[8-K] Pitney Bowes Inc. Reports Material Event
Pitney Bowes completed a private offering of $230.0 million aggregate principal amount of 1.50% Convertible Senior Notes due 2030, receiving approximately $221.4 million in net proceeds after discounts and offering expenses. The company used about $24.7 million of those proceeds to pay for capped call transactions intended to reduce potential dilution and used about $61.9 million to repurchase 5,535,928 shares of common stock at $11.18 per share. The remainder is designated for general corporate purposes, including possible debt repayment or refinancing.
The Convertible Notes are senior unsecured obligations guaranteed by certain U.S. subsidiaries, accrue interest at 1.50% payable semiannually, and mature on August 15, 2030. The initial conversion rate is 70.1533 shares per $1,000 principal (about $14.25 per share) and the initial maximum conversion rate is 89.4454 shares per $1,000 principal, which corresponds initially to up to 20,572,442 shares of common stock. Capped call transactions carry an initial cap price of $22.36 per share; the notes are not redeemable prior to August 21, 2028 and include customary events of default and repurchase rights on certain fundamental changes.
Pitney Bowes ha completato un'offerta privata per un ammontare complessivo di 230,0 milioni di dollari in Note Convertibili Senior al 1,50% con scadenza 2030, ottenendo circa 221,4 milioni di dollari di proventi netti al netto di sconti e spese di collocamento. La società ha impiegato circa 24,7 milioni di tali proventi per operazioni di capped call volte a ridurre la diluizione potenziale e circa 61,9 milioni per riacquistare 5,535,928 azioni ordinarie a 11,18 dollari per azione. Il resto è destinato a finalità aziendali generali, inclusi possibili rimborsi o rifinanziamenti del debito.
Le Note Convertibili sono obbligazioni senior non garantite garantite da alcune filiali statunitensi, maturano interessi all'1,50% pagabili semestralmente e scadono il 15 agosto 2030. Il tasso di conversione iniziale è di 70,1533 azioni per 1.000 dollari di capitale (circa 14,25 dollari per azione) e il tasso di conversione massimo iniziale è di 89,4454 azioni per 1.000 dollari di capitale, corrispondente inizialmente a un massimo di 20,572,442 azioni ordinarie. Le operazioni di capped call prevedono un prezzo cap iniziale di 22,36 dollari per azione; le note non sono rimborsabili prima del 21 agosto 2028 e includono i consueti eventi di inadempimento e diritti di riacquisto in caso di certe modifiche fondamentali.
Pitney Bowes completó una colocación privada por un importe agregado de 230,0 millones de dólares en Notas Convertibles Senior al 1,50% con vencimiento en 2030, recibiendo aproximadamente 221,4 millones de dólares netos después de descuentos y gastos de colocación. La compañía destinó alrededor de 24,7 millones de esos ingresos a transacciones de capped call para reducir la posible dilución y unos 61,9 millones a recomprar 5,535,928 acciones ordinarias a 11,18 dólares por acción. El remanente se ha asignado a fines corporativos generales, incluidos posibles pagos o refinanciaciones de deuda.
Las Notas Convertibles son obligaciones senior no garantizadas garantizadas por ciertas subsidiarias estadounidenses, devengan intereses al 1,50% pagaderos semestralmente y vencen el 15 de agosto de 2030. La tasa de conversión inicial es de 70,1533 acciones por cada 1.000 dólares de principal (aproximadamente 14,25 dólares por acción) y la tasa máxima de conversión inicial es de 89,4454 acciones por 1.000 dólares de principal, lo que inicialmente corresponde hasta 20,572,442 acciones ordinarias. Las transacciones de capped call tienen un precio cap inicial de 22,36 dólares por acción; las notas no son rescatables antes del 21 de agosto de 2028 e incluyen los habituales supuestos de incumplimiento y derechos de recompra ante ciertos cambios fundamentales.
Pitney Bowes는 2030년 만기 1.50% 전환 선순위채 총액 2억3000만 달러를 사모로 발행하여 할인 및 발행 비용 공제 후 약 2억2140만 달러의 순수익을 확보했습니다. 회사는 이 중 약 2470만 달러를 잠재적 희석을 줄이기 위한 캐핑 콜(capped call) 거래에 사용했고, 약 6190만 달러로 보통주 5,535,928주를 주당 11.18달러에 재매입했습니다. 잔액은 부채 상환 또는 재융자 가능성을 포함한 일반 기업 목적에 배정됩니다.
전환 사채는 일부 미국 자회사가 보증하는 선순위 무담보 채무이며, 연 1.50%의 이자를 발생시키고 이자는 반기마다 지급되며 만기는 2030년 8월 15일입니다. 최초 전환비율은 1,000달러당 70.1533주(주당 약 14.25달러)이고 최초 최대 전환비율은 1,000달러당 89.4454주로, 초기에는 최대 20,572,442주에 해당합니다. 캐핑 콜 거래의 초기 캡 가격은 주당 22.36달러이며, 이 채권들은 2028년 8월 21일 이전에는 상환될 수 없고 특정 중대한 변경 시 통상적인 채무불이행 사건 및 재매수 권리가 포함됩니다.
Pitney Bowes a réalisé une offre privée portant sur un montant global de 230,0 millions de dollars de billets convertibles senior à 1,50 % arrivant à échéance en 2030, recevant environ 221,4 millions de dollars de produits nets après rabais et frais d'émission. La société a utilisé environ 24,7 millions de ces produits pour des transactions de capped call visant à réduire la dilution potentielle et environ 61,9 millions pour racheter 5,535,928 actions ordinaires au prix de 11,18 dollars par action. Le solde est affecté à des fins générales de l'entreprise, y compris d'éventuels remboursements ou refinancements de dettes.
Les billets convertibles sont des obligations senior non garanties garanties par certaines filiales américaines, portent un intérêt de 1,50 % payable semestriellement et arrivent à échéance le 15 août 2030. Le taux de conversion initial est de 70,1533 actions pour 1 000 dollars de principal (environ 14,25 dollars par action) et le taux de conversion maximal initial est de 89,4454 actions pour 1 000 dollars de principal, ce qui correspond initialement à jusqu'à 20,572,442 actions ordinaires. Les transactions de capped call prévoient un prix plafond initial de 22,36 dollars par action ; les billets ne sont pas rachetables avant le 21 août 2028 et comprennent les événements de défaut habituels ainsi que des droits de rachat en cas de certains changements fondamentaux.
Pitney Bowes hat eine Privatplatzierung über einen Gesamtbetrag von 230,0 Millionen US-Dollar in 1,50% Wandelschuldverschreibungen (Senior Notes) mit Fälligkeit 2030 abgeschlossen und nach Abzug von Abschlägen und Emissionskosten rund 221,4 Millionen US-Dollar an Nettoerlösen erhalten. Das Unternehmen verwendete etwa 24,7 Millionen dieser Mittel für Capped-Call-Transaktionen zur Verringerung potenzieller Verwässerung und rund 61,9 Millionen für den Rückkauf von 5,535,928 Stammaktien zu je 11,18 US-Dollar. Der verbleibende Betrag ist für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, einschließlich möglicher Schuldenrückzahlungen oder Refinanzierungen.
Die Wandelanleihen sind unbesicherte vorrangige Verbindlichkeiten, die von bestimmten US-Tochtergesellschaften garantiert werden, verzinsen sich mit 1,50% zahlbar halbjährlich und laufen am 15. August 2030 fällig. Der anfängliche Wandlungssatz beträgt 70,1533 Aktien je 1.000 US-Dollar Nennbetrag (etwa 14,25 US-Dollar je Aktie) und der anfängliche maximale Wandlungssatz beträgt 89,4454 Aktien je 1.000 US-Dollar Nennbetrag, was anfänglich bis zu 20,572,442 Stammaktien entspricht. Capped-Call-Transaktionen haben einen anfänglichen Cap-Preis von 22,36 US-Dollar je Aktie; die Schuldverschreibungen sind vor dem 21. August 2028 nicht kündbar und enthalten die üblichen Vertragsverletzungsfälle sowie Rückkaufrechte bei bestimmten grundlegenden Änderungen.
- Raised $230.0 million in aggregate principal amount of 1.50% Convertible Senior Notes, providing immediate liquidity
- Net proceeds of approximately $221.4 million after discounts and offering expenses
- Repurchased 5,535,928 shares of common stock for approximately $61.9 million, funded concurrently with the offering
- Implemented capped call transactions (cost ~ $24.7 million) to reduce potential dilution, initial cap price $22.36
- Low coupon of 1.50% reduces near-term cash interest expense compared with higher-coupon unsecured debt
- Potential dilution up to 20,572,442 shares based on the initial maximum conversion rate of 89.4454 shares per $1,000 principal
- Convertible Notes are senior unsecured, effectively junior to secured indebtedness and structurally junior to liabilities of non-guarantor subsidiaries
- Convertible Notes, Guarantees and shares issuable on conversion are unregistered under the Securities Act and rely on exemptions from registration
- Indenture contains customary events of default and acceleration, including bankruptcy-related acceleration to 100% of principal and accrued interest
Insights
TL;DR The transaction raises liquidity, funds a share buyback and dilution protection while adding convertible debt at a low cash interest cost.
The company secured $230.0 million in convertible financing with roughly $221.4 million in net proceeds, allocating material amounts to a concurrent repurchase of 5,535,928 shares and to capped calls that limit dilution up to a cap price of $22.36. The notes carry a low 1.50% coupon, which reduces near-term cash interest burden versus higher-coupon unsecured debt. However, conversion mechanics permit issuance of up to 20,572,442 shares under initial assumptions, creating meaningful potential equity dilution that offsets some benefits of the buyback and capped calls.
TL;DR Structurally this is unsecured convertible issuance with subsidiary guarantees; it balances cash-cost savings against dilution and customary default triggers.
The Convertible Notes are senior unsecured obligations, guaranteed by specified U.S. subsidiaries, and rank equally with other unsecured debt while remaining effectively junior to secured borrowings and to liabilities of non-guarantor subsidiaries. The indenture contains customary events of default and acceleration mechanics, and holders have repurchase rights on defined fundamental changes. The company financed capped calls with approximately $24.7 million of proceeds, which mitigates but does not eliminate conversion dilution risk. Overall the structure is typical for a convertible financing and is materially impactful but mixed in credit and equity implications.
Pitney Bowes ha completato un'offerta privata per un ammontare complessivo di 230,0 milioni di dollari in Note Convertibili Senior al 1,50% con scadenza 2030, ottenendo circa 221,4 milioni di dollari di proventi netti al netto di sconti e spese di collocamento. La società ha impiegato circa 24,7 milioni di tali proventi per operazioni di capped call volte a ridurre la diluizione potenziale e circa 61,9 milioni per riacquistare 5,535,928 azioni ordinarie a 11,18 dollari per azione. Il resto è destinato a finalità aziendali generali, inclusi possibili rimborsi o rifinanziamenti del debito.
Le Note Convertibili sono obbligazioni senior non garantite garantite da alcune filiali statunitensi, maturano interessi all'1,50% pagabili semestralmente e scadono il 15 agosto 2030. Il tasso di conversione iniziale è di 70,1533 azioni per 1.000 dollari di capitale (circa 14,25 dollari per azione) e il tasso di conversione massimo iniziale è di 89,4454 azioni per 1.000 dollari di capitale, corrispondente inizialmente a un massimo di 20,572,442 azioni ordinarie. Le operazioni di capped call prevedono un prezzo cap iniziale di 22,36 dollari per azione; le note non sono rimborsabili prima del 21 agosto 2028 e includono i consueti eventi di inadempimento e diritti di riacquisto in caso di certe modifiche fondamentali.
Pitney Bowes completó una colocación privada por un importe agregado de 230,0 millones de dólares en Notas Convertibles Senior al 1,50% con vencimiento en 2030, recibiendo aproximadamente 221,4 millones de dólares netos después de descuentos y gastos de colocación. La compañía destinó alrededor de 24,7 millones de esos ingresos a transacciones de capped call para reducir la posible dilución y unos 61,9 millones a recomprar 5,535,928 acciones ordinarias a 11,18 dólares por acción. El remanente se ha asignado a fines corporativos generales, incluidos posibles pagos o refinanciaciones de deuda.
Las Notas Convertibles son obligaciones senior no garantizadas garantizadas por ciertas subsidiarias estadounidenses, devengan intereses al 1,50% pagaderos semestralmente y vencen el 15 de agosto de 2030. La tasa de conversión inicial es de 70,1533 acciones por cada 1.000 dólares de principal (aproximadamente 14,25 dólares por acción) y la tasa máxima de conversión inicial es de 89,4454 acciones por 1.000 dólares de principal, lo que inicialmente corresponde hasta 20,572,442 acciones ordinarias. Las transacciones de capped call tienen un precio cap inicial de 22,36 dólares por acción; las notas no son rescatables antes del 21 de agosto de 2028 e incluyen los habituales supuestos de incumplimiento y derechos de recompra ante ciertos cambios fundamentales.
Pitney Bowes는 2030년 만기 1.50% 전환 선순위채 총액 2억3000만 달러를 사모로 발행하여 할인 및 발행 비용 공제 후 약 2억2140만 달러의 순수익을 확보했습니다. 회사는 이 중 약 2470만 달러를 잠재적 희석을 줄이기 위한 캐핑 콜(capped call) 거래에 사용했고, 약 6190만 달러로 보통주 5,535,928주를 주당 11.18달러에 재매입했습니다. 잔액은 부채 상환 또는 재융자 가능성을 포함한 일반 기업 목적에 배정됩니다.
전환 사채는 일부 미국 자회사가 보증하는 선순위 무담보 채무이며, 연 1.50%의 이자를 발생시키고 이자는 반기마다 지급되며 만기는 2030년 8월 15일입니다. 최초 전환비율은 1,000달러당 70.1533주(주당 약 14.25달러)이고 최초 최대 전환비율은 1,000달러당 89.4454주로, 초기에는 최대 20,572,442주에 해당합니다. 캐핑 콜 거래의 초기 캡 가격은 주당 22.36달러이며, 이 채권들은 2028년 8월 21일 이전에는 상환될 수 없고 특정 중대한 변경 시 통상적인 채무불이행 사건 및 재매수 권리가 포함됩니다.
Pitney Bowes a réalisé une offre privée portant sur un montant global de 230,0 millions de dollars de billets convertibles senior à 1,50 % arrivant à échéance en 2030, recevant environ 221,4 millions de dollars de produits nets après rabais et frais d'émission. La société a utilisé environ 24,7 millions de ces produits pour des transactions de capped call visant à réduire la dilution potentielle et environ 61,9 millions pour racheter 5,535,928 actions ordinaires au prix de 11,18 dollars par action. Le solde est affecté à des fins générales de l'entreprise, y compris d'éventuels remboursements ou refinancements de dettes.
Les billets convertibles sont des obligations senior non garanties garanties par certaines filiales américaines, portent un intérêt de 1,50 % payable semestriellement et arrivent à échéance le 15 août 2030. Le taux de conversion initial est de 70,1533 actions pour 1 000 dollars de principal (environ 14,25 dollars par action) et le taux de conversion maximal initial est de 89,4454 actions pour 1 000 dollars de principal, ce qui correspond initialement à jusqu'à 20,572,442 actions ordinaires. Les transactions de capped call prévoient un prix plafond initial de 22,36 dollars par action ; les billets ne sont pas rachetables avant le 21 août 2028 et comprennent les événements de défaut habituels ainsi que des droits de rachat en cas de certains changements fondamentaux.
Pitney Bowes hat eine Privatplatzierung über einen Gesamtbetrag von 230,0 Millionen US-Dollar in 1,50% Wandelschuldverschreibungen (Senior Notes) mit Fälligkeit 2030 abgeschlossen und nach Abzug von Abschlägen und Emissionskosten rund 221,4 Millionen US-Dollar an Nettoerlösen erhalten. Das Unternehmen verwendete etwa 24,7 Millionen dieser Mittel für Capped-Call-Transaktionen zur Verringerung potenzieller Verwässerung und rund 61,9 Millionen für den Rückkauf von 5,535,928 Stammaktien zu je 11,18 US-Dollar. Der verbleibende Betrag ist für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen, einschließlich möglicher Schuldenrückzahlungen oder Refinanzierungen.
Die Wandelanleihen sind unbesicherte vorrangige Verbindlichkeiten, die von bestimmten US-Tochtergesellschaften garantiert werden, verzinsen sich mit 1,50% zahlbar halbjährlich und laufen am 15. August 2030 fällig. Der anfängliche Wandlungssatz beträgt 70,1533 Aktien je 1.000 US-Dollar Nennbetrag (etwa 14,25 US-Dollar je Aktie) und der anfängliche maximale Wandlungssatz beträgt 89,4454 Aktien je 1.000 US-Dollar Nennbetrag, was anfänglich bis zu 20,572,442 Stammaktien entspricht. Capped-Call-Transaktionen haben einen anfänglichen Cap-Preis von 22,36 US-Dollar je Aktie; die Schuldverschreibungen sind vor dem 21. August 2028 nicht kündbar und enthalten die üblichen Vertragsverletzungsfälle sowie Rückkaufrechte bei bestimmten grundlegenden Änderungen.
FAQ
What did Pitney Bowes (PBI) issue in this filing?
How much net proceeds did PBI receive and how were they used?
What are the conversion terms for PBI's convertible notes?
What is the interest rate and maturity on the PBI notes?
Are the notes guaranteed or secured for PBI?
Can PBI redeem the convertible notes early or must holders be repaid on fundamental change?
