[8-K] Pagaya Technologies Ltd. Reports Material Event
Pagaya Technologies entered into a new senior secured revolving credit agreement providing an initial committed amount of $132 million to support the company’s liquidity. The Revolving Credit Facility matures on October 2, 2028 and allows voluntary prepayments without penalty subject to notice and minimums, although prepayments of SOFR loans may incur breakage costs. Interest is payable at the company’s option at a base rate plus a 2.50% margin (with a 1.00% floor) or at an adjusted term SOFR plus a 3.50% margin (with a 1.00% floor). An unused-commitment fee accrues at 0.25% annually. The obligations are guaranteed by certain wholly-owned subsidiaries and are secured by a first priority lien on substantially all assets, subject to customary exceptions. The agreement contains customary negative and affirmative covenants, a maximum first-lien leverage ratio, a minimum fixed charge coverage ratio, and events of default including change of control and bankruptcy. A press release announcing the refinancing is filed as Exhibit 99.1.
Pagaya Technologies ha stipulato un nuovo accordo di credito revolving garantito senior che prevede un importo impegnato iniziale di $132 milioni per sostenere la liquidità dell’azienda. Il Revolving Credit Facility scade il 2 ottobre 2028 e consente rimborsi anticipati volontari senza penalità, soggetti a preavviso e requisiti minimi, sebbene i rimborsi anticipati dei prestiti SOFR possano comportare costi di breakage. Gli interessi sono pagabili a scelta dell’azienda a un tasso base più una margine del 2,50% (con un minimo del 1,00%) oppure a SOFR a termine rettificato più una margine del 3,50% (con un minimo del 1,00%). Una commissione di utilizzo non impegnato matura allo 0,25% annuo. Le obbligazioni/garanzie sono garantite da alcune controllate interamente possedute e sono assicurate da una ipoteca di prima ipoteca su quasi tutti gli asset, soggetta a eccezioni consuete. L’accordo contiene convenzioni negative e affermative standard, un rapporto di leva di primo privilegio massimo, un minimo di copertura dei costi fissi e eventi di default tra cui cambio di controllo e fallimento. Un comunicato stampa che annuncia il rifinanziamento è depositato come Esibizione 99.1.
Pagaya Technologies firmó un nuevo acuerdo de crédito revolvente senior garantizado que proporciona una cantidad comprometida inicial de $132 millones para apoyar la liquidez de la empresa. La facilidad de crédito revolvente vence el 2 de octubre de 2028 y permite prepagos voluntarios sin penalidad, sujeto a aviso y montos mínimos, aunque los prepagos de préstamos SOFR pueden generar costos de ruptura. Los intereses se pagan a opción de la empresa a una tasa base más un margen del 2,50% (con un piso del 1,00%) o a SOFR a término ajustado más un margen del 3,50% (con un piso del 1,00%). Se devenga una comisión por compromiso no utilizado del 0,25% anual. Las obligaciones están garantizadas por ciertas subsidiarias totalmente propiedad y están aseguradas por una hipoteca de prioridad primera sobre casi todos los activos, sujeta a excepciones habituales. El acuerdo contiene convenios negativos y afirmativos habituales, una razón de apalancamiento de primer gravamen máxima, un mínimo de cobertura de cargos fijos y hechos de incumplimiento, incluyendo cambio de control y quiebra. Un comunicado de prensa anunciando el refinanciamiento se presenta como el Anexo 99.1.
Pagaya Technologies는 회사의 유동성 지원을 위해 $132백만의 초기 약정액을 제공하는 새로운 Senior Secured Revolving Credit Agreement를 체결했습니다. 이 여신 facility는 2028년 10월 2일에 만기되며, 충분한 통지 및 최소 한도를 조건으로 벌칙 없이 자발적인 선지급이 가능하나 SOFR 대출의 조기상환은 손절 비용을 초래할 수 있습니다. 이자율은 회사의 선택으로 기본 금리에 2.50%의 마진(바닥 1.00%) 또는 조정된 TERM SOFR에 3.50%의 마진(바닥 1.00%)을 더한 금리로 지급됩니다. 사용하지 않은 약정 비용은 연간 0.25%로 발생합니다. 의무는 특정 완전 소유 자회사가 보증하고 거의 모든 자산에 대해 1순위 유치권으로 담보되며 일반적인 예외 조항이 있습니다. 계약에는 일반적인 부정적/긍정적 covenants, 최대 1순위 레버리지 비율, 최소 고정비 커버리지 비율 및 차지 변경 및 파산을 포함한 디폴트 이벤트가 있습니다. 재무 조정 발표는 Exhibit 99.1로 제시됩니다.
Pagaya Technologies a conclu un nouvel accord de crédit renouvelable garanti senior qui prévoit un montant engagé initial de $132 millions pour soutenir la liquidité de l’entreprise. La facilité de crédit renouvelable arrive à échéance le 2 octobre 2028 et permet des remboursements anticipés volontaires sans pénalité, sous réserve de préavis et de minimums, bien que les remboursements anticipés des prêts SOFR puissent entraîner des coûts de rupture. Les intérêts sont payable à l’option de l’entreprise soit à un taux de base plus une marge de 2,50% (avec un plafond de 1,00%), soit à SOFR à terme ajusté plus une marge de 3,50% (avec un plafond de 1,00%). Des frais d’engagement inutilisé s’accumulent à 0,25% par an. Les obligations sont garanties par certaines filiales entièrement détenues et sont garanties par une charge privilégiée de premier rang sur pratiquement l’ensemble des actifs, sous réserve des exceptions habituelles. L’accord contient des covenants négatifs et positifs habituels, un ratio d’effet de levier de premier rang maximal, un ratio minimal de couverture des charges fixes et des événements de défaut, notamment changement de contrôle et insolvabilité. Un communiqué de presse annonçant le refinancement est déposé en tant que pièce jointe Exhibit 99.1.
Pagaya Technologies hat eine neue Senior Secured Revolving Credit Vereinbarung abgeschlossen, die eine zunächst zugesagte Summe von $132 Millionen zur Unterstützung der Liquidität des Unternehmens vorsieht. Die revolvierende Kreditfazilität läuft am 2. Oktober 2028 aus und erlaubt freiwillige vorzeitige Tilgungen ohne Strafgebühren, vorbehaltlich Mitteilung und Mindestbeträgen, obwohl Vorfälligkeitszahlungen für SOFR-Darlehen Kosten verursachen können. Zinsen sind nach Wahl des Unternehmens entweder zu einem Basiszins zuzüglich einer Marge von 2,50% (mit einer Untergrenze von 1,00%) oder zu einem angepassten Term-SOFR zuzüglich einer Marge von 3,50% (mit einer Untergrenze von 1,00%) zahlbar. Eine Gebühr für ungenutzte Verpflichtungen fällt mit 0,25% pro Jahr an. Die Verpflichtungen werden von bestimmten vollständig in Konzernbesitz befindlichen Tochtergesellschaften garantiert und durch eine Erste-Hypothek auf nahezu alle Vermögenswerte gesichert, vorbehaltlich üblicher Ausnahmen. Die Vereinbarung enthält übliche negative und affirmative Covenants, ein Maximum für die First-Lien-Leverage-Ratio, einen Minimalwert für die Fixed-Charge-Coverage-Ratio und Ereignisse des Verzuges einschließlich Change of Control und Insolvenz. Eine Pressemitteilung über die Refinanzierung wird als Exhibit 99.1 eingereicht.
Pagaya Technologies وقعت على اتفاقية ائتمانية دوارة مضمونة كبار جديدة توفر مبلغاً مبدئياً ملتزماً قدره $132 مليون لدعم سيولة الشركة. تستحق تسوية تسهيل الائتمان الدوري في 2 أكتوبر 2028 وتسمح بالسداد المسبق الطوعي دون غرامة مع إشعار ومتطلبات الحد الأدنى، على أن السداد مقدمات القروض SOFR قد يتكبد تكاليف كسر. الفوائد تُدفع حسب اختيار الشركة عند معدل مرجعي مضافاً إليه هامش 2.50% (بحد أدنى 1.00%) أو عند SOFR لمدة معدلة مضافة إليها هامش 3.50% (بحد أدنى 1.00%). رسوم الالتزام غير المستخدم تترتب بنسبة 0.25% سنوياً. تتكفل به عدة شركات تابعة مملوكة كلياً وتؤمَن برهن من المرتبة الأولى على أغلب الأصول، مع الاستثناءات المعتادة. يحتوي الاتفاق على تعهيدات سلبية وإيجابية اعتيادية، ونسبة رفع القرض الأولى القصوى، ونسبة تغطية التكاليف الثابتة الدنيا، وأحداث عطل التنفيذ بما في ذلك تغيير السيطرة والإفلاس. يُقدَّم بيان صحفي يعلن عن إعادة التمويل كمرفق Exhibit 99.1.
Pagaya Technologies 签署了一项新的高级担保循环信贷协议，为公司流动性提供初始承诺金额为 $132 百万美元。循环信贷设施在 2028年10月2日到期，允许在提前通知和最小额度的前提下自愿提前还款，尽管对 SOFR 贷款的提前还款可能产生断裂成本。利息可由公司自选支付，基准利率加上 2.50% 的利差（下限为 1.00%），或调整后的 TERM SOFR 加上 3.50% 的利差（下限为 1.00%）。未使用的承诺费按年计为 0.25%。义务由若干全资子公司提供担保，并通过对几乎全部资产的第一优先留置权予以担保，需符合常规例外。该协议包含常规的负面和肯定性契约、最高的第一留置负债比率、最低固定费用覆盖比率，以及包括控股变更和破产在内的默认事件。宣布再融资的新闻稿作为 Exhibit 99.1 提交。
- $132 million committed revolving credit provides clear liquidity support
- Facility matures on October 2, 2028, extending the company’s financing runway
- Lenders include several major banks, indicating established banking relationships
- Voluntary prepayment allowed without premium or penalty, offering repayment flexibility
- Obligations are secured by a first priority lien on substantially all assets, which encumbers company assets
- The agreement includes leverage and fixed-charge covenants that may restrict operations or financing options
- SOFR loan prepayments may incur breakage costs, increasing potential refinancing expense
- Interest margins (2.50% base-rate margin; 3.50% SOFR margin) may raise borrowing costs compared with unsecured alternatives
Insights
TL;DR: New $132M secured revolver extends liquidity to 2028 with standard covenants, offering funding flexibility but encumbering assets.
The agreement provides near-term liquidity certainty through October 2028 and involves major banking counterparties, which supports funding stability. Pricing mechanics allow choice between a base-rate option and a SOFR-based option; the SOFR option carries a higher margin plus potential breakage costs, so interest expense will vary with market rates. The facility’s first-priority lien and guarantor structure strengthen lender recovery profiles but constrain corporate flexibility. Leverage and fixed-charge covenants introduce monitoring requirements that could restrict capital allocation if financial performance weakens. Overall, the facility is standard for a company seeking committed working capital but does increase secured leverage and covenant oversight.
TL;DR: The revolver is a practical liquidity tool, but asset security and covenant tests raise operational and refinancing considerations.
Committing $132 million of revolver capacity with tier-one lenders improves short-to-medium term liquidity runway and provides flexibility for working capital needs or strategic initiatives. The covenant package—maximum first-lien leverage and minimum fixed-charge coverage—creates measurable thresholds management must meet; breaches would trigger default remedies. The first-priority lien across substantially all assets limits unencumbered borrowing capacity and could complicate future secured financings or asset dispositions. The structure is customary, but management will need to monitor covenant headroom and interest-cost exposure, particularly if market rates rise and SOFR-based borrowing is used.
Pagaya Technologies ha stipulato un nuovo accordo di credito revolving garantito senior che prevede un importo impegnato iniziale di $132 milioni per sostenere la liquidità dell’azienda. Il Revolving Credit Facility scade il 2 ottobre 2028 e consente rimborsi anticipati volontari senza penalità, soggetti a preavviso e requisiti minimi, sebbene i rimborsi anticipati dei prestiti SOFR possano comportare costi di breakage. Gli interessi sono pagabili a scelta dell’azienda a un tasso base più una margine del 2,50% (con un minimo del 1,00%) oppure a SOFR a termine rettificato più una margine del 3,50% (con un minimo del 1,00%). Una commissione di utilizzo non impegnato matura allo 0,25% annuo. Le obbligazioni/garanzie sono garantite da alcune controllate interamente possedute e sono assicurate da una ipoteca di prima ipoteca su quasi tutti gli asset, soggetta a eccezioni consuete. L’accordo contiene convenzioni negative e affermative standard, un rapporto di leva di primo privilegio massimo, un minimo di copertura dei costi fissi e eventi di default tra cui cambio di controllo e fallimento. Un comunicato stampa che annuncia il rifinanziamento è depositato come Esibizione 99.1.
Pagaya Technologies firmó un nuevo acuerdo de crédito revolvente senior garantizado que proporciona una cantidad comprometida inicial de $132 millones para apoyar la liquidez de la empresa. La facilidad de crédito revolvente vence el 2 de octubre de 2028 y permite prepagos voluntarios sin penalidad, sujeto a aviso y montos mínimos, aunque los prepagos de préstamos SOFR pueden generar costos de ruptura. Los intereses se pagan a opción de la empresa a una tasa base más un margen del 2,50% (con un piso del 1,00%) o a SOFR a término ajustado más un margen del 3,50% (con un piso del 1,00%). Se devenga una comisión por compromiso no utilizado del 0,25% anual. Las obligaciones están garantizadas por ciertas subsidiarias totalmente propiedad y están aseguradas por una hipoteca de prioridad primera sobre casi todos los activos, sujeta a excepciones habituales. El acuerdo contiene convenios negativos y afirmativos habituales, una razón de apalancamiento de primer gravamen máxima, un mínimo de cobertura de cargos fijos y hechos de incumplimiento, incluyendo cambio de control y quiebra. Un comunicado de prensa anunciando el refinanciamiento se presenta como el Anexo 99.1.
Pagaya Technologies는 회사의 유동성 지원을 위해 $132백만의 초기 약정액을 제공하는 새로운 Senior Secured Revolving Credit Agreement를 체결했습니다. 이 여신 facility는 2028년 10월 2일에 만기되며, 충분한 통지 및 최소 한도를 조건으로 벌칙 없이 자발적인 선지급이 가능하나 SOFR 대출의 조기상환은 손절 비용을 초래할 수 있습니다. 이자율은 회사의 선택으로 기본 금리에 2.50%의 마진(바닥 1.00%) 또는 조정된 TERM SOFR에 3.50%의 마진(바닥 1.00%)을 더한 금리로 지급됩니다. 사용하지 않은 약정 비용은 연간 0.25%로 발생합니다. 의무는 특정 완전 소유 자회사가 보증하고 거의 모든 자산에 대해 1순위 유치권으로 담보되며 일반적인 예외 조항이 있습니다. 계약에는 일반적인 부정적/긍정적 covenants, 최대 1순위 레버리지 비율, 최소 고정비 커버리지 비율 및 차지 변경 및 파산을 포함한 디폴트 이벤트가 있습니다. 재무 조정 발표는 Exhibit 99.1로 제시됩니다.
Pagaya Technologies a conclu un nouvel accord de crédit renouvelable garanti senior qui prévoit un montant engagé initial de $132 millions pour soutenir la liquidité de l’entreprise. La facilité de crédit renouvelable arrive à échéance le 2 octobre 2028 et permet des remboursements anticipés volontaires sans pénalité, sous réserve de préavis et de minimums, bien que les remboursements anticipés des prêts SOFR puissent entraîner des coûts de rupture. Les intérêts sont payable à l’option de l’entreprise soit à un taux de base plus une marge de 2,50% (avec un plafond de 1,00%), soit à SOFR à terme ajusté plus une marge de 3,50% (avec un plafond de 1,00%). Des frais d’engagement inutilisé s’accumulent à 0,25% par an. Les obligations sont garanties par certaines filiales entièrement détenues et sont garanties par une charge privilégiée de premier rang sur pratiquement l’ensemble des actifs, sous réserve des exceptions habituelles. L’accord contient des covenants négatifs et positifs habituels, un ratio d’effet de levier de premier rang maximal, un ratio minimal de couverture des charges fixes et des événements de défaut, notamment changement de contrôle et insolvabilité. Un communiqué de presse annonçant le refinancement est déposé en tant que pièce jointe Exhibit 99.1.
Pagaya Technologies hat eine neue Senior Secured Revolving Credit Vereinbarung abgeschlossen, die eine zunächst zugesagte Summe von $132 Millionen zur Unterstützung der Liquidität des Unternehmens vorsieht. Die revolvierende Kreditfazilität läuft am 2. Oktober 2028 aus und erlaubt freiwillige vorzeitige Tilgungen ohne Strafgebühren, vorbehaltlich Mitteilung und Mindestbeträgen, obwohl Vorfälligkeitszahlungen für SOFR-Darlehen Kosten verursachen können. Zinsen sind nach Wahl des Unternehmens entweder zu einem Basiszins zuzüglich einer Marge von 2,50% (mit einer Untergrenze von 1,00%) oder zu einem angepassten Term-SOFR zuzüglich einer Marge von 3,50% (mit einer Untergrenze von 1,00%) zahlbar. Eine Gebühr für ungenutzte Verpflichtungen fällt mit 0,25% pro Jahr an. Die Verpflichtungen werden von bestimmten vollständig in Konzernbesitz befindlichen Tochtergesellschaften garantiert und durch eine Erste-Hypothek auf nahezu alle Vermögenswerte gesichert, vorbehaltlich üblicher Ausnahmen. Die Vereinbarung enthält übliche negative und affirmative Covenants, ein Maximum für die First-Lien-Leverage-Ratio, einen Minimalwert für die Fixed-Charge-Coverage-Ratio und Ereignisse des Verzuges einschließlich Change of Control und Insolvenz. Eine Pressemitteilung über die Refinanzierung wird als Exhibit 99.1 eingereicht.
FAQ
What is the size and maturity of Pagaya Technologies' new credit facility (PGY)?
What interest rates and fees apply under the 2025 Credit Agreement?
Are Pagaya's assets pledged under the new revolver?
Does the credit agreement include covenants that could affect corporate actions?
Did Pagaya announce the refinancing publicly?
