[6-K] PRUDENTIAL PLC ADS (REP 2 ORD SHARES) Current Report (Foreign Issuer)
JPMorgan Chase Financial Company LLC, guaranteed by JPMorgan Chase & Co., is offering 18-month EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump Securities. Each $1,000 note provides:
- Fixed upside payment ≥ $176.50 (17.65%) if the final index value is at or above the initial index value.
- Positive return on small declines: if the index falls up to 10%, investors receive a 1% gain for every 1% decline (maximum payment $1,100).
- Trigger level at 90% of the initial index. If the index closes below this level on the valuation date, repayment equals $1,000 × (final index / initial index), exposing investors to full downside beyond –10%.
Key terms include a pricing date of July 2 2025, maturity on January 7 2027, and CUSIP 48136E4P7. The estimated value on pricing will be disclosed in the final supplement and will not be less than $940 per note, implying an initial issue premium and typical structured-note bid/offer spread.
Risk highlights:
- No periodic interest and principal is not guaranteed.
- Capped appreciation; maximum gain is the fixed upside payment.
- Credit exposure to both JPMorgan Financial and JPMorgan Chase & Co.
- Limited secondary liquidity; prices expected below issue price.
- Issuer may accelerate, and tax treatment is uncertain.
The securities appeal to investors seeking a short-dated, index-linked note with a modest buffer and predetermined upside, but they carry significant credit, liquidity, and market risks that must be weighed against a direct investment in the EURO STOXX 50® or other alternatives.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantita da JPMorgan Chase & Co., offre titoli EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump con scadenza a 18 mesi. Ogni titolo da 1.000$ offre:
- Pagamento fisso massimo di almeno 176,50$ (17,65%) se il valore finale dell'indice è uguale o superiore a quello iniziale.
- Rendimento positivo in caso di piccole diminuzioni: se l'indice scende fino al 10%, gli investitori ricevono un guadagno dell'1% per ogni 1% di calo (pagamento massimo 1.100$).
- Livello di trigger al 90% del valore iniziale dell'indice. Se l'indice chiude sotto questo livello alla data di valutazione, il rimborso sarà pari a 1.000$ × (indice finale / indice iniziale), esponendo gli investitori a una perdita completa oltre il -10%.
I termini chiave includono una data di prezzo del 2 luglio 2025, scadenza il 7 gennaio 2027 e CUSIP 48136E4P7. Il valore stimato alla data di prezzo sarà indicato nel supplemento finale e non sarà inferiore a 940$ per titolo, implicando un premio iniziale e uno spread tipico per note strutturate.
Principali rischi:
- Assenza di interessi periodici e capitale non garantito.
- Apprezzamento limitato; il guadagno massimo è il pagamento fisso.
- Esposizione creditizia sia a JPMorgan Financial che a JPMorgan Chase & Co.
- Liquidità secondaria limitata; prezzi attesi inferiori al prezzo di emissione.
- L'emittente può accelerare il rimborso e il trattamento fiscale è incerto.
I titoli sono adatti a investitori che cercano un prodotto a breve termine legato all'indice con un modesto margine di sicurezza e un potenziale rendimento predeterminato, ma comportano rischi significativi di credito, liquidità e mercato da valutare rispetto a un investimento diretto nell'indice EURO STOXX 50® o altre alternative.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantizada por JPMorgan Chase & Co., ofrece valores EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump con vencimiento a 18 meses. Cada nota de $1,000 proporciona:
- Pago fijo al alza ≥ $176.50 (17.65%) si el valor final del índice es igual o superior al valor inicial.
- Retorno positivo ante pequeñas caídas: si el índice cae hasta un 10%, los inversores reciben una ganancia del 1% por cada 1% de caída (pago máximo $1,100).
- Nivel de activación al 90% del índice inicial. Si el índice cierra por debajo de este nivel en la fecha de valoración, el reembolso será $1,000 × (índice final / índice inicial), exponiendo a los inversores a pérdidas completas más allá del -10%.
Los términos clave incluyen una fecha de precio del 2 de julio de 2025, vencimiento el 7 de enero de 2027 y CUSIP 48136E4P7. El valor estimado en la fecha de precio se revelará en el suplemento final y no será inferior a $940 por nota, implicando una prima inicial y un diferencial típico en notas estructuradas.
Aspectos destacados de riesgo:
- No hay intereses periódicos y el capital no está garantizado.
- Apreciación limitada; la ganancia máxima es el pago fijo al alza.
- Exposición crediticia tanto a JPMorgan Financial como a JPMorgan Chase & Co.
- Liquidez secundaria limitada; se esperan precios por debajo del precio de emisión.
- El emisor puede acelerar el pago y el tratamiento fiscal es incierto.
Estos valores son atractivos para inversores que buscan un producto a corto plazo vinculado al índice con un pequeño margen de protección y un potencial de ganancia predeterminado, pero conllevan riesgos significativos de crédito, liquidez y mercado que deben evaluarse frente a una inversión directa en el EURO STOXX 50® u otras alternativas.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 JPMorgan Chase & Co.의 보증을 받으며 18개월 만기 EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump 증권을 제공합니다. 각 $1,000 노트는 다음을 제공합니다:
- 최종 지수 값이 초기 지수 값 이상일 경우 고정 상향 지급액 ≥ $176.50 (17.65%)
- 소폭 하락 시에도 긍정적 수익: 지수가 최대 10% 하락하면 투자자는 1% 하락당 1% 이익을 받으며(최대 지급액 $1,100)
- 트리거 수준은 초기 지수의 90%입니다. 평가일에 지수가 이 수준 아래로 마감하면 상환금은 $1,000 × (최종 지수 / 초기 지수)로, -10% 이상의 하락 위험에 노출됩니다.
주요 조건으로는 가격 결정일 2025년 7월 2일, 만기일 2027년 1월 7일, CUSIP 48136E4P7이 포함됩니다. 가격 결정 시 추정 가치는 최종 보충 자료에 공개되며, 노트당 $940 미만이 되지 않으며, 이는 초기 발행 프리미엄과 일반적인 구조화 노트 매도/매수 스프레드를 의미합니다.
위험 요약:
- 정기 이자 없음 및 원금 보장 없음.
- 상승 이익 한도; 최대 이익은 고정 상향 지급액입니다.
- JPMorgan Financial 및 JPMorgan Chase & Co.에 대한 신용 노출.
- 제한된 2차 시장 유동성; 가격은 발행가 이하가 예상됩니다.
- 발행자가 조기 상환할 수 있으며 세금 처리 불확실.
이 증권은 단기 만기 인덱스 연계 노트를 찾는 투자자에게 적합하며, 소폭 완충 장치와 사전 결정된 상승 잠재력을 제공하지만, 신용, 유동성 및 시장 위험이 크므로 EURO STOXX 50® 직접 투자나 기타 대안과 비교해 신중히 고려해야 합니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantie par JPMorgan Chase & Co., propose des titres EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump d'une durée de 18 mois. Chaque note de 1 000 $ offre :
- Un paiement fixe à la hausse ≥ 176,50 $ (17,65%) si la valeur finale de l'indice est égale ou supérieure à la valeur initiale.
- Un rendement positif en cas de petites baisses : si l'indice baisse jusqu'à 10 %, les investisseurs reçoivent un gain de 1 % pour chaque baisse de 1 % (paiement maximum de 1 100 $).
- Niveau de déclenchement à 90 % de l'indice initial. Si l'indice clôture en dessous de ce niveau à la date d'évaluation, le remboursement sera égal à 1 000 $ × (indice final / indice initial), exposant les investisseurs à une perte totale au-delà de -10 %.
Les conditions clés incluent une date de tarification au 2 juillet 2025, une échéance au 7 janvier 2027 et le CUSIP 48136E4P7. La valeur estimée à la tarification sera indiquée dans le supplément final et ne sera pas inférieure à 940 $ par note, ce qui implique une prime initiale et un écart type des notes structurées.
Points importants sur les risques :
- Pas d'intérêts périodiques et le capital n'est pas garanti.
- Appréciation plafonnée ; le gain maximal correspond au paiement fixe à la hausse.
- Exposition au risque de crédit envers JPMorgan Financial et JPMorgan Chase & Co.
- Liquidité secondaire limitée ; les prix devraient être inférieurs au prix d'émission.
- L'émetteur peut accélérer le remboursement et le traitement fiscal est incertain.
Ces titres conviennent aux investisseurs recherchant une note à court terme liée à un indice avec une protection modérée et un potentiel de gain prédéterminé, mais ils comportent des risques importants de crédit, de liquidité et de marché qu'il faut comparer à un investissement direct dans l'EURO STOXX 50® ou d'autres alternatives.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantiert von JPMorgan Chase & Co., bietet 18-monatige EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump Securities an. Jede $1.000-Anleihe bietet:
- Feste Aufwärtszahlung ≥ $176,50 (17,65%), wenn der Endindexwert gleich oder höher als der Anfangswert ist.
- Positiver Ertrag bei kleinen Rückgängen: Fällt der Index bis zu 10%, erhalten Anleger eine 1%ige Gewinnsteigerung für jeden 1%igen Rückgang (maximal $1.100 Auszahlung).
- Trigger-Level bei 90% des Anfangsindex. Schließt der Index am Bewertungstag unter diesem Niveau, beträgt die Rückzahlung $1.000 × (Endindex / Anfangsindex), wodurch Anleger über -10% hinaus vollem Abwärtsrisiko ausgesetzt sind.
Wichtige Bedingungen umfassen ein Preisfeststellungdatum am 2. Juli 2025, Fälligkeit am 7. Januar 2027 und CUSIP 48136E4P7. Der geschätzte Wert zum Preisfeststellungstag wird im endgültigen Nachtrag bekannt gegeben und liegt nicht unter $940 pro Note, was eine anfängliche Prämie und typische Spreads bei strukturierten Wertpapieren impliziert.
Risikohighlights:
- Keine periodischen Zinsen und kein Kapitalgarantie.
- Begrenzte Wertsteigerung; der maximale Gewinn ist die feste Aufwärtszahlung.
- Kreditrisiko sowohl gegenüber JPMorgan Financial als auch JPMorgan Chase & Co.
- Begrenzte Sekundärliquidität; Preise werden voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen.
- Der Emittent kann vorzeitig zurückzahlen, und die steuerliche Behandlung ist unsicher.
Die Wertpapiere richten sich an Anleger, die eine kurzfristige, indexgebundene Anleihe mit einem moderaten Puffer und festgelegtem Aufwärtspotenzial suchen, tragen jedoch erhebliche Kredit-, Liquiditäts- und Marktrisiken, die gegen eine Direktanlage im EURO STOXX 50® oder andere Alternativen abzuwägen sind.
- Fixed upside payment of at least 17.65% provides clarity on maximum return for flat or appreciating index scenarios.
- Partial downside buffer: investors still gain if the EURO STOXX 50® declines up to 10%.
- Short 18-month tenor reduces long-term market and credit exposure relative to longer-dated structured notes.
- Backed by JPMorgan Chase & Co. guarantee, offering higher credit quality than many structured-product issuers.
- Upside is capped at the fixed payment; investors forgo any index gain above 17.65%.
- Principal at risk: a decline below the 90% trigger exposes holders to full downside participation, potentially total loss.
- No periodic income; opportunity cost versus interest-bearing alternatives.
- Estimated value (<=$940) below issue price signals built-in fees and likely initial mark-to-market loss.
- Limited secondary liquidity and issuer’s right to accelerate can force unfavorable exits.
- Tax treatment uncertain, creating additional planning complexity.
Insights
TL;DR – Offers 17.65% cap with 10% buffer; downside and credit risks limit attractiveness.
The note transforms index exposure into a binary payout: a fixed 17.65% gain if SX5E is flat or higher and symmetric positive return for a ≤10% drop. This structure may fit investors expecting range-bound performance, but the payoff is inferior to direct index participation if gains exceed 17.65%. Below the 90% trigger, losses mirror the index, nullifying the buffer. The implied funding cost (estimated value ≥ $940 vs. $1,000 price) suggests a 6% placement fee/structuring spread, reducing secondary market value at issuance. Given JPMorgan’s strong credit profile, default risk is low, yet not negligible over 18 months. Overall impact: neutral; the note simply repackages index risk with modest leverage and significant constraints.
TL;DR – Limited upside, full downside after –10%, and liquidity constraints create asymmetric risk.
Investors face three key risk vectors: (1) Market risk – Any decline beyond 10% leads to linear capital loss, potentially 100%. (2) Credit risk – Payments rely on JPM entities; widening spreads could pressure secondary pricing. (3) Liquidity risk – Dealer-driven market likely to quote below theoretical value, especially if volatility rises. The fixed upside can be replicated cheaply with options; thus, the product embeds meaningful fees. Tax uncertainty adds complexity. Net effect is marginally negative for uninformed investors but acceptable for those with specific market views and credit tolerance.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantita da JPMorgan Chase & Co., offre titoli EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump con scadenza a 18 mesi. Ogni titolo da 1.000$ offre:
- Pagamento fisso massimo di almeno 176,50$ (17,65%) se il valore finale dell'indice è uguale o superiore a quello iniziale.
- Rendimento positivo in caso di piccole diminuzioni: se l'indice scende fino al 10%, gli investitori ricevono un guadagno dell'1% per ogni 1% di calo (pagamento massimo 1.100$).
- Livello di trigger al 90% del valore iniziale dell'indice. Se l'indice chiude sotto questo livello alla data di valutazione, il rimborso sarà pari a 1.000$ × (indice finale / indice iniziale), esponendo gli investitori a una perdita completa oltre il -10%.
I termini chiave includono una data di prezzo del 2 luglio 2025, scadenza il 7 gennaio 2027 e CUSIP 48136E4P7. Il valore stimato alla data di prezzo sarà indicato nel supplemento finale e non sarà inferiore a 940$ per titolo, implicando un premio iniziale e uno spread tipico per note strutturate.
Principali rischi:
- Assenza di interessi periodici e capitale non garantito.
- Apprezzamento limitato; il guadagno massimo è il pagamento fisso.
- Esposizione creditizia sia a JPMorgan Financial che a JPMorgan Chase & Co.
- Liquidità secondaria limitata; prezzi attesi inferiori al prezzo di emissione.
- L'emittente può accelerare il rimborso e il trattamento fiscale è incerto.
I titoli sono adatti a investitori che cercano un prodotto a breve termine legato all'indice con un modesto margine di sicurezza e un potenziale rendimento predeterminato, ma comportano rischi significativi di credito, liquidità e mercato da valutare rispetto a un investimento diretto nell'indice EURO STOXX 50® o altre alternative.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantizada por JPMorgan Chase & Co., ofrece valores EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump con vencimiento a 18 meses. Cada nota de $1,000 proporciona:
- Pago fijo al alza ≥ $176.50 (17.65%) si el valor final del índice es igual o superior al valor inicial.
- Retorno positivo ante pequeñas caídas: si el índice cae hasta un 10%, los inversores reciben una ganancia del 1% por cada 1% de caída (pago máximo $1,100).
- Nivel de activación al 90% del índice inicial. Si el índice cierra por debajo de este nivel en la fecha de valoración, el reembolso será $1,000 × (índice final / índice inicial), exponiendo a los inversores a pérdidas completas más allá del -10%.
Los términos clave incluyen una fecha de precio del 2 de julio de 2025, vencimiento el 7 de enero de 2027 y CUSIP 48136E4P7. El valor estimado en la fecha de precio se revelará en el suplemento final y no será inferior a $940 por nota, implicando una prima inicial y un diferencial típico en notas estructuradas.
Aspectos destacados de riesgo:
- No hay intereses periódicos y el capital no está garantizado.
- Apreciación limitada; la ganancia máxima es el pago fijo al alza.
- Exposición crediticia tanto a JPMorgan Financial como a JPMorgan Chase & Co.
- Liquidez secundaria limitada; se esperan precios por debajo del precio de emisión.
- El emisor puede acelerar el pago y el tratamiento fiscal es incierto.
Estos valores son atractivos para inversores que buscan un producto a corto plazo vinculado al índice con un pequeño margen de protección y un potencial de ganancia predeterminado, pero conllevan riesgos significativos de crédito, liquidez y mercado que deben evaluarse frente a una inversión directa en el EURO STOXX 50® u otras alternativas.
JPMorgan Chase Financial Company LLC는 JPMorgan Chase & Co.의 보증을 받으며 18개월 만기 EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump 증권을 제공합니다. 각 $1,000 노트는 다음을 제공합니다:
- 최종 지수 값이 초기 지수 값 이상일 경우 고정 상향 지급액 ≥ $176.50 (17.65%)
- 소폭 하락 시에도 긍정적 수익: 지수가 최대 10% 하락하면 투자자는 1% 하락당 1% 이익을 받으며(최대 지급액 $1,100)
- 트리거 수준은 초기 지수의 90%입니다. 평가일에 지수가 이 수준 아래로 마감하면 상환금은 $1,000 × (최종 지수 / 초기 지수)로, -10% 이상의 하락 위험에 노출됩니다.
주요 조건으로는 가격 결정일 2025년 7월 2일, 만기일 2027년 1월 7일, CUSIP 48136E4P7이 포함됩니다. 가격 결정 시 추정 가치는 최종 보충 자료에 공개되며, 노트당 $940 미만이 되지 않으며, 이는 초기 발행 프리미엄과 일반적인 구조화 노트 매도/매수 스프레드를 의미합니다.
위험 요약:
- 정기 이자 없음 및 원금 보장 없음.
- 상승 이익 한도; 최대 이익은 고정 상향 지급액입니다.
- JPMorgan Financial 및 JPMorgan Chase & Co.에 대한 신용 노출.
- 제한된 2차 시장 유동성; 가격은 발행가 이하가 예상됩니다.
- 발행자가 조기 상환할 수 있으며 세금 처리 불확실.
이 증권은 단기 만기 인덱스 연계 노트를 찾는 투자자에게 적합하며, 소폭 완충 장치와 사전 결정된 상승 잠재력을 제공하지만, 신용, 유동성 및 시장 위험이 크므로 EURO STOXX 50® 직접 투자나 기타 대안과 비교해 신중히 고려해야 합니다.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantie par JPMorgan Chase & Co., propose des titres EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump d'une durée de 18 mois. Chaque note de 1 000 $ offre :
- Un paiement fixe à la hausse ≥ 176,50 $ (17,65%) si la valeur finale de l'indice est égale ou supérieure à la valeur initiale.
- Un rendement positif en cas de petites baisses : si l'indice baisse jusqu'à 10 %, les investisseurs reçoivent un gain de 1 % pour chaque baisse de 1 % (paiement maximum de 1 100 $).
- Niveau de déclenchement à 90 % de l'indice initial. Si l'indice clôture en dessous de ce niveau à la date d'évaluation, le remboursement sera égal à 1 000 $ × (indice final / indice initial), exposant les investisseurs à une perte totale au-delà de -10 %.
Les conditions clés incluent une date de tarification au 2 juillet 2025, une échéance au 7 janvier 2027 et le CUSIP 48136E4P7. La valeur estimée à la tarification sera indiquée dans le supplément final et ne sera pas inférieure à 940 $ par note, ce qui implique une prime initiale et un écart type des notes structurées.
Points importants sur les risques :
- Pas d'intérêts périodiques et le capital n'est pas garanti.
- Appréciation plafonnée ; le gain maximal correspond au paiement fixe à la hausse.
- Exposition au risque de crédit envers JPMorgan Financial et JPMorgan Chase & Co.
- Liquidité secondaire limitée ; les prix devraient être inférieurs au prix d'émission.
- L'émetteur peut accélérer le remboursement et le traitement fiscal est incertain.
Ces titres conviennent aux investisseurs recherchant une note à court terme liée à un indice avec une protection modérée et un potentiel de gain prédéterminé, mais ils comportent des risques importants de crédit, de liquidité et de marché qu'il faut comparer à un investissement direct dans l'EURO STOXX 50® ou d'autres alternatives.
JPMorgan Chase Financial Company LLC, garantiert von JPMorgan Chase & Co., bietet 18-monatige EURO STOXX 50® Dual Directional Trigger Jump Securities an. Jede $1.000-Anleihe bietet:
- Feste Aufwärtszahlung ≥ $176,50 (17,65%), wenn der Endindexwert gleich oder höher als der Anfangswert ist.
- Positiver Ertrag bei kleinen Rückgängen: Fällt der Index bis zu 10%, erhalten Anleger eine 1%ige Gewinnsteigerung für jeden 1%igen Rückgang (maximal $1.100 Auszahlung).
- Trigger-Level bei 90% des Anfangsindex. Schließt der Index am Bewertungstag unter diesem Niveau, beträgt die Rückzahlung $1.000 × (Endindex / Anfangsindex), wodurch Anleger über -10% hinaus vollem Abwärtsrisiko ausgesetzt sind.
Wichtige Bedingungen umfassen ein Preisfeststellungdatum am 2. Juli 2025, Fälligkeit am 7. Januar 2027 und CUSIP 48136E4P7. Der geschätzte Wert zum Preisfeststellungstag wird im endgültigen Nachtrag bekannt gegeben und liegt nicht unter $940 pro Note, was eine anfängliche Prämie und typische Spreads bei strukturierten Wertpapieren impliziert.
Risikohighlights:
- Keine periodischen Zinsen und kein Kapitalgarantie.
- Begrenzte Wertsteigerung; der maximale Gewinn ist die feste Aufwärtszahlung.
- Kreditrisiko sowohl gegenüber JPMorgan Financial als auch JPMorgan Chase & Co.
- Begrenzte Sekundärliquidität; Preise werden voraussichtlich unter dem Ausgabepreis liegen.
- Der Emittent kann vorzeitig zurückzahlen, und die steuerliche Behandlung ist unsicher.
Die Wertpapiere richten sich an Anleger, die eine kurzfristige, indexgebundene Anleihe mit einem moderaten Puffer und festgelegtem Aufwärtspotenzial suchen, tragen jedoch erhebliche Kredit-, Liquiditäts- und Marktrisiken, die gegen eine Direktanlage im EURO STOXX 50® oder andere Alternativen abzuwägen sind.
FAQ
What is the upside payment on JPMorgan's SX5E Dual Directional Trigger Jump Securities?
How much downside protection does the note provide?
When do the securities mature and what is the valuation date?
What happens if the EURO STOXX 50® drops more than 10%?
Who bears the credit risk for these securities?
Can I sell the securities before maturity?
