[Form 4] Prudential Financial, Inc. Insider Trading Activity
Key offering overview: JPMorgan Chase Financial Company LLC is marketing unsecured, unsubordinated Market-Linked Securities that mature on 25 July 2030. The notes are fully and unconditionally guaranteed by JPMorgan Chase & Co. and will not be listed on any exchange.
Underlying exposure: Performance is tied to an unequally-weighted basket of five large equity indices – EURO STOXX 50 (40%), Nikkei 225 (25%), FTSE 100 (17.5%), Swiss Market Index (10%) and S&P/ASX 200 (7.5%). The basket starting level is 100 and the threshold level is 75.
Payout mechanics:
- If the basket rises, investors receive the $1,000 principal plus at least 153.20 % of the basket gain (exact rate set on pricing date).
- If the basket is flat or falls ≤ 25 %, principal is repaid in full.
- If the basket falls > 25 %, repayment is reduced on a 1-to-1 basis beyond the buffer, exposing holders to losses of up to 75 % of principal.
Economic terms: Issue price is $1,000; estimated value is ≈ $938.50 (not less than $900) because selling commissions (up to $38.70), projected hedging profits and other costs are embedded in the price. Wells Fargo Securities acts as agent and will receive up to 3.87 % in selling commissions, of which $30 per note may be re-allowed to dealers and $1.20 may be paid to Wells Fargo Advisors as a distribution expense fee. J.P. Morgan Securities may pay an additional marketing fee of up to $3 per note to selected dealers.
Risk highlights:
- Credit risk of both JPMorgan Financial (issuer) and JPMorgan Chase & Co. (guarantor).
- No interest or dividends; return entirely depends on basket performance at maturity.
- Liquidity: notes are not exchange-listed; secondary market, if any, will be made on a best-efforts basis by JPMS/WFS and is expected to reflect bid–ask spreads and internal funding rates.
- Valuation gap: original issue price exceeds estimated value; investors face an immediate economic drag of roughly 6 % before performance is considered.
- Complexity: payout depends on correlation among international indices, tax treatment is uncertain, and conflicts of interest arise from the issuer’s hedging and calculation-agent roles.
Key dates: Pricing Date – 22 July 2025; Issue Date – 25 July 2025; Calculation Day – 22 July 2030; Stated Maturity – 25 July 2030.
Investor profile: The notes target investors who: 1) expect moderate to strong appreciation in the international basket over five years, 2) can tolerate loss of up to 75 % of principal, 3) do not need current income or liquidity, and 4) are comfortable with JPMorgan credit exposure.
Panoramica dell'offerta principale: JPMorgan Chase Financial Company LLC propone titoli di debito non garantiti e non subordinati Market-Linked con scadenza il 25 luglio 2030. Le obbligazioni sono garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co. e non saranno quotate in alcun mercato regolamentato.
Esposizione sottostante: La performance è legata a un paniere ponderato in modo non uniforme composto da cinque grandi indici azionari – EURO STOXX 50 (40%), Nikkei 225 (25%), FTSE 100 (17,5%), Swiss Market Index (10%) e S&P/ASX 200 (7,5%). Il livello iniziale del paniere è 100 e la soglia è 75.
Meccanismo di pagamento:
- Se il paniere cresce, gli investitori ricevono il capitale di 1.000 $ più almeno il 153,20% del guadagno del paniere (tasso esatto definito alla data di pricing).
- Se il paniere rimane stabile o scende di ≤ 25%, il capitale viene rimborsato per intero.
- Se il paniere scende di oltre il 25%, il rimborso viene ridotto in modo proporzionale oltre la soglia, esponendo gli investitori a perdite fino al 75% del capitale.
Termini economici: Prezzo di emissione pari a 1.000 $; valore stimato ≈ 938,50 $ (non inferiore a 900 $) poiché nel prezzo sono inclusi commissioni di vendita (fino a 38,70 $), profitti previsti dall’hedging e altri costi. Wells Fargo Securities agisce come agente e riceverà fino al 3,87% in commissioni di vendita, di cui 30 $ per obbligazione potranno essere riconosciuti ai dealer e 1,20 $ pagati a Wells Fargo Advisors come spese di distribuzione. J.P. Morgan Securities potrà riconoscere una commissione di marketing aggiuntiva fino a 3 $ per obbligazione a dealer selezionati.
Rischi principali:
- Rischio di credito sia di JPMorgan Financial (emittente) che di JPMorgan Chase & Co. (garante).
- Nessun interesse o dividendi; il rendimento dipende esclusivamente dalla performance del paniere alla scadenza.
- Liquidità: le obbligazioni non sono quotate in borsa; il mercato secondario, se presente, sarà gestito da JPMS/WFS con sforzi discrezionali ed è previsto rifletta spread denaro-lettera e tassi di finanziamento interni.
- Gap di valutazione: il prezzo di emissione supera il valore stimato; gli investitori affrontano un impatto economico immediato di circa il 6% prima di considerare la performance.
- Complessità: il pagamento dipende dalla correlazione tra indici internazionali, il trattamento fiscale è incerto e vi sono conflitti di interesse derivanti dai ruoli di hedging e agente di calcolo dell’emittente.
Date chiave: Data di pricing – 22 luglio 2025; Data di emissione – 25 luglio 2025; Giorno di calcolo – 22 luglio 2030; Scadenza dichiarata – 25 luglio 2030.
Profilo dell'investitore: Le obbligazioni sono rivolte a investitori che: 1) prevedono un apprezzamento da moderato a forte del paniere internazionale in cinque anni, 2) possono tollerare una perdita fino al 75% del capitale, 3) non necessitano di reddito corrente o liquidità, e 4) sono a proprio agio con l’esposizione creditizia verso JPMorgan.
Resumen de la oferta clave: JPMorgan Chase Financial Company LLC está comercializando valores vinculados al mercado, no garantizados ni subordinados, con vencimiento el 25 de julio de 2030. Los bonos están totalmente garantizados e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co. y no estarán listados en ninguna bolsa.
Exposición subyacente: El rendimiento está vinculado a una cesta ponderada de forma desigual compuesta por cinco grandes índices bursátiles: EURO STOXX 50 (40%), Nikkei 225 (25%), FTSE 100 (17,5%), Swiss Market Index (10%) y S&P/ASX 200 (7,5%). El nivel inicial de la cesta es 100 y el nivel umbral es 75.
Mecánica de pago:
- Si la cesta sube, los inversores reciben el principal de $1,000 más al menos el 153,20% de la ganancia de la cesta (tasa exacta fijada en la fecha de fijación de precio).
- Si la cesta se mantiene estable o cae ≤ 25%, el principal se reembolsa en su totalidad.
- Si la cesta cae más del 25%, el reembolso se reduce de manera proporcional más allá del umbral, exponiendo a los tenedores a pérdidas de hasta el 75% del principal.
Términos económicos: Precio de emisión de $1,000; valor estimado ≈ $938.50 (no menos de $900) debido a que en el precio están incluidos comisiones de venta (hasta $38.70), beneficios previstos de cobertura y otros costos. Wells Fargo Securities actúa como agente y recibirá hasta un 3.87% en comisiones de venta, de las cuales $30 por nota pueden ser retribuidos a los distribuidores y $1.20 pueden pagarse a Wells Fargo Advisors como gastos de distribución. J.P. Morgan Securities puede pagar una tarifa de marketing adicional de hasta $3 por nota a distribuidores seleccionados.
Aspectos destacados de riesgo:
- Riesgo crediticio tanto de JPMorgan Financial (emisor) como de JPMorgan Chase & Co. (garante).
- No hay intereses ni dividendos; el retorno depende totalmente del rendimiento de la cesta al vencimiento.
- Liquidez: los bonos no están listados en bolsa; el mercado secundario, si existe, será gestionado por JPMS/WFS bajo esfuerzo razonable y se espera refleje los diferenciales de compra-venta y las tasas internas de financiación.
- Diferencia de valoración: el precio de emisión supera el valor estimado; los inversores enfrentan un impacto económico inmediato de aproximadamente 6% antes de considerar el rendimiento.
- Complejidad: el pago depende de la correlación entre índices internacionales, el tratamiento fiscal es incierto y existen conflictos de interés derivados de los roles de cobertura y agente de cálculo del emisor.
Fechas clave: Fecha de fijación de precio – 22 de julio de 2025; Fecha de emisión – 25 de julio de 2025; Día de cálculo – 22 de julio de 2030; Vencimiento declarado – 25 de julio de 2030.
Perfil del inversor: Los bonos están dirigidos a inversores que: 1) esperan una apreciación moderada a fuerte de la cesta internacional en cinco años, 2) pueden tolerar una pérdida de hasta el 75% del principal, 3) no necesitan ingresos actuales ni liquidez, y 4) están cómodos con la exposición crediticia a JPMorgan.
주요 제공 개요: JPMorgan Chase Financial Company LLC는 2030년 7월 25일 만기인 무담보, 비후순위 시장 연계 증권을 판매하고 있습니다. 이 노트는 JPMorgan Chase & Co.가 전액 무조건적으로 보증하며, 어떤 거래소에도 상장되지 않습니다.
기초 자산 노출: 성과는 다섯 개 대형 주가지수의 비균등 가중치 바스켓에 연동됩니다 – EURO STOXX 50 (40%), 니케이 225 (25%), FTSE 100 (17.5%), 스위스 마켓 지수 (10%), S&P/ASX 200 (7.5%). 바스켓 시작 수준은 100이며 임계 수준은 75입니다.
지급 메커니즘:
- 바스켓이 상승하면 투자자는 1,000달러 원금과 바스켓 상승분의 최소 153.20%를 받습니다 (정확한 비율은 가격 결정일에 확정).
- 바스켓이 변동 없거나 25% 이하로 하락하면 원금 전액이 상환됩니다.
- 바스켓이 25% 이상 하락하면 임계값을 초과하는 부분에 대해 1대1 비율로 상환액이 줄어들어 투자자는 최대 원금의 75%까지 손실 위험에 노출됩니다.
경제 조건: 발행 가격은 1,000달러이며, 예상 가치는 약 938.50달러(최소 900달러)입니다. 판매 수수료(최대 38.70달러), 예상 헤지 수익 및 기타 비용이 가격에 포함되어 있기 때문입니다. Wells Fargo Securities가 대리인 역할을 하며 최대 3.87%의 판매 수수료를 받으며, 이 중 노트당 30달러는 딜러에게 재지급될 수 있고, 1.20달러는 Wells Fargo Advisors에 배포 비용으로 지급될 수 있습니다. J.P. Morgan Securities는 선택된 딜러에게 노트당 최대 3달러의 추가 마케팅 수수료를 지급할 수 있습니다.
주요 위험 사항:
- 신용 위험: JPMorgan Financial(발행사)과 JPMorgan Chase & Co.(보증인) 모두에 존재합니다.
- 이자나 배당 없음: 수익은 만기 시 바스켓 성과에 전적으로 의존합니다.
- 유동성: 노트는 거래소에 상장되지 않으며, 2차 시장이 존재할 경우 JPMS/WFS가 최선의 노력으로 운영하며 매수-매도 스프레드와 내부 자금 조달 금리를 반영할 것으로 예상됩니다.
- 평가 격차: 최초 발행 가격이 예상 가치보다 높아 투자자는 성과를 고려하기 전 약 6%의 즉각적인 경제적 부담을 감수해야 합니다.
- 복잡성: 지급은 국제 지수 간 상관관계에 따라 달라지며, 세금 처리 불확실성 및 발행사의 헤지 및 계산 대리인 역할에서 발생하는 이해 상충이 있습니다.
주요 일정: 가격 결정일 – 2025년 7월 22일; 발행일 – 2025년 7월 25일; 계산일 – 2030년 7월 22일; 명시된 만기일 – 2030년 7월 25일.
투자자 프로필: 이 노트는 다음과 같은 투자자를 대상으로 합니다: 1) 5년간 국제 바스켓의 적당한 또는 강한 상승을 예상하는 투자자, 2) 원금의 최대 75% 손실을 감수할 수 있는 투자자, 3) 현재 수익이나 유동성이 필요하지 않은 투자자, 4) JPMorgan 신용 위험에 대해 편안함을 느끼는 투자자.
Présentation de l'offre principale : JPMorgan Chase Financial Company LLC commercialise des titres de marché non garantis et non subordonnés arrivant à échéance le 25 juillet 2030. Les notes sont garanties de manière complète et inconditionnelle par JPMorgan Chase & Co. et ne seront pas cotées en bourse.
Exposition sous-jacente : La performance est liée à un panier pondéré de manière inégale composé de cinq grands indices boursiers – EURO STOXX 50 (40 %), Nikkei 225 (25 %), FTSE 100 (17,5 %), Swiss Market Index (10 %) et S&P/ASX 200 (7,5 %). Le niveau initial du panier est de 100 et le seuil est fixé à 75.
Mécanisme de paiement :
- Si le panier augmente, les investisseurs reçoivent le principal de 1 000 $ plus au moins 153,20 % de la hausse du panier (taux exact fixé à la date de tarification).
- Si le panier reste stable ou baisse ≤ 25 %, le principal est remboursé intégralement.
- Si le panier baisse de plus de 25 %, le remboursement est réduit sur une base 1 pour 1 au-delà du seuil, exposant les détenteurs à des pertes pouvant atteindre 75 % du principal.
Conditions économiques : Prix d'émission de 1 000 $ ; valeur estimée ≈ 938,50 $ (pas moins de 900 $) car le prix intègre des commissions de vente (jusqu'à 38,70 $), des profits de couverture prévus et d'autres coûts. Wells Fargo Securities agit en tant qu'agent et recevra jusqu'à 3,87 % de commissions de vente, dont 30 $ par note peuvent être reversés aux distributeurs et 1,20 $ versés à Wells Fargo Advisors comme frais de distribution. J.P. Morgan Securities peut verser une commission marketing supplémentaire allant jusqu'à 3 $ par note à certains distributeurs sélectionnés.
Points clés des risques :
- Risque de crédit à la fois de JPMorgan Financial (émetteur) et de JPMorgan Chase & Co. (garant).
- Pas d’intérêts ni de dividendes ; le rendement dépend entièrement de la performance du panier à l’échéance.
- Liquidité : les notes ne sont pas cotées en bourse ; le marché secondaire, le cas échéant, sera géré par JPMS/WFS sur une base de meilleurs efforts et devrait refléter les écarts acheteur-vendeur ainsi que les taux de financement internes.
- Écart d’évaluation : le prix d’émission dépasse la valeur estimée ; les investisseurs subissent une charge économique immédiate d’environ 6 % avant prise en compte de la performance.
- Complexité : le paiement dépend de la corrélation entre indices internationaux, le traitement fiscal est incertain, et des conflits d’intérêts peuvent apparaître du fait des rôles de couverture et d’agent de calcul de l’émetteur.
Dates clés : Date de tarification – 22 juillet 2025 ; Date d’émission – 25 juillet 2025 ; Jour de calcul – 22 juillet 2030 ; Échéance déclarée – 25 juillet 2030.
Profil de l’investisseur : Les notes s’adressent aux investisseurs qui : 1) anticipent une appréciation modérée à forte du panier international sur cinq ans, 2) peuvent tolérer une perte allant jusqu’à 75 % du principal, 3) n’ont pas besoin de revenus courants ni de liquidité, et 4) sont à l’aise avec l’exposition au crédit de JPMorgan.
Hauptangebot Übersicht: JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet unbesicherte, nicht nachrangige marktgebundene Wertpapiere mit Fälligkeit am 25. Juli 2030 an. Die Schuldverschreibungen sind vollständig und bedingungslos von JPMorgan Chase & Co. garantiert und werden an keiner Börse notiert.
Zugrundeliegende Exponierung: Die Performance ist an einen ungleich gewichteten Korb von fünf großen Aktienindizes gebunden – EURO STOXX 50 (40%), Nikkei 225 (25%), FTSE 100 (17,5%), Swiss Market Index (10%) und S&P/ASX 200 (7,5%). Der Anfangswert des Korbes beträgt 100 und die Schwelle liegt bei 75.
Auszahlungsmechanismus:
- Steigt der Korb, erhalten Anleger den Kapitalbetrag von 1.000 $ plus mindestens 153,20 % des Korbgewinns (exakter Satz wird am Preisfeststellungstag bestimmt).
- Bleibt der Korb stabil oder fällt um ≤ 25 %, wird das Kapital vollständig zurückgezahlt.
- Fällt der Korb um mehr als 25 %, wird die Rückzahlung über die Schwelle hinaus im Verhältnis 1:1 reduziert, wodurch Anleger Verluste von bis zu 75 % des Kapitals ausgesetzt sind.
Wirtschaftliche Bedingungen: Ausgabepreis beträgt 1.000 $; geschätzter Wert ≈ 938,50 $ (nicht weniger als 900 $), da Verkaufsprovisionen (bis zu 38,70 $), erwartete Absicherungsgewinne und andere Kosten im Preis enthalten sind. Wells Fargo Securities fungiert als Agent und erhält bis zu 3,87 % Verkaufsprovisionen, von denen 30 $ pro Note an Händler weitergegeben werden können und 1,20 $ als Vertriebsaufwand an Wells Fargo Advisors gezahlt werden können. J.P. Morgan Securities kann ausgewählten Händlern eine zusätzliche Marketinggebühr von bis zu 3 $ pro Note zahlen.
Risiko-Highlights:
- Kreditrisiko sowohl von JPMorgan Financial (Emittent) als auch von JPMorgan Chase & Co. (Garanten).
- Keine Zinsen oder Dividenden; die Rendite hängt vollständig von der Performance des Korbs bei Fälligkeit ab.
- Liquidität: Die Notes sind nicht börsennotiert; der Sekundärmarkt, falls vorhanden, wird von JPMS/WFS auf Best-Effort-Basis betrieben und wird voraussichtlich Geld-Brief-Spannen und interne Finanzierungssätze widerspiegeln.
- Bewertungsdifferenz: Der Ausgabepreis übersteigt den geschätzten Wert; Anleger tragen eine unmittelbare wirtschaftliche Belastung von etwa 6 % vor Berücksichtigung der Performance.
- Komplexität: Die Auszahlung hängt von der Korrelation zwischen internationalen Indizes ab, die steuerliche Behandlung ist unsicher und Interessenkonflikte ergeben sich aus den Hedging- und Berechnungsagenten-Rollen des Emittenten.
Wichtige Termine: Preisfeststellung – 22. Juli 2025; Ausgabetag – 25. Juli 2025; Berechnungstag – 22. Juli 2030; Angegebene Fälligkeit – 25. Juli 2030.
Investorprofil: Die Notes richten sich an Anleger, die: 1) eine moderate bis starke Wertsteigerung des internationalen Korbs über fünf Jahre erwarten, 2) einen Verlust von bis zu 75 % des Kapitals tolerieren können, 3) kein laufendes Einkommen oder Liquidität benötigen und 4) mit der Kreditexponierung gegenüber JPMorgan einverstanden sind.
- Upside participation of at least 153.20 % enables leveraged exposure to basket gains.
- 25 % fixed downside buffer protects full principal against moderate market declines.
- Diversification across five major international indices may reduce single-market risk.
- Investors can lose up to 75 % of principal if the basket declines more than 25 %.
- Issue price exceeds estimated value by roughly 6 %–10 %, creating negative carry at inception.
- No interest payments and no exchange listing limit income and liquidity options.
- Unsecured credit exposure to JPMorgan Financial and JPMorgan Chase & Co.
- High distribution and dealer fees (up to $38.70 per note plus additional concessions) reduce investor economics.
Insights
TL;DR High upside leverage (≥153%) and 25 % buffer, offset by credit, liquidity and pricing drag risks; overall neutral for JPM and investors.
Assessment: The note provides an attractive headline participation rate and a sizable buffer, but investors give up coupons, face sizeable distribution costs, and accept unsecured JPM credit exposure. The embedded 6 %–10 % discount (issue price vs. estimated value) means the basket must rise ~4 % merely to break even after fees and bid–ask spreads. Liquidity is expected to be thin, and secondary prices will reflect JPMS’ internal funding rates, not market yields.
Credit/issuer view: For JPMorgan Chase & Co. the offering is routine funding; proceeds enhance term funding diversity at a cost below comparable unsecured debt thanks to embedded option value sold to investors. No material impact on JPM’s credit metrics.
Investor impact: The structure may fit satellite portfolios seeking international equity exposure with capped downside to -25 %. However, because losses accelerate after the buffer and recovery value bottoms at 25 % of par, risk-adjusted return is highly path-dependent. Tax treatment remains unsettled (open-transaction approach vs. potential accrual regime).
Panoramica dell'offerta principale: JPMorgan Chase Financial Company LLC propone titoli di debito non garantiti e non subordinati Market-Linked con scadenza il 25 luglio 2030. Le obbligazioni sono garantite in modo pieno e incondizionato da JPMorgan Chase & Co. e non saranno quotate in alcun mercato regolamentato.
Esposizione sottostante: La performance è legata a un paniere ponderato in modo non uniforme composto da cinque grandi indici azionari – EURO STOXX 50 (40%), Nikkei 225 (25%), FTSE 100 (17,5%), Swiss Market Index (10%) e S&P/ASX 200 (7,5%). Il livello iniziale del paniere è 100 e la soglia è 75.
Meccanismo di pagamento:
- Se il paniere cresce, gli investitori ricevono il capitale di 1.000 $ più almeno il 153,20% del guadagno del paniere (tasso esatto definito alla data di pricing).
- Se il paniere rimane stabile o scende di ≤ 25%, il capitale viene rimborsato per intero.
- Se il paniere scende di oltre il 25%, il rimborso viene ridotto in modo proporzionale oltre la soglia, esponendo gli investitori a perdite fino al 75% del capitale.
Termini economici: Prezzo di emissione pari a 1.000 $; valore stimato ≈ 938,50 $ (non inferiore a 900 $) poiché nel prezzo sono inclusi commissioni di vendita (fino a 38,70 $), profitti previsti dall’hedging e altri costi. Wells Fargo Securities agisce come agente e riceverà fino al 3,87% in commissioni di vendita, di cui 30 $ per obbligazione potranno essere riconosciuti ai dealer e 1,20 $ pagati a Wells Fargo Advisors come spese di distribuzione. J.P. Morgan Securities potrà riconoscere una commissione di marketing aggiuntiva fino a 3 $ per obbligazione a dealer selezionati.
Rischi principali:
- Rischio di credito sia di JPMorgan Financial (emittente) che di JPMorgan Chase & Co. (garante).
- Nessun interesse o dividendi; il rendimento dipende esclusivamente dalla performance del paniere alla scadenza.
- Liquidità: le obbligazioni non sono quotate in borsa; il mercato secondario, se presente, sarà gestito da JPMS/WFS con sforzi discrezionali ed è previsto rifletta spread denaro-lettera e tassi di finanziamento interni.
- Gap di valutazione: il prezzo di emissione supera il valore stimato; gli investitori affrontano un impatto economico immediato di circa il 6% prima di considerare la performance.
- Complessità: il pagamento dipende dalla correlazione tra indici internazionali, il trattamento fiscale è incerto e vi sono conflitti di interesse derivanti dai ruoli di hedging e agente di calcolo dell’emittente.
Date chiave: Data di pricing – 22 luglio 2025; Data di emissione – 25 luglio 2025; Giorno di calcolo – 22 luglio 2030; Scadenza dichiarata – 25 luglio 2030.
Profilo dell'investitore: Le obbligazioni sono rivolte a investitori che: 1) prevedono un apprezzamento da moderato a forte del paniere internazionale in cinque anni, 2) possono tollerare una perdita fino al 75% del capitale, 3) non necessitano di reddito corrente o liquidità, e 4) sono a proprio agio con l’esposizione creditizia verso JPMorgan.
Resumen de la oferta clave: JPMorgan Chase Financial Company LLC está comercializando valores vinculados al mercado, no garantizados ni subordinados, con vencimiento el 25 de julio de 2030. Los bonos están totalmente garantizados e incondicionalmente por JPMorgan Chase & Co. y no estarán listados en ninguna bolsa.
Exposición subyacente: El rendimiento está vinculado a una cesta ponderada de forma desigual compuesta por cinco grandes índices bursátiles: EURO STOXX 50 (40%), Nikkei 225 (25%), FTSE 100 (17,5%), Swiss Market Index (10%) y S&P/ASX 200 (7,5%). El nivel inicial de la cesta es 100 y el nivel umbral es 75.
Mecánica de pago:
- Si la cesta sube, los inversores reciben el principal de $1,000 más al menos el 153,20% de la ganancia de la cesta (tasa exacta fijada en la fecha de fijación de precio).
- Si la cesta se mantiene estable o cae ≤ 25%, el principal se reembolsa en su totalidad.
- Si la cesta cae más del 25%, el reembolso se reduce de manera proporcional más allá del umbral, exponiendo a los tenedores a pérdidas de hasta el 75% del principal.
Términos económicos: Precio de emisión de $1,000; valor estimado ≈ $938.50 (no menos de $900) debido a que en el precio están incluidos comisiones de venta (hasta $38.70), beneficios previstos de cobertura y otros costos. Wells Fargo Securities actúa como agente y recibirá hasta un 3.87% en comisiones de venta, de las cuales $30 por nota pueden ser retribuidos a los distribuidores y $1.20 pueden pagarse a Wells Fargo Advisors como gastos de distribución. J.P. Morgan Securities puede pagar una tarifa de marketing adicional de hasta $3 por nota a distribuidores seleccionados.
Aspectos destacados de riesgo:
- Riesgo crediticio tanto de JPMorgan Financial (emisor) como de JPMorgan Chase & Co. (garante).
- No hay intereses ni dividendos; el retorno depende totalmente del rendimiento de la cesta al vencimiento.
- Liquidez: los bonos no están listados en bolsa; el mercado secundario, si existe, será gestionado por JPMS/WFS bajo esfuerzo razonable y se espera refleje los diferenciales de compra-venta y las tasas internas de financiación.
- Diferencia de valoración: el precio de emisión supera el valor estimado; los inversores enfrentan un impacto económico inmediato de aproximadamente 6% antes de considerar el rendimiento.
- Complejidad: el pago depende de la correlación entre índices internacionales, el tratamiento fiscal es incierto y existen conflictos de interés derivados de los roles de cobertura y agente de cálculo del emisor.
Fechas clave: Fecha de fijación de precio – 22 de julio de 2025; Fecha de emisión – 25 de julio de 2025; Día de cálculo – 22 de julio de 2030; Vencimiento declarado – 25 de julio de 2030.
Perfil del inversor: Los bonos están dirigidos a inversores que: 1) esperan una apreciación moderada a fuerte de la cesta internacional en cinco años, 2) pueden tolerar una pérdida de hasta el 75% del principal, 3) no necesitan ingresos actuales ni liquidez, y 4) están cómodos con la exposición crediticia a JPMorgan.
주요 제공 개요: JPMorgan Chase Financial Company LLC는 2030년 7월 25일 만기인 무담보, 비후순위 시장 연계 증권을 판매하고 있습니다. 이 노트는 JPMorgan Chase & Co.가 전액 무조건적으로 보증하며, 어떤 거래소에도 상장되지 않습니다.
기초 자산 노출: 성과는 다섯 개 대형 주가지수의 비균등 가중치 바스켓에 연동됩니다 – EURO STOXX 50 (40%), 니케이 225 (25%), FTSE 100 (17.5%), 스위스 마켓 지수 (10%), S&P/ASX 200 (7.5%). 바스켓 시작 수준은 100이며 임계 수준은 75입니다.
지급 메커니즘:
- 바스켓이 상승하면 투자자는 1,000달러 원금과 바스켓 상승분의 최소 153.20%를 받습니다 (정확한 비율은 가격 결정일에 확정).
- 바스켓이 변동 없거나 25% 이하로 하락하면 원금 전액이 상환됩니다.
- 바스켓이 25% 이상 하락하면 임계값을 초과하는 부분에 대해 1대1 비율로 상환액이 줄어들어 투자자는 최대 원금의 75%까지 손실 위험에 노출됩니다.
경제 조건: 발행 가격은 1,000달러이며, 예상 가치는 약 938.50달러(최소 900달러)입니다. 판매 수수료(최대 38.70달러), 예상 헤지 수익 및 기타 비용이 가격에 포함되어 있기 때문입니다. Wells Fargo Securities가 대리인 역할을 하며 최대 3.87%의 판매 수수료를 받으며, 이 중 노트당 30달러는 딜러에게 재지급될 수 있고, 1.20달러는 Wells Fargo Advisors에 배포 비용으로 지급될 수 있습니다. J.P. Morgan Securities는 선택된 딜러에게 노트당 최대 3달러의 추가 마케팅 수수료를 지급할 수 있습니다.
주요 위험 사항:
- 신용 위험: JPMorgan Financial(발행사)과 JPMorgan Chase & Co.(보증인) 모두에 존재합니다.
- 이자나 배당 없음: 수익은 만기 시 바스켓 성과에 전적으로 의존합니다.
- 유동성: 노트는 거래소에 상장되지 않으며, 2차 시장이 존재할 경우 JPMS/WFS가 최선의 노력으로 운영하며 매수-매도 스프레드와 내부 자금 조달 금리를 반영할 것으로 예상됩니다.
- 평가 격차: 최초 발행 가격이 예상 가치보다 높아 투자자는 성과를 고려하기 전 약 6%의 즉각적인 경제적 부담을 감수해야 합니다.
- 복잡성: 지급은 국제 지수 간 상관관계에 따라 달라지며, 세금 처리 불확실성 및 발행사의 헤지 및 계산 대리인 역할에서 발생하는 이해 상충이 있습니다.
주요 일정: 가격 결정일 – 2025년 7월 22일; 발행일 – 2025년 7월 25일; 계산일 – 2030년 7월 22일; 명시된 만기일 – 2030년 7월 25일.
투자자 프로필: 이 노트는 다음과 같은 투자자를 대상으로 합니다: 1) 5년간 국제 바스켓의 적당한 또는 강한 상승을 예상하는 투자자, 2) 원금의 최대 75% 손실을 감수할 수 있는 투자자, 3) 현재 수익이나 유동성이 필요하지 않은 투자자, 4) JPMorgan 신용 위험에 대해 편안함을 느끼는 투자자.
Présentation de l'offre principale : JPMorgan Chase Financial Company LLC commercialise des titres de marché non garantis et non subordonnés arrivant à échéance le 25 juillet 2030. Les notes sont garanties de manière complète et inconditionnelle par JPMorgan Chase & Co. et ne seront pas cotées en bourse.
Exposition sous-jacente : La performance est liée à un panier pondéré de manière inégale composé de cinq grands indices boursiers – EURO STOXX 50 (40 %), Nikkei 225 (25 %), FTSE 100 (17,5 %), Swiss Market Index (10 %) et S&P/ASX 200 (7,5 %). Le niveau initial du panier est de 100 et le seuil est fixé à 75.
Mécanisme de paiement :
- Si le panier augmente, les investisseurs reçoivent le principal de 1 000 $ plus au moins 153,20 % de la hausse du panier (taux exact fixé à la date de tarification).
- Si le panier reste stable ou baisse ≤ 25 %, le principal est remboursé intégralement.
- Si le panier baisse de plus de 25 %, le remboursement est réduit sur une base 1 pour 1 au-delà du seuil, exposant les détenteurs à des pertes pouvant atteindre 75 % du principal.
Conditions économiques : Prix d'émission de 1 000 $ ; valeur estimée ≈ 938,50 $ (pas moins de 900 $) car le prix intègre des commissions de vente (jusqu'à 38,70 $), des profits de couverture prévus et d'autres coûts. Wells Fargo Securities agit en tant qu'agent et recevra jusqu'à 3,87 % de commissions de vente, dont 30 $ par note peuvent être reversés aux distributeurs et 1,20 $ versés à Wells Fargo Advisors comme frais de distribution. J.P. Morgan Securities peut verser une commission marketing supplémentaire allant jusqu'à 3 $ par note à certains distributeurs sélectionnés.
Points clés des risques :
- Risque de crédit à la fois de JPMorgan Financial (émetteur) et de JPMorgan Chase & Co. (garant).
- Pas d’intérêts ni de dividendes ; le rendement dépend entièrement de la performance du panier à l’échéance.
- Liquidité : les notes ne sont pas cotées en bourse ; le marché secondaire, le cas échéant, sera géré par JPMS/WFS sur une base de meilleurs efforts et devrait refléter les écarts acheteur-vendeur ainsi que les taux de financement internes.
- Écart d’évaluation : le prix d’émission dépasse la valeur estimée ; les investisseurs subissent une charge économique immédiate d’environ 6 % avant prise en compte de la performance.
- Complexité : le paiement dépend de la corrélation entre indices internationaux, le traitement fiscal est incertain, et des conflits d’intérêts peuvent apparaître du fait des rôles de couverture et d’agent de calcul de l’émetteur.
Dates clés : Date de tarification – 22 juillet 2025 ; Date d’émission – 25 juillet 2025 ; Jour de calcul – 22 juillet 2030 ; Échéance déclarée – 25 juillet 2030.
Profil de l’investisseur : Les notes s’adressent aux investisseurs qui : 1) anticipent une appréciation modérée à forte du panier international sur cinq ans, 2) peuvent tolérer une perte allant jusqu’à 75 % du principal, 3) n’ont pas besoin de revenus courants ni de liquidité, et 4) sont à l’aise avec l’exposition au crédit de JPMorgan.
Hauptangebot Übersicht: JPMorgan Chase Financial Company LLC bietet unbesicherte, nicht nachrangige marktgebundene Wertpapiere mit Fälligkeit am 25. Juli 2030 an. Die Schuldverschreibungen sind vollständig und bedingungslos von JPMorgan Chase & Co. garantiert und werden an keiner Börse notiert.
Zugrundeliegende Exponierung: Die Performance ist an einen ungleich gewichteten Korb von fünf großen Aktienindizes gebunden – EURO STOXX 50 (40%), Nikkei 225 (25%), FTSE 100 (17,5%), Swiss Market Index (10%) und S&P/ASX 200 (7,5%). Der Anfangswert des Korbes beträgt 100 und die Schwelle liegt bei 75.
Auszahlungsmechanismus:
- Steigt der Korb, erhalten Anleger den Kapitalbetrag von 1.000 $ plus mindestens 153,20 % des Korbgewinns (exakter Satz wird am Preisfeststellungstag bestimmt).
- Bleibt der Korb stabil oder fällt um ≤ 25 %, wird das Kapital vollständig zurückgezahlt.
- Fällt der Korb um mehr als 25 %, wird die Rückzahlung über die Schwelle hinaus im Verhältnis 1:1 reduziert, wodurch Anleger Verluste von bis zu 75 % des Kapitals ausgesetzt sind.
Wirtschaftliche Bedingungen: Ausgabepreis beträgt 1.000 $; geschätzter Wert ≈ 938,50 $ (nicht weniger als 900 $), da Verkaufsprovisionen (bis zu 38,70 $), erwartete Absicherungsgewinne und andere Kosten im Preis enthalten sind. Wells Fargo Securities fungiert als Agent und erhält bis zu 3,87 % Verkaufsprovisionen, von denen 30 $ pro Note an Händler weitergegeben werden können und 1,20 $ als Vertriebsaufwand an Wells Fargo Advisors gezahlt werden können. J.P. Morgan Securities kann ausgewählten Händlern eine zusätzliche Marketinggebühr von bis zu 3 $ pro Note zahlen.
Risiko-Highlights:
- Kreditrisiko sowohl von JPMorgan Financial (Emittent) als auch von JPMorgan Chase & Co. (Garanten).
- Keine Zinsen oder Dividenden; die Rendite hängt vollständig von der Performance des Korbs bei Fälligkeit ab.
- Liquidität: Die Notes sind nicht börsennotiert; der Sekundärmarkt, falls vorhanden, wird von JPMS/WFS auf Best-Effort-Basis betrieben und wird voraussichtlich Geld-Brief-Spannen und interne Finanzierungssätze widerspiegeln.
- Bewertungsdifferenz: Der Ausgabepreis übersteigt den geschätzten Wert; Anleger tragen eine unmittelbare wirtschaftliche Belastung von etwa 6 % vor Berücksichtigung der Performance.
- Komplexität: Die Auszahlung hängt von der Korrelation zwischen internationalen Indizes ab, die steuerliche Behandlung ist unsicher und Interessenkonflikte ergeben sich aus den Hedging- und Berechnungsagenten-Rollen des Emittenten.
Wichtige Termine: Preisfeststellung – 22. Juli 2025; Ausgabetag – 25. Juli 2025; Berechnungstag – 22. Juli 2030; Angegebene Fälligkeit – 25. Juli 2030.
Investorprofil: Die Notes richten sich an Anleger, die: 1) eine moderate bis starke Wertsteigerung des internationalen Korbs über fünf Jahre erwarten, 2) einen Verlust von bis zu 75 % des Kapitals tolerieren können, 3) kein laufendes Einkommen oder Liquidität benötigen und 4) mit der Kreditexponierung gegenüber JPMorgan einverstanden sind.
FAQ
What is the ticker symbol VYLD mentioned in the filing metadata?
How much upside can I earn on the basket linked note?
What happens if the basket falls 30 % or more?
Are coupons or dividends paid during the five-year term?
What fees are embedded in the $1,000 issue price?
Can I sell the notes before maturity?
