[Form 4] Ribbon Communications Inc. Insider Trading Activity
UBS AG is offering $7.315 million of two-year, unsecured Trigger Callable Contingent Yield Notes that are linked to the least-performing of the Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) and S&P 500 (SPX) indices. The notes pay a contingent coupon of 10.35% per annum on monthly observation dates, but only when all three indices close at or above 70% of their respective initial levels (the “coupon barriers”).
Issuer call feature: Beginning after the third monthly observation date, UBS may redeem the notes on any observation date at par plus the applicable coupon, eliminating any further upside for investors while limiting downside risk to zero.
Maturity payoff: • If the notes have not been called and the final level of every index is at least 60% of its initial level (the “downside thresholds”), investors receive 100% of principal.
• If any index finishes below its downside threshold, investors suffer a loss equal to the worst index’s decline, up to 100% of principal.
Key terms
- Trade date: 27 Jun 2025 | Maturity: 1 Jul 2027 (≈ 2 years)
- Issue price: $1,000 per note | Estimated initial value: $981.60 (98.16% of par)
- Underwriting discount: $6.50 per note
- Not listed; secondary liquidity only through dealers
- Obligations of UBS AG (credit rating & default risk apply)
Investment considerations: The structure offers an above-market headline coupon in exchange for exposure to the worst performer among three major U.S. equity indices, the possibility of early redemption at the issuer’s discretion, and full downside participation below a 40% index drawdown. Investors seeking enhanced yield with moderate term and who can tolerate equity and credit risk may find the notes attractive; those requiring principal protection, assured income streams, or secondary-market liquidity should avoid.
UBS AG offre 7,315 milioni di dollari in Note Contingent Yield Callable Trigger di due anni, non garantite, collegate all'indice con la performance peggiore tra Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) e S&P 500 (SPX). Le note pagano un coupon contingente del 10,35% annuo nelle date di osservazione mensili, ma solo quando tutti e tre gli indici chiudono a o sopra il 70% dei rispettivi livelli iniziali (le “barriere del coupon”).
Opzione di richiamo dell’emittente: A partire dalla terza data di osservazione mensile, UBS può rimborsare le note in qualsiasi data di osservazione al valore nominale più il coupon applicabile, eliminando eventuali ulteriori guadagni per gli investitori e limitando il rischio di perdita a zero.
Pagamento a scadenza: • Se le note non sono state richiamate e il livello finale di ogni indice è almeno il 60% del livello iniziale (le “soglie di ribasso”), gli investitori ricevono il 100% del capitale.
• Se qualunque indice termina sotto la soglia di ribasso, gli investitori subiscono una perdita pari al calo del peggior indice, fino al 100% del capitale.
Termini chiave
- Data di negoziazione: 27 giu 2025 | Scadenza: 1 lug 2027 (circa 2 anni)
- Prezzo di emissione: 1.000 $ per nota | Valore iniziale stimato: 981,60 $ (98,16% del valore nominale)
- Sconto di sottoscrizione: 6,50 $ per nota
- Non quotate; liquidità secondaria solo tramite dealer
- Obbligazioni di UBS AG (si applicano rating creditizio e rischio di default)
Considerazioni sull’investimento: La struttura offre un coupon superiore al mercato in cambio dell’esposizione al peggior rendimento tra tre principali indici azionari USA, la possibilità di richiamo anticipato a discrezione dell’emittente e la partecipazione completa al ribasso oltre il 40% di calo dell’indice. Gli investitori che cercano rendimento maggiorato con durata moderata e che possono tollerare rischi azionari e di credito potrebbero trovare interessanti queste note; chi necessita protezione del capitale, flussi di reddito garantiti o liquidità sul mercato secondario dovrebbe evitarle.
UBS AG ofrece 7,315 millones de dólares en Notas Contingentes con Cupón Activable a dos años, no garantizadas, vinculadas al índice con peor desempeño entre Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) y S&P 500 (SPX). Las notas pagan un cupón contingente del 10,35% anual en las fechas de observación mensuales, pero solo cuando los tres índices cierran en o por encima del 70% de sus niveles iniciales (las “barreras del cupón”).
Opción de rescate del emisor: A partir de la tercera fecha de observación mensual, UBS puede redimir las notas en cualquier fecha de observación al valor nominal más el cupón aplicable, eliminando cualquier ganancia adicional para los inversores y limitando el riesgo a la baja a cero.
Pago al vencimiento: • Si las notas no han sido rescatadas y el nivel final de cada índice es al menos el 60% de su nivel inicial (los “umbrales a la baja”), los inversores reciben el 100% del principal.
• Si cualquier índice termina por debajo de su umbral a la baja, los inversores sufren una pérdida igual a la caída del peor índice, hasta el 100% del principal.
Términos clave
- Fecha de negociación: 27 jun 2025 | Vencimiento: 1 jul 2027 (aprox. 2 años)
- Precio de emisión: $1,000 por nota | Valor inicial estimado: $981.60 (98.16% del valor nominal)
- Descuento de suscripción: $6.50 por nota
- No cotizadas; liquidez secundaria solo a través de intermediarios
- Obligaciones de UBS AG (aplican calificación crediticia y riesgo de incumplimiento)
Consideraciones de inversión: La estructura ofrece un cupón superior al mercado a cambio de exposición al peor desempeño entre tres índices bursátiles estadounidenses principales, la posibilidad de rescate anticipado a discreción del emisor y participación total en la caída por debajo del 40% de descenso del índice. Los inversores que buscan un rendimiento mejorado con un plazo moderado y que pueden tolerar riesgos de acciones y crédito pueden encontrar atractivas estas notas; quienes requieran protección del capital, ingresos asegurados o liquidez en el mercado secundario deberían evitarlas.
UBS AG는 나스닥-100(NDX), 러셀 2000(RTY), S&P 500(SPX) 지수 중 최저 성과 지수에 연동된 2년 만기 무담보 트리거 콜러블 컨틴전트 수익 노트 7,315만 달러를 제공합니다. 이 노트는 월별 관측일에 연 10.35%의 조건부 쿠폰을 지급하지만, 세 지수 모두 초기 수준의 70% 이상에서 마감할 때만 지급됩니다(“쿠폰 장벽”).
발행자 콜 옵션: 세 번째 월별 관측일 이후부터 UBS는 관측일에 원금과 해당 쿠폰을 더한 금액으로 노트를 상환할 수 있으며, 이는 투자자의 추가 상승 가능성을 없애고 하락 위험을 0으로 제한합니다.
만기 지급: • 노트가 상환되지 않고 모든 지수의 최종 수준이 초기 수준의 최소 60%(“하락 임계치”) 이상일 경우, 투자자는 원금 100%를 받습니다.
• 어느 지수가 하락 임계치 이하로 마감하면, 투자자는 최악의 지수 하락률만큼 손실을 입으며 최대 원금 전액까지 손실이 발생할 수 있습니다.
주요 조건
- 거래일: 2025년 6월 27일 | 만기: 2027년 7월 1일 (약 2년)
- 발행가: 노트당 $1,000 | 추정 초기 가치: $981.60 (액면가의 98.16%)
- 인수 수수료: 노트당 $6.50
- 비상장; 중개인을 통한 2차 유동성만 가능
- UBS AG의 채무 (신용 등급 및 부도 위험 적용)
투자 고려사항: 이 구조는 3대 미국 주가지수 중 최저 성과 지수에 대한 노출, 발행자 재량에 따른 조기 상환 가능성, 40% 이상 지수 하락 시 전액 손실 참여를 대가로 시장 대비 높은 쿠폰을 제공합니다. 중기적 기간 동안 수익률 향상을 원하며 주식 및 신용 위험을 감수할 수 있는 투자자에게 적합하며, 원금 보호, 확정 수입 또는 2차 시장 유동성을 중시하는 투자자는 피하는 것이 좋습니다.
UBS AG propose 7,315 millions de dollars de Notes à rendement conditionnel déclenchables sur deux ans, non garanties, liées à l'indice le moins performant parmi le Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) et S&P 500 (SPX). Ces notes versent un coupon conditionnel de 10,35 % par an aux dates d’observation mensuelles, mais uniquement lorsque les trois indices clôturent à ou au-dessus de 70 % de leurs niveaux initiaux respectifs (les « barrières du coupon »).
Option de rachat par l’émetteur : À partir de la troisième date d’observation mensuelle, UBS peut racheter les notes à toute date d’observation à leur valeur nominale plus le coupon applicable, supprimant toute possibilité de gain supplémentaire pour les investisseurs tout en limitant le risque à la baisse à zéro.
Règlement à l’échéance : • Si les notes n’ont pas été rappelées et que le niveau final de chaque indice est au moins égal à 60 % de son niveau initial (les « seuils de baisse »), les investisseurs reçoivent 100 % du capital.
• Si n’importe quel indice termine en dessous de son seuil de baisse, les investisseurs subissent une perte équivalente à la baisse du pire indice, pouvant aller jusqu’à 100 % du capital.
Termes clés
- Date de transaction : 27 juin 2025 | Échéance : 1er juillet 2027 (environ 2 ans)
- Prix d’émission : 1 000 $ par note | Valeur initiale estimée : 981,60 $ (98,16 % du pair)
- Décote de souscription : 6,50 $ par note
- Non cotées ; liquidité secondaire uniquement via des courtiers
- Obligations de UBS AG (notation de crédit et risque de défaut applicables)
Considérations d’investissement : Cette structure offre un coupon supérieur au marché en échange d’une exposition au moins performant parmi trois principaux indices boursiers américains, la possibilité d’un remboursement anticipé à la discrétion de l’émetteur, et une participation intégrale à la baisse au-delà d’une chute de 40 % de l’indice. Les investisseurs recherchant un rendement amélioré sur une durée modérée et pouvant tolérer les risques actions et crédit pourraient trouver ces notes attrayantes ; ceux nécessitant une protection du capital, des revenus assurés ou une liquidité sur le marché secondaire devraient les éviter.
UBS AG bietet unbesicherte, zweijährige Trigger Callable Contingent Yield Notes im Umfang von 7,315 Millionen USD an, die an den schwächsten der Indizes Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) und S&P 500 (SPX) gekoppelt sind. Die Notes zahlen einen bedingten Kupon von 10,35 % pro Jahr an monatlichen Beobachtungstagen, jedoch nur, wenn alle drei Indizes bei oder über 70 % ihres jeweiligen Anfangsniveaus schließen (die „Kupon-Schwellen“).
Emittenten-Kündigungsrecht: Ab dem dritten monatlichen Beobachtungstag kann UBS die Notes an jedem Beobachtungstag zum Nennwert zuzüglich des fälligen Kupons zurückzahlen, wodurch weitere Kurssteigerungen für Anleger entfallen und das Abwärtsrisiko auf null begrenzt wird.
Rückzahlung bei Fälligkeit: • Wenn die Notes nicht zurückgerufen wurden und das Endniveau jedes Index mindestens 60 % seines Anfangsniveaus erreicht (die „Abwärtsgrenzen“), erhalten Anleger 100 % des Kapitals.
• Wenn ein Index unter seine Abwärtsgrenze fällt, erleiden Anleger einen Verlust in Höhe des Rückgangs des schlechtesten Index, bis zu 100 % des Kapitals.
Wesentliche Bedingungen
- Handelstag: 27. Juni 2025 | Fälligkeit: 1. Juli 2027 (ca. 2 Jahre)
- Ausgabepreis: 1.000 USD pro Note | Geschätzter Anfangswert: 981,60 USD (98,16 % vom Nennwert)
- Underwriting-Discount: 6,50 USD pro Note
- Nicht börsennotiert; Sekundärliquidität nur über Händler
- Verpflichtungen von UBS AG (Kreditrating und Ausfallrisiko gelten)
Investitionsüberlegungen: Die Struktur bietet einen über dem Marktdurchschnitt liegenden Kupon im Tausch gegen das Risiko, am schlechtesten abschneidenden der drei großen US-Aktienindizes ausgesetzt zu sein, die Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung nach Ermessen des Emittenten sowie eine vollständige Beteiligung an Kursverlusten jenseits eines 40%igen Indexrückgangs. Anleger, die eine erhöhte Rendite mit moderater Laufzeit suchen und Aktien- sowie Kreditrisiken tolerieren können, finden diese Notes möglicherweise attraktiv; wer Kapitalschutz, gesicherte Einkommensströme oder Liquidität am Sekundärmarkt benötigt, sollte darauf verzichten.
- 10.35% annual contingent coupon offers materially higher income than comparable duration investment-grade bonds.
- 40% downside buffer until maturity provides partial capital protection if indices do not breach thresholds.
- Short 2-year tenor limits exposure horizon versus longer structured notes.
- Worst-performer methodology means a single index falling >40% causes full principal loss exposure.
- Coupons are not guaranteed; any index below the 70% barrier cancels that period’s payment.
- Issuer call feature allows UBS to redeem early, capping upside precisely when conditions are favorable.
- Credit risk of UBS AG and lack of listing create additional liquidity and default concerns.
Insights
TL;DR: High 10.35% coupon offsets worst-of basket risk; 40% buffer and issuer call create asymmetric pay-off; credit and liquidity risks remain.
The notes embed three main features: worst-of equity exposure, monthly knock-in contingent coupons, and an issuer-friendly call starting month 4. The 10.35% coupon is compelling relative to 2-year Treasuries (~4.5%) but is paid only when all indices remain above 70% of start—historically a demanding condition for the RTY. The 40% downside buffer is typical for 2-year autocallables but still exposes investors to significant tail risk if a recessionary drawdown occurs. Early redemption probability is elevated in benign markets, which caps investor IRR to roughly the coupon rate while handing upside optionality to UBS. The estimated initial value of 98.16% suggests a 1.84% structuring margin—reasonable by market standards. Overall risk-reward is moderately balanced but skewed against investors in volatile or bearish scenarios.
TL;DR: Attractive yield for yield-hunters, but payoff profile resembles long equity put sale—expect high mark-to-market swings and low liquidity.
From a portfolio construction angle, the notes provide equity-linked carry at the cost of catastrophic downside. The worst-of clause means correlation works against holders: small-cap RTY volatility makes coupon skips more likely. Because coupons accrue monthly, missing just a few can materially cut realized yield. UBS’s monthly call option will likely be exercised once the issuer’s model value exceeds par, truncating positive convexity for investors. Secondary liquidity is dealer-driven; bid-offer spreads can widen materially during stress. I would size exposure modestly (<2% of portfolio) and pair with liquid hedges if pursuing. Overall impact to diversified portfolios is neutral; risk-averse mandates should pass.
UBS AG offre 7,315 milioni di dollari in Note Contingent Yield Callable Trigger di due anni, non garantite, collegate all'indice con la performance peggiore tra Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) e S&P 500 (SPX). Le note pagano un coupon contingente del 10,35% annuo nelle date di osservazione mensili, ma solo quando tutti e tre gli indici chiudono a o sopra il 70% dei rispettivi livelli iniziali (le “barriere del coupon”).
Opzione di richiamo dell’emittente: A partire dalla terza data di osservazione mensile, UBS può rimborsare le note in qualsiasi data di osservazione al valore nominale più il coupon applicabile, eliminando eventuali ulteriori guadagni per gli investitori e limitando il rischio di perdita a zero.
Pagamento a scadenza: • Se le note non sono state richiamate e il livello finale di ogni indice è almeno il 60% del livello iniziale (le “soglie di ribasso”), gli investitori ricevono il 100% del capitale.
• Se qualunque indice termina sotto la soglia di ribasso, gli investitori subiscono una perdita pari al calo del peggior indice, fino al 100% del capitale.
Termini chiave
- Data di negoziazione: 27 giu 2025 | Scadenza: 1 lug 2027 (circa 2 anni)
- Prezzo di emissione: 1.000 $ per nota | Valore iniziale stimato: 981,60 $ (98,16% del valore nominale)
- Sconto di sottoscrizione: 6,50 $ per nota
- Non quotate; liquidità secondaria solo tramite dealer
- Obbligazioni di UBS AG (si applicano rating creditizio e rischio di default)
Considerazioni sull’investimento: La struttura offre un coupon superiore al mercato in cambio dell’esposizione al peggior rendimento tra tre principali indici azionari USA, la possibilità di richiamo anticipato a discrezione dell’emittente e la partecipazione completa al ribasso oltre il 40% di calo dell’indice. Gli investitori che cercano rendimento maggiorato con durata moderata e che possono tollerare rischi azionari e di credito potrebbero trovare interessanti queste note; chi necessita protezione del capitale, flussi di reddito garantiti o liquidità sul mercato secondario dovrebbe evitarle.
UBS AG ofrece 7,315 millones de dólares en Notas Contingentes con Cupón Activable a dos años, no garantizadas, vinculadas al índice con peor desempeño entre Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) y S&P 500 (SPX). Las notas pagan un cupón contingente del 10,35% anual en las fechas de observación mensuales, pero solo cuando los tres índices cierran en o por encima del 70% de sus niveles iniciales (las “barreras del cupón”).
Opción de rescate del emisor: A partir de la tercera fecha de observación mensual, UBS puede redimir las notas en cualquier fecha de observación al valor nominal más el cupón aplicable, eliminando cualquier ganancia adicional para los inversores y limitando el riesgo a la baja a cero.
Pago al vencimiento: • Si las notas no han sido rescatadas y el nivel final de cada índice es al menos el 60% de su nivel inicial (los “umbrales a la baja”), los inversores reciben el 100% del principal.
• Si cualquier índice termina por debajo de su umbral a la baja, los inversores sufren una pérdida igual a la caída del peor índice, hasta el 100% del principal.
Términos clave
- Fecha de negociación: 27 jun 2025 | Vencimiento: 1 jul 2027 (aprox. 2 años)
- Precio de emisión: $1,000 por nota | Valor inicial estimado: $981.60 (98.16% del valor nominal)
- Descuento de suscripción: $6.50 por nota
- No cotizadas; liquidez secundaria solo a través de intermediarios
- Obligaciones de UBS AG (aplican calificación crediticia y riesgo de incumplimiento)
Consideraciones de inversión: La estructura ofrece un cupón superior al mercado a cambio de exposición al peor desempeño entre tres índices bursátiles estadounidenses principales, la posibilidad de rescate anticipado a discreción del emisor y participación total en la caída por debajo del 40% de descenso del índice. Los inversores que buscan un rendimiento mejorado con un plazo moderado y que pueden tolerar riesgos de acciones y crédito pueden encontrar atractivas estas notas; quienes requieran protección del capital, ingresos asegurados o liquidez en el mercado secundario deberían evitarlas.
UBS AG는 나스닥-100(NDX), 러셀 2000(RTY), S&P 500(SPX) 지수 중 최저 성과 지수에 연동된 2년 만기 무담보 트리거 콜러블 컨틴전트 수익 노트 7,315만 달러를 제공합니다. 이 노트는 월별 관측일에 연 10.35%의 조건부 쿠폰을 지급하지만, 세 지수 모두 초기 수준의 70% 이상에서 마감할 때만 지급됩니다(“쿠폰 장벽”).
발행자 콜 옵션: 세 번째 월별 관측일 이후부터 UBS는 관측일에 원금과 해당 쿠폰을 더한 금액으로 노트를 상환할 수 있으며, 이는 투자자의 추가 상승 가능성을 없애고 하락 위험을 0으로 제한합니다.
만기 지급: • 노트가 상환되지 않고 모든 지수의 최종 수준이 초기 수준의 최소 60%(“하락 임계치”) 이상일 경우, 투자자는 원금 100%를 받습니다.
• 어느 지수가 하락 임계치 이하로 마감하면, 투자자는 최악의 지수 하락률만큼 손실을 입으며 최대 원금 전액까지 손실이 발생할 수 있습니다.
주요 조건
- 거래일: 2025년 6월 27일 | 만기: 2027년 7월 1일 (약 2년)
- 발행가: 노트당 $1,000 | 추정 초기 가치: $981.60 (액면가의 98.16%)
- 인수 수수료: 노트당 $6.50
- 비상장; 중개인을 통한 2차 유동성만 가능
- UBS AG의 채무 (신용 등급 및 부도 위험 적용)
투자 고려사항: 이 구조는 3대 미국 주가지수 중 최저 성과 지수에 대한 노출, 발행자 재량에 따른 조기 상환 가능성, 40% 이상 지수 하락 시 전액 손실 참여를 대가로 시장 대비 높은 쿠폰을 제공합니다. 중기적 기간 동안 수익률 향상을 원하며 주식 및 신용 위험을 감수할 수 있는 투자자에게 적합하며, 원금 보호, 확정 수입 또는 2차 시장 유동성을 중시하는 투자자는 피하는 것이 좋습니다.
UBS AG propose 7,315 millions de dollars de Notes à rendement conditionnel déclenchables sur deux ans, non garanties, liées à l'indice le moins performant parmi le Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) et S&P 500 (SPX). Ces notes versent un coupon conditionnel de 10,35 % par an aux dates d’observation mensuelles, mais uniquement lorsque les trois indices clôturent à ou au-dessus de 70 % de leurs niveaux initiaux respectifs (les « barrières du coupon »).
Option de rachat par l’émetteur : À partir de la troisième date d’observation mensuelle, UBS peut racheter les notes à toute date d’observation à leur valeur nominale plus le coupon applicable, supprimant toute possibilité de gain supplémentaire pour les investisseurs tout en limitant le risque à la baisse à zéro.
Règlement à l’échéance : • Si les notes n’ont pas été rappelées et que le niveau final de chaque indice est au moins égal à 60 % de son niveau initial (les « seuils de baisse »), les investisseurs reçoivent 100 % du capital.
• Si n’importe quel indice termine en dessous de son seuil de baisse, les investisseurs subissent une perte équivalente à la baisse du pire indice, pouvant aller jusqu’à 100 % du capital.
Termes clés
- Date de transaction : 27 juin 2025 | Échéance : 1er juillet 2027 (environ 2 ans)
- Prix d’émission : 1 000 $ par note | Valeur initiale estimée : 981,60 $ (98,16 % du pair)
- Décote de souscription : 6,50 $ par note
- Non cotées ; liquidité secondaire uniquement via des courtiers
- Obligations de UBS AG (notation de crédit et risque de défaut applicables)
Considérations d’investissement : Cette structure offre un coupon supérieur au marché en échange d’une exposition au moins performant parmi trois principaux indices boursiers américains, la possibilité d’un remboursement anticipé à la discrétion de l’émetteur, et une participation intégrale à la baisse au-delà d’une chute de 40 % de l’indice. Les investisseurs recherchant un rendement amélioré sur une durée modérée et pouvant tolérer les risques actions et crédit pourraient trouver ces notes attrayantes ; ceux nécessitant une protection du capital, des revenus assurés ou une liquidité sur le marché secondaire devraient les éviter.
UBS AG bietet unbesicherte, zweijährige Trigger Callable Contingent Yield Notes im Umfang von 7,315 Millionen USD an, die an den schwächsten der Indizes Nasdaq-100 (NDX), Russell 2000 (RTY) und S&P 500 (SPX) gekoppelt sind. Die Notes zahlen einen bedingten Kupon von 10,35 % pro Jahr an monatlichen Beobachtungstagen, jedoch nur, wenn alle drei Indizes bei oder über 70 % ihres jeweiligen Anfangsniveaus schließen (die „Kupon-Schwellen“).
Emittenten-Kündigungsrecht: Ab dem dritten monatlichen Beobachtungstag kann UBS die Notes an jedem Beobachtungstag zum Nennwert zuzüglich des fälligen Kupons zurückzahlen, wodurch weitere Kurssteigerungen für Anleger entfallen und das Abwärtsrisiko auf null begrenzt wird.
Rückzahlung bei Fälligkeit: • Wenn die Notes nicht zurückgerufen wurden und das Endniveau jedes Index mindestens 60 % seines Anfangsniveaus erreicht (die „Abwärtsgrenzen“), erhalten Anleger 100 % des Kapitals.
• Wenn ein Index unter seine Abwärtsgrenze fällt, erleiden Anleger einen Verlust in Höhe des Rückgangs des schlechtesten Index, bis zu 100 % des Kapitals.
Wesentliche Bedingungen
- Handelstag: 27. Juni 2025 | Fälligkeit: 1. Juli 2027 (ca. 2 Jahre)
- Ausgabepreis: 1.000 USD pro Note | Geschätzter Anfangswert: 981,60 USD (98,16 % vom Nennwert)
- Underwriting-Discount: 6,50 USD pro Note
- Nicht börsennotiert; Sekundärliquidität nur über Händler
- Verpflichtungen von UBS AG (Kreditrating und Ausfallrisiko gelten)
Investitionsüberlegungen: Die Struktur bietet einen über dem Marktdurchschnitt liegenden Kupon im Tausch gegen das Risiko, am schlechtesten abschneidenden der drei großen US-Aktienindizes ausgesetzt zu sein, die Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung nach Ermessen des Emittenten sowie eine vollständige Beteiligung an Kursverlusten jenseits eines 40%igen Indexrückgangs. Anleger, die eine erhöhte Rendite mit moderater Laufzeit suchen und Aktien- sowie Kreditrisiken tolerieren können, finden diese Notes möglicherweise attraktiv; wer Kapitalschutz, gesicherte Einkommensströme oder Liquidität am Sekundärmarkt benötigt, sollte darauf verzichten.
