[8-K] NMI Holdings Inc. Reports Material Event
Diamond Hill Investment Group (DHIL) filed its Q2-25 10-Q showing mixed operating performance but sharply higher bottom-line results, driven by investment gains. Revenue slipped 2% to $36.0 m as average advisory fee rate fell to 0.44% and equity outflows persisted, partially offset by higher fixed-income assets. Operating expenses rose 15%—mainly a $3.0 m swing in deferred-comp expense—pushing net operating income down 36% to $7.8 m and cutting the GAAP operating margin to 22% (adj. 30%).
Non-operating items reversed the picture. A $14.6 m mark-to-market gain on company investments (vs. a $0.7 m loss last year) lifted net income attributable to common shareholders 92% to $15.6 m, or $5.73 per diluted share (+96%). Assets under management rose 3% YoY to $30.1 bn, aided by $0.9 bn market appreciation that outweighed $0.6 bn net outflows; fixed-income strategies grew 53% while U.S. equity shrank 9%. Cash climbed to $49.1 m, no debt is outstanding on the $25 m credit line, and the board declared a $1.50 quarterly dividend (≈$4.1 m) payable 12 Sep 25. During 1H-25 the company repurchased $11.9 m of shares and issued new restricted stock, increasing outstanding shares to 2.73 m. Operating cash flow was –$15.7 m, reflecting incentive payouts and seed capital for consolidated funds, whose non-controlling interest now stands at $23.5 m.
Diamond Hill Investment Group (DHIL) ha presentato il suo 10-Q del secondo trimestre 2025, mostrando una performance operativa mista ma risultati netti in forte crescita, trainati da guadagni sugli investimenti. I ricavi sono diminuiti del 2% a 36,0 milioni di dollari a causa di un calo del tasso medio delle commissioni di consulenza allo 0,44% e di deflussi azionari persistenti, parzialmente compensati dall’aumento degli asset a reddito fisso. Le spese operative sono aumentate del 15%, principalmente per un aumento di 3,0 milioni di dollari nelle spese differite, riducendo il reddito operativo netto del 36% a 7,8 milioni di dollari e abbassando il margine operativo GAAP al 22% (30% rettificato).
Gli elementi non operativi hanno ribaltato il quadro. Un guadagno mark-to-market di 14,6 milioni di dollari sugli investimenti aziendali (contro una perdita di 0,7 milioni l’anno scorso) ha fatto salire l’utile netto attribuibile agli azionisti ordinari del 92% a 15,6 milioni di dollari, pari a 5,73 dollari per azione diluita (+96%). Gli asset under management sono cresciuti del 3% su base annua a 30,1 miliardi di dollari, sostenuti da un apprezzamento di mercato di 0,9 miliardi che ha superato deflussi netti per 0,6 miliardi; le strategie a reddito fisso sono aumentate del 53%, mentre le azioni statunitensi sono diminuite del 9%. La liquidità è salita a 49,1 milioni di dollari, non ci sono debiti in essere sulla linea di credito da 25 milioni, e il consiglio ha dichiarato un dividendo trimestrale di 1,50 dollari (circa 4,1 milioni) pagabile il 12 settembre 2025. Nel primo semestre 2025 la società ha riacquistato azioni per 11,9 milioni e ha emesso nuove azioni vincolate, portando le azioni in circolazione a 2,73 milioni. Il flusso di cassa operativo è stato negativo per 15,7 milioni, riflettendo pagamenti di incentivi e capitale seed per fondi consolidati, il cui interesse non controllante è ora pari a 23,5 milioni.
Diamond Hill Investment Group (DHIL) presentó su informe 10-Q del segundo trimestre de 2025, mostrando un desempeño operativo mixto pero resultados netos significativamente mayores, impulsados por ganancias en inversiones. Los ingresos cayeron un 2% hasta 36,0 millones de dólares debido a una disminución en la tasa promedio de honorarios de asesoría al 0,44% y a salidas persistentes de acciones, parcialmente compensadas por un aumento en los activos de renta fija. Los gastos operativos aumentaron un 15%, principalmente por un cambio de 3,0 millones de dólares en gastos diferidos, lo que redujo el ingreso operativo neto un 36% a 7,8 millones y redujo el margen operativo GAAP al 22% (30% ajustado).
Los elementos no operativos cambiaron la perspectiva. Una ganancia mark-to-market de 14,6 millones de dólares en inversiones de la compañía (frente a una pérdida de 0,7 millones el año pasado) elevó la utilidad neta atribuible a los accionistas comunes un 92% hasta 15,6 millones, o 5,73 dólares por acción diluida (+96%). Los activos bajo gestión aumentaron un 3% interanual hasta 30,1 mil millones, impulsados por una apreciación de mercado de 0,9 mil millones que superó salidas netas de 0,6 mil millones; las estrategias de renta fija crecieron un 53%, mientras que las acciones estadounidenses se redujeron un 9%. El efectivo aumentó a 49,1 millones, no hay deuda pendiente en la línea de crédito de 25 millones, y el consejo declaró un dividendo trimestral de 1,50 dólares (aprox. 4,1 millones) pagadero el 12 de septiembre de 2025. Durante el primer semestre de 2025, la compañía recompró acciones por 11,9 millones y emitió nuevas acciones restringidas, aumentando las acciones en circulación a 2,73 millones. El flujo de caja operativo fue negativo en 15,7 millones, reflejando pagos de incentivos y capital semilla para fondos consolidados, cuyo interés no controlador ahora es de 23,5 millones.
Diamond Hill Investment Group(DHIL)는 2025년 2분기 10-Q 보고서에서 혼재된 영업 실적과 투자 이익에 힘입은 순이익 급증을 발표했습니다. 평균 자문 수수료율이 0.44%로 하락하고 주식 유출이 지속되면서 매출은 2% 감소한 3,600만 달러를 기록했으나, 채권 자산 증가가 일부 상쇄했습니다. 영업비용은 이연 비용이 300만 달러 증가하며 15% 상승했고, 이에 따라 순영업이익은 36% 감소한 780만 달러, GAAP 영업이익률은 22%(조정 후 30%)로 하락했습니다.
비영업 항목이 상황을 반전시켰습니다. 회사 투자에 대한 시가평가 이익 1,460만 달러(전년 70만 달러 손실 대비)가 보통주주 귀속 순이익을 92% 증가시켜 1,560만 달러, 희석 주당순이익은 5.73달러로 96% 상승했습니다. 운용자산은 시장 가치 상승 9억 달러가 순유출 6억 달러를 상회하며 전년 대비 3% 증가한 301억 달러를 기록했습니다. 채권 전략은 53% 성장했고, 미국 주식은 9% 감소했습니다. 현금은 4,910만 달러로 증가했고, 2,500만 달러 신용 한도에 대한 부채는 없습니다. 이사회는 2025년 9월 12일 지급 예정인 분기 배당금 1.50달러(약 410만 달러)를 선언했습니다. 2025년 상반기 동안 회사는 1,190만 달러 상당의 주식을 재매입하고 제한 주식을 발행해 발행 주식 수는 273만 주로 늘었습니다. 영업 현금 흐름은 인센티브 지급과 통합 펀드의 시드 자본 투입으로 -1,570만 달러였습니다. 비지배지분은 현재 2,350만 달러입니다.
Diamond Hill Investment Group (DHIL) a déposé son rapport 10-Q du deuxième trimestre 2025, affichant des performances opérationnelles mitigées mais des résultats nets en forte hausse, portés par des gains sur investissements. Le chiffre d’affaires a diminué de 2 % à 36,0 millions de dollars en raison d’une baisse du taux moyen des frais de conseil à 0,44 % et de sorties nettes en actions persistantes, partiellement compensées par une augmentation des actifs à revenu fixe. Les charges opérationnelles ont augmenté de 15 %, principalement en raison d’un ajustement de 3,0 millions de dollars des charges différées, ce qui a fait chuter le revenu opérationnel net de 36 % à 7,8 millions et réduit la marge opérationnelle selon les normes GAAP à 22 % (30 % ajustée).
Les éléments non opérationnels ont inversé la tendance. Une plus-value de 14,6 millions de dollars en juste valeur sur les investissements de la société (contre une perte de 0,7 million l’année précédente) a fait bondir le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de 92 % à 15,6 millions, soit 5,73 dollars par action diluée (+96 %). Les actifs sous gestion ont augmenté de 3 % en glissement annuel pour atteindre 30,1 milliards, soutenus par une appréciation de marché de 0,9 milliard qui a compensé des sorties nettes de 0,6 milliard ; les stratégies à revenu fixe ont progressé de 53 % tandis que les actions américaines ont diminué de 9 %. La trésorerie est montée à 49,1 millions, aucune dette n’est en cours sur la ligne de crédit de 25 millions, et le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel de 1,50 dollar (environ 4,1 millions) payable le 12 septembre 2025. Au premier semestre 2025, la société a racheté pour 11,9 millions d’actions et émis de nouvelles actions restreintes, portant le nombre d’actions en circulation à 2,73 millions. Le flux de trésorerie opérationnel a été de –15,7 millions, reflétant des paiements d’incitations et du capital d’amorçage pour des fonds consolidés, dont l’intérêt minoritaire s’élève désormais à 23,5 millions.
Diamond Hill Investment Group (DHIL) legte seinen 10-Q-Bericht für das zweite Quartal 2025 vor, der gemischte operative Ergebnisse, aber deutlich höhere Endergebnisse aufgrund von Anlagegewinnen zeigte. Der Umsatz sank um 2 % auf 36,0 Mio. USD, da die durchschnittliche Beratungsgebühr auf 0,44 % fiel und es anhaltende Abflüsse bei Aktien gab, die teilweise durch höhere festverzinsliche Vermögenswerte ausgeglichen wurden. Die Betriebskosten stiegen um 15 %, hauptsächlich aufgrund einer Änderung der aufgeschobenen Aufwendungen um 3,0 Mio. USD, was das operative Nettoergebnis um 36 % auf 7,8 Mio. USD drückte und die GAAP-Betriebsmarge auf 22 % (bereinigt 30 %) senkte.
Die nicht operativen Posten kehrten das Bild um. Ein mark-to-market Gewinn von 14,6 Mio. USD aus Unternehmensinvestitionen (gegenüber einem Verlust von 0,7 Mio. USD im Vorjahr) hob den den Stammaktionären zurechenbaren Nettogewinn um 92 % auf 15,6 Mio. USD oder 5,73 USD je verwässerter Aktie (+96 %). Die verwalteten Vermögenswerte stiegen im Jahresvergleich um 3 % auf 30,1 Mrd. USD, unterstützt durch eine Marktbewertung von 0,9 Mrd. USD, die Nettoabflüsse von 0,6 Mrd. USD überstieg; festverzinsliche Strategien wuchsen um 53 %, während US-Aktien um 9 % schrumpften. Das Bargeld stieg auf 49,1 Mio. USD, es gibt keine ausstehenden Schulden auf der Kreditlinie von 25 Mio. USD, und der Vorstand erklärte eine vierteljährliche Dividende von 1,50 USD (ca. 4,1 Mio. USD), zahlbar am 12. September 2025. Im ersten Halbjahr 2025 kaufte das Unternehmen Aktien im Wert von 11,9 Mio. USD zurück und gab neue eingeschränkte Aktien aus, wodurch die ausstehenden Aktien auf 2,73 Mio. erhöht wurden. Der operative Cashflow betrug –15,7 Mio. USD, was auf Anreizzahlungen und Startkapital für konsolidierte Fonds zurückzuführen ist, deren nicht beherrschender Anteil nun 23,5 Mio. USD beträgt.
- EPS surge: Diluted EPS rose 96% YoY to $5.73 on $15.6 m net income.
- Investment portfolio strength: $14.6 m unrealised/realised gains vs. prior-year loss.
- AUM growth: Assets rose to $30.1 bn (+3%) with strong 53% jump in fixed-income strategies.
- Robust liquidity: Cash increased to $49.1 m; no borrowings on $25 m credit facility.
- Shareholder returns: $1.50 dividend declared and $11.9 m year-to-date buybacks.
- Core revenue pressure: Total revenue –2% and advisory fee rate fell from 0.45% to 0.44%.
- Operating performance: Net operating income down 36%; margin fell to 22%.
- Net outflows: $644 m Q2 cash outflows, predominantly from Large-Cap and SMID equity strategies.
- Negative operating cash flow: –$15.7 m in 1H-25 vs. +$6.9 m prior year.
- Fee mix shift: Growth concentrated in lower-fee fixed-income products, risking further yield dilution.
Insights
TL;DR: Strong investment gains masked weaker core ops; watch fee pressure & equity outflows.
Non-operating gains boosted EPS nearly 2×, but core advisory trends were soft: revenue –2%, operating income –36%, fee rate compression and $644 m Q2 net outflows (mainly large-cap equity). Fixed-income inflows highlight product diversification, yet continued shift to lower-fee assets drags yield. Cash coverage and zero leverage provide flexibility for buybacks and $1.50 dividend. Negative operating cash flow merits monitoring, though seed investments and incentive timing explain much of the swing. Overall neutral to slightly positive near term; sustainability hinges on stabilising flows.
Diamond Hill Investment Group (DHIL) ha presentato il suo 10-Q del secondo trimestre 2025, mostrando una performance operativa mista ma risultati netti in forte crescita, trainati da guadagni sugli investimenti. I ricavi sono diminuiti del 2% a 36,0 milioni di dollari a causa di un calo del tasso medio delle commissioni di consulenza allo 0,44% e di deflussi azionari persistenti, parzialmente compensati dall’aumento degli asset a reddito fisso. Le spese operative sono aumentate del 15%, principalmente per un aumento di 3,0 milioni di dollari nelle spese differite, riducendo il reddito operativo netto del 36% a 7,8 milioni di dollari e abbassando il margine operativo GAAP al 22% (30% rettificato).
Gli elementi non operativi hanno ribaltato il quadro. Un guadagno mark-to-market di 14,6 milioni di dollari sugli investimenti aziendali (contro una perdita di 0,7 milioni l’anno scorso) ha fatto salire l’utile netto attribuibile agli azionisti ordinari del 92% a 15,6 milioni di dollari, pari a 5,73 dollari per azione diluita (+96%). Gli asset under management sono cresciuti del 3% su base annua a 30,1 miliardi di dollari, sostenuti da un apprezzamento di mercato di 0,9 miliardi che ha superato deflussi netti per 0,6 miliardi; le strategie a reddito fisso sono aumentate del 53%, mentre le azioni statunitensi sono diminuite del 9%. La liquidità è salita a 49,1 milioni di dollari, non ci sono debiti in essere sulla linea di credito da 25 milioni, e il consiglio ha dichiarato un dividendo trimestrale di 1,50 dollari (circa 4,1 milioni) pagabile il 12 settembre 2025. Nel primo semestre 2025 la società ha riacquistato azioni per 11,9 milioni e ha emesso nuove azioni vincolate, portando le azioni in circolazione a 2,73 milioni. Il flusso di cassa operativo è stato negativo per 15,7 milioni, riflettendo pagamenti di incentivi e capitale seed per fondi consolidati, il cui interesse non controllante è ora pari a 23,5 milioni.
Diamond Hill Investment Group (DHIL) presentó su informe 10-Q del segundo trimestre de 2025, mostrando un desempeño operativo mixto pero resultados netos significativamente mayores, impulsados por ganancias en inversiones. Los ingresos cayeron un 2% hasta 36,0 millones de dólares debido a una disminución en la tasa promedio de honorarios de asesoría al 0,44% y a salidas persistentes de acciones, parcialmente compensadas por un aumento en los activos de renta fija. Los gastos operativos aumentaron un 15%, principalmente por un cambio de 3,0 millones de dólares en gastos diferidos, lo que redujo el ingreso operativo neto un 36% a 7,8 millones y redujo el margen operativo GAAP al 22% (30% ajustado).
Los elementos no operativos cambiaron la perspectiva. Una ganancia mark-to-market de 14,6 millones de dólares en inversiones de la compañía (frente a una pérdida de 0,7 millones el año pasado) elevó la utilidad neta atribuible a los accionistas comunes un 92% hasta 15,6 millones, o 5,73 dólares por acción diluida (+96%). Los activos bajo gestión aumentaron un 3% interanual hasta 30,1 mil millones, impulsados por una apreciación de mercado de 0,9 mil millones que superó salidas netas de 0,6 mil millones; las estrategias de renta fija crecieron un 53%, mientras que las acciones estadounidenses se redujeron un 9%. El efectivo aumentó a 49,1 millones, no hay deuda pendiente en la línea de crédito de 25 millones, y el consejo declaró un dividendo trimestral de 1,50 dólares (aprox. 4,1 millones) pagadero el 12 de septiembre de 2025. Durante el primer semestre de 2025, la compañía recompró acciones por 11,9 millones y emitió nuevas acciones restringidas, aumentando las acciones en circulación a 2,73 millones. El flujo de caja operativo fue negativo en 15,7 millones, reflejando pagos de incentivos y capital semilla para fondos consolidados, cuyo interés no controlador ahora es de 23,5 millones.
Diamond Hill Investment Group(DHIL)는 2025년 2분기 10-Q 보고서에서 혼재된 영업 실적과 투자 이익에 힘입은 순이익 급증을 발표했습니다. 평균 자문 수수료율이 0.44%로 하락하고 주식 유출이 지속되면서 매출은 2% 감소한 3,600만 달러를 기록했으나, 채권 자산 증가가 일부 상쇄했습니다. 영업비용은 이연 비용이 300만 달러 증가하며 15% 상승했고, 이에 따라 순영업이익은 36% 감소한 780만 달러, GAAP 영업이익률은 22%(조정 후 30%)로 하락했습니다.
비영업 항목이 상황을 반전시켰습니다. 회사 투자에 대한 시가평가 이익 1,460만 달러(전년 70만 달러 손실 대비)가 보통주주 귀속 순이익을 92% 증가시켜 1,560만 달러, 희석 주당순이익은 5.73달러로 96% 상승했습니다. 운용자산은 시장 가치 상승 9억 달러가 순유출 6억 달러를 상회하며 전년 대비 3% 증가한 301억 달러를 기록했습니다. 채권 전략은 53% 성장했고, 미국 주식은 9% 감소했습니다. 현금은 4,910만 달러로 증가했고, 2,500만 달러 신용 한도에 대한 부채는 없습니다. 이사회는 2025년 9월 12일 지급 예정인 분기 배당금 1.50달러(약 410만 달러)를 선언했습니다. 2025년 상반기 동안 회사는 1,190만 달러 상당의 주식을 재매입하고 제한 주식을 발행해 발행 주식 수는 273만 주로 늘었습니다. 영업 현금 흐름은 인센티브 지급과 통합 펀드의 시드 자본 투입으로 -1,570만 달러였습니다. 비지배지분은 현재 2,350만 달러입니다.
Diamond Hill Investment Group (DHIL) a déposé son rapport 10-Q du deuxième trimestre 2025, affichant des performances opérationnelles mitigées mais des résultats nets en forte hausse, portés par des gains sur investissements. Le chiffre d’affaires a diminué de 2 % à 36,0 millions de dollars en raison d’une baisse du taux moyen des frais de conseil à 0,44 % et de sorties nettes en actions persistantes, partiellement compensées par une augmentation des actifs à revenu fixe. Les charges opérationnelles ont augmenté de 15 %, principalement en raison d’un ajustement de 3,0 millions de dollars des charges différées, ce qui a fait chuter le revenu opérationnel net de 36 % à 7,8 millions et réduit la marge opérationnelle selon les normes GAAP à 22 % (30 % ajustée).
Les éléments non opérationnels ont inversé la tendance. Une plus-value de 14,6 millions de dollars en juste valeur sur les investissements de la société (contre une perte de 0,7 million l’année précédente) a fait bondir le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de 92 % à 15,6 millions, soit 5,73 dollars par action diluée (+96 %). Les actifs sous gestion ont augmenté de 3 % en glissement annuel pour atteindre 30,1 milliards, soutenus par une appréciation de marché de 0,9 milliard qui a compensé des sorties nettes de 0,6 milliard ; les stratégies à revenu fixe ont progressé de 53 % tandis que les actions américaines ont diminué de 9 %. La trésorerie est montée à 49,1 millions, aucune dette n’est en cours sur la ligne de crédit de 25 millions, et le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel de 1,50 dollar (environ 4,1 millions) payable le 12 septembre 2025. Au premier semestre 2025, la société a racheté pour 11,9 millions d’actions et émis de nouvelles actions restreintes, portant le nombre d’actions en circulation à 2,73 millions. Le flux de trésorerie opérationnel a été de –15,7 millions, reflétant des paiements d’incitations et du capital d’amorçage pour des fonds consolidés, dont l’intérêt minoritaire s’élève désormais à 23,5 millions.
Diamond Hill Investment Group (DHIL) legte seinen 10-Q-Bericht für das zweite Quartal 2025 vor, der gemischte operative Ergebnisse, aber deutlich höhere Endergebnisse aufgrund von Anlagegewinnen zeigte. Der Umsatz sank um 2 % auf 36,0 Mio. USD, da die durchschnittliche Beratungsgebühr auf 0,44 % fiel und es anhaltende Abflüsse bei Aktien gab, die teilweise durch höhere festverzinsliche Vermögenswerte ausgeglichen wurden. Die Betriebskosten stiegen um 15 %, hauptsächlich aufgrund einer Änderung der aufgeschobenen Aufwendungen um 3,0 Mio. USD, was das operative Nettoergebnis um 36 % auf 7,8 Mio. USD drückte und die GAAP-Betriebsmarge auf 22 % (bereinigt 30 %) senkte.
Die nicht operativen Posten kehrten das Bild um. Ein mark-to-market Gewinn von 14,6 Mio. USD aus Unternehmensinvestitionen (gegenüber einem Verlust von 0,7 Mio. USD im Vorjahr) hob den den Stammaktionären zurechenbaren Nettogewinn um 92 % auf 15,6 Mio. USD oder 5,73 USD je verwässerter Aktie (+96 %). Die verwalteten Vermögenswerte stiegen im Jahresvergleich um 3 % auf 30,1 Mrd. USD, unterstützt durch eine Marktbewertung von 0,9 Mrd. USD, die Nettoabflüsse von 0,6 Mrd. USD überstieg; festverzinsliche Strategien wuchsen um 53 %, während US-Aktien um 9 % schrumpften. Das Bargeld stieg auf 49,1 Mio. USD, es gibt keine ausstehenden Schulden auf der Kreditlinie von 25 Mio. USD, und der Vorstand erklärte eine vierteljährliche Dividende von 1,50 USD (ca. 4,1 Mio. USD), zahlbar am 12. September 2025. Im ersten Halbjahr 2025 kaufte das Unternehmen Aktien im Wert von 11,9 Mio. USD zurück und gab neue eingeschränkte Aktien aus, wodurch die ausstehenden Aktien auf 2,73 Mio. erhöht wurden. Der operative Cashflow betrug –15,7 Mio. USD, was auf Anreizzahlungen und Startkapital für konsolidierte Fonds zurückzuführen ist, deren nicht beherrschender Anteil nun 23,5 Mio. USD beträgt.
FAQ
How did DHIL's Q2-25 earnings compare to last year?
What drove the jump in Diamond Hill's profitability?
What are DHIL's current assets under management (AUM)?
Did the company experience fund inflows or outflows during Q2?
Is Diamond Hill maintaining its dividend policy?
What is the status of the share-repurchase program?
