[Form 4] NNN REIT, Inc. Insider Trading Activity
CubeSmart (CUBE) Q2 2025 10-Q snapshot
Revenue rose 6% YoY to $282.3 M on 5.6% higher rental income. Operating costs jumped 15%, led by a 30% surge in depreciation, trimming operating margin to 39.6%. Interest expense climbed 28% after drawing $366 M on the revolver, pushing net income down 12.5% to $82.4 M; diluted EPS slipped to $0.36 (-$0.05). For the six months, EPS is $0.75 (-9.6%).
Net storage properties grew 6.2% to $6.41 B, reflecting a $451 M cash buyout of a venture partner plus $42 M in development spend. Cash fell to $8.7 M from $71.6 M and total debt reached $3.35 B, raising the liabilities/equity ratio to 1.35×. Shareholders’ equity declined 2% to $2.81 B.
The REIT paid two dividends of $0.52 per share (annualized yield ~4.4%) and remains current with SEC requirements. Management highlights macro risks—rates, capital access, cyber threats—while reaffirming growth strategy.
Highlights:
- Top-line growth intact; earnings pressured by higher depreciation and financing costs.
- $451 M venture buyout expands portfolio but tightens liquidity and increases leverage.
CubeSmart (CUBE) Q2 2025 10-Q riepilogo
I ricavi sono aumentati del 6% su base annua, raggiungendo 282,3 milioni di dollari grazie a un incremento del 5,6% delle entrate da affitti. I costi operativi sono saliti del 15%, trainati da un aumento del 30% dell’ammortamento, riducendo il margine operativo al 39,6%. Le spese per interessi sono cresciute del 28% dopo aver utilizzato 366 milioni di dollari sulla linea di credito, causando una diminuzione dell’utile netto del 12,5% a 82,4 milioni di dollari; l’utile per azione diluito è sceso a 0,36 dollari (-0,05). Nei primi sei mesi, l’utile per azione è di 0,75 dollari (-9,6%).
Le proprietà nette di stoccaggio sono aumentate del 6,2% a 6,41 miliardi di dollari, riflettendo un’acquisizione in contanti da 451 milioni di dollari di una società partner e 42 milioni di dollari in spese di sviluppo. La liquidità è scesa a 8,7 milioni di dollari da 71,6 milioni, mentre il debito totale ha raggiunto 3,35 miliardi, portando il rapporto passività/patrimonio netto a 1,35×. Il patrimonio netto degli azionisti è diminuito del 2% a 2,81 miliardi di dollari.
La REIT ha distribuito due dividendi da 0,52 dollari per azione (rendimento annualizzato di circa il 4,4%) e rimane in regola con i requisiti della SEC. Il management sottolinea i rischi macroeconomici — tassi, accesso al capitale, minacce informatiche — confermando però la strategia di crescita.
Punti salienti:
- Crescita dei ricavi confermata; utili sotto pressione a causa dell’aumento dell’ammortamento e dei costi finanziari.
- L’acquisto da 451 milioni di dollari della partecipazione in joint venture amplia il portafoglio ma riduce la liquidità e aumenta la leva finanziaria.
CubeSmart (CUBE) Q2 2025 Resumen del 10-Q
Los ingresos aumentaron un 6% interanual hasta 282,3 millones de dólares, impulsados por un incremento del 5,6% en los ingresos por alquileres. Los costos operativos se incrementaron un 15%, liderados por un aumento del 30% en la depreciación, reduciendo el margen operativo al 39,6%. Los gastos por intereses subieron un 28% tras utilizar 366 millones de dólares de la línea de crédito, lo que llevó a una caída del ingreso neto del 12,5% a 82,4 millones; las ganancias diluidas por acción bajaron a 0,36 dólares (-0,05). En los primeros seis meses, las ganancias por acción son de 0,75 dólares (-9,6%).
Las propiedades netas de almacenamiento crecieron un 6,2% hasta 6,41 mil millones de dólares, reflejando una compra en efectivo de 451 millones de dólares de un socio de la empresa conjunta y 42 millones en gastos de desarrollo. El efectivo disminuyó a 8,7 millones desde 71,6 millones y la deuda total alcanzó 3,35 mil millones, elevando la relación pasivos/patrimonio a 1,35×. El patrimonio de los accionistas disminuyó un 2% a 2,81 mil millones.
El REIT pagó dos dividendos de 0,52 dólares por acción (rendimiento anualizado ~4,4%) y mantiene el cumplimiento con los requisitos de la SEC. La dirección destaca riesgos macroeconómicos — tasas, acceso a capital, amenazas cibernéticas — mientras reafirma la estrategia de crecimiento.
Puntos destacados:
- Crecimiento de ingresos estable; ganancias presionadas por mayor depreciación y costos financieros.
- La compra de la empresa conjunta por 451 millones amplía el portafolio pero reduce la liquidez y aumenta el apalancamiento.
CubeSmart (CUBE) 2025년 2분기 10-Q 요약
매출은 전년 대비 6% 증가한 2억 8,230만 달러로, 임대 수익이 5.6% 상승한 결과입니다. 운영 비용은 15% 급증했으며, 감가상각비가 30% 증가하여 영업 이익률은 39.6%로 감소했습니다. 이자 비용은 2억 6,600만 달러의 회전 신용대출을 사용한 후 28% 상승해 순이익은 12.5% 감소한 8,240만 달러를 기록했고, 희석 주당순이익은 0.36달러(-0.05)로 하락했습니다. 상반기 EPS는 0.75달러(-9.6%)입니다.
순 저장 자산은 6.2% 증가한 64억 1천만 달러로, 4억 5,100만 달러의 벤처 파트너 현금 인수와 4,200만 달러의 개발 비용이 반영되었습니다. 현금은 7,160만 달러에서 870만 달러로 감소했고, 총 부채는 33억 5천만 달러에 달해 부채/자본 비율이 1.35배로 상승했습니다. 주주 자본은 2% 감소한 28억 1천만 달러입니다.
REIT는 주당 0.52달러의 두 차례 배당금을 지급했으며(연환산 수익률 약 4.4%), SEC 요구사항을 충족하고 있습니다. 경영진은 금리, 자본 접근성, 사이버 위협 등 거시적 위험을 강조하면서 성장 전략을 재확인했습니다.
주요 내용:
- 매출 성장은 유지되었으나 감가상각 및 금융 비용 증가로 수익 압박.
- 4억 5,100만 달러 규모의 벤처 인수로 포트폴리오 확장, 유동성은 축소되고 레버리지는 증가.
CubeSmart (CUBE) Q2 2025 Résumé du 10-Q
Le chiffre d'affaires a augmenté de 6 % en glissement annuel pour atteindre 282,3 millions de dollars, porté par une hausse de 5,6 % des revenus locatifs. Les coûts opérationnels ont bondi de 15 %, principalement en raison d'une augmentation de 30 % des amortissements, réduisant la marge opérationnelle à 39,6 %. Les charges d’intérêts ont augmenté de 28 % après un tirage de 366 millions de dollars sur la ligne de crédit, faisant chuter le bénéfice net de 12,5 % à 82,4 millions ; le BPA dilué a diminué à 0,36 $ (-0,05). Sur six mois, le BPA s’établit à 0,75 $ (-9,6 %).
Les actifs nets de stockage ont progressé de 6,2 % pour atteindre 6,41 milliards de dollars, incluant un rachat en numéraire de 451 millions de dollars d’un partenaire de coentreprise et 42 millions de dollars de dépenses de développement. La trésorerie a chuté à 8,7 millions contre 71,6 millions, tandis que la dette totale a atteint 3,35 milliards, portant le ratio dettes/fonds propres à 1,35×. Les capitaux propres ont diminué de 2 % à 2,81 milliards.
Le REIT a versé deux dividendes de 0,52 $ par action (rendement annualisé d’environ 4,4 %) et reste conforme aux exigences de la SEC. La direction souligne les risques macroéconomiques — taux, accès au capital, menaces cybernétiques — tout en réaffirmant sa stratégie de croissance.
Points clés :
- La croissance du chiffre d’affaires est maintenue ; les bénéfices sont affectés par la hausse des amortissements et des coûts financiers.
- Le rachat de 451 millions de dollars de la coentreprise élargit le portefeuille mais resserre la liquidité et augmente l’endettement.
CubeSmart (CUBE) Q2 2025 10-Q Übersicht
Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 282,3 Mio. USD, angetrieben durch ein 5,6 % höheres Mieteinkommen. Die Betriebskosten stiegen um 15 %, vor allem aufgrund eines 30 % Anstiegs der Abschreibungen, wodurch die operative Marge auf 39,6 % sank. Die Zinsaufwendungen kletterten um 28 % nach Inanspruchnahme von 366 Mio. USD auf dem Kreditrahmen, was den Nettogewinn um 12,5 % auf 82,4 Mio. USD drückte; das verwässerte Ergebnis je Aktie sank auf 0,36 USD (-0,05). Für die ersten sechs Monate liegt das Ergebnis je Aktie bei 0,75 USD (-9,6 %).
Die Netto-Speicherimmobilien wuchsen um 6,2 % auf 6,41 Mrd. USD, was einen Barkauf eines Joint-Venture-Partners für 451 Mio. USD sowie 42 Mio. USD Entwicklungsausgaben widerspiegelt. Die liquiden Mittel fielen von 71,6 Mio. auf 8,7 Mio. USD, die Gesamtverschuldung stieg auf 3,35 Mrd. USD, wodurch sich das Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Eigenkapital auf 1,35× erhöhte. Das Eigenkapital der Aktionäre sank um 2 % auf 2,81 Mrd. USD.
Der REIT zahlte zwei Dividenden von je 0,52 USD pro Aktie (annualisierte Rendite ca. 4,4 %) und erfüllt weiterhin die Anforderungen der SEC. Das Management hebt makroökonomische Risiken – Zinsen, Kapitalzugang, Cyber-Bedrohungen – hervor und bestätigt die Wachstumsstrategie.
Highlights:
- Umsatzwachstum bleibt stabil; Gewinne unter Druck durch höhere Abschreibungen und Finanzierungskosten.
- Der 451-Mio.-USD-Joint-Venture-Kauf erweitert das Portfolio, verschärft jedoch die Liquidität und erhöht die Verschuldung.
- Revenues grew 6% YoY to $282.3 M, demonstrating sustained demand and pricing power.
- Net storage properties increased 6.2% to $6.41 B, reflecting continued portfolio expansion.
- Net income fell 12.5% and diluted EPS declined to $0.36, indicating margin compression.
- Cash balance dropped to $8.7 M while revolver borrowings reached $366 M, elevating leverage and liquidity risk.
Insights
TL;DR: Solid revenue growth, but earnings and liquidity deteriorate; overall neutral for valuation.
CubeSmart delivered mid-single-digit revenue growth, showing continued demand for self-storage. Yet margin compression from rising depreciation and a 28% jump in interest expense cut EPS 12%. Debt is now $3.35 B and cash just $8.7 M after a sizeable $451 M venture buyout, raising net-debt/EBITDA and limiting financial flexibility. Dividend coverage remains adequate, but future hikes look unlikely without earnings recovery. Guidance not provided; investors should watch same-store trends and refinancing needs in a higher-rate environment.
TL;DR: Leverage up, cash down—credit profile edges weaker despite asset growth.
The revolver draw and partner-interest purchase lifted liabilities/equity to 1.35× and reduced liquidity to sub-$10 M. While unsecured notes are long-dated, the higher variable-rate exposure inflates interest cost. AFFO not disclosed here, but declining GAAP earnings coupled with higher payouts could pressure coverage ratios. Absent incremental equity issuance or asset sales, CubeSmart’s rating outlook could tilt negative if leverage exceeds 6.0× net debt/EBITDA.
CubeSmart (CUBE) Q2 2025 10-Q riepilogo
I ricavi sono aumentati del 6% su base annua, raggiungendo 282,3 milioni di dollari grazie a un incremento del 5,6% delle entrate da affitti. I costi operativi sono saliti del 15%, trainati da un aumento del 30% dell’ammortamento, riducendo il margine operativo al 39,6%. Le spese per interessi sono cresciute del 28% dopo aver utilizzato 366 milioni di dollari sulla linea di credito, causando una diminuzione dell’utile netto del 12,5% a 82,4 milioni di dollari; l’utile per azione diluito è sceso a 0,36 dollari (-0,05). Nei primi sei mesi, l’utile per azione è di 0,75 dollari (-9,6%).
Le proprietà nette di stoccaggio sono aumentate del 6,2% a 6,41 miliardi di dollari, riflettendo un’acquisizione in contanti da 451 milioni di dollari di una società partner e 42 milioni di dollari in spese di sviluppo. La liquidità è scesa a 8,7 milioni di dollari da 71,6 milioni, mentre il debito totale ha raggiunto 3,35 miliardi, portando il rapporto passività/patrimonio netto a 1,35×. Il patrimonio netto degli azionisti è diminuito del 2% a 2,81 miliardi di dollari.
La REIT ha distribuito due dividendi da 0,52 dollari per azione (rendimento annualizzato di circa il 4,4%) e rimane in regola con i requisiti della SEC. Il management sottolinea i rischi macroeconomici — tassi, accesso al capitale, minacce informatiche — confermando però la strategia di crescita.
Punti salienti:
- Crescita dei ricavi confermata; utili sotto pressione a causa dell’aumento dell’ammortamento e dei costi finanziari.
- L’acquisto da 451 milioni di dollari della partecipazione in joint venture amplia il portafoglio ma riduce la liquidità e aumenta la leva finanziaria.
CubeSmart (CUBE) Q2 2025 Resumen del 10-Q
Los ingresos aumentaron un 6% interanual hasta 282,3 millones de dólares, impulsados por un incremento del 5,6% en los ingresos por alquileres. Los costos operativos se incrementaron un 15%, liderados por un aumento del 30% en la depreciación, reduciendo el margen operativo al 39,6%. Los gastos por intereses subieron un 28% tras utilizar 366 millones de dólares de la línea de crédito, lo que llevó a una caída del ingreso neto del 12,5% a 82,4 millones; las ganancias diluidas por acción bajaron a 0,36 dólares (-0,05). En los primeros seis meses, las ganancias por acción son de 0,75 dólares (-9,6%).
Las propiedades netas de almacenamiento crecieron un 6,2% hasta 6,41 mil millones de dólares, reflejando una compra en efectivo de 451 millones de dólares de un socio de la empresa conjunta y 42 millones en gastos de desarrollo. El efectivo disminuyó a 8,7 millones desde 71,6 millones y la deuda total alcanzó 3,35 mil millones, elevando la relación pasivos/patrimonio a 1,35×. El patrimonio de los accionistas disminuyó un 2% a 2,81 mil millones.
El REIT pagó dos dividendos de 0,52 dólares por acción (rendimiento anualizado ~4,4%) y mantiene el cumplimiento con los requisitos de la SEC. La dirección destaca riesgos macroeconómicos — tasas, acceso a capital, amenazas cibernéticas — mientras reafirma la estrategia de crecimiento.
Puntos destacados:
- Crecimiento de ingresos estable; ganancias presionadas por mayor depreciación y costos financieros.
- La compra de la empresa conjunta por 451 millones amplía el portafolio pero reduce la liquidez y aumenta el apalancamiento.
CubeSmart (CUBE) 2025년 2분기 10-Q 요약
매출은 전년 대비 6% 증가한 2억 8,230만 달러로, 임대 수익이 5.6% 상승한 결과입니다. 운영 비용은 15% 급증했으며, 감가상각비가 30% 증가하여 영업 이익률은 39.6%로 감소했습니다. 이자 비용은 2억 6,600만 달러의 회전 신용대출을 사용한 후 28% 상승해 순이익은 12.5% 감소한 8,240만 달러를 기록했고, 희석 주당순이익은 0.36달러(-0.05)로 하락했습니다. 상반기 EPS는 0.75달러(-9.6%)입니다.
순 저장 자산은 6.2% 증가한 64억 1천만 달러로, 4억 5,100만 달러의 벤처 파트너 현금 인수와 4,200만 달러의 개발 비용이 반영되었습니다. 현금은 7,160만 달러에서 870만 달러로 감소했고, 총 부채는 33억 5천만 달러에 달해 부채/자본 비율이 1.35배로 상승했습니다. 주주 자본은 2% 감소한 28억 1천만 달러입니다.
REIT는 주당 0.52달러의 두 차례 배당금을 지급했으며(연환산 수익률 약 4.4%), SEC 요구사항을 충족하고 있습니다. 경영진은 금리, 자본 접근성, 사이버 위협 등 거시적 위험을 강조하면서 성장 전략을 재확인했습니다.
주요 내용:
- 매출 성장은 유지되었으나 감가상각 및 금융 비용 증가로 수익 압박.
- 4억 5,100만 달러 규모의 벤처 인수로 포트폴리오 확장, 유동성은 축소되고 레버리지는 증가.
CubeSmart (CUBE) Q2 2025 Résumé du 10-Q
Le chiffre d'affaires a augmenté de 6 % en glissement annuel pour atteindre 282,3 millions de dollars, porté par une hausse de 5,6 % des revenus locatifs. Les coûts opérationnels ont bondi de 15 %, principalement en raison d'une augmentation de 30 % des amortissements, réduisant la marge opérationnelle à 39,6 %. Les charges d’intérêts ont augmenté de 28 % après un tirage de 366 millions de dollars sur la ligne de crédit, faisant chuter le bénéfice net de 12,5 % à 82,4 millions ; le BPA dilué a diminué à 0,36 $ (-0,05). Sur six mois, le BPA s’établit à 0,75 $ (-9,6 %).
Les actifs nets de stockage ont progressé de 6,2 % pour atteindre 6,41 milliards de dollars, incluant un rachat en numéraire de 451 millions de dollars d’un partenaire de coentreprise et 42 millions de dollars de dépenses de développement. La trésorerie a chuté à 8,7 millions contre 71,6 millions, tandis que la dette totale a atteint 3,35 milliards, portant le ratio dettes/fonds propres à 1,35×. Les capitaux propres ont diminué de 2 % à 2,81 milliards.
Le REIT a versé deux dividendes de 0,52 $ par action (rendement annualisé d’environ 4,4 %) et reste conforme aux exigences de la SEC. La direction souligne les risques macroéconomiques — taux, accès au capital, menaces cybernétiques — tout en réaffirmant sa stratégie de croissance.
Points clés :
- La croissance du chiffre d’affaires est maintenue ; les bénéfices sont affectés par la hausse des amortissements et des coûts financiers.
- Le rachat de 451 millions de dollars de la coentreprise élargit le portefeuille mais resserre la liquidité et augmente l’endettement.
CubeSmart (CUBE) Q2 2025 10-Q Übersicht
Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 6 % auf 282,3 Mio. USD, angetrieben durch ein 5,6 % höheres Mieteinkommen. Die Betriebskosten stiegen um 15 %, vor allem aufgrund eines 30 % Anstiegs der Abschreibungen, wodurch die operative Marge auf 39,6 % sank. Die Zinsaufwendungen kletterten um 28 % nach Inanspruchnahme von 366 Mio. USD auf dem Kreditrahmen, was den Nettogewinn um 12,5 % auf 82,4 Mio. USD drückte; das verwässerte Ergebnis je Aktie sank auf 0,36 USD (-0,05). Für die ersten sechs Monate liegt das Ergebnis je Aktie bei 0,75 USD (-9,6 %).
Die Netto-Speicherimmobilien wuchsen um 6,2 % auf 6,41 Mrd. USD, was einen Barkauf eines Joint-Venture-Partners für 451 Mio. USD sowie 42 Mio. USD Entwicklungsausgaben widerspiegelt. Die liquiden Mittel fielen von 71,6 Mio. auf 8,7 Mio. USD, die Gesamtverschuldung stieg auf 3,35 Mrd. USD, wodurch sich das Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Eigenkapital auf 1,35× erhöhte. Das Eigenkapital der Aktionäre sank um 2 % auf 2,81 Mrd. USD.
Der REIT zahlte zwei Dividenden von je 0,52 USD pro Aktie (annualisierte Rendite ca. 4,4 %) und erfüllt weiterhin die Anforderungen der SEC. Das Management hebt makroökonomische Risiken – Zinsen, Kapitalzugang, Cyber-Bedrohungen – hervor und bestätigt die Wachstumsstrategie.
Highlights:
- Umsatzwachstum bleibt stabil; Gewinne unter Druck durch höhere Abschreibungen und Finanzierungskosten.
- Der 451-Mio.-USD-Joint-Venture-Kauf erweitert das Portfolio, verschärft jedoch die Liquidität und erhöht die Verschuldung.
FAQ
What were CubeSmart's Q2 2025 revenues and net income?
How did CubeSmart's diluted EPS change year-over-year in Q2 2025?
What is CubeSmart's total debt level as of June 30 2025?
How much cash did CubeSmart spend to acquire its venture partner's interest in 2025?
What dividend did CubeSmart declare per share in the first half of 2025?
Is CubeSmart compliant with SEC filing requirements?
