holders receive a fixed Threshold Settlement Amount expected between $1,158.30 – $1,186.20 (≈ +11.83% to +18.62%) per $1,000 note. Any index performance above this cap does not increase the payout.
- Downside profile: A 15% buffer protects principal only to that point. If the index falls by more than 15%, losses accelerate at the Buffer Rate (≈ 1.1765×). A 25% index decline, for example, cuts the redemption value to roughly 29.41% of par; a total loss is possible.
- Key economics: Estimated value at pricing will be $975.80 – $985.80, below par because of structuring and hedging costs. JPMS may make a secondary market but is not obliged to do so; liquidity could therefore be limited.
- Credit & structural risk: Payments depend on the credit of both JPMorgan Chase Financial Company LLC (issuer) and JPMorgan Chase & Co. (guarantor). The notes are unsecured, unrated debt obligations, not FDIC-insured and not listed on any exchange.
- Tax considerations: Counsel expects the notes to be treated as open transactions (not debt) for U.S. federal income tax purposes, but the IRS could disagree; Section 871(m) withholding is not expected to apply. Investors should consult their tax advisers.
- Conflict of interest: JPMS is calculation agent, distributor and hedging counterparty and therefore faces conflicts. Hedging profits and internal funding costs mean secondary values will initially exceed model value but trend lower over time.
In short, the product provides capped equity participation with limited downside protection. It may fit investors willing to sacrifice full upside and accept issuer credit risk in exchange for a modest buffer and predetermined return potential by 2027.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantita integralmente da JPMorgan Chase & Co., intende emettere Note Digitali Azionarie Serie A con scadenza il 13 ottobre 2027, collegate all'indice S&P 500®. Le note sono offerte al 100% del capitale senza commissioni di sottoscrizione e con una data di regolamento iniziale prevista intorno al 17 luglio 2025. Non prevedono interessi periodici; il rendimento finale sarà determinato alla scadenza.
- Profilo di rendimento positivo: Se il Livello Finale dell'Indice è almeno l'85% del Livello Iniziale, i detentori ricevono un importo fisso di liquidazione soglia (Threshold Settlement Amount) stimato tra 1.158,30 e 1.186,20 USD (circa +11,83% a +18,62%) per ogni nota da 1.000 USD. Eventuali performance superiori al tetto non aumentano il pagamento.
- Profilo di rischio al ribasso: Un buffer del 15% protegge il capitale solo fino a quella soglia. Se l'indice scende oltre il 15%, le perdite si amplificano al tasso di buffer (circa 1,1765×). Ad esempio, un calo del 25% dell'indice riduce il valore di rimborso a circa il 29,41% del valore nominale; è possibile una perdita totale.
- Elementi economici chiave: Il valore stimato al momento del prezzo sarà tra 975,80 e 985,80 USD, inferiore al valore nominale a causa dei costi di strutturazione e copertura. JPMS potrebbe creare un mercato secondario, ma non è obbligata; la liquidità potrebbe quindi essere limitata.
- Rischio di credito e strutturale: I pagamenti dipendono dal credito sia di JPMorgan Chase Financial Company LLC (emittente) sia di JPMorgan Chase & Co. (garante). Le note sono obbligazioni non garantite, non valutate, non assicurate dalla FDIC e non quotate in alcun mercato.
- Considerazioni fiscali: Secondo i consulenti legali, le note dovrebbero essere trattate come transazioni aperte (non debito) ai fini fiscali federali USA, anche se l'IRS potrebbe avere un'opinione diversa; non è previsto l'applicarsi della ritenuta ai sensi della Sezione 871(m). Gli investitori dovrebbero consultare i propri consulenti fiscali.
- Conflitto di interessi: JPMS è agente di calcolo, distributore e controparte di copertura, quindi vi sono conflitti di interesse. I profitti da copertura e i costi interni di finanziamento fanno sì che i valori secondari inizialmente superino il valore teorico ma tendano a ridursi nel tempo.
In sintesi, il prodotto offre una partecipazione azionaria con rendimento limitato e protezione parziale al ribasso. Può essere adatto a investitori disposti a rinunciare al pieno potenziale di guadagno e ad accettare il rischio di credito dell'emittente in cambio di un buffer modesto e di un potenziale rendimento predeterminato entro il 2027.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, totalmente garantizada por JPMorgan Chase & Co., planea emitir Notas Digitales de Capital Serie A con vencimiento el 13 de octubre de 2027, vinculadas al índice S&P 500®. Las notas se ofrecen al 100% del principal sin comisión de suscripción y con una fecha de liquidación inicial alrededor del 17 de julio de 2025. No pagan intereses periódicos; el único retorno se determina al vencimiento.
- Perfil al alza: Si el Nivel Final del Índice es al menos el 85% del Nivel Inicial, los tenedores reciben una cantidad fija de liquidación umbral (Threshold Settlement Amount) estimada entre $1,158.30 y $1,186.20 (aproximadamente +11.83% a +18.62%) por cada nota de $1,000. Cualquier rendimiento por encima de este límite no incrementa el pago.
- Perfil a la baja: Un colchón del 15% protege el capital solo hasta ese punto. Si el índice cae más del 15%, las pérdidas se aceleran a la tasa de colchón (aprox. 1.1765×). Por ejemplo, una caída del 25% reduce el valor de redención a aproximadamente el 29.41% del principal; es posible una pérdida total.
- Aspectos económicos clave: El valor estimado en el precio será entre $975.80 y $985.80, por debajo del principal debido a costos de estructuración y cobertura. JPMS podría ofrecer un mercado secundario, pero no está obligado; por lo tanto, la liquidez podría ser limitada.
- Riesgo crediticio y estructural: Los pagos dependen del crédito tanto de JPMorgan Chase Financial Company LLC (emisor) como de JPMorgan Chase & Co. (garante). Las notas son obligaciones de deuda no garantizadas, no calificadas, no aseguradas por la FDIC y no cotizadas en ninguna bolsa.
- Consideraciones fiscales: Los asesores legales esperan que las notas se traten como transacciones abiertas (no deuda) para propósitos fiscales federales en EE.UU., aunque el IRS podría no estar de acuerdo; no se espera que aplique la retención bajo la Sección 871(m). Los inversores deben consultar a sus asesores fiscales.
- Conflicto de intereses: JPMS actúa como agente de cálculo, distribuidor y contraparte de cobertura, enfrentando conflictos. Las ganancias de cobertura y los costos internos de financiamiento hacen que los valores secundarios inicialmente excedan el valor modelo pero tiendan a disminuir con el tiempo.
En resumen, el producto ofrece una participación accionaria con límite y protección limitada a la baja. Puede ser adecuado para inversores dispuestos a sacrificar el máximo potencial de ganancia y aceptar el riesgo crediticio del emisor a cambio de un colchón modesto y un potencial retorno predeterminado para 2027.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 JPMorgan Chase & Co.의 전액 보증을 받으며, 2027년 10월 13일 만기인 시리즈 A 디지털 주식 노트를 발행할 예정입니다. 이 노트는 S&P 500® 지수에 연동되어 있습니다. 노트는 원금 100%로 제공되며, 인수 수수료는 없습니다. 초기 결제일은 2025년 7월 17일경입니다. 정기 이자는 지급되지 않으며, 수익은 만기 시에 결정됩니다.
- 상승 프로필: 최종 지수 수준이 초기 지수 수준의 85% 이상일 경우, 보유자는 1,000달러 노트당 약 $1,158.30 – $1,186.20 (약 +11.83%에서 +18.62%)의 고정 임계치 정산 금액을 받습니다. 지수 성과가 이 한도를 초과해도 지급액은 증가하지 않습니다.
- 하락 프로필: 15% 버퍼는 원금을 그 수준까지 보호합니다. 지수가 15% 이상 하락하면 손실은 버퍼 비율 (약 1.1765배)로 가속화됩니다. 예를 들어 25% 하락 시 상환 가치는 원금의 약 29.41%로 줄어들며, 전액 손실도 가능합니다.
- 주요 경제 요소: 가격 책정 시 예상 가치는 $975.80 – $985.80로, 구조화 및 헤지 비용 때문에 원금 이하입니다. JPMS는 2차 시장을 개설할 수 있지만 의무는 없으며, 유동성이 제한될 수 있습니다.
- 신용 및 구조적 위험: 지급은 JPMorgan Chase Financial Company LLC (발행사)와 JPMorgan Chase & Co. (보증인)의 신용에 의존합니다. 노트는 무담보, 등급 미부여 채무이며 FDIC 보험이 없고 거래소에 상장되지 않았습니다.
- 세금 고려 사항: 법률 자문에 따르면, 이 노트는 미국 연방 소득세 목적상 부채가 아닌 개방 거래로 간주될 것으로 예상되나 IRS가 다르게 판단할 수도 있습니다; 섹션 871(m) 원천징수는 적용되지 않을 것으로 보입니다. 투자자는 세무 전문가와 상담해야 합니다.
- 이해 상충: JPMS는 계산 대리인, 배포자 및 헤지 상대방으로서 이해 상충이 존재합니다. 헤지 이익과 내부 자금 조달 비용으로 인해 2차 시장 가격은 초기에는 모델 가치보다 높지만 시간이 지남에 따라 하락하는 경향이 있습니다.
요약하자면, 이 상품은 상한이 있는 주식 참여와 제한된 하락 보호를 제공합니다. 2027년까지 적당한 버퍼와 사전에 정해진 수익 가능성을 대가로 최대 상승 잠재력을 포기하고 발행사의 신용 위험을 감수할 투자자에게 적합할 수 있습니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, entièrement garantie par JPMorgan Chase & Co., prévoit d’émettre des Notes d’Équité Digitales Série A arrivant à échéance le 13 octobre 2027, liées à l’indice S&P 500®. Les notes sont proposées à 100 % du principal sans commission de souscription, avec une date de règlement initiale prévue autour du 17 juillet 2025. Elles ne versent pas d’intérêts périodiques; le rendement est déterminé uniquement à l’échéance.
- Profil haussier : Si le niveau final de l’indice est au moins à 85 % du niveau initial, les détenteurs reçoivent un montant fixe de règlement seuil (Threshold Settlement Amount) estimé entre 1 158,30 $ et 1 186,20 $ (environ +11,83 % à +18,62 %) par note de 1 000 $. Toute performance au-delà de ce plafond n’augmente pas le paiement.
- Profil baissier : Un coussin de 15 % protège le principal uniquement jusqu’à ce seuil. Si l’indice baisse de plus de 15 %, les pertes s’accélèrent au taux du coussin (environ 1,1765×). Par exemple, une baisse de 25 % de l’indice réduit la valeur de remboursement à environ 29,41 % de la valeur nominale; une perte totale est possible.
- Éléments économiques clés : La valeur estimée au moment de la tarification sera comprise entre 975,80 $ et 985,80 $, inférieure au pair en raison des coûts de structuration et de couverture. JPMS peut créer un marché secondaire, mais n’y est pas obligé; la liquidité pourrait donc être limitée.
- Risques de crédit et structurels : Les paiements dépendent de la solvabilité de JPMorgan Chase Financial Company LLC (l’émetteur) et de JPMorgan Chase & Co. (le garant). Les notes sont des obligations non garanties, non notées, non assurées par la FDIC et non cotées en bourse.
- Considérations fiscales : Les conseillers juridiques estiment que les notes seront traitées comme des transactions ouvertes (et non comme une dette) aux fins de l’impôt fédéral américain, mais l’IRS pourrait ne pas être d’accord; la retenue à la source au titre de la Section 871(m) n’est pas attendue. Les investisseurs doivent consulter leurs conseillers fiscaux.
- Conflits d’intérêts : JPMS est agent de calcul, distributeur et contrepartie de couverture, ce qui crée des conflits. Les profits de couverture et les coûts internes de financement font que les valeurs secondaires dépasseront initialement la valeur modèle mais auront tendance à diminuer avec le temps.
En résumé, ce produit offre une participation en actions plafonnée avec une protection limitée à la baisse. Il peut convenir aux investisseurs prêts à renoncer au plein potentiel de hausse et à accepter le risque de crédit de l’émetteur en échange d’un coussin modéré et d’un potentiel de rendement prédéterminé d’ici 2027.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, vollständig garantiert von JPMorgan Chase & Co., beabsichtigt die Ausgabe von Digitalen Aktienanleihen der Serie A mit Fälligkeit am 13. Oktober 2027, die an den S&P 500® Index gekoppelt sind. Die Anleihen werden zu 100% des Kapitals ohne Underwriting-Gebühr angeboten, mit einem voraussichtlichen Abrechnungstermin um den 17. Juli 2025. Es werden keine periodischen Zinsen gezahlt; die Rendite ergibt sich ausschließlich bei Fälligkeit.
- Aufwärtspotenzial: Liegt der Endindexstand mindestens bei 85% des Anfangsindexstands, erhalten Inhaber einen festen Schwellenabwicklungsbetrag (Threshold Settlement Amount) erwartet zwischen
- Abwärtspotenzial: Ein 15%iger Puffer schützt das Kapital nur bis zu diesem Punkt. Fällt der Index mehr als 15%, beschleunigen sich Verluste mit der Puffer-Rate (ca. 1,1765×). Ein Indexrückgang von 25% reduziert den Rückzahlungswert auf etwa 29,41% des Nennwerts; ein Totalverlust ist möglich.
- Wesentliche wirtschaftliche Aspekte: Der geschätzte Wert bei Preisfeststellung liegt zwischen $975,80 und $985,80, unter dem Nennwert aufgrund von Strukturierungs- und Absicherungskosten. JPMS kann einen Sekundärmarkt stellen, ist dazu jedoch nicht verpflichtet; die Liquidität könnte daher begrenzt sein.
- Kredit- und Struktur-Risiko: Zahlungen hängen von der Bonität sowohl der JPMorgan Chase Financial Company LLC (Emittent) als auch von JPMorgan Chase & Co. (Garantiesteller) ab. Die Anleihen sind unbesicherte, nicht bewertete Schuldverschreibungen, nicht FDIC-versichert und nicht an einer Börse gelistet.
- Steuerliche Überlegungen: Rechtsberater erwarten, dass die Anleihen für US-Bundessteuerzwecke als offene Transaktionen (nicht als Schulden) behandelt werden, jedoch könnte das IRS anderer Meinung sein; eine Quellensteuer gemäß Abschnitt 871(m) wird nicht erwartet. Anleger sollten ihre Steuerberater konsultieren.
- Interessenkonflikt: JPMS ist Berechnungsagent, Vertriebspartner und Absicherungsgegenseite und steht daher in einem Interessenkonflikt. Absicherungsgewinne und interne Finanzierungskosten führen dazu, dass Sekundärmarktwerte anfangs über dem Modellwert liegen, im Zeitverlauf jedoch sinken.
Zusammenfassend bietet das Produkt eine begrenzte Aktienpartizipation mit eingeschränktem Abwärtsschutz. Es kann für Anleger geeignet sein, die auf das volle Aufwärtspotenzial verzichten und das Emittenten-Kreditrisiko zugunsten eines moderaten Puffers und eines vorab festgelegten Renditepotenzials bis 2027 akzeptieren.
- None.
- None.
Insights
TL;DR: Equity-linked note offers 15% buffer and ≈12–19% fixed upside but embeds credit, liquidity and valuation risks—neutral overall.
The structure is standard ‘digital’ payoff: a binary threshold combined with a leveraged downside. Investors gain certainty of return if the S&P 500® stays above the 85% level, yet upside is capped well below historical equity returns. The 15% buffer provides moderate protection but the 1.1765× downside coefficient quickly erodes capital in a sell-off. No coupons means negative carry versus comparably rated plain-vanilla bonds. Estimated value (≤ $985.80) reveals ~1.4–2.4% embedded costs. Credit exposure to JPMorgan is investment-grade, mitigating default concerns, but any spread widening will hit secondary prices. Liquidity is dealer-driven only. Overall, the note is not materially transformative for JPM’s balance sheet and supplies a niche risk-return profile—hence neutral impact on VYLD investors.
TL;DR: Niche structured note with limited upside, leveraged downside; suitable only for tactical use—impact minimal.
Relative to traditional credit instruments, the note’s risk/return looks unattractive unless an investor forecasts a flat to mildly positive S&P trajectory. The cap translates to an annualised 4.8–7.6% yield to maturity, below long-term equity risk premia and only marginally above current IG yields. Opportunity cost is therefore high. The zero‐commission launch is positive, yet embedded funding spread still drags value below par. Absence of call/redemption features simplifies cash-flow modelling, but it removes issuer optionality benefits. I view the issuance as routine inventory generation for JPMS, with no material balance-sheet or credit implications. Therefore, market impact is neutral.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantita integralmente da JPMorgan Chase & Co., intende emettere Note Digitali Azionarie Serie A con scadenza il 13 ottobre 2027, collegate all'indice S&P 500®. Le note sono offerte al 100% del capitale senza commissioni di sottoscrizione e con una data di regolamento iniziale prevista intorno al 17 luglio 2025. Non prevedono interessi periodici; il rendimento finale sarà determinato alla scadenza.
- Profilo di rendimento positivo: Se il Livello Finale dell'Indice è almeno l'85% del Livello Iniziale, i detentori ricevono un importo fisso di liquidazione soglia (Threshold Settlement Amount) stimato tra 1.158,30 e 1.186,20 USD (circa +11,83% a +18,62%) per ogni nota da 1.000 USD. Eventuali performance superiori al tetto non aumentano il pagamento.
- Profilo di rischio al ribasso: Un buffer del 15% protegge il capitale solo fino a quella soglia. Se l'indice scende oltre il 15%, le perdite si amplificano al tasso di buffer (circa 1,1765×). Ad esempio, un calo del 25% dell'indice riduce il valore di rimborso a circa il 29,41% del valore nominale; è possibile una perdita totale.
- Elementi economici chiave: Il valore stimato al momento del prezzo sarà tra 975,80 e 985,80 USD, inferiore al valore nominale a causa dei costi di strutturazione e copertura. JPMS potrebbe creare un mercato secondario, ma non è obbligata; la liquidità potrebbe quindi essere limitata.
- Rischio di credito e strutturale: I pagamenti dipendono dal credito sia di JPMorgan Chase Financial Company LLC (emittente) sia di JPMorgan Chase & Co. (garante). Le note sono obbligazioni non garantite, non valutate, non assicurate dalla FDIC e non quotate in alcun mercato.
- Considerazioni fiscali: Secondo i consulenti legali, le note dovrebbero essere trattate come transazioni aperte (non debito) ai fini fiscali federali USA, anche se l'IRS potrebbe avere un'opinione diversa; non è previsto l'applicarsi della ritenuta ai sensi della Sezione 871(m). Gli investitori dovrebbero consultare i propri consulenti fiscali.
- Conflitto di interessi: JPMS è agente di calcolo, distributore e controparte di copertura, quindi vi sono conflitti di interesse. I profitti da copertura e i costi interni di finanziamento fanno sì che i valori secondari inizialmente superino il valore teorico ma tendano a ridursi nel tempo.
In sintesi, il prodotto offre una partecipazione azionaria con rendimento limitato e protezione parziale al ribasso. Può essere adatto a investitori disposti a rinunciare al pieno potenziale di guadagno e ad accettare il rischio di credito dell'emittente in cambio di un buffer modesto e di un potenziale rendimento predeterminato entro il 2027.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, totalmente garantizada por JPMorgan Chase & Co., planea emitir Notas Digitales de Capital Serie A con vencimiento el 13 de octubre de 2027, vinculadas al índice S&P 500®. Las notas se ofrecen al 100% del principal sin comisión de suscripción y con una fecha de liquidación inicial alrededor del 17 de julio de 2025. No pagan intereses periódicos; el único retorno se determina al vencimiento.
- Perfil al alza: Si el Nivel Final del Índice es al menos el 85% del Nivel Inicial, los tenedores reciben una cantidad fija de liquidación umbral (Threshold Settlement Amount) estimada entre $1,158.30 y $1,186.20 (aproximadamente +11.83% a +18.62%) por cada nota de $1,000. Cualquier rendimiento por encima de este límite no incrementa el pago.
- Perfil a la baja: Un colchón del 15% protege el capital solo hasta ese punto. Si el índice cae más del 15%, las pérdidas se aceleran a la tasa de colchón (aprox. 1.1765×). Por ejemplo, una caída del 25% reduce el valor de redención a aproximadamente el 29.41% del principal; es posible una pérdida total.
- Aspectos económicos clave: El valor estimado en el precio será entre $975.80 y $985.80, por debajo del principal debido a costos de estructuración y cobertura. JPMS podría ofrecer un mercado secundario, pero no está obligado; por lo tanto, la liquidez podría ser limitada.
- Riesgo crediticio y estructural: Los pagos dependen del crédito tanto de JPMorgan Chase Financial Company LLC (emisor) como de JPMorgan Chase & Co. (garante). Las notas son obligaciones de deuda no garantizadas, no calificadas, no aseguradas por la FDIC y no cotizadas en ninguna bolsa.
- Consideraciones fiscales: Los asesores legales esperan que las notas se traten como transacciones abiertas (no deuda) para propósitos fiscales federales en EE.UU., aunque el IRS podría no estar de acuerdo; no se espera que aplique la retención bajo la Sección 871(m). Los inversores deben consultar a sus asesores fiscales.
- Conflicto de intereses: JPMS actúa como agente de cálculo, distribuidor y contraparte de cobertura, enfrentando conflictos. Las ganancias de cobertura y los costos internos de financiamiento hacen que los valores secundarios inicialmente excedan el valor modelo pero tiendan a disminuir con el tiempo.
En resumen, el producto ofrece una participación accionaria con límite y protección limitada a la baja. Puede ser adecuado para inversores dispuestos a sacrificar el máximo potencial de ganancia y aceptar el riesgo crediticio del emisor a cambio de un colchón modesto y un potencial retorno predeterminado para 2027.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 JPMorgan Chase & Co.의 전액 보증을 받으며, 2027년 10월 13일 만기인 시리즈 A 디지털 주식 노트를 발행할 예정입니다. 이 노트는 S&P 500® 지수에 연동되어 있습니다. 노트는 원금 100%로 제공되며, 인수 수수료는 없습니다. 초기 결제일은 2025년 7월 17일경입니다. 정기 이자는 지급되지 않으며, 수익은 만기 시에 결정됩니다.
- 상승 프로필: 최종 지수 수준이 초기 지수 수준의 85% 이상일 경우, 보유자는 1,000달러 노트당 약 $1,158.30 – $1,186.20 (약 +11.83%에서 +18.62%)의 고정 임계치 정산 금액을 받습니다. 지수 성과가 이 한도를 초과해도 지급액은 증가하지 않습니다.
- 하락 프로필: 15% 버퍼는 원금을 그 수준까지 보호합니다. 지수가 15% 이상 하락하면 손실은 버퍼 비율 (약 1.1765배)로 가속화됩니다. 예를 들어 25% 하락 시 상환 가치는 원금의 약 29.41%로 줄어들며, 전액 손실도 가능합니다.
- 주요 경제 요소: 가격 책정 시 예상 가치는 $975.80 – $985.80로, 구조화 및 헤지 비용 때문에 원금 이하입니다. JPMS는 2차 시장을 개설할 수 있지만 의무는 없으며, 유동성이 제한될 수 있습니다.
- 신용 및 구조적 위험: 지급은 JPMorgan Chase Financial Company LLC (발행사)와 JPMorgan Chase & Co. (보증인)의 신용에 의존합니다. 노트는 무담보, 등급 미부여 채무이며 FDIC 보험이 없고 거래소에 상장되지 않았습니다.
- 세금 고려 사항: 법률 자문에 따르면, 이 노트는 미국 연방 소득세 목적상 부채가 아닌 개방 거래로 간주될 것으로 예상되나 IRS가 다르게 판단할 수도 있습니다; 섹션 871(m) 원천징수는 적용되지 않을 것으로 보입니다. 투자자는 세무 전문가와 상담해야 합니다.
- 이해 상충: JPMS는 계산 대리인, 배포자 및 헤지 상대방으로서 이해 상충이 존재합니다. 헤지 이익과 내부 자금 조달 비용으로 인해 2차 시장 가격은 초기에는 모델 가치보다 높지만 시간이 지남에 따라 하락하는 경향이 있습니다.
요약하자면, 이 상품은 상한이 있는 주식 참여와 제한된 하락 보호를 제공합니다. 2027년까지 적당한 버퍼와 사전에 정해진 수익 가능성을 대가로 최대 상승 잠재력을 포기하고 발행사의 신용 위험을 감수할 투자자에게 적합할 수 있습니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, entièrement garantie par JPMorgan Chase & Co., prévoit d’émettre des Notes d’Équité Digitales Série A arrivant à échéance le 13 octobre 2027, liées à l’indice S&P 500®. Les notes sont proposées à 100 % du principal sans commission de souscription, avec une date de règlement initiale prévue autour du 17 juillet 2025. Elles ne versent pas d’intérêts périodiques; le rendement est déterminé uniquement à l’échéance.
- Profil haussier : Si le niveau final de l’indice est au moins à 85 % du niveau initial, les détenteurs reçoivent un montant fixe de règlement seuil (Threshold Settlement Amount) estimé entre 1 158,30 $ et 1 186,20 $ (environ +11,83 % à +18,62 %) par note de 1 000 $. Toute performance au-delà de ce plafond n’augmente pas le paiement.
- Profil baissier : Un coussin de 15 % protège le principal uniquement jusqu’à ce seuil. Si l’indice baisse de plus de 15 %, les pertes s’accélèrent au taux du coussin (environ 1,1765×). Par exemple, une baisse de 25 % de l’indice réduit la valeur de remboursement à environ 29,41 % de la valeur nominale; une perte totale est possible.
- Éléments économiques clés : La valeur estimée au moment de la tarification sera comprise entre 975,80 $ et 985,80 $, inférieure au pair en raison des coûts de structuration et de couverture. JPMS peut créer un marché secondaire, mais n’y est pas obligé; la liquidité pourrait donc être limitée.
- Risques de crédit et structurels : Les paiements dépendent de la solvabilité de JPMorgan Chase Financial Company LLC (l’émetteur) et de JPMorgan Chase & Co. (le garant). Les notes sont des obligations non garanties, non notées, non assurées par la FDIC et non cotées en bourse.
- Considérations fiscales : Les conseillers juridiques estiment que les notes seront traitées comme des transactions ouvertes (et non comme une dette) aux fins de l’impôt fédéral américain, mais l’IRS pourrait ne pas être d’accord; la retenue à la source au titre de la Section 871(m) n’est pas attendue. Les investisseurs doivent consulter leurs conseillers fiscaux.
- Conflits d’intérêts : JPMS est agent de calcul, distributeur et contrepartie de couverture, ce qui crée des conflits. Les profits de couverture et les coûts internes de financement font que les valeurs secondaires dépasseront initialement la valeur modèle mais auront tendance à diminuer avec le temps.
En résumé, ce produit offre une participation en actions plafonnée avec une protection limitée à la baisse. Il peut convenir aux investisseurs prêts à renoncer au plein potentiel de hausse et à accepter le risque de crédit de l’émetteur en échange d’un coussin modéré et d’un potentiel de rendement prédéterminé d’ici 2027.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, vollständig garantiert von JPMorgan Chase & Co., beabsichtigt die Ausgabe von Digitalen Aktienanleihen der Serie A mit Fälligkeit am 13. Oktober 2027, die an den S&P 500® Index gekoppelt sind. Die Anleihen werden zu 100% des Kapitals ohne Underwriting-Gebühr angeboten, mit einem voraussichtlichen Abrechnungstermin um den 17. Juli 2025. Es werden keine periodischen Zinsen gezahlt; die Rendite ergibt sich ausschließlich bei Fälligkeit.
- Aufwärtspotenzial: Liegt der Endindexstand mindestens bei 85% des Anfangsindexstands, erhalten Inhaber einen festen Schwellenabwicklungsbetrag (Threshold Settlement Amount) erwartet zwischen
- Abwärtspotenzial: Ein 15%iger Puffer schützt das Kapital nur bis zu diesem Punkt. Fällt der Index mehr als 15%, beschleunigen sich Verluste mit der Puffer-Rate (ca. 1,1765×). Ein Indexrückgang von 25% reduziert den Rückzahlungswert auf etwa 29,41% des Nennwerts; ein Totalverlust ist möglich.
- Wesentliche wirtschaftliche Aspekte: Der geschätzte Wert bei Preisfeststellung liegt zwischen $975,80 und $985,80, unter dem Nennwert aufgrund von Strukturierungs- und Absicherungskosten. JPMS kann einen Sekundärmarkt stellen, ist dazu jedoch nicht verpflichtet; die Liquidität könnte daher begrenzt sein.
- Kredit- und Struktur-Risiko: Zahlungen hängen von der Bonität sowohl der JPMorgan Chase Financial Company LLC (Emittent) als auch von JPMorgan Chase & Co. (Garantiesteller) ab. Die Anleihen sind unbesicherte, nicht bewertete Schuldverschreibungen, nicht FDIC-versichert und nicht an einer Börse gelistet.
- Steuerliche Überlegungen: Rechtsberater erwarten, dass die Anleihen für US-Bundessteuerzwecke als offene Transaktionen (nicht als Schulden) behandelt werden, jedoch könnte das IRS anderer Meinung sein; eine Quellensteuer gemäß Abschnitt 871(m) wird nicht erwartet. Anleger sollten ihre Steuerberater konsultieren.
- Interessenkonflikt: JPMS ist Berechnungsagent, Vertriebspartner und Absicherungsgegenseite und steht daher in einem Interessenkonflikt. Absicherungsgewinne und interne Finanzierungskosten führen dazu, dass Sekundärmarktwerte anfangs über dem Modellwert liegen, im Zeitverlauf jedoch sinken.
Zusammenfassend bietet das Produkt eine begrenzte Aktienpartizipation mit eingeschränktem Abwärtsschutz. Es kann für Anleger geeignet sein, die auf das volle Aufwärtspotenzial verzichten und das Emittenten-Kreditrisiko zugunsten eines moderaten Puffers und eines vorab festgelegten Renditepotenzials bis 2027 akzeptieren.
| Your Vote Counts! *Please check the meeting materials for any special requirements for meeting attendance. Smartphone users Point your camera here and vote without entering a control number For complete information and to vote, visit www.ProxyVote.com Control # V76442-P34366 MODINE MANUFACTURING COMPANY C/O CORPORATE SECRETARY 1500 DEKOVEN AVENUE RACINE, WI 53403-2552 MODINE MANUFACTURING COMPANY 2025 Annual Meeting Vote by August 20, 2025 11:59 PM ET. For shares held in a Plan, vote by August 16, 2025 11:59 PM ET. You invested in MODINE MANUFACTURING COMPANY and it’s time to vote! You have the right to vote on proposals being presented at the Annual Meeting. This is an important notice regarding the availability of proxy materials for the shareholder meeting to be held on August 21, 2025. Vote Virtually at the Meeting* August 21, 2025 8:00 AM CDT Virtually at: www.virtualshareholdermeeting.com/MOD2025 Get informed before you vote View the Notice and Proxy Statement and Annual Report online OR you can receive a free paper or email copy of the material(s) by requesting prior to August 7, 2025. If you would like to request a copy of the material(s) for this and/or future shareholder meetings, you may (1) visit www.ProxyVote.com, (2) call 1-800-579-1639 or (3) send an email to sendmaterial@proxyvote.com. If sending an email, please include your control number (indicated below) in the subject line. Unless requested, you will not otherwise receive a paper or email copy. |
| Vote at www.ProxyVote.com Prefer to receive an email instead? While voting on www.ProxyVote.com, be sure to click “Delivery Settings”. Voting Items Board Recommends V76443-P34366 THIS IS NOT A VOTABLE BALLOT This communication is an overview of the proposals being presented at the upcoming shareholder meeting. Please follow the instructions on the reverse side to review the proxy materials before voting on these important matters. 1. Election of Directors Nominees: 1a. Mr. Neil D. Brinker For 1b. Ms. Katherine C. Harper For 1c. Mr. David J. Wilson For 1d. Mr. Mark Bendza For 2. Advisory approval of the Company’s named executive officer compensation. For 3. Ratification of the appointment of the Company’s independent registered public accounting firm. For NOTE: Such other business as may properly come before the meeting or any adjournment thereof. |
