[Form 4] UiPath, Inc. Insider Trading Activity
Alcoa Corporation (NYSE: AA) has completed the divestiture of its entire 25.1% equity interest in the Ma’aden bauxite-alumina-aluminum joint venture. Under the binding share purchase and subscription agreement announced in an 8-K filing dated July 1, 2025, Alcoa transferred its stake directly to partner Saudi Arabian Mining Company (Ma’aden).
The consideration totals approximately US$1.35 billion, comprised of 86 million Ma’aden shares valued at ~US$1.2 billion plus US$150 million in cash earmarked mainly for taxes and transaction costs. Management expects to recognize a pre-tax gain of roughly US$780 million in “Other income” during 3Q 2025.
Deal mechanics impose a minimum three-year holding period on the Ma’aden shares, after which Alcoa may dispose of one-third of the shares on each of the third, fourth, and fifth anniversaries of closing. The company may hedge or borrow against the shares during the lock-up, and certain contractual conditions could shorten the holding requirement.
Strategically, the transaction converts an illiquid minority JV position into a marketable equity stake and cash, unlocking capital while preserving indirect exposure to Middle-East aluminum production. The sizable expected gain should bolster third-quarter earnings and strengthen the balance sheet, though value realization ultimately depends on Ma’aden’s share performance and regional market conditions.
Alcoa Corporation (NYSE: AA) ha completato la cessione della sua intera partecipazione azionaria del 25,1% nella joint venture Ma’aden bauxite-allumina-alluminio. In base all'accordo vincolante di acquisto e sottoscrizione azionaria annunciato in un deposito 8-K datato 1 luglio 2025, Alcoa ha trasferito la sua quota direttamente al partner Saudi Arabian Mining Company (Ma’aden).
Il corrispettivo totale è di circa 1,35 miliardi di dollari USA, composto da 86 milioni di azioni Ma’aden valutate circa 1,2 miliardi di dollari USA più 150 milioni di dollari USA in contanti destinati principalmente a tasse e costi di transazione. La direzione prevede di riconoscere un utile ante imposte di circa 780 milioni di dollari USA come "Altri ricavi" nel terzo trimestre del 2025.
Le condizioni dell’accordo prevedono un periodo minimo di detenzione di tre anni sulle azioni Ma’aden, dopo il quale Alcoa potrà disporre di un terzo delle azioni rispettivamente al terzo, quarto e quinto anniversario della chiusura. L’azienda potrà coprire o prendere in prestito contro le azioni durante il periodo di lock-up, e alcune condizioni contrattuali potrebbero abbreviare il periodo di detenzione.
Strategicamente, l’operazione trasforma una posizione minoritaria illiquida in una partecipazione azionaria commerciabile e liquidità, liberando capitale pur mantenendo un’esposizione indiretta alla produzione di alluminio in Medio Oriente. Il consistente utile previsto dovrebbe rafforzare i risultati del terzo trimestre e migliorare il bilancio, anche se la realizzazione del valore dipenderà in ultima analisi dalla performance delle azioni Ma’aden e dalle condizioni di mercato regionali.
Alcoa Corporation (NYSE: AA) ha completado la venta de su participación accionaria total del 25,1% en la empresa conjunta Ma’aden de bauxita-alúmina-aluminio. Según el acuerdo vinculante de compra y suscripción de acciones anunciado en un informe 8-K fechado el 1 de julio de 2025, Alcoa transfirió su participación directamente a su socio Saudi Arabian Mining Company (Ma’aden).
La contraprestación totaliza aproximadamente 1.350 millones de dólares estadounidenses, compuesta por 86 millones de acciones de Ma’aden valoradas en alrededor de 1.200 millones de dólares más 150 millones de dólares en efectivo destinados principalmente a impuestos y costos de la transacción. La gerencia espera reconocer una ganancia antes de impuestos de aproximadamente 780 millones de dólares en “Otros ingresos” durante el tercer trimestre de 2025.
La mecánica del acuerdo impone un periodo mínimo de tenencia de tres años sobre las acciones de Ma’aden, después del cual Alcoa podrá disponer de un tercio de las acciones en cada uno del tercer, cuarto y quinto aniversario del cierre. La compañía puede cubrir o pedir prestado contra las acciones durante el período de bloqueo, y ciertas condiciones contractuales podrían acortar el requisito de tenencia.
Estrategicamente, la transacción convierte una posición minoritaria ilíquida en una participación accionaria negociable y efectivo, liberando capital mientras mantiene una exposición indirecta a la producción de aluminio en Medio Oriente. La considerable ganancia esperada debería fortalecer las ganancias del tercer trimestre y mejorar el balance, aunque la realización del valor dependerá en última instancia del desempeño de las acciones de Ma’aden y las condiciones del mercado regional.
Alcoa Corporation (NYSE: AA)는 Ma’aden 보크사이트-알루미나-알루미늄 합작 투자에서 보유한 25.1% 지분 전체를 매각 완료했습니다. 2025년 7월 1일자 8-K 보고서에 공시된 구속력 있는 주식 매매 및 인수 계약에 따라 Alcoa는 지분을 파트너인 사우디 아라비아 광산 회사(Ma’aden)에게 직접 이전했습니다.
총 대금은 약 13억 5천만 달러로, 약 12억 달러 가치의 Ma’aden 주식 8,600만 주와 주로 세금 및 거래 비용용 현금 1억 5천만 달러로 구성됩니다. 경영진은 2025년 3분기에 약 7억 8천만 달러의 세전 이익을 '기타 수익'으로 인식할 것으로 예상합니다.
거래 조건에 따라 Ma’aden 주식에 대해 최소 3년 보유 기간이 적용되며, 이후 Alcoa는 거래 종료 3주년, 4주년, 5주년에 각각 주식의 3분의 1씩 처분할 수 있습니다. 회사는 락업 기간 동안 주식에 대해 헤지하거나 대출을 받을 수 있으며, 특정 계약 조건에 따라 보유 기간이 단축될 수도 있습니다.
전략적으로 이번 거래는 유동성이 낮은 소수 지분을 시장성 있는 주식과 현금으로 전환하여 자본을 확보하면서 중동 지역 알루미늄 생산에 대한 간접 노출을 유지합니다. 예상되는 상당한 이익은 3분기 실적을 강화하고 재무 상태를 개선할 것으로 보이나, 최종 가치는 Ma’aden 주가와 지역 시장 상황에 따라 달라질 것입니다.
Alcoa Corporation (NYSE : AA) a finalisé la cession de l’intégralité de sa participation de 25,1 % dans la coentreprise Ma’aden bauxite-alumine-aluminium. Conformément à l’accord contraignant d’achat et de souscription d’actions annoncé dans un dépôt 8-K daté du 1er juillet 2025, Alcoa a transféré sa part directement à son partenaire Saudi Arabian Mining Company (Ma’aden).
La contrepartie s’élève à environ 1,35 milliard de dollars US, composée de 86 millions d’actions Ma’aden évaluées à environ 1,2 milliard de dollars ainsi que de 150 millions de dollars en liquidités principalement destinés aux taxes et aux coûts de transaction. La direction prévoit de comptabiliser un gain avant impôts d’environ 780 millions de dollars dans les « Autres revenus » au cours du troisième trimestre 2025.
Les modalités de l’accord imposent une période de détention minimale de trois ans pour les actions Ma’aden, après quoi Alcoa pourra céder un tiers des actions aux troisième, quatrième et cinquième anniversaires de la clôture. La société peut couvrir ou emprunter contre les actions pendant la période de blocage, et certaines conditions contractuelles pourraient réduire cette obligation de détention.
Sur le plan stratégique, cette opération transforme une participation minoritaire illiquide en une participation cotée et des liquidités, libérant des capitaux tout en conservant une exposition indirecte à la production d’aluminium au Moyen-Orient. Le gain attendu important devrait renforcer les résultats du troisième trimestre et consolider le bilan, même si la réalisation de la valeur dépendra en fin de compte de la performance des actions Ma’aden et des conditions du marché régional.
Alcoa Corporation (NYSE: AA) hat den Verkauf seiner gesamten 25,1%igen Beteiligung am Joint Venture Ma’aden für Bauxit-Alumina-Aluminium abgeschlossen. Gemäß der verbindlichen Aktienkauf- und Zeichnungsvereinbarung, die in einer 8-K-Meldung vom 1. Juli 2025 bekanntgegeben wurde, hat Alcoa seinen Anteil direkt an den Partner Saudi Arabian Mining Company (Ma’aden) übertragen.
Die Gegenleistung beläuft sich auf etwa 1,35 Milliarden US-Dollar, bestehend aus 86 Millionen Ma’aden-Aktien im Wert von rund 1,2 Milliarden US-Dollar sowie 150 Millionen US-Dollar in bar, die hauptsächlich für Steuern und Transaktionskosten vorgesehen sind. Das Management erwartet, im dritten Quartal 2025 einen vorsteuerlichen Gewinn von etwa 780 Millionen US-Dollar unter „Sonstige Erträge“ zu verbuchen.
Die Vertragsbedingungen schreiben eine mindestens dreijährige Haltefrist für die Ma’aden-Aktien vor, nach deren Ablauf Alcoa jeweils ein Drittel der Aktien am dritten, vierten und fünften Jahrestag des Abschlusses veräußern darf. Das Unternehmen kann die Aktien während der Sperrfrist absichern oder beliehen, und bestimmte vertragliche Bedingungen könnten die Haltefrist verkürzen.
Strategisch wandelt die Transaktion eine illiquide Minderheitsbeteiligung in eine handelbare Aktienposition und Bargeld um, wodurch Kapital freigesetzt wird und gleichzeitig eine indirekte Beteiligung an der Aluminiumproduktion im Nahen Osten erhalten bleibt. Der erwartete erhebliche Gewinn sollte die Ergebnisse des dritten Quartals stärken und die Bilanz verbessern, wobei die Wertrealisierung letztlich von der Kursentwicklung der Ma’aden-Aktien und den regionalen Marktbedingungen abhängt.
- US$1.35 billion total consideration unlocks value from a non-core asset.
- Expected US$780 million gain will enhance Q3 2025 earnings and equity.
- Cash component covers taxes/fees without tapping operating cash flow.
- Ability to hedge or leverage Ma’aden shares provides financial flexibility.
- Three-year lock-up limits immediate monetization of Ma’aden shares.
- Alcoa assumes equity price risk on Ma’aden stock during holding period.
- Transaction incurs taxes and costs that reduce net cash benefit.
Insights
TL;DR—US$1.35 bn asset monetization, US$780 m gain, staged exit over 3-5 yrs; net positive liquidity event.
The sale crystallizes value from a non-controlling JV stake at an attractive multiple. Receiving listed Ma’aden shares plus cash increases capital flexibility compared with keeping the JV interest. Although the three-year lock-up tempers immediate liquidity, Alcoa retains optionality via hedging and borrowing rights, mitigating price risk. The gain improves ROIC metrics and offers potential debt pay-down or shareholder returns. Overall, the structure is accretive and strategically simplifies the portfolio.
TL;DR—Transaction boosts 3Q25 earnings but introduces mark-to-market volatility on Ma’aden shares.
The anticipated US$780 m gain will materially lift GAAP EPS in Q3, likely narrowing leverage ratios. However, required share retention exposes Alcoa to commodity and regional equity swings. Future distributions hinge on Ma’aden’s performance and market liquidity when tranches become sale-eligible. Investors should watch management’s hedging strategy to limit downside. Net impact skews positive given immediate balance-sheet enhancement and portfolio streamlining.
Alcoa Corporation (NYSE: AA) ha completato la cessione della sua intera partecipazione azionaria del 25,1% nella joint venture Ma’aden bauxite-allumina-alluminio. In base all'accordo vincolante di acquisto e sottoscrizione azionaria annunciato in un deposito 8-K datato 1 luglio 2025, Alcoa ha trasferito la sua quota direttamente al partner Saudi Arabian Mining Company (Ma’aden).
Il corrispettivo totale è di circa 1,35 miliardi di dollari USA, composto da 86 milioni di azioni Ma’aden valutate circa 1,2 miliardi di dollari USA più 150 milioni di dollari USA in contanti destinati principalmente a tasse e costi di transazione. La direzione prevede di riconoscere un utile ante imposte di circa 780 milioni di dollari USA come "Altri ricavi" nel terzo trimestre del 2025.
Le condizioni dell’accordo prevedono un periodo minimo di detenzione di tre anni sulle azioni Ma’aden, dopo il quale Alcoa potrà disporre di un terzo delle azioni rispettivamente al terzo, quarto e quinto anniversario della chiusura. L’azienda potrà coprire o prendere in prestito contro le azioni durante il periodo di lock-up, e alcune condizioni contrattuali potrebbero abbreviare il periodo di detenzione.
Strategicamente, l’operazione trasforma una posizione minoritaria illiquida in una partecipazione azionaria commerciabile e liquidità, liberando capitale pur mantenendo un’esposizione indiretta alla produzione di alluminio in Medio Oriente. Il consistente utile previsto dovrebbe rafforzare i risultati del terzo trimestre e migliorare il bilancio, anche se la realizzazione del valore dipenderà in ultima analisi dalla performance delle azioni Ma’aden e dalle condizioni di mercato regionali.
Alcoa Corporation (NYSE: AA) ha completado la venta de su participación accionaria total del 25,1% en la empresa conjunta Ma’aden de bauxita-alúmina-aluminio. Según el acuerdo vinculante de compra y suscripción de acciones anunciado en un informe 8-K fechado el 1 de julio de 2025, Alcoa transfirió su participación directamente a su socio Saudi Arabian Mining Company (Ma’aden).
La contraprestación totaliza aproximadamente 1.350 millones de dólares estadounidenses, compuesta por 86 millones de acciones de Ma’aden valoradas en alrededor de 1.200 millones de dólares más 150 millones de dólares en efectivo destinados principalmente a impuestos y costos de la transacción. La gerencia espera reconocer una ganancia antes de impuestos de aproximadamente 780 millones de dólares en “Otros ingresos” durante el tercer trimestre de 2025.
La mecánica del acuerdo impone un periodo mínimo de tenencia de tres años sobre las acciones de Ma’aden, después del cual Alcoa podrá disponer de un tercio de las acciones en cada uno del tercer, cuarto y quinto aniversario del cierre. La compañía puede cubrir o pedir prestado contra las acciones durante el período de bloqueo, y ciertas condiciones contractuales podrían acortar el requisito de tenencia.
Estrategicamente, la transacción convierte una posición minoritaria ilíquida en una participación accionaria negociable y efectivo, liberando capital mientras mantiene una exposición indirecta a la producción de aluminio en Medio Oriente. La considerable ganancia esperada debería fortalecer las ganancias del tercer trimestre y mejorar el balance, aunque la realización del valor dependerá en última instancia del desempeño de las acciones de Ma’aden y las condiciones del mercado regional.
Alcoa Corporation (NYSE: AA)는 Ma’aden 보크사이트-알루미나-알루미늄 합작 투자에서 보유한 25.1% 지분 전체를 매각 완료했습니다. 2025년 7월 1일자 8-K 보고서에 공시된 구속력 있는 주식 매매 및 인수 계약에 따라 Alcoa는 지분을 파트너인 사우디 아라비아 광산 회사(Ma’aden)에게 직접 이전했습니다.
총 대금은 약 13억 5천만 달러로, 약 12억 달러 가치의 Ma’aden 주식 8,600만 주와 주로 세금 및 거래 비용용 현금 1억 5천만 달러로 구성됩니다. 경영진은 2025년 3분기에 약 7억 8천만 달러의 세전 이익을 '기타 수익'으로 인식할 것으로 예상합니다.
거래 조건에 따라 Ma’aden 주식에 대해 최소 3년 보유 기간이 적용되며, 이후 Alcoa는 거래 종료 3주년, 4주년, 5주년에 각각 주식의 3분의 1씩 처분할 수 있습니다. 회사는 락업 기간 동안 주식에 대해 헤지하거나 대출을 받을 수 있으며, 특정 계약 조건에 따라 보유 기간이 단축될 수도 있습니다.
전략적으로 이번 거래는 유동성이 낮은 소수 지분을 시장성 있는 주식과 현금으로 전환하여 자본을 확보하면서 중동 지역 알루미늄 생산에 대한 간접 노출을 유지합니다. 예상되는 상당한 이익은 3분기 실적을 강화하고 재무 상태를 개선할 것으로 보이나, 최종 가치는 Ma’aden 주가와 지역 시장 상황에 따라 달라질 것입니다.
Alcoa Corporation (NYSE : AA) a finalisé la cession de l’intégralité de sa participation de 25,1 % dans la coentreprise Ma’aden bauxite-alumine-aluminium. Conformément à l’accord contraignant d’achat et de souscription d’actions annoncé dans un dépôt 8-K daté du 1er juillet 2025, Alcoa a transféré sa part directement à son partenaire Saudi Arabian Mining Company (Ma’aden).
La contrepartie s’élève à environ 1,35 milliard de dollars US, composée de 86 millions d’actions Ma’aden évaluées à environ 1,2 milliard de dollars ainsi que de 150 millions de dollars en liquidités principalement destinés aux taxes et aux coûts de transaction. La direction prévoit de comptabiliser un gain avant impôts d’environ 780 millions de dollars dans les « Autres revenus » au cours du troisième trimestre 2025.
Les modalités de l’accord imposent une période de détention minimale de trois ans pour les actions Ma’aden, après quoi Alcoa pourra céder un tiers des actions aux troisième, quatrième et cinquième anniversaires de la clôture. La société peut couvrir ou emprunter contre les actions pendant la période de blocage, et certaines conditions contractuelles pourraient réduire cette obligation de détention.
Sur le plan stratégique, cette opération transforme une participation minoritaire illiquide en une participation cotée et des liquidités, libérant des capitaux tout en conservant une exposition indirecte à la production d’aluminium au Moyen-Orient. Le gain attendu important devrait renforcer les résultats du troisième trimestre et consolider le bilan, même si la réalisation de la valeur dépendra en fin de compte de la performance des actions Ma’aden et des conditions du marché régional.
Alcoa Corporation (NYSE: AA) hat den Verkauf seiner gesamten 25,1%igen Beteiligung am Joint Venture Ma’aden für Bauxit-Alumina-Aluminium abgeschlossen. Gemäß der verbindlichen Aktienkauf- und Zeichnungsvereinbarung, die in einer 8-K-Meldung vom 1. Juli 2025 bekanntgegeben wurde, hat Alcoa seinen Anteil direkt an den Partner Saudi Arabian Mining Company (Ma’aden) übertragen.
Die Gegenleistung beläuft sich auf etwa 1,35 Milliarden US-Dollar, bestehend aus 86 Millionen Ma’aden-Aktien im Wert von rund 1,2 Milliarden US-Dollar sowie 150 Millionen US-Dollar in bar, die hauptsächlich für Steuern und Transaktionskosten vorgesehen sind. Das Management erwartet, im dritten Quartal 2025 einen vorsteuerlichen Gewinn von etwa 780 Millionen US-Dollar unter „Sonstige Erträge“ zu verbuchen.
Die Vertragsbedingungen schreiben eine mindestens dreijährige Haltefrist für die Ma’aden-Aktien vor, nach deren Ablauf Alcoa jeweils ein Drittel der Aktien am dritten, vierten und fünften Jahrestag des Abschlusses veräußern darf. Das Unternehmen kann die Aktien während der Sperrfrist absichern oder beliehen, und bestimmte vertragliche Bedingungen könnten die Haltefrist verkürzen.
Strategisch wandelt die Transaktion eine illiquide Minderheitsbeteiligung in eine handelbare Aktienposition und Bargeld um, wodurch Kapital freigesetzt wird und gleichzeitig eine indirekte Beteiligung an der Aluminiumproduktion im Nahen Osten erhalten bleibt. Der erwartete erhebliche Gewinn sollte die Ergebnisse des dritten Quartals stärken und die Bilanz verbessern, wobei die Wertrealisierung letztlich von der Kursentwicklung der Ma’aden-Aktien und den regionalen Marktbedingungen abhängt.
FAQ
How much did Alcoa (AA) receive from selling its Ma’aden JV stake?
What financial impact will the sale have on Alcoa’s earnings?
When can Alcoa sell the Ma’aden shares it received?
Can Alcoa hedge the Ma’aden shares during the holding period?
Will the transaction affect Alcoa’s cash position immediately?
