[424B3] National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation 5.500% Subordinated Notes due 2064 (Subordinated Deferrable Interest Notes) Prospectus Filed Pursuant to Rule 424(b)(3)
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) has filed a Rule 424(b)(3) pricing supplement for a single Series D Medium-Term Note. Key terms include a $300,000 principal amount, issued at 100% of par, bearing a fixed 4.88% annual coupon with semi-annual payments each January 15 and July 15. The note is certificated, carries no call or redemption features, and matures on July 15, 2034. Settlement is scheduled for July 15, 2025, with no agent commission, indicating direct placement. Hogan Lovells US LLP opines that, after customary conditions, the note will be a valid and binding obligation under D.C. cooperative law and New York law. The company may issue additional Series D notes in unlimited aggregate principal amounts.
La National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) ha presentato un supplemento di prezzo ai sensi della Regola 424(b)(3) per una singola Serie D Medium-Term Note. Le condizioni principali includono un importo nominale di 300.000 dollari, emesso al 100% del valore nominale, con un coupon fisso annuo del 4,88% pagabile semestralmente il 15 gennaio e il 15 luglio. La nota è certificata, non prevede clausole di call o riscatto e scade il 15 luglio 2034. Il regolamento è previsto per il 15 luglio 2025, senza commissioni per l'agente, indicando un collocamento diretto. Hogan Lovells US LLP ritiene che, dopo le condizioni consuete, la nota sarà un obbligo valido e vincolante secondo la legge cooperativa di Washington D.C. e la legge di New York. La società potrà emettere ulteriori note della Serie D senza limiti di importo aggregato.
La National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) ha presentado un suplemento de precio conforme a la Regla 424(b)(3) para una única Nota a Medio Plazo Serie D. Los términos clave incluyen un importe principal de 300,000 dólares, emitida al 100% del valor nominal, con un cupón fijo anual del 4,88% pagadero semestralmente los días 15 de enero y 15 de julio. La nota está certificada, no tiene cláusulas de rescate o redención y vence el 15 de julio de 2034. La liquidación está programada para el 15 de julio de 2025, sin comisión de agente, lo que indica colocación directa. Hogan Lovells US LLP opina que, tras las condiciones habituales, la nota será una obligación válida y vinculante bajo la ley cooperativa de D.C. y la ley de Nueva York. La empresa puede emitir notas adicionales de la Serie D en cantidades principales agregadas ilimitadas.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation(NRUC)는 단일 시리즈 D 중기채권에 대해 규칙 424(b)(3)에 따른 가격 보충서를 제출했습니다. 주요 조건은 300,000달러의 원금을 액면가 100%로 발행하며, 연 4.88% 고정 쿠폰이 매년 1월 15일과 7월 15일에 반기별로 지급됩니다. 이 채권은 증서형이며, 콜 또는 상환 조항이 없고 만기는 2034년 7월 15일입니다. 결제는 2025년 7월 15일로 예정되어 있으며, 대리인 수수료가 없어 직접 배치임을 나타냅니다. Hogan Lovells US LLP는 통상적인 조건 충족 후 이 채권이 D.C. 협동조합법과 뉴욕 법률 하에서 유효하고 구속력 있는 의무가 될 것이라고 의견을 제시했습니다. 회사는 무제한 총액으로 추가 시리즈 D 채권을 발행할 수 있습니다.
La National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) a déposé un supplément de prix conformément à la règle 424(b)(3) pour une seule Note à Moyen Terme Série D. Les termes clés comprennent un montant principal de 300 000 $, émis à 100 % de la valeur nominale, portant un coupon fixe annuel de 4,88 % avec des paiements semestriels les 15 janvier et 15 juillet. La note est certifiée, ne comporte aucune option de remboursement anticipé ou de rachat et arrive à échéance le 15 juillet 2034. Le règlement est prévu pour le 15 juillet 2025, sans commission d'agent, indiquant un placement direct. Hogan Lovells US LLP estime qu'après les conditions habituelles, la note constituera une obligation valide et contraignante en vertu du droit coopératif de D.C. et du droit de New York. La société peut émettre des notes supplémentaires de la série D en montants principaux agrégés illimités.
Die National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) hat einen Preiszusatz gemäß Regel 424(b)(3) für eine einzelne Serie D Medium-Term Note eingereicht. Die wichtigsten Bedingungen umfassen einen Nominalbetrag von 300.000 USD, ausgegeben zu 100% des Nennwerts, mit einem festen jährlichen Kupon von 4,88%, der halbjährlich jeweils am 15. Januar und 15. Juli gezahlt wird. Die Note ist verbrieft, hat keine Kündigungs- oder Rückzahlungsoptionen und läuft am 15. Juli 2034 ab. Die Abwicklung ist für den 15. Juli 2025 geplant, ohne Agenturprovision, was auf eine Direktplatzierung hinweist. Hogan Lovells US LLP ist der Ansicht, dass die Note nach üblichen Bedingungen eine gültige und verbindliche Verpflichtung gemäß dem Kooperationsrecht von D.C. und dem New Yorker Recht darstellt. Das Unternehmen kann unbegrenzt weitere Serie-D-Notes ausgeben.
- None.
- None.
Insights
TL;DR – Routine, small-scale debt issuance; neutral impact.
The filing covers a single $300k certificated Medium-Term Note at 4.88%, maturing in 2034. Given NRUC’s multibillion-dollar funding needs, the size is immaterial and carries no special structural features (no call, no deferral). Direct issuance without agent fees suggests internal distribution, but the effective cost is in line with current intermediate corporate yields. Legal opinion confirms enforceability, removing execution risk. Overall, the transaction marginally diversifies tenor but is too small to influence leverage, liquidity, or coverage metrics. I classify the market impact as neutral.
La National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) ha presentato un supplemento di prezzo ai sensi della Regola 424(b)(3) per una singola Serie D Medium-Term Note. Le condizioni principali includono un importo nominale di 300.000 dollari, emesso al 100% del valore nominale, con un coupon fisso annuo del 4,88% pagabile semestralmente il 15 gennaio e il 15 luglio. La nota è certificata, non prevede clausole di call o riscatto e scade il 15 luglio 2034. Il regolamento è previsto per il 15 luglio 2025, senza commissioni per l'agente, indicando un collocamento diretto. Hogan Lovells US LLP ritiene che, dopo le condizioni consuete, la nota sarà un obbligo valido e vincolante secondo la legge cooperativa di Washington D.C. e la legge di New York. La società potrà emettere ulteriori note della Serie D senza limiti di importo aggregato.
La National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) ha presentado un suplemento de precio conforme a la Regla 424(b)(3) para una única Nota a Medio Plazo Serie D. Los términos clave incluyen un importe principal de 300,000 dólares, emitida al 100% del valor nominal, con un cupón fijo anual del 4,88% pagadero semestralmente los días 15 de enero y 15 de julio. La nota está certificada, no tiene cláusulas de rescate o redención y vence el 15 de julio de 2034. La liquidación está programada para el 15 de julio de 2025, sin comisión de agente, lo que indica colocación directa. Hogan Lovells US LLP opina que, tras las condiciones habituales, la nota será una obligación válida y vinculante bajo la ley cooperativa de D.C. y la ley de Nueva York. La empresa puede emitir notas adicionales de la Serie D en cantidades principales agregadas ilimitadas.
National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation(NRUC)는 단일 시리즈 D 중기채권에 대해 규칙 424(b)(3)에 따른 가격 보충서를 제출했습니다. 주요 조건은 300,000달러의 원금을 액면가 100%로 발행하며, 연 4.88% 고정 쿠폰이 매년 1월 15일과 7월 15일에 반기별로 지급됩니다. 이 채권은 증서형이며, 콜 또는 상환 조항이 없고 만기는 2034년 7월 15일입니다. 결제는 2025년 7월 15일로 예정되어 있으며, 대리인 수수료가 없어 직접 배치임을 나타냅니다. Hogan Lovells US LLP는 통상적인 조건 충족 후 이 채권이 D.C. 협동조합법과 뉴욕 법률 하에서 유효하고 구속력 있는 의무가 될 것이라고 의견을 제시했습니다. 회사는 무제한 총액으로 추가 시리즈 D 채권을 발행할 수 있습니다.
La National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) a déposé un supplément de prix conformément à la règle 424(b)(3) pour une seule Note à Moyen Terme Série D. Les termes clés comprennent un montant principal de 300 000 $, émis à 100 % de la valeur nominale, portant un coupon fixe annuel de 4,88 % avec des paiements semestriels les 15 janvier et 15 juillet. La note est certifiée, ne comporte aucune option de remboursement anticipé ou de rachat et arrive à échéance le 15 juillet 2034. Le règlement est prévu pour le 15 juillet 2025, sans commission d'agent, indiquant un placement direct. Hogan Lovells US LLP estime qu'après les conditions habituelles, la note constituera une obligation valide et contraignante en vertu du droit coopératif de D.C. et du droit de New York. La société peut émettre des notes supplémentaires de la série D en montants principaux agrégés illimités.
Die National Rural Utilities Cooperative Finance Corporation (NRUC) hat einen Preiszusatz gemäß Regel 424(b)(3) für eine einzelne Serie D Medium-Term Note eingereicht. Die wichtigsten Bedingungen umfassen einen Nominalbetrag von 300.000 USD, ausgegeben zu 100% des Nennwerts, mit einem festen jährlichen Kupon von 4,88%, der halbjährlich jeweils am 15. Januar und 15. Juli gezahlt wird. Die Note ist verbrieft, hat keine Kündigungs- oder Rückzahlungsoptionen und läuft am 15. Juli 2034 ab. Die Abwicklung ist für den 15. Juli 2025 geplant, ohne Agenturprovision, was auf eine Direktplatzierung hinweist. Hogan Lovells US LLP ist der Ansicht, dass die Note nach üblichen Bedingungen eine gültige und verbindliche Verpflichtung gemäß dem Kooperationsrecht von D.C. und dem New Yorker Recht darstellt. Das Unternehmen kann unbegrenzt weitere Serie-D-Notes ausgeben.
FAQ
What is the principal amount of NRUC's new Series D Medium-Term Note?
What interest rate will NRUC pay on this Medium-Term Note?
When does the NRUC 4.88% Medium-Term Note mature?
Are there any redemption options on this NRUC Series D Note?
How often will interest be paid on the NRUC 4.88% Note?
