[424B3] National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation 5.500% Subordinated Notes due 2064 (Subordinated Deferrable Interest Notes) Prospectus Filed Pursuant to Rule 424(b)(3)
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC) filed Pricing Supplement No. 638 for a new InterNotes® offering of senior unsecured notes (CUSIP 63743F3P9). The notes are non-callable, carry a fixed 4.050% coupon paid monthly, and mature on 15 July 2027. Investors purchasing at the 100.000% offering price will receive their first coupon of $2.36 on 15 August 2025. The minimum purchase is $1,000 in $1,000 increments. A survivor’s option is included, allowing early redemption upon the holder’s death. The trade date is set for 21 July 2025 with settlement on 24 July 2025. Distribution will be handled through DTC book entry; InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC and RBC Capital Markets LLC act as agents, and U.S. Bank Trust Company, National Association serves as trustee.
The filing discloses a 0.550% selling concession; net proceeds amounts are not specified. The offering is made under the base prospectus dated 24 October 2023 and prospectus supplement dated 27 October 2023.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC) ha presentato il Pricing Supplement n. 638 per una nuova emissione di InterNotes® di obbligazioni senior non garantite (CUSIP 63743F3P9). Le obbligazioni sono non richiamabili, offrono un cedola fissa del 4,050% pagata mensilmente e scadono il 15 luglio 2027. Gli investitori che acquistano al prezzo di offerta del 100,000% riceveranno la prima cedola di $2,36 il 15 agosto 2025. L'acquisto minimo è di $1.000 con incrementi di $1.000. È inclusa un'opzione sopravvivenza che consente il rimborso anticipato in caso di decesso del titolare. La data di negoziazione è fissata al 21 luglio 2025 con regolamento il 24 luglio 2025. La distribuzione avverrà tramite registrazione elettronica DTC; InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC e RBC Capital Markets LLC operano come agenti, mentre U.S. Bank Trust Company, National Association svolge il ruolo di trustee.
Il documento segnala una concessione di vendita dello 0,550%; gli importi netti ricavati non sono specificati. L'offerta è effettuata sulla base del prospetto base datato 24 ottobre 2023 e del supplemento al prospetto datato 27 ottobre 2023.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC) presentó el Suplemento de Precio No. 638 para una nueva emisión de InterNotes® de notas senior no garantizadas (CUSIP 63743F3P9). Las notas son no redimibles anticipadamente, tienen un cupón fijo del 4,050% pagado mensualmente y vencen el 15 julio 2027. Los inversores que compren al precio de oferta del 100,000% recibirán su primer cupón de $2.36 el 15 agosto 2025. La compra mínima es de $1,000 en incrementos de $1,000. Se incluye una opción de supervivencia que permite el reembolso anticipado en caso de fallecimiento del titular. La fecha de negociación está establecida para el 21 julio 2025 con liquidación el 24 julio 2025. La distribución se realizará a través de registro electrónico DTC; InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC y RBC Capital Markets LLC actúan como agentes, y U.S. Bank Trust Company, National Association es el fiduciario.
El documento revela una concesión de venta del 0,550%; no se especifican los importes netos obtenidos. La oferta se realiza bajo el prospecto base fechado el 24 octubre 2023 y el suplemento del prospecto fechado el 27 octubre 2023.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC)가 새로운 InterNotes® 선순위 무담보 채권 (CUSIP 63743F3P9)에 대한 가격 보충서 No. 638을 제출했습니다. 이 채권은 콜 불가능하며, 연 4.050% 고정 쿠폰이 매월 지급2027년 7월 15일입니다. 투자자들은 100.000% 발행가로 구매 시 2025년 8월 15일에 첫 쿠폰 $2.36$1,000이며 $1,000 단위로 추가 구매 가능합니다. 보유자 사망 시 조기 상환이 가능한 생존자 옵션도 포함되어 있습니다. 거래일은 2025년 7월 21일, 결제일은 2025년 7월 24일로 정해졌습니다. 배포는 DTC 전자등록 방식으로 이루어지며, InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC, RBC Capital Markets LLC가 대리인으로, U.S. Bank Trust Company, National Association이 수탁자로 참여합니다.
제출 문서에는 0.550% 판매 수수료가 명시되어 있으며, 순수익 금액은 구체적으로 언급되지 않았습니다. 이 발행은 2023년 10월 24일자 기본 설명서와 2023년 10월 27일자 설명서 보충본에 따라 이루어집니다.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC) a déposé le supplément de prix n° 638 pour une nouvelle émission d’InterNotes® de notes senior non sécurisées (CUSIP 63743F3P9). Les notes sont non remboursables par anticipation, portent un coupon fixe de 4,050% payé mensuellement et arrivent à échéance le 15 juillet 2027. Les investisseurs achetant au prix d’offre de 100,000% recevront leur premier coupon de 2,36 $ le 15 août 2025. L’achat minimum est de 1 000 $ par incréments de 1 000 $. Une option survivant est incluse, permettant un remboursement anticipé en cas de décès du porteur. La date de transaction est fixée au 21 juillet 2025 avec règlement le 24 juillet 2025. La distribution sera effectuée par inscription en compte DTC ; InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC et RBC Capital Markets LLC agissent en tant qu’agents, et U.S. Bank Trust Company, National Association est le fiduciaire.
Le dépôt révèle une commission de vente de 0,550% ; les montants nets ne sont pas précisés. L’offre est réalisée sous le prospectus de base daté du 24 octobre 2023 et le supplément de prospectus daté du 27 octobre 2023.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC) hat das Preiszusatzblatt Nr. 638 für ein neues Angebot von InterNotes® Senior unbesicherte Anleihen (CUSIP 63743F3P9) eingereicht. Die Anleihen sind nicht kündbar, haben einen festen Kupon von 4,050%, der monatlich gezahlt wird, und laufen am 15. Juli 2027 ab. Anleger, die zum Angebotspreis von 100,000% kaufen, erhalten ihre erste Kuponzahlung von $2,36 am 15. August 2025. Die Mindestanlage beträgt $1.000 in $1.000-Schritten. Eine Überlebendenoption ist enthalten, die eine vorzeitige Rückzahlung im Todesfall des Inhabers ermöglicht. Das Handelsdatum ist auf den 21. Juli 2025 festgelegt, die Abwicklung erfolgt am 24. Juli 2025. Der Vertrieb erfolgt über elektronische DTC-Buchführung; InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC und RBC Capital Markets LLC fungieren als Agenten, und die U.S. Bank Trust Company, National Association ist der Treuhänder.
Die Einreichung weist eine Verkaufsprovision von 0,550% aus; Nettoerlöse werden nicht angegeben. Das Angebot erfolgt unter dem Basisprospekt vom 24. Oktober 2023 und dem Prospektergänzungsblatt vom 27. Oktober 2023.
- Fixed 4.050% monthly coupon offers predictable income over the two-year term.
- Survivor’s option provides early redemption flexibility for estates.
- Non-callable structure eliminates reinvestment risk for investors.
- Net proceeds amount is not disclosed, giving investors no view on funding scale.
Insights
TL;DR Routine two-year senior unsecured InterNotes with 4.05% monthly coupon; neutral credit impact, modest yield for investors.
This filing outlines a standard debt issuance, extending NRUC’s funding through July 2027. A 4.050% fixed monthly coupon may appeal to income-focused buyers seeking regular cash flow. The survivor’s option enhances flexibility for estate planning. Absence of call provision removes reinvestment risk but locks the issuer into current costs. Concession of 0.55% is typical; however, the document omits total net proceeds, limiting insight into financing scale. Overall, this is a low-impact, routine capital markets transaction that neither materially strengthens nor weakens NRUC’s balance sheet based on information provided.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC) ha presentato il Pricing Supplement n. 638 per una nuova emissione di InterNotes® di obbligazioni senior non garantite (CUSIP 63743F3P9). Le obbligazioni sono non richiamabili, offrono un cedola fissa del 4,050% pagata mensilmente e scadono il 15 luglio 2027. Gli investitori che acquistano al prezzo di offerta del 100,000% riceveranno la prima cedola di $2,36 il 15 agosto 2025. L'acquisto minimo è di $1.000 con incrementi di $1.000. È inclusa un'opzione sopravvivenza che consente il rimborso anticipato in caso di decesso del titolare. La data di negoziazione è fissata al 21 luglio 2025 con regolamento il 24 luglio 2025. La distribuzione avverrà tramite registrazione elettronica DTC; InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC e RBC Capital Markets LLC operano come agenti, mentre U.S. Bank Trust Company, National Association svolge il ruolo di trustee.
Il documento segnala una concessione di vendita dello 0,550%; gli importi netti ricavati non sono specificati. L'offerta è effettuata sulla base del prospetto base datato 24 ottobre 2023 e del supplemento al prospetto datato 27 ottobre 2023.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC) presentó el Suplemento de Precio No. 638 para una nueva emisión de InterNotes® de notas senior no garantizadas (CUSIP 63743F3P9). Las notas son no redimibles anticipadamente, tienen un cupón fijo del 4,050% pagado mensualmente y vencen el 15 julio 2027. Los inversores que compren al precio de oferta del 100,000% recibirán su primer cupón de $2.36 el 15 agosto 2025. La compra mínima es de $1,000 en incrementos de $1,000. Se incluye una opción de supervivencia que permite el reembolso anticipado en caso de fallecimiento del titular. La fecha de negociación está establecida para el 21 julio 2025 con liquidación el 24 julio 2025. La distribución se realizará a través de registro electrónico DTC; InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC y RBC Capital Markets LLC actúan como agentes, y U.S. Bank Trust Company, National Association es el fiduciario.
El documento revela una concesión de venta del 0,550%; no se especifican los importes netos obtenidos. La oferta se realiza bajo el prospecto base fechado el 24 octubre 2023 y el suplemento del prospecto fechado el 27 octubre 2023.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC)가 새로운 InterNotes® 선순위 무담보 채권 (CUSIP 63743F3P9)에 대한 가격 보충서 No. 638을 제출했습니다. 이 채권은 콜 불가능하며, 연 4.050% 고정 쿠폰이 매월 지급2027년 7월 15일입니다. 투자자들은 100.000% 발행가로 구매 시 2025년 8월 15일에 첫 쿠폰 $2.36$1,000이며 $1,000 단위로 추가 구매 가능합니다. 보유자 사망 시 조기 상환이 가능한 생존자 옵션도 포함되어 있습니다. 거래일은 2025년 7월 21일, 결제일은 2025년 7월 24일로 정해졌습니다. 배포는 DTC 전자등록 방식으로 이루어지며, InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC, RBC Capital Markets LLC가 대리인으로, U.S. Bank Trust Company, National Association이 수탁자로 참여합니다.
제출 문서에는 0.550% 판매 수수료가 명시되어 있으며, 순수익 금액은 구체적으로 언급되지 않았습니다. 이 발행은 2023년 10월 24일자 기본 설명서와 2023년 10월 27일자 설명서 보충본에 따라 이루어집니다.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC) a déposé le supplément de prix n° 638 pour une nouvelle émission d’InterNotes® de notes senior non sécurisées (CUSIP 63743F3P9). Les notes sont non remboursables par anticipation, portent un coupon fixe de 4,050% payé mensuellement et arrivent à échéance le 15 juillet 2027. Les investisseurs achetant au prix d’offre de 100,000% recevront leur premier coupon de 2,36 $ le 15 août 2025. L’achat minimum est de 1 000 $ par incréments de 1 000 $. Une option survivant est incluse, permettant un remboursement anticipé en cas de décès du porteur. La date de transaction est fixée au 21 juillet 2025 avec règlement le 24 juillet 2025. La distribution sera effectuée par inscription en compte DTC ; InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC et RBC Capital Markets LLC agissent en tant qu’agents, et U.S. Bank Trust Company, National Association est le fiduciaire.
Le dépôt révèle une commission de vente de 0,550% ; les montants nets ne sont pas précisés. L’offre est réalisée sous le prospectus de base daté du 24 octobre 2023 et le supplément de prospectus daté du 27 octobre 2023.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corp. (NRUC) hat das Preiszusatzblatt Nr. 638 für ein neues Angebot von InterNotes® Senior unbesicherte Anleihen (CUSIP 63743F3P9) eingereicht. Die Anleihen sind nicht kündbar, haben einen festen Kupon von 4,050%, der monatlich gezahlt wird, und laufen am 15. Juli 2027 ab. Anleger, die zum Angebotspreis von 100,000% kaufen, erhalten ihre erste Kuponzahlung von $2,36 am 15. August 2025. Die Mindestanlage beträgt $1.000 in $1.000-Schritten. Eine Überlebendenoption ist enthalten, die eine vorzeitige Rückzahlung im Todesfall des Inhabers ermöglicht. Das Handelsdatum ist auf den 21. Juli 2025 festgelegt, die Abwicklung erfolgt am 24. Juli 2025. Der Vertrieb erfolgt über elektronische DTC-Buchführung; InspereX LLC, Citigroup Global Markets Inc., Wells Fargo Clearing Services LLC und RBC Capital Markets LLC fungieren als Agenten, und die U.S. Bank Trust Company, National Association ist der Treuhänder.
Die Einreichung weist eine Verkaufsprovision von 0,550% aus; Nettoerlöse werden nicht angegeben. Das Angebot erfolgt unter dem Basisprospekt vom 24. Oktober 2023 und dem Prospektergänzungsblatt vom 27. Oktober 2023.
FAQ
What is the coupon rate on NRUC's new InterNotes offering?
When do the NRUC notes mature?
Is there a minimum purchase amount for these NRUC notes?
Does the NRUC issuance include a survivor’s option?
Are the NRUC notes callable before maturity?
When is the first interest payment for the new NRUC notes?
